CC BY
26
Секция ««Информационно-экономические системы»
УДК 311.2.658
Е. В. Ильинов, Е. В. Филюшина Научный руководитель - С. И. Сенатов Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М. Ф. Решетнева, Красноярск
АНАЛИЗ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН АКЦИЙ ОАО «НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ» ЗА ПЕРИОД С 01.09.2008 ПО 01.09.2009 гг.
Анализируется изменения цен акций. Осуществляется проверка адекватности описания значений цен акций.
ОАО «Норильский никель» («Норникель») является крупнейшим в мире производителем никеля, палладия; одним из крупнейших производителей платины и меди. Компания производит так же побочные металлы - кобальт, хром, родий, серебро, золото, иридий, рутений, а также селен, теллур и серу. Основные виды деятельности компании - это поиск, разведка, добыча, обогащение и переработка полезных ископаемых, производство, маркетинг и реализация цветных и драгоценных металлов. Среди российских торговых бирж акции ОАО «Норильский никель» торгуются в Российской торговой системе (РТС) и на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) [1].
Макроэкономические изменения в мировой финансовой системе негативно отразились на стоимости компании во втором полугодии 2008 года. Но в связи с офертой, в рамках которой осуществлялся выкуп акций в ноябре 2008 года по цене в четыре раза превышающей котировки, наблюдался некоторый рост стоимости акций в этот период. [2] В январе 2009 г. правительство РФ отменило экспортные пошлины на никель и медь, что привело к снижению затрат на тонну произведенной продукции и позитивно сказалось на стоимости акций [3]. Весной аналитики рекомендовали покупать акции компании. Негативно сказалось на стоимости акций то обстоятельство, что 21.05.2009 г. «Норникель» объявил, что не собирается выплачивать дивиденды за 2008 г. [2].
Рассмотрим основные статистические показатели для данной выборки значение цены одной акции ОАО «Норникель» [4].
Среднее значение акции 2527,03.
Медиана принимает значение 2577,51.
Дисперсия для данной выборки равна 525750,56. Коэффициент вариации равен 0,2869 (28,69 %), что говорит о значительном разбросе исследуемых значений. Однако такое значение позволяет говорить об относительной однородности данных.
Эксцесс равен -0,8237. Так как эксцесс отрицательный, то распределение плосковершинное, и значит, большая часть значений колеблется вблизи среднего.
Асимметрия равна 0,227, что указывает на то, что значения выше среднего имеют больший вес в выборке, однако это смещение данных относительно среднего незначительно.
Закономерным является построение полиноминальной линии тренда, так как значение И2 = 0,5198 в полиноминальной линии тренда является наибольшим из аналогичных значений других линий тренда. Это означает, что 51,98 % данных описыва-
ется уравнением регрессии, которое по методу наименьших квадратов имеет вид:
yt = 0,0463t2 - 14,722t, (1)
где yt - оценка стоимости акции; t - номер дня.
Согласно результатам регрессионной статистики коэффициент корреляции R = 0,72 указывает на высокую степень зависимости данных значений по времени.
По критерию Фишера, описание динамики курса акций данным уравнением регрессии является адекватным.
По критерии Стьюдента, коэффициенты уравнения (1) значимы, остатки имеют автокорреляцию.
Поэтому строим авторегрессионную модель для наших данных. По методу наименьших квадратов уравнение имеет вид:
yt = 0,22t + 0,96yt - 1 +47,57. (2)
На основании данных регрессионной статистики R2 = 0,9729, т. е. 97,29 % данных описывается данным уравнением. Коэффициент корреляции R = 0,98, что говорит о сильной зависимости данных по времени.
Далее производится анализ остатков на наличие автокорреляции. Строится регрессия для остатков, корреляционная матрица. Тест дал отрицательный результат на наличие автокорреляции остатков, т. е. остатки независимы.
Прогноз цены акции, полученный на основании экстраполяции данных по уравнению регрессии (2), показывает, что за период с сентября по декабрь 2009 г. стоимость акции возрастет на 8 %. Прогноз аналитиков инвестиционной компании «Вестига» сходится с данными, полученными по уравнению регрессии (2), однако цена акции на бирже РТС за тот же период возросла на 17 %. Расхождение прогноза и факта можно объяснить довольно значительным ростом стоимости никеля и меди в этот период.
Эксперты ожидают, что в ближайшие годы издержки компании в России продолжат быстрый рост, что негативно отразится на стоимости акций компании. Однако некоторые аналитики ожидают с восстановлением мировой экономики дальнейшего роста цен на никель и медь и дают рекомендацию по акциям Норникеля с «держать» до уровня «покупать» [2].
Библиографические ссылки
1. URL: www.nornik.ru.
2. URL:www.finmarket.ru.
3. URL:www.minprom.ru.
4. URL:www.rts.ru.
© Ильинов Е. В., Филюшина Е. В., Сенатов С. И., 2010
