Научная статья на тему 'Анализ деловой активности экономического субъекта'

Анализ деловой активности экономического субъекта Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

CC BY
2010
581
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Журнал
Хроноэкономика
Область наук
Ключевые слова
ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ / BUSINESS ACTIVITY / ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ / BUSINESS ACTIVITY INDICATORS / ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ / TURNOVER / ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ / FINANCIAL STANDING / РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ / PROFITABILITY

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Лапазова Е.С., Муравицкая Н.К.

В статье раскрывается необходимость использования анализа деловой активности организации, как одного из наиболее актуальных направлений оценки деятельности фирмы в условиях рыночной экономики. Так, если финансовая set w_72 " расчет " расчет устойчивость является set w_73 " выручка " выручка гарантией интересов set w_74 " денежние " денежние собственников фирмы, set w_75 " собственные " собственные то можно set w_76 " оборачиваемости " оборачиваемости сказать, что set w_77 " темпом " темпом деловая активность set w_78 " сократился " сократился является средством set w_79 " деловой " деловой ее достижения. Поэтому важно, исходя из специфики компании, выбрать методику исследования, которая наиболее подходит для сложившейся ситуации. В статье рассматриваются мнения различных авторов о том, что определяет деловую активность и какими показателями ее можно измерить.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

BUSINESS ACTIVITY ANALYSIS OF THE ECONOMIC SUBJECT

The article discusses the reason for using business activity analyses as one of the most relevant estimation criteria for company operation in the market economy conditions. Thus, If financial standing is a guarantee for company owners`interests so it may be said that business activity is a tool for its achievement. That is why it is important to choose the research procedures which will be the best variant for current situation based on company specifics. The article includes views of different authors for business activity definition and indicators which can be used for business activity estimation.

Текст научной работы на тему «Анализ деловой активности экономического субъекта»

Гос. Думой 23 апреля 1994 года, с изменениями на 29 июля 2017 года] // Собрание законодательства РФ. - 1994. - № 22. Ст. 2457.

3. Кантышев П. Путин решил продлить страховые льготы для 1Т-компаний до 2023 года.

[Электронный ресурс]. - URL:

https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2016/ 12/01/667754-putin-reshil/ (дата обращения: 12.10.2017).

V V

УДК 338.242.2

АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СУБЪЕКТА

Лапазова Е. С., бакалавр, Муравицкая Н.К., профессор Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, г. Москва

Аннотация. В статье раскрывается необходимость использования анализа деловой активности организации, как одного из наиболее актуальных направлений оценки деятельности фирмы в условиях рыночной экономики. Так, если финансовая устойчивость является гарантией интересов собственников фирмы, то можно сказать, что деловая активность является средством ее достижения. Поэтому важно, исходя из специфики компании, выбрать методику исследования, которая наиболее подходит для сложившейся ситуации. В статье рассматриваются мнения различных авторов о том, что определяет деловую активность и какими показателями ее можно измерить.

Ключевые слова: Деловая активность, показатели деловой активности, оборачиваемость, финансовое состояние, рентабельность.

BUSINESS ACTIVITY ANALYSIS OF THE ECONOMIC SUBJECT

Lapazova E.S., bachelor, Muravitskaya N.K., professor Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow

Abstract. The article discusses the reason for using business activity analyses as one of the most relevant estimation criteria for company operation in the market economy conditions. Thus, If financial standing is a guarantee for company owners'interests so it may be said that business activity is a tool for its achievement. That is why it is important to choose the research procedures which will be the best variant for current situation based on company specifics. The article includes views of different authors for business activity definition and indicators which can be used for business activity estimation.

Key words: Business activity, business activity indicators, turnover, financial standing, profitability.

Актуальность анализа деловой активности устойчивость. В этой связи значение

продиктована тем, что уровень деловой аналитических разработок в отношении деловой

активности, являясь одним из первичных активности трудно переоценить.

индикаторов воздействия внутренних и внешних Анализ деловой активности, в отличие от

факторов, оказывает существенное влияние на других характеристик, позволяет сформировать

такие важнейшие характеристики деятельности целостное, системное представление о

фирмы, как платеже- и кредитоспособность, хозяйственной деятельности компании, а также

инвестиционная привлекательность, ее операционных и географических сегментах.

конкурентоспособность, финансовая Это становится возможным, так как деловая

«Хроноэкономика» № 5 (7). Октябрь 2017 www.hronoeconomics.ru

33

активность, в той или иной степени, затрагивает практически все стороны и направления деятельности организации, включая учетные (операционная, инвестиционная и финансовая) и организационно-экономические (производство, торговля, строительство, оказание услуг и др.) составляющие.

На деловую активность оказывают влияние, как макроэкономические факторы, так и факторы внутреннего характера. Первые являются основополагающими, под их воздействием формируется или благоприятный

«предпринимательский климат», который стимулирует условия для активного поведения организации, или наоборот - возникают предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности фирмы. Факторы внутреннего характера подконтрольны руководству организаций. К ним относятся: повышение качества образования в области менеджмента, рационализация договорной работы, планирования и бизнеса, расширение путей получения информации в области маркетинга и др.

Понятие «деловая активность» тесно связано с динамичностью осуществления хозяйственных процессов. Действительно, на первый взгляд, чем более интенсивно происходят финансовые, производственные, маркетинговые,

инвестиционные и иные процессы в рамках коммерческой организации, тем она обладает большей деловой активностью. Однако, деловая активность не тождественна динамичности хозяйственной деятельности, поскольку активность предполагает не только скорость, но и достижение запрограммированных

результатов. Таким образом, деловая активность может рассматриваться и как характеристика экономического процесса, с точки зрения интенсивности его осуществления, и как результативность деятельности за определенный промежуток времени.

Разработка вопросов анализа деловой активности хозяйствующего субъекта всегда находились в сфере научных интересов ведущих ученых в области учета, анализа и аудита. Значительный вклад в решение этих проблем

внесли такие отечественные исследователи, как В.Н. Бариленко, Л.Е. Басовский, И.А. Бланк, Л.Т. Гиляровская, Л.В. Донцова, Д.А. Ефимова, В.В. Ковалев, Н.П. Любушин, Е.В. Негашев, Г.В. Савицкая, В.С. Стоянова, А.Д. Шеремет; а также зарубежные авторы: Ю.Б. Бригхэм, Дж. К. Ван Хорн, В.Г. Гетьман, Д. Стоун, П. Ришар, Р. Холт и ряд других авторов. Между тем, несмотря на очевидную значимость и актуальность анализа деловой активности, имеющиеся исследования носят незаконченный характер. Так, в частности, до сих пор не существует системного определения деловой активности организации и недостаточно обоснована логика ее внутреннего содержания, дискуссионными являются взгляды на место анализа деловой активности в системе комплексного экономического анализа. В настоящее время, к сожалению, в нашей стране не так много организаций, которые уделяют должное внимание анализу деловой активности. Лишь крупнейшие предприятия страны использую на практике такой анализ. Получается, что собственники бизнеса, которые являются подавляющим большинством пользователей анализа деловой активности, не имеют сведений, необходимых для успешного планирования и прогнозирования стратегии бизнеса, а так же корректировки деятельности менеджеров организаций. Важнейшая предпосылка успешности любого бизнеса это исследование активизации деловой активности организаций, которое включает в себя анализ соответствующих показателей и выбор на их основе верного направления развития бизнеса.

Так, в частности, проф. В.В. Ковалев определяет деловую активность применительно к управлению финансово-хозяйственной деятельностью, как текущую производственную и коммерческую деятельность предприятия, отмечая при этом, что деловая активность организации проявляется «... в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции» [2, с. 341]. JI.B. Донцова и H.A. Никифорова отмечают, что деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Проф. А.Д. Шеремет и к.э.н.

Е.В. Негашев также, по сути, проводят отождествление деловой активности и оборачиваемости. По их мнению «экономическое содержание показателей оборачиваемости заключается в скорости осуществления финансово-хозяйственных

операций или, другими словами, в скорости оборота активов и обязательств» [4, с. 95]. Позиция проф. В.В. Бочарова более развернута. Он отмечает, что деловую активность измеряют с помощью количественных и качественных критериев. Г.В. Савицкая также является сторонником концепции анализа деловой активности на основе оценки оборачиваемости средств организации. Она, в частности, отмечает, что оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. При этом, автор подчеркивает, что в процессе анализа необходимо детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств. В работах проф. Е.С. Стояновой коэффициенты деловой активности являются одними из наиболее важных показателей финансового менеджмента. По мнению автора, они позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Профессор Л.Т. Гиляровская вводит систему «...частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования в раздел анализа, посвященного результатам деятельности организации. По существу эти показатели являются стоимостными (экономическими) критериями оценки в отличие от производственно-технических показателей, а по форме -синтетическими показателями» [1, с. 153]. Некоторые авторы заменяют сущность деловой активности показателями ее характеризующими. Так, проф. О.В. Ефимова в качестве анализа деловой активности иллюстрирует

операционный цикл хозяйствующего субъекта.

В зарубежной экономической литературе смысл, вкладываемый в термин «деловая активность», достаточно сложно

интерпретировать. Это связано с тем, что английское словосочетание «business activity» можно перевести и как, непосредственно, деловая активность, и как текущая производственно-коммерческая деятельность. Это предопределяет некоторую путаность и возможное отождествление понятий вследствие неточного перевода. А. Шапиро акцентирует внимание на коэффициентах деловой активности, делая их мерилом эффективности, с которой фирма использует свои ресурсы. Э. Хелферт под деловой активностью подразумевает, насколько эффективно менеджеры используют активы, доверенные им собственниками. Очевидно, что данные характеристики относятся именно к деловой активности, но не только к текущей деятельности организации. Британские ученые Д. Стоун и К. Хитчинг рассматривают коэффициенты деловой активности как «характеристики эффективности управления портфелем активов компании» [3, с. 204]. Интересно, что к слову «коэффициенты» авторы делают приставку «управленческие

информационные», что, видимо, подчеркивает их важную роль в принятии управленческих решений, а также информационную функцию этих индикаторов. Коэффициенты деловой активности структурированы в виде двух пирамид: пирамида ключевых показателей и альтернативная пирамида. Пирамида ключевых показателей представляет, по сути, двухфакторную детерминированную модель зависимости рентабельности активов от оборачиваемости капитала и рентабельности продаж. По мнению авторов, рентабельность активов - главный показатель эффективности менеджмента, следовательно, ключевой индикатор деловой активности организации. Коэффициент оборачиваемости активов -«основной показатель эффективности

хозяйственной деятельности» [3, с. 209]. Надо сказать, что практически все западные и большинство отечественных ученых в своих

работах приводят эту модель, разработанную фирмой Дюпон, как демонстрацию дилеммы между оборачиваемостью и рентабельностью при решении задачи повышения рентабельности активов, а, следовательно, искусства их управления.

Следует отметить, что позиции Д. Стоуна, К. Хитчинга, Ю. Бригхэма, Р. Холта относительно анализа деловой активности в целом сходны и заключаются в оценке эффективности использования активов, преимущественно, через их оборачиваемость и рентабельность. Однако данная концепция не лишена ряда недостатков. На наш взгляд, отождествление анализа деловой активности и анализа эффективности использования активов вряд ли справедливо, т.к. анализ оборачиваемости и рентабельности является лишь важной составной частью оценки деловой активности, которая значительно шире. Ключевым показателем деловой активности Ван Хорн видит коэффициент оборачиваемости активов (turnover ratio) как отношение выручки от продаж к сумме материальных активов. Таким образом, чем выше оборачиваемость активов, тем более эффективно компания использует заемные ресурсы и тем скорее сможет расплатиться по долгам. Примечательно, что оборачиваемость отдельных видов активов (запасов, дебиторской задолженности) автор рассматривает в системе показателей ликвидности.

Как видим, существенных расхождений в концепции анализа деловой активности нет. Каждый автор самостоятельно избирает показатели, которые на его взгляд требуют наиболее пристального внимания. Однако, большинство из них, по сути, отождествляют анализ деловой активности и анализ оборачиваемости активов и обязательств.

На наш взгляд, в трудах профессоров В.В. Ковалева, В.В. Бочарова и Л.Т. Гиляровской представлена оптимальная концепция учитывающая как количественный, так и качественный подход к оценке деловой активности хозяйствующего субъекта. На рисунке 1 представлена, по нашему мнению, наиболее оптимальная и полная система

показателей оценки деловой активности экономического субъекта.

Рисунок 1 - Система показателей анализа деловой активности организация С точки зрения методики анализа деловой активности, необходимо отметить, что его качественное проведение возможно при наличии прогнозной документации путем сравнения ее ключевых индикаторов с данными финансовой и (или) иной отчетности, а также выявления факторов, вызвавших существенные отклонения.

В системе показателей деловой активности количественные индикаторы имеют

принципиальное значение. Абсолютные (количественные) показатели группируются по трем составляющим: результативные, ресурсные и стоимостные. Необходимо отметить, что результативные показатели отображают деловую активность организации с точки зрения полученных финансовых и производственных результатов. К ним, в первую очередь, относится

прирост товарной продукции за анализируемый период (в натуральных и/или стоимостных единицах измерения), валовая прибыль, прибыль от продаж, выручка от продаж, чистая прибыль, прибыль до налогообложения. Чем выше приросты показателей, тем выше будет деловая активность хозяйствующего субъекта. Ресурсные показатели отражают характер величины инвестированного капитала. Таким образом, если произошел прирост активов и капитала за отчетный период, то это свидетельствует о повышении деловой активности фирмы. В качестве примера можно привести такие конкретные ресурсные показатели, как прирост совокупных активов, внеоборотных и оборотных активов, уставного капитала, нераспределенной прибыли, незавершенного производства, запасов сырья и др. Очень интересными являются стоимостные показатели деловой активности, в частности, показатель EVA «экономическая добавленная стоимость». Оценка стоимости бизнеса в настоящий момент недооценена, несмотря на то, что чаще всего при принятии решений об инвестировании средств в деятельность организации. Именно этот показатель становится определяющим. Если данный показатель будет раскрыт в отчетности и использован в аналитических расчетах и обоснованиях, то собственники фирмы и потенциальные инвесторы получат более полную информацию о деятельности организации. Однако, анализ деловой активности при помощи абсолютных показателей имеет одно ограничение - его можно использовать только в рамках определенной отрасли, а межотраслевые сравнения и сопоставления крайне некорректны.

На практике наибольшее значение при анализе деловой активности организации имеют относительные показатели. Они имеют ряд преимуществ перед абсолютными показателями. Прежде всего, это возможность проводить на их основе пространственные сравнения между организациями разных направлений и размеров хозяйственной деятельности. К тому же, в коэффициентах, которые получены на основе стоимостных показателей, исключается влияние инфляции и др.

Следует отметить, что деловая активность имеет тесную взаимосвязь с иными важнейшими характеристиками коммерческой организации. Речь, прежде всего, идет о влиянии деловой активности на инвестиционную

привлекательность, финансовую устойчивость, кредитоспособность и др. Так, высокая деловая активность, проявляемая хозяйствующим субъектом, мотивирует потенциальных инвесторов к осуществлению операций с активами этой компании, вложению средств в данную сферу бизнеса. В свою очередь банки более охотно предоставляют кредитные ресурсы организациям с высокими показателями деловой активности, поскольку они способны более эффективно использовать кредиты и ссуды, а также обслуживать свои долговые обязательства. Следовательно, деловая активность является одним из условий кредитоспособности организации. Результатом повышения деловой активности является, как правило, укрепление финансовой устойчивости компании.

Динамичное развитие, генерирование доходов, положительная динамика результативных показателей - важнейшие факторы способности организации выполнять свои основные функции в изменяющихся условиях внутренней и внешней бизнес-среды.

Деловая активность хозяйствующего субъекта является динамической категорией, то есть формируется и может быть оценена в процессе осуществления хозяйственных операций. Это отличает деловую активность от, например, финансовой устойчивости, ликвидности и некоторых других характеристик, которые анализируются по сальдовому принципу, то есть на отчетные даты. Здесь же нелишне отметить, что финансовая устойчивость или ликвидность могут быть не достаточно восприимчивы к незначительным колебаниям внешних и внутренних факторов, таких как конъюнктура рынка, налоговое и антимонопольное законодательство, кредитные условия, темпы производственно-коммерческой деятельности, особенно в краткосрочном аспекте. В то же время реакция индикаторов деловой активности на подобные колебания будет весьма заметной и

ощутимой. Отсюда следует, что деловая активность отличается высокой

чувствительностью (эластичностью) к изменениям факторов внутренней и внешней бизнес-среды. В результате повышается практическая значимость анализа деловой активности, как способа ранней диагностики финансовых затруднений. Таким образом, деловая активность в первую очередь испытывает на себе влияние разнообразных факторов и соответствующим образом реагирует на них. Кроме того, от уровня и характера деловой активности зависят, в конечном итоге, структура капитала, платежеспособность, ликвидность организации, структура и направления движения денежных потоков и др.

Подойдя к определению деловой активности организации, следует отметить его комплексность, а, следовательно, сложность его представления в простом формулировочном виде. Комплексное определение деловой активности включает представление этого явления как характеристику преимуществ организации, способность ее к развитию, фактор эффективности функционирования и достижения целей собственников, а также уровень развития всех видов деятельности организации.

Между тем, понятие «деловая активность» широко применяется и в макроэкономическом аспекте с целью характеристики состояния экономики в целом, отдельных отраслей, а также перспектив макроэкономической конъюнктуры. Заметим, что деловая активность положена в

основу международной стандартной

классификации отраслей хозяйства (International Standard Industrial Classification of all Economic Activities) и экономических классификаторов (System of National Accounts).

Исходя из вышеизложенного можно сделать вывод, что деловая активность отражает практически все аспекты деятельности компании, поэтому оценивать ее деятельность только по производственной или финансовой составляющей нельзя, так как она не учитывает качественных организационных,

инновационных, инвестиционных и других характеристик фирмы.

Список используемых источников

1. Гиляровская JI.T. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: Учебное пособие / Гиляровская Л. Т. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 159 с.

2. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: Проспект, 2014. -239 с.

3. Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ: Подготовительный курс / Пер. с англ. Ю.А. Огибина и др.; под общ. ред. Б.С. Лисовика и МБ. Ярцева. - СПб.: АОЗТ «Литера плюс», 2004. - 304 с.

4. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 208 с.

V V

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.