CC BY
50
/ т январь 2т
НАЦИОНАЛЬНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА
АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТЕЙ И СОСТОЯНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ШМАТА 0 СТРАНАХ СНГ
С.С. Лииевич
Российская экономическая академия Г.В. Плеханова
Формирование и проведение национальной инвестиционной политики необходимо рассматривать как начальный и основной этап государственной политики финансовой стабилизации и экономического роста всех стран Содружества. Ослабление и дезорганизация внутреннего инвестиционного потенциала, его несоответствие сложившимся в рамках общесоюзного народохозяй-ственного комплекса структурам национальных экономик, возрастающая недостаточность финансовых, материальных и квалифицированных трудовых ресурсов для полномасштабного восстановления, модернизации и устойчивого развития отраслей научно-технического, производственно-хозяйственного и социально-культурного комплексов - все это тормозит развитие инвестиционного процесса в странах СНГ.
Сложившийся еще в начале 1990-х годов неблагоприятный инвестиционный климат в настоящее время, к сожалению, не претерпел значительных изменений к лучшему, что стало для ряда стран-участниц СНГ одной из основных причин продолжения инвестиционного кризиса. Низкая инвестиционная активность была обусловлена значительной нехваткой средств для инвестирования (как собственных, так и привлеченных).
Последние пять лет наблюдается неоднородность сложившейся инвестиционной ситуации в странах СНГ. В Молдове, Украине и Кыргызстане наблюдается существенный спад инвестиционной активности. А в Азербайджане, Беларуси, Грузии, Казахстане и Туркменистане отмечены признаки оживления инвестиционной деятельности.
Так, например, за годы независимости в Туркменистане построено и введено в эксплуатацию 150 новых промышленных предприятий, оснащенных прогрессивной техникой и технологией. Темпы роста промышленного производства в 2000 году составили 129%, а в 2001-м - 131%. На промышленность приходится примерно 80% прибыли всего народного хозяйства.
Ведущая роль отведена топливно-энергетическому комплексу. На его долю приходится 70% об-
щего объема производства, из них на газовую промышленность - 46%, на нефтедобывающую - 17%.
В 2001 году объем добычи нефти в стране вплотную приблизился к отметке 10 млн т, а объем добываемого природного газа превысил 60 млрд м3.
По оценкам зарубежных специалистов, в настоящее время объемы углеводородных ресурсов Туркменистана составляют 23 трлн м3 природного газа и 12 млрд т нефти. Имея такой потенциал, государство в своей внешнеэкономической стратегии делает упор на экспорт углеводородного сырья по любому экономически целесообразному пути. Уже работает трубопровод Западный Туркменистан - Иран. Созданы проекты маршрутов экспорта нефти и газа через Каспийское море, Азербайджан, Грузию в Турцию и Европу, через Афганистан в Пакистан, через Иран в Турцию и через страны Центральной Азии в Китай и Японию.
Туркменистан также осуществляет экспортные поставки газа по существующему газопроводу через Казахстан и Россию в Украину.
Для эффективного освоения туркменских углеводородных ресурсов необходимо привлечение иностранных инвестиций и современных технологий. Принятие закона «Об углеводородных ресурсах» и объявленная политика открытых дверей заметно улучшили инвестиционный климат и сделали страну привлекательной с точки зрения вложения инвестиций в нефтегазовую отрасль. На условиях соглашения о разделе продукции в Западном Туркменистане уже активно работают такие известные компании, как «Мобил», «Шлюм-берже», «Вестерн Атлас» (США), «Монумент» (Великобритания), «Петронас» (Малайзия). Их работа направлена на дальнейшее наращивание добычи нефти и разведку углеводородных ресурсов.
Также в Туркменистане создано восемь экономических зон свободного предпринимательства с особо благоприятным режимом для иностранного капитала. В соответствии с принятым парламентом законом деятельность в свободных зонах не облагается налогами в течение трех лет с момента получения предприятием первых прибы-
HtOFMAHMIIII АНАЛИТИЧЕСКИ! ЖИВАЯ ДАЙДЖЕСТ ШАНСЫ
21
1 iял январь 2яяз
НАЦИОНАЛЬНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА
лей. Последующие три года налоги взимаются по сниженной ставке. Скидки предоставляются также на экспортные пошлины, оплату аренды земли и на коммунальные услуги.
Актуальным в Туркменистане считается и создание современных комплексов нефтепереработки и нефтехимии. Более 1,5 млрд дол. США инвестировано сегодня в модернизацию и строительство новых установок на Туркменбашинском нефтеперерабатывающем заводе. Ведется строительство новых производств по получению полипропилена из сжиженного газа, прорабатывается проект газохимического комплекса по производству полиэтилена на базе месторождений Восточного Туркменистана.
За последние десять лет объем капитальных вложений в экономику Туркменистана составил более 19, 5 млрд дол. США1.
Другой, не менее важной для России, зоной является Казахстан. Хотя за последние годы и наблюдается снижение взаимного товарооборота (по сравнению с 1991 годом). Терять давно освоенный рынок в пользу конкурентов из третьих стран не в интересах России.
Создание в Казахстане представительств крупных промышленных предприятий, развитие их дилерской и сервисной сетей и активная рекламная компания могут способствовать активному продвижению на казахский рынок российских товаров. Все это позволит российским экспортерам лучше узнать конъюнктуру соседнего рынка и оперативно реагировать на его изменения, исключив попадание на него недоброкачественной и фальсифицированной продукции, улучшить предторговую подготовку товара и его сервисное обслуживание, отказаться от многочисленных посредников и за счет этого значительно снизить цены.
Возрастающая конкуренция на рынках Казахстана ставит вопрос о приближении товаропроизводителем своей продукции к потребителю. Это могли бы осуществить торговые дома как крупных компаний, так и регионов в целом. Но, к сожалению, на территории Казахстана нет ни одного российского торгового дома.
Увеличить объем поставок на казахский рынок дорогостоящей технической продукции (авиационной техники, железнодорожного подвижного состава, городского транспорта, карьерного и шахтного оборудования), лизинга путем создания специализированных лизинговых компаний с привлечением российского частного банковского капитала.
Очевидно, что на сегодняшний день для эффективного функционирования интеграционных процессов стран Содружества необходимо создание совместных предприятий и транснациональных производственных, коммерческих и финансовых структур, а также развитие горизонтальных связей.
1 Яшин Е. Туркменистан открыл двери инвесторам // Интеграция, 2001. № 12. С. 12.
Для этого в Казахстане должна появиться необходимая нормативно-правовая база, регулирующая работу финансово-промышленных групп, что позволит приступить к формированию интегрированных структур в топливно-энергетическом и оборонном комплексах, в металлургии и машиностроении.
Многие российские предприятия и банковские структуры могут заинтересовать перспективные проекты. Среди них приватизация Майкубен-ского месторождения бурых углей, запасы которого составляют 1 450 млн т; создание совместных предприятий по производству оборудования для нефтегазовой промышленности на базе казахстанских машиностроительных заводов; разведка и разработка нефтегазовых месторождений в Актюбинской, Мангистауской и Атырауской областях (в торгпредставительстве есть предложения от консалтинговых фирм, связанных с покупкой или совместной разработкой нефтегазовых месторождений); разработка урановых месторождений Южный Карамурун, Южный Моинкум, Ак-дал. Канадская фирма «СОМЕСО» и французская «ССЮЕМА» уже создали в Казахстане совместное предприятие для добычи урана и разрабатывают ряд месторождений.
Не менее интересными видятся предложения для инвесторов в аграрной сфере. Это открытие совместных предприятий по сборке зерноуборочных комбайнов на базе заводов сельскохозяйственного машиностроения и по переработке шкур животных, выделке кожевенных изделий в Актюбинской, Восточно-Казахстанской и Джамбульской областях, богатых сырьем.
Общая сырьевая направленность экспорта России и Казахстана ведет к конкуренции и соперничеству на рынках третьих стран. С освоением в ближайшие годы нефтегазовых месторождений Каспия несогласованные действия могут дестабилизировать рынок углеводородов. Чтобы этого не допустить, необходимо создать, возможно, с участием других стран Каспийского региона, организацию, регулирующую объемы поставок сырьевых товаров на мировой рынок2.
Тем не менее продолжающийся спад инвестиционной деятельности в ряде других стран Содружества объясняется значительным ростом цен на инвестиционные товары и относительно низким (по сравнению с индексом потребительских цен) уровнем процентных ставок на ресурсы населения, привлекаемые банками, а также отсутствием механизма страхования банковских вкладов.
Во всех странах СНГ стабилизационные процессы преимущественно ориентируются на внешние кредитно-инвестиционные источники. Большая часть этих ресурсов используется на поддержку экономических реформ, государственных бюд-
2 Казаченко Ю. Как «скелету» обрасти мускулами? // Интеграция, 2001. № 12. С. 12.
22
1ШРМАЦН0Ш А1ААНТМЕСК1Й ЖУРИМ ДАЙДЖЕСТ ФИНАНСЫ
пял январь 2003
НАЦИОНАЛЬНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА
жетов и национальных валют, оплату импорта товаров и технической помощи.
Основными причинами недопоступления средств в доходную часть бюджетов продолжают оставаться:
• рост задолжности по различного рода платежам;
• падение уровня прибыли в основных отраслях экономик в государствах Содружества, а также увеличение числа убыточных предприятий;
• сокращение налогооблагаемой базы, связанное с уходом хозяйствующих субъектов в теневой сектор экономики;
• неоправданно завышенные налоговые ставки, приводящие к сокрытию доходов и хозяйственной деятельности;
• проведение практики бартерных расчетов. Анализ итогов исполнения федеральных бюджетов в 2001 году показал, что проблемы сбалансированности бюджетов остаются в центре внимания при осуществлении экономической политики всех стран Содружества.
Выход из бюджетного кризиса является первостепенной задачей бюджетной политики, с которой связаны следующие основные цели: формирование условий для устойчивого экономического роста путем создания благоприятной обстановки для инвестирования, реализация активной промышленной политики, улучшение сбора налогов и реформирование налоговой системы, снижение бюджетного дефицита за счет роста материального производства.
Необходимо предусмотреть в области налоговой политики снижение общего бремени налогообложения на реальных товаропроизводителей и создание необходимых налоговых условий для экономического роста, перераспределение тяжести налогообложения малоимущих граждан на лиц с высокими и сверхвысокими доходами, активизацию неналоговых источников дохода бюджетов и другие меры.
В целях производства взаимно необходимой продукции, гарантированного и расширенного товарообмена целесообразно в перспективе создание консолидированного бюджета стран СНГ для осуществления совместных инвестиционных проектов.
Низкий уровень инвестиций в основной капитал является результатом действия ряда факторов. К ним можно отнести:
• сокращение сбережения, которое является основным источником финансирования инвестиций в экономику. В 1990 году в большинстве стран Содружества доля валового национального сбережения в валовом национальном располагаемом доходе составляла от одной четверти до одной трети, то к середине и особенно к концу 1990-х годов она значительно сократилась. Для стран с переходной экономикой для обеспечения экономического роста норма сбережения
должна составлять не менее 20 - 25%. В конце 1990-х такой уровень наблюдался только в Беларуси и России. А самая низкая норма сбережения отмечалась в Азербайджане ( 7%) и Молдове ( 5%), а в Армении она даже была отрицательной (-2%), что свидетельствует о том, что текущие расходы секторов экономики финансировались за счет сокращения финансовых активов (уменьшения наличных денег, депозитов, вложений в ценные бумаги и т. д.) и за счет принятия финансовых обязательств (через эмиссию денег, ценных бумаг, получения ссуд и т. п.);
• затянувшаяся перестройка финансового инвестиционного процесса, которая характеризуется в настоящее время тем, что государственные учреждения отказались от значительных инвестиций в экономику, а рыночный механизм инвестирования все еще работает недостаточно;
• существующая финансовая политика, при которой выгоднее и менее рискованно инвестировать средства в финансовые инструменты, например в государственные ценные бумаги, чем в реальный сектор экономики. При этом высокая доходность финансовых инструментов препятствовала росту инвестиций в реальный сектор экономики как резидентов, так и нерезидентов. Большую часть зарубежных инвестиций до кризиса 1998 года составляли портфельные инвестиции, которые носили в основном спекулятивный характер. Кризис 1998 года вызвал уход многих иностранных инвесторов с рынков стран Содружества;
• диспропорции в распределении доходов, в результате которых сбережение сосредоточивается у ограниченного круга экономических субъектов (банки, предприятия-монополисты, финансово-промышленные группы), что приводит к сужению внутреннего рынка и, соответственно, к подрыву стимулов для инвестирования (лица, которые располагают средствами, предпочитают вкладывать их не в отечественное производство, где неполностью используются имеющиеся мощности, а в иностранную валюту, ценные бумаги, недвижимость за границей);
• внешнеэкономическая политика, которая ориентирована на достижение положительного внешнеторгового сальдо, приводит к увеличению чистых зарубежных активов и фактически способствует кредитованию экономики стран остального мира, что относительно сокращает возможности отечественных инвестиций в реальный сектор экономики. Этот фактор характерен в основном для России. Кризис в сфере инвестиций привел к технологическому старению производственного аппарата. С каждым годом происходит дальнейшее старение парка машин и оборудования; поступление нового оборудования не компенсирует возрастного
■■•■РМАЦН1111А1ААИТИЧЕСКИ1 ЖУРНАЛ ДА1ДЖЕСТ ФИНАНСЫ
23
ыт тлрь тз «■• : г, шившим шеспцшш шиша
старения оборудования в целом; продолжается накапливание в производстве морально и физически устаревшей техники. В этих условиях при переходе к рынку большая часть основных фондов в странах Содружества обесценилась, так как в условиях рыночной экономики они стали ненужными новой структуре потребностей населения из-за несоответствия номенклатуры и качества выпускаемой продукции. В 1990-е годы большая часть основных фондов предприятий простаивала, во-первых, из-за сужения внутренних рынков стран СНГ, а во-вторых, из-за низкой конкурентоспособности отечественных изделий по сравнению с импортными.
Общеэкономический затяжной кризис породил глобальное сокращение валового накопления, что в свою очередь стало причиной отсутствия государственных инвестиций в Содружестве. Государственные ассигнования не стремятся к извлечению прибыли, в отличие от частных инвестиций, но преследуют цели социального развития территорий и поддержания функционирования систем жизнеобеспечения населения. Их отсутствие приводит к системным кризисам технических сетей и способно вызвать дестабилизацию деятельности целых регионов, что подтверждается примером ситуации, сложившейся в российском Приморье.
Странам СНГ пришлось переходить к рыночным отношениям на старой производственной базе при высоком уровне расходов ресурсов. В конце 1980-х годов сложилось устойчивое превышение темпов роста фондовооруженности труда над темпами роста его производительности, то есть каждый процент прироста производительности труда обходился обществу большими затратами средств в каждом последующем периоде. В течение 1990-х годов происходило снижение производительности труда в целом по экономике во всех странах Содружества. Так, в 2000 году по сравнению с 1991 годом в среднем по СНГ она снизилась почти на одну треть.
В этой связи перед странами-участницами СНГ стояла задача проведения «догоняющей» модернизации, чтобы достичь технологического уровня ведущих стран. Мировой опыт свидетельствует, что такой этап «догоняющей» модернизации проходили такие страны, как послевоенные Германия и Япония, Италия, Франция, Южная Корея, Китай и др. Задачей такой модернизации является проведение структурной перестройки, направленной на достижение нового технологического уровня путем проведения инвестиционной политики, обеспечивающей переток имеющихся ресурсов в перспективные отрасли экономики. Для достижения этой цели в ходе приватизации в странах СНГ были созданы инвестиционные фонды, которые должны были привлекать средства населения для осуществления инвестиций в реальный сектор экономики. Стимулами к инвестированию
для стран с зарождающейся рыночной экономикой могут стать не только достижение стабилизации и оживление производства, но и нормализация платежно-финансовой дисциплины и обеспечение законодательной защиты инвесторов (резидентов и нерезидентов).
Активизация таких сфер и видов деятельности, как валютный и финансовый рынки, теневой бизнес, свободные экономические зоны, отток капитала за рубеж, во многом способствовала углублению кризисных процессов в странах СНГ.
Аналогичные причины лежат в основе оттока значительного масштаба как легального, так и нелегального капиталов в страны дальнего зарубежья на фоне попыток правительств государств Содружества уменьшить суммы внешнего государственного заимствования и реструктурировать (частично списать, отсрочить начало погашения основной суммы долга) накопленные долги.
За 10-летний период, обычно называемый переходным, наблюдается непоследовательность в поведении экономических преобразований, что вызывает невозможность для большинства государств Содружества своевременно обслуживать внешний долг. Эта непоследовательность привела к крайней неустойчивости хозяйственной ситуации на территории стран СНГ, слабой эффективности валютного и таможенного контроля, несовершенству налоговой системы.
Все перечисленные выше негативные моменты, а также незавершенность перехода от одного типа методов хозяйствования к другому породило процессы бегства капитала от источника его образования. Причина бегства капитала лежит намного глубже, нежели просто экономический кризис. Ожидать возврат вывезенного капитала необходимо только после того, как субъекты хозяйствования вывезенных капиталов придут к убеждению, что, во-первых, никакие политические преобразования не будут затрагивать базисного принципа защиты прав инвестора, а решения относительно взаимосвязи государства и субъекта хозяйствования или между субъектами хозяйствования будут являться прерогативой судов и, во-вторых, судебная система будет подлинно независимой от государства и направлена на защиту прав как иностранных, так и отечественных инвесторов.
За последние годы наметилась тенденция к последовательной переориентации внешних заимствований стран Содружества на инвестиционное финансирование правительственных программ восстановления и модернизации отдельных производственно-технологических комплексов и секторов экономики. Особое внимание институциональных иностранных инвесторов привлекли государственные проекты модернизации отраслей производственной инфраструктуры (транспортные, телекоммуникационные, энергоснабжаюшие
24
11§1ШД|И1ШШШ1ЧЕСК11 1УМИ дайджест анисы
ытттжз* *
НАЦИОНАЛЬНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА
системы, коммунальное хозяйство), обеспечивающие благоприятные условия для функционирования частного иностранного капитала, а также способствующие интеграции отечественных предприятий в международные структуры.
Иностранные инвестиции стали основным источником финансовых ресурсов для реанимации и подъема экономики ряда стран СНГ.
Положительное влияние прямых иностранных инвестиций состоит в том, что они в значительной мере не только компенсируют недостаток собственных ресурсов и объективно активизируют инвестиционную деятельность в стране, но и побуждают руководителей предприятий к поиску внутренних источников для развития производства.
Необходимо отметить, что активная внешняя кредитно-инвестиционная политика имеет и негативные последствия, так как в результате регулярных внешних финансовых ресурсов экономика ряда стран Содружества приобрела зависимый характер. Экспортный потенциал большинства стран СНГ не обеспечивает регулярные выплаты по долгам, а их обслуживание уже легло тяжелым бременем на государственные бюджеты.
Среди иностранных инвесторов наблюдается выжидательная позиция по отношению к рынкам СНГ. В настоящее время это объясняется не только экономическим кризисом 1998 года, но и рядом обстоятельств, которые, к сожалению, не претерпели изменений на сегодняшний день. Среди них можно выделить основные:
• несовершенство налогового законодательства;
• медленный переход на международные стандарты финансовой отчетности;
• отсутствие судебной реформы и связанные с ней изменения в правовой базе о банкротстве и процедуре по банкротству, а также по исполнению определений, выносимых арбитражными судами;
• неурегулированность в отношении собственности на землю, на которой расположены производственные инфраструктуры (что крайне важно для инвесторов в реальный сектор экономики);
• проблемы в области защиты прав на интеллектуальную собственность;
• отсутствие доверия иностранных инвесторов к банкам государств Содружества и сохранение жестких ограничений на деятельность иностранных банков.
В условиях кризиса инвестиционное сотрудничество стран-участниц СНГ может послужить одним из основных средств стабилизации и дальнейшего развития экономики каждого из них и Содружества в целом. Но такое сотрудничество не может успешно осуществляться без согласованной экономической политики, учитывающей многолетнюю
совместную деятельность, специализацию, кооперационные связи, которые складывались в течение многих десятилетий. В этой связи одним из главных направлений должно стать стимулирование инвестиций в экономику Содружества, гармонизация законодательной базы в инвестиционной деятельности, создание благоприятного режима совместной инвестиционной деятельности и предпосылок для формирования общего инвестиционного пространства. Создание таких условий является элементом формирования общего рынка товаров, услуг, капиталов и рабочей силы. Общий рынок требует существенно более высокой зрелости интеграционных связей, чем достигнута в Содружестве на данный момент. Тем не менее уже сейчас необходимо создавать отдельные элементы такого рынка, и в частности, условия для свободного перемещения и взаимного инвестирования капиталов, а также зашиты прав и интересов инвесторов. Договоренности о движении в обозначенном направлении закреплены в Договоре о создании Экономического союза.
Инвестиционные процессы в экономике формирующихся рыночных отношений стран Содружества - явление относительно новое.
Надежды стран СНГ в 1991 - 1992 годах на успешное решение их острых экономических и социальных проблем в автономном режиме не оправдались. На сегодняшний день наиболее объективным стало понимание ограниченных возможностей и специфических особенностей инвестирования со стороны экономически развитых государств мира и международных экономических организаций, которым необходимы, прежде всего, сырьевые ресурсы и новые рынки сбыта собственной продукции.
Необходимость развития взаимного инвестирования обусловлена крайне сложным положением дел с инвестиционной активностью в различных отраслях промышленности, сложившимся как в России, так и в других странах Содружества. Необходимо заметить, что объемы инвестиций государств Содружества в основной капитал в 1991 - 1997 годах снижались из года в год. В результате общий объем инвестиций стран СНГ в основной капитал составил в 1997 году 27% от уровня 1990 года. В некоторых государствах этот показатель составил: в Грузии, Казахстане и Молдове от 5 до 14%, в России и Украине - 20 - 25%, в Беларуси - 34%, Кыргызстане - 49%, Узбекистане - 59%, Азербайджане - 93%3.
В таких государствах, как Кыргызстан, Молдова и Россия снижение объема инвестиций наблюдалось и в 1993 году. В России лишь в 1999 - 2000 годах впервые за последние 9 лет наблюдается некоторый рост инвестиционной активности (табл. 1).
Постепенно наступает понимание, что в рамках единого и большого общего инвестиционного пространства СНГ оживить переживающие глубо-
} Межгосударственный экономический Комитет Экономического союза СНГ: Информационный бюллетень. 1997. № 3. С. 32.
МШРМАМШО А1ШТ1ЧЕСК11 ЖУР1АЛ ДИ1ДХЕСТ 9Ш1СЫ
25
/1971 шарь 2003
Таблица 1 Динамика индексов физического объема инвестиций государств СНГ в основной капитал за счет всех источников финансирования в 1996 - 2000 годах (в сопоставимых ценах, в % к предыдущему году, по данным национальных статистических служб)
Государства СНГ Годы
1996 1997 1998 1999 2000
Азербайджан 174,0 167,0 145,0 97,0 102,4
Армения - - 117,5 100,4 125,9
Беларусь 90,0 119,5 116,2 94,6 96,6
Грузия 178,7 211,6 42,9 102,0
Казахстан 65,1 120,2 112,8 103,8 129,4
Кыргызстан 118,0 64,7 46,6 98,2 104,2
Молдова 85,0 94,0 99,8 75,0 101,0
Россия 82,0 95,0 93,3 101,0 117,7
Таджикистан _ _
Туркменистан _ _ _ _
Узбекистан 106,9 117,0 115,0 102,0 -
Украина 80,0 92,5 104,8 102,9 111,2
кий кризис базовые отрасли промышленности намного легче, чем в рамках его национальных сегментов. Возрастающий износ основных фондов, многие из которых созданы еще в рамках бывшего СССР, и необходимость повышения конкурентоспособности продукции ставят задачу скорейшего повышения инвестиционной активности. Как по-
НАЦИОШЬШ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА
казала практика последних лет, рассчитывать в этом отношении на государства дальнего зарубежья не приходится. Большую часть государственных и коммерческих инвестиций эти страны направляют в топливно-энергетический и минерально-сырьевой комплекс государств Содружества, так как ни одно из развитых государств не заинтересовано в появлении на мировом рынке новых конкурентов с продукцией высокой степени переработки. На практике известны случаи, когда покупка западными компаниями акций российских высокотехнологичных предприятий осуществлялась с целью их перепрофилирования для устранения конкурентов.
Но к сожалению, на экономическом пространстве стран СНГ процесс взаимного и совместного инвестирования пока не получил существенного развития. В первую очередь это вызвано сложной экономической ситуацией, общим спадом инвестиционной активности и ограниченными возможностями бюджетных ресурсов.
Так, по данным Госкомстата России, общий накопленный объем инвестиций государств СНГ в экономику России на конец 2000 года составил немногим более 31 млн дол. США. Накопленный объем инвестиций России в экономику государств СНГ на конец 2000 года составил 686,1 тыс. дол. США (табл. 2,3).
По данным Госкомстата России, на 1 января 2000 года число предприятий с инвестициями государств СНГ составило уже менее 1,3 тыс., что говорит об ухудшении ранее достигнутых показателей (табл. 4).
Таблица 2
Инвестиции государств СНГ в экономику России (в тыс. дол. США)4
Инвестиции Накоплено на конец 2000 года В том числе Справочно: поступило в 2000 году
всего в % к итогу прямые портфельные прочие
Всего инвестиций в Россию из-за рубежа, из них: 32 005 000 16 125 000 507 000 15 373 000 10 958 000
Всего инвестиций из государств СНГ, из них: 31 015 100 23 416 149 7 450 22 375
Азербайджан 717 2,3 47 3 667 831
Армения 301 1 270 - 31 5
Беларусь 2 724 8,8 2 158 2 564 1 007
Грузия 500 1,6 309 - 191 207
Казахстан 7 028 22,7 3 281 12 3 735 5 632
Кыргызстан 197 0,6 39 0,1 158 839
Молдова 2 170 7 2 020 1 149 1 069
Таджикистан 31 0,1 31 - - 27
Туркменистан 276 0,9 275 - 1 1 024
Узбекистан 2 806 9 1 534 116 1 156 2 738
Украина 142 655 46 13 452 15 798 8 996
4 Социально-экономическое положение России за январь 2001 года: Доклад. М.: Госкомстат России. 2001. С. 34 - 35.
2В
ИМНМАЦМШ МШТИЧЕСМЙ ЖУРШ ДАЙДЖЕСТ »ИНДУСЫ
й 4 (971 январь 2003 & Ч НАЦИОНАЛЬНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА
Таблица 3
Инвестиции России в экономику государств СНГ (в тыс. дол. США)5
Инвестиции Накоплено на конец 2000 года В том числе Справочно: поступило в 2000 году
всего в % к итогу прямые портфельные прочие
Всего инвестиций из России за рубеж, из них: 2 170 000 1 924 000 29 000 217 000 15 154 000
Всего инвестиций в государства СНГ, из них: 686 145 100 657 005 27 867 1 273 130 981
Азербайджан 11 0 9 - 2 26
Армения 1 0 1 - 5
Беларусь 563 927 82,2 563 851 76 77 238
Грузия 382 0,1 375 - 7 133
Казахстан 3 237 0,5 3 102 0,2 135 3 453
Кыргызстан 2 0 1 1 - 7
Молдова 79 852 11,6 52 007 27 845 - 31 224
Таджикистан 19 0 18 1 - -
Туркменистан 116 0 2 - 114 2 934
Узбекистан 2 66 0 266 0 - 929
Украина 38 332 5,6 37 373 20 939 15 032
Таблица 4 Число предприятий и организаций России с участием капитала государств СНГ на 1 января 2001 года6
Государство Число предприятий и организаций России с участием капитала государств СНГ
Азербайджан 42
Армения 50
Беларусь 292
Грузия 60
Казахстан 128
Кыргызстан 29
Молдова 61
Таджикистан 26
Туркменистан 11
Узбекистан 124
Украина 395
Необходимо подчеркнуть, что из двух видов инвестиций (государственных и коммерческих) весь объем пришелся на коммерческие инвестиции, что соответствует тенденциям развития рыночной экономики, где упор делается не на государственные источники, а на собственный привлеченный капитал промышленных предприятий. В связи с этим в проводимой Россией инвестиционной политике в отношении государств СНГ основные усилия должны направляться на выде-
5 Социально-экономическое положение России за январь 2001 года: Доклад. М.: Госкомстат России. 2001. С. 36 - 37.
6 Российский статистический ежегодник: Стат. сб. М.: Госкомстат России. 2000. С. 549.
ление государственных средств, а на создание благоприятных условий развития инвестиционных процессов.
С целью создания таких условий в течение 1992 - 2000 годов были предприняты определенные шаги по формированию нормативно-правовой базы совместной инвестиционной деятельности как на международном уровне, так и на уровне национальных нормативно-правовых актов.
Подписан ряд соглашений, конвенций и других многосторонних документов на межгосударственном уровне. Первым основополагающим документом в этой области стало многостороннее Соглашение о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности от 24 декабря 1993 года. В этом соглашении закреплены основные моменты, касающиеся деятельности инвесторов Содружества на территориях сторон. Предусмотрен ряд льгот, в числе которых освобождение от взимания таможенных пошлин и налогов имущества, ввозимого из государств СНГ в качестве вкладов в уставный фонд предприятий с инвестициями сторон, а также предназначенного для собственного материального производства. Позднее в развитие этого соглашения был подготовлен ряд межгосударственных документов, формирующих правовое поле для совместной инвестиционной деятельности.
На уровне глав государств СНГ 28 марта 1997 года. Заключена Конвенция о защите прав инвестора, направленная на создание общего инвестиционного пространства и проведение согласованной политики привлечения инвестора. В Конвенции (ст. 5) закреплен основной принцип, в соответствии с которым условия осуществления ин-
ИИШОРМАЦИОНО АНАЛИТИЧЕСКИЙ ЖУРИАА ДАЙДЖЕСТ «НИАНСЫ
27
лттттз * % * *
вестиций и правовой режим деятельности для инвесторов стран-участниц не могут быть менее благоприятными, чем для инвесторов страны-ре-ципиента (за исключением некоторых изъятий). Также в ней сформулирован принцип сохранения прежних условий инвестиционных контрактов в течение 5 лет в случае, если в законодательном порядке ухудшаются условия инвестиционной деятельности. В Конвенции предусмотрена правовая зашита взаимных инвестиций, включая защиту от национализации и реквизиции, а также компенсация за нанесение ущерба инвестору и оговорены гарантии использования доходов, права по участию инвесторов сторон в приватизации, возможность приобретения вещных прав на землю и иные природные ресурсы через заключение концессионных договоров и соглашений о разделе продукции.
Подробный порядок разрешения споров, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности, был закреплен еще в 1992 году соответствующим Соглашением от 20 марта 1992 года.
Многосторонним соглашением о содействии в создании и развитии производственных, коммерческих, кредитно-финансовых, страховых и смешанных транснациональных объединений от 21 октября 1994 года, Соглашением о поддержке малого предпринимательства в государствах СНГ о 17 января 1997 года и Конвенцией о транснациональных корпорациях от 6 марта 1998 года предусмотрено экономическое и организационное содействие взаимным и совместным инвестициям, осуществленным в форме вложения финансовых средств в коммерческие предприятия и организации на территории сторон.
С целью координации действий инвесторов Содружества на внешних рынках разработаны и 2 августа 1995 года одобрены Коллегией МЭКа «Основные принципы организации сотрудничества стран-участниц СНГ при совместном сооружении объектов в третьих странах». Реализация этих принципов позволит организовать совместную деятельность национальных инвесторов СНГ на внешних рынках на условиях взаимовыгодности, ненанесения ущерба интересам друг друга, совместной мобилизации финансовых и материальных ресурсов, развития кооперации своих действий в международных экономических и финансовых организациях, а также зарубежных банках. С помощью развития такой совместной деятельности появится возможность направить заработанные валютные средства на инвестирование технического перевооружения базовых отраслей промышленности.
Проблемы активизации инвестиционного процесса на пространстве Содружества затронуты также в ряде многосторонних рамочных документов, касающихся развития сотрудничества в базовых отраслях промышленности, таких как: ма-
МЦШАЛЬШ ИНВЕСТИЦИИ»! ПОЛИТИКА
шиностроение, металлургия, химия и нефтехимия, строительство.
Разработан Паспорт инвестиционного проекта СНГ. По решению Коллегии МЭКа в 1996 году Паспорт направлен государствам СНГ в качестве рекомендательного унифицированного документа. Разработка этого документа позволила оптимизировать объем предоставляемой потенциальным инвесторам информации и повысить качество инвестиционных предложений.
В рамках созданных на территории СНГ межгосударственных объединений (Россия, Беларусь, Казахстан, Кыргызстан и Таджикистан; Россия и Беларусь) также подписан или находится в стадии разработки ряд документов, направленных на стимулирование инвестиционной активности. В частности, Исполнительным комитетом Союза Беларуси и России 2 декабря 1997 года принято решение о взаимном введении национального правового режима в отношении хозяйствующих субъектов сторон в полном объеме без каких-либо изъятий.
На двусторонней основе между Россией и большинством государств СНГ подписаны соглашения об основных принципах создания межгосударственных финансово-промышленных групп, призванных придать положительный импульс процессу совместного инвестирования.
Важной также является работа по развитию национального инвестиционного законодательства государств Содружества как в направлении его унификации, так и в направлении поощрения инвестиций.
Задача унификации законодательства вызвана необходимостью формирования единого инвестиционного пространства, на котором инвесторам стран-участниц СНГ не надо будет приспосабливаться к различным национальным инвестиционным режимам вместо прежнего одного. Эта работа должна осуществляться через создание модельных правовых актов в соответствующих областях и их принятие в рамках Межпарламентской ассамблеи стран СНГ. В будущем на базе таких актов планируется разрабатывать и вносить изменения в соответствующие национальные законы. Наибольшие разночтения на нынешнем этапе наблюдаются в вопросах регулирования внешнеэкономической деятельности предприятий с иностранными инвестициями, особенно в части таможенных и налоговых льгот таких предприятий. Значительно различаются перечни изъятий из национального правового режима для иностранных инвестиций, а также установленные национальным законодательством меры стимулирующего характера для иностранных инвесторов.
Тем не менее многие вопросы регулирования режима иностранных инвестиций и поощрения таких инвесторов уже достаточно глубоко разработаны в ряде стран Содружества и имеют зна-
21
Ю1МАИ11Н ШШПКШ ХУШ ДИДЖЕСТ*1ШШ
/ (97) шарь 20в3
1АЦИШ1А1 ИВВЕШЦМНШ ВОДНИКА
чительное сходство. Так, национальное законодательство практически всех государств СНГ исходит из равноправия различных форм собственности, включая иностранную. В области владения акционерной собственностью иностранным вкладчикам по большинству законов разрешено владеть до 100% акций инвестируемых предприятий. Большей частью схожи системы регулирования социальных и трудовых отношений на предприятиях с иностранными инвестициями, порядок разрешения споров с участием таких предприятий, а также режимы открытия представительств и филиалов, ликвидации соответствующих предприятий.
На основе проведенного анализа развития инвестиционной деятельности на территории стран Содружества можно предложить ряд мер, которые будут направлены на активизацию и совершенствование этого вида деятельности.
В первую очередь это создание «Фонда гарантирования частных российских инвестиций в государства СНГ» за счет средств федерального бюджета и возможных внебюджетных источников для обеспечения гарантий частным российским инвесторам при соответствующем контроле со стороны государства. Создание такого фонда позволит привлечь несоизмеримые с его капиталом российские коммерческие инвестиции в базовые отрасли промышленности государств Содружества, представляющие наибольший интерес для России. Нагрузка на российский бюджет, в случае обращения капитала Фонда в высоконадежные финансовые инструменты, будет минимальной.
Во-вторых, организация на территории стран СНГ совместного инвестирования объектов, представляющих интерес для российской промышленности, за счет части средств, поступающих в погашение российских государственных кредитов. А далее принадлежащие государству акции совместных структур должны быть реализованы заинтересованным российским промышленным предприятиям и иным частным инвесторам с внесением вырученных сумм в бюджет.
Следующим видится более широкое использование российскими промышленными структурами практики поставки оборудования собственного производства, а также других российских товаров в качестве их доли в уставном капитале предприятий. Тем не менее эта схема возможна лишь в отношении поставок относительно конкурентоспособной продукции. Так как мировом рынке сбыт российской продукции даже при соответствующем уровне качества и конкурентоспособности по цене бывает затруднен из-за искусственных ограничений доступа российских производителей на эти рынки и сформировавшихся устойчивых позиций производителей других стран, то роль такого рода поставок возрастает.
Не менее важным видится привлечение третьих стран к совместной инвестиционной деятельности на экономическом пространстве СНГ и создание стимулов для участия российских коммерческих структур в проектах, реализуемых нашими партнерами по СНГ совместно с третьими странами. Такие действия позволят получить необходимые передовые технологии для выпуска новой конкурентоспособной продукции и стимулировать развитие экспортного потенциала.
Постепенная, по мере создания необходимых условий, ликвидация изъятий из национального правового режима для капитала государств СНГ (на примере России и Беларуси) может стать следующим этапом активизации инвестиционной активности. Сейчас большинство этих изъятий концентрируется в сфере приватизации и акционирования бывших государственных предприятий, страховой и банковской деятельности.
Другим стимулом к инвестиционной деятельности станет более широкое использование налоговых, таможенных и иных льгот для предприятий с инвестициями государств Содружества. Такие льготы должны быть направлены на переориентацию инвестиций в сферы с более высоким сроком оборачиваемости капитала, к которым относятся все базовые отрасли промышленности. В связи с этим представляется необходимым развернуть работу по подготовке со всеми государствами СНГ двусторонних межправительственных соглашений о поощрении и взаимной защите инвестиций. В этих соглашениях появляется возможность предусмотреть предоставление на взаимовыгодной основе конкретных льгот в отношении приоритетных отраслей, видов деятельности и регионов. В декабре 1997 года такое соглашение заключено между Россией и Узбекистаном.
И последним видится развитие совместной инвестиционной деятельности в новых для экономического пространства Содружества формах, перспективных для использования в рамках базовых отраслей промышленности, таких как: создание транснациональных экономических структур, заключение концессионных договоров и соглашений о разделе продукции, развитие международного лизинга, осуществление межгосударственных целевых программ и проектов.
Таким образом, активизация инвестиционной деятельности, значительное расширение масштабов инвестирования реального сектора экономики являются ключевым условием инновационно-технологического развития государств, восстановления и интенсивного обновления их производственного потенциала и обеспечения на этой основе роста эффективности и конкурентоспособности национального производства, экономической безопасности стран СНГ.
мтициш ашшнесШ жтм мшитМШШ
29
