Анализ структурных изменений экономического роста РА с помощью моделей с Марковскими переключениями

Евгения Базинян; Камо Давтян

.-ООО ;■,-.

M

Lrüra-bLTüSh4ü4ÜL SLSbUUq-hSnhr&6flhL

b4<*bL3U. PUÖhL3UL

¿CnS^C LuuiyftpLubipriLpLujft puidbfi Ufblfi ipbipbuuiqfiipnLpjujb pbljbuiónL, uiufiuipbbip

ццип 'ШМ.ГдбЦЪ

CVS^ dlllljpnkljnbniJllljLUjIl LUlJplinbfl dlliqllUippLubip

« SLSbUULiUL Uöh LiUÍ>nhS4UÜ^U3hL SblUCUPrfbPb «-Lb P Lfl h-Ufl h-ß-3 fl KL G 1ШРЧП43ЦЪ ULSITUL irm-bL'bbPh иьаПЗПО.

<nr¡.i(wónLJ ^¡ipwni[bi bb duipliniliLub шЬдйшЬ dnr¡.b[bbp' « ipbipbuLuL¡Lub ujófi llLunnLgilLuópLujftb фпфп/vnLpjnLbbbpp pujgujhujjipb[nL b Lpmppbp nbdfidbbpfi дтдш-bfobbpnLiJ ipbqfi rubbgnq фпфп/уп^пШЬЬрр dbL¡bLupLubb[nL hiudiLip: Cnrplujófi Ьщш-1рш1/шг1.рт^р 1рЬ1рЬиш$шфш1]шЬ dnr¡.b¡fi dfengrul « ipbipbuLuL¡Lub ujófi фш ippuibu-¡f>bpipbbpfi b oipuipbpLipjLU mqqwLifi bbpr¡.pnLdbbp¡i (Oflh-Ъ) шqt}bgmp/uib qbujhuj-ipriLiíb £■' /7ш?(//7 Lunbb[nL[ dLudiiibLuliLujftb 2UJP(>bpnLi¡ ipbqfi mbbgnq liLunnLgilLuópLujftb ipbr[LU2Lupdbpp: lfnr¡.b[li qbLuhujLpiJLub uipryriLbpnLd u¡Lupq £" r¡.Lupáb[, np <C< ¡ipuiljuib <£bU.-[i i{puj b2iubujl]uj[li шqt}bgnipjnib nibbb fib^u/bu dwubwi(np LppLubutybpipbbpp, uijbujbu (7 oipuipbpLipjLU mqqwLifi bbpr¡.pni.dbbpp: « ¡ipuuljLub ChíL-nid 1^шптд1{ш0-QLUjjib ipbr[LU2Lupdbp bL¡LuipLlb[ bb 2008-2009 pp., npfi hfidbLuL/Lub и/илрбшпр hLudui2-/uiuphujjlib $>[ibLubuLuipbipbuLuLiLub óqbiudujúb kp, /7b$u]bu buib 2016 p. ' ujujjdujbuj-L¿npL¿Luó ÍIT ipbipbunLpjnLbnLiI ipbqfi rnbbgwó LpbLpbuLuLjLub LubL/duidp: <£LU2npr¡.ftil bbpl]Lujujgilujó bb ЬшЬ nbd[idbbp[i Lubgduib Иш211шр^11ш0 Ьш^шЬш^шЬтр/тЬЬЬрр b /nipiuguibynip nbdfidnid dbuj[nL uu^wui(nq LpbnqmpjnLbp, npfig hbipbrnd t;, np bnpdui[ i(lióujl]nLd qipbL¡b[nL Ьш^шЬш^шЬтр/тЬр рш^ш^шЬ/пЬ pujpâp £".'

128 PUbPbP cnsc 2020.2

<[llitiuipuitlbp LphLpbuLuLjiutj lu6, l/LunnLgLlLudgLujIib ipbquj2ujpdbp, diupiiriLljiub uibgduib iinr].b[bbp, nbd[iiSbbp[i uibgduib hLUL[LubLuLiLubnL[3jnLb

JEL: 040, 041

1 Sb'u Nelson Ch., Plosser Ch., Trend and Random Walks In Macroeconomlc Time Series. Journal

of Monetary Economics, 10, 1982, tg 130-162: ; Sb'u Perron P., Trend, Unit Root and Structural Change In Macroeconomlc Time Series. Rao B.B. Cointegration for the Applied Economist. Martins Press, New York, 1994:

9-pUll|Ulllr)l|3jUlll Lul|llLUpl| U"lUр1|пфш1| LuligJuill Jnr).b[llbpll LUnLUgflll Lull-quid hLullpnLpjLull r|.LULnfili bli libpl|LujLugL[b[ 1973 U. 9-n[r}$>h[t}fi II П-. -@nLLufarj.ipli l|nr|dfig 4 , LujlirnhbLnli nLumJliLuufipnLpjnLlilibpp 2LLJPnLLJM^L t 8. <Ludfi[[anfap5 (1989): ^Ьрз^^и 2^jnphhLl ^шрЦпфшЪ uiligduili Jnr).b[libpp Г).ШрЙЬ[ Ы| LUriLUl|b[ hLUJLnllfl U ^ршпш^шь" UlllLnhuLul|Lull gnLgLullfl2llbpnLj LnLumLulinLJlibpp lil|LupLuq.pb[nL holdup:

:: Sb'u IMF, Article IV Consultation And Request For A Stand-By Arrangement-Press Releases: Staff Report: And Statement By The Executive Director For The Republic Of Armenia, June 2019, tg 4:

4 Sb'u Goldfeld S.M., Quandt R.E., A Markov model for switching regressions, Journal of Econometrics, vol. 1, 1973, tg 3-15:

5 Sb'u Hamilton J.D., Time Series Analysis, 1989:

ь Sb'u Kim Ch.-J., Nelson Ch., Has The U.S. Economy Become More Stable? A Bayeslan Approach Based On A Markov-Switching Model Of The Business Cycle, The Review of Economics and Statistics", 1999, vol. 81, issue 4, tg 608-616:

7 Sb'u LI M.-Y. L., Lin H.-W. W., Hslu-hua R., The performance of the Markov-switching model on

business cycle identification revisted", 2005, tg 513-520: H Sb'u Layton A.P., Kastura M., Comparison of regime switching, problt and log it models In dating

and forecasting US business cycles, 2001, vol. 17, Issue 3, tg 403-417:

9 Sb'u Перевышин Ю.Н., Белова E.A., Особенности взаимодействия денежно-кредитной и фискальной политики при режиме инфляционного таргетирования, М., 2017, tg 49:

130 PUbPbP cnsc 2020.2

<binuiqninmpjuiti iIb|»ni}uipuitinL|3jnLti: Uuipl|nL[jLuli uiligduili Jnr).b[lib-pp, ULuhJLulib[ni| bpl|m 1|luJ Lui(b|ji i|fi6Lul|libp 1|luJ nbdfidlibp, pLugLuhLujmmJ bli i|ini|infuLul|Lulilibpfi huipuifimli plipLugpp, hbmujqnmnqfili II £>wr|LU£>Lul|LU-limpjmli fipuil|LuliLuglinr|jili gmjg bli mui|jiu, |ab i|ini|infuLul|Lulilibpli fili^u|bu bli qLupqaigb[ LuligjLU[mJ L fili^u|bu l|uipnq bli i|infuL[b[ lull|LuqLujmJ: (TbdfiJlibpfi JfigU LuligJujll dLuJLuliLul|LuhLumL[Lu6p II mL|jLU[ nbdfiJmJ [filib[m mUnqnLpjmlip u|LuuiLuhLul|Luli db&mpjnLlilibp bli: UHigmJlibpp mbqfi bli mlibbmJ JLupl|nL|jLuli qnp6pli|aLugnL[° (TbdfiJlibpp l|uipnq bli Lh^^L wlil|mdlibpp II i|bpb[glibpp, pwpSp II gui&p mLumLulinqLul|LulinL|3jnLlilibpp: ^liLuhuiuiLlnq u|LupLudbuipbpfig jmpLugLuliympp mujppbp i|fi6Lul|libpfi huiduip l|uipnqt uiuippbp Lh^bi;

Ufiwjli hLuumLummlinil MS Jnr).b[p libpl|LujLugL[nLJ t hbmlijLU[ mbupni|.

Yt - fi^ + st, (1)

nprnbq

£t-li Jnr).b[fi JliLugnpr).li t, npli mlifi linpJuj[ pu^fumd 0 dui|a. ull|luunl-Jni| II r).fiuLL|bpufiLujnL[:

Yt = ^ + st, (2)

10 Sb'u Wang P., Financial Econometrics, Second edition, 2008, t"2 336

Lriio-bLriiShmmiiTj SLSbuiiq-hsnwa-anKb 131

npp tjtrpL|ujjuugtinlJ t Lquipq q&uijfili nbqpbufiui:

npmbq E,. ^ (OjtT-f), bpp qmliu[nLJ blip nbdfid 1-rud, b. Ej ^ bpp nb-

dfid 2-rnJ blip qunliu[nLJ:

C21 P22) ^

Uaimpfigfi , uiuippbpp nbdfidlibpfi ailigJaili qliaihaimu[ai6 haiu[ailiai-

l|ailinL|3jnLlilibpli bli:

Ubq hbuiuippppnLd t IiluIl jmpuipuiliynLp nbdfidfi ua|aiuu[nq mlinqnLpjnL-lip, npQ hai2i|Lupl|u[nLJ t hbmlijai[ pailiaiSlibpfi d^ngm^

Pi =

(5)

<lbp[nLdnLpjnLti Sliinbuwl|aili uififi uibdujp «-rud 2000-2009 pli-lauigprnd piupSp t bqb[ huidu^fuLuphuijfili mlimbunLpjaili uififi uibdu|fig: LJLjrj. daiJailiail|aihaiLnu[ai6nLJ « mlimbuail|aili uififi df^fili uibdu|bpp liuiful|fili hjlKU uiLupui&pfi bpl|plibpfig qfigmd tfili dfiuijli ULr^ppbgailifili L le)-nLppdbliu-uiuilifili, ajaijJailiaiu[npu[ai6 tp uujrj. bpliplibpmd huilipLuhnLdpuijfili bl|ui-

с СД s

2 ? !

В, с S

= S

5 I

I §

£ F

F 3

II i-í

CT с

m -

F О

о о

сЗ -

S" л

II

3 & § ^^

ñ ^ E

о" "D -P

S E ^

CD r*

2 £ 3

* OJ

o\ пз

Л

er

"3

СЛ

if с

5 •rr

iT

a" -5

II

E g

с 5

E

рз

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

-P r^

С -3"

1 £

& "3 -p

и

тз- с 3 Я

Я" P" ю к

Е 5

о "3

с с

£ Ь Е- .Е

1 с тз

Е 5

Р" с

-Р Е

I Е

С, Df С,

3 5 Л В, Е Е

з

5 сг с

3 .

Б ! с

Я" I

ю

3

ю

о

II

Г i

С з Ю "3

till

Я" с с Е

Е Е -Р -с

!

& Е £ о;

Е

Е тз

ю о ю о

Л Л

з

Р & с гз

Е А Er Л

? о

гз

ю

3 _С"

сЕ Е

Е 'S. .§: &

в ^ Z

О Е

■3 -3

ю ,—

2 Е

ю ¿

Е с.

гчз С

Л с1 f=

гз

& ■

3

Б

гз

гэ

с 5 Л

Е £

5 з

tS

о ^ Е

£ -Е fi

5 Б,

6 -

5 -5-í i

il

•TT 00 j= "

¿ fV4

E 1 ^ H-

^ I"

J

с "p5

Ж 01

E

ir

o &

-vi

Oí

^

3

■3

ГЗ

o

00

с

Ю

CD

ю

:p -P

л с ю

Е гС-

& сг

Е ю

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Or

Е

го

с^ \о

ю о 5

с

S 5

сг с

5 Е

Е

Е с

'с' Е

сг с'

"3

3

Л Б

Л

3

Б

"3"

■з

Е

^^

Е

с

Л

с1

f=

Е

"3"

5

сг

&

£

с

J

-р

с 5 E с

3

5

сг с

f S"

го =

E I

c^ E гз с

^ I,

E Z"

о T3

Ж- E

СГ "3

Ю Or

^ 5

СГ

6

&-E

.с- СГ

E

С с"-

-t

ГО rû

о я" о ю

о

5

сг

6

£ сг

сг с

ю о о 00

с с Е 5 с 5 сг с

ю о о 00

гз

с -р

Е <а 5 =

11

сг ю

с гз

сг -3 р 5

■з ■з сг з

^ -р

3 гСГ 3 Ü

Б JT 'S гС- "3 -р Е Е

-р Л тз

о Е J с Е

Е с 5 Е

£ Е 5 тз Е ■з Or сг 1U

с ■з Е

сг гз с

■з 3 ■з ю 3 сг р

"3" Е ю Е

ю Е £

р; сг с1"

ъ Е

л J Е 3 гчз^ 5

■з £ ф. гСГ

с 5 Е i—г сг с г Е •гг hJ

3 р О

Е о

- f с гЕ- СО

р; гСГ

3 Е Е Е с Е Е Л с1 р

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

с Е 5 Е

5 -Р сг

Е с

с с -5- 5 сг

5 с1" Е 3 ■з Or & £

5 сг J с' Е -Р гз -р

с сг ■з

3 "3" 5 Е

3Ü с с с

fV4 сг ю

3 £ ■з гСГ

Е"" сг "3"

с с JT

с1 S

Е с

P S

ЕЕ5 Р Е

Е

= i,"5" Б ^

=2 Ю 0-

р: со E

ГЧЗ ' с

с Е Рг

IV Ь. С

E g Е

N Я" 3"

rÇ; 3

с £

Р ^ Е

(= ю =

& с, & сг -5=

§" с' Л

1 P" M

2 Р

3 ю с

00 £ ^ g

11 =

E e Б сг

II-Ht

-p

Cr E £ E 5

S £

со ^ ^ c-

s 3

lî

с 3

3

S*

CT 3

a,

■3-■3

S ■e-S

с Л С

с ■s-

3

■s-

з

■a-

3

3 С' 'S

1994

1995

1996

1997

1998

«999

I 2000

I 200)

jf 2002

I 2003

S 2004

er 2005

■ 2006

f 2007

j? 2008

I 2009

$ 2010

I 20,1 =" 2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

Gi о ¿л о сл о oí

Е.|

Е го

с Е £ ?

со r\j

тз

тэ сг

Л 3

СЛ Л

сг с

N

сг с

Л

с 5

5 с 5 сг с

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

3

C)-6uiu|uiinl]bp 2 Oipuipbpljpjui niqqu/l/ft bbpi}pniiíbbp¡i qniip bbphnugp (if[b ILWb 1}П[шр) U Oflh-Ъ qmip bbphnug ^bU. huipuipbpuilignipjnibp (%) 2000-2019 pp."

17 www.worldbank.org

ÜUölimljmli mpmUu^bfimíihp ■ UUölimymli mpmUu^hpmtihp.'írbLl

Ч-0ши)шш1|Ьр 3. 1-buifi « фп/ишЬд^шА шЬ&ЬшЦшЬ ippwbu^bpipbbp/i íif[h ULTb цпцир) U luhâhiuljiuh tppuibu!j>bptpbbp/<bU. (%) 2uipdpbpuigp 1998-2019 pp.13

«-nul inbin bu lu l| uili uiöfi LULL|Luhni|JLuli, fili£u|bu IiluL r|.pLulinLd l|uinnLg-ifuiôpuijfili Lnbr\LU2Lupd'bpfi puiguihuijinduili huiduip l|LupUnp bli uipinbpl|pfig uinuigifnrL JbÔLUÔLUi|lu[ r).pLuJLul|Luli фп}иш1|дгиЛ|Ьрр, Ишт^шщЬи' luIiÖIilu-L|luIi inpuiliuí|>bpinlibpp: hli^u|tïu li.'TK 2шт hpliplibprud, Lujliu|bu t[ <lujluu-inuilirud, uipinbpl|pfig итшд1|пг\ inpuiliuí|>bpinlibpp l|uipLnp li2wliLul|nL|3jnLli riLtibb LnbLnbunLpjLull huiduip, puilifi np r|.puili£> [nLÖrud bli dfi 2ШРР ungfiLU[-LnllLnbuLul|Lull h fililí LU full гф pli Ьр, Гфп1ф бшпшдшб Ы| « pllLul|^nL|3JLull LUngU:

18 www.cba.am

Lriio-bLriiShmmiiTj SLSbuiiq-hsnwa-anKb 135

^winiupilbL bli hbmlijai[ ll2LullalL|nLJbbpp,

TR_GRi-Q pli|aaigfil| mpailiu^bprnlibpfi uififi mbdujp i-prj. daiJailiail|ai-haimu[ai6nLJ {i = 2000Q1-,2019Q3),

INVEST^ omaipbpl|pjai nLr[r\LUL||n libpr|.pnLdlibpp i -prj. dai Jailiail|ai-haimu[ai6nLJ {i = 2000Q1;2019()3):

Unr).b[fi qliaihaimJaili aipryrnlipriLJ umaigu[ai6 mu|jai[libpp libpl|aijaigu[ai6 bli airunLuail| 1-mil:

^-liaihaimilaiS dnr).b[fi aiprynLliplibpp gnyg bli mai[fiu, np 1 d[li UUL r).n-[aipnu[ libpr).pnLdlibpfi aifili ainaigfili nbdfidfi r).ba|pnLd hailiqbglinLd t pluL)uuti <LUl aififi inbda|fi 0.02%-nu[ aiu[b[aigdaili, fiul| mpailiu^bprnlibpfi aiqr).bgnL-pjmlip « milLnbumpjaili u[pai bpl|ail|fi I;. ainaigfili nbctfidrnd Lnpailiu^bpmlib-pfi aififi mbdo|fi 1%-nu[ aiu[b[aignLdp hailiqbglinLd t |npLuLjLutj <LUl lu6[i LnbdLL|fi 2mp2 0.4%-ni| Lui|b[LugdLuli, dfili^bn bpl|pnpr). nbdfidfi ri.bLLipnLd1 LnpLuliu^bpm-libpfi lu6[i mbdLL||n 1%-ni| Lui|b[LugnLdp hLuliqbglimd t |npujLjLutj <LUl uififi mbd-ll|[i 0.1%-ni| Lui|b[LugdLuli:

136 РИЪРЬР cnsc 2020.2

UrynLumlj 1

Ûbpuigfilj tppuibufyhptpbhpfi, otpuiphplfpjui mqqiuljfi bbpqpmifbbpfi U CblL flpuiljuib iu6[? gmjg ipijnq tfintfinfuuiljuibbhpfi Ifiuu/fi tpbtphuuiiunjiuilfiub ifnqb¿fi

uipiynibguijlib ipifoui[bbp

фпфп^ии^шЬ Ublfvufu ifinifin[uuiliuihhbp Q-npâuil/lig-bbp Uip uibt].uipifi U¡UUI[ z í//)óiuZ/iu qpnipjmb Сluiliuhiuljiu-bmpjmb

nbàfuS 1

Oinuipbpl|pjui tibpi^pniiltibp 0,024827 0,007853 1.887994 0.0501

llquiin uiîiijuilï 59,35312 6,093452 9.740475 0.0000

flbdfrii 2

Ctipuig|il| inpuitiu!|>bpintibp 0.101388 0.027032 3.750599 0.0002

Oinuipbpl|pjui tibpi^pniiltibp -0.004722 0.007778 -0.607062 0.5438

Uquiin uitir}uiil 97.94960 3.123417 31.35976 0.0000

tuippjifa Dinpunti|i ^uu|iuiti|i2Q 1,97

Я-0шо|шт1|Ьр 4-fi uinuigfih q.puii|>fil|nLd шртшдп[и[ш0 t Lutil|duiti пЬсф-drud q.mliu[b[nL hui(uitiuil|uitinL|3jnLtip, fiul| Ьр^рпр^ш^1 linpJu[ nbctfidrud q.mliu[b[nL huu[uliul|ulinL|3jnLlip: <ш2прг). hpl|nL q.puií|>fil|tibpp libpl|uijuigtini.d tili huiduiu|uiinuiufuuiliuipuip uitil|duiti U linpJu[ i|ji6uil|tihpfi dbg q.inlii|h|nL nbdfidtibpfi Ишр|эЬди[ш0 hui(uitiuil|uitinL|3jnLtitibpp: Ь|эЬ uiju Jnr).b[p huiduir|.-рЫф CLU. шбр gmjg ти[пг\ ц.ршф|п1||п hbm, uiu|ui l|mbuliblip, np uijti hfidtiui-l|iutini.d uipinuign|ni.d t CLU-rud inbr|ji rutihgnri l|urini.gi|uiÔ£>uijfiti тЬг|Ш2шр-dbpp: Я-ршф^^д bpLrud t, np dfiti^L 2008 |э. mlimbunLpjnLlip q.mliu[b[ t 1|ш-jruti uiöfi фпцпи!, uijliruhbinli., l|uiu|i|uiô huidui2fuuiphuijfiti í|>fitiuitiuuiintiinb-uuil|uiti óq.liud'u Jfi hhin, intiinbunLpjnLtinLd тЬгф t nLlibgb[ l|uinni.gi|uiÔ£>uijfili тЬг\ш2шрс)', U шргуп^рт^ 2008-2009 mlimbunLpjnLlip q.mliu[b[ t luIiI|-duiti пЬсф drud: <ui(uitiuil|uitinL|3jnLtip, np mlimbunLpjnLlip l|q.intiL|ji tinpduiL ф-6uil|ni.d, puii|uil|uilifili guiôp t:

19 Si|juj|bbpp итшдь[Ь[ bb hbr\|nbmL|bbp|i ^пг^^^д1 dnr).b[Jn qbmhmmJmb шргцгиЬрпи!:

P(S(t)= 1) P(S(t)= 2)

ДД

0 0 IW^ - /.......\ / l -I 0.0^_!_!_!_!_!_ I ( I/ _!_^_^_^_^_^_^

02 04 06 0S 10 12 14 16 18 02 04 06 08 10 12 14 16 18

4-öuiu|uiinljbp 4. П-bdfiifbbpfi ^^[¡ррЦшд U Ишр/эЬдЦшд huiiluibuiljuibnipjnibbhp

2

П-bdfiifbbpfi lubgdiub ujiujiSiubiulfiub hunluibuilfuibnipjnibbhpp U nbdfiifbbpfig jnipuijjuibynipniil qipbi¡b[ni ipUnqnipjnibp

l 1 2

0.832524 0.167476

2 0.064571 0.935429

n-bdfrif 1 n-bdfrif 2

5.97102 15.4869

P(st = l|st_1 = 1) = p1± = 0.S32524, (6)

P(st = 2|st_1 = 1) = 1 - p,, = 0.167476: (7)

П^ u|uijduiliuil|uili hui(uiliuil|uilinL|3jnLlilibpp luJilibli

(8) (9)

— = -7^7-T- = ^ hl-:iv.-„v.-iv.'-:, (10)

1-0.5354

17-: hmv.uv.'iv.j:

(11)

Oquiuiqnp6i[ui6 qpuiljuiiiiu|3jiuii

1. Перевышин Ю.Н., Белова E.A., Особенности взаимодействия денежно-кредитной и фискальной политики при режиме инфляционного таргетирования, М., 2017.

2. Assoe K. G., Regime-Switching in Emerging Stock Market Returns, Multinational Finance Journal, vol. 2, No. 2, 1998.

3. Clements M. P., Hendry D. F., Forecasting Economic Time Series, Cambridge, Cambridge University Press, 1998.

4. Chauvet M., Hamilton J. D., Dating Business Cycle Turning Points, 2005, NBER Working Paper N 11422.

5. Driffill E., Sola M., Intrinsic Bubbles and Regime-Switching, Journal of Monetary Economics, vol. 42, Issue 2, 1998.

6. Goldfeld S.M., Quandt R.E., A Markov Model for Switching Regressions, Journal of Econometrics, vol. 1, 1973.

7. Hamilton J.D., Time Series Analysis, 1989.

8. Kim Ch.-J., Nelson Ch., Has The U.S. Economy Become More Stable? A Bayesian Approach Based On A Markov-Switching Model Of The Business Cycle, The Review of Economics and Statistics, vol. 81, issue 4, 1999.

9. Layton A. P., Kastura M., Comparison of Regime Switching, Probit and Logit Models in Dating and Forecasting US Business Cycles, vol. 17, Issue 3, 2001.

10. Maheu J., McCurdy T., Identifying Bull and Bear Markets in Stock Returns, vol. 18, Issue 1, 2000.

11. Ming-Yuan Leon Li, Hsiou-Wei William Lin, Rau Hsiu-hua, The Performance of the Markov-switching Model on Business Cycle Identification Revisted, 2005.

12. Nelson Ch., Plosser Ch., Trend and Random Walks in Macroeconomic Time Series, Journal of Monetary Economics, 1982.

13. Perron P., Trend, Unit Root and Structural Change in Macroeconomic Time Series, Rao B.B. Cointegration for the Applied Economist. Martins Press, New York, 1994.

14. Pesaran M.H., Timmermann A., Selection of Estimation Window in the Presence of Breaks, Journal of Econometrics, 2006.

15. Perron P., The Great Crash, the Oil Price Shock, and the Unit Root Hypothesis, Econometrica, vol. 57, No. 6 (Nov., 1989).

16. Wang P., Financial Econometrics, Second edition, 2008.

17. www.armstat.am

18. www.cba.am

19. www.worldbank.org

ЕВГЕНИЯ БАЗИНЯН

Руководитель отдела аспирантуры АГЭУ, кандидат экономических наук, ассистент

КАМО ДАВТЯН

Магистрант кафедры макроэкономики АГЭУ

Анализ структурных изменений экономического роста РА с помощью моделей с Марковскими переключениями.- В статье рассматривается применение моделей с Марковскими переключениями для выявления структурных изменений, присутствующих во временных рядах экономического роста и факторов, влияющих на экономический рост с целью понять изменения, произошедшие при разных режимах. Основное внимание уделено объяснению влияния трансфертов и прямых иностранных инвестиций на экономический рост Армении с помощью эконометрической модели, с учетом структурных сдвигов во временных рядах. В результате выяснилось, что на реальный ВВП РА оказывают значительное влияние как трансферты, так и прямые иностранные инвестиции. Структурные сдвиги в реальном ВВП Армении наблюдаются в кризисный период 2008-2009 годов, а также в 2016 году - связанные с негативными тенденциями наблюдающимися в российской экономике. Приведены подсчитанные вероятности переключений режимов и ожидаемая продолжительность пребывания в каждом состоянии, из которого следует, что вероятность пребывания в нормальном режиме довольно высока.

Ключевые слова: экономический рост, структурные сдвиги, модели с Марковскими переключениями, вероятность состояний

JEL: O40, O41

Анализ структурных изменений экономического роста РА с помощью моделей с Марковскими переключениями Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Евгения Базинян, Камо Давтян

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Евгения Базинян, Камо Давтян

Analysis of Structural Changes of RA Economic Growth through Markov Switching Models

Текст научной работы на тему «Анализ структурных изменений экономического роста РА с помощью моделей с Марковскими переключениями»