CC BY
9Анализ перспектив повышения конкурентоспособности ЕАЭС в результате ежегодного наращивания объёмов общего финансового рынка
Хабекиров Мурат Алибекович,
аспирант, Департамент мировой экономики и мировых финансов, Финансовый университет при Правительстве РФ, [email protected]
Статья посвящена анализу перспектив повышения мировой конкурентоспособности ЕАЭС в результате ежегодного наращивания объёмов общего финансового рынка на 0,50 %. Актуальность изучения данной темы обуславливается важностью исследования наращивания объёмов единого рынка финансовых услуг ЕАЭС, поскольку данный объём определяет товарооборот ЕАЭС с третьими странами, совокупный размер ВВП ЕАЭС, влияет на приток ПИИ из третьих стран в ЕАЭС, на уровень инфляции (СР1), то есть объем финансового о рынка ЕАЭС определяет и влияет на те показатели, которые определяют конкурентоспособность ЕАЭС на мировом рынке.Под общим финансовым рынком ЕАЭС стоит понимать объединение рынков финансовых услуг стран-участниц с целью создания единого финансового пространства и условий для ведения единой денежной финансовой политики интегрирующихся стран. Ключевые слова: объём, финансовый рынок, ВВП, ЕАЭС, ПИИ, СР1, конкурентоспособность, динамика, прогноз, показатели.
Евразийский экономический союз (ЕАЭС) в настоящее время стоит на пороге создания единого рынка финансовых услуг (общего финансового рынка)[1], формирование которого является необходимым условием интеграции экономик стран-участниц ЕАЭС, открывающим новые возможности для сбыта продукции, технологической и производственной кооперации, инвестиций, а так же добросовестной конкуренции [2].
В данном случае под общим финансовым рынком ЕАЭС стоит понимать объединение рынков финансовых услуг стран-участниц с целью создания единого финансового пространства и условий для ведения единой денежной финансовой политики интегрирующихся стран [3].
Формирование единого финансового рынка ЕАЭС обусловлено необходимостью наращивания объёмов ВВП, товарооборота и других показателей экономического развития интеграционного объединения с целью повышения конкурентоспособности ЕАЭС в мире [4].
Далее проведём анализ того, насколько сильно зависят ВВП, ПИИ из третьих стран в ЕАЭС, уровень инфляции (CPI) и товарооборот ЕАЭС с третьими странами от совокупного объёма общего финансового рынка ЕАЭС, а так же спрогнозируем изменение данных показателей и их влияние на конкурентоспособность ЕАЭС до 2030 года с учетом положительного сценария развития едино рынка финансовых услуг ЕАЭС.
Допустим, что ЕАЭС будет придерживаться плана развития согласно Решению ВЕЭС № 28 [5] (увеличить ВВП ЕАЭС на 210 млрд. $ к 2030 г.), тогда совокупный объём финансового рынка ЕАЭС должен будет расти каждый год как минимум на 0,5 %.
Следовательно, изменения к 2030 году будут такими как это представлено в таблице 1.
В данной таблице показатели за 2012 -2016 гг. были взяты из статистического сборника ЕАЭС за 2016 год [6]. Прогноз до 2030 г. был рассчитан с помощью метода регрессии. Так, выявление формулы зависимости, например, объёма ВВП ЕАЭС от общего финансового рынка, было осуществлено с помощью применения регрессионного анализа (расчет производился в Excel):
Q,
= - 1308,285352 + 0,02 х Q
общ. фин. рынка ЕАЭС
(1)
где Q ВВП гаяг - объём ВВП ЕАЭС, млрд. i
Q
ынка ЕАЭС - совокупный объём финансового рынка ЕАЭС, млрд. $. «- 1308,285352 + 0,02» - коэффициенты регрессионного статистического анализа в Excel, полученные в результате дисперсионного анализа взаимозависимости имеющихся данных за 2012 - 2016 гг.
Q
. = - 1308,285352 + 0,02 х 13 682 = 1 785 млрд. $
Аналогично находятся остальные данные по всем показателям.
Из таблицы 1 видно, что при наращивании совокупного объёма единого финансового рынка ЕАЭС можно достичь высокорезультативных перспектив развития экономических показателей ЕАЭС.
Наглядно данная зависимость представлена на рис. 1-2.
Так, ежегодное наращивание совокупного объёма финансового рынка ЕАЭС (за счет объединения биржевых рынков, валютных, страховых рынков и т. д.) минимум на 0,50 % поспособствует:
- увеличению объёму ВВП ЕАЭС на 303 млрд. $ или на 20,46 % к 2030 г. в сравнении с 2016 г.;
- увеличению процента прироста ВВП ЕАЭС на 9,92 п. п. к 2030 г. в сравнении с 2016 г.;
- увеличению объёму притока прямых иностранных инвестиций в ЕАЭС из третьих стран за счет повышения инвестиционной привлекательности (в т. ч. за счет наращивания объёмов ВВП) на 1,61 млрд. $ или на 6,61 % к 2030 г. в сравнении с 2015 г.;
О
3
ю
5
9
2 а
8
00
о
сч
£
Б
а
2 е
- увеличению объёма товарооборота ЕАЭС с третьими странами на 268 млрд. $ или на 57,17 % к 2030 г. в сравнении с 2016 г.;
- снижению темпов роста инфляции ЕАЭС с на 0,06 п. п. к 2030 г. в сравнении с 2016 г.
Проведенное исследование прогноза показателей экономического развития ЕАЭС до 2030 года при ежегодном наращивании совокупного объёма общего финансового рынка ЕАЭС на 0,5 % показало, что перспективы при таком сценарии развития рынка могут быть весьма благоприятными и положительно скажутся на экономике ЕАЭС.
Далее, рассмотрим, как это может отразиться на рейтингах ЕАЭС и конкурентоспособности данного интеграционного объединения в мировой экономике.
В 2017 году ЕАЭС заняло 40 место в рейтинге по индексу глобальной конкурентоспособности (Global Competitiveness Index) из 137 экономик [7]. По сравнению с 2016 г. произошел рост на 4 позиции (с 44 на 40 место), обусловленный изменением позиций Республики Армения (с 79 на 73 место), Кыргызской Республики (с 111 на 102 место) и Российской Федерации (с 43 на 38 место) [7].
Наиболее высокую позицию среди государств - членов ЕАЭС по Индексу глобальной конкурентоспособности (см. табл. 2) занимает Российская Федерация (38 место), далее - Республика Казахстан (57 место), Республика Армения (73 место) и Кыргызская Республика (102 место) [7].
По показателям Индекса глобальной конкурентоспособности за 2017 год ЕАЭС занимает наиболее высокие позиции по субиндексам «размер рынка» (11 место), «высшее образование и профессиональная подготовка» (35 место), «инфраструктура» (39 место) [7].
В ежегодном докладе «Экономическое развитие Евразийского экономического союза и государств-членов» [7] представлены основные показатели индексов конкурентоспособности ЕАЭС за 2017 год, а в работе Рогатых Е. Б. «Индексы глобальной конкурентоспособности интеграционных объединений: методология и алгоритм расчета, оценки и построения» [8] представлены методологии расчета данных индексов. Так, зная прогноз развития основных экономических показателей ЕАЭС до 2030 можно спрогнозировать изменение индексов (см. таблицу 3).
В данной таблице изменение темпов роста какого-либо из экономических по-
Таблица 1
Динамика и прогноз показателей зависимости объёма ВВП ЕАЭС, ПИИ из третьих стран в ЕАЭС, уровня инфляции (СР1) и товарооборота ЕАЭС с третьими странами от совокупного объёма общего финансового рынка ЕАЭС до 2030 года с учетом положительного сценария развития
Период Q6m, фин. рынка ЕАЭС, млрд. $ QRBII ЕЛЭС, млрд. $ Прирос! ВОН ЕЛЭС, % Q ПИИ из третьих страд в ЕАЭС. млрд. £ Q товарооб. ЕЛЭС с трет, стран., млрд. I CPI, ° 0
2012 13 930 2 445 6,12 27,13 751,00 7,90
2013 16 327 2 562 4,78 25,60 818,60 7.30
2014 15 435 2 405 -6,12 25,27 769,10 8,10
2015 12 683 1 629 -32,26 24,33 512,40 10,10
2016 14 422 1 482 -9,05 26.80 468.20 7.70
2017 14 495 1 591 7,36 25,82 658,71 8,26
2018 14 567 1 605 0,91 25,83 664.46 8,22
2019 14 640 1 620 0,91 25,84 670,25 8,17
2020 14 7В 1 634 0.90 25.84 676,07 8,12
2021 14 787 1 649 0,90 25,85 681,91 8,08
2022 14 861 1 664 0,90 25,86 687.79 8,03
2023 14 935 1 679 0,89 25,87 693,69 7,98
2024 15 010 1 694 0.89 25.88 699,62 7,93
2025 15 085 1 709 0,89 25,89 705,58 7,89
2026 15 160 1 724 0.88 25,90 711,58 7,84
2027 15 236 1 739 0,88 25,91 717,60 7,79
2028 15 312 1 754 0,88 25,92 723.65 7.74
2029 15 389 1 769 0,87 25,93 729,74 7,69
2030 15 465 1 785 0,87 25,94 735,85 7,64
Изм, 2030 к 2016,% 7,23 20.46 6,61 57,17 -0,06
1ВООО 16 ООО 14 000 12 ООО
С к л. ^Ж—i
•
200С
isa
160С 14a
12a
2015 2016 2017 2013 201S • Ообщ фин. рынка ЕАJC млрд. $
2020 2025 2030 9Q ВВП ЕАЭС. гллрд $
16 :i4 12 10
3 б
4 2 О
—S f i I— —Ib i i
4L • i > i к i - 4 9 V
5
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2025 2030
#Ообщ. фин. рынка ЕАЭС, трлн. $
•Q ПНИ из третьих стран а ЕАЭС, млрд. $
Рис. 1. Динамика и прогноз показателей зависимости объёма ВВП ЕАЭС и объёмов ПИИ из третьих стран в ЕАЭС от совокупного объёма общего финансового рынка ЕАЭС до 2030 года (при его ежегодном росте на 0,5 %), млрд. $
18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 вооо 6 000 4 000 2000
ы— >
Л Д — 1 h l >
< l
l Y i >
600
500
SOO
- 200
100
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2025 2030 ФОобщ. фин. рынкэЕАЗС. млрд. S вОтоварооб ЕАЭС с грет стран., млрд. 5
Рис. 2. Динамика и прогноз показателей зависимости уровня инфляции (СР1) и товарооборота ЕАЭС от совокупного объёма общего финансового рынка ЕАЭС до 2030 года (при его ежегодном росте на 0,5 %), млрд. $
Таблица 2
Позиции государств - членов ЕАЭС в рейтинге Индекса глобальной конкурентоспособности в 2010 -2017 гг. [7]
Год 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Количество стран - объектов исследования 139 142 144 148 144 140 138 137
Республика Армения 98 92 82 79 85 82 79 73
Республика Казахстан 72 72 51 50 50 42 53 57
Кыргызская Республика 121 126 127 121 108 102 111 102
Российская Федерация 63 66 67 64 53 45 43 38
ЕАЭС 64 67 66 63 53 45 44 40
казателей развития ЕАЭС соответствует изменению позиции рейтинга в схожем с экономическим показателем (по содержанию) субиндексе. Так, например, увеличение темпов роста объёмов общего финансового рынка ЕАЭС поспособствует увеличению показателя субиндекс «развитость финансового рынка» на 21 пункт в индексе глобальной конкурентоспособности (т. к. + 1 % соответствует одной 1 позиции в рейтинге [8]).
В тех позициях, где стоит прочерк, показатели изменения объёма финансового рынка ЕАЭС, объёма ВВП, прироста ВВП ЕАЭС, объёма ПИИ, товарооборота ЕАЭС с третьими странами и инфляции не учитываются, так как они не используются в методологии [8] расчета соответствующих индексов/рейтингов.
Итак, конкурентоспособность государств-членов ЕАЭС в результате формирования единого рынка финансовых
услуг заметно улучшиться, что так же наглядно продемонстрировано на рис. 3.
Из данного рисунка видно, что наибольшей конкурентоспособности ЕАЭС может достигнуть по индексу инклюзивного развития (субиндекс «вВп»). И, действительно, по прогнозу, при развитии, формировании и увеличении объёмов общего финансового рынка ЕАЭС на 0,5 % ежегодно, совокупный объём ВВП ЕАЭС может увеличиться на 20,46 % и достигнуть значения в 1 785 млрд. $ к 2030 году, а это порядка 2,33 % от мирового прогнозного ВВП 2030 года [9].
Таким образом, проведённый анализ перспектив повышения конкурентоспособности ЕАЭС в результате ежегодного наращивания объёмов общего финансового рынка, позволил выявить прямую зависимость уровня конкурентоспособности ЕАЭС по основным индексам международных рейтингов от развития единого финансового рынка ЕАЭС.
Была произведена регрессионная оценка зависимости экономики ЕАЭС (ВВП, ПИИ, Инфляции и др.) от объёмов единого финансового рынка. Расчеты показали, что увеличение объёмов данного рынка, минимум на 0,5 % ежегодно, позволит улучшить индекс глобальной конкурентоспособности на 21 позицию к 2030 году, индекс инклюзивного развития на 10 позиций, индекс глобализации на 28 позиций, индекс экономической трансформации Бертельсманна на 10 позиций, а индекс вовлеченности стран в международную торговлю на 57 позиций.
Литература
1. Давтян Т. Щ. Интеграция финансовых рынков на пространстве Евразийского экономического союза / Т. Щ. Давтян // Вестник экономики ЕАЭС. - М., № 1. - 2017. - С. 3
2. Гордон А. Р. Этапы формирования общего финансового рынка ЕАЭС / А. Р. Гордон, И. А. Лазарев // Деньги и кредит. - М., № 12. - 2016. - С. 39
3. Жаксылыков Т. Финансовая интеграция государств ЕАЭС/ Т. Жаксылыков / / Евразийский финансово - экономический вестник. - М., № 2. - 2017. - С. 27
4. Гуськова И. В. Перспективы повышения конкурентоспособности экономик стран-участниц ЕАЭС / И. В. Гуськова, Т. В. Шагалова // Современная конкуренция. - М., № 1. - 2014. - С. 75
5. Об Основных направлениях экономического развития Евразийского экономического союза: решение Высшего Евразийского экономического Совета N 28
О À
es
S
2 e
8
от 16.10.2015: по сост. на 12.08.2017 // Официальный сайт Евразийской экономической комиссии: сайт. - URL: http:// www.eurasiancommission.org/ (дата обращения: 01.04.2018)
6. Евразийский экономический союз в цифрах // Официальный сайт ЕЭК: сайт.
- URL: http://istmat.info/files/uploads/ 55983/evraziyskiy_e konomicheskiy_soyuz_v_cifrah_2017.pdf (дата обращения: 01.04.2018)
7. Экономическое развитие Евразийского экономического союза и государств-членов в 2017 году: международные рейтинги// Официальный сайт eurasiancommission: сайт. - URL: http:// www.eurasiancommission.org/ru/act/ integr_i_makroec/dep_makroec_pol/ seminar/Documents/Экономическое%20-развитие%20ЕАЭС%20и%20государств-членов%20в%202017%20г.%20М еждународные%20рейтинги^ (дата обращения: 01.04.2018)
8. Рогатых Е. Б. Индексы глобальной конкурентоспособности интеграционных объединений методология и алгоритм расчета, оценки и построения / Е. Б. Рогатых // Мировая экономика. - М., № 1.
- 2018. - С. 18-34
9. Прогноз развития мировой экономики до 2030 года // Официальный сайт mirprognozov.ru: сайт. - URL: http:// www.mirprognozov.ru/prognosis/ economics/prognoz-razvitiya-mirovoy-ekonomiki-do-2030-goda-ot-minekonomrazvitiya-rf/ (дата обращения: 01.04.2018)
Таблица 3
Позиции ЕАЭС в рейтинге Индексов глобальной конкурентоспособности в 2017 г. [7] и прогноз изменения данных индексов в 2030 г.
Изменение экономического развития в результате формирования общего финансово ГС рынка (см. табл. 1) О Д
Индексы/рейтинги конкурентос пособ кости 2017 год я £ 0 П « W О С ^ m о <0 ft Прирост ВВП ЕАЭС. % S г ■ Iii - < аи В f u s sog p PS p r-y < 'J & ш CPI, % Ig * 1 CL = й » s | с с i
20,46 20,46 9,92 6,61 57,17 -0.06
Индекс глобальной конкурентоспособности (су on 11. icxc «развитость фин. рынка» - 1 %- 1 п.) 40 21 - - 21 19
Индекс инклюзивного развития (субиндекс «ВВП» - 2 % -1 п.) 13 - 10 - 10 3
Индекс глобализации (субиндекс «участие в мировой торговле» - 2 % -1 п> 51 - - 28 28 25
Индекс процветания (субиндекс «ВВП» -1 % -1 п.) 94 - 20 - - 20 74
Индекс экономической трансформации Берте льс манна (субиндекс «прирост ВВП» - 1 % - 1 п.) 64 - - 10 - 10 54
Индекс экономической свобода в мире (субиндекс «Свобода внешней торговли» -1 % -1 п.) 96 - - 57 57 39
Индекс экономической свободы. Heritage Foundation (субиндекс «Свобода инвестиций» - 1 %-1 и.) 106 - - 7 - 7 99
Индикатор ведения бизнеса (субиндекс «Увеличение i oiiiipoоои ц» - 1 п.) 35 - - 12 12 23
Индекс человеческого развития (субиндекс «Психологическое влияние инфляции» - 0,1 % - 1 п.) 50 - - - 1 1 49
Глобальный индекс инноваций (субиндекс «Развитость финансового рынка» - 51% -1 п.) .50 20 - - - 20 30
Индекс эффективности логистики 98 - - - - 0 98
Индекс вовлеченности стран в международную торговлю (субиндекс «участие н мировой торговле» - ] О % - 1 П> 109 - - - 57 57 52
Индекс развития эле стройного правительств 36 - - - - 0 36
Икдекс сетевой готовности 41 - - - - 0 41
The analysis of prospects of increase in competitiveness of EEU as a result of annual accumulation of volumes of the common financial market
Khabekirov M.A.
Financial University under the Government of the Russian Federation
The article analyzes the prospects of increasing the world competitiveness of the EAEU as a result of the annual increase in the total financial market by 0.50 %.
The relevance of the study of this topic is due to the importance of the study of increasing the volume of the single financial services market of the EAEU, since this volume determines the trade turnover of the EAEU with third countries, the total GDP of the EAEU, affects the inflow of FDI from third countries to the EAEU, the level of inflation (CPI), that is, the volume of financial market of the EAEU determines and affects those indicators that determine the competitiveness of the EAEU.
Keywords: volume, financial market, GDP, the Eurasian economic
References
1. Davtyan T. Shch. Integration of the financial
markets at space of the Eurasian Economic Union/T. Shch. Davtyan//Messenger of economy of EEU. - M, No. 1. - 2017. - Page 3
2. Gordon A. R. Stages of formation of the common
financial market of EEU / A.R. Gordon, I.A.
Рис. 3. Позиции ЕАЭС в рейтинге Индексов глобальной конкурентоспособности в 2017 г. [7] и прогноз изменения данных индексов в 2030 г.
Lazarev//Money and credit. - M, No. 12. -
2016. - Page 39
3. Zhaksylykov T. Financial integration of the states
of EEU/T. Zhaksylykov//Euroasian financially -the economic messenger. - M, No. 2. -
2017. - Page 27
4. Guskova I. V. Prospects of increase in
competitiveness of economies of member countries of EEU / I.V. Guskova, T.V. Shagalova//Modern competition. - M, No. 1. - 2014. - Page 75
5. About the Main directions of economic
development of the Eurasian Economic Union: the decision of the Supreme Euroasian economic council N 28 from 10/16/2015: on сост. on 8/12/2017//the Official site of the
Euroasian economic commission: website. -URL: http://www.eurasiancommission.org/ (date of the address: 4/1/2018)
6. The Eurasian Economic Union in figures//the
Official site of ECE: website. - URL: http:// istmat.info/files/uploads/55983/ evraziyskiy_ekonomichesk iy_soyuz_v_cifrah_2017.pdf (date of the address: 4/1/2018)
7. Economic development of the Eurasian Economic
Union and member states in 2017: international ratings//Official site of eurasiancommission: website. - URL: http:// www.eurasiancommission.org/ru/act/ integr_i_makroec/dep_makroec_pol/seminar/ Documents^KOHOMMHecKoe%20pa3BMTMe%-
20ЕАЭС%20м%20госуflарств-нflе-h 0 B % 2 0 B % 2 0 2 0 1 7 % 2 0 r. % 2 0 M e)KflyHapoflHbie%20peMTMHM.pdf (date of the address: 4/1/2018)
8. Horned E. B. Indexes of global competitiveness
of integration associations methodology and algorithm of calculation, assessment and construction / E.B. Rogatykh//World economy. - M, No. 1. - 2018. - Page 18-34
9. The forecast of development of world economy
till 2030//the Official site of mirprognozov.ru: website. - URL: http://Www.mirprognozov.ru/ prognosis/economics/prognoz-razvitiya-mirovoy-ekonomiki-do-2030-goda-ot-minekonomrazvitiya-rf/ (date of the address: 4/1/2018)
О
3
Ю
s
2 e
8
