CC BY
31
Новый университет. 2013. № 5 (27).
ISSN 2221-7347
СВЕЖИЙ ВЗГЛЯД
УДК 330.322
М.В. Самойлова
АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
НА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ КАЛУЖСКОЙ ОБЛАСТИ НА ОСНОВЕ МОДИФИЦИРОВАННОЙ РАЗНОСТНОЙ МОДЕЛИ МУЛЬТИПЛИКАТОРА-АКСЕЛЕРАТОРА
Статья посвящена модифицировано разностной модели мультипликатора-акселератора. Описываются теоретические механизм формирования модели и рассматриваются результаты её применения для анализа влияния прямых иностранных инвестиций на экономический рост Калужской области.
Ключевые слова: мультипликатор, акселератор, ВРП, экономический рост, прямые иностранные инвестиции.
Модифицированная разностная модель экономического роста основана, как и модель В.Леонтьева, на использовании принципов мультипликатора и акселератора с учетом фактора прямых иностранных инвестиций (ПИИ).[1]
Основой данной модели являются принципы мультипликатора I = sY и акселератора AY -kI, где I - суммарные инвестиции в основной капитал (капиталовложения) в году t; Y - произведенный продукт (ВВП) в году t; s - средняя склонность к инвестированию (мультипликатор); k - приростная капиталоемкость производства (акселератор).
Комбинация принципов мультипликатора и акселератора дает следующее разностное уравнение Yt+1 = (1 + sk)Yt, решением которого является простая степенная производственная функция:
7, = 70(1 + sk) (1)
Если X - темп прироста ВВП, то из (1) вытекает очевидное равенство А = sk, которое может быть записано следующим образом:
Л = s[(1 - m)b + mb*], (2)
где m = I*/I - доля прямых иностранных инвестиций (I*), осуществляемых предприятиями с участием иностранного капитала, в общей массе капиталовложений; b = AX / (I -1*) - акселератор инвестиций местного сектора; b * = AX* /1* - акселератор инвестиций иностранного
© Самойлова М.В., 2013.
30
ISSN 2221-7347
Экономика и право
сектора или акселератор ПИИ; X - продукция, произведенная местным сектором; X* - продукция, произведенная иностранным сектором; Y = X + X*.
Формула (2) является искомой и в явном виде фиксирует зависимость темпов экономического роста (X) от инвестиционной активности в стране (s), доли инвестиций иностранного сектора (m) и отдачи от инвестиций в двух секторах (b и b*).
Из (2) легко получить окончательное уравнение, показывающее влияние доли ПИИ на темпы экономического роста в стране-реципиенте [5]:
2F -2S = s(b* - b)(mF + mS ), (3)
где параметры 2S, XF, - начальное (стартовое) и конечное (финишное) значения темпа экономического роста; mS и m— начальное (стартовое) и конечное (финишное) значения доли продукта предприятий с участием иностранного капитала в совокупном объеме производст-ва.[2, с.37]
При всей своей простоте модель (3) содержит в себе ряд методических «опасностей». Укажем некоторые из них.
Во-первых, при вычислении акселераторов необходимо довольно хорошее информационное обеспечение. Так, например, необходимо иметь данные не только об объеме ПИИ, сопоставимые с совокупным объемом инвестиций в национальной экономике, но и объемы произведенной продукции местным и иностранным секторами. Однако помимо этого приросты данных объемов должны измеряться в сопоставимых ценах, чтобы исключить инфляцию. Для этого следует дефлировать соответствующие исходные цифры. Однако данная проблема дополняется еще и тем, что рост цен на продукцию двух секторов может быть отнюдь не равномерным и получение соответствующих индексов цен в общем случае довольно проблематично. Похожая ситуация возникает и при осуществлении ретроспективных расчетов для нескольких лет с учетом того, что стоимость основного капитала для местных и иностранных фирм может также расти неодинаковыми темпами. Статистический учет таких эффектов в большинстве случаев нереалистичен. Игнорирование же данных фактов может приводить к заметным погрешностям при проведении прикладных расчетов.
Во-вторых, на практике, как правило, редко наблюдается высокая устойчивость значений акселераторов. Особенно большие перепады могут иметь для переходных, трансформирующихся экономик и экономик, меняющих свой режим функционирования, например, при переходе от рецессии к росту и наоборот.[2, с. 45]
Применив формулу (2) для определения влияния иностранных инвестиций на экономику Калужской области в 2007 г., 2008 г. и 2011 г., соответственно, получим следующие уравнения:
Л = 0,313[(1 - 0,3314) * 0,294 + 0,3314* 1,624]
2 = 0,23
Видим, что прирост ВРП в 2007 г. составил 23%.
Л = 0,441[(1 - 0,6907) * (-1,38) + 0,6907 * 1,46]
Л = 0,26
Прирост ВРП в 2008 г. по сравнению с 2007 г. составил 26%, в том числе за счет привлечения ПИИ и изменения структуры валовых инвестиций в экономику региона (иностранные инвестиции составили 69,07% [3]).
Л = 0,295[(1 - 0,41) * 1,02 + 0,41 * 0,143]
Л = 0,19
31
Новый университет. 2013. № 5 (27).
ISSN 2221-7347
В 2011 г. ситуация изменилась - прирост ВРП по сравнению с 2010 г. составил 19%, причиной чему стало, в том числе, сокращение доли ПИИ в структуре валовых инвестиций в экономику региона (иностранные инвестиции составили 41,04% [3]).
Благодаря деятельности крупных инвесторов, главным образом иностранных, на территории области сохраняется положительная динамика притока инвестиции в основной капитал. В первом квартале 2011 г. общий объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил 8,7 млрд. рублей или 106,8 % от уровня аналогичного периода 2010 г.. По итогам года объем инвестиций оценивается в 85,6 млрд. рублей в номинальном выражении и возрос к уровню 2010 г. в сопоставимых ценах на 15,1 %.
Таким образом, целенаправленная и системная работа по размещению новых высокотехнологичных производств на территории формируемых индустриальных парков (промышленнотехнологичных зон), низкие риски инвестирования, предоставление налоговых преференций организациям, которые осуществляют модернизацию производственных процессов, - все это позволяет поддерживать приток капитальных вложений в экономику региона. В результате, активное привлечение зарубежных инвестиций в экономику области способствует росту социально-экономического благополучия региона
Проведенные расчеты подтверждают, что модель акселератора-мультипликатора с учетом фактора ПИИ позволяет проводить с минимальными усилиями «точечные» расчеты по выяснению их роли для ускорения экономического роста региона.
Библиографический список
1. Леонтьев В. Темпы долговременного экономического роста и перевод капитала из развитых в развивающиеся страны. М.: Политиздат. 1999.
2. Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранные инвестиции и экономический рост: теория и практика исследования// Мировая экономика и международные отношения. № 5. 2009.
3. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. М.: Госкомстат России. 2012.
Статья поступила в редакцию 29.05.2013.
САМОЙЛОВА Марина Викторовна - магистрант кафедры экономики, экономикоматематических методов и информатики, Обнинский институт атомной энергетики - филиал «Национального исследовательского ядерного университета «МИФИ» (ИАТЭ НИЯУ МИФИ).
32
