CC BY
109
Анализ источников и механизмов финансирования инновационной деятельности в условиях цифровой экономики
Analysis of Sources and Mechanisms of Financing Innovative Activity in the Conditions of Digital Economy
Получено 09.04.2020 Одобрено 02.05.2020 Опубликовано 15.06.2020 УДК: 331.5 DOI: 10.19181/lsprr/2020.16.2.3
БЫКОВСКАЯ ЕКАТЕРИНА НИКОЛАЕВНА
Кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры экономической политики и экономических измерений ГУУ Email: [email protected]
КАФИЯТУЛЛИНА ЮЛИЯ НАСИХОВНА
Старший преподаватель кафедры управления инновациями ГУУ Email: [email protected]
ХАРЧИЛАВА ГОЧА ПАТАЕВИЧ
Кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры экономической политики и экономических измерений ГУУ Email: [email protected]
Аннотация
Объект. Инновационная деятельность. Предмет. Источники финансирования инновационной деятельности
Цель. Выявление оптимальных источников инновационной деятельности в условиях цифровой экономики. Основные положения статьи. Важнейшими элементами системы, обеспечивающей бесперебойное функционирование инновационного процесса, являются источники и механизмы финансирования технологических инноваций. На современном этапе развития такая адекватная и эффективная целостная система в Российской Федерации не создана. Ключевыми условиями создания благоприятной экономической среды являются: эффективное функционирование механизмов финансирования, качество и состояние источников инвестиций, определяющих способность и потенциал создания и реализации технологических инноваций. В настоящее время цифровая экономика открывает концептуально новые источники финансирования. Динамичное развитие цифровых решений и технологий в финансовом секторе дает возможности организациям сокращать время на поиск и принятие решений об источнике, механизме и процедурах финансирования операционной и стратегической деятельности. Инновационная деятельность, осуществляемая на постоянной основе позволяет организациям динамично развиваться, соответствовать бизнес-трендам или даже создавать их. Как известно, инновации требуют серьезных инвестиций и, как правило, чем более рискованная инновация, тем большей доходностью она обладает. В зарубежной практике финансирования инновационной деятельности широкое распространение получили краудфан-динговые платформы. В настоящее время безусловными лидерами развития финансовых технологий, платежных систем, цифровизации финансовых услуг являются США и отдельные страны ЕС. По уровню проникновения цифровых технологий в финансовый сектор (достигает по оценкам экспертов 85%) такие страны тоже занимают первые позиции. Одним из главных трендов финансового сектора в развитых странах мира является создание виртуальных банков и услуга интернет - банкинга. В статье проводится анализ и оценка структуры источников финансирования технологических инноваций, сравнительный анализ финансирования исследований и разработок в России и развитых странах, а также рассмотрены возможности использования цифровых инструментов и источников для финансирования инновационной деятельности.
BYKOVSKAYA, YEKATERINA NIKOLAYEVNA
PhD in Economics, Associate Professor, Associate Professor at the Chair of Economic Policy and Economic Dimensions, State University of Management Email: [email protected]
KAFIYATULLINA, YULIYA NASIKHOVNA
Senior Lecturer, Department of Innovation Management, State University of Management Email: [email protected]
KHARCHILAVA, GOCHA PATAYEVITCH
PhD in Economics, Associate Professor, Associate Professor at the Department of Economic Policy and Economic Dimensions, State University of Management Email: [email protected]
Abstract
The Object of the Study. Innovative activity The Subject of the Study. Sources of financing innovation The Purpose of the Study is identifying of optimal sources of innovation in the digital economy.
The Main Provisions of the Article. The most important elements of a system that ensures the smooth functioning of the innovation process are the sources and mechanisms of financing technological innovation. At the present stage of development, such an adequate and effective holistic system in the Russian Federation has not been created. The key conditions for creating a favorable economic environment are: the effective functioning of financing mechanisms, the quality and condition of investment sources, which determine the ability and potential of creating and implementing technological innovations. The digital economy is currently opening up conceptually new sources of funding. The dynamic development of digital solutions and technologies in the financial sector enables organizations to reduce the time spent on searching and making decisions about the source, mechanism and procedures for financing operational and strategic activities. The innovative activity carried out on an ongoing basis allows organizations to dynamically develop, meet business trends, or even create them. As you know, innovation requires serious investment and, as a rule, the more risky the innovation, the greater the profitability it has. In foreign practice of financing innovation, crowdfunding platforms have become widespread. Currently, the United States and individual EU representatives are the undisputed leaders in the development of financial technologies, payment systems, digitalization of financial services. In terms of the penetration of digital technologies in the financial sector (it reaches 85% according to experts), such countries also occupy the first positions. One of the main trends of the financial sector in developed countries is the creation of virtual banks and the Internet banking service. The article analyzes and evaluates the structure of sources of financing technological innovations, carries out a comparative analysis of financing research and development in Russia and developed countries, and considers the possibilities of using digital tools and sources to finance innovation.
Ключевые слова: инновационная деятельность; исследования и разработки; источники и механизмы финансирования; технологические инновации; цифровые инструменты.
Введение
Под воздействием научно-технической революции первой половины ХХ! в. происходят фундаментальные трансформационные процессы в структуре, качестве и содержании производительных сил и производственных отношений современного общества.
На современном этапе наблюдается всеобъемлющее повсеместное информационное переоснащение бизнес-процессов и потребительских предпочтений во всех отраслях народного хозяйства. Это явление можно охарактеризовать как одно из важнейших направлений инновационного развития, основанного на цифровых платформах, ресурсах и технологиях. На каждом этапе социально-экономического развития человеческого общества всегда были какие-то ключевые, доминирующие экономические факторы, ресурсы. Следовательно, ведется серьёзная конкурентная борьба в обществе между социальными группами за доступ и контроль над этими факторами и ресурсами [7]. Монопольное владение этими активами дает экономическую власть и, соответственно, обеспечивает доминирующее социально-экономическое положение в обществе. На сегодняшний день очевиден тот факт, что из всей совокупности факторов и ресурсов экономически значимым становится интеллектуальный капитал, т.е. вся совокупность знаний, навыков, умений и творческих способностей человека, обеспечивающая генерацию новых идей и создание принципиально новых инновационных продуктов. Реализация этих идей и продуктов могут обеспечить стабильное получение интеллектуальной ренты. В данном случае интеллектуальный капитал выступает как исключительный специфический актив. Помимо вполне разумных инвестиций в образование, человек должен обладать умственными и креативными способностями. Современные технологические компании фокусируют свое внимание на поиск творчески активных и одаренных людей, деятельность которых способна существенно увеличить капитализацию технологических компаний. Созданный ими инновационный продукт получает широкое распространение во всех сферах экономической деятельности общества.
Анализ состояния источников
финансирования инновационной
деятельности
Исторически в нашей стране сложилось, что исследования и разработки, которые составляют основу прорывных технологических инноваций
Keywords: innovation; research and development; sources and mechanisms of financing; technological innovation; digital tools.
финансируются за счет государства. Вместе с тем деятельность государства и его вмешательство в экономику сопряжено со злоупотреблением властными полномочиями (коррупция, отстаивание интересов особых групп и т.д.), а также нерациональным и неэффективным использованием экономических ресурсов. Зачастую государственное лицо (чиновник), не являясь конечным бенефициаром, не мотивирован к созданию инноваций. Напротив, венчурные и частные фонды, которые руководствуются получением прибыли и риском имеют высокий интерес к финансированию инновационной деятельности.
Например, инвестирование инноваций в сфере военно-промышленного комплекса (далее ВПК) осуществляется государством, что является целесообразным и разумным, поскольку такие разработки обеспечивают защиту национальных интересов страны. Стоит отметить, что основные открытия, сделанные в сфере ВПК, нашли применение в других отраслях народного хозяйства. Свободное обращение интеллектуальной собственности или результатов инновационной деятельности повышает скорость диффузии инноваций. Диффузия прорывных инноваций на базе принципиально новых открытий влечет за собой структурные изменения в экономике страны.
Организации способны своими силами инициировать частичную реконструкцию на новой технологической основе, ключевым моментом становится желание руководства внедрять нововведения. Мотивом для предпринимателей, которые одними из первых внедряют нововведения, является получение избыточной прибыли. Вместе с тем необходимо отметить, что реализация такого рода проектов сопряжена с высокими рисками и требуют серьёзных капиталовложений. С учетом всей совокупности сложностей и противоречивости отношений, возникающих в процессе реализации инновационной деятельности, на наш взгляд, представляется целесообразным провести анализ и оценку эффективности функционирования механизмов финансирования и состояния источников инвестиций.
Недостатки и преимущества, оценка эффективности функционирования механизмов финансирования в нашей стране выявлены путем метода сравнительного анализа отечественного опыта с мировым.
Анализируя эволюцию и специфику развития инновационного процесса можно провести условную классификацию (объектов, звеньев,
отраслей, этапов): 1)фундаментальные научные исследования, 2)прикладные исследования, 3) инновационный бизнес, в том числе коммерциализация разработок.
Все источники финансирования можно условно разделить на государственные, частные и смешанные (государственно-частные).
Существуют различные формы и методы государственного участия в финансировании инновационной деятельности (проектов), а именно: бюджетное финансирование научных учреждений, государственные заказы на научные исследования, гранты, создание специализированных фондов, институтов, льготные условия налогообложения, льготные инвестиционные кредиты, льготное кредитование научно-технических проектов и финансирование фундаментальных исследований и разработок.
В экономически развитых западных странах особое внимание уделяется формированию и развитию финансовой инфраструктуры, ключевое место в которой занимает венчурное финансирование. Оно обеспечивает становление и динамичное развитие высокотехнологичных компаний. В современных условиях венчурное финансирование трансформировалось в одно из самых востребованных и эффективных инструментов финансовой поддержки технологических инноваций и развития инновационной сферы, которые, в свою очередь, способствуют быстрому освоению передовых научно-технических разработок для создания конкурентоспособных высокотехнологичных продуктов. Венчурное финансирование является сутью венчурного предпринимательства. Оно представляет собой поисковое и потому наиболее рисковое звено инновационной деятельности. Организационной структурой венчурного предпринимательства служит венчурный фонд. Обладая значительным потенциалом венчурные фонды способны с наименьшими трансакционными издержками оперативно мобилизовать необходимые ресурсы для финансирования технологических инноваций. Основная задача венчурных фондов инвестировать аккумулированные средства в перспективные и прибыльные инновационные проекты. На современном этапе инновационное развитие любой страны невозможно без эффективно функционирующей национальной инновационной системы, а основой этой системы является венчурное предпринимательство.
Инновационное развития экономики требует привлечения масштабных финансовых ресурсов. Инвестиции в инновации сопряжены с высокой степенью неопределенности и соответственно с высоким риском, но одновременно предполагают потенциальную возможность получения высокой
нормой прибыли [2]. Кооперационное взаимодействие государственных и частных структур может осуществляться в форме государственно-частного партнерства [12]. Государство с его ресурсным потенциалом активно участвуя в финансировании крупных совместных инновационных проектов, демонстрирует собственный риск и готовность разделить риск с частным инвестором, что позволит изменить соотношения «риск-доходность» для частных инвесторов, а также создает благоприятные условия для извлечения частным бизнесом более высокого дохода по сравнению с традиционным бизнесом. Государственные инвестиции в венчурные фонды способствуют накоплению необходимого финансового капитала для развития венчурного бизнеса и инвестирования в инновационные проекты. Развитие частно-государственных фондов различных уровней федеральных, региональных, отраслевых, направленных на финансирование инновационных проектов секторов инновационной экономики, может осуществляться на основе капитализации на паритетных условиях за счет средств различных частных фондов и бюджетов различных уровней.
Финансирование инновационного проекта может осуществляться за счет средств различных источников. Перед теорией и практикой остро стоит вопрос в определении конфигурации источников финансирования в зависимости от специфики инновационного проекта[15,16,17].
За период с 2000 по 2018 год в структуре источников финансирования сократилось на 20% финансирование технологических инноваций за счет собственных средств и в 4,5 раза увеличилось финансирование за счет средств федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов, что не свойственно для стран с развитой рыночной экономикой[5].
В общем объеме затрат на технологические инновации порядка 53% направлены на приобретение машин и оборудования, при этом согласно данным, представленным в сборнике ВШЭ, в структуре финансирования 62% собственных средств инвестируются на технологическое перевооружение основных фондов[5]. Следует отметить, что машины и оборудование в основном приобретаются за границей. Поскольку собственные средства являются одним из самых дешевых источников финансирования, а машины и оборудование в основном иностранного производства, то происходит отток денежного капитала и соответственно инвестирование экономик других стран [3,4].
Кроме того, данная схема сопряжена с дополнительными рисками (политическими, экономическими, финансовыми) и возможными тратами,
так как реальная деятельность ведется в ситуации структурной неопределенности.
В стратегии социально-экономического развития государства целесообразно инвестировать бюджетные деньги в исследования и разработки и в будущем получить результаты и обеспечивать непрерывный цикл исследований и разработок [5,9].
Субъекты инновационной деятельности при выборе наилучшего из доступных и возможных источников финансирования могут руководствоваться следующими критериями: объем финансирования, используя данный вариант финансирования; стоимость источника; срок заимствования; дополнительные условия и ограничения; сложность получения доступа к данному источнику финансирования; наличие рынка предоставления услуг по выбранному виду заимствования.
Самым низким показателем в структуре затрат на технологические инновации является приобретение прав на патенты и лицензии и программные средства, 0,9 и 1,1%, соответственно^]. Данные показатели свидетельствуют о наличии институциональных проблем, а именно качестве нормативно-правовых документов, обеспечивающих защиту прав собственности на эти продукты. Без радикального решения этих проблем ни одна экономика страны не в состоянии будет преодолеть или сделать технологический рывок, обеспечивающий достойное место среди технологически развитых стран мира.
В странах с развитой рыночной экономикой и являющихся производителем продуктов и услуг доминирующего технологического уклада структура затрат на технологические инновации следующая: проведение исследований и разработок собственными силами (в Австрии - 67%, Дания -62,4%, Финляндия - 72,3%), исследования и разработки, выполненные сторонними организациями (Австрия - 8%, Дания - 22%, Финляндия - 14%), приобретения машин, оборудования, программных средств (Австрия - 18%, Великобритания -28%, Германия - 23,5%), и практически отсутствует приобретение новых технологий (данный показатель варьируется на уровне 2,5%) [5].
В 2018 году около 24% организаций, осуществляющих технологические инновации, недостаток собственных денежных средств назвали как фактор, который препятствует технологическим инновациям, высокая стоимость нововведении -18%, 12% - недостаток финансовой поддержки со стороны государства [5].
Другими источниками финансирования могут выступать заемный капитал и собственные средства организаций. Данные виды источников целесообразно использовать для обслуживания
текущей операционной деятельности. Банковские кредиты привлекательны для компании понятностью применяемых правил, четкими критериями получения заемных средств и большим разнообразием предлагаемых кредитных продуктов, гибкостью в определении сроков, ставок и сумм финансирования. Коммерческие кредиты в той или иной форме используются в деятельности любой организации. Компания как получает, так и предоставляет их в форме авансов и отсрочек исполнения обязательств. Идеальным, но на практике редко реализуемым вариантом, является получение коммерческих кредитов от поставщиков и покупателей в больших объемах и на более длительные сроки, чем их авансирование.
Источники финансирования
инновационной деятельности на базу
цифровых техннологий
Каждая группа источников имеет как достоинства, так и недостатки. Широко диверсифицированные в теории, традиционные источники финансирования в настоящее время крайне ограничены. На российском рынке практически не развит сегмент институциональных инвесторов - пенсионных и накопительных фондов, средства которых также могли бы стать альтернативным внешним источником финансирования [1]. В результате активизируется задача поиска нестандартных источников, среди которых особое место занимают альтернативные источники, включая краудфандинг, рынок цифровых валют и ICO [6,10].
Краудфандинг - это совместное общественное финансирование или коллаборация. Речь идет о гибридной категории - источником средств выступают средства, привлеченные в ходе крауд-фандинга. Это по сути те же прямые инвестиции, получение которых не налагает существенных обязательств в отношении инвесторов. Финансирование в ходе краудфандинга может быть осуществлено на благотворительной основе. Ограниченность инвестиционных ресурсов у населения мультиплицируется недоверием населения к любым способам инвестирования. Отсутствующая склонность населения к рисковому инвестированию делает недоступным и не только к средствам от краудфандинга, но и к средствам от ICO [11].
С 2012 года в России созданы краудфандин-говые платформы Planeta.r^Boomstarter. В 2018 году на Planeta.ru было реализовано 2985 проектов, 33% из них являются успешными, а средний чек составил 1,2 тыс. руб. В аналогичный период на платформе Boomstarter было реализовано 787 проектов, 49% из них являются успешными, а средний чек равен 2 тыс. руб. [13,14].
Рынок цифровых валют (Bitcoin, Namecoin, PPCoin) - это виртуальное пространство, где предоставлена участникам возможность покупать и продавать криптографические валюты в режиме реального времени.
Возможности использования криптовалют расширяют финансовую базу. Некоторые дополнительные возможности появились бы в случае признания за криптовалютами свойств и характеристик иностранной валюты. В случае стабилизации рынка криптовалют, а также легализации инвестирования в криптовалюты, такая схема расширила бы возможности непрофильного использования. Среди перспективных направлений финансирования можно выделить «умные контракты», позволяющие исключить посредников, облегчить ведение реестров, оптимизировать расчеты.
ICO или InitialCoinOffering (первичное размещение токенов) - это выпуск купонов, или токе-нов, предназначенных для оплаты услуг площадки в будущем - в виде криптовалюты. ICO, сохраняя принцип краудфандинга, в своей основе имеет принципиально другую технологию, в известной мере сближающей его с IPO. С позиций инвестора ICO характеризуется рисками, превышающими лимиты, что рекомендуется иногда записывать инвестиции в ICO на убытки. Для добросовестного инициатора проекта средства, полученные в ходе ICO, являются одним из наиболее дешевых и низкорисковых инструментов финансирования. Основные риски связаны с неопределенностью правового статуса криптовалют, а также блок-чейн технологии. Технология ICO является порождением блокчейн [6].
ICO используется как инновационная альтернатива традиционной первичному публичному размещению IPO в качестве средства для начинающих компаний по привлечению капитала. Компания, нуждающаяся в капитале, создает новый вид цифровой монеты и продают транш на них на цифровой платформе или бирже. Права цифровых токенов могут значительно различаться. Значение токена определяется на основе спроса на токен, который может быть выражен в высоколиквидной виртуальной валюте. В настоящее время нет стандартизированого способа определения значения токена. Платформа ICOEtherium является общедоступной и имеет функциональность смарт-контракта. Он находится на стадии развития и его применение носит экспериментальный характер.
В условиях неопределенного правового статуса криптовалют, а также значительной волатиль-ности курсов наиболее значимых криптовалют более перспективным направлением использова-
ния финансирования выступает проведение ICO.
Использование ICO в целях финансирования применяются для финансирования стартапов, а также благотворительных проектов.
ICO как альтернатива краудфандингу заключается в том, что субъект финансирования выступает не как благотворитель, а как инвестор. Инвестор в ICO получает криптовалюту, с помощью которой он сможет осуществлять в дальнейшем любые возможные сделки. По мере развития рынка криптовалют, его упорядочения, ICO может стать средством привлечения инвестиций.
ICO может использоваться для финансирования трансграничных проектов, а именно привлечения средств иностранных инвесторов в обход существующих санкций.
Выход на ICO обеспечит доступ безотносительно территории реализации проекта. Важным становится решение вопроса о правовом статусе криптовалют и законодательном регулировании ICO. Проблема поиска источников финансирования наиболее актуальна в кризисных условиях, когда снижается внутренняя и внешняя база источников финансирования.
Технология блокчейн начинает приобретать важное значение. Это связано с перспективностью применения технологии распределенных реестров в финансировании.
Под блоком понимается группа транзакций, объединенная в массив данных определенного размера, который применяется для хранения последовательности транзакций при использовании блокчейн. На основе блокчейн базируются многочисленные децентрализованные криптовалютные системы. Блокчейн по экономической сущности является современной цифровой технологией, основанной на специфических правилах построения хронологически корректных цепочек транзакций в соответствии с ограничениями по вводу или замене информации, с применением которой осуществляется построение распределенных баз данных социально-экономической информации, призванных экономить временные ресурсы, минимизировать риски и повышать степень доверия между партнерами в условиях максимальной прозрачности [8].
Данный источник финансирования дает следующие возможности:
■ создание новых отраслевых процессов на основе использования актуальных данных, мгновенного совершения транзакций;
■ исключения необходимости в различных посредниках, что повышает эффективность деятельности по финансированию;
■ снижение издержек трансакций (снижение времени согласования, рисков сторон).
В России на современном этапе развития совершенно очевидно, что созданные механизмы не обеспечивают в достаточной степени финансовыми средствами рыночных агентов. Что касается инвестиций в инновационную деятельность в России, такие источники финансирования, как венчурные фонды и фонды поддержки научной, инновационной деятельности, не участвуют в создании технологических инноваций, в то время как такие источники финансирования должны эффективно функционировать и являются
своеобразным индикатором степени развития рыночной экономики. Инвестиционный процесс может реализовываться через независимые корпоративные венчурные фонды, корпоративные венчурные фонды в составе корпорации (фонды могу существовать как отдельное юридическое лицо) или это будет государственный фонд. Вопрос всегда касается того, как будет организована коммуникация, зачастую от успешной коммуникации зависит успешность самого проекта.
Список литературы
References
1. Аликперова Н.В., Виноградова К.В. Финансово грамотное поведение россиян: факторы формирования. // Уровень жизни населения регионов России. 2019 №4 (214) С. 54-69. DOI: 10.24411/1999-9836-2019-10082
2. Баранчеев В.П., Масленникова Н.П., Мишин В.М. Управление инновациями. Учебник для бакалавров. 2-е изд. М.: Юрайт, 2015. 711 с.
3. Глазьев CM. Рывок в будущее: Россия в новых технологическом и хозяйственном укладах. М.: Книжный мир, 2018. 768 с.
4. Глазьев С.Ю. Великая цифровая революция: вызовы и перспективы развития для России XXI века. // Glazev. ru [Электронный ресурс] / Режим доступа: https://www. glazev.ru/articles/6-jekonomika/54923-velikaja-tsifrovaja-revoljutsija-vyzovy-i-perspektivy-dlja-jekonomiki-i (дата обращения: 16.09.2018).
5. Городникова Н.В. Индикаторы инновационной деятельности: статистический сборник / Н.В. Городникова, Л.М. Гохберг, К.А. Дитковский и др.: Нац. исслед. ун-т «Высшая школа экономики». М. : НИУ ВШЭ. 2018. 344 с.
6. Доклад. Цифровая экономика: глобальные тренды и практика российского бизнеса», // Imi.hse.ru: Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» [Электронный ресурс] / Режим доступа: https:// imi.hse.ru/pr2017_1 (дата обращения: 23.01.2020).
7. Кохановский В.П. Философия: учебник для высших учебных заведений. 1-е изд. Ростов-на-Дону: "Феникс", 1999.
8. Македонский В.Н. Потенциал использования блокчей-на, технологии распределенных реестров и криптовалют в финансировании строительных проектов в условиях антироссийских санкций. Экономика и предпринимательство. 2018. № 8 (97). С. 134-139.
9. Панфилова Е.Е. Оценка инвестиционной привлекательности промышленных организаций. Монография. М.: ООО "Издательство "Спутник+". 2019. 160 с.
10. Программа «Цифровая экономика Российской Федерации», утвержденной распоряжением Правительства Российской Федерации от 28 июля 2017 г. № 1632-р
11. Рязанова Г.Н., Сазанова А.А., Сазанова С.Л. Влияние процессов цифровизации на деятельность нефинансовых организаций. // Управление. 2018. Т.6. №2. С. 52-56. DOI: 10.26425/2309-3633-2018-2-52-56
12. Урунов А.А. Единое и общее экономическое пространство [Текст]: монография. М.: Синергия, 2014. 387 с.
13. Сайт Planeta.ru [Электронный ресурс] Режим доступа: https://planeta.ru/(дата обращения: 25.11.2019).
14. Сайт Boomstarter [Электронный ресурс] Режим доступа: https://boomstarter.ru/(дата обращения: 05.02.2020).
15. Easterly, William. (2001). The elusive quest for growth: economists' adventures and misadventures in the tropics. Massachusetts Institute of Technology. P. 93-96.
16. Mokyr Joel. (2002). The Gift of Athena. Historical Origins of the Knowledge Economy. Princeton University Press. Р. 2-3.
17. Stiglitz Joseph E. (2017). The Revolution of Information Economics: The Past and the Future. NBER Working Paper No. 23780. Р. 11.
1. Alikperova N.V., Vinogradova K.V. Finansovo gramotnoye povedeniye rossiyan: faktory formirovaniya. // Uroven' zhizni naseleniya regionov Rossii. 2019 №4 (214) S. 54-69. DOI: 10.24411/1999-9836-2019-10082
2. Barancheyev V.P., Maslennikova N.P., Mishin V.M. Upravleniye innovatsiyami. Uchebnik dlya bakalavrov. - 2-ye izd. - M. : Yurayt [Barancheev V.P, Maslennikova N.P, Mishin V.M. Management of innovation. Textbook for bachelors. - 2 nd ed. - M.: Yurayt]. - 2015. - 711 p.
3. Glaz'yev C.YU. Ryvok v budushcheye Rossiya v novykh tekhnologicheskom i khozyaystvennom ukladakh. - M.: Knizhnyy mir, 2018. - 768 s.
4. Glaz'yev S.YU. Velikaya tsifrovaya revolyutsiya: vyzovy i perspektivy razvitiya dlya Rossii XXI veka. // Glazev.ru [Elektronnyy resurs] / Rezhim dostupa: https://www.glazev.ru/ articles/6-jekonomika/54923-velikaja-tsifrovaja-revoljutsija-vyzovy-i-perspektivy-dlja-jekonomiki-i (data obrashcheniya: 26.11 / 2017).
5. Gorodnikova N.V. Indikatory innovatsionnoy deyatel'nosti: statisticheskiy sbornik / N.V. Gorodnikova, L.M. Gokhberg, K.A. Ditkovskiy i dr.: Nats. issled. un-t «Vysshaya shkola ekonomiki». - M. : NIU VSHE. - 2018. - 344 s.
6. Doklad. «Elektronnyy resurs» / Rezhim dostupa: https:// imi.hse.ru/pr2017_1 (data obrashcheniya: 25.11.2017).
7. Kokhanovskiy V.P. Filosofiya: uchebnik dlya vysshikh uchebnykh zavedeniy .. - 1-ye izd. - Rostov - na Donu: "Feniks", 1999.
8. Makedonskiy V.N. Potentsial ispol'zovaniya blokcheyna, tekhnologii raspredelennykh reyestrov i kriptovalyut v finansirovanii stroitel'nykh proyektov v usloviyakh antirossiyskikh sanktsiy. Ekonomika i predprinimatel'stvo. 2018. № 8 (97). S. 134-139.
9. Panfilova Ye.Ye. Otsenka investitsionnoy privlekatel'nosti promyshlennykh organizatsiy. Monografiya. - M.: OOO "Izdatel'stvo "Sputnik+". - 2019.- 160 s.
10. Programma «Tsifrovaya ekonomika Rossiyskoy Federatsii», utverzhdennaya rasporyazheniyem Pravitel'stva Rossiyskoy Federatsii ot 28 iyulya 2017 g. № 1632-r.
11. Ryazanova G.N., Sazanova A.A., Sazanova S.L. Vliyaniye protsessov tsifrovizatsii na deyatel'nost' nefinansovykh organizatsiy. // Upravleniye. 2018. T.6. №2. S. 52 - 56. DOI: 10.26425/2309-3633-2018-2-52-56
12. Urunov A.A. Yedinoye i obshcheye ekonomicheskoye prostranstvo [Tekst]: monografiya -M.: Sinergiya, 2014. -387s.
13. Planeta.ru [Elektronnyy resurs] Rezhim dostupa: https:// planeta.ru/(data obrashcheniya: 25.11.2019).
14. Sayt Boomstarter [Elektronnyy resurs] Rezhim dostupa: https://boomstarter.ru/(data obrashcheniya: 05.02.2020).
15. Easterly, William. (2001). The elusive quest for growth: economists' adventures and misadventures in the tropics. Massachusetts Institute of Technology. P. 93-96.
16. Mokyr Joel. (2002). The Gift of Athena. Historical Origins of the Knowledge Economy. Princeton University Press. P. 2-3.
17. Stiglitz Joseph E. (2017). The Revolution of Information Economics: The Past and the Future. NBER Working Paper No. 23780. P. 11.
