Анализ безубыточности кредитного потребительского кооператива Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

42 (180) - 2013

Финансовая устойчивость

УДК 336.62

анализ безубыточности кредитного потребительского кооператива

е. ю. калмыкова,

кандидат экономических наук, доцент кафедры менеджмента E-mail: kalmykova@tpu.ru Томский политехнический университет

В работе рассматривается возможность оценки финансовой устойчивости кредитного потребительского кооператива с помощью анализа безубыточности. Сделан вывод о том, что предлагаемая методика позволяет проанализировать влияние различных факторов на доходность кредитного кооператива, устанавливать масштабы основной деятельности, обеспечивающие безубыточную деятельность, и, в конечном счете, находить благоприятные условия, делающие кредитный кооператив привлекательным для потенциальных клиентов.

Ключевые слова: точка безубыточности, кредитный потребительский кооператив, коэффициент финансовой устойчивости.

В настоящее время одной из основных экономических задач является развитие в России рынка сбережений как системы социально-экономических механизмов по мобилизации денежных накоплений и трансформации их в инвестиции для реального сектора экономики, в том числе и для развития малого бизнеса.

Неустойчивость российской экономики создает для населения проблему размещения сбережений, не опасаясь их потери. Сбережения населения носят неорганизованный характер, часто выражающийся в хранении денег в наличной форме, вследствие чего они не могут превратиться в инвестиционный источник развития как малого бизнеса, так и экономики региона в целом.

Бесспорна роль банковской системы как крупнейшего инвестора, аккумулирующего средства населения. Однако с точки зрения привлечения инвестиций необходимо обратить внимание на средства кредитных кооперативов как на невостребованную инвестиционную составляющую их деятельности. Кредитный потребительский кооператив является некоммерческой организацией финансовой взаимопомощи, основной сферой деятельности которой является кредитование потребительских и иных, в том числе предпринимательских, потребностей своих членов на условиях, принятых самими пайщиками. Российское законодательство и практика деятельности российских кредитных кооперативов относят их к организациям финансовой помощи в форме кредитования своих членов за счет привлеченных от них финансовых средств.

В кооператив объединяются люди, у которых есть лишние деньги, и те, у кого, напротив, недостаточно средств. Обе стороны решают свои задачи: одни получают доступ к финансам, а другие - отдают свободные средства, чтобы получить доход. В настоящее время большинство кооперативов предлагают доходность по вкладам выше, чем банки: 14-20 % годовых против 9-12 % в банках.

По экспертным оценкам, в России в настоящее время функционирует около 1,5 тыс. кредитных потребительских кооперативов. Их совокупные активы составляют около 30 млрд руб., а общее количество пайщиков - около 1,1 млн чел. [1].

По прогнозам, к концу 2014 г. количество кооперативов может достигнуть 2-2,5 тыс., а число пайщиков увеличится до 3-4 млн чел. Совокупный объем кредитного портфеля кредитных потребительских кооперативов возрастет до 60-80 млрд руб. И эта цифра является абсолютно адекватной, потому что потенциальная емкость данного рынка составляет 300 млрд руб. [2].

Мировой опыт показывает, что кредитная кооперация становится одним из важных сегментов финансово-кредитной системы, традиционно обслуживающим мелких предпринимателей, сельскохозяйственных товаропроизводителей и иных лиц, имеющих ограниченный доступ к кредитным ресурсам.

В течение последних лет в ряде регионов России активно идет процесс создания кредитных кооперативных структур. Однако при этом существуют определенные проблемы, тормозящие данный процесс, такие как:

- неразвитость инфраструктуры;

- слабая подготовка специалистов;

- недостаточная осведомленность населения о возможностях кредитной кооперации;

- отсутствие соответствующих методических рекомендаций по эффективному управлению финансово-хозяйственной деятельностью потребительских кооперативов.

Одним из эффективных инструментов управления финансами коммерческих организаций и оценки их финансовой устойчивости является анализ безубыточности (операционный анализ). В деятельности некоммерческих структур, каковыми являются кредитные потребительские кооперативы, анализ безубыточности не нашел пока широкого применения ввиду слабой методической проработанности основных положений данного метода. Поэтому была поставлена задача внесения уточнений в применяемые методы и разработка новых приемов и подходов к анализу безубыточности в деятельности кредитных потребительских кооперативов. Эти уточнения затрагивают:

- проведение анализа безубыточности, которое должно осуществляться по видам деятельности: основной, связанной с осуществлением операций финансовой взаимопомощи, финансовой и предпринимательской (коммерческой);

- определение перечня показателей, характеризующих масштаб (объем) деятельности (раздельно по каждому виду деятельности);

- установление зависимости между доходами от соответствующего вида деятельности и ее масштабом;

- установление зависимости между расходами от соответствующего вида деятельности и ее масштабом;

- деление затрат по характеру их зависимости от масштаба деятельности на переменные и постоянные;

- уточнение перечня задач, решаемых при помощи анализа безубыточности. Показателями масштаба (объема) по основной

деятельности (оказание услуг финансовой взаимопомощи) могут быть:

- объем заемных средств;

- суммы дохода, получаемого кредитным кооперативом от предоставления займов пайщикам;

- средний портфель займов, выданных пайщикам;

- величина фонда финансовой взаимопомощи;

- численность заемщиков.

Показатели масштаба по предпринимательской деятельности:

- физический объем продаж, оказываемых услуг;

- выручка от реализации продукции, услуг;

- численность клиентов.

Показатели масштаба по финансовой деятельности:

- сумма депозитных вкладов;

- сумма портфеля муниципальных ценных бумаг.

С помощью анализа безубыточности кредитного потребительского кооператива можно решать широкий спектр аналитических и управленческих задач, а именно:

- определять доходность различных видов деятельности, осуществляемой кредитным потребительским кооперативом;

- находить точки безубыточности, при превышении которых обеспечивается получение чистого дохода (прибыли);

- определять такой масштаб деятельности, при достижении которого возмещаются издержки на осуществление соответствующего вида деятельности, и обеспечивается получение дохода (прибыли), необходимого для формирования фондов кредитного кооператива;

- оценивать финансовую устойчивость кредитного кооператива;

Финансовая устойчивость

42 (180) - 2013

- определять пороговое значение параметров, оказывающих наибольшее влияние на доходность кредитного кооператива;

- оценивать чувствительность чистого дохода (прибыли) к изменению важнейших параметров кредитного кооператива.

Для определения зависимости между доходами (расходами) кооператива от масштабов (объема) деятельности по основной деятельности (финансовой взаимопомощи деятельности кредитного кооператива) необходимо выбрать показатель, характеризующий объем услуг, оказываемых кооперативом для своих пайщиков. Выбор такого показателя зависит от источника финансирования денежных поступлений.

В случае принятия в качестве источника финансовых поступлений от основной деятельности доходов от предоставления займов показателями, характеризующими масштаб деятельности, могут быть объем заемных средств (за период), доход от предоставленных займов, численность заемщиков.

В данной ситуации связь между доходами от предоставления займов пайщикам кредитного потребительского кооператива и размером заемных средств, характеризующим объем деятельности, можно представить в виде следующего выражения: В = 13,

з з '

где Вз - доходы от предоставления займов;

1з - средняя норма доходности по займам (процентная ставка по займам); 3 - объем заемных средств за период (фактический или прогнозируемый). В свою очередь, средняя норма доходности по займам может быть установлена по статистическим данным о деятельности кооператива за прошлый период.

По мере увеличения объема займов доходы от предоставления займов возрастают.

Суммарные издержки кредитного потребительского кооператива включают в себя расходы по привлечению сбережений пайщиков и внешних займов, а также расходы на выплату заработной платы персоналу с начислениями на содержание офиса и пр.

По характеру зависимости издержек от масштаба деятельности кредитного потребительского кооператива затраты можно подразделить на переменные, которые зависят от размера объема займов, и постоянные, не зависящие от его размеров:

Из = С + С = Сб1б + С , (1)

к пер пост сб сб пост' у '

где Изк - издержки кредитного кооператива за период, г.;

Спер - переменные затраты кредитного потребительского кооператива;

С

постоянные расходы кредитного пот-

ребительского кооператива (административно-хозяйственные расходы кооператива без компенсационных выплат); Ссб - объем сбережений и внешних займов за период (года);

'сб - средний процент компенсационных выплат за пользование сбережениями пайщиков и внешними займами.

Первое слагаемое формулы (1) Ссб/'сб представляет собой компенсационные выплаты за пользование сбережениями пайщиков и внешними займами. Данные затраты являются переменными, поскольку их величина зависит от размера займов.

Размер компенсационных выплат влияет на привлекательность кредитного кооператива с точки зрения сберегателей. Чем выше процент по сбережениям, тем больше желающих вложить свои личные сбережения в кредитный кооператив и тем больше объем займов, предоставляемых пайщикам.

Формирование чистого дохода кредитного кооператива и его распределение можно представить в виде схемы, представленной на рис. 1.

Основываясь на приведенной схеме, с помощью анализа безубыточности кредитного потребительского кооператива можно решить задачи, которые были перечислены раньше.

Определение точки безубыточности (минимального объема основной деятельности). Точкой безубыточности называется такой портфель займов, который обеспечивает получение дохода от предоставления займов пайщикам, необходимый для возмещения издержек кооператива, включая компенсационные выплаты пайщикам и проценты по внешним займам, а также административно-хозяйственные расходы.

Исходной формулой для определения минимального объема деятельности является выражение: ЧВ = (В - С ) - С = (31 - С Л ,) - С ,

з пер пост з сб сб пост

где ЧВ - чистый доход кооператива от основной деятельности;

Спер - переменные затраты Ссб/'сб. Поскольку переменные затраты находятся в непосредственной зависимости от размера объема займов и соответственно дохода по займам, их величину можно представить в виде

7х"

15

Объем займов 3

Доход от предоставления займов

Ж

Маржинальный доход

Mg = Зи - Ссб1с6

Чистый доход

ЧD =Mg - Спост

Чистый доход после налогообложения ЧD,

£

Резервный фонд

Фонд развития

1

Другие фонды

Рис. 1. Схема формирования и распределения чистого дохода от основной деятельности кредитного кооператива

С = аD ,

пер з'

где а - коэффициент зависимости, показывающий связь переменных затрат и дохода по займам, рассчитывается по формуле

а _

СсбКсб

Тогда

ЧD = (А - аБ) - С . (2)

у з з пост у '

Приравняв выражение (2) к нулю и решив равенство относительно величины Аз, получим точку безубыточности по доходу от предоставления займов:

СС

А _ пост __пост (3)

1 - а

1 _ Ссб/сб

Зк

кр

5КР =

1 -

^сбКсб

/ к.

Выражение (3) может быть получено как на основе статистических данных за отчетный период, так и на основе прогнозируемых постоянных и переменных затрат и ожидаемой средней доходности займов. Разделив величину А3кр на среднюю доходность займа / получим точку безубыточности по объему займов З

Точка безубыточности показывает минимальный объем займа и величину дохода по займам, при достижении которых возмещаются переменные и постоянные затраты, а чистый доход равен нулю.

Сопоставляя точку без-

Переменные затраты (компенсационные выплаты)

^сб^сб

Постоянные расходы С

пппт

убыточности с фактическим (планируемым) объемом займов или доходом по займам, можно определить коэффициент финансовой устойчивости по формуле - X

-^ 100%,

зл.

Налоги

где Зф - фактический (планируемый) объем займов;

Зкр - минимально допустимый (критический) объем займов.

Определение минимального объема основной деятельности, позволяющий кооперативу получать чистый доход для формирования необходимых Фондов кооператива. Анализ безубыточности позволяет определить не только точку безубыточности, при которой чистый доход равен нулю, но и находить минимальный доход по займам и объем займов, при достижении которых обеспечивается получение чистого дохода, необходимого для формирования фондов кооператива.

Минимальный доход по займам Аз' может быть установлен по формуле:

А _-

с +

пост

1 _ Н

1 _ Ссб/сб

(4)

Зи

где ЧБ - чистый доход;

Н - процент уплачиваемых налогов. Минимально допустимый объем займов равен

ЧБ

С

ЗУ _ -

пост + 1 _ Н 1 _ а

/ /з.

(5)

Таким образом, анализ безубыточности позволяет найти две точки минимального объема (масштаба) основной деятельности: по одной - когда чистый доход равен нулю, а по другой - получить доход, позволяющий сформировать необходимые фонды кредитного кооператива.

Нахождение минимального объема (масштаба) основной деятельности можно проиллюстрировать на примере.

Финансовая устойчивость

42 (180) - 2013

Пример. Сумма сбережений кредитного кооператива за период составляет 60 млн руб., а сумма компенсационных выплат за год - 15 млн руб. Объем займов - 65 млн руб., годовой доход от предоставления займов пайщикам кредитного кооператива равен 19,5 млн руб., административно-хозяйственные расходы кооператива - 3,5 млн руб./г. Чистый доход, необходимый для формирования фондов кооператива, составляет 1,0 млн руб. Налог на доходы кооператива - 20 %. Необходимо определить минимальный размер дохода от предоставления займов и минимальный объем займов, обеспечивающие возмещение затрат на выплату компенсаций за пользование займами и административно-хозяйственные цели, а так же отчисления на формирование соответствующих фондов кооператива.

Для решения данной задачи необходимо определить среднюю годовую доходность от предоставления займов и средний процент компенсационных выплат:

а) среднегодовая доходность по займам равна

СВ 19 5

1 =-^ 100% = -2-100% = 30%,

зср З 65

где СВз - суммарный доход, полученный кредитным кооперативом за год от предоставления займов пайщикам;

б) среднегодовой процент компенсационных выплат равен

кв 15 Ь =-100% = —100% = 25%,

С

60

где КВ - сумма годовых компенсационных выплат; Ссб - сумма сбережений за год. 1. Определение точки безубыточности (минимального годового дохода от предоставления займов), при которой чистый доход равен нулю. Расчет выполняется по формуле (3)

3,5 3,5

D„ =

1 _ ^сб'сб

1 -

0,25 • 60 1 - 0 77

7х"

предоставления займов пайщикам не менее 15,2 млн руб./г., а средний объем займов при этом должен быть не менее 50,7 млн руб. Фактически же эти показатели составили соответственно 19,5 и 65 млн руб., что свидетельствует о запасе прочности около 25 %

2. Определение минимального объема основной деятельности, позволяющего кооперативу возместить его переменные и постоянные издержки и получить чистый доход для формирования необходимых фондов кооператива.

Расчет выполняется по формулам (4) и (5): ЧТ> ~ - 1,0

с

В' =-

1 - н

3,5-

1 - 0,20

1 _ Ссб/сб

0,25 • 60

31

1 -

0,3 • 65

4,75 1 - 0,77

= 20,7 млн руб.;

а

В' =-

1 - н

3,5-

1,0

1 - 0,20

1 _ Ссб/сб

0,25 • 60

31

1 -

0,3 • 65

4,75

■ = 20,7 млн руб.;

З13 0,30 • 65

= 15,2 млн руб./г., где 0,77 - удельный вес переменных затрат в доходах от займов, предоставляемых пайщикам (коэффициент зависимости). Разделив величину Вз на среднюю доходность займов, получим критический объем займов

В3 15 2 Зт = —— = —— = 50,7 млн руб. кр /3 0,30

Таким образом, чтобы обеспечить безубыточную деятельность, кооператив должен получить доход от

1 - 0,77

При достижении установленных масштабов деятельности (З^п = 69 млн руб.) кооператив сможет возместить постоянные и переменные издержки в размере 3,5 и 16,1 млн руб., уплатить налоги 0,26 млн руб. и получить чистый доход в размере 1,0 млн руб.

Доказательством обоснованности приведенных данных может служить представленная схема на рис. 2.

Из расчетов и схемы следует, что минимальные масштабы основной деятельности превышают фактические объемы, что не позволяет сформировать фонды кредитного кооператива на необходимом уровне и создает проблемы для его финансовой устойчивости.

Для решения возникшей проблемы необходимо привести в соответствие фактические и критические объемы деятельности (путем снижения постоянных расходов, внесением изменений в политику привлечения сбережений пайщиков и политику предоставления займов, увеличения внешних займов и пр.)

Точка безубыточности (минимальный объем основной деятельности) определяется рядом факторов. Наиболее существенными из них являются: - постоянные (административно-хозяйственные)

расходы;

17

Минимальный объем займов 3/min= 69 млн руб.

Минимальный доход по займам

d;

0,3-69,7=20,9 млн руб.

Маржинальный доход Mg = 20,9 - 16,1 = 4,8 млн руб.

Чистый доход 4D = 4,8 - 3,5 = 1,3 млн руб.

Чистый доход после налогообложения

4D'= 1,0 млн руб.

Переменные затраты Спер = 0,77 х 20,9 = 16,1 млнруб

Постоянные расходы

С,

3,5 млн руб.

Н

Налог на доходы 0,20 х 1,3 = 0,26 млнруб

X

Резервный фонд

Фонд развития

Другие фонды

рис. 2. Схема формирования и распределения дохода от основной деятельности кредитного кооператива

- соотношение компенсационных выплат за предоставление сбережений пайщиками и доходов от предоставления займов. В таблице приводится минимальный объем деятельности (точка безубыточности по доходу от предоставления займов), при котором чистый доход равен нулю.

Используя данные (см. таблицу), минимальный объем деятельности можно представить в виде критического объема займов. Для этого необходимо точку безубыточности по доходу от займов Аз разделить на среднюю доходность займов.

точка безубыточности Dз , млн руб.

постоянные расходы Коэффициент зависимости a

0,1 0,2 0,4 0,6 0,8

0,1 0,110 0,125 0,167 0,250 0,500

0,2 0,220 0,250 0,334 0,500 1,000

0,4 0,440 0,500 0,668 1,000 2,000

0,8 0,890 1,000 1,336 2,000 4,000

1,6 1,780 2,000 2,667 4,000 8,000

2,0 2,220 2,500 3,330 5,000 10,000

2,5 2,780 3,125 4,170 6,250 12,500

3,0 3,330 3,750 5,000 7,500 15,000

3,5 3,890 4,375 5,830 8,750 17,500

4,0 4,440 5,000 6,670 10,000 20,000

Представленные значения точек безубыточности получены при таком объеме деятельности, при котором чистый доход равен нулю. Если к постоянным расходам (см. таблицу) прибавить чистый доход, необходимый для формирования соответствующих фондов кооператива, и полученную сумму разделить на выражение 1 - Ссб/сб/З/'з, то получим минимальный масштаб деятельности, позволяющий возместить издержки кредитного кооператива и получить чистый доход, достаточный для формирования необходимых фондов.

Анализируя информацию (см. таблицу), следует обратить внимание на соотношение компенсационных выплат и доходов по займам. Так, при повышении данного соотношения с 0,6 до 0,8 минимальный объем деятельности удваивается. Таким образом, те кредитные кооперативы, у которых соотношение компенсационных выплат и доходов по займам велико, окажутся в более затруднительном положении, чем те кооперативы, у которых оно меньше, поскольку им придется приложить больше усилий, чтобы достичь необходимых объемов деятельности.

Подвоя итог, можно сделать вывод, что предлагаемая методика позволяет проанализировать влияние различных факторов на доходность кредитного кооператива, устанавливать масштабы основной деятельности, обеспечивающие безубыточную деятельность и, в конечном счете, находить благоприятные условия, делающие кредитный кооператив привлекательным для потенциальных клиентов [3].

Список литературы

1. Вклады граждан в кредитных кооперативах предлагают застраховать// Известия, 2013. 08 апреля.

2. К 2014 году портфель кредитных кооперативов вырастет в 4-5 раз. URL: http://www. interfax. ru/txt. asp?id=205700.

3. Калмыкова Е. Ю. Кредитная кооперация в системе привлечения инвестиций в малый бизнес. Saarbrucken: LAP LAMBERT Academic Publishing GmbH & Co. KG, 2011.