CC BY
37
УДК 339.56
В. Кравченко, канд. екон. наук (КНУ iMeHi Тараса Шевченка), Чуньбу Ду, асп. (ОНУ iMeHi 1.1. Мечжкова)
АНАЛ1З ПРИВАБЛИВОСТ1 УКРАШСЬКОГО РИНКУ ДЛЯ МАЛИХ ТА СЕРЕДН1Х П1ДПРИСМСТВ КНР: МОДЕЛЬ, ПРАКТИКА, ЗОВН1ШНЬОТОРГОВЕЛЬН1 РИЗИКИ
До^джуються теоретичн та практичш питання аналiзу привабливостi укра/нського ринку для малих та серед-Hix пiдприeмств КНР. Показано можливостi застосування з цею метою специально)' моделi визначення проритетних напрямiв дiяльностi малих i середнх пiдприeмств КНР на мiжнародниx ринках (МПД). Показано необxiднiсть врахову-вати зовншньоторговельн ризики в рамках МПД.
Ключовi слова: малi та середн пдприемства, модель визначення проритетних наnрямiв дiяльностi малих i сере-днх пiдприeмств на мiжнародниx ринках, зовншньоторговельн ризики, КНР, Укра/на.
Исследуются теоретические и практические вопросы анализа привлекательности украинского рынка для малых и средних предприятий КНР. Показаны возможности применения с этой целью специальной модели определения приоритетных направлений деятельности малых и средних предприятий КНР на международных рынках (МПН). Показана необходимость учитывать внешнеторговые риски в рамках МПД.
Ключевые слова: малые и средние предприятия, модель определения приоритетных направлений деятельности малых и средних предприятий на международных рынках, внешнеторговые риски, КНР, Украина.
Theoretical and practical questions of the attractiveness analysis of the Ukrainian market for the PRC small and middle enterprises are investigated. Possibilities for usage of the special model for determination SME foreign economic activity priority (MPD) are shown. Necessity to take into account foreign trade risks within the MPD framework is shown.
Keywords: SME, model for determination SME foreign economic activity priority, foreign trade risks, PRC, Ukraine.
З початком 21-го стгрччя свтова економка вступила до нового етапу свого розвитку, характерною озна-кою якого е посилення и нестабтьностк Криза субстандартного ^отечного ринку в США (2007 р.) дала по-штовх розгортанню в 2008-2009 рр. свппвоТ фшансовоТ кризи i викликаноТ нею глобальноТ рецеси. З другоТ по-ловини 2009 р. i по сьогодншнш час кризовi явища по-чинають проявлятися в сферi державних запозичень низки европейських краТн, - насамперед серед таких краТн Сврозони як Гре^я, lрландiя, lталiя, 1спашя та Португалiя. З другого боку, все бтьшоТ сили набувае тенден^я до пришвидшення змЫи розстановки сил серед свтових держав, що наочно проявляеться в рiз-ниц темтв економiчного розвитку розвинутих економк, та економк краТн з ринками, що розвиваються.
За таких умов особливоТ актуальности для китайсь-ких малих та середшх пщприемств набувае як пошук нових напрямiв зовншньоторговельноТ дiяльностi, так i посилення вже юнуючих зовнiшньоекономiчних зв'язгав з Ышими краТнами, в тому чи^ з УкраТною. Важливою передумовою пiдвищення ефективностi зовншньотор-говельноТ дiяльностi китайського малого та середнього бiзнесу е проведення аналiзу привабливостi украТнсько-го ринку та з'ясування ризиюв, якi ТТ супроводжують.
Проблематика пщвищення ефективностi дiяльностi малих i середшх пiдприемств на мiжнародних ринках достатньо широко представлена в працях як китайських i украТнських вчених, так i дослiдникiв iз iнших краТн. Теоретичш та практичнi питання зовнiшньоекономiчноТ дiяльностi малих та середнiх пщприемств розглядають-ся в працях наступних вчених: Лi Чанфена (функцюну-вання кластерiв експортноорiентованих пiдприемств); Джун Ду та Сурафел ^рма (експортна активнють та зв'язок мiж експортною дiяльнiстю китайських приват-них пiдприемств та Тх доступ до банкiвського фшансу-вання та прямих iноземних швестицм); А Крея (позити-вний вплив експортноТ дiяльностi на результативнiсть бiзнесу китайських пiдприемств); групою мiжнародних експер^в в складiв 1огана Ван Ызерброка, Лорен Брандт та Чифан Чанга (зв'язок мiж експортною орiен-та^ею китайських пiдприемств та Тх продуктивною), Яо Фен (дослiдження прiоритетних напрямiв економiч-ного спiвробiтництва мiж КНР i УкраТною) [1 - 5]. Рiзно-манiтнi аспекти сутностi малого та середнього пщпри-емництва i iнтернацiоналiзацiТ його бiзнесу дослщжу-ються в працях таких украТнських вчених, як Г. Купало-ва, О. Красота, О. Гаврилюк, В. Парсяк, Й. Ситник,
М. Журавльова, В. Литвиненко тощо [6-10]. В^чизняни-ми та закордонними фахiвцями достатньо широко ви-вчаються рiзноманiтнi теоретичш та практичш аспекти управлЫня пщприемницькими ризиками. Зокрема, сут-нють ризикiв в дiяльностi пiдприемцiв, Тх види та мето-ди управлiння дослiджуються в працях В. Втгмнського, В. Вятгана, В. Гранатурова, Ю. Екатеринославського, А.Камшського, Г. ЧерновоТ та iнших вп"чизняних та за-кордонних фахiвцiв [11-13]. Зовншньоторговельш ризики розглядаються в працях В. Кормишева, О. Дегтярьо-воТ, К. Захарова, В. Бочаршкова, А. Цiганока [14-15].
Метою даноТ статтi е дослiдження теоретичних та практичних аспекпв аналiзу привабливостi украТнського ринку для малих та середшх пiдприемств кНр.
Дiяльнiсть китайського малого та середнього бiз-несу вщбуваеться в унiкальних умовах, пов'язаних iз особливим мiсцем, яке зайняв Китай у свтовм еконо-мiцi, продемонструвавши успiшний пiдхiд до проведення яке системиних, так i структурних реформ свого сусптьства. Аналiз матерiалiв XVII з'Тзду КПК (2007 р.)
[16], 5-го пленуму ЦК КПК 17-го скликання (2010 р.)
[17], Всекитайських зборiв народних представниюв (2011) дозволяе зробити висновок про те, що со^аль-но-економiчний розвиток КНР в даний час характеризуемся наступними рисами:
1) китайське сусптьство знаходиться на початко-ву етап розвитку соцiалiстичного суспiльства, при побудовi якого плодотворно використовуються поло-ження марксизму, щей Мао Цзе Дуна та теоретичш розробки Ден Сяо Пша;
2) в краТш вщбувся перехщ вiд централiзованоТ пла-новоТ системи до соцiалiстичноТ ринковоТ економки;
3) в економiцi одночасно дють як закони ринковоТ економiки (закон вартосп, закон попиту i пропозици, закон капiталiстичного накопичення. закон падшня нор-ми прибутку тощо), так i закони соцiалiстичноТ економь ки (закон планомiрного розвитку, основний економiчний закон соцiалiзму тощо);
4) КНР став повноправним стратепчним партнером для багатьох розвинутих катталютичних економiк та Ытеграцшних угруповань;
5) керiвництво КНР свщомо проблем, якi супроводжують сучасний етап розвитку краТни, основними серед яких е наступш - зростання безробггтя; дисбаланс в розвитку мюта i села; ютотний розрив в розвитку схщ-них i захiдних регiонiв; соцiальна i майнова поляризацiя суспiльства; серйознi проблеми в створенш загально-
© Кравченко В., Чуньбу Ду, 2012
державних систем соцального забезпечення, охорони здоров'я i освiти; посилення конкуренцií та зростання напруги у зовнiшньоекономiчних вщносинах, перш за все, за рахунок дисбалансу торпвельних та жвестицй них операцй пастка "середнього рiвня доходiв"; вичер-панiсть ресурсiв екстенсивного розвитку (зростання вартост робочоí сили, катастрофiчне погiршення еко-логiчноí ситуацií); залежнють вiд захiдних технологiй;
6) керiвництво КНР визначило чiткi цiлi та прюритети розвитку краíни, - головною серед яких е повна побу-дова середньозаможнього суспiльства до 2020р. та досягнення середньодушового рiвня ВВП в 2020 р. в розмiрi 28 тис. юней, що в 4 рази мае перевищувати показник 2000 р.
Вагомим чинником подальшого забезпечення пози-тивних та зменшення наслiдкiв негативних тенденцй соцiально-економiчного розвитку КНР е зовншньоеко-номiчна дiяльнiсть малих та середнх пiдприемств. В даний час в КНР зареестровано бтьш нiж 42 млн. малих та середнх пщприемств, включаючи iндивiдуальнi промисловi та комерцмш господарства. Вони склада-ють 99% вiд всiеí кiлькостi пщприемств, 60% ВВП, 75% зайнятост мюьких мешканцiв. Частка малих та середнх пiдприемств у експортi трудомiстких товарiв, - таких як, одяг, текстильн вироби, iграшки, взуття, - складае бь льше, нiж 90 вщсотюв загального експорту [18].
Ефективне використання зовнiшньоекономiчноí дiя-льностi малих та середнх пiдприемств потребуе розро-бки моделi визначення прiоритетних напрямiв дiяльно-стi малих i середнiх пщприемств на мiжнародних ринках. З II' допомогою органи державно!' влади та керiвни-ки пiдприемств отримують можливiсть узгодженоí реа-лiзацií цтей соцiально-економiчного розвитку держави в цтому та окремих пiдприемств.
Модель визначення прюритетних напрямiв дiяльно-стi малих i середнiх пiдприемств КНР на мiжнародних ринках: основнi характеристики та практика використання. Модель визначення прюритетних напрямiв дiя-льностi малих i середнiх пiдприемств КНР на мiжнарод-них ринках (далi - МПД) дозволяе визначити яким саме чином вони розставляють прюритети в свош зовнш-ньоекономiчнiй дiяльностi. МпД е схематичним вщо-браженням взаемопов'язаних компонентв на макро- та мiкрорiвнях управлiння економiкою, спрямованих на реалiзацiю прiоритетiв соцiально-економiчного розвитку держави в зовнiшньоекономiчнiй дiяльностi малих i се-реднiх пiдприемств.
Структура МПД складаеться з чотирьох етапв, роз-ташованих на двох рiвнях. На першому знаходяться три з них, як стосуються визначення прiоритетiв зовншньо-економiчноí дiяльностi на макрорiвнi. Перший етап -визначення узгоджених цтей та прюритетв соцально-економiчного розвитку КНР та краíн-партнерiв. Другий етап - аналiз бiзнес-середовища КНР та краж-партнерiв з позицií досягнення прюритетних цтей та з урахуванням позицй в рейтингу конкурентоспроможно-стi. Третй етап - визначення напрямiв впливу держави на зовнiшньоекономiчну дiяльнiсть малих та середнх пiдприемств КНР На другому, мiкрорiвнi, розташований заключний, четвертий етап, який безпосередньо стосу-еться дiяльностi малих i середнiх пщприемств. Вж поля-гае у аналiзi конкурентних позицiй пiдприемства i вибо-ру конкретних прiоритетних напрямiв дiяльностi пщпри-емства на мiжнародних ринках.
Розглянемо використання моделi визначення прюритетних напрямiв дiяльностi малих i середнiх пщпри-емств стосовно дiяльностi пiдприемств КНР на ринку Укражи На першому етапi потрiбно проаналiзувати цiлi та прiоритети соцiально-економiчного розвитку КНР та
Украши. Суспiльно-полiтичний устрш КНР передбачае участь в процес визначення напрямiв соцально-економiчного розвитку керiвноí полiтичноí сили краíни, - Комунiстичноí партií Китаю, вищого органу представ-ницькоí влади - Всекитайських зборiв народних пред-ставникiв та виконавчих, - урядових, органв управлжня економiкою. В партiйних документах та п'ятирiчних планах, якi мають директивний характер, мютяться чiтко визначен цiлi та прiоритети розвитку кражи. В Ыших краíнах вони можуть бути визначенi шляхом аналiзу рiз-номанiтних документiв законодавчоí та виконавчоí влади, якi, хоча i не е обов'язковими для виконання суб'ек-тами господарськоí дiяльностi, все ж таки дають певне уявлення про цл та прюритети розвитку кражи. В результат íх аналiзу ми бачимо, що керiвництво як кНр, так i Укражи однiею iз прiоритетних цiлей вважае пщви-щення конкурентоспроможностi краж на свпювм аренi.
Пiд час аналiзу бiзнес-середовища КНР та Украíни, що е змютом другого етапу розробки МПД, здмснюеть-ся експертне дослщження впливу основних факторiв бiзнес-середовища, - економiчних, полiтико-правових, науково-технiчних, демографiчних, культурних та при-родних, на досягнення спiльноí цiлi. Часовий горизонт аналiзу приймаемо рiвним середньостроковiй перспек-тивi (3-4 роки). Шляхом експертного опитування визна-чаеться напрямок впливу, - позитивний або негатив-ний, факторiв бiзнес-середовища кожноí краíни на зростання и мiжнародноí конкурентоспроможностi. Напри-клад, для аналiзу темпiв зростання ВВП доцльно звер-нутися до прогнозних документв, якi розробляються як в рамках окремих краш (державними органами влади, науковцями тощо), так i мiжнародними органiзацiями (Свiтовий банк, Мiжнародний валютний фонд, Свтова органiзацiя торгiвлi тощо)
Аналiз даних свiдчить про те, що для Украши уза-гальнена оцнка середньорiчних темпiв приросту ВВП за 2012-2015 рр. коливаеться в iнтервалi 4-6%. Для КНР цей показник складае 6-7. Вплив росту ВВП на конкурентоспроможнють можливо оцжити як позитив-ний для обох краш.
Результати аналiзу кожноí групи факторiв зводяться до комплексноí таблиц, за допомогою якоí визначаеть-ся загальна ступнь сприятливостi макросередовища для досягнення визначеноí цiлi. Данi показують, що стан фаюгрв макросередовища в середньостроковм перспективi е сприятливим для КНР та Укра1ни.
Наступнi дм полягають в аналiзi рейтингових конкурентних позицй КНР та Украши, в рамках якого вщбу-ваеться послщовне та всебiчне порiвняння чинникв конкурентоспроможностi, якi використовуються для и розрахунку в рейтингу мiжнародноí конкурентоспромо-жностi, який визначаеться Всесвiтнiм економiчним форумом. В спецiальнiй таблиц проводиться порiвняль-ний аналiз чинникв конкурентоспроможностi та розра-ховуеться коефiцiент факторноí переваги, який визначаеться як частка вщ дiлення фактору конкурентоспро-можностi КНР на аналопчний фактор iншоí крайни, - в нашому випадку Украíни (табл. 1).
Далi потрiбно визначитися з тим, як саме чинники конкурентоспроможностi потрiбно посилити за рахунок зовнiшньоекономiчноí дiяльностi малих та середнiх пiд-приемств. Першим етапом такого аналiзу е ктькюне порiвняння темпiв зростання окремих коефiцiентiв фак-торноí переваги (1х 12) над темпами зростання загального ждексу конкурентоспроможностi. Вiдставання тем-пiв зростання окремих коефiцiентiв над темпами зростання загального ждексу свщчить про те, що потенцал даного чинника конкурентоспроможност використову-еться не повною мiрою, i вщ держави вимагаеться за-
стосування першочергових додаткових заходiв для спрямування зовнiшньоекономiчноí дiяльностi малих та середшх пiдприемств на полiпшення саме цього чинни-ка конкурентоспроможностi. Другим етапом аналiзу е
Порiвняння конкурентних позицм КНР та Украши свiдчить про те, що протягом 2008 - 2011 рр. за абсо-лютними значеннями Китай мав незаперечну перевагу за 11 показниками iз 12 ^м стану середны^ та вищо^ освiти i перепiдготовки кадрiв). Проте, якщо взяти тем-пи зростання значень коефiцiентiв факторноí переваги конкурентоспроможносл, то ми бачимо, що iз 12 показ-никiв - 8 зросли бтьшими або однаковими темпами, 3 - меншими, 1 - зменшився. Отже, в першу чергу державы органи влади мають впливати на зростання тих чиннигав конкурентоспроможност, для яких спостер^а-еться незадовтьна динамка коефiцiентiв факторних переваг. Таких чиннигав 4: "ефективнють товарних рин-кiв"; "розмiр ринку"; "середня та вища освiта, перепщго-товка кадрiв"; (темпи зростання коефiцiентiв факторних переваг нижче, шж у загального Ыдексу) та Чнфрастру-ктура" (темпи зростання коефiцiентiв факторних переваг е вщ'емними). Додатково, на нашу думку, держава мае звернути увагу на збтьшення такого чинника кон-курентоспроможностi, як "розвиток бiзнесу", осюльки його динамiка протягом 2008-2011 рр. не е стабтьною.
Пiд силою впливу дiяльностi малих та середшх пщ-приемств на свiтових ринках на певний чинник конку-рентоспроможност ми розумiемо те, наскiльки швидки-ми та ефективними е дм державних органiв влади, спрямованi на те, щоб за рахунок нормативно-правового регулювання або прямого фшансування пев-них проектiв полiпшити показники конкурентоспромож-ностi. Сила впливу визначаеться шляхом аналiзу конк-ретних дм влади.
Методика розрахунку нацiональноí конкурентоспро-можностi Свiтового економiчного форуму дозволяе ви-членити окремi складовi чинника "розвиток бiзнесу" та проаналiзувати насгальки ефективним е вплив на них зовнiшньоекономiчноí дiяльностi малих та середшх пщ-приемств. Так, серед складових чинника конкурентосп-роможностi "розвиток бiзнесу" е такi компонент, як "стан розвитку кпаст^в" та "досконалiсть маркетингу".
Наприклад, ми можемо казати про потужну силу впливу зовнiшньоекономiчноí дiяльностi малих i серед-нiх пщприемств на таку складову конкурентоспромож-
експертна оцнка важпивостi тих або Ыших чинникiв конкурентоспроможностi. У разi, якщо експерти визна-чають певнi iз них, як такi, якi мають першочергове зна-чення, вони також вносяться до числа прюритетних.
ност, як "стан розвитку кпастерiв", спираючись на ана-лiз того, яких зусиль докладае влада КНР для íх розвитку. Одним iз найбiльш ефективних прикпадiв такоí по-лiтики е дií влади КНР по створенню кластерiв малих та середшх пiдприемств у виробництвi кабельноí продук-цií, текстильних виробiв та швейних машин в провЫцп Цзянсу (ЛапдБи). Додатково експертним шляхом мо-жуть бути встановленi i iншi чинники нацiональноí кон-курентоспроможностi, яга, хоча i мають випереджуючу динамку зростання у порiвняннi iз Ышими краíнами, проте, íх варто пщтримати за рахунок зовншньоеконо-мiчноí дiяльностi малого та середнього бiзнесу.
В результат аналiзу чинникiв конкурентоспроможно-ст, на якi можливо та доцтьно здiйснювати вплив за рахунок зовнiшньоекономiчноí дiяльностi, отримуемо 1х уточнений перелк. Вiн е основою для визначення чинни-кiв, iнформацiю про яга потрiбно тим або iншим способом довести до керiвникiв малих та середшх пщприемств.
В рамках третього етапу державы органи влади ви-значаються iз тим, за якими саме напрямами вони бу-дуть намагатися впливати на дiяльнiсть малих та середшх пщприемств для того, щоб вщчути зворотнш пози-тивний вплив на чинники конкурентоспроможностк Для взаемовiдносин "КНР - Украша" ми отримуемо наступнi результати: для розвитку класт^в доцiльно викорис-тати фЫансово-кредитну пiдтримку, для пiдвищення досконалосл маркетингу - фiнансування спецiальних осв^шх програм та дослiджень.
Останнiм, четвертим i заключним етапом моделi визначення прюритетних напрямiв дiяльностi малих i се-реднiх пiдприемств КНР на ринку Украши е аналiз конк-ретним пiдприемством власних конкурентних позицш i вибiр ним прюритетних напрямiв дiяльностi пiдприемс-тва на мiжнародних ринках. Для цього застосовуеться модифкована процедура СВОТ-аналiзу. Модифiкацiя полягае в тому, що при прийнягп стратепчних рiшень стосовно вибору прюритетних напрямiв зовнiшньоеко-номiчноí дiяльностi в квадрантах "загрози" та "можли-востГ потрiбно враховувати, поряд iз шшими факторами, дií уряду КНР по пщтримц чинникiв конкуренто-спроможностк
Таблиця 1. Динамiка nоказникiв факторно! переваги чиннимв конкурентоспроможностi: КНР - Украша*
Показники Коефiцieнт факторно! переваги Динамка коеф^фенту факторно! переваги (2011-12 / 2008-09)
2008-09 2009-10 2010-11 2011-12
1ндекс глобальноТ конкурентоспроможност1 1,15 1,18 1,23 1,23 1,07
Базовi чинники 1,22 1,28 1,36 1,26 1,03
1 1нститути 1,27 1,42 1,47 1,43 1,13
2 1нфраструктура 1,35 1,26 1,16 1,18 0,87
3 Макроеконом1чне середовище 1,28 1,48 1,91 1,48 1,16
4 Стан здоров'я та початкова осв1та 1,02 1,06 1,09 1,11 1,09
Чинники ефективносл 1,07 1,15 1,15 1,18 1,10
5 Середня та вища осв1та, переп1дготовка кадр1в 0,91 0,93 0,91 0,93 1,03
6 Ефективн1сть товарних ринк1в 1,15 1,22 1,26 1,22 1,06
7 Ефективн1сть ринку прац1 1,00 1,02 1,04 1,07 1,07
8 Розвиток фЫансового ринку 0,90 1,14 1,30 1,29 1,43
9 Науково-техн1чний прогрес 0,94 1,00 1,00 1,03 1,09
10 Розм1р ринку 1,43 1,40 1,49 1,51 1,06
1нновацшт та бiзнес-чинники 1,14 1,24 1,24 1,24 1,09
11 Розвиток б1знесу 1,15 1,25 1,23 1,26 1,10
12 lнновацiТ 1,15 1,22 1,26 1,26 1,10
Довiдково
ВВП на душу населення (тис. дол.) 0,81 0,85 1,45 1,45 1,79
*Джерело: розраховано авторами за даними [19]
Наприклад, розглянемо китайське пiдприeмство, яке виробляе електротехнiчнi товари i керiвництво якого шукае можливостi ефективного використання ресурав компанп, в тому числi розглядаючи i украТ'нський ринок в якост об'екту майбутньоТ дiяльностi. Здiйснюючи стратепчний аналiз в рамках моделi вибору прюритет-них напрямiв дiяльностi на украТ'нському ринку, керiвни-цтво пщприемства повинно проаналiзувати намiри уряду КНР по пщтримц тих або Ыших чинникiв конкуренто-спроможностi. У раз^ якщо аналiз показуе, що держав-ними органами влади прийнято ршення про пiдтримку певних напрямiв дiяльностi малих та середнiх пщприемств, керiвництво пiдприемства вносить Тх в квадрант "можливост зовнiшнього середовища" СВОТ-аналiзу.
Так, якщо уряд продемонстрував намiр сприяти по-лiпшенню таких складових чинника конкурентоспромо-жностi "розвиток бiзнесу", як "досконалiсть маркетингу" та "розвиток кластерiв", то керiвництво пщприемства може прийняти ршення, якщо цьому будуть сприяти i результати аналiзу iнших квадрантiв матрицi СВОТ-аналiзу, вибрати в якостi прiоритетного напряму зовнь шньоекономiчноï дiяльностi експорт свое! продукцiï до УкраТни. У випадку, коли органи державно'1' влади бть-ше зацiкавленi у зростаннi такого чинника мiжнародноï конкурентоспроможностi, як "науково-техшчний про-грес" прiоритет за результатами СВОТ-аналiзу може бути наданий такому напряму зовнiшньоекономiчнiй дiяльностi, як створення сптьного пiдприемства з вико-ристанням украТнських патен^в у цiй сферк
Зовнiшньоторговельнi ризики в рамках МПД. Вра-хування ризикiв мае бути обов'язковим при здшснеш 4-го етапу визначення перспективних напрямiв зовнш-ньоекономiчноï дiяльностi малих та середнiх пщприемств КНР. Висока ступшь експортноТ активностi китайських пiдприемств призводять до того, що, що вони ви-ступають як генераторами, так i рецитентами рiзнома-нiтних видiв зовнiшньоторговельних ризикiв.
Зовнiшньоторговельнi ризики вщносяться до числа пiдприемницьких ризикiв, яга неодмшно присутнi в дiя-льност будь-якого пiдприемства. Серед фахiвцiв вщсу-тнiй узгоджений пiдхiд до трактування сут пщприемни-цьких ризикiв, яка, як правило, зводиться до певноТ' поди, або до ïï вiрогiдностi, або до дiяльностi, або до Тх комбшацп. Наприклад, МНжнародна федерацiя асо^а-цiй фахiвцiв з ризик-менеджменту i страхування наводить 14 визначень ризику i 9 визначень ризик-менеджменту [20]. На нашу думку пщприемницький ризик е невщ'емною рисою пщприемницькоТ дiяльностi, i означае такий його стан, який полягае у юнуванш мож-ливосп недосягнення запланованих цiлей внаслiдок впливу на дiяльнiсть пiдприемства тих або Ыших iмовi-рних подiй, що призводить до постмного вiдтворення стихшност ринкових вiдносин [21, с. 5]. З практично! точки зору зовшшньоторговельний ризик можемо роз-глядати як комбЫацю поди, яка впливае на зовншньо-торговельну дiяльнiсть пiдприемства, iмовiрностi цiеï поди та ïï наслщгав, що унеможливлюють досягнення запланованих цтей в сферi зовнiшньоï торгiвлi i в остаточному пщсумку позначаються на доходах власникiв пiдприемства. В економiчнiй лiтературi нараховують декiлька десятгав видiв зовнiшньоторговельних ризи-кiв [22 с. 163]. Вс вони можуть бути розбитi на двi вели-кi групи, - ризики краТ'ни (або краïновi ризики, - макро-економiчнi, макрофiнансовi,валютнi, полiтичнi) та ризики конкретно!' зовншньоторговельноТ' операцп (цiновi, конт-рагентськi, контрактнi, транспортнi, Ыформацмно-маркетингов^ митнi, внутрiфiрмовi, ринковi, репутацiйнi).
Особливу увагу керiвники китайських пiдприемств мають звернути на репутацiйнi ризики, яга пов'язан iз
усталеним уявленням споживачiв про якiсть товарiв, що iмпортyються. Серед украТнських споживачiв достатньо поширене уявлення про те, що китайсьга товари завжди само! низькоТ' якостк Як пояснюють фахiвцi, якi займа-ються практичними питаннями виводу китайських това-рiв на украТ'нський ринок, - "це зовсiм не так. Таку якють вiд китайських виробнигав вимагають yкраïнськi i не ттьки бiзнесмени ставлячи цiновy планку на продукцю занижену до неможливостi. Таку цЫу китайськi вироб-ники створюють, але при цьому жертвують ягастю про-дукц^'" [23]. Ми вважаeмо, що в умовах глобалiзацiï кратною походження товару все бтьшою мiрою становиться вже не краТ'на, де розташованi виробничi потужносп, а краТ'на, в якiй знаходяться компанп-замовники. Тому, при виходi на украТ'нський ринок китайськi компанп мають позбутися iмiджy виробникiв низькоягасноТ продукцп за рахунок детально розробленого маркетингового комплексу, спрямованого на зниження ризикованост зовшшньоторговельноТ' дiяльностi.
Дослiдження теоретичних та практичних питань аналiзy привабливост украТнського ринку для малих та середых пiдприeмств КНР дозволяe зробити наступи висновки. По-перше, стан економки КНР та необхщ-нiсть реалiзацiï цiлей соцiально-економiчного розвитку КНР об^ктивно вимагаe пiдвищення ефективностi зов-нiшньоекономiчноï дiяльностi малих та середнiх пщпри-eмств, для чого доцiльно використовувати спе^альну модель визначення прiоритетних напрямiв Тх дiяльностi (МПД). Вона e схематичним вiдображенням взаeмопо-в'язаних компонетчв на макро- та мiкрорiвнях управ-лiння економiкою, спрямованих на реалiзацiю прюрите-тiв соцiально-економiчного розвитку держави в зовнш-ньоекономiчнiй дiяльностi малих i середшх пiдприeмств. По-друге, використання МПД стосовно дiяльностi пщ-приeмств КНР на ринку УкраТни дозволяe здiйснити аналiз привабливостi украТнського ринку та вибрати конкретн напрями дiяльностi, якi вiдповiдають цiлям та прюритетам соцiально-економiчного розвитку обох краТн. По-третe, в рамках визначення прюритетних напря-мiв дiяльностi малi та середн пiдприeмства КНР обо-в'язково мають здмснювати yправлiння зовншньотор-говельними ризиками, в тому чи^ шляхом розробки та реалiзацiï вiдповiдного комплексу маркетингу.
1. Liu Xiangfeng SME development in China: a policy perspective on SME industrial clustering, 2007. [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.eria.org/research/images/pdf/PDF%20No.5/No,5-2-China.pdf. 2. Jun Du and Sourafel Girma. Multinationals, Access to Finance and the Exports of Private Firms in China. China and the World Economy. Research paper series. University of Nottingham, 2008, №03. 3. Kraay A. Exports and economic performance: Evidence from a panel of Chinese enterprises, Revue d'Economie du Développement 1999, 1, p. 183-207. 4. Exports and Productivity - Comparable Evidence for 14 Countries The International Study Group on Exports and Productivity, led by Professor Joachim Wagner, Institute of Economics, Leuphana University of Lueneburg, Germany. Globalisation, Productivity and Technology. Research paper series/ University of Nottingham, 2007, №41. б. Формування прюритетних напрямлв еконсиилчного сшвробггництва млж КНР та УкраТною: автореф. дис... канд. екон. наук: 08.00.02 [Електронний ресурс] / Яо Фен; Кив. нац. ун-т ¡м. Т. Шевченка. - К., 2008. - 18 с. - уф. -http://www.nbuv.gov.ua/ard/2008/08yfsmku.zip. 6. Дивись: Купалова Г. Фiнансовi та оргашзацшш аспекти розвитку пiдприeмницькоï дiяльностi // Вюник КиТвського национального ушверситету iменi Тараса Шевченка, серiя "Економка". - 2005. - № 77-78. - С. 8 - 11. 7. Красота О. Мале пiдприeмництво: економлчна сутшсть та роль у подоланш кризи // Вюник КиТвського нацюнального ушверситету iменi Тараса Шевченка, серiя "Економка". - 2010 . - № 117. - С. 37 - 40. 8. Гаврилюк О.В., Литвинен-ко В.М. Зовшшньоекономпчна дiяльнiсть малих фiрм в умовах трансна-цiоналiзацiï // Економка та пiдприeмництво: Зб. наук. праць молодих учених та асшранпв. - К.: КНЕУ, 2001. - Вип. 6. - С.81-90. 9. Ситник Й.С. Можливост розширення швестицмного потен^алу пiдприeмств малого пiдприeмництва // Вюник ДУ "Львiвська полп"ехшка": "Проблеми еконо-мки та yправлiння". - Львiв: В-во ДУ "ЛП". - 2000. - № 391. - С. 85-90. 10. Парасяк В., Журавлева М. Проблемы малого бизнеса //Економка УкраТни. - 2000. - № 4. - С.46-47. 11. Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 192 с. 12 8. Вгглшсь-
кий В. В., Наконечний С. I., Шарапов О. Д. Економiчний ризик та методи його вимiрювання: ПДручник. - К.: КНЕУ, 2000. - 354 с. 13. КамЫський А.Б. Рейтинговий пщхщ до моделювання лквщност в портфельнiй теорп // Вюник Кшвського нацiонального унiверситету iменi Тараса Шевченка. Серiя "Економка". - 2006. - Випуск 86-87. - С. 39-43. 14. Логистика, эффективность и риски внешнеэкономических операций / [Захаров К.В., Бочарни-ков В.П., Захаров А.К. и др.] - К.: ИНЭКС, 2006, 237 с. 15. Дегтярева О. Управление рисками в международном бизнесе. М., Изд-во Флинта, 2010. - 344 с. 16. Доклад Ху Цзиньтао на 17-м съезде КПК - XVII Всекитайский съезд Коммунистической партии Китая [Електронний ресурс]. -Режим доступу: http://russian.china.org.cn/china/archive/shiqida/2007-10/25/content_9120930_5.htm 17. 5-й пленум ЦК КПК 17-го созыва отметил необходимость придерживаться курса на расширение внутреннего спроса и сохранение стабильного и быстрого развитие экономики -Женьминь Жибао Онлайн - 19 октября 2010 р. [Електронний ресурс]. -Режим доступу: http://russian.people.com.cn/31521/7169837.html 18. Number of small and medium-sized enterprises hits 42 million. People's Daily Online June 12, 2007. [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://english.people.com.cn/200706/12/eng20070612_383365.html
19. Global Competitiveness Report. The World Economic Forum - [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.weforum.org/issues/global-competitiveness 20. Кравченко В.А. Програма управлшня пщприемниць-кими ризиками: змют i етапи розробки // Проблеми системного пщходу в економщ (електронне видання 1нституту економки i менеджменту) -Ки'в, 2008 р. № 1 - - Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/e-journals/PSPE/index.html - Заголовок з екрану 21. Детальнше див. Ста-ростша А.О., Кравченко В.А. Сутнють та практичне застосування методики конструювання категорiального апарату економiчно''' науки (на прикпадi понять "глобалiзацiя" та "пщприемницький ризик") // Вюник Кшвського нацюнального ушверситету iменi Тараса Шевченка, серiя "Економка". - 2011. - № 128. - С. 5 - 11. 22. Логистика, эффективность и риски внешнеэкономических операций / [Захаров К.В., Бочарников В.П., Захаров А.К. и др.] - К.: ИНЭКС, 2006 237 с. 23. Аналiз китайського ринку товарiв та продукцп по запиту к^ента - Веб-сайт компанп "Китай-Укра'на" [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://chinaconsalt.com.ua/china_analiz.php
Надшшла до редколегм 09.12.11
УДК 658.012.1
M. Wasilewski, PhD, associate professor of SGGW, S. Zabolotnyy, PhD (Warsaw University of Life Science)
FORMING OF THE ASSET AND CAPITAL STRUCTURE OF AGRIBUSINESS COMPANIES IN POLAND
У статт! наведено аналiз структуры актив/'в i пасив'в акцюнерних товариств з сектора агроб1знесу, що представлен на Варшавсьюй фондовй бiржi. Полтика управлшня активами у до^джуваних шдприемствах характеризу-валась вiдмiнностями в залежностi в/'д галузевоi приналежностi. Перевага довгострокових джерел фнансування в структурi пасив'в указувало на реал'зацю консервативних стратегй ф'нансування на тдприемствах з сектора аг-роб знесу.
Ключовi слова: агроб'знес, Варшавська фондова б/ржа, структура актив/в i пасив'в, ф'нансова стратег/я.
В статье представлен анализ структуры активов и пассивов акционерных обществ сектора агробизнеса, представленных на Варшавской фондовой бирже. Политика управления активами исследуемых предприятий характеризовалась отличиями в зависимости от отраслевой принадлежности. Преимущество долгосрочных источников финансирования в структуре пассивов указывало на реализацию консервативных стратегий финансирования на предприятиях из сектора агробизнеса.
Ключевые слова: агробизнес,Варшавская фондовая биржа, структура активов и пассивов,финансовая стратегия.
The article discusses the asset and capital structure of agribusiness companies listed at Warsaw Stock Exchange. Asset management policies demonstrated differentiation among particular industries. Dominance of long-term sources of financing in the structure of liabilities evidenced implementation of conservative financing strategies by listed agribusiness companies.
Keywords: agribusiness, Warsaw Stock Exchange, asset and capital structure, financial strategy.
Agribusiness is defined as a relatively specific subsystem of national economy, consisting of logically interconnected entities participating directly or indirectly in the process of food manufacturing and management [1]. Ensuring efficient functioning of this sector is among the priorities of the economic and social policy, as food security is one of the foundations of economic development and it allows maintenance of social order stability. In the years 2003-2008, growth in production volume of the food industry in Poland was similar to GDP growth (34.7%), but it was considerably lower than growth in industrial production (61.4%) [3]. The main factors underlying development of the Polish food industry included increased demand for processed foods, increased exports to European Union states, as well as improved efficiency of domestic producers [4]. Joint-stock companies of the agribusiness sector listed at Warsaw Stock Exchange played an important role in development processes of particular industries and of the whole sector, which was mainly due to their size, stable market position, as well as their manufacturing and intellectual potential. This involves the need to conduct research of conditions influencing the functioning of those business entities, including an analysis of the current situation as well as factors determining efficiency of their operation.
The research objective was to determine the asset and capital structure of agribusiness companies listed at Warsaw Stock Exchange. Entities were selected in an intentional manner, with affiliation to the agribusiness sector as the main criterion. All companies covered by the analysis were manufacturing companies qualified into the food industry pursuant to the classification applied by WSE.
The only exception from the sample was Grupa Zywiec S.A., which was not included in the analysis because of very high deviation of the volumes of turnovers and assets from the average value for the analysed companies. If this company was included in the research sample, this would result in considerable distortion of the results of conducted analyses. The analysed period covers the years 20042008. Financial data were obtained from annual financial statements of agribusiness companies listed at the stock exchange. The analysis was performed on a sample of 20 listed companies belonging to the food industry, with division into 5 groups according to production profile. The first group included six enterprises dealing with the manufacturing, processing and preservation of meat and meat products; group two included three enterprises whose activity focuses on the production, processing and preservation of fish and fish products. The third group was made up of three companies from the confectionery sector, whereas group four included three enterprises specialising in the production of vegetable oils and fats. The fifth group contained five companies with different production profiles, i.e. a grain production company, a company dealing with production of wines, a manufacturer of waters and nonalcoholic beverages, an enterprise specialising in the production of pasta and a producer of potato starch.
The kind of conducted activity may result in considerable differentiation of the investment policy and financing strategies, influencing the asset and property relations as well as results achieved by enterprises. Analysis of the asset structure ratios allows better understanding of the methods related to employment of resources, whereas analysis of the structure of liabilities
© Wasilewski M., Zabolotnyy S., 2012
