CC BY
507УДК 33
Экономические науки
Судоплатова Зарина Расимовна, независимый исследователь
АНАЛИЗ СТРАТЕГИЙ РАЗВИТИЯ НЕФТЕГАЗОВЫХ КОМПАНИЙ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Аннотация: Цель: изучить понятие стратегии развития, а также специфику стратегий развития нефтегазовых компаний России.
Методы: сравнение, сопоставление, систематизация, статистический анализ, графический метод анализа данных.
Результаты: в ходе изучения тенденций развития нефтегазового сектора России, а также основных аспектов стратегий развития компаний данной области, удалось сформировать рекомендации для дальнейшего развития нефтяных компаний.
Выводы: Нефтегазовая отрасль России развивается высокими темпами, наблюдается рост добычи нефти и газового конденсата, прибылей нефтегазовых компаний на фоне роста цен на нефть. В области стратегического развития нефтегазовые компании уделяют внимание менеджменту финансов. Стратегии развития нефтегазовых предприятий должны быть ориентированы не только на достижение финансовых показателей и снижение затрат. Необходимо также уделять особое внимание выполнению социальной функции. Это улучшение условий жизни и благосостояния граждан в регионах, инвестиции в общественные науки и муниципальные проекты.
Ключевые слова: стратегия; нефть; нефтегазовые компании; рынок; развитие; экономика.
Abstract: Purpose: to study the concept of development strategy, as well as the specifics of development strategies of oil and gas companies in Russia.
Methods: comparison, comparison, systematization, statistical analysis, graphical method of data analysis.
Results: in the course of studying the trends in the development of the oil and gas sector in Russia, as well as the main aspects of the development strategies of companies in this area, it was possible to form recommendations for the further development of oil companies.
Insights: Oil and gas industry in Russia is developing rapidly, the rise of oil and gas condensate profit oil companies amid rising oil prices. In the field of strategic development, oil and gas companies pay attention to financial management. Development strategies for oil and gas companies should be focused not only on achieving financial performance and reducing costs. You also need to pay special attention to the fulfillment of social functions. This includes improving the living conditions and well-being of citizens in the regions, investing in social Sciences and municipal projects.
Keywords: strategy; oil; oil and gas companies; market; development; economy.
Введение
Хорошо подобранная стратегия для компании является ключом к ее долгосрочному успеху и эффективности и экономическому росту, возможности максимально использовать и реализовать имеющиеся ресурсы. Сегодня стратегия является основой управления предприятием, благодаря которому необходимо обеспечить устойчивое экономическое развитие предприятия, повышение конкурентоспособности продукции и услуг, которые она производит. В условиях жесткой конкуренции и постоянно меняющейся рыночной конъюнктуры, изменения в государственном регулировании промышленности, поиска новых путей удовлетворения потребностей потребителей важно, чтобы компании уделяли внимание не только внутреннему состоянию, но и разработке долгосрочной стратегии развития,
которая позволит не только отслеживать изменения, происходящие во внешней среде, но и добиться успеха в своей отрасли.
Основная цель стратегии развития компании - получить долгосрочное конкурентное преимущество, которое обеспечит его выживание, устойчивое функционирование и развитие. Однако, как показывает практика большинства участников рынка, не все национальные компании готовы установить долгосрочные критерии развития. Даже при стабильном финансовом положении и конкурентном преимуществе на рынке многие из них не имеют возможности сформулировать стратегию развития из-за отсутствия методологии и инструментов стратегического управления, адаптированных к конкретным условиям. В то же время принципы, методы и инструменты разработки стратегий, отражающие секторальные характеристики функционирования промышленных предприятий, представляют наибольший интерес.
Сфера применения стратегических решений широка: выбор областей деятельности, обоснование приоритетов в использовании ресурсов, поиск долгосрочных партнеров, организационные формы управления, возможности использования корпоративных сил, уменьшение негативных последствий слабых мест их деятельности и угрозы для внешней среды. Стратегический подход к управлению бизнесом позволяет создавать другие варианты развития. Сложность проблемы разработки стратегии развития бизнеса привели к актуальности темы данного исследования.
Литературный обзор
Слово «стратегия» вошло в область управления из военной науки, где речь идет о применении сил против врага, чтобы выиграть войну. Слово «стратегия» произошло от двух греческих слов, т. е. Stratus (армия) и Agein (возглавить). Греки считали, что выработка стратегии являлась одной из обязанностей генерала армии. Эту концепцию сегодня приняли даже в бизнесе. Даже примерно в то же время китайский генерал Сунь Дзу, который писал о стратегии, также предполагал, что разработка стратегии - это одна из
обязанностей лидера. Одним из самых первых определений стратегии является трактовка древнегреческого писателя Ксенофона, который утверждал, что: «стратегия знает бизнес, который вы предложили осуществить». Это определение подразумевает знание бизнеса как стратегии [1, с. 45].
Словарное значение стратегии - это «искусство так распоряжаться орудием войны, чтобы навязать врагу место, время и условия для борьбы».
В области управления концепция стратегии рассматривается в более широком контексте. В частности, стратегия - это взгляд на долгосрочное будущее, чтобы определить, чего хочет добиться компания, и разработать план, как этого добиться.
Стратегия - это и искусство, и наука. Стратегия - это искусство, так как она требует воображения, чуткого мышления и способностей визуализации будущего, а также поощрения и объединения тех, кто будет применять стратегию. Стратегия - это наука, так как она требует аналитических навыков, умения структурировать и проводить анализ информации и принимать хорошо осведомленные решения. Без стратегии организация слаба к изменениям в бизнес-среде. Стратегия является своего рода ориентиром в ходе постоянного развития компании. Стратегия формирует направление компании и указывает, что необходимо сделать, чтобы выжить, вырасти и быть прибыльной.
А.Т. Зуб определил стратегию как «модель основных целей, задач и основных политик либо планов для достижения целей, заявленных таким образом, чтобы определить, в каком бизнесе компания находится или должна быть». В этом определении стратегии делается акцент на цели и средствах достижения этой цели [2, с. 12].
Е.П. Голубков определяет стратегию как «путь, которым корпорация стремится отличаться положительно от своих конкурентов, используя свои относительные сильные стороны, чтобы лучше удовлетворить потребности клиентов». Определением подчеркивается конкурентный аспект стратегии и сильные стороны, которые необходимы для удовлетворения потребностей
клиентов. Таким образом, это определение направлено на удовлетворение потребностей клиентов как движущую силу стратегии [3, с. 65].
Стратегия является единым и комплексным планом, который связывает стратегическое преимущество компании с вызовами окружающей среды и призван обеспечивать достижение основных целей компании с помощью надлежащего процесса реализации. В этом определении стратегии подчеркивается следующее:
- единый комплексный план;
- стратегическое преимущество, которое связано с проблемами внешней среды;
- надлежащее осуществление, обеспечивающее достижение основных целей.
Ниже приводится еще одно определение стратегии, которое также относится к ее внешней среде. «Стратегия - это модель реагирования организации на внешнюю среду в течение определенного периода времени для достижения своих целей и миссии» [4, с. 38]. Это определение подчеркивает следующее:
- это модель реагирования организации на внешнюю среду;
- цель заключается в достижении задач.
Отсутствие консенсуса приводит к двум широким категориям определений: стратегия как действие, включающее постановку целей, и стратегия как действие, исключающее постановку целей.
Материалы и методы
Методологической основой исследования послужили научные труды отечественных ученых, посвященные проблемам стратегического управления и разработки стратегии развития предприятия, документы в области управления нефтяной промышленностью.
При проведении исследования использовались методы системного, структурного, функционального анализа, графические и математические методы.
Результаты
Важнейшим элементом бизнес-стратегии предприятия можно считать стратегические цели, которые могут существовать на протяжении всего существования компании, это: расширение сегментов рынка, увеличение уровня эффективности технического оборудования, внедрение новых технологий, обеспечение контроля качества продукции, изменение системы оплаты труда, увеличение квалификации работников, создание позитивного социального и психологического климата. В большинстве случаев, стратегии развития нефтегазового сектора ориентированы на период от 10 до 15 лет из -за долгосрочной ориентации инвестиционных проектов нефтегазовых компаний. К безусловным целям стратегии развития нефтегазовой и / или нефтяной компании относятся, в частности, увеличение добычи нефти и газа, повышение ресурсной базы, капитализации, оборота и чистой прибыли компании [5].
Современный этап развития стратегических приоритетов российских нефтегазовых компаний можно охарактеризовать тем, что наблюдается тенденция к дальнейшему усилению государственного контроля над национальным нефтяным комплексом буквально во всех сегментах бизнеса. Тенденции мирового финансового кризиса и появление новых вызовов экономическому развитию страны требуют более реальных подходов к учету фактора неопределенности на мировом энергетическом рынке и обеспечению достижения целей, поставленных в энергетической стратегии России.
Таким образом, стратегически важно взять курс на максимально эффективное использование энергетического потенциала России для полной интеграции в мировой энергетический рынок, будущее укрепление ее позиций, получение наибольшей выгоды для отечественной экономики в целом и нефтяной промышленности, в частности, посредством максимальной реализации экспортных возможностей отечественных предприятий [6].
За 2015-2018гг. существенно возросла добыча нефти - рисунок 1.
555
555,9
550
547,6
546,8
545
540
535
534,2
530
525
520
2015 год
2016 год
2017 год
2018 год
Рисунок 1. Добыча нефти и газового конденсата в России в 2015-2018гг., млн.т.
Добыча нефти в 2015-2016 гг. возросла на 2,5% с 534,2 до 547,6 млн.т. В 2016-2017 гг. наблюдается незначительное снижение добычи нефти и газового конденсата на 0,1% ( с 547,6 до 546,8 млн.т.). И в 2018 году, по сравнению с 2017 годом добыча нефти в России возросла на 1,7% с 546,8 до 555,9 млн.т. [7].
2018 год для российских нефтегазовых компаний оказался довольно успешным, так как цены на нефть резко выросли, а рубль ослабел вместе с долларом США под влиянием санкционной риторики. Из-за этих тенденций цены на нефть в рублевом эквиваленте приблизились к историческим пикам, финансовые показатели российской нефтяной промышленности получили внушительную поддержку, а дивидендная доходность выросла.
Приведем пример показателей одной из нефтегазовых компаний, Газпром нефть неуклонно наращивает добычу углеводородов, и 2017-2018 годы не стали исключением: показатель вырос на 3,5%, до 688,4 млн баррелей нефтяного эквивалента. При этом компания намерена в ближайшие десять лет сохранить место в топ-10 мировых государственных нефтяных компаний по добыче нефти, для чего ей необходимо наращивать добычу углеводородов быстрее рынка - на 1,5-2,0%, а возможно, и на 3% в год.
Что касается финансовых результатов, на фоне показателей эффективности и высоких цен на нефть чистая прибыль, приходящаяся
акционерам компании, выросла примерно в полтора раза и достигла 377 млрд. руб. Мультипликатор EV / EBITDA третий год подряд снижается, и теперь он оценивается менее чем в 3,5х, хотя уровень долга впервые за много лет понизился ниже 1х.
Нефтегазовый сектор продемонстрировал уверенную положительную динамику по сравнению с рынком в целом в 2018 году. Индекс сектора нефти и газа (MICEX Oil & Gas) вырос на 31,9%, в то время как индекс Мосбиржи вырос только на 8,6% (Таблица 1).
Таблица 1. Доходность компаний нефтегазового сектора России в 2018 году
Компания Доходность
Без учета дивидендов С учетом дивидендов
Новатэк 61,60% 63,40%
Татнефть АО 47,80% 53,30%
ЛУКОЙЛ 45,40% 48,30%
Газпромнефть 45,50% 47,10%
Роснефть 41,50% 46,10%
Сургутнефтегаз АП 38,90% 43,00%
Татнефть АП 32,90% 40,80%
Башнефть АП 29,60% 38,60%
Отраслевой индекс МосБиржи (Нефть и газ) 31,90%
Газпромнефть 14,50% 20,00%
ИндексМосБиржи 8,60% 15,10%
Сургутнефтегаз АО -4,20% -1,90%
Транснефть АП -9,80% -5,30%
Башнефть АО -18,20% -10,80%
Русснефть -15,40% -11,90%
Акции четырех нефтегазовых компаний показали доходность ниже рынка в целом: Сургутнефтегаз АО (-1,9%), Транснефть АП (-5,3%), Башнефть АО (10,8%), РуссНефть (-11,9%) [8].
В настоящее время нефтедобывающие компании России зафиксировали рекордные доходы, превысив уровень 2010-2014 годов, который предшествовал периоду низких цен на нефть, и даже уровень 2008 года, когда был зафиксирован рекордный уровень стоимости нефти. Как прогнозируется, данный период для нефтяных компаний растянется на ближайшие 3-4 года. Международные нефтяные компании продолжают получать рекордные прибыли. Прогнозируются средние цены на Brent на уровне 80 долларов за баррель в 2020 году, а затем около 70-75 долларов за баррель в 2021 году. Будут израсходованы запланированные дополнительные расходы нефтяных компаний. Помимо выплаты долгов и покупки собственных акций, они пойдут прежде всего на геологоразведку (около 50-60% от запланированных затрат). Несмотря на повышение эффективности выполненных работ, в первую очередь, в рамках реализации проектов по освоению традиционных ресурсов, нефтегазовым компаниям удастся снизить затраты за счет услуг прочих игроков на нефтегазовом рынке, так как в последние годы снизились тарифы на услуги обслуживания нефтегазовых месторождений [9].
Нефтяная промышленность остается цикличной, однако глубина циклов и длина их волн продолжают сокращаться, так как доля долгосрочных инвестиционных проектов (например, крупных глубоководных проектов или разработки нефтеносных песков) продолжает сокращаться. В то время как доля сланцевых проектов в США растет с их коротким циклом.
К середине 2030 года рост спроса на нефть достигнет пика и еще больше снизится, и станет ясно: какой стране удалось монетизировать свои резервы. Как прогнозируют зарубежные аналитики, США станут крупнейшим в мире производителем нефти, обогнав Саудовскую Аравию и Россию. Постепенно все крупные компании признают неизбежность перехода на новую энергию.
Международные игроки все чаще инвестируют в альтернативные источники энергии.
Что касается России, то главный вопрос - какую часть оставшихся в стране углеводородов страна захочет добывать и продавать. Несмотря на успех соглашения ОПЕК+, Саудовская Аравия и РФ останутся основными конкурентами на мировом нефтяном рынке. Сейчас российские компании увеличивают инвестиции в добычу нефти, так как Россия остается одним из самых перспективных регионов с точки зрения развития запасов углеводородного сырья.
В области стратегического развития российских нефтегазовых компаний, можно отметить, что Совет директоров ПАО «Газпром» одобрил проект дивидендной политики. Документ подготовлен в рамках работы в области совершенствования финансовой стратегии компании и учитывает передовую практику в области корпоративного управления. Цель новой дивидендной политики заключается в обеспечении максимальной прозрачности механизма выявления размера дивидендов и создания необходимых условий для роста доходов акционеров при сохранении высокого уровня финансовой устойчивости компании.
Компания подчеркивает, что в соответствии с проектом новой дивидендной политики чистая прибыль будет скорректирована на ряд неденежных статей (статьи доходов и расходов, не связанных с денежным потоком за отчетный период). Проект документа содержит полный список всех корректировок. Выход будет постепенным - не менее 30% к концу 2019 года и не менее 40% к концу 2020 года. А уже к 2021 году компания намерена выплатить акционерам половину своей прибыли в виде дивидендов. Теперь новая дивидендная политика должна быть одобрена советом директоров.
Предполагается, что чистая прибыль «Газпрома» по итогам 2019 года может составить около 1,3 трлн. рублей. Таким образом, общая сумма дивидендов Газпрома за 2019 год может составить примерно 390 млрд. рублей, что сопоставимо с объемом выплат за 2018 год. Однако в этой оценке не
учитываются возможные коррективы по статьям, перечень которых еще не разглашен. Нынешняя дивидендная политика Газпрома была принята в 2010 году. В ней предусматривается, что дивиденды могут направляться от 17,5% до 35% чистой прибыли, но на самом деле механизм их расчета непрозрачен. Единственным ориентиром для инвесторов на несколько лет оставалась абсолютная сумма дивидендных выплат и заявлений высшего руководства.
Правительство настаивало на изменении подхода госкомпаний к выплате дивидендов уже в 2016 году, однако «Газпром» не спешил, объясняя свою позицию значительными инвестиционными затратами. Акции компании, обладающие значительным потенциалом роста, станут еще более интересным активом для финансовых вложений.
Принятие четкой дивидендной политики на фоне хаотических выплат в последние годы является достаточно крупным поворотом для инвесторов и шагом на пути превращения «Газпрома» в полноценную публичную компанию. При этом основные принципы новой дивидендной политики уже известны рынку и сенсаций, которые могут вызвать резкий рост акций, не будет. Высокие дивиденды всегда являются хорошей новостью для инвесторов. Часто чистая доходность акций просто сравнивается со ставкой по депозитам. И если эта доходность выше, ценную бумагу разумно купить.
Обсуждение
Для развития нефтегазового предприятия и поддержания темпов производства необходимо обеспечить ресурсную базу и пополнить запасы углеводородов. Государственные органы ежегодно выделяют свободные районы для геологоразведки, разведки и добычи полезных ископаемых. Приобретение новых лицензионных участков сопряжено с высокими финансовыми рисками, связанными с недостаточными геологическими исследованиями. На торгах участники предлагают максимально оптимистичную оценку запасов. Чрезмерная стоимость новых участков в сочетании с затратами на разведку и разведку для подготовки промышленных запасов значительно снижает рентабельность проектов. Для снижения
геологических рисков компании должны получать информацию в геофондах и заказывать региональные геологические исследования в научных институтах [10, с. 50].
Растущая конкуренция между производителями и современные условия управления вынуждают компании пересмотреть традиционные методы управления для достижения главной цели производства - максимизации прибыли.
Концентрация в обществе «стандартных» функций - ИТ-услуг, бухгалтерского учета, людских ресурсов, закупки оборудования позволяет экономить в определенном масштабе производства. Сравнивая показатели отдельного и внешнего обслуживания, компании должны сохранять только наиболее эффективные функции.
Стратегия развития нефтегазового предприятия должна быть ориентирована не только на достижение финансовых показателей и снижение затрат, но и на выполнение социальной функции, в интересах государства и общества - на улучшение условий жизни и благосостояния граждан в регионах, инвестиции в общественные науки и муниципальные проекты, особенно если речь идет о государственных предприятиях с долевым участием.
Выбор собственной стратегии является важным этапом долгосрочного развития компании. Риски, недостатки, возможности и преимущества, описанные выше, должны быть детализированы на основе технико-экономических оценок и использования нечетких наборов для оценки стратегических альтернатив. Общая тенденция развития нефтегазовых предприятий должна совпадать с элементами стратегий и будет зависеть от совокупности показателей рентабельности и риска.
Заключение
В соответствии с изложенным материалом, можно констатировать, что нефтегазовая отрасль России развивается высокими темпами, наблюдается рост добычи нефти и газового конденсата, прибылей нефтегазовых компаний на фоне роста цен на нефть.
Было отмечено, что в области стратегического развития российских нефтегазовых компаний, Совет директоров ПАО «Газпром» одобрил проект дивидендной политики. Документ направлен на совершенствование финансовой стратегии компании и учитывает передовую практику в области корпоративного управления. Нефтегазовые компании уделяют внимание менеджменту финансов.
Стратегии развития нефтегазовых предприятий должны быть ориентированы не только на достижение финансовых показателей и снижение затрат. Необходимо также уделять особое внимание выполнению социальной функции. Это улучшение условий жизни и благосостояния граждан в регионах, инвестиции в общественные науки и муниципальные проекты. Тенденции развития нефтегазовых предприятий должны совпадать с элементами стратегий и будет зависеть от совокупности показателей рентабельности и риска.
Библиографический список:
1. Зайцев Л.Г. Стратегический менеджмент: Учебник / Л.Г. Зайцев, М.И. Соколова. - М.: Магистр, 2013. - 528 а
2. Зуб А.Т. Стратегический менеджмент: Учебник для бакалавров / А.Т. Зуб.. - М.: Юрайт, 2013. - 375 а
3. Голубков Е.П. Стратегический менеджмент: Учебник и практикум для академического бакалавриата / Е.П. Голубков. - Люберцы: Юрайт, 2015. -290 а
4. Стратегическое управление на предприятиях нефтегазового комплекса: Учебное пособие. - М.: Издательский центр РГУ нефти и газа имени И.М. Губкина, 2012 - 214 с.
5. Амбарцумян А.К. Сравнение стратегий нефтяных компаний и оценка их эффективности // http://ecsocman.hse.ru/data/2011/10/27/ 126724557U71.pdf.
6. Пантелеева Ю.В. Стратегические приоритеты российских нефтегазовых компаний // https://cyberlemnka.ru/artide/n/17172957.
7. Обзор нефтегазовой отрасли // https://www.rosneft.ru/docs/report/2018/ru/market-overview/global-oil-gas-market. html#global-oil-gas-market.html#russian-gas-industry.
8. Как проявил себя нефтегазовый сектор в 2018 году // https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kak-proiavil-sebia-neftegazovyi-sektor-v-2018-godu.
9. Российская нефтянка: выбор есть // https://investcafe. ru/blogs/24457/posts/83655.
10. Перелыгин А.И. Стратегия развития нефтегазодобывающей компании в Восточной Сибири на основе SWOT- анализа // Научный форум: Экономика и менеджмент: сб. ст. по материалам XXIV междунар. науч.-практ. конф. — № 1(24). — М., Изд. «МЦНО», 2019. — С. 50-59.
