АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ТЕХНОЛОГИИ РАСПРЕДЕЛЕННЫХ РЕЕСТРОВ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ВЕСТНИК ТОГУ. 2024. № 3 (74)

УДК 004:336.743.4:339.7

DOI https://doi.org/10.38161/1996-3440-2024-3-111-122

А. А. Букатников, И. Т. Пинегина

АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ТЕХНОЛОГИИ РАСПРЕДЕЛЕННЫХ РЕЕСТРОВ

Букатников А. А. - магистрант высшей школы менеджмента, (ТОГУ), e-mail: 2019102251@pnu.edu.ru; Пинегина И. Т. - канд. экон. наук, доцент высшей школы менеджмента, (ТОГУ), e-mail: 000238@pnu.edu.ru

В данной статье рассматриваются теоретические аспекты технологии блок-чейн, её практическое применение в современных бизнес-реалиях, а также роль блокчейна в управлении компаниями, анализируется эффективность внедрения данной технологии. Актуальность выбранной темы обусловлена необходимостью комплексного изучения аспектов блокчейн-технологий, а также их применения в управлении бизнесом. Исследование базируется на методах аналогии, системного и сравнительного анализа.

Ключевые слова: блокчейн, бизнес-технологии, управление компаниями, цифровая трансформация, операционная эффективность, оптимизация бизнес-процессов, инновации в бизнесе, цифровая экономика, конкурентоспособность, управление рисками, децентрализованные системы, прозрачность данных.

Введение

Блокчейн — это инновационная технология, которая может преобразовать бизнес в различных отраслях, хотя ее корни уходят в 60-е годы. Она сочетает алгоритмы консенсуса, криптографию и распределенные реестры, обеспечивая хранение данных в виде цепочки блоков, которые нельзя изменить без изменения всей последовательности.

Технологическая эволюция: распределенный реестр

Создание консорциума R3 платформа для создания на базе распределенного

ло исследованиям и разработкам децентрализованных Криптовалшы в повседневном реестра будут оцениваться

Публикация биткойнпротокола на основе распределенного реестра онлайн сервисов на его базе обороте в большинстве стран мира 9 510 млрд

Первые транзакции Более 85% капитализации венчурный фонд ма базе Ethereunr. Сбор налогов прм помощи технологии

с использованием биткойнов компаний 5&Р составляют первые операции с использованием распределенного реестрз

Рис. 1 История развития распределенного реестра

© Букатников А. А., Пинегина И. Т., 2024

ВЕСТНИК ТОГУ. 2024. № 3 (74)

Ключевые особенности блокчейна — это неизменность данных, децентрализация и открытость. Технология полезна не только в финансах, но и для создания неизменных реестров, систем голосования и умных контрактов.

Теоретические основы

В современных условиях блокчейн представляет собой метод хранения данных, который не зависит ни от группы серверов, ни от централизованного сервера. Технология формирует и хранит цепочку упорядоченных записей, называемых блоками, где каждый блок содержит временную метку и уникальный Hash-код предыдущего блока. Это обеспечивает связывание блоков и исключает возможность изменения данных без нарушения всей цепочки. Ключевые особенности блокчейна включают контроль и публикацию исполняемого кода в децентрализованной сети, неизменность данных и открытость. Блок-чейн не только берет на себя ключевые роли в финансовом секторе, но и устраняет избыточные звенья в бизнес-процессах. Умные контракты на основе децентрализованной логики могут быть полезны и за пределами финансов. Например, возможность заключения контрактов с использованием электронной подписи и внешних данных способна изменить множество традиционных бизнес-процессов. Блокчейн также может применяться для создания реестров неизменной истории данных, систем голосования с защитой от фальсификаций и других целей [1].

По прогнозам некоторых исследователей, глобальные инвестиции в технологию блокчейн в 2024 году достигнут около 10 миллиардов долларов. Размер рынка оценивается исходя из доходов от внедрения блокчейна, а также связанных с ним сервисов и услуг. Среднегодовой темп роста до 2025 года ожидается на уровне 80%, при этом в некоторых регионах, таких как Латинская Америка и Япония, он будет значительно выше — 150% и 125% соответственно [2].

Важно отметить, что развитие технологии блокчейн будет главным образом сосредоточено на платежных операциях и цифровой идентификации, поскольку растет спрос на онлайн-платежи, особенно международные, а также на облачные сервисы для различных отраслей.

В современных условиях информация о транзакциях больше не хранится в централизованной базе данных, а распределяется между компьютерами участников P2P-сети, где данные сохраняются локально. Давайте более подробно рассмотрим традиционную транзакционную модель и модель, основанную на технологии блокчейн (рис. 2) [4].

ВЕСТНИК ТСТУ. 2024. № 3 (74)

Традиционная транзакционыам модель

Посредник, платформа

< например, биржи, трейдеры, банки, электроэнергетические компании

• • • •

Поставщики

(например, продавцы, производители электроэнергии, кредиторы}

Потребители

I например, покупатели, потребители электроэнергии, заемщики)

Траылакционмам модель на базе технологии блокчеина

ЕЗ 03 03 03

о о в В • • • •

\ у • • • •

вошо

03 03 03 ЕЗ

Рис. 2 Проведение транзакций в традиционной модели и в модели на основе технологии блокчейн

Традиционная транзакционная модель характеризуется следующими особенностями: централизованное управление; централизованное хранение данных о транзакциях.

Модель транзакций на основе блокчейна обладает такими чертами:

- автоматизированная, децентрализованная система, не требующая посредников;

- данные о транзакциях хранятся в распределенной цепочке блоков, передаваясь на компьютеры участников Р2Р-сети, которые сохраняют их локально;

- транзакции происходят непосредственно между клиентом и поставщиком;

- транзакции осуществляются с использованием смарт-контрактов [3].

Сегодня, чтобы совершить транзакцию, клиент и поставщик указывают отправителя, получателя и сумму. Эта информация объединяется с данными других транзакций за определенное время для создания нового блока. Данные транзакций шифруются и передаются на компьютеры участников Р2Р-сети, где они хранятся локально. Участники сети автоматически подтверждают и верифицируют транзакции.

Важно отметить, что верификация данных в блоках осуществляется с помощью алгоритмов, которые присваивают каждому блоку уникальный Hash-код. Этот Hash-код представляет собой последовательность букв и цифр, генерируемую на основе информации, содержащейся в блоке. Если данные транзакции изменяются из-за несанкционированного вмешательства или ошибок передачи, алгоритм, примененный к измененному блоку, обнаружит ошибку и сообщит об этом.

ВЕСТНИК ТОГУ. 2024. № 3 (74)

Рис. 3 Процесс блокчейна

В современных условиях процесс верификации обеспечивает возможность всем участникам добавлять новые блоки в цепочку данных, при этом последующие изменения в записях становятся невозможными. Таким образом, участники Р2Р-сети могут проводить транзакции напрямую друг с другом, без необходимости в посредниках.

Рис. 4 Процесс верификации

Эффективность использования технологии блокчейн

Традиционные методы оценки не подходят для распределенных реестров, поскольку они не являются типичными активами, такими как акции, облигации или недвижимость. Например, у криптовалют нет регулярных денежных потоков, дивидендов или конечной стоимости, которую можно было бы рассчитать. Из-за разнообразия категорий и вариантов использования криптовалют, нет единой методологии для их оценки. Однако важно разработать подход, который будет полезен при общей оценке блокчейна [6].

ВЕСТНИК ТОГУ. 2024. № 3 (74)

Таблица 1

Финансовые индикаторы оценки технологии распределенных реестров

Финансовый индикатор Характеристика/методика расчёта

Показатель уравнения обмена (количественная теория денег) в монетарной модели Этот показатель полезен для оценки криптовалют, поскольку позволяет измерить эффективность криптовалют-ной сети в обслуживании пользователей, после чего результаты сопоставляются с объемом доступных монет и скоростью их обращения, чтобы определить стоимость одной монеты. «Уравнение обмена» — это макроэкономическая модель, которая описывает взаимосвязь между денежной массой, скоростью обращения денег, уровнем цен и объемом расходов. Модель демонстрирует, как увеличение денежной массы влияет на рост цен, а также определяет денежный спрос через показатель «М», представляющий собой объем денежной массы.

Отношение стоимости к транзакциям Оценивает рыночную капитализацию криптовалют в долларовом эквиваленте по отношению к ежедневной активности транзакций в блокчейне.

Количество транзакций в секунду Для криптовалют, стремящихся к массовому принятию и использованию во всех финансовых операциях, количество поддерживаемых транзакций в секунду может быть важным параметром.

Показатель оценки формы собственности Сколько пользователей превысили определенный порог по количеству криптовалюты (например, сколько из них владеют более чем 1000 долларов в криптовалюте).

Как распределена определенная криптовалюта среди пользователей (например, какой объем криптовалюты находится у «верхнего» процента владельцев).

Сравнение числа выпущенных монет с общим количеством владельцев и пользователями, которые превысили определенный порог.

Прибыльность май-нинга Каков характер добычи криптовалюты (преобладают ли крупные майнинговые пулы, существует ли доступ для небольших ферм или индивидуального майнинга и т.д.), каков доход, и как это может помочь в понимании структуры собственности.

Объём торгов на бир-жах/распреде-ление Каков объем криптовалютного оборота и как распределяются транзакции между различными биржами.

ВЕСТНИК ТОГУ. 2024. № 3 (74)

На более высоком уровне оценка криптовалюты этим методом включает следующие шаги:

1. Проектирование графика выпуска монет, определяя, когда и сколько монет будет выпущено и продано.

2. Оценка доли целевого рынка, которую сможет охватить криптовалюта, и построение S-образной кривой её принятия.

3. Прогнозирование скорости обращения криптовалюты.

4. Поиск коэффициента дисконтирования, который сразу начнет приносить выгоду [7].

Однако распределенные реестры не должны рассматриваться как самоцель. Их истинный потенциал раскрывается, когда они применяются для таких задач, как смарт-контракты. Эта технология может существенно изменить бизнес-процессы государственных органов и взаимодействие с гражданами при оказании услуг.

Возможные выгоды и повышение эффективности использования распределенных реестров включают в себя (табл. 2):

Таблица 2

Возможности повышения эффективности использования технологии распределенных реестров

Автоматизированный контроль над данными

Все регистрации в Едином Торговом Кодексе могут быть оцифрованы, а все обновления и внесение записей автоматизированы. Среди преимуществ — сокращение затрат на юридические услуги, автоматизация отслеживания ссуд и управления данными.

Автоматизация бизнес-процессов компаний

Автоматическая выплата дивидендов, разделение акций и распределение ответственности в частных компаниях. Это обеспечивает неоспоримое преимущество в виде возможности цифро-визации операций с ценными бумагами.

Оптимизация биржевых финансовых соглашений по части транзакций с деривати-вами

С помощью умных контрактов можно оценивать текущее состояние в реальном времени. Однако трудностью в применении технологии может быть документооборот, полностью зависящий от бумажных документов.

ВЕСТНИК ТСТУ. 2024. № 3 (74)

Блокчейн вызывает постоянный интерес у финансовых организаций, так как решает множество ключевых задач, которые можно считать показателями эффективности его применения в разных отраслях экономики.

Сценка технологии распределенных реестров на международном уровне должна учитывать ряд показателей, отражающих позицию страны в области анализа и применения этих технологий, а также оценку сервисов, созданных на их основе, а не только самих технологий. (табл. 3, табл. 4)

Касательно криптовалют, они сыграли ключевую роль в распространении и развитии технологий распределенного реестра, способствуя восприятию блокчейна как важного элемента цифровой экономики. С момента своего появления криптовалюты вызвали интерес у множества исследователей. Ведущие мировые университеты и исследовательские центры предпринимали попытки изучить природу и функционирование цифровых валют на основе блок-чейна.

Таблица 3

Бизнес-индикаторы оценки технологии распределенных реестров

Бизнес индикатор Характеристика/методика расчёта

Индикатор безопасности Это представляет собой первоочередную проблему для финансовых организаций. Блокчейн, имея децентрализованную структуру, кардинально изменяет подход к хранению информации. Децентрализация делает взлом системы неэффективным.

Индикатор неизменности Сбеспечивает гарантии отсутствия фальсификаций и изменений условий «задним числом». Особенность технологии заключается в том, что она делает рынок прозрачным, при этом сохраняя конфиденциальность персональной информации.

Индикатор скорости и надежность операций Высокая скорость транзакций достигается благодаря автоматизированным механизмам, которые мгновенно выполняют множество операций. Это позволяет банковской сфере избегать ошибок, связанных с человеческим фактором, и предотвращать потерю документов.

Индикатор привлечения инвестиций Запуск ICO для привлечения инвестиций оказался эффективным для множества стартапов и крупных проектов. Финансовые учреждения, стремящиеся привлечь финансовые потоки, положительно оценивают этот инструмент.

ВЕСТНИК ТОГУ. 2024. № 3 (74)

Таблица 4

Международные индикаторы оценки технологии распределенных реестров

Международный индикатор

Характеристика/ метод расчёта

Объём рынка технологий распределенного реестра по регионам мира

Это объем распространения исследуемой технологии (чаще всего в миллиардах долларов), который измеряется за определенный временной промежуток по фиксированной цене в странах или регионах, охватывающих несколько стран мира.

Барьеры в использовании блокчейн в мире

Это количество препятствий и затраты на их устранение, которые определяют необходимость развития предлагаемых решений в сфере криптоэкономики.

Мировые темпы капитализации крип-товалют, %

Это изменение общей стоимости конкретной виртуальной валюты в мировом масштабе. В отличие от алгоритмов оценки активов на фондовых рынках, для определения капитализации цифровых коинов учитывается общее количество созданных монет.

На сегодняшний день рыночная капитализация криптовалют составляет около 2,12 трлн. долларов, что значительно выше по сравнению с началом 2017 года, когда этот показатель был на уровне 7 миллиардов долларов. Рост популярности криптовалют связан с их все более широким применением в качестве платежных средств, а также с благоприятными регуляторными условиями, создаваемыми странами для их использования [8].

Рис. 5 График общей капитализации крипторынка

ВЕСТНИК ТСГУ. 2024. № 3 (74)

Курс и капитализация в них тесно связаны, но имеют разное значение. Рост цены криптовалюты обычно приводит к увеличению рыночной капитализации. Капитализация криптовалюты меняется ежедневно под воздействием различных факторов, главным образом, курса криптовалюты и общего объема «монет» в обращении. Проведем анализ влияния курса и объема монет в обороте на рыночную капитализацию с использованием корреляционного анализа. Для исследования использованы данные по 100 ведущим криптовалютам на 18 августа 2024 года [10]. (табл. 5)

Таблица 5

Показатели криптовалют

№ Символ Название Рыночная капитализация, долл. Цена, долл. Монет в обращении

1 О Вйсот 1,184,849,834,719 60,021.18 19,741,665

2 ♦ ЕШегшт 320,934,791,304 2,665.64 120,284,052

3 ТеШег 116,911,885,353 1.00 116,885,176,708

4 © ВКВ 78,266,205,015 536.03 145,936.118

5 в 8о1апа 67,930,940,311 145.36 466,207,760

6 © шос 34,822,273,407 1.00 34,821,269,242

7 © ХИР 32,193,206,998 0.5744 56,113,081,096

8 о Топсот 16,689,267,343 6.62 2,520,147,233

9 о Dogecoin 15,084,600,549 0.1037 145,584,276.384

10 т СаМапо 12,163,051,891 0.3385 35,943,228,475

100 К1ауп 566,674,637 0.1484 3,800,749,779

Практическим интересом, на наш взгляд, является изучение взаимосвязи между курсом криптовалют и международными биржевыми индексами. Для анализа будем использовать данные с сайта Финам, исследуя взаимосвязь в динамике с 2019 по 2024 год между курсом криптовалют (ВТС-

ВЕСТНИК ТОГУ. 2024. № 3 (74)

USD) и такими индексами, как Индекс МосБиржи инноваций, Индекс нефти и газа, Индекс металлов и добычи, и Индекс телекоммуникаций [ 1,

5].

Таблица 6

Матрица парных коэффициентов корреляции

BTC-USD Индекс МосБиржи Индекс нефти и газа Индекс металлов и добычи Индекс телекоммуникаций

BTC-USD 1

Индекс Мо-сБиржи 0,344 1

Индекс нефти и газа 0,304 0,709 1

Индекс металлов и добычи 0,225 0,960 0,516 1

Индекс телекоммуникаций 0,089 0,805 0,303 0,886 1

Из таблицы видно, что наибольшая взаимосвязь с курсом BTC-USD наблюдается с индексом МосБиржи, с линейным коэффициентом корреляции 0,344, что показывает среднюю тесноту свзяи. Незначительное влияние индекса нефти и газа, и индекса металлов и добычи (0,304 и 0,225 соответственно). И совершенно отстутствует связь с индекосм телекомуникаций (коэффициент корреляции -0,089). Кроме того, наблюдается прямая зависимость: с увеличением значений факторных признаков возрастает и результативный признак.

Заключение

Как показывает анализ, на сегодняшний день возможности блокчейна и показатели его эффективности остаются недостаточно изученными. Однако уже сейчас можно утверждать, что проверенные примеры использования этой технологии касались в основном управления и обеспечения

ВЕСТНИК ТСГУ. 2024. № 3 (74)

цифровых взаимодействий в рамках систем хранения данных. Блокчейн особенно интересует отрасли, нацеленные на стратегическую модернизацию, где его рассматривают как инструмент для развития цифровых технологий, упрощения процессов и укрепления доверия в сотрудничестве.

Библиографические ссылки

1. Булатов В.В. Экономический рост и фондовый рынок. - Москва: Аль-пина Бизнес Букс, 2004. - 353 с.

2. Бондарская Т.А. Экономическая безопасность России. - Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2018.

3. Коновалова К.Ю. Развитие международной инфраструктуры фондовых бирж и средств международного инвестирования в условиях финансовой глобализации // Вестник экспертного совета. - 2016. - №2 2(5).

4. БариновВ.А. Бизнес-планирование. - Москва: Форум, 2015. - 272 с.

5. Melanie Swan. Blockchain Blueprint for a New Economy/ Melanie Swan: Published by O'Reilly Media, Inc, 2015. - 129 с.

6. Paul Vigna. The age of Cryptocurrency How Bitcoin and Digital Money Are Challenging the Global Economic Order/ Paul Vigna, Michael J. Casey: St. Martin's Press. - 414 с.

7. Roger Wattenhofer. The Science of the Blockchain/ Roger Wattenhofer : Inverted Forest Publishing, 2016. - 123 с.

8. CoinMarketCap [Электронный ресурс] / URL: https://coinmarketcap.com/ru/ (Дата обращения: 10.08.2024)

BECTHHK TOry. 2024. № 3 (74)

Title: Analysis of the Efficiency of Distributed List Technology Application

Author's affiliation:

Bukatnikov A. A. - Pacific National University, Khabarovsk, Russian Federation Pinegina I. T. - Pacific National University, Khabarovsk, Russian Federation

Abstract: In this article, the authors discuss the theoretical aspects of blockchain technology, its practical application in modern business realities, as well as the role of blockchain in company management. The review of current blockchain usage in various industries is conducted and the effectiveness of the implementation of this technology is analyzed. The relevance of the chosen topic is due to the need for a comprehensive study of different aspects of blockchain technologies, as well as their application in business management. The research is based on the methods of analogy, systematic and comparative analysis.

Keywords: blockchain, business technologies, company management, digital transformation, operational efficiency, business process optimization, business innovation, digital economy, competitiveness, risk management, decentralized systems, data transparency.