CC BY
657
УДК 657.1
АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПО МСФО И РОССИЙСКИМ СТАНДАРТАМ
А. А. АНГЕЛОВСКАЯ,
аспирант кафедры анализа хозяйственной деятельности и аудита
E-mail: Alina. vipangel@gmail. com Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова.
В статье рассматривается анализ формирования денежных потоков, приводится сравнение методов расчета денежных потоков в Международных стандартах финансовой отчетности и отечественных стандартах по операционной, финансовой и инвестиционной деятельности компании. Предложен формат отчета «Денежные потоки» как инструмент внутреннего анализа и контроллинга компании. Охарактеризованный инструментарий используется для проектирования, разработки и принятия управленческих решений.
Ключевые слова: денежные потоки, отчетность, анализ, контроллинг, Международные стандарты финансовой отчетности.
У четная информация в современных условиях институциональной бизнес-среды становится все более первостепенной и актуальной при разработке новой, адекватной условиям глобализации и интеграции методологии учета. Это связано прежде всего с тем, что Россия вступила в состав Всемирной торговой организации и согласно действующим соглашениям обязана вести учет по методологии Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). Введение МСФО является важнейшим шагом для создания благоприятного инвестиционного климата и, соответственно, экономического роста.
Международные стандарты финансовой отчетности содержат положения о денежных потоках. Важным источником анализа для управления денежными потоками выступает отчет о движении денежных средств (ОДДС).
В МСФО (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств» ОДДС был введен в 1994 г. [3]. До 2011 г. в российских стандартах не было определенного документа, рассматривающего порядок составления ОДДС, и регламентировался этот порядок Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). В 2011 г. приказом Минфина России от 02.02.2011 J№ 11н было утверждено новое Положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011) [4]. Впервые в российской практике появился порядок, как отражать денежные средства и их потоки в ОДДС. ПБУ 23/2011 в основном направлено на детальное раскрытие понятий и принципов классификации денежных потоков. Однако в отличие от МСФО (IAS) 7 в нем отсутствуют методы формирования денежных потоков. ОДДС уделяется незаслуженно малое внимание: он включен в состав годовой отчетности в качестве пояснительной информации. Денежные потоки играют очень
важную роль в деятельности компании, главной целью которой является получение прибыли, обеспечивая ее ликвидность и инвестиционную привлекательно сть.
Положительными характеристиками ОДДС, по мнению многих авторов [1, 2, 5], являются следующие:
— он дает представление о величине денежных потоков по видам деятельности компании (основной, инвестиционной, финансовой) и позволяет установить платежеспособность компании;
— раскрывает причины изменения денежных средств на расчетных счетах компании;
— денежные потоки по видам деятельности дополняют информацию бухгалтерского баланса компании, позволяя оценить:
S способность компании получать в ходе своей
деятельности прирост денежных средств; S способность компании отвечать по своим обязательствам, платить дивиденды и оставаться кредитоспособной; S возможные расхождения между величиной годовой прибыли/убытка и реальными денежными потоками по основной хозяйственной деятельности; S влияние денежных потоков по инвестиционным и финансовым операциям на финансовое состояние компании.
Согласно МСФО (IAS) 7 ОДДС может быть составлен прямым или косвенным методом.
Финансовые отчеты, подготовленные на основе указанных методов, различаются только в части расчета движения денежных средств от операционной деятельности. Поэтому понятия «прямой» и «косвенный» характеризуют методику расчета результата движения денежных средств только от основной деятельности. Методика расчета денежных потоков и их изменения в результате инвестиционной и финансовой деятельности при обоих методах одинаковы.
Информация о денежных потоках операционной деятельности, представленная одним из двух методов, предполагает:
- прямым методом: непосредственное раскрытие денежных потоков по всем основным группам поступлений и платежей (поступление выручки, выплаты сотрудникам, приобретение сырья и комплектующих и т. п.);
- косвенным методом: корректировку величины чистой прибыли до налогообложения за отчетный период путем исключения влияния на нее неденежных операций и доходов (расходов) от инвестиционной и финансовой деятельности. Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т. е. исходным элементом является прибыль.
Данный метод является предпочтительнее с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением денежных средств. Косвенный метод базируется на изучении формы «Отчет о прибылях и убытках» (далее — ОПУ) снизу вверх, поэтому его иногда называют «нижним». Прямой метод называют, соответственно, «верхним», так как ОПУ анализируют сверху вниз.
При прямом методе информация по валовым денежным поступлениям и выплатам основывается на учетных записях, сформированных на счетах учета денежных средств отдельной организации. Однако существует практика составления ОДДС прямым методом на более высоком уровне консолидации, основываясь на данных, отраженных в консолидированном отчете о прибылях и убытках и балансе с последующим применением корректирующих проводок, а также с использованием информации о внешних денежных потоках, предоставленной отдельными дочерними организациями.
При прямом методе расчета чистый приток/отток денежных средств по основной деятельности рассчитывается как разница доходов, обеспеченных реальным поступлением денежных средств, и расходов, связанных с реальными платежами. Исходным показателем является выручка от реализации.
Предпосылкой использования прямого метода являются привлечение данных из расчета прибылей и убытков и возможность разделить отдельные виды доходов и расходов на те, которые связаны с реальным движением денежных средств, и те, которые с реальными денежными потоками не связаны.
Прямой метод имеет более простую процедуру расчета. Он непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (главной книгой, жур-
налами-ордерами, данными аналитического учета и др.) и удобен для расчета показателей контроля за поступлениями и расходованием денежных средств. При этом превышение поступлений над выплатами как по организации в целом, так и по видам деятельности означает приток денежных средств, а превышение выплат над поступлениями — их отток.
В соответствии с требованиями МСФО применительно к российской практике косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток организации в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств организации этим методом являются:
— баланс;
— отчет о прибылях и убытках.
Расчет чистого денежного потока организации косвенным методом осуществляется по видам деятельности и организации в целом (рис. 1).
Прямой метод позволяет в отличие от косвенного метода получить представление о структуре текущих поступлений денежных средств (оборотов) и реальных выплат организации. Тем самым видны фактические источники и направления использования денежных средств в ходе основной хозяйственной деятельности. Поэтому прямой метод следует рассматривать как более информативный.
В отличие от прямого метода при косвенном методе чистый приток/отток денежных средств от основной деятельности рассчитывается на базе годовой прибыли/убытка, скорректированной на сумму всех без исключения расходов и доходов, не связанных с реальным движением денежных средств. Это прежде всего амортизационные отчисления и такие, например, доходы, как дебиторская задолженность.
Слабой стороной косвенного метода является то, что поступление денежных средств в виде
выручки от реализации (которые, как правило, являются самым важным источником дохода) и текущие расходы, связанные с выплатами денежных средств (которые являются обычно самым важным оттоком денежных средств), таким образом, упускаются из виду. Важная цель ОДДС — получение информации о том, как формируются финансовые средства, — тем самым не выполняется. Такая ограниченная информативная ценность сравнима с расчетом прибылей и убытков, при котором упор делается не на отдельные статьи расходов и доходов, а на годовую прибыль/убыток.
В зарубежной практике применяют целый ряд расчетных схем для определения денежного потока косвенным методом. Самый упрощенный способ косвенного расчета денежного потока, который чаще всего встречается в специальной литературе, выражает полученный за определенный период времени прирост денежных средств (рис. 2).
К особым статьям, например, относятся освобожденные от налогов резервы, ускоренная амортизация и др. Под отчислениями в резервный фонд понимают статью пассива баланса для разграничения определенных затрат по периодам. Ее образуют для будущих обязательств и затрат, сроки платежа которых еще не известны. Это касается, например, пенсионного обеспечения, непроведенных текущих ремонтов и т. д.
Чрезвычайные доходы (расходы) — это статьи, которые вытекают из событий или сделок, выходящих за пределы обычной деятельности организации, и часто возникновение которых не ожидается, но которые важны для оценки состояния доходов и расходов организации (например, прибыль от продажи части организации) (рис. 3). Как видно из рис. 3, если в основу положены единые критерии расчета, то прямой и косвенный методы должны приводить к одному и тому же результату.
Прямой метод Косвенный метод
Денежный поток = Поступление денежных средств, формирующих доход (например, продажа за наличные, доходы в виде полученных процентов) — Расходы, связанные с выплатами денежных средств (например, оплата материала, выплата заработной платы) Денежный поток = Годовая прибыль/годовой убыток + Расходы, не связанные с выплатами денежных средств (например, амортизационные отчисления, создание резервов) — Доходы, не связанные с поступлением денежных средств (например, повышение балансовой стоимости основных средств, доходы от расформирования ненужных более резервов)
Рис. 1. Расчет денежного потока прямым и косвенным методом по российским стандартам
Рис. 2. Расчет денежного потока косвенным методом по МСФО
Первый подход Второй подход
Денежный поток = Годовая прибыль/убыток + Амортизационные отчисления (по основным средствам) + (—) Изменение величины отчислений в резервный фонд Денежный поток = Годовая прибыль/убыток + Амортизационные отчисления (по основным средствам) — Повышение балансовой стоимости основных средств + (—) Изменение величины отчислений в резервный пенсионный фонд и других долгосрочных резервных отчислений + (—) Изменение особых статей + (—) Другие существенные расходы и доходы, не связанные с движением денежных средств
Прямой метод Косвенный метод
Доход = Поступление денежных средств, формирующих доход + Доходы, не связанные с движением денежных средств. Расход = Расходы, связанные с выплатами денежных средств + Расходы, не связанные с выплатами денежных средств Годовая прибыль/убыток = Доход — Расход
Рис. 3. Сравнение расчетов прямого и косвенного методов
Отметим, что, применяя тот или иной вид и метод расчета денежного потока, следует помнить, что целый ряд проблем способен снизить его информативную ценность.
Внутренний анализ на основе финансового расчета, который базируется на выплатах и поступлениях средств, дает лучшую возможность оценить финансирование из собственных средств организации, чем внешний анализ, а полученные на его базе финансово-экономические показатели при соответствующей критической оценке дают большую информированность о возможностях организации добиться прироста денежных средств.
Для реализации механизма анализа и контроллинга денежных потоков компании целесообразно ввести центры финансовой ответственности (ЦФО) и предложить формат отчета «Денежные потоки» для внутренних и внешних пользователей холдинга на примере объекта исследования — холдинговой компании химической промышленности. В этот формат следует включить перечень доходов и расходов компании, закрепленных за ЦФО:
— ЦФО 01 — управленческие расходы;
— ЦФО 02 — подбор и обучение персонала;
— ЦФО 03 — оплата труда;
— ЦФО 04 — налоги и т. д.
Для каждого ЦФО следует распорядительным документом (учетной или финансовой политикой организации) закрепить конкретные виды расходов с указанием их шифра (для ЦФО 01 (управленческие расходы): 01 — информационные услуги,
02 — нотариальные услуги, 03 — аудиторские услуги, 04 — программное обеспечение.) и т. д.
Каждый ЦФО ежемесячно составляет отчет в денежном выражении. Для тех центров, которые несут материальные расходы, в форму заносятся данные для определения сумм по израсходованному количеству по каждому наименованию материалов (если это необходимо). Данные такого рода, по мнению автора, несут больше информативности в определении оттока денежных средств (производственных расходов). Предложенный подход по формированию ОДДС для внутренних пользователей можно распространить на формирование этого же отчета, подготавливаемого для финансовой отчетности. Поскольку содержание притоков и оттоков денежных средств в форме отчета не регламентируется нормативными документами, организации могут расшифровку этих показателей сохранить по позициям расходов, в нашем случае закрепленных за ЦФО. То есть приемлемость формата внутренней отчетности к использованию при подготовке отчетности для внешних пользователей очевидна.
Подводя итог выполненному исследованию необходимо сделать следующие выводы:
1. Анализ МСФО в части формирования и движения денежных средств показывает значимость денежных потоков, принципы, методы формирования и их оценки, выступает ориентацией для усовершенствования отечественных стандартов.
2. Анализ российских стандартов бухгалтерской отчетности в части формирования движения денежных средств показывает, что, несмотря на растущую роль как основного инструмента анализа денежных потоков, он еще мало используется как инструмент контроля и управления. В краткосрочном периоде его предлагается применять для управления ликвидностью в рамках управления денежными средствами. В средне- и долгосрочной перспективе ОДДС мог бы найти применение как база для стратегического финансового планирования и управления, а также для оценки результативности и эффективности деятельности организации.
3. ОДДС является неотъемлемой частью финансовой отчетности, прямо или косвенно отражающей денежные поступления организации с классификацией по основным источникам и ее денежные выплаты с классификацией по основным направлениям использования в течение периода.
4. Информацию о денежных потоках организации можно использовать при планировании, управлении и внутреннем контроллинге, особенно в холдинговых компаниях.
Рассмотренные аспекты подтверждают необходимость выделения денежных потоков организации в самостоятельный объект управле-
ния. Необходимость формирования информации для целей управления о денежных средствах и их потоках очевидна. Основным поставщиком такой информации являются бухгалтерский (финансовый) учет, бухгалтерская и оперативная отчетность, а также аналитическая интерпретация данных отчетности методами финансового анализа и другими методами в системе управления организацией.
Список литературы
1. Зайцев М. Г. Методы оптимизации управления для менеджеров. М.: Дело, 2008.
2. Кольцова И. В., Рябых Д. А. Практика финансовой диагностики и оценки проектов. М.: Вильямс, 2007.
3. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств».
4. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011): приказ Минфина России от 02.02.2011 № 11н.
5. Шеметев А. А. Самоучитель по комплексному финансовому анализу и прогнозированию банкротства, а также по финансовому менеджменту-маркетингу. Екатеринбург, 2010.
«Поддерживай рекламу, и реклама поддержит тебя»
Томас Роберт Дьюар
РЕКЛАМНЫЙ БЛОК ТАКОГО РАЗМЕРА ОБОЙДЁТСЯ ВАМ ВСЕГО В 2 950 РУБ.
Тел./факс: (495) 721-8575, e-mail:post@fin-izdat.ru
