CC BY
298
ВЕРЕТЕННИКОВА Ольга Борисовна
Доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой финансового менеджмента
Уральский государственный экономический университет
620144, РФ, г. Екатеринбург, ул. 8 Марта/Народной Воли, 62/45 Контактный телефон: (343) 221-27-92 e-mail: veretennikova_o@mail.ru
БИКМЕТОВА Зульфия Маснавиевна
Аспирант кафедры финансового менеджмента
Уральский государственный экономический университет
620144, РФ, г. Екатеринбург, ул. 8 Марта/Народной Воли, 62/45 Контактный телефон: (343) 221-27-92 e-mail: zulfiya.bikmetova@yandex.ru
Амортизационные отчисления как форма собственных источников финансирования инвестиций
Ключевые слова: амортизация; амортизационные отчисления; инвестиции; концепция амортизации; основной капитал; основные фонды; физический и моральный износ техники.
Аннотация. Рассмотрены различные подходы к понятиям «амортизация» и «амортизационные отчисления». Прослежена трансформация взглядов от «затратного» порядка определения амортизации к процессу формирования реального денежного фонда и как следствие основного источника формирования собственных инвестиционных ресурсов, направляемых на модернизацию производственной базы, техническое перевооружение, разработку и внедрение инноваций.
Переход российской экономики от сырьевого к инновационному пути развития, создание максимально возможного количества конкурентоспособных предприятий невозможны без коренной модернизации экономики, предусматривающей не только поддержку российских товаропроизводителей, но и систему гарантий формирования ими собственных источников финансирования, используемых на инвестиционные и инновационные цели.
Классической формой финансирования инвестиций является использование собственных средств предприятия в виде чистой прибыли и амортизации. В условиях снижения доходности бизнеса и сокращения возможностей долгосрочного кредитования амортизация становится едва ли не единственным источником финансирования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.
Для изучения сущности амортизации проследим трансформацию взглядов на это понятие.
Амортизация связана с процессом воспроизводства основного капитала хозяйствующих субъектов (от лат. ЛтотЫ$аНо, что дословно переводится как «погашение долга»). Вследствие этого первоначально природа амортизации представляла собой постепенный перенос на себестоимость производимого товара начисленного износа амортизируемого имущества.
В настоящее время различные взгляды на сущность амортизации представлены несколькими концепциями (см. рисунок).
© Веретенникова О. Б., Бикметова З. М., 2011
Концепции амортизации
Различают экономическую, финансовую и налоговую концепции. Сторонники экономической концепции считают, что амортизация является расчетным инструментом для определения суммы износа. Утверждение, что амортизация является стоимостью средств труда, перенесенной на продукт, для производства которого они служат, первоначально было высказано К. Марксом [1]. Со временем такой затратный подход к сущности амортизации поддержали многие ученые-экономисты.
Ю. И. Любимцев считал амортизацию формой возмещения израсходованной стоимости основных фондов или ранее авансированной стоимости [2]. В. Я. Горфинкель и Е. М. Купряков рассматривали амортизацию как денежное возмещение износа основных средств путем включения части их стоимости в затраты на выпуск продукции [3].
Экономическая концепция амортизации направлена на обеспечение способности организации заменить имущество в случае его физического и морального износа. Обесценивание может быть следствием износа, морального старения, интенсивной эксплуатации, низкого качества ухода за оборудованием.
Также получили развитие финансовая и налоговая концепции амортизации. Финансовая концепция предполагает, что амортизация представляет собой доход, который остается в распоряжении предприятия для осуществления воспроизводства основных средств, т. е. для дальнейшего инвестирования. Д. Рикардо рассматривал амортизацию как капитал, высвобождаемый для возобновления того же самого дела или для начала нового дела [4]. Близкое по содержанию определение было дано Д. А. Барановым, который считает, что амортизация - резервный фонд для воспроизводства потребленного основного капитала [5].
Налоговая концепция предусматривает, что амортизация является частью дополнительно произведенных средств, не облагаемых налогом, за которыми сложилось и закрепилось право собственника [6].
Таким образом, финансовая концепция амортизации предполагает рассмотрение амортизационных отчислений в качестве инвестиционных ресурсов, а налоговая - их увеличение для использования непосредственно в инвестиционном процессе. С нашей точки зрения, финансовую и налоговую концепции амортизации следует объединить в инвестиционную концепцию, так как они преследуют одну цель - повышение инвестиционной активности организации.
Инвестиционная концепция амортизации раскрывает пути формирования собственного внутреннего источника финансирования инвестиционной деятельности путем непосредственной аккумуляции амортизационных отчислений и увеличения их доли в источниках финансирования инвестиций в основной капитал.
Многие ученые рассматривают амортизацию в единстве вышеназванных подходов: с одной стороны - как затраты, с другой - как инвестиционные ресурсы. В частности, И. И. Веретенникова высказала такую точку зрения: процесс переноса основными
фондами своей стоимости на выпускаемую продукцию с целью их простого воспроизводства [7]. В. Ю. Будавей определил амортизацию как единство постепенного перенесения стоимости основных фондов на производимый продукт в целях возмещения их стоимости (снашивание) и накопления денежных средств для обеспечения последующего их воспроизводства [8].
Таким образом, можно выделить две основополагающие точки зрения на сущность амортизации. Первая, которой придерживается большинство экономистов, состоит в том, что амортизация является формой постепенного перенесения стоимости основного капитала на себестоимость произведенной продукции в течение срока службы актива. В данном аспекте амортизация является затратами, а ее начисление представляет собой не источник дальнейшего обновления фондов, а компенсацию затрат, понесенных инвестором при вложении денежного капитала в основные фонды.
Вторая точка зрения заключается в том, что амортизация представляет собой формирование собственных источников финансирования основного капитала хозяйствующих субъектов.
В нашей стране исторически сложилась и развивалась экономическая концепция амортизации, в которой она выступает как элемент затрат на воспроизводство основного капитала.
На наш взгляд, амортизацию необходимо рассматривать с позиции создания реальных инвестиционных ресурсов, достаточных для успешного обновления и воспроизводства основного капитала. Хозяйствующие субъекты и государство в целом должны быть заинтересованы в увеличении амортизационных отчислений и в использовании их непосредственно на инвестиционные цели для финансирования капитальных вложений.
Таким образом, амортизация на современном этапе должна рассматриваться как основной источник формирования собственных инвестиционных ресурсов, направляемых на модернизацию производственной базы, техническое перевооружение, разработку и внедрение инноваций.
С позиции авторов, амортизация - это процесс; тогда амортизационные отчисления являются конкретным воплощением процесса амортизации. Амортизация и амортизационные отчисления тесно взаимосвязаны между собой, но их нельзя отождествлять. Амортизационные отчисления представляют собой результат процесса амортизации.
Хотя мы определили, что амортизационные отчисления являются собственным источником финансирования инвестиций, не следует игнорировать и тот факт, что они переносятся на себестоимость продукции в виде затрат. В связи с этим можно дать следующее определение амортизационных отчислений: это денежное выражение основного капитала хозяйствующего субъекта, посредством которого его первоначальная (восстановительная) стоимость включается в стоимость производимой продукции в виде затрат в течение срока полезного использования основных фондов (срока эксплуатации нематериальных активов) и после реализации продукции в составе выручки поступает на расчетный счет хозяйствующего субъекта для дальнейшего его инвестирования в основные фонды и нематериальные активы.
В современных экономических условиях для снижения зависимости от внешних источников финансирования инвестиций, связанных с совершенствованием производственных основных фондов, техническим развитием и внедрением оборудования нового поколения, необходимо активизировать внутренние факторы экономического развития организаций. И в решении этих задач особое внимание необходимо уделять повышению роли амортизационных отчислений и эффективному их использованию при формировании инвестиционных ресурсов. Амортизация - это процесс, при котором возможно повернуть финансовые потоки таким образом, чтобы амортизационные отчисления направлять на инвестиции в основной капитал, на привлечение новых
технологий и внедрение современных образцов производственного оборудования, занятых в процессе изготовления конкурентоспособных товаров.
Источники
1. Маркс К. Капитал. М. : Политиздат, 1982.
2. Любимцев Ю. И. Цикл воспроизводства и амортизация основных фондов: вопросы теории и методологии. М. : Экономика, 1973.
3. Экономика предприятия : учеб. для вузов / под ред. В. Я. Горфинкеля, Е. М. Купря-кова. М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996.
4. Выготский С. Л., Афанасьев В. С., Громека В. И. История экономических учений. М. : Мысль, 1965.
5. Баранов Д. А. Сроки амортизации и обновление основных производственных фондов. М. : Наука, 1977.
6. Кутер М. И., Кузнецов А. В., Мамедов Р. И. Современный взгляд на концепции амортизации // Экономический анализ: теория и практика. 2008. № 24.
7. Веретенникова И. И. Амортизация и амортизационная политика. М. : Финансы и статистика, 2004.
8. Будавей В. Ю. Воспроизводство основного капитала в США: проблемы амортизации и использования. М. : Мысль, 1966.
