Анализ кредитоспособности малых предприятий кредитным экспертом банка Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

9 (360) - 2014

финансовый анализ

УДК 338.1

АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КРЕДИТНЫМ ЭКСПЕРТОМ БАНКА*

С. А. КЕМАЕВА,

кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета, экономического анализа и аудита E-mail: s.kemaeva@mail. ru Нижегородский государственный университет

им. Н. И. Лобачевского -Национальный исследовательский университет

Е. Е. КОЗЛОВА,

ассистент кафедры бухгалтерского учета, экономического анализа и аудита E-mail: kate-m-ee@mail.ru Нижегородский государственный университет

им. Н. И. Лобачевского -Национальный исследовательский университет

Е. С. ИОНОВА, аспирантка кафедры финансов и бухгалтерского учета E-mail: lenar2003-2004@mail.ru Нижегородский государственный университет

им. Н. И. Лобачевского -Национальный исследовательский университет

В статье рассмотрены практические аспекты оценки кредитоспособности субъектов малого бизнеса российскими банками. Проведен анализ кредитоспособности потенциального заемщика на основе

* Статья предоставлена Информационным центром Издательского дома «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» при Нижегородском государственном университете им. Н. И. Лобачевского - Национальном исследовательском университете.

действующей методики одного из ведущих банков.

Ключевые слова: малый бизнес, взаимодействие банков и бизнеса, кредитование, кредитоспособность, методы и методики оценки кредитоспособности.

Современные условия экономической деятельности требуют совершенствования практических

методов оценки кредитоспособности заемщиков, в том числе субъектов малого предпринимательства. Основными проблемами для развития российских малых предприятий являются высокие процентные ставки на финансирование бизнеса, трудности с получением банковских кредитов, отсутствие лояльных программ start-up для предприятий, только начинающих свою деятельность. В развитых странах до 70 % организаций имеют статус малых, что свидетельствует о существовании свободной конкуренции и о самостоятельности малого предпринимательства. Россия находится на одном из последних мест по ряду показателей деятельности малых предприятий, что свидетельствует о недостаточном развитии малого бизнеса в нашей стране. Устойчивое долгосрочное экономическое развитие страны возможно только при дальнейшей диверсификации производства. Сегмент малого и среднего бизнеса по опыту развитых стран должен активно этому способствовать, обеспечивая модернизацию инфраструктуры, усиление конкуренции и развитие инноваций [6].

Эту ситуацию председатель Санкт-Петербургской ассоциации малого бизнеса Алексей Третьяков охарактеризовал так: «Банкиры просто боятся давать малому бизнесу кредиты, а малый бизнес в свою очередь просто банально боится их брать, потому что все понимают, что малый бизнес находится в сфере чрезвычайно высокого административного риска. Каким бы вы ни были гениальным предпринимателем, какой бы вы бизнес-план ни написали, завтра какой-нибудь чиновник не захочет вас здесь видеть - и все. Учитывая эти административные риски, банки готовы кредитовать предпринимателей, но именно из-за этого растет процент, и именно из-за этого они требуют больших залогов» [2].

Современные российские банки с каждым годом усложняют методики анализа кредитоспособности потенциальных заемщиков. Анализ методик оценки кредитоспособности в российской и зарубежной практике были рассмотрены авторами в работе [4]. Чаще всего при оценке кредитоспособности применяются качественные и количественные методы анализа. При этом основным критерием кредитоспособности является финансовое состояние заемщика, анализ которого проводится по данным бухгалтерского учета и отчетности. Выбор соответствующих показателей является достаточно актуальной проблемой, как и выбор целевых клиентов в соответствии с кредитной политикой конкретного банка. Между тем немаловажными

являются и качественные показатели деятельности потенциального заемщика: деловая активность, положительная кредитная история, эффективность управления и др.

В работе [5] были рассмотрены проблемы информационно-аналитического обеспечения оценки кредитоспособности малых предприятий российскими банками. Рассмотрим теперь конкретную методику оценки кредитоспособности клиента, применяемую одним из ведущих банков и используемую при принятии решения о возможности финансирования малого бизнеса.

Специфика этого банка - ориентация на кредитование малых предприятий. Клиентами банка являются представители разных видов экономической деятельности: строительные, торговые, транспортные и производственные организации. Наибольшей популярностью пользуются кредиты на пополнение оборотных средств, реже - инвестиционное кредитование (финансирование капитальных вложений в приобретение объектов основных средств: автотранспорта, оборудования, недвижимости).

Основным источником информации для анализа финансового состояния и финансовых результатов деятельности малых предприятий является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Для субъектов малого бизнеса - это бухгалтерский баланс (табл. 1) и отчет о финансовых результатах.

Федеральный закон от 06.12.2011 №° 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» [7] отменил требование обязательного составления и представления квартальной бухгалтерской отчетности организаций, что может повлиять на объективность отчетных показателей. Поэтому для повышения достоверности получаемой информации банк кроме официальной бухгалтерской отчетности и учредительных документов организации запрашивает также справку из налогового органа об отсутствии невыполненных налоговых обязательств, справку об оборотах денежных средств в других банках и отсутствии картотек на расчетных счетах, а также декларации по налогам на прибыль и на добавленную стоимость.

С помощью финансового анализа банк получает достаточно объективную и достоверную информацию о платежеспособности заемщика, поскольку информация системы бухгалтерского учета и отчетности основана на сплошном документировании фактов хозяйственной жизни. При консервативной оценке результат анализа должен соответствовать реальному положению дел.

Таблица 1 Данные бухгалтерского баланса ООО «Заемщик», тыс. руб.

Показатель 01.01.2012 01.01.2013

Актив

I. Внеоборотные активы 321 116

Нематериальные активы - —

Результаты исследований и разработок — —

Нематериальные поисковые - —

активы

Материальные поисковые активы — —

Основные средства 321 96

Доходные вложения —

в материальные ценности

Финансовые вложения — —

Отложенные налоговые активы — —

Прочие внеоборотные активы — 20

II. Оборотные активы 9 934 12 400

Запасы 4 871 7 525

НДС по приобретенным 120 115

ценностям

Дебиторская задолженность 3 043 3 416

Финансовые вложения (за исклю- 337 —

чением денежных эквивалентов)

Денежные средства и денежные 1 476 1 299

эквиваленты

Прочие оборотные активы 87 45

Баланс 10 255 12 516

Пассив

III. Капитал и резервы 563 607

Уставный капитал (складочный 10 10

капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

Собственные акции, выкупленные — —

у акционеров

Переоценка внеоборотных — —

активов

Добавочный капитал (без переоценки) — —

Резервный капитал — —

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 553 597

IV. Долгосрочные обязательства — 1 500

Заемные средства — 1 500

Отложенные налоговые — —

обязательства

Оценочные обязательства — —

Прочие обязательства — —

V. Краткосрочные обязательства 9 692 10 409

Заемные средства 977 2 737

Кредиторская задолженность 8 622 7 595

Доходы будущих периодов — —

Оценочные обязательства — —

Прочие обязательства 93 77

Баланс 10 255 12 516

По методике банка составляется приведенный баланс с учетом корректировок официальной отчетности (табл. 2).

Активы организации располагаются по принципу уменьшения ликвидности.

Сумма средств на банковских счетах определяется по данным оборотно-сальдовой ведомости (счет 51 «Расчетные счета») или по банковским выпискам на дату балансового отчета. Банк-кредитор обращает внимание также на финансовую надежность банка, в котором у заемщика открыты счета.

Информация о материально-производственных запасах может быть получена по данным бухгалтерских счетов 10 «Материалы», 14 «Резервы под снижение стоимости материальных ценностей», 41 «Товары», 42 «Торговая наценка», 43 «Готовая продукция» и др. Подтверждение этих данных производится с помощью оценки соответствующих запасов методом случайной выборки. Сырье оценивается по закупочной стоимости на сегодняшний день. Если цены на данное сырье сильно различа-

Таблица 2

Баланс с корректировками ООО «Заемщик», тыс. руб.

Показатель 01.01.2012|01.01.2013

Актив

Оборотные средства, всего 7 866 11 389

В том числе:

- денежные средства 1 476 1 299

- материально- 3 115 6 674

производственные запасы

- счета к получению 2 027 2 266

- авансы, выданные 912 1 150

поставщикам

- финансовые вложения 336 0

Основные средства, всего 1 407 6 807

В том числе:

- автотранспорт 850 650

- машины и оборудование 557 557

- недвижимость 0 5 600

Валюта баланса 9 273 18 196

Пассив

Заемные средства, всего 3 312 9 420

В том числе:

- краткосрочные кредиты 1 000 6 237

- долгосрочные кредиты 0 0

- счета к оплате 1 684 2 356

- авансы, полученные 564 644

от покупателей

- прочая задолженность 64 183

Собственный капитал 5 961 8 776

Валюта баланса 9 273 18 196

Доля собственного капитала, % 64 48

ются, то оценка осуществляется по наименьшей известной стоимости. Товар всегда оценивается по закупочной стоимости, а не по продажной, если товары еще не проданы. Готовая продукция учитывается по фактической себестоимости, а стоимость полуфабрикатов - исходя из степени их готовности. Важно исключать из расчета неликвидные товарно-материальные ценности и проверять, оплачены ли реализованные активы, так как, если продукция или товары находятся на реализации, то в дебиторскую задолженность включается их стоимость.

В группу основных средств включается стоимость станков и оборудования, транспортных средств, земельных участков и иных долгосрочных активов, отвечающих условиям признания и требованиям Положения по бухгалтерскому учету ПБУ 6/01 «Учет основных средств» [9], используемых в деятельности заемщика и находящихся в его собственности. Стоимость основных средств определяется по данным бухгалтерского учета или по рыночной стоимости соответствующих активов, так как балансовая (остаточная) стоимость обычно не соответствует действительной рыночной цене. Большая часть машин и оборудования, которые заемщик целиком или частично использует в хозяйственной деятельности, является его личным имуществом и, следовательно, не учитывается в официальном балансе. Российские банки при составлении аналитического баланса зачастую включают это имущество в стоимость основных средств. При оценке основных средств рекомендуется исходить из реальной рыночной стоимости минус 20-30 %, учитывая при этом их амортизацию и износ.

Важным этапом является корректировка дебиторской и кредиторской задолженности. Оценивая дебиторскую задолженность, банки учитывают размер задолженности и возможность возврата долга. Если срок возврата долга является более длительным, чем срок кредитования, то его сумма может не учитываться при составлении управленческого баланса. Важно также выделить сомнительную дебиторскую задолженность, срок погашения по которой истек. Информацию о дебиторской задолженности, предоставленную клиентом, можно сопоставить с оборотно-сальдовой ведомостью по счетам 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками»; 63 «Резервы по сомнительным долгам»; 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Авансы выданные»; 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и др. Анализ производится по развер-

нутой ведомости и данным аналитического учета, так как некоторые бухгалтеры включают в баланс свернутое сальдо по счетам расчетов. Официальную дебиторскую задолженность необходимо очищать от внутренних финансовых потоков между связанными организациями, а также нереальной ко взысканию (безнадежной) дебиторской задолженности.

Таким образом, статья активов «Счета к получению» (см. табл. 2) включает сумму задолженности покупателей и заказчиков за товары, работы, услуги (счет 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками»), а статья «Авансы, выданные поставщикам» отражает сумму по счету 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Авансы выданные». Предоплаты поставщикам со стороны заемщика, указанные в счетах-фактурах, можно сверить с заключенными хозяйственными договорами и соответствующими банковскими переводами (платежами). Сумма данных значений имеет небольшие расхождения с официальной (балансовой) дебиторской задолженностью за счет незначительной переплаты по налогам, которая в активы по методике банка не включается. В приведенном примере оплата отгруженных товаров осуществляется только по безналичному расчету, поэтому значительных корректировок не было.

При проверке пассива организации вносились существенные корректировки в балансовый показатель кредиторской задолженности. Официальная кредиторская задолженность в России зачастую имеет раздутый характер в связи с различными схемами оптимизации налогообложения. Один из вариантов -увеличение себестоимости (расходов) через так называемые технические фирмы, когда происходит завышение стоимости товарно-материальных ценностей и суммы кредиторской задолженности. В примере статья «Счета к оплате» включает задолженность ООО «Заемщик» перед поставщиками согласно заключенным договорам, предусматривающим отсрочку платежа (развернутое сальдо счета 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет 1), и задолженность сторонним организациям по оплате услуг (см. развернутое сальдо по счету 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет 5). Корректировка показателей кредиторской задолженности происходит на основании изучения схем оптимизации налогообложения (см. рисунок).

Таким образом, изучив схему работы ООО «Заемщик» с контрагентами, можно сделать вывод о том, что показатель кредиторской задолженности

Поставщик 1

Технические фирмы

1 г

Покупатели

Схема оптимизации налогообложения ООО «Заемщик»

необходимо корректировать. Технические фирмы (подставные организации) завышают себестоимость продукции (работ, услуг) для минимизации официальной (налогооблагаемой) прибыли организации. В соответствии с этим изменяется балансовый показатель по товарно-материальным остаткам. Поставщики услуг, судя по товарным накладным, осуществляют транспортные услуги и услуги по сборке мебели. Исходя из анализа штата организации выясняется, что сборку и доставку ООО «Заемщик» осуществляет собственными силами. Следовательно, сумма кредиторской задолженности поставщикам услуг, учтенная на счете 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет 5, является фиктивной и не должна учитываться по статье «Счета к оплате» в пассиве приведенного баланса (табл. 3).

На основании приведенных рассуждений из оборотно-сальдовой ведомости исключаются контрагенты (субконто) под порядковыми номерами 1-7 (табл. 3). Аналогичным образом рассматривается

счет 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками». Разница состоит в том, что в технических фирмах не вся задолженность является искусственной, поскольку они действительно закупают товарно-материальные ценности у конкретных поставщиков. По данным оборотно-саль-довых ведомостей счетов бухгалтерского учета, на основании проверки (запроса) товарных накладных, счетов-фактур и других первичных учетных документов выявляются технические фирмы.

В бухгалтерии потенциального заемщика запрашиваются данные по наценке технических фирм на закупленные материалы и товары. Таким образом, выявляется разница в суммах кредиторской задолженности, которая приводит к изменению (уменьшению) балансовой стоимости материально-производственных запасов в активе приведенного бухгалтерского баланса. По результатам проверки и уточнения суммы кредиторской задолженности получилась разница в 1 030 тыс. руб.

Таким образом, значение статьи «Счета к оплате» будет равняться сумме сальдо по счету 60-1 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» и сальдо по счету 76-5 «Расчеты с прочими кредиторами за услуги» за вычетом суммы нереальной (искусственно созданной) кредиторской задолженности по данным счетам.

Таблица 3

Оборотно-сальдовая ведомость ООО «Заемщик» по счету 76-5 за I квартал 2013 г., руб.

Субконто Сальдо на начало периода Обороты за отчетный период Сальдо на конец периода

Дебет Кредит Дебет Кредит Дебет Кредит

1 - 143,35 - - - 143,35

2 800,00 - - - 800,00 -

3 - 686,44 - - - 686,44

4 - 940 730,05 - 470 000,00 - 1 410 730,05

5 - 810 300,00 685 000,00 19 000,00 - 144 300,00

6 - 168 812,29 - - - 168 812,29

7 - 1 627 070,00 - 140 000,00 - 1 767 070,00

п - 2 - - 360,00 360,00 - -

п - 1 25 825,27 - 31 172,02 130 372,89 - 73 375,60

п 1 205,93 - - - 1 205,93 -

Развернутое 240 827,40 4 080 793,89 - - 253 967,49 3 790 118,59

сальдо

Итого... - 3 839 966,49 1 656 407,60 1 352 592,21 - 3 536151,10

Балансовая статья «Авансы, полученные от покупателей» включает сумму предоплаты покупателей (заказчиков) в счет будущих поставок товарно-материальных ценностей (сальдо счета 62-2 «Расчеты с покупателями и заказчиками по полученным авансам (предоплате)») и в данном случае не корректировалась.

Схема, изображенная на рисунке, является самой простой и понятной для составления приведенного баланса. Общая сумма кредиторской задолженности согласно официальной отчетности составила 7 595 тыс. руб. Выявленная в ходе анализа нереальная (искусственная) кредиторская задолженность - 4 595 тыс. руб. В заключение на заседание кредитного комитета представляется полная расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности для выявления доли влияния организаций-контрагентов на финансовое положение ООО «Заемщик».

Оценивая краткосрочные и долгосрочные кредиты, в приведенном балансе по методике банка учитываются не только кредиты юридического лица, но и личные займы собственников (учредителей, участников). Информацию о кредитах субъекта малого предпринимательства (юридического лица) банк получает из кредитной истории. Эту информацию можно сверить с данными бухгалтерского учета клиента по счетам 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам». На основании этого запрашиваются кредитные договоры с графиками погашения платежей по соответствующим обязательствам. Кроме этого проверяются обороты по расчетному счету (погашение основной суммы долга и процентов по кредиту, как правило, осуществляются в безналичном порядке через расчетный счет организации). Руководители малых предприятий обычно предоставляют в банк информацию о кредитах организации, считая, что их личные займы не относятся к бизнесу. На практике же потребительские кредиты собственников (учредителей, участников) гасятся именно из прибыли от финансово-хозяйственной деятельности организации, так как зачастую других источников дохода предприниматели не имеют. Поэтому российские банки учитывают величину потребительских кредитов и при расчете собственного капитала и так называемой финансовой подушки.

С большой осторожностью банки относятся к клиентам, которые, по всей видимости, намере-

ваются получить кредит для расчетов со старыми долгами. Объяснением может служить более выгодная ставка нового кредита и прочие условия. Если клиент не может вернуть предыдущего кредита из имеющихся средств и источников финансирования, это свидетельствует о неудовлетворительном состоянии дел в бизнесе. Потребительские кредиты ООО «Заемщик» изучались на основании данных, предоставленных бюро кредитных историй. Разница между официальными данными и приведенным балансом составила 2 млн руб. Такая сумма оказывает существенное влияние на величину собственного капитала организации. Кроме того, по методике банка овердрафты и возобновляемые кредитные линии учитываются по сумме кредиторской задолженности, а не по общему лимиту. Это следует учитывать при формировании приведенного баланса.

С одной стороны, перечисленные разновидности кредитов предусматривают, как правило, пополнение оборотных средств, соответственно, исходя из балансового уравнения, при возникновении задолженности по кредитам (пассивам) увеличиваются и активы организации. С другой стороны, некоторые заемщики направляют денежные транши на потребительские цели собственников бизнеса, что снижает величину собственного капитала. Следовательно, целесообразно при прогнозной оценке рассчитывать сумму обязательств по кредитам по общему лимиту.

На основании рассмотренной ситуации банк делает вывод о величине собственного капитала, вычитая из стоимости активов сумму заемных средств.

Таким образом, на основе анализа приведенного баланса ООО «Заемщик» (см. табл. 2) можно сделать следующие выводы:

- за анализируемый период собственный капитал вырос на 2 946 тыс. руб. и составил 49 %;

- после выдачи кредита доля собственного капитала составит 43 % (произойдет замещение кредита в банке в 2 млн руб. на кредит с лимитом 3 млн руб.). Нормативное пороговое значение по методике банка составляет 40 %;

- несмотря на рост в числовом выражении, доля собственного капитала в валюте баланса сократилась на 16 %, что свидетельствует о росте зависимости организации от заемного капитала.

Чтобы определить, за счет каких средств происходит наращивание собственного капитала и оце-

нить платежеспособность заемщика, составляется управленческий отчет о финансовых результатах за анализируемый период.

Анализ кредитоспособности большинства ведущих банков России концентрируется на денежных потоках, доходах и расходах заемщика в прошлом [1]. В основе определения суммы и срока кредита лежит основная формула

ЧП = N + Д - Р - Р ,

^п д пр'

где ЧП - чистая прибыль;

N - выручка от обычной деятельности;

Дпр - доходы из прочих источников;

Рд - расходы на деятельность;

Рпр - прочие расходы (в том числе личные расходы).

Важно определить достоверность предоставляемой потенциальным заемщиком информации, так как именно на основании полученных данных принимается решение о целесообразности предоставления кредита.

Все расчеты производятся на основе текущих ежемесячных данных о потоках денежных средств для составления консервативного прогноза. Если сумма предполагаемого ежемесячного платежа по кредиту превышает сумму чистой прибыли, то клиент физически будет не в состоянии погасить долг. В такой ситуации банки либо отказывают потенциальному заемщику, либо корректируют сроки предполагаемого кредита. Сумму кредита в большинстве случаев нецелесообразно уменьшать, так как для большинства банков частичное финансирование неприемлемо из-за высоких рисков.

Основными источниками получения информации о сумме доходов от обычной деятельности являются отчет о финансовых результатах, оборот-но-сальдовая ведомость по счету 90 «Продажи», субсчет 1 «Выручка от продаж» для обществ с ограниченной ответственностью, книга доходов и расходов (книга доходов) для лиц, находящихся на упрощенной системе налогообложения, и данные управленческого бухгалтерского учета [3].

Если в предоставленных клиентом данных сумма ежемесячной выручки (по счету 90-1 «Выручка от продаж») не совпадает с показателем статьи «Выручка» отчета о финансовых результатах или имеются расхождения соответствующей суммы с декларацией по налогу на прибыль, это может свидетельствовать об искажении предоставленных данных. Как уже отмечалось, после вступления в силу Федерального закона [7], отменяющего обязательства организаций

ежеквартально предоставлять в налоговые органы и органы государственной статистики промежуточную бухгалтерскую отчетность, такие ошибки стали более распространенными. У анализируемой организации ООО «Заемщик» выручка согласно управленческим данным совпадает с суммой выручки и по официальной бухгалтерской отчетности.

Показатель статьи «Себестоимость» определяется по данным управленческой отчетности. Проверка суммы фактической себестоимости осуществлялась исходя из действующей наценки: методом случайной выборки производится расчет наценки на некоторые товарные позиции (на основании счетов-фактур от поставщиков и счетов-фактур на отгружаемый покупателям товар). Себестоимость ООО «Заемщик» оказывается выше реальной (табл. 4).

Особое внимание необходимо уделять проверке расходов организации, связанных с обычной деятельностью и прочим. Они должны учитываться полностью на основании первичных учетных документов. Зачастую отдельные виды расходов заемщика не воспринимаются им как расходы на бизнес. Например, оплата труда временных рабочих, расходы на ремонт транспортных средств, расходы на охрану. При составлении и анализе отчета о финансовых результатах необходимо выявлять фактическую прибыльность анализируемого экономического субъекта. Важно понять, насколько бизнес в состоянии окупаться без притока средств извне. Рассмотрим расхождения банковского отчета о финансовых результатах с официальным отчетом ООО «Заемщик» (табл. 5). Добавлены управленческие данные: неофициальная премия сотрудникам, дивиденды, платежи по потребительским кредитам. Расходы в официальной отчетности завышены на сумму, оплаченную за услуги сторонних организаций.

Таким образом, банк делает вывод о том, что данная организация заработала за 2012 г. прибыль в размере 4 448 тыс. руб. Из них на рост собственного капитала было направлено 2 815 тыс. руб. Следовательно, важно понять целевое использование оставшейся части прибыли в 1 633 тыс. руб., чтобы исключить возможное завышение доходов организации. Сравнивая показатели отчетных периодов по данным бухгалтерского баланса, можно получить информацию о приобретении организацией недвижимости в 2012 г. Так как в управленческом балансе приводится рыночная минимальная стоимость основных средств, разница объясняется фактически вложенными в приобретение объекта средствами

Таблица 4

Приведенный отчет о финансовых результатах ООО «Заемщик», тыс. руб.

Показатель I квартал 2012 г. II квартал 2012 г. III квартал 2012 г. Октябрь 2012 г. Ноябрь 2012 г. Декабрь 2012 г. Прогноз

Выручка 15 925 11 268 11 425 3 844 2 152 2 333 3 362

Себестоимость 10 747 8 106 8 663 2 974 1 605 1 858 2 509

Валовая прибыль (убыток) 5 178 3 162 2 762 870 547 475 853

Расходы по бизнесу, всего 2 452 1 991 1 473 494 368 296 560

В том числе:

- зарплата 376 287 216 74 74 77 77

- премии, в том числе выплаты соци- 1 038 967 577 202 126 87 250

ального характера

- аренда 375 251 231 77 77 77 77

- транспортные расходы 169 200 205 83 59 34 63

- коммунальные расходы 85 56 45 13 13 9 18

- расчетно-кассовое обслуживание 286 103 180 16 9 12 51

- прочие расходы 123 127 19 29 10 0 26

Прибыль (убыток) от продаж 2 726 1 171 1 289 376 179 179 293

Проценты по кредиту 1 30 21 15 2 4 6 6

Проценты по кредиту 2 63 59 72 24 17 19 20

Проценты по кредиту 3 - - - - - 3 3

Проценты по кредиту 4 - - 75 25 25 25 25

Проценты по кредиту 5 - - - - - - 6

Проценты по кредиту банка 37 50 50 13 23 21 33

Прибыль (убыток) до налогообложения 2 597 1 041 1 077 312 110 105 200

Налоги 25 30 24 8 9 8 10

Чистая прибыль (убыток) 2 572 1 011 1 053 304 101 97 190

Дивиденды 210 210 210 70 70 70 70

Взнос по кредиту 4 - - 75 25 25 25 25

Взнос по кредиту 5 - - - - - - 23

Нераспределенная прибыль 2 362 801 768 209 6 2 72

Таблица 5 Отчет о финансовых результатах ООО «Заемщик», тыс. руб.

Показатель Отчетный период Аналогичный период предыдуще-

го года

Выручка 48 092 46 947

Себестоимость продаж 34 739 36 049

Валовая прибыль (убыток) 13 353 10 898

Коммерческие расходы 12 653 9 647

Управленческие расходы - -

Прибыль (убыток) от продаж 700 1 251

Доходы от участия в других - -

организациях

Проценты к получению - -

Проценты к уплате 179 459

Прочие доходы - 41

Прочие расходы 378 692

Прибыль (убыток) до налогооб- 143 141

ложения

Текущий налог на прибыль 64 97

В том числе постоянные налого- - -

вые обязательства (активы)

Окончание табл. 5

Показатель Отчетный период Аналогичный период предыдущего года

Изменение отложенных налоговых обязательств - -

Изменение отложенных налоговых активов - -

Прочее - -

Чистая прибыль (убыток) 79 44

Справочно

Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода

Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода

Совокупный финансовый результат периода

Базовая прибыль (убыток) на акцию

Разводненная прибыль (убыток) на акцию

(величиной капитальных вложений). Данная стоимость подтверждена договором купли-продажи.

Следующим шагом является расчет ряда показателей, которые указывают на изменение результатов деятельности заемщика. Перечень показателей, используемый одним из ведущих российских банков для анализа кредитоспособности в разрезе некоторых видов деятельности (случайная выборка), представлен в табл. 6.

Коэффициенты оценки креди в разрезе некоторых

Представленные данные свидетельствуют об отсутствии в банковских методиках нормативно установленного коэффициента текущей платежеспособности. Также в методике банка отсутствует четкий диапазон рекомендуемых значений по отдельным видам экономической деятельности. Кредитный эксперт придерживается общих принципов.

Принципиально важно, чтобы ликвидность всегда имела положительное значение, т. е. оборот-

Таблица 6

[тоспособности предприятий видов деятельности

Коэффициент Формула расчета Грузовые перевозки, % Розничная торговля продуктами питания Оптовая торговля промышленными товарами Торговля и обслуживание оборудования Мелкое производство мебели Пассажирские перевозки: групповой трансферт (маршрутное такси) Розничная торговля промтоварами

Скорость оборачиваемости товарно-материальных запасов, дней со = ТМЗ 30, СР где ТМЗ - товарно-материальные запасы; СР - стоимость реализованных товаров 30 85 16 5,59 131

Коэффициент автономии (рекомендованная минимальная доля -40-50 %) СК КА =-100%, ВБ где СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса 100 89 86 26 100 58-64

Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности, дней СОДЗ = ДЗ 30, ДЗ ВП где ДЗ - дебиторская задолженность; ВП - выручка от продаж (без НДС) 19,8 16 15,51 0,12

Коэффициент рентабельности активов, % КРА = ЧП, Аср где ЧП - чистая прибыль; Аср - средняя величина активов за период 44 0,86 2,4 1,6 13,9 3,5/8,17 6,4

Коэффициент текущей ликвидности (рекомендованное значение > 2) КТЛ = ОС, КЗ где ОС - оборотные средства; КЗ - краткосрочная задолженность 1,57 3,5 1,74 0,62/0,2 85,9

Рентабельность продаж, %% ЧП РП =-100%, В где В - выручка 58 4,3 13,7 24 7,5 30/10 20

ных средств должно быть достаточно для покрытия обязательств. Если заемщик финансирует, например, капитальные вложения в основные средства большей частью за счет краткосрочных пассивов, ситуация с ликвидностью бизнеса неизбежно ухудшится.

Оборачиваемость товарно-материальных запасов является ключевым критерием, по которому можно судить о положении с ликвидностью бизнеса. Если скорость оборота снижается, то это один из признаков надвигающегося кризиса. Показатели данного коэффициента важно сравнивать с информацией, которую предоставил клиент о частоте закупок. Если есть явные расхождения, необходимо им уделить должное внимание. Большое значение показателя может свидетельствовать о неликвидных товарно-материальных запасах.

Отношение собственного капитала к заемным средствам, учитывая возможный кредит, должно быть больше единицы, т. е. заемные средства клиента не должны превышать величины собственных средств. Однако на практике банки считают выдачу кредита целесообразным при доле собственного капитала в валюте бухгалтерского баланса от 40 % и выше. Данный подход к этому коэффициенту оправдан с точки зрения снижения риска кредита. Высокие проценты и суммы возврата, которые клиент платит не из прибыли, уменьшают оборотный капитал и влияют на финансовую устойчивость, а в результате - на платежеспособность клиента.

При анализе баланса организации обязательно стоит обращать внимание на динамику собственного капитала. Предельно возможное снижение собственного капитала - до 5 %. Если падение собственного капитала превышает это значение, то кредиту не может быть присвоена первая категория качества ссуды (за исключением отдельных случаев). Таким образом, если существует вероятность существенного снижения собственного капитала, от кредитования такого заемщика банк воздерживается [8].

Рентабельность не имеет нормативных значений и зависит от множества факторов. При оценке финансового положения полученная рентабельность показывает кредитному эксперту, достоверны ли предоставленные заемщиком данные. Слишком высокая рентабельность бизнеса потенциального заемщика относительно аналогичных видов деятельности может свидетельствовать о занижении клиентом себестоимости или расходов, не включаемых в себестоимость, либо о завышении суммы выручки (дохода).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности должен совпадать с отсрочкой по договорам поставок. Если данный коэффициент превышает среднее значение отсрочек, то следует предположить наличие нереальной к взысканию дебиторской задолженности (сомнительной и безнадежной).

Все рассчитанные коэффициенты и их значения необходимо рассматривать в сравнении. Именно сравнение позволяет выявить негативные тенденции в бизнесе. С другой стороны, коэффициенты не всегда дают полную картину финансового состояния клиента, если не учитывается сезонный характер бизнеса. Отсутствие жестких ограничений по диапазону коэффициентов и их возможной динамики, с одной стороны, усложняет коэффициентный анализ, с другой стороны, дает возможность кредитному эксперту объяснить в кредитном комитете те или иные значения рассчитанных показателей (табл. 7).

Отрицательная динамика коэффициентов в исследуемой организации (ООО «Заемщик-2») связана с несопоставимостью анализируемых периодов («высокий» сезон и «низкий» сезон). Рост скорости оборачиваемости материально-производственных запасов произошел за счет снижения доли доходов от продажи товаров и увеличения доли доходов от оказания услуг в сумме выручки от обычной деятельности, из-за чего произошло снижение себестоимости проданных товаров. Снижение скорости оборачиваемости дебиторской задолженности и скорости оборачиваемости оборотных средств связано с «низким» сезоном (отсутствие крупных заказчиков, работающих с большой отсрочкой). Но в целом значения рассчитанных коэффициентов являются удовлетворительными.

Перечисленные показатели можно рассматривать как помощь кредитному специалисту в анализе кредитоспособности потенциального заемщика. Любые изменения коэффициентов от одного отчетного периода до другого должны сигнализировать о том, что нужно искать более детальную, актуальную и достоверную информацию, помимо той, которую можно получить только из отчетных показателей.

Необходимость проведения анализа кредитоспособности заемщика диктуется кредитной политикой и интересами банка. Банк должен знать, способен ли заемщик возвратить денежные средства с учетом процентов, имеет ли он перспективы развития, насколько велик риск банка, чем обеспечен возврат кредита, каковы деловая репутация и кредитная история кли-

Таблица 7

Результаты коэффициентного анализа ООО «Заемщик-2»

Коэффициент Формула расчета На 01.01.2012 На 01.04.2013

Скорость оборачиваемости товарно-материальных запасов, дней СОТ„» = ^ 30, где ТМЗ - товарно-материальные запасы; СР - стоимость реализованных товаров 72 273

Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности, дней СОДЗ = ДЗ 30, ДЗ ВП где ДЗ - дебиторская задолженность; ВП - выручка от продаж (без НДС) 89 20

Скорость оборачиваемости оборотных средств, дней СОос = — 30, ОС ВП где ОС - оборотные средства 210 85

Коэффициент рентабельности активов, % КРА = ЧП, Ар где ЧП - чистая прибыль; Аср - средняя величина активов за период 33,6 2

Коэффициент текущей ликвидности (рекомендованное значение > 2) КТЛ = ОС, КЗ где ОС - оборотные средства; КЗ - краткосрочная задолженность 52

Коэффициент автономии, % СК КА =-100%, ВБ где СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса 100 99,5

ента. Из рассмотренного примера видно, что оценка кредитоспособности организаций малого бизнеса банком включает в себя не только анализ официальной бухгалтерской отчетности, но и обработку дополнительной информации о потенциальном заемщике. Практически во всех случаях фальсифицированные данные достаточно легко проверяются.

Анализ информации, предоставленной организацией-заемщиком, позволит кредитным экспертам (кредитному комитету) эффективно оценить перспективы погашения кредита, используя гибкий подход, принять обоснованные управленческие решения в отношении такого заемщика. Однако высокие процентные ставки по кредитам и требования по залогам остаются для многих малых предприятий непреодолимым барьером перед переходом на новый уровень развития кредитных отношений.

Список литературы

1. Анализ инвестиционной привлекательности организации: под ред. Д. А. Ендовицкого. М.: Кно-Рус, 2010. 367 с.

2. Государство делает деньги дороже. URL: http://www. sravni. ru/novost/2010/4/8/gosudarstvo-delaet-dengi-doroje/.

3. Кемаева С. А., Бондаренко В. В. Анализ упрощенных форм бухгалтерской отчетности малых предприятий // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 26.

4. Кемаева С. А., Козлова Е. Е., Ионова Е. С. Анализ методик оценки кредитоспособности малого бизнеса в российской и зарубежной практике // Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 8.

5. Кемаева С. А., Козлова Е. Е., Ионова Е. С. Информационно-аналитическое обеспечение оценки кредитоспособности организаций малого бизнеса // Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 7.

6. ЛюбушинН. П., ИоноваЕ. С. Анализ развития малого бизнеса в современных условиях// Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 32.

7. О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ.

8. О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности: Положение Банка России от 26.03.2004 № 254-П.

9. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01: приказ Минфина России от 30.03.2001 № 26н.

Financial analysis

ANALYSIS OF CREDIT QUALITY OF SMALL ENTERPRISES BY A BANK CREDIT EXPERT

Svetlana A. KEMAEVA, Ekaterina E. KOZLOVA, Elena S. IONOVA

Abstract

The article examines the practical aspects of evaluation of the small-business credit status by the Russian banks. The authors carry out the analysis of a potential borrower's power using the operational methodology of a primary bank.

Keywords: small business, interaction of banks and business enterprises, crediting of small-scale business, creditworthiness of small business, methods and techniques of creditworthiness assessment

References

1. Analiz investitsionnoi privlekatel 'nosti organi-zatsii [Analysis of an organization investment attractiveness] . Manual edited by Endovitsky D.A. Moscow, KnoRus Publ., 2010, 367 p.

2. Gosudarstvo delaet den'gi dorozhe [The Government makes money more expensive]. Available at: http://www. sravni. ru/novost/2010/4/8/gosudarstvo-delaet-dengi-doroje/. (In Russ.)

3. Kemaeva S. A., Bondarenko V. V. Analiz upro-shchennykh form bukhgalterskoi otchetnosti malykh predpriiatii [Analysis of the simplified forms of small-enterprises accounting]. Ekonomicheskii analiz: teoriia i praktika - Economic analysis: theory and practice, 2013, no. 26.

4. Kemaeva S.A., Kozlova E. E., Ionova E. S. In-formatsionno-analiticheskoe obespechenie otsenki kredit-osposobnosti organizatsii malogo biznesa [Information and analytical support of the creditworthiness assessment of small businesses]. Ekonomicheskii analiz: teoriia i praktika -Economic analysis: theory and practice, 2014, no. 7.

5. Kemaeva S.A., Kozlova E. E., Ionova E. S. Analiz metodik otsenki kreditosposobnosti malogo biznesa v rossiiskoi i zarubezhnoi praktike [Analysis of the methods for assessing the creditworthiness of small

business in Russian and foreign practice]. Ekonomicheskii analiz: teoriia ipraktika - Economic analysis: theory and practice, 2014, no. 8.

6. Liubushin N. P., Ionova E. S. Analiz razvitiia malogo biznesa v sovremennykh usloviiakh [Analysis of small business development in modern conditions]. Ekonomicheskii analiz: teoriia i praktika - Economic analysis: theory and practice, 2013, no. 32.

7. RF Federal Law «On accounting» of December 06, 2011 № 402-FZ. (In Russ.)

8. The Rules of the Central Bank of The Russian Federation «On Procedure for creation by the credit organizations of resources for potential losses through loans, bank debts and other debts equated to» of March 26, 2004 № 254-P. (In Russ.)

9. Executive Order of the Ministry of Finance of the Russian Federation «On adoption of the Accounting Regulation «Accounting of Fixed Assets» of PBU 6/01» of March 30, 2001 № 26n. (In Russ.)

Svetlana A. KEMAEVA

PhD of Economics, Associate Professor of

Department of Accounting, Economical Analysis

and Audit, Lobachevskii State University of Nizhnii

Novgorod, Nizhnii Novgorod, Russian Federation

s.kemaeva@mail.ru

Ekaterina E. KOZLOVA

Assistant, Department of Accounting, Economical

Analysis and Audit, Lobachevskii State University

of Nizhnii Novgorod, Nizhnii Novgorod, Russian

Federation

kate-m-ee@mail.ru

Elena S. IONOVA

Graduate Student, Department of Finance and Accounting, Lobachevskii State University of Nizhnii Novgorod, Nizhnii Novgorod, Russian Federation lenar2003-2004@mail.ru