CC BY
227
священных развитию сельского хозяйства. Это - страхование в аграрном секторе и лизинг сельскохозяйственной техники [6].
Приоритетность развития аграрного сектора экономики и сельских территорий в Украине связана с большой значимостью аграрного производства для обеспечения жизнедеятельности человека, поэтому чрезвычайно необходимой для сельскохозяйственных предприятий является государственная политика, основанная на вышеизложенных подходах и направлениях.
Литература
1. Закон Украины «О фиксированном сельскохозяйственном налоге» от 17 декабря 1998 г. № 320. www.minfin.gov.ua
2. Коваленко, Ю.С, Зелиско, И.М. и др. Анализ состояния и концептуальные направления развития
аграрного рынка Украины/ Ю.С. Коваленко, И.М.Зелиско и др. - К.: ННЦ ИАЭ, 2005. - 122 с. (укр.).
3. Коринько, М.Д. Диверсификация в решении проблемы продовольственной безопасности/ М.Д. Коринько //Актуальные вопросы экономики. - 2002. -№ 11. - С. 8-11 (укр.).
4. Маслак, Н.Г. Экономические особенности диверсификации производства предприятий АПК/ Н.Г. Маслак // Экономика АПК. - 1999. - № 12. - С. 1619 (укр.).
5. Мельник, Н.Б. Диверсификация сельскохозяйственного производства как экономическая категория / Н.Б. Мельник //Агроинком. - 2006. - № 5-6. -С. 147- 150 (укр.).
6. Семенченко, М. На инвестиционном рынке делят сферы влияния/ М.Семенченко// День, 2007. -№ 52. - 27 марта.
7. Сухарский, В.С. Экономический словарь - справочник/ В.С.Сухарский. - Тернополь: Учеб. книга-Богдан, 2002. - 328 с. (укр.).
АНАЛИТИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИИ АПК
Н.А. Волкова, к.э.н., доц. Одесского государственного экономического университета
Финансовое состояние предприятий определяется совокупностью показателей, которые отражают наличие, размещение и использование ресурсов предприятия, его реальные и потенциальные финансовые возможности. Сегодня главной проблемой эффективного функционирования предприятий АПК является отсутствие комплексной системы оценки финансового состояния, которая бы помогала руководству предприятия выявлять болевые точки и принимать правильные управленческие решения, а кредиторам - минимизировать свои риски.
Наличие большого количества методик включает широкий спектр показателей, которые используются для оценки финансового состояния предприятий.
Критическая оценка показателей, которые представлены в специальной литературе, свидетельствует о том, что разные авторы для анализа финансового состояния предприятий используют одинаковые группы. Однако эти группы могут включать абсолютно разные коэффициенты, и наоборот - аналогичные финансовые коэффициенты используются в разных группах.
В современной теории и практике оценки финансовой устойчивости предприятия известно свыше двухсот относительных аналитических показателей, которые можно рассмотреть на основе финансовой отчетности. Однако опыт свидетельствует, что несколько правильно выбранных коэффициентов содержат необходимую информацию о финансовой устойчивости предприятия.
Анализ разных методик дает основание для вывода, что необходимо определить оптимальное количество групп финансовых показателей для оценки финансового состояния предприятия.
Специфическая особенность сельскохозяйственного производства накладывает свой отпечаток на формирование финансового состояния предприятий. Так, в связи с сезонным разрывом между поступлениями средств и их расходом возникает потребность привлечения заемного капитала для бесперебойного осуществления процесса производства. Сложности возникают в связи с тем, что средства за реализованную продукцию поступают сельскохозяйственным предприятиям не сразу, а через определенный отрезок времени. Тем актуальнее становится определение оптимальной группы показателей, которые при несложном расчете наиболее точно характеризовали бы уровень финансового состояния агропромышленных предприятий.
В современных условиях возникает необходимость разработки унифицированной системы финансовых показателей для оценки финансового состояния предприятия, поскольку правильный выбор, в соответствии с поставленной целью, дает возможность всесторонне и качественно оценить деятельность предприятия.
С этой целью предлагаем проводить расчет и экспресс-анализ показателей, на наш взгляд, наиболее полно отвечающие требованиям оценки эффективности финансового состояния предприятия (табл. 1).
1. Показатели оценки финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса
Наименование показателя Алгоритм расчета Нормативное значение
1 2 3
1. Показатели деловой активности
1.1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Чистая выручка Средняя сумма обортных средств Увеличение
1.2. Коэффициент оборачиваемости запасов Чистая выручка Средняя сумма запасов Увеличение
1.3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Чистая выручка Средняя сумма дебиторской задолженности Увеличение
1.4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Чистая выручка Средняя сумма кредиторской задолженности Увеличение
1.5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Чистая прибыль Средняя сумма собственного капитала Увеличение
2. Показатели эффективности управления, прибыльности деятельности предприятия
2.1. Рентабельность производства Прибыль от основной операционной деятельности Себестоимость реализации Увеличение
2.2. Рентабельность продаж Прибыль от основной операционной деятельности Чистая выручка Увеличение
2.3. Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль Собственный капитал Увеличение
2.4. Рентабельность перманентного Чистая прибыль
капитала Собственный капитал + Долгосрочные кредитыи займы Увеличение
2.5. Порог рентабельности (крити- Постоянные и условно - постоянные расходы Увеличение
ческая точка объема продаж) Доля маржинальн ого дохода в выручке от реализации
2.6. Запас финансовой прочности Чистый доход — порог рентабельности Увеличение
3. Показатели финансовой устойчивости
3.1. Коэффициент автономии Собственный капитал Пассивы >0,5
3.2. Коэффициент маневренности Собственные оборотныесредства Собственный капитал Увеличение > 0,1
3.3. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами Собственные оборотные средства Запасы Увеличение
3.4. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансовый рычаг) Заемный капитал Собственный капитал Уменьшение < 0,25
4. Показатели ликвидности и платежеспособности
4.1. Коэффициент текущей ликвидности Текущие активы Текущие обязательства Увеличение = 2
4.2. Коэффициент быстрой ликвидности Текущие активы - Запасы Текущие обязательства Увеличение = 0,8-1,0
4.3. Коэффициент восстановления платежеспособности Коэффициент текущей ликвидностина конец периода + 6/\2(Коэффициент текущей ликвидности на конец периода -Коэффициент текущей ликвидности на начало периода) > 1
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
Наименование показателя Алгоритм расчета Нормативное значение
4.4. Коэффициент утраты платежеспособности Коэффициент текущей ликвидности на конец периода + 3 / 12(Коэффициент текущей ликвидности на конец периода -Коэффициент текущейликвидности на начало периода) > 1
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
В первую группу вошли показатели, характеризующие деловую активность предприятия: оборачиваемость оборотных активов, запасов, дебиторской, кредиторской задолженности и собственного капитала.
Увеличение коэффициента оборачиваемости активов вместе с ростом оборачиваемости запасов характеризует повышение эффективности их использования. Если с увеличением коэффициента оборачиваемости оборотных средств снижается коэффициент оборачиваемости запасов, то это характеризуется негативно. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.
Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности означает сокращение продаж в кредит и наоборот. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - увеличение закупок в кредит. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Снижение данного показателя приводит к бездеятельности собственных средств.
Во вторую группу входят показатели, которые характеризуют эффективность управления и прибыльность деятельности предприятия: рентабельность производства, реализации, рентабельность собственного и перманентного капитала, а также порог рентабельности и запас финансовой прочности. Рентабельность производства и реализации характеризует уровень реализации, расходов на производство и реализацию, а также колебания цен реализации. Рентабельность перманентного капитала характеризует эффективность использования собственного и заемного капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок. Порог рентабельности определяет величину критического объема продаж, при котором прибыль равна нулю.
В третью группу вошли показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия: коэффициенты автономии, маневренности, обеспечения собственными оборотными средствами запасов, соотношение заемного и собственного капитала. Коэффициент
автономии характеризует долю собственников предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше финансовой устойчивости, стабильности и независимости от внешних кредиторов предприятия. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Увеличение показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от влияния инвесторов и кредиторов.
В четвертую группу вошли показатели ликвидности и платежеспособности предприятия: коэффициенты текущей и быстрой ликвидности, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения текущих обязательств. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие у предприятия реальной возможности восстановить (утратить) свою платежеспособность в течение указанного периода.
При анализе финансового состояния сельскохозяйственных предприятий Одесской области с помощью коэффициентов платежеспособности выявлено, что большинство предприятий не достигают нормативного значения коэффициентов.
Система нормативных значений коэффициентов не учитывает специфических особенностей сельскохозяйственной отрасли. На сегодня в Украине отсутствует система нормативных среднеотраслевых значений коэффициентов. Теоретическое значение коэффициента быстрой ликвидности в литературе указывается: не менее 0,5-0,7; не менее 1. В иностранной литературе нормативное значение не менее 1; 0,7-0,8. Опыт российских банков свидетельствует, что оптимальным можно считать значение не меньше 0,8, украинские ученые предлагают значения равные 0,5-0,6.
Необходимо учесть, что слишком высокое значение данного коэффициента, как и слишком низкое должно быть оценено нега-
тивно, поскольку это свидетельствует о нерациональном использовании средств или высокой степени дебиторской задолженности, что в будущем может привести к снижению показателей финансовой деятельности предприятия.
На наш взгляд, для сельскохозяйственных предприятий значение данного коэффициента можно считать оптимальным на уровне
0,6-0,8.
Рекомендуемое украинскими экономистами и банковскими структурами значение коэффициента текущей ликвидности не ниже 2,0. Однако анализ предприятий АПК Одесской области показал, что наиболее оптимальный уровень данного коэффициента соответствует 1,5.
Таким образом, анализ финансовой деятельности агропромышленных предприятий, основанный на расчете показателей четырех основных групп, опирается только на публичную отчетность, что дает возможность широко использовать его в рейтинговой оценке как в пространстве (в сравнении с другими предприятиями), так и в периоде. Данные группы показателей наиболее полно характеризуют деятельность предприятия и могут служить основой для разработки рекомендаций, направленных на повышение уровня ликвидности, платежеспособности и прибыльности, а также для разработки прогноза финансового состояния на перспективу.
КРУПНОТОВАРНЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ - ИННОВАЦИОННАЯ ОСНОВА ИНТЕНСИФИКАЦИИ
В.Я. Амбросов, д.э.н., проф., чл.-кор. УААН, зав. каф. Т.Г. Маренич, к.э.н., доц. Харьковского национального технического университета сельского хозяйства им. П. Василенка
Аграрная реформа в Украине создала условия для формирования многоукладной экономики на селе. Работники сельскохозяйственных предприятий стали собственниками земли и других средств производства. Однако вместо ожидаемого роста производства и повышения его результативности в республике длительное время имеет место спад объемов сельскохозяйственной продукции, снижение экономической эффективности использования ресурсов, нарушаются условия воспроизводства. Одной из главных причин было то, что агропромышленный комплекс не базировался на
инновационно-инвестиционной основе. Ни один из показателей научно-технического прогресса в области сельского хозяйства не был достигнут. Вследствие этого уровень урожайности большинства сельскохозяйственных культур составляет 40-50% от их потенциальных возможностей. Генетический потенциал отечественных пород животных используется только на 60-65%. Экономическое и особенно финансовое состояние сельскохозяйственного производства не обеспечивает условий его расширенного воспроизводства (табл. 1).
1. Эффективность производства в агроформированиях Украины в среднем за 2004-2005 гг.
Показатели Государственные предприятия Производственные кооперативы Хозяйственные товарищества Частные предприятия Другие предприятия В среднем по всем формам хозяйствования
Удельный вес предприятий, % 3,1 12,5 55,8 25,9 2,7 100,0
Приходится на 1 предприятие: площадь с.-х. угодий, га 2 714,7 1 764,9 1 875,1 1682 2 002,5 1 896,2
среднегодовая численность работающих, чел. 159 108 98 78 105 96
Стоимость активов на 100 га с.-х. угодий, тыс. грн 554,4 344,5 267,7 186,7 280,6 271,0
Получено в расчете на 100 га с.-х. угодий, тыс. грн: денежной выручки 119,2 93,6 170,3 113,8 225,4 147,7
чистой прибыли -1,6 5,6 22,3 16,8 38,6 18,5
Получено в расчете на 1 работника, тыс. грн: денежной выручки 20,3 15,3 34,3 24,3 43,2 29,2
чистой прибыли -0,3 0,9 4,5 3,6 7,4 3,6
Оплата труда в себестоимости с.-х. продукции, % 22,6 17,0 13,4 14,6 11,6 14,2
Удельный вес прибыльных предприятий, % 57,9 55,6 64,3 73,0 58,8 65,1
