CC BY
23
Вестник Евразийской науки / The Eurasian Scientific Journal https://esi.today 2021, №6, Том 13 / 2021, No 6, Vol 13 https://esi.today/issue-6-2021 .html URL статьи: https ://esi .today/PDF/32ECVN621 .pdf Ссылка для цитирования этой статьи:
Хачатрян, А. А. Анализ источников и структуры финансирования металлургической компании / А. А. Хачатрян, Т. С. Лисицкая // Вестник евразийской науки. — 2021. — Т. 13. — № 6. — URL: https ://esj.today/PDF/32ECVN621 .pdf
For citation:
Khachatryan A.A., Lisitskaya T.S. Analysis of sources and structure of financing of a metallurgical company. The Eurasian Scientific Journal, 13(6): 32ECVN621. Available at: https://esj.today/PDF/32ECVN621.pdf. (In Russ., abstract in Eng.).
УДК 336.647 ГРНТИ 06.81.19
Хачатрян Алита Артуровна
ФГБОУ ВО «Донской государственный технический университет», Ростов-на-Дону, Россия
Магистрант E-mail: alitaalitaalita@mail.ru
Лисицкая Татьяна Сергеевна
ФГБОУ ВО «Донской государственный технический университет», Ростов-на-Дону, Россия
Доцент
Кандидат экономических наук, доцент E-mail: tania_lisitskaia@rambler.ru ORCID: https ://orcid.org/0000-0001-9921-6706 РИНЦ: https://elibrary.ru/author profile.asp?id=243031
Анализ источников и структуры финансирования металлургической компании
Аннотация. Авторы анализируют актуальную проблему, связанную с эффективным использованием источников финансирования компаний. Для успешной организации деятельности необходимо эффективно сформировать финансовые источники, в связи с чем необходимо осуществление всестороннего анализа результатов финансового деятельности. Определена тенденция к финансовым потерям металлургической области в связи с мировой эпидемиологической ситуацией, а также необходимости в государственной поддержке так, как данная отрасль имеет государственное значение. Также отметим, что в период непростой и непрогнозируемой ситуации в экономической среде всесторонняя поддержка государством субъектов бизнеса является наиболее выигрышной тактикой для развития экономики страны. Авторы работы установили достоинства самофинансирования и использования заемных средств. Сформирован вывод о том, что реконструкция источников формирования ресурсов направлена на обеспечение баланса между привлеченными и заемными средствами, поиском наиболее эффективных способов формирования источников, а также изменением соотношения данных источников при возникновении необходимости. Также авторы работы охарактеризовали основные источники финансирования за счет заемных средств.
В научной работе проведен анализ финансового состояния компании ПАО «Мечел», специализирующейся в металлургической отрасли. Авторами работы определены недостатки в финансовом состоянии компании, а также установлена несбалансированность источников финансирования компании в части значительного превалирования долгосрочных заемных средств над собственными источниками финансирования. Авторами работы предложены
основные мероприятия для преодоления негативных финансовых последствий в металлургической промышленности в условиях остановки деятельности в связи с локдауном, а также угрозы возникновения новой волны пандемии.
Ключевые слова: финансирования; планирование; платежеспособность; рентабельность; металлургическая отрасль; ликвидность; финансирование компаний; кредитоспособность
В современных рыночных условиях, хозяйственное функционирование организаций любого вида деятельности и их становление образуется за счет использования только собственных средств, в случае нехватки этих финансовых ресурсов компании могут прибегнуть к использованию заемных источников.
При этом, следует отметить, что экономическая самостоятельность организаций от внешних заемных ресурсов является значительным аналитическим показателем, характеризующим их уровень развития. Именно благодаря данному показателю предприятие получает возможность успешно конкурировать с участниками рыночных взаимоотношений.
Для успешной организации деятельности необходимо правильно сформировать финансовые источники, в связи с чем необходимо осуществление всестороннего анализа результатов финансового деятельности.
Важно отметить, что на данный момент времени для современных, на первый взгляд устойчивых, компаний угроза банкротства — фактическая реальность. Опасность потери ликвидности компаний связано с непростой и непрогнозируемой эпидемиологической ситуацией в мире. Ни одна компания к началу 2019 года не могла спрогнозировать и заложить в «бюджет расходов» потери связанные с локдаунами [1].
По этой причине к началу 2021 года множество компаний обанкротились, а еще у большего количества, в том числе у крупных магнатов, значительно упала стоимость акций.
При непрогнозируемой ситуации на рынке, такой как пандемия, остаться «на плаву» компании поможет успешная реорганизаций и перераспределение источников финансирования компании.
Капиталистический метод развития экономики предполагает собой развитие экономических процессов без вмешательства государства, однако многие государства проводят регулирующую, контрольную функции. Именно в период непростой и непрогнозируемой ситуации на экономической арене всесторонняя поддержка государством предприятий является наиболее выигрышной тактикой для развития экономики страны [2]. Однако нельзя возложить все урегулирование и выравнивание потерь компаний исключительно на госпомощь, предприятиям необходимо изменять, расширять и реконструировать собственные источники финансирования.
На рисунке 1 продемонстрированы основные способы финансирования компании:
Актуальность исследования
Методы и материалы
Финансирование
Внешние
Портфельные инвестиции
Венчурные инвестиции
Стратегические инвестиции
1
Кредиты Продажа облигаций Лизинг Иностранные кредиты Вексельные кредиты Займы у других предприятий Франчайзинг Факторинг Бюджетное финансирование
Внутренние
Прибыль
Амортизация
Высвобождаемые средства
Продажа части имущества Перераспределение капитала Оптимизация бизнес-процесса
Рисунок 1. Способы финансирования компаний (составлено авторами)
Как видно на рисунке 1, все источники финансирования подразделяются на внешние и внутренние, иными словами, привлеченные и собственные денежные средства. Именно организация эффективного баланса между собственными и привлеченными средствами является первостепенной задачей для любой коммерческой компании. При формировании капитала компании финансовым аналитикам необходимо определить направление финансирования — преобладание заемных средств перед собственными; преобладание собственных над заемными; относительный баланс. Для понимания того, какой вид финансирования должен преобладать в конкретно взятой организации необходимо рассмотреть достоинства самофинансирования и заемных средств. Достоинства заемных средств:
1. Большая возможность привлечь денежные средства. Сумма привлечённых средств зависит от готовности организации обременять себя долгами. Опасностью такой дозволенности является то, что при неграмотном планировании можно загнать предприятие в «долговую яму».
2. Возможность расширять производство. Дополнительные финансовые потоки из внешних источников позволяют при возникшей необходимости производить существенную реорганизацию производства, не опираясь на недостаточный объём собственных средств.
3. Возможность модернизировать техническую базу, обеспечить рост и развитие предприятия.
Достоинства самофинансирования:
1. Большая финансовая устойчивость. Финансирование компании за счёт собственных средств обеспечит компании большую устойчивость, чем привлечение заемных денежных потоков, так как заемных средства имеют больший риск снизить эффективность при возникновении непредвиденных ситуаций [3].
2. Низкая долговая нагрузка. Компания при самофинансировании не обременена необходимостью вернуть взятые в займы средства.
3. Экономия за счет отсутствия необходимости платить процент за заемных средства.
4. Нет необходимости привлекать дополнительные средства для поиска инвесторов.
Реконструкция источников формирования ресурсов связана с обеспечением баланса между привлеченными и заемными средствами, поиском наиболее эффективных способов формирования источников, а также изменении соотношения данных источников при возникновении необходимости. Основным способом привлечения заемных средств является кредитование. Кредит представляет собой выдачу заемных средств на определенных период времени с определенным процентом на условиях срочности, платности и возвратности.
Однако изменить долю привлеченных средств возможно не только с помощью ссуды, но инвестирования в различные сферы. Объектами инвестирования могут служить следующие направления:
• основные фонды и оборотные активы в различных отраслях хозяйства;
• акции, облигации, паи и иные ценные бумаги;
• объекты научно-технической деятельности;
• целевые денежные вклады и депозиты;
• права на интеллектуальную собственность, лицензии и иную права на собственность, в том числе имущественную.
Инвестиции имеют разную степень риска, однако существует определенная корреляция: «Чем выше доход, тем выше риск и наоборот». По этой причине при инвестировании в различные объекты необходимо взвесить все факторы риска, так как при неблагополучной ситуации можно не только остаться без дохода, но и вовсе лишиться вложенных средств [4].
Самым надежным инвестированием является приобретение государственных ценных бумаг, однако доходность по ним настолько мала, что порой может не покрыть внешние факторы воздействия на экономику, такие как инфляция.
Металлургическая промышленность имеет стратегическое значение для развития экономики любой как развитой, так и развивающейся страны. Поэтому на сегодняшний день государство активно поддерживает металлургическую отрасль, создавая условия для бесперебойного функционирования и развитию инвестиционной деятельности в данной сфере1.
Однако деятельность металлургической отрасли, как и других сфер жизнедеятельности человечества значительно пострадала в связи с пандемией и локдаунов. Многие компании
1 Российская ежедневная общественно-политическая газета «Коммерсантъ»: Издательский дом «Коммерсантъ» / [Электронный ресурс] // URL: https://www.kommersant.ru/doc/4357250 // [Дата обращения: ноябрь 2021 год].
значительно потеряли свою прибыль, однако «на плаву» остались те компании, которые заблаговременно формировали устойчивые источники финансирования своих активов. Для понимания того, как отразилась пандемия на металлургическую отрасль необходимо провести качественный анализ любой компании, специализирующейся в металлургической сфере [6].
Анализ использования финансовых ресурсов металлургической отрасли проводился на примере компаний ПАО «Мечел». Для того, чтобы определить эффективность использования финансовых источников необходимо:
1. Определить финансовую устойчивость компании, устойчивость финансовых источников.
2. Сравнить текущие показатели с предшествующими периодами, определив тенденцию развития.
3. Определить меры, используемые для предотвращения снижения прибыли в условиях пандемии.
Результаты и их обсуждение
ПАО «Мечел» — российская металлургическая и горнодобывающая компании с непростой судьбой. Не раз ей пророчили полное банкротство из-за большого долга и плохих финансовых результатов. Но долги компания реструктуризирует, а благодаря росту сырьевого рынка финансовое состояние становится лучше. Рассчитав вертикальный и горизонтальный баланс компании, представленный в приложении 1 и 2, можно заметить, что большую часть источников финансирования данной компании составляют долгосрочные заемные средства, в 2020 году их доле в структуре баланса составляла 93,5 %. При этом необходимо отметить то, что компания в 2019 году в сравнении с 2018 годом значительно снизила свои долговые обязательства. Однако в 2020 году кредиторская задолженность возросла, превысив результаты 2018 года. Наглядный анализ доли источников финансирования активов представлен на рисунке 2.
ПРОЧИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ОЦЕНОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА (ДОЛГОСРОЧНЫЕ) ОТЛОЖЕННЫЕ НАЛОГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ(НЕПОКРЫТЫЙ УБЫТОК)
РЕЗЕРВНЫЕ КАПИТАЛ ДОБАВОЧНЫЙ КАПИТАЛ УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ
f 0,0003 0,0335 0,5708 3,2929 f 0,0224
93,5026
f 1,4297 0,0938 2,0367 1,8767
Рисунок 2. Доля источников финансирования компаний (составлено авторами)
Для наглядного понимания структуры баланса ПАО «Мечел» составим график (рис. 3), сформированный на основе данных баланса за 2018-2020 гг.
Можно заметить, что активы и пассивы организации распределены неравномерно. Такая скачкообразность формирования источников финансирования может повлиять на ликвидность предприятия. Оценка ликвидности баланса проводится путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков. Таким образом, в анализе ликвидности баланса используется способ группировки и способ сравнения [7].
300 000 000 250 000 000 200 000 000 150 000 000 100 000 000 50 000 000 0
■ На конец 2018г. "На конец 2019г. "На конец 2020г.
Рисунок 3. Анализ структуры баланса ПАО «Мечел» (составлено авторами)
Также, значительно возросла дебиторская задолженность компании, что может свидетельствовать о том, что контрагенты ПАО «Мечел» также теряют свои доходы и не состоянии расплатиться по своим текущим расходам в полном объеме. Металлургическая компания полностью исчерпала запасы оборотных активов, что свидетельствует о изменениях в финансовом состоянии организации, в частности невозможности рассчитываться по взятым на себя финансовым обязательствам.
Таблица 1
Анализ ликвидности ПАО «Мечел»
Наименование показателя 2018 2019 2020 Изменение 2019-2018 Темпы роста 2019/2018 Изменение 2020-2019 Темпы роста 2020/2019
А1 Высоколиквидные активы 273 6541 318 631 6 541 045 23960,8 -6 540 687 0,001
А2 Быстрореализуемые активы 2 791282 8 345 125 13 586 026 5 553 843 2,99 5 240 901 1,63
А3 Медленно-реализуемые активы 268 281 518 261 609 794 273 093 631 -6 671 724 0,98 11 483 837 1,04
А4 Труднореализуемые активы 9 418 683 9 380 094 9 066 837 -38 589 1,00 -313 257 0,97
П1 Наиболее срочные обязательства 1 462 891 687 749 1 688 265 -775 142 0,47 1 000 516 2,45
П2 Среднесрочные обязательства 8 036 049 56 124 592 9 739410 48 088 543 6,98 -46 385 182 0,17
П3 Долгосрочные обязательства 260 781 898 219 385 583 276 597 521 -41 396 315 0,84 57 211 938 1,26
П4 Постоянные пассивы 10 210 918 9 678 407 7 721 929 -532 511 0,95 -1 956 478 0,80
Составлено авторами
Сопоставление активов и пассивов позволяет выявить закономерность, которая заключается в изменении структуры баланса и его ликвидности. Сравнение позволяет определить является ли предприятие ликвидным и главное определить возможные угрозы, связанные с потерей текущей и долгосрочной ликвидностью [8].
По показателям, представленным в таблице 2, можно заметить увеличение срочные и долгосрочных пассивов и уменьшение среднесрочных и постоянных пассивов. При этом по активам увеличились: быстрореализуемые, медленно-реализуемые; уменьшились: высоколиквидные, труднореализуемые.
Итого по Итого по Итого по Итого по Итого по разделу I разделу II разделу III разделу IV разделу V
Наиболее наглядно можно увидеть структуру активов ПАО «Мечел», представленном на рисунке 4.
А4 Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)
А3 Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)
А2 Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)
А1 Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)
0 100 000 000 200 000 000 300 000 000
2020г. -2019г. ■ 2018
Рисунок 4. Структура активов ПАО «Мечел»
Отметим, что для того, чтобы назвать компанию ликвидной необходимо выполнение следующих условий:
А1 + А2 > П1 + П2 А1 > П1 А1 + А2 + А3 > П1 + П2 + П3 А4 < П4
Проведем анализ и сравнение активов и пассивов ПАО «Мечел», представленный в таблице 2.
Таблица 2
Сравнение показателей баланса ПАО «Мечел»
Показатели А Показатели П Сравнение А и П
631 1 688 265 А1 < П1
13 586 026 1 688 265 А2 > П2
273 093 631 1 688 265 A3 > П3
9 066 837 1 688 265 A4 > П4
Составлено авторами
Предприятие ПАО «Мечел» не может с помощью активов с мгновенной ликвидностью полностью осуществить платежи по пассивам с наибольшей срочностью. Отсюда можно сделать вывод, что предприятие не обладает достаточным уровнем ликвидности.
В определении устойчивости компании немаловажное значение имеет оценка платежеспособности, которая производится на основе коэффициентов платежеспособности, отражающих возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств [9]. Платежеспособность ПАО «Мечел» представлена в таблице 3.
Таблица 3
Анализ платежеспособности ПАО «Мечел»
Показатель Нормативы 2018 2019 2020 Изменение 2019 г. от 2018 г. Изменение 2020 г. от 2019 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,3-0,5 0,0003 0,12 0,0003 0,12 -0,12
Коэффициент текущей ликвидности больше 1 28,54 4,87 25,09 -23,67 20,22
Коэффициент срочной ликвидности 0,7-1 0,95 10,82 4,02 9,87 -6,80
Коэффициент общей ликвидности больше 1 1,04 1,04 1,03 0,00 -0,01
Коэффициент промежуточного покрытия больше 0,5 0,29 0,26 1,19 -0,03 0,93
Коэффициент общей платежеспособности больше 1,5 0,98 0,94 0,99 -0,03 0,05
Составлено авторами
Как можно заметить, коэффициенты абсолютной ликвидности, общей платежеспособности ниже нормативных значений. Это свидетельствует о наличии проблем в формировании источников финансирования средств, что приводит к снижению общей платежеспособности компании.
Показатели рентабельности позволяют оценить реальный уровень и динамику эффективности деятельности организации, так как по своему экономическому содержанию характеризуют прибыль, полученную с каждого рубля средств, вложенных в деятельность предприятия [9]. Показатели, характеризующие рентабельность представлены в таблице 4.
Таблица 4
Анализ показателей рентабельности ПАО «Мечел»
Наименование показателя 2019 2020 Изменение 2019-2020
Коэффициент рентабельности продаж 13,84 10,52 -3,32
Коэффициент рентабельности всех активов 0,70 0,51 -0,188
Коэффициент рентабельности производства 22,68 4,79 -17,90
Коэффициент рентабельности совокупного капитала 0,21 0,20 -0,01
Коэффициент рентабельности внеоборотных средств 672,26 292,13 -380,13
Коэффициент рентабельности оборотных активов 0,13 0,11 -0,02
Коэффициент рентабельности заемного капитала 0,007 0,005 -0,002
Коэффициент рентабельности инвестиционного капитала 0,009 0,005 -0,003
Составлено авторами
По итогам анализа ПАО «Мечел» можно сделать несколько существенных выводов. Во-первых, у металлургической компании до возникновения пандемии были проблема с ликвидностью, что усугубилось в связи с эпидемиологической ситуацией в мире. Во-вторых, компания финансируется за счет долгосрочных заемных средств, что негативно влияет на автономию данной организации.
Наиболее ярко необходимость автономии и самостоятельности компании можно заметить на основании того, как компания пережила практически полную остановку работы в 2020 году. ПАО «Мечел» не хватило самостоятельности.
Заключение
Пандемия оказала влияние на всю металлургическую отрасль. Для преодоления негативных финансовых последствий в металлургической промышленности в условиях пандемии COVID-19 предлагается:
1. Поиск возможности для новых источников финансирования. Важно отметить, что привлечь деньги можно как за счет реконструкции собственного капитала, так и за счет внешних источников. Например: «Проектное финансирование», то есть инвестирование в отдельно взятый проект, имеющий перспективы. Также возможна использование метода «Партнерство», реализуемого на совестном финансировании проектов.
2. Внедрение новых цифровых услуг. Современные реалии требуют внедрения современных IT-технологий в систему планирования производства на всех ее этапах, а также перехода к автоматизации большинства процессов [10].
3. Разработка новых видов продукции и переориентация на новые рынки. Иногда для того, чтобы найти выход необходимо полная реорганизация всей деятельности, поиск новых методов и способов работы.
4. Оптимизация цепочки поставок сырья и отгрузки продукции. Непрерывное развитие металлургической области приводит к необходимости выпуска продукции с использованием новых технологий или мобильной переориентации на производстве. Цепочка поставок представляет множество звеньев, связанных между собой информационными, денежными и товарными потоками [11]. Цепочка поставок начинается с приобретения сырья у поставщиков и заканчивается продажей готовой продукции заказчику. Одни звенья могут целиком принадлежать одной организации, другие — компаниям-контрагентам (клиентам, поставщикам и дистрибьюторам).
ЛИТЕРАТУРА
1. Богачева, Н.С. Исследование понятия финансовые ресурсы и их экономической сущности / Н.С. Богачева / Интернет-журнал Науковедение. 2017. Т. 7. № 2(27). —С. 8.
2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: практикум / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. — 6-е изд., перераб. и доп.— М.: Дело и Сервис, 2018. — С. 160.
3. Лисицкая, Т.С. Факторинг как инструмент управления денежными потоками в системе риск-менеджмента организации / Лисицкая, Т.С., Андреева, В.В. // Вестник Евразийской науки — 2020. — № 4 [Электронный ресурс] — URL: https://esj.today/PDF/24ECVN420.pdf // Дата обращения: ноябрь 2021 год].
4. Богачева, Н.С. Исследование понятия финансовые ресурсы и их экономической сущности / Н.С. Богачева / Интернет-журнал Науковедение. 2017. Т. 7. № 2(27). — С. 8.
5. Источник: Российская ежедневная общественно-политическая газета «Коммерсантъ»: Издательский дом «Коммерсантъ» / [Электронный ресурс] // URL: https://www.kommersant.ru/doc/4357250 // [Дата обращения: ноябрь 2021 год].
6. Симеонова, Е.А. Вопросы управления финансовыми ресурсами / Вектор экономики. 2018. № 1. — С. 9.
7. Гурфова, С.А., Богатырева, Д.А. Управление собственными финансовыми ресурсами организаций / С.А. Гурфова, Д.А. Богатырева — Социальные науки. 2018. Т. 1. № 1-1(11). — С. 43-49.
8. Шнайдер, О.В., Иззука, Т.Б. Финансовые и нефинансовые показатели отчетности экономических субъектов: важность, задачи и решение. Russian Journal of Management. 2019; 7(2) — С. 46-50.
9. Исмаилова Р.А., Мисник О.В. Основные показатели оценки эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия / Р.А. Исмаилова, О.В. Мисник / Наука и образование: новое время. 2018. № 6(11). — С. 7-10.
10. Остапенко, Л.М. Эволюция понятий «финансовые ресурсы» и современные подходы к определению понятия «Финансовые ресурсы предприятия» / Л.М. Остапенко — Вестник современной науки. 2017. № 1-1(13). [Электронный источник] / URL: http://elibrary.ru/item.asp?id=25497440 [Дата обращения: ноябрь 2021 год].
11. Шохина Л.С. Денежные потоки коммерческих организаций как объект финансового анализа / Л.С. Шохина, Е.А. Линовицкая // Финансовый вестник. — 2018. — № 1(40). — С. 5-20.
Khachatryan Alita Arturovna
Don State Technical University, Rostov-on-Don, Russia E-mail: alitaalitaalita@mail.ru
Lisitskaya Tatiana Sergeevna
Don State Technical University, Rostov-on-Don, Russia E-mail: tania_lisitskaia@rambler.ru ORCID: https ://orcid.org/0000-0001-9921-6706 RSCI: https://elibrary.ru/author profile.asp?id=243031
Analysis of sources and structure of financing of a metallurgical company
Abstract. The authors analyze a topical problem related to the efficient use of companies' financing sources. For the successful organization of activities, it is necessary to effectively form financial sources, in connection with which it is necessary to carry out a comprehensive analysis of the results of financial activities. The tendency towards financial losses in the metallurgical region is determined in connection with the global epidemiological situation, as well as the need for state support, as this industry is of state importance. We also note that in the period of a difficult and unpredictable situation in the economic environment, comprehensive state support for business entities is the most advantageous tactic for the development of the country's economy. The authors of the work established the merits of self-financing and the use of borrowed funds. The conclusion is drawn that the reconstruction of the sources of the formation of resources is aimed at ensuring a balance between borrowed and borrowed funds, the search for the most effective ways of generating sources, as well as changing the ratio of these sources when necessary. Also, the authors of the work described the main sources of financing through borrowed funds.
The scientific work analyzes the financial condition of Mechel PAO, which specializes in the metallurgical industry. The authors of the work identified shortcomings in the financial condition of the company, and also established an imbalance in the sources of financing for the company in terms of a significant prevalence of long-term borrowed funds over its own sources of financing. The authors of the work proposed the main measures to overcome the negative financial consequences in the metallurgical industry in the context of the suspension of activities due to the lockdown, as well as the threat of a new wave of a pandemic.
Keywords: sources of financing; planning; solvency; profitability; metallurgical industry; liquidity; financing of companies; creditworthiness
32ECVN621
Приложение 1
Горизонтальный анализ баланса ПАО «Мечел» за период с 2018 по 2020 гг., тыс. рублей
Наименование показателя На конец 2018 г. На конец 2019 г. На конец 2020 г. Изменение 2019-2018 гг. Изменение 2020-2019 гг. Темп роста, 2020/2018 гг.
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 3 483 2 962 5 151 -521 2 189 1,48
Основные средства 876 485 168 -391 -317 0,19
Финансовые вложения 268 280 813 261 609 784 273 093 552 -6 671 029 11 483 768 1,02
Отложенные налоговые активы 9 310 989 9311102 9 045 276 204 -265 826 0,97
Прочие внеоборотные активы 103 426 65 545 16 242 -37 881 -49 303 0,16
Итого по разделу I 277 699 496 270 898 878 282 160 389 -6 709 618 11 170 511 1,02
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 634 9 7 -625 -2 0,01
Дебиторская задолженность 2 275 740 7 996 092 13 343 920 5 720 352 5 347 828 5,86
НДС по приобретенным ценностям 71 1 72 -70 71 1,01
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 0 6 541 029 0 6 541 029 -6 541 029 0
Денежные средства и денежные эквиваленты 273 289 631 16 342 2,31
Прочие оборотные активы 515 542 349 033 242 106 -166 509 -106 927 0,47
Итого по разделу II 2 792 260 14 886 453 13 586 736 12 094 193 -1 299 717 4,87
БАЛАНС 280 491 756 285 876 331 295 747 125 5 384 575 9 870 794 1,05
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 5 550 277 5 550 277 5 550 277 0 0 1,00
Добавочный капитал 6 023 340 6 023 340 6 023 340 0 0 1,00
Резервный капитал 277 514 277 514 277 514 0 0 1,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 1 705 205 2 240 710 4 228 348 535 505 1 987 638 2,48
Итого по разделу III 10 145 926 9 610 421 7 622 783 -535 505 -1 0,75
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства 260 648 190 219 290 221 276 531 252 -41 357 969 57 241 031 1,06
Отложенные налоговые обязательства 133 708 95 362 66 269 -38 346 -29 093 0,50
Итого по разделу IV 260 781 898 219 385 583 276 597 521 -41 369 315 57 211 938 1,06
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства 8 035 979 56 124 592 9 738 590 48 088 613 -46 386 002 1,21
Кредиторская задолженность 1 462 891 687 749 1 688 265 -775 142 1 000 516 1,15
Оценочные обязательства 64 992 67 986 99 146 2 994 31 160 1,53
Прочие обязательства 70 0 820 -70 820 11,71
Итого по разделу V 9 563 932 56 880 327 11 526 821 47 316 395 -45 353 506 1,21
БАЛАНС 280 491 756 285 876 331 295 747 125 5 384 575 9 870 794 1,05
Приложение 2
Вертикальный анализ баланса ПАО «Мечел» за период с 2018 по 2020 гг., тыс. рублей
Наименование показателя На конец 2018 г. На конец 2019 г. На конец 2020 г. Изменение 2019-2018 гг. Изменение 2020-2019 гг. Темп роста, 2020/2018 гг.
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 0,0012 0,0010 0,001 -0,0002 0,0007 1,40
Основные средства 0,0003 0,0002 0,0001 -0,0001 -0,0001 0,18
Финансовые вложения 95,65 91,51 92,34 -4,1351 0,8287 0,97
Отложенные налоговые активы 3,32 3,26 3,058 -0,0625 -0,1986 0,92
Прочие внеоборотные активы 0,04 0,023 0,0055 -0,0139 -0,0174 0,15
Итого по разделу I 99,001 94,79 95,41 -4,2118 0,6133 0,96
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 0,0002 0,0000 0,0000 -0,0002 0,0000 0,01
Дебиторская задолженность 0,81 2,7970 4,5119 1,9857 1,7149 5,56
НДС по приобретенным ценностям 0,00001 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,96
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 0,00001 2,2881 0,0000 2,2881 -2,2881 0
Денежные средства и денежные эквиваленты 0,0001 0,0001 0,0002 0,0000 0,0001 2,19
Прочие оборотные активы 0,18 0,1221 0,0819 -0,0617 -0,0402 0,45
Итого по разделу II 0,99 5,2073 4,5940 4,2118 -0,6133 4,61
БАЛАНС 100,00 100,0000 100,0000 0,0000 0,0000 1,00
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 1,979 1,9415 1,8767 -0,0373 -0,0648 0,95
Добавочный капитал 2,147 2,1070 2,0367 -0,0404 -0,0703 0,95
Резервный капитал 0,099 0,0971 0,0938 -0,0019 -0,0032 0,95
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 0,608 0,7838 1,4297 0,1759 0,6459 2,35
Итого по разделу III 3,617 3,3617 2,5775 -0,2555 -0,7843 0,71
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства 92,925 76,7081 93,5026 -16,2174 16,7945 1,01
Отложенные налоговые обязательства 0,048 0,0334 0,0224 -0,0143 -0,0110 0,47
Итого по разделу IV 92,973 76,7414 93,5250 -16,2317 16,7836 1,01
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства 2,856 19,6325 3,2929 16,7675 -16,3396 1,15
Кредиторская задолженность 0,522 0,2406 0,5708 -0,2810 0,3303 1,09
Оценочные обязательства 0,023 0,0238 0,0335 0,0006 0,0097 1,45
Прочие обязательства 0,0001 0,00001 0,0003 0,00001 0,0003 11,11
Итого по разделу V 3,410 19,8968 3,8975 16,4871 -15,9993 1,14
БАЛАНС 100,000 100,0000 100,0000 0,00001 0,00001 1,00
