CC BY
118АНАЛИТИЧЕСКОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ СОВРЕМЕННОГО МЕХАНИЗМА МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА: ТЕОРИЯ И ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
Афанасьева И.И., Миличкина А. Д., Ростовский государственный экономический университет,
г. Ростов-на-Дону
Аннотация. За последние полвека вывоз капитала за пределы его национальных границ непрерывно растёт. Экспорт капитала уже опережает по темпам роста показатели товарного экспорта и ВВП развитых стран. Сегодня мы можем говорить о существовании развитого мирового рынка капитала, который является одной главных сил, движущих процесс развития мировой экономики.
Международное перемещение капитала - это вполне объективный процесс в глобальной экономике, так как капитал покидает территорию одной страны с главной целью - получение более высокого дохода от его использования на территории другой.
Актуальность предпринятого в данной статье исследования заключается в том, что именно движение капитала по миру способно дать возможность странам увеличить темпы роста их национальных экономик, развить уникальные передовые технологии и отрасли промышленности.
Статья содержит в себе теоретические аспекты изучения международного движения капитала, анализ его особенностей в условиях современных вызовов и угроз, а также ключевые проблемы и перспективы международного движения капитала в новых, стремительно меняющихся
1
Ссылка для цитирования: Афанасьева И..И., Миличкина А.Д. Аналитическое исследование современного механизма международного движения капитала: теория и практические аспекты [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2020. - №2 4. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/143-analiticheskoe-issledovanie-sovremennogo-mekhanizma-mezhdunarodnogo-dvizheniya-kapitala-teoriya-i-prakticheskie-aspekty
условиях развития глобальной социально-экономической системы.
Ключевые слова: международное движение капитала; участники мирового рынка; регулирование движения активов; иностранные инвесторы; благоприятный климат; перераспределение глобальных ресурсов; страны-доноры; экономики-реципиенты.
Исторические события XIX - XX веков, в ходе которых сформировалось новое мировое хозяйство, дали возможность международным экономическим отношениям развиваться в новых направлениях. Ранее на мировом рынке торг осуществлялся только товарами или услугами, сегодня же на рынке государства торгуют и капиталом. Изначально миграция капитала проводилась с целью развития государств - колоний, из стран - промышленных магнатов капитал направлялся на экономически неразвитые территории, однако сегодня всё совсем иначе. Процессы миграции капитала изменились и распространились по всей планете, практически каждое государство является или импортёром капитала, или экспортёром, или же и тем, и другим одновременно.
Так, международное капиталодвижение в своей сущности представляет перемещение капитала с территории одного государства на территорию другого, посредством экспортных и импортных отношений, или же, другими словами, движение капитала между странами - это процесс, который предполагает изъятие капитала из национального оборота одного государства и перемещение его в оборот другого государства с целью получения большей прибыли [1].
Рынок капитала в мировом масштабе является частью мирового финансового рынка, который представляет собой целую совокупность различных национальных и международных рынков, которые занимаются
2
Ссылка для цитирования: Афанасьева И..И., Миличкина А.Д. Аналитическое исследование современного механизма международного движения капитала: теория и практические аспекты [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2020. - №2 4. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/143-analiticheskoe-issledovanie-sovremennogo-mekhanizma-mezhdunarodnogo-dvizheniya-kapitala-teoriya-i-prakticheskie-aspekty
направлением, перемещением и распределением ресурсов между всеми действующими участниками, то есть субъектами, рынка. Разумеется, данный механизм работает с помощью специальных финансовых учреждений, которые занимаются непосредственно контролем, чтобы получить адекватное и выгодное соотношение между спросом и предложением капитала на рынке.
Как указывают некоторые ученые «капитал в XXI веке стал чрезвычайно значительным по накопленному объему и чрезвычайно подвижным. Это позволяет сделать вывод: одной из наиболее обсуждаемых отраслей экономической науки начиная с середины 50-х годов прошлого века стала теория международного движения (миграции) капитала. Мировые кризисы предопределили его динамизм и массовый интерес населения к денежным отношениям, использования бюджетов, финансовые средств по удовлетворению потребностей общества» [2].
Существует несколько основных функций движения капитала между государствами, таких как:
1. Получение прибыли, или дохода, от вложения капитала в экономику другого государства;
2. Укрепление частных или государственных позиций на рынке другого государства.
Таким образом, движение международного капитала сегодня имеет свою структуру и представляется абсолютно в различных формах. Для того, чтобы менее экономически развитые государства функционировали и имели возможность развить свою национальную экономику страны, международное движение капитала становится просто необходимым, поэтому переоценить его
3
Ссылка для цитирования: Афанасьева И..И., Миличкина А.Д. Аналитическое исследование современного механизма международного движения капитала: теория и практические аспекты [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2020. - №2 4. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/143-analiticheskoe-issledovanie-sovremennogo-mekhanizma-mezhdunarodnogo-dvizheniya-kapitala-teoriya-i-prakticheskie-aspekty
значение становится попросту невозможно.
В современном глобальном мире регулированию миграционных потоков капитала отводится особое внимание, так как данная деятельность принципиально важна для того, чтобы отдающие капитал страны, или страны -доноры капитала, и принимающие страны, или страны - реципиенты капитала, не потерпели негативные последствия.
Регулирование миграции капитала на национальном уровне осуществляется с помощью системы мер законодательного и исполнительного характера, которые необходимы, чтобы стимулировать иностранных инвесторов вкладывать капитал в данную страну, а также, чтобы предотвратить и ограничить потоки движения капитала из данной страны за рубеж.
В разных странах существуют свои особенности регулирования движения капитала. Эти особенности напрямую связаны с поставленными целями данного уровня контроля, а поскольку главная из них - это стимулирование иностранных инвесторов, то особенности национального контроля очень схожи с особенностями среды, являющейся привлекательной для инвесторов.
Тем не менее, среди всех систем регулирования, можно выделить общие черты национального контроля за движением капитала: создание привлекательного климата для инвестирования; определение целесообразности введённых запретов и ограничений для осуществления иностранного инвестирования; контроль за осуществлением и поощрением взаимной защиты инвестиций; псключение вероятности двойного налогообложения, то есть компания не должна платить один и тот же налог в двух государствах одновременно; создание специальных программ по привлечению иностранных
4
Ссылка для цитирования: Афанасьева И..И., Миличкина А.Д. Аналитическое исследование современного механизма международного движения капитала: теория и практические аспекты [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2020. - №2 4. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/143-analiticheskoe-issledovanie-sovremennogo-mekhanizma-mezhdunarodnogo-dvizheniya-kapitala-teoriya-i-prakticheskie-aspekty
инвестиций в страну; определение приоритета инвестирования; контроль за осуществляемой деятельностью иностранных инвесторов на территории страны; контроль за процессом заключения инвестиционных соглашений с иностранными инвесторами; страхование зарубежных инвестиций; урегулирование споров, касающихся инвестиций; административная и дипломатическая поддержка инвесторов [3].
Так, контроль на национальном уровне создаёт благоприятные условия внутренней среды для притока инвестиций, контролирует и регулирует взаимоотношения между иностранными инвесторами и представителями компаний, принимающих инвестиции.
Вместе с этим определяются основные принципы, благодаря которым происходит движение капитала. Как правило, такие решения принимаются международной олигархией, то есть владельцами компаний - магнатов, политическими лидерами, СМИ и другими мировыми авторитетными субъектами.
Международные организации, такие как Международный валютный фонд (МВФ) и Мировой банк, разрабатывают специальные правила, которые способны регулировать поведение транснациональных компаний, занимающихся инвестированием капитала, и стран, принимающих капитал.
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) осуществляет расширение прав и обязанностей для иностранного инвестирования.
В современных условиях глобальный климат инвестиций не является настолько благоприятным, как, например, во времена так называемой
5
Ссылка для цитирования: Афанасьева И..И., Миличкина А.Д. Аналитическое исследование современного механизма международного движения капитала: теория и практические аспекты [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2020. - №2 4. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/143-analiticheskoe-issledovanie-sovremennogo-mekhanizma-mezhdunarodnogo-dvizheniya-kapitala-teoriya-i-prakticheskie-aspekty
экспортной экспансии, когда происходил существенный рост и развитие. Сегодня в странах наименее развитых, чем мировые лидеры, в большей или меньшей степени существует острая необходимость привлечения иностранных инвестиций.
По данным докладов ЮНКТАД о мировых инвестициях, практически все стратегии развития, связанные с развитием промышленности, в странах с более и менее развитыми экономиками в большей степени зависят от притока инвестиций [4].
Таким образом, в современных условиях наиболее конкурентоспособным и наиболее развитым является тот рынок, который обладает международными мобильными инвестициями. Соответственно, спрос на инвестиции только возрастает с каждым годом, а пот предложение, к сожалению, не обладает такой прогрессией, поэтому, сегодня мы наблюдаем напряжённую борьбу за инвестиции на рынке капитала, правительства отдельных государств делают всё возможное, чтобы выдерживать конкуренцию и быть более привлекательными для иностранных инвесторов.
Подводя промежуточный итог представленных выше выводов и заключений можно констатировать следующее. Ситуация на рынке капитала в современных глобальных условиях значительно изменилась в связи с разными экономическими и политическими событиями.
Развитые страны, которые раньше были лидерами притока инвестиций сегодня становятся аутсайдерами и терпят спады роста экономики.
Развивающиеся страны, содержащие свою экономику за счёт экспортной деятельности, оказались в очень затруднительном положении в 2020 году,
6
Ссылка для цитирования: Афанасьева И..И., Миличкина А.Д. Аналитическое исследование современного механизма международного движения капитала: теория и практические аспекты [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2020. - №2 4. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/143-analiticheskoe-issledovanie-sovremennogo-mekhanizma-mezhdunarodnogo-dvizheniya-kapitala-teoriya-i-prakticheskie-aspekty
потоки инвестиций туда сократились в разы и предсказать финальный исход всего происходящего пока очень трудно. Практически все государства в той или иной степени переключились на политику, ориентированную на поддержку национального производства, страны предпринимают всевозможные меры по удержанию капитала внутри на своего территории [5].
В следствие анализа индикаторов международного движения капитала было выявлено, что Северная Америка и Европа были и остаются наиболее активные участники в международном движении капитала в мировом сообществе, а Азиатские страны достаточно новые игроки, однако при этом, за последние годы они смогли составить достойную конкуренцию историческим лидерам.
Современные вызовы и угрозы, безусловно, отрицательно сказываются на инвестиционных мировых потоках, поэтому ожидается, что реинвестированные доходы смогут стать более важным компонентом притоков капитала в развитые страны и из них.
Отметим актуальные заключения ведущих ученых о влиянии современных кризисных условиях и угрозах глобального мира на динамичное функционирование и развитие всех форм международных отношений, в том числе, международного движения капитала. Так, некоторые авторы пишут, что «что негативные тенденции развиваются неравномерно, их проявления значительно отличаются по форме и интенсивности в разных странах и регионах. В большинстве своем они необратимы, их темпы нарастают, масштабы воздействия приобретают всеобщий. Поэтому необходимо исследование последствий глобализации и возможностей купирования негативных
7
Ссылка для цитирования: Афанасьева И..И., Миличкина А.Д. Аналитическое исследование современного механизма международного движения капитала: теория и практические аспекты [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2020. - №2 4. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/143-analiticheskoe-issledovanie-sovremennogo-mekhanizma-mezhdunarodnogo-dvizheniya-kapitala-teoriya-i-prakticheskie-aspekty
последствий с учетом национальных и межгосударственных интересов» [6].
К сожалению, положительные тенденции международного движения капитала в ближайшие годы не ожидаются, эксперты предсказывают «заморозку» и приостановку международной инвестиционной деятельности. Более того, эксперты опасаются такой опасной тенденции в мировых масштабах среди инвесторов, как репатриация капитала, потому что экономики многих принимающих стран не смогут выдержать вывод капитала.
Литература
1. Варламова О. Д. Мобильность капитала в странах с переходной экономикой [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://finbiz.spb.ru/wp-content/uploads/2006/10/4 2006 varlam.pdf.
2. Сулейманов М.Д., Михин А.А. Миграция капитала (теория и практика): Монография. - М.: МНИ, 2012. - 123 с.
3. Мировая экономика и международные экономические отношения (в схемах и таблицах): учебное пособие / А.Б. Мельников [и др.]. - Краснодар: КубГАУ, 2013. - 240 с.
4. Кузнецов А.В. Презентация Доклада ЮНКТАД о мировых инвестициях «World Investment Report: International Production Beyond the Pandemic» / основные положения [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://investmentpolicy.unctad.org/news/hub/1647/20200616-world-mvestment-report-2020—international-production-beyond-the-pandemic.
5. World Investment Report 2020: International Production Beyond the Pandemic [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://unctad.org/system/files/official-document/wir2020_en.pdf.
8
Ссылка для цитирования: Афанасьева И..И., Миличкина А.Д. Аналитическое исследование современного механизма международного движения капитала: теория и практические аспекты [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2020. - N° 4. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/143-analiticheskoe-issledovanie-sovremennogo-mekhanizma-mezhdunarodnogo-dvizheniya-kapitala-teoriya-i-prakticheskie-aspekty
6. Семёнов В.С. Риски и угрозы безопасности в социально-политической сфере, обусловленные макроизменениями мировой экономики [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2018. - № 1. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/archive/item/49-riski-iugrozy-bezopasnosti-v-sotsialno-politicheskoj-sfere-obuslovlennye-makroizmeneniyami-mirovoj-ekonomiki (доступ свободный).
ANALYTICAL STUDY OF THE MODERN MECHANISM OF INTERNATIONAL CAPITAL MOVEMENT: THEORY AND PRACTICAL ASPECTS
Afanasyeva, 1.1., Milichkina A. D., Rostov state economic University,
Rostov-on-don
Annotation. Over the past half-century, the export of capital beyond its national borders has been growing steadily. Capital exports are already outpacing the growth rates of commodity exports and GDP of developed countries. Today we can talk about the existence of a developed global capital market, which is one of the main forces driving the development of the world economy.
The international movement of capital is a completely objective process in the global economy, since capital leaves the territory of one country with the main goal of obtaining a higher income from its use in the territory of another.
The relevance of the research undertaken in this article lies in the fact that it is the movement of capital around the world that can enable countries to increase the growth rates of their national economies, develop unique advanced technologies and
9
Ссылка для цитирования: Афанасьева И..И., Миличкина А.Д. Аналитическое исследование современного механизма международного движения капитала: теория и практические аспекты [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2020. - № 4. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/143-analiticheskoe-issledovanie-sovremennogo-mekhanizma-mezhdunarodnogo-dvizheniya-kapitala-teoriya-i-prakticheskie-aspekty
industries.
The article contains the theoretical aspects of the study of the international capital movement, the analysis of its features in the context of modern challenges and threats, as well as the key problems and prospects of the international capital movement in the new, rapidly changing conditions of the global socio-economic system.
Keywords: international capital movement; global market participants; asset movement regulation; foreign investors; favorable climate; redistribution of global resources; donor countries; recipient economies.
References
1. Varlamova O. D. Mobility of capital in countries with transition economies [Electronic resource]. - Access mode: https://finbiz.spb.ru/wp-content/uploads/2006/10/4_2006_varlam.pdf.
2. Suleymanov M. D., Mikhin A. A. Capital migration (theory and practice): Monograph. - M.: MNI, 2012 - 123 p.
3. World economy and international economic relations (in charts and tables): textbook / A. B. Melnikov [et al.]. - Krasnodar: KubGAU, 2013. - 240 p.
4. Kuznetsov A.V. Presentation of the UNCTAD Report on World Investments "World Investment Report: International Production Beyond the Pandemic" / main provisions [Electronic resource]. - Access mode: https://investmentpolicy.unctad.org/news/hub/1647/20200616-world-investment-report-2020---international-production-beyond-the-pandemic.
5. World Investment Report 2020: International Production Beyond the Pandemic [Electronic resource]. - Access mode:
10
Ссылка для цитирования: Афанасьева И..И., Миличкина А.Д. Аналитическое исследование современного механизма международного движения капитала: теория и практические аспекты [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2020. - N° 4. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/143-analiticheskoe-issledovanie-sovremennogo-mekhanizma-mezhdunarodnogo-dvizheniya-kapitala-teoriya-i-prakticheskie-aspekty
https://unctad.org/system/files/official-document/wir2020_en.pdf.
6. Semenov V. S. Risks and threats to security in the socio-political sphere, caused by macro-changes in the world economy [Electronic resource] // A-factor: scientific research and development (humanities). - 2018. - №1. - Access mode: http://www.a-factor.ru/archive/item/49-riski-iugrozy-bezopasnosti-v-sotsialno-politicheskoj -sfere-obuslovlennye-makroizmeneniyami-mirovoj -ekonomiki (access is free).
11
Ссылка для цитирования: Афанасьева И..И., Миличкина А.Д. Аналитическое исследование современного механизма международного движения капитала: теория и практические аспекты [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2020. - №2 4. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/143-analiticheskoe-issledovanie-sovremennogo-mekhanizma-mezhdunarodnogo-dvizheniya-kapitala-teoriya-i-prakticheskie-aspekty
