CC BY
235ANALYSIS OF THE USA PUBLIC DEBT STRUCTURE Podaneva A.V. (Russian Federation) Email: [email protected]
Podaneva Alena Vyacheslavovna - Bachelor in International Affairs, FACULTY OF WORLD ECONOMY AND INTERNATIONAL AFFAIRS, HIGHER SCHOOL OF ECONOMICS, MOSCOW
Abstract: the article analyzes the structure of the public debt of the United States of America. The author considers the theoretical significance of public debt and its applicability in practice. The author also defines the external and internal public debt, highlighting their main differences. A special role in the article is devoted to the analysis of the reasons, including the state deficit, which led to the growth of a large US public debt. The main internal and external holders of the US national debt are considered in details. Keywords: analysis, government debt, world economy, China.
АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА США Поданева А.В. (Российская Федерация)
Поданева Алена Вячеславовна - бакалавр международных отношений, кафедра мировой экономики и мировой политики, Национальный исследовательский университет Высшая школа экономики, г. Москва
Аннотация: в статье анализируется структура государственного долга Соединенных Штатов Америки. Автор рассматривает теоретическое значение государственного долга и применимость его на практике. Также автор дает определение внешнему и внутреннему государственному долгу, выделяя их основные отличия. Особая роль в статье отводится анализу причин, в том числе государственному дефициту, которые привели к образованию крупного государственного долга США. Подробно рассмотрены основные внутренние и внешние держатели госдолга США.
Ключевые слова: анализ, государственный долг, мировая экономика, КНР.
В книге Лобачевой Е.Н. «Экономическая теория» дается следующее определение государственного долга: «Это сумма накопленных за определенный период бюджетных дефицитов минус бюджетные излишки за этот же период» [1, с. 299]. Государственный долг делится на внутренний и внешний. Под внутренним государственным долгом подразумеваются обязательства, возникающие перед внутренними кредиторами, а под внешним государственным долгом - обязательства, возникающие перед иностранными кредиторами. В США национальный долг и федеральный долг - два различных понятия. Национальный долг представляет собой «сумму размещенный ценных бумаг, выпущенных Казначейством США или другими государственными агентствами, уполномоченными на это в соответствии с законодательством» [2, с. 8]. Федеральный долг (или Валовый федеральный долг) США - это «обязательства правительства перед частным сектором или другими государственными организациями» [2, с. 9].
Валовый федеральный долг состоит из двух частей:
• долг перед нефедеральным сектором (внешний долг) - обязательства перед всеми инвесторами, не относящимися к федеральным органам власти (индивидуальные инвесторы, корпорации, Федеральная резервная система, иностранные государства, региональные и местные органы власти);
• внутрифедеральный долг (внутренний государственный долг) - обязательства
58
перед другими федеральными организациями, прежде всего фондами (обычно долг перед федеральными фондами, прежде всего Social security и Medicare) [3, c. 220].
На март 2016 г. внутренний государственный долг США составил 13.84 трлн долл., а внешний государственный долг - 5.352 трлн долл., просуммировав две составляющие получим 19.196 трлн долл. - величина государственного долга США [7]. Со времен Джона Вашингтона и до 1982 г., когда государственный долг составил 1 трлн долл. прошло около 200 лет, а за последние 30 лет госдолг США увеличился практически в 20 раз [6].
Государственный долг США состоит из внутренних держателей государственных Казначейских ценных бумаг на 41.5%, крупнейшими из которых являются: Фонд Системы социальной защиты (2.8 трлн долл.); Федеральная резервная система (2.46 трлн долл.) и остальные внутренние держатели; и внешних держателей государственных Казначейских ценных бумаг (34.16%): Китай (1.24 трлн долл.), Япония (1.23 трлн долл.), Бельгия (0.34 трлн долл.), Страны Карибского бассейна (0.33 трлн долл.), Страны ОПЕК и Индонезия (0.29 трлн долл.) и остальные (2.77 трлн долл.) [4].
Государственный долг является следствием государственного дефицита, который в свою очередь иногда возникает из-за неправильной политики властей при распределении средств из федерального бюджета США. Основными разделами расходов федерального бюджета США на 2015 г. и главными составляющими государственного дефицита США являются: здравоохранение, на которое пришлось 27% федеральных расходов; социальное обеспечение (24%); расходы на национальную оборону (15%); расходы на погашение процентов по казначейским ценным бумагам, принадлежащих гражданам страны (6%); трансферты Пенсионному фонду (4%), а также расходы другим федеральным организациям, прежде всего фондам, куда входят расходы на национальную безопасность и правоохранительную деятельность, расходы на охрану окружающей среды и обслуживание судов, субсидии почтовой службе США, инвестиции в научную деятельность, расходы на SEC(24%) [9]. Расходы федерального госбюджета США в целом на 2015 г. составили 3.9 трлн долл. [5]. Нужно отметить, что раздел расходов на здравоохранение в федеральном бюджете США с 1970 г. увеличился с 6% до 22%, одной из главных причин чего является старение поколения, которое было рождено в период Бэби -Бума [9]. Уже сегодня расходы составляют 1.053 трлн долл., что значительно превышает расходы других стран в этой сфере [5].
Что же касается внешнего долга, то с 2008 г. Китай стал самым крупным держателем государственных ценных бумаг США. Как мы видим из рис. 3 государственный долг США увеличился в десятки раз за последние 15 лет. Из рис. 4 также видно, что самый большой государственный долг был у США во время второй мировой войны, после чего наблюдался резкий спад и с 2010 г. государственный долг опять начал поступательно увеличиваться [8].
Одной из основных причин роста государственного долга США считают отмену золотого стандарта в 1971 г. После этого Конгресс при каждом новом президенте увеличивал расходы государственного бюджета, т. е. давал разрешение на эмиссию большего количества долларов и выпускал большее количество государственных казначейских ценных бумаг. Для США такое положение крайне выгодно, когда страна занимает не только у своего народа, но и у других стран, живя за чужой счет.
Сегодня многие аналитики спорят о том, что же будет дальше, станет ли юань мировой резервной валютой или «господство» доллара продолжится. Но очевидно одно, что страны недовольны тем порядком, который установился сегодня на международной арене. И уже с середины 2015 г. началось движение в сторону «сброса» государственных облигаций другими странами, что является свидетельством того, что страны наконец-то осознали свое зависимое положение и готовы с этим бороться.
Список литературы /References
1. Лобачева Е.Н. Экономическая теория: учебник для бакалавров. 3-е изд. М.: Издательство Юрайт, 2012. 516 с.
2. Платежи и Расчетные системы. Журнал Центрального банка Российской Федерации, 2015. № 49. C. 3-22.
3. Allen Robert D. US government spending, the national debt, and the role of accounting educators J. of Acc. Ed. 31, 2013. P. 215-231.
4. Государственный долг США. // РИА - новости. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://m.ria.ru/infografika/20151103/1313211833.html/ (дата обращения: 03.04.2017).
5. Financial report of the united states government 2015. [Electronic resource]. URL: https://www.fiscal.treasury.gov/fsreports/rpt/finrep/fr/fr_index.htm/_(date of access: 02.05.2017).
6. Office of Management and Budget (2013). Historical Tables: Table 7.1 Federal debt at the end of the year 1940-2018. [Electronic resource]. URL: <http:// www.whitehouse.gov/omb/budget/Historicals/> (date of access: 09.12.2016).
7. The debt to the penny and who holds it. [Electronic resource]. URL: http://www.treasurydirect.gov/NP/debt/current/ (date of access: 11.12.2016).
8. The long story of U.S. Debt, from 1970- 2011. [Electronic resource]. URL: http://www.theatlantic.com/business/archive/2012/11/the-long-story-of-us-debt-from-1790-to-2011-in-1-little-chart/265185/ (date of access: 09.12.2016).
9. United States Department of the Treasury. [Electronic resource]. URL: https://en.wikipedia.org/wiki/United_States_Department_of_the_Treasury/ (date of access: 09.12.2016).
10. US national debt and deficit history. [Electronic resource]. URL: http://www.usgovernmentspending.com/debt_deficit_history/ (date of access: 11.12.2016).
