CC BY
69АПРОБАЦИЯ МЕТОДИКИ АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ Лобанова Оксана Андреевна, студент
(e-mail: [email protected]) Барков Дмитрий Геннадьевич, студент (e-mail: [email protected]) Бессонова Елена Анатольевна, д.э.н. профессор кафедры бухгалтерского
учета, анализа и аудита Юго-Западный государственный университет, г.Курск, Россия (e-mail: [email protected])
Для определения эффективности использования источников формирования активов, в частности собственного капитала, необходимо проводить их анализ. Эффективность использования капитала характеризуется показателем рентабельности. Для изучения влияние факторов на показатель рентабельности всесторонне и в то же время компактно необходимо использовать факторный анализ.
Ключевые слова: собственный капитал, рентабельность собственного капитала, факторный анализ
Одним из основных показателей, который характеризует деятельность предприятия является эффективность. Рентабельность собственного капитала отражает уровень эффективности его использования.
В общем виде расчет рентабельности собственного капитала представлен формулой:
ЧП
кСК = ~Р. х100%,
где ЧП - чистая прибыль;
СКср. - средняя величина собственного капитала.
Этот показатель отражает отдачу с каждого рубля, инвестированного собственниками в производство, и характеризует эффективность наращивания собственного капитала.
Для оценки рентабельности собственного капитала в качестве показателя экономического эффекта, соотносимого с величиной собственного капитала, целесообразно использовать чистую прибыль, поскольку именно она характеризует приращение собственного капитала в результате его использования. При оценке рентабельности собственного капитала, как и при оценке рентабельности активов, следует оперировать средней за период величиной собственного капитала.
Для того, чтобы изучить влияние факторов на показатель рентабельности всесторонне и в то же время компактно, используют факторный анализ. Факторный анализ рентабельности капитала, проводимый как методом абсолютных разниц, так и методом цепных подстановок, выявляет слабые и сильные стороны предприятия [3 с.66].
Рентабельность собственного капитала можно представить в виде многофакторных мультипликативных моделей, полученных методом расширения. Рассмотрим факторную модель Дюпона:
П N А
Кск ^ хАхСК , где П^ - рентабельность продаж;
ЖА - коэффициент оборачиваемости активов;
А/СК- финансовый рычаг = Пассив:
СК СК
СК+ЗК СК
=1+СК).
Таблица 1 - Рентабельность собственного капитала СПК «Русь»
Абс. откл.
Показатели 2014 2015 2016 отч. от баз. (+,-), тыс. руб. Темп роста, %
1. Чистая прибыль, тыс.руб. 43664 57361 44759 +1095 102,51
2. Средняя величина собственного ка- 134739,5 169251,5 197033,5 +62294 146,23
питала, тыс. руб.
3. Рентабельность
собственного капи- 32,41 33,89 22,72 -9,69 70,1
тала, %
Таблица 2 - Расчет влияния факторов на изменение рентабельности _собственного капитала СПК «Русь»_
Показатели 2015 2016 Абс. отклонение, (+,-)
1. Чистая прибыль, тыс. руб. 57361 44759 -12602
2. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб. 169251,5 197033,5 +27782
3. Среднегодовая величина активов, тыс. руб. 235335 284477,5 +49142,5
4. Выручка от продаж, тыс. руб. 175271 171380 -3891
5. Рентабельность собственного капитала, % 33,891 22,7164 -11,1746
6. Коэффициент финансового рычага 1,3905 1,4438 0,0533
7.Коэффициент оборачиваемости активов, число оборотов 0,7448 0,6024 -0,1424
8. Рентабельность продаж (по ЧП), % 32,7270 26,1168 -6,6102
9. Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала:
9.1. финансового рычага 9.2. оборачиваемости активов 9.3. рентабельности продаж - - +1,2992 - 6,4802 - 5,7492
Совокупное влияние факторов составит: - 10,9302
Факторы, сходящие в модель, дают представление о взаимосвязанных аспектах финансово-хозяйственной деятельности в управлении бизнесом:
- об эффективности управления затратами и ценовой политикой (рентабельность продаж);
- о деловой активности предприятия: степени интенсивности использования активов и основных тенденциях изменения характера использования (коэффициент оборачиваемости активов);
- о степени риска зависимости от заемного капитала. [4, с.122]
Проведем расчет рентабельности собственного капитала СПК «Русь»
Рентабельность собственного капитала СПК «Русь» в 2014 г. составила
32,41%, в 2015 г. она увеличилась до 33,89 %, а в 2016 г. сократилась до 22,72%, т.е. почти на 1/3.
На основании данных бухгалтерской финансовой отчетности СПК «Русь» выполним факторный анализ собственного капитала.
Данные таблицы 2 показывают, что рентабельность собственного капитала в 2016 году по сравнению с прошлым уменьшилась на 11,17 проц. пункта и составила 22,72% в результате воздействия следующих факторов.
1. Увеличение коэффициента финансового рычага привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 1,2992 проц. пункта:
АЯСК =Д Кфин.рычагах К0оборач.хЯ0ПР =0,0533 х 0,7448 х 32,7270 = 1,2992.
2. За счет замедления оборачиваемости активов рентабельность собственного капитала снизилась на 6,4802проц. пункта:
АЯСК =Кфин.рычагахАКоборач.хЯ°ПР =1,3905х (-0,1424) х 32,7270 = -6,4802.
3. За счет сокращения рентабельности продаж рентабельность собственного капитала снизилась на 5,7492проц. пункта:
АЯСК =Кфин.рычагах К1оборач.хДЯПР =1,4438 х 0,6024 х (-6,6102) = -5,7492.
Таблица 3 - Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собст-_венного капитала СПК «Русь» методом цепных подстановок_
Расчет Коэффициент финансового рычага Коэффициент оборачиваемости активов Рентабельность продаж (по ЧП), % Результат Размер влияния фактора
10 1,3905 0,7448 32,727 33,8935 Х
Нусл1 1,4438 0,7448 32,727 35,1927 1,2992
111усл2 1,4438 0,6024 32,727 28,4641 -6,7286
IV! 1,4438 0,6024 26,1168 22,7150 -5,7491
Совокупное влияние факторов -11,1785
Совокупное влияние этих факторов составило -10,9302 пункта, в то время как рентабельность собственного капитала изменилась на 11,1746 процентных пункта. Проведем факторный анализ с помощью метода цепных подстановок и тем самым проверим влияние факторов более точно.
В данном случае совокупное влияние этих факторов будет равно -11,1785, что свидетельствует о правильности проведенных расчетов.
Таким образом, эффективность использования капитала определяется через показатель рентабельности, который рассчитывается делением чистой прибыли на среднюю величину собственного капитала. Этот показатель отражает отдачу с каждого рубля, инвестированного собственниками в производство, и характеризует эффективность наращивания собственного капитала. Для изучения влияние факторов на показатель рентабельности всесторонне и в то же время компактно необходимо использовать факторный анализ.
Список литературы
1. Душина Е. Ю., Бессонова Е.А. Рентабельность как основной показатель эффективности деятельности предприятия // Актуальные проблемы бухгалтерского учета, анализа и аудита, 2016. - с. 252 - 257
2. Мельник, М. В.Комплексный экономический анализ [Текст] : учебное пособие / М. В. Мельник, А. И. Кривцов, О. В. Горлова. - Москва : Форум : ИНФРА -М, 2014. -368 с.
3. Оценка и анализ эффективности деятельности предприятия [Текст] / М. У. Бай-саева, А. Х. Музаева // Вестник Чеченского государственного университета. - 2015. -№ 4. - С. 65-68
4. Толпегина, О. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] : учебник и практикум для академического бакалавриата.: в 2 ч. Ч2 / О. А. Толпегина, Н. А. Толпегина. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва : Юрайт, 2016. - 173 с.
5. Экономический анализ и аудит деятельности коммерческих организаций [Текст]: учебное пособие / В.В. Алексеева, Е.А. Бессонова, Н.А. Грачева [и др.]; под общ. ред. Е.А. Бессоновой; Юго-Зап. гос. ун-т. - Курск, 2015. - 311 с.
6. Инновационное управление деятельностью предприятий обрабатывающих производств на основе внедрения контроллинга/ Бессонова Е.А., Домхокова Т.В.// Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии. 2014. № 2. С. 18-21.
7. Внутренний контроль и аналитическое обеспечение процесса управления/ Орлова С.А., Алексеева В.В., Бессонова Е.А., Грачева Н.А., Полищук О.А., Ронжина М.А., Ха-рина Н.Л., Шумакова Л.И., Мильгунова И.В.// Курск-Орел, 2012.
8. Economie efficiency rating of russian industrial enterprises/ Ovcharenko Yu.V., Bessonova E.A.// International Review of Management and Marketing. 2016. Т. 6. № 3. С. 448-453.
9. Учетно-аналитическая система лизинговых операций/ Бессонова Е.А., Алексеева ВВ., Гридчина Н С.// Курск, 2016.
10. Оценка финансовых результатов деятельности предприятий России/ Воронова М.М., Бессонова Е.А.//В сборнике: Актуальные проблемы бухгалтерского учета, анализа и аудита, Материалы VI Международной молодежной научно-практической конференции. Ответственный редактор Е.А. Бессонова. 2014. С. 57-62.
11. Перспективы развития АПК в условиях реализации политики импортозамеще-ния/ Бессонова Е.А., Мерещенко О.Ю.// Вестник НГИЭИ. 2016. № 9 (64). С. 64-73.
12. Государственно-частное партнерство в апк: международный опыт и российская практика/ Бессонова Е.А., Гридчина Н.С.// Известия Юго-Западного государственного университета. 2016. № 3 (66). С. 111-120.
13. Методические подходы к оценке ресурсного потенциала региона/ Бессонова Е.А., Мерещенко О.Ю.// Вопросы региональной экономики. 2016. Т. 29. № 4. С. 17-24.
14. Развитие практики корпоративного управления в России/ Бессонова Е.А., Гридчина Н.С.// Известия Юго-Западного государственного университета. Серия: Экономика. Социология. Менеджмент. 2012. № 2. С. 98-105.
15. Способы определения кредитоспособности заемщика при проектном финансировании/ Бессонова Е.// Бухгалтерия и банки. 2004. № 4. С. 33.
16. Оценка подходов к анализу финансовой устойчивости предприятия/ Кукина М.И., Бессонова Е. А.// В сборнике: Актуальные проблемы бухгалтерского учета, анализа и аудита, Материалы VI Международной молодежной научно-практической конференции. Ответственный редактор Е.А. Бессонова. 2014. С. 143-147.
17. Рост стоимости предприятия как один из факторов повышения инвестиционной привлекательности/ Губанова М.А., Бессонова Е.А.// В сборнике: Проблемы развития современного общества, Сборник научных трудов 3-й Всероссийской научно-практической конференции. 2015. С. 22-24.
18. Анализ и оценка деловой активности предприятия/ Золоторева М.А., Бессонова Е.А.// В сборнике: Актуальные проблемы бухгалтерского учета, анализа и аудита, материалы VIII Международной молодежной научно-практической конференции: в 2-х томах. Ответственный редактор Е.А. Бессонова. 2016. С. 301-306.
19. Анализ платежеспособности как составляющая оценки финансового состояния организации/ Керусова А. А., Бессонова Е.А.// В сборнике: Актуальные проблемы бухгалтерского учета, анализа и аудита, материалы VIII Международной молодежной научно-практической конференции: в 2-х томах. Ответственный редактор Е.А. Бессонова. 2016. С. 351-356.
20. Государственно-частное партнерство в России/ Гридчина Н.С., Бессонова Е.А.// В сборнике: Актуальные проблемы бухгалтерского учета, анализа и аудита, материалы VIII Международной молодежной научно-практической конференции: в 2-х томах. Ответственный редактор Е.А. Бессонова. 2016. С. 213-218.
Lobanova Oksana Andreevna, student (e-mail: [email protected]) Southwest state university, Kursk, Russia
Bessonova Elena Anatolevna, doctor of economics, professor Southwest state university, Kursk, Russia
THE APPROBATION OF METHODS OF ANALYSIS OF EFFICIENCY OF USE OF CAPITAL OF THE ORGANIZATION
Abstract. To determine the effectiveness of the use of sources of formation of assets, in particular equity, it is necessary to analyze them. The efficiency of the use of capital is characterized by an indicator of profitability. To study the impact of factors on the profitability of the comprehensive and at the same time compact it is necessary to use factor analysis. Keywords: own capital, return on equity, factor analysis
