CC BY
6АКТУАЛЬНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ЗАРУБЕЖНЫХ РЫНКОВ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ (НА ПРИМЕРЕ США И КИТАЯ)
Сеферян Л. А.
Ростовский государственный экономический университет (РИНХ),
г. Ростов-на-Дону
Аннотация. Современный анализ зарубежных ипотечных рынков представляется особенно важным, поскольку кризисные явления в мировой экономике за последние годы во многом детерминированы состоянием ипотечных рынков, в частности, ипотечного рынка США. Проведенные исследования показали, что зародившиеся негативные явления в сегменте ипотечного кредита в этой стране перетекли на ипотечные и фондовые рынки зарубежных стран. Вместе с этим, в статье показано, как пандемия СОУЮ-19 оказала негативное влияние на рынок финансирования ипотечного кредитования в Китае. Как следствие, индустрия финансовых услуг, а также уровень благосостояния и задолженности людей со временем ухудшились. Кроме того, для индивидуальных домовладельцев задолженность по ипотечным кредитам была единственным крупнейшим источником задолженности и оказала наиболее значительное влияние на их финансы и способность оставаться платежеспособными из-за снижения или потери заработной платы.
Таким образом, в данной статье представлен сравнительный анализ ипотечных рынков США и Китая, исследована динамика показателей индекса цен на жилье, и некоторых показателей экономического развития, тесно связанных с функционированием ипотечного рынка упомянутых стран.
1
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - N° 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-гynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
Ключевые слова: ипотечный рынок; жилищное кредитование; Федеральная резервная система США; торговая война между США и Китаем; рынок недвижимости Китая; индекс доступности жилья.
Ипотечный рынок США является наиболее развитым рынком среди других стран мира, однако на современном этапе он испытывает серьезные структурные изменения. Важным показателем, характеризующим состояние ипотечного рынка страны, является индекс доступности жилья (см. рис.1) [1]
Рисунок 1 - Индекс доступности жилья в США с 2021-2023 г.
Снижение средневзвешенной процентной ставки по ипотеке с постоянной ставкой может указывать на более доступное получение ипотечных кредитов. В целом, количество выданных ипотечных кредитов увеличилось в 2021 году по сравнению с 2020 годом (см. таб. 1). Это может свидетельствовать о восстановлении рынка недвижимости после пандемии СОУГО-19 и снижении ставок по ипотеке.
2
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - N° 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-гynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
Увеличение цен на жилье может быть связано с ростом спроса на жилье или с тем, что жилье становится более дорогим в производстве из-за роста стоимости материалов или трудозатрат.
Таблица 1 - Динамика показателей ипотечного рынка США в 2019-2022 гг.
(источник: создано автором)
Показатели 2019г. 2020г. 2021г. 2022г.
Объемы продаж жилья в стране, в том числе: 6023 6451 6770 6540
Продажи нового жилья, тыс. ед. 681 811 790 735
Продажи жилья на вторичном рынке, тыс. ед. 5340 5640 5980 5805
Изменение цены на жилье, % 2,9 10,4 13,2 5,7
Средневзвешенная процентная ставка (по ипотеке с постоянной ставкой), % 3,94 3,11 3,11 3,8
Общий объем выданных ипотечных кредитов в стране, трдл долл. 2,28 3,9 3,66 -
Снижение роста цен в 2022 году может указывать на то, что рынок начинает насыщаться и спрос на жилье стабилизируется.
Снижение средневзвешенной процентной ставки по ипотеке с постоянной ставкой может указывать на более доступное получение ипотечных кредитов(см.таб 2).
Таблица 2 - Динамика показателей ставки ипотечного кредита США
в 2019-2022г. [2]
год Средняя % ставка на ипотеку с фиксированной ставкой на 30 лет Средняя % ставка на ипотеку с фиксированной ставкой на 15 лет
2019 3,94 3,22
2020 3,11 2,62
2021 3,11 2,52
2022 3,8 3,15
3
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - № 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-rynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
Как видно из таблицы, в 2019 году средняя процентная ставка на ипотеку с фиксированной ставкой на 30 лет была наивысшей и составляла 3,94%, а в 2021 году ставки на 30-летние ипотечные кредиты сравнялись с 2020 годом и составили 3,11%. Однако в 2022 году ставки на 30-летние ипотечные кредиты снова повысились до 3,8%. Средняя процентная ставка на ипотеку с фиксированной ставкой на 15 лет также снижалась с 2019 по 2021 годы и достигла своего минимального значения в 2021 году - 2,52%, но в 2022 году ставка на 15-летние ипотечные кредиты также повысилась до 3,15% [2].
Фиксированная ипотечная ставка - это процентная ставка по ипотеке, которая остается постоянной на всем периоде кредита. Другими словами, если вы берете ипотеку на 15 лет с фиксированной ставкой 4%, то ваша ежемесячная выплата и процентная ставка останутся неизменными на всем периоде кредита, даже если процентные ставки на рынке возрастут или упадут.
Переменная ипотечная ставка (adjustable-rate mortgage, ARM) - это тип ипотечного кредита, в котором ставка процента изменяется в зависимости от изменений на рынке. Обычно, такие кредиты имеют более низкую начальную ставку, но она может расти со временем.
В США ставки по переменным ипотечным кредитам меняются в зависимости от таких факторов, как изменения ставок Федеральной резервной системы (Federal Reserve System), инфляции и экономической конъюнктуры.
Изменения в ставках по ипотеке могут быть связаны с многими факторами, включая экономическую политику правительства, федеральную резервную систему, тенденции на рынке жилья, инфляцию и т.д
Например, снижение ставок по ипотеке в 2020 году может быть связано с тем, что Федеральная резервная система США снизила процентные ставки до исторического минимума в ответ на пандемию CO VID -19, чтобы
4
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - N° 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-rynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
стимулировать экономику. Это, в свою очередь, привело к снижению ставок по ипотеке.
Кроме того, влияние рынка жилья и спроса на него также могут оказать существенное влияние на изменение ставок. Если спрос на жилье выше, то банки могут устанавливать более высокие процентные ставки, чтобы получать больший доход от предоставленных ими кредитов.
В 2019 году было несколько событий, которые могли повлиять на рост ипотечных ставок в США. Например, в январе FED повысил процентную ставку, что вызвало некоторое беспокойство на рынке недвижимости и привело к росту %. Кроме того, в 2019 году были опубликованы данные (см. рис 2), свидетельствующие о снижении темпов роста экономики США, что также могло повлиять на рынок недвижимости и ставки по ипотеке.
8,0%
-4,0%
сунок 2 - Динамика показателей темпов роста экономика США с 2018
по 2022 г. в % [3]
Наконец, в 2019 году были предприняты некоторые шаги по реформированию системы ипотечного кредитования в США, которые могли повлиять на динамику ставок.
5
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - № 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-rynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
Например, была введена программа "Америка снова покупает дома" (America's Homebuyers), которая предназначена для помощи первоначальным покупателям домов. В рамках этой программы были увеличены гарантии по ипотечным кредитам, предоставляемым государством, что могло повлиять на снижение ставок по ипотеке.
Кроме того, в 2019 году был представлен законопроект " Об укреплении и стабилизации системы ипотечного кредитования", который содержал ряд мер по улучшению системы ипотечного кредитования. Например, в рамках этого законопроекта было предложено усилить контроль за выдачей ипотечных кредитов и повысить требования к качеству ипотечных активов. Эти меры могли повлиять на динамику ставок по ипотеке, поскольку более жесткие требования могут привести к повышению стоимости ипотечных кредитов.
В конце 2019 года ФРС начала снижать ставки для поддержки экономического роста в ответ на замедление мировой экономики (см. рис. 3) и торговую войну между США и Китаем. Снижение ставок ФРС в 2020 году также было связано с пандемией COVID-19, которая вызвала экономические трудности во всем мире.
« н
W
о а s а к с
я н
6
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - № 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-rynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
Рисунок 3 - Динамика показателей инфляции в США с 2019-2023 г. в % [3]
В 2022 году ипотечные ставки в США удвоились и достигли своего максимума за 20 лет. В условиях высоких ставок спрос на жилье снизился: сократились заявки на кредиты и увеличился запас непроданного жилья; индекс заявок в декабре 2022 года снизился до минимального за 15 лет ровня-периода для реализации предложения новых домов при снизившихся темпах продаж вырос до 9мес. (+3,4 мес. за год.), а существующих домов до 2,9 мес.( + 1,2 мес. за год ); изменения баланса спроса и предложения привело к снижению цен на жилье (-3,8%с июля по октябрь 2022 года) [4].
При условии постепенного возвращения к низкой инфляции в 2023 г ожидается стабилизация ставок по ипотеке в диапазоне 5-6%, что может несколько улучшить динамику продаж замедлить коррекцию цен. Стоимость строительства, так и цены на жилье в США растут с 2019 по 2022 годы, однако цены на жилье растут быстрее. Это может быть связано с ростом спроса на жилье и ограниченным предложением, что приводит к повышению цен [4].
Рост стоимости строительства может быть обусловлен следующими факторами:
1. В 2020 году стоимость стройматериалов, таких как древесина, металлы и пластмассы, значительно выросла в связи с пандемией СОУГО-19, которая привела к прерыванию поставок и производства материалов.
2. Строительные компании столкнулись с проблемой нехватки рабочей силы в последние годы, что приводит к увеличению заработной платы рабочих и удорожанию строительства.
3. Социально-экономические изменения, такие как увеличение числа одиночных домохозяйств, увеличение числа миллениалов, желающих
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - № 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-rynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
приобрести свое жилье, и более широкий доступ к кредитам на ипотеку, привели к увеличению спроса на жилье и, следовательно, к увеличению стоимости строительства.
Рынок недвижимости Китая значительно расширился в течение последних трех десятилетий и стал основным драйвером экономического роста. Центральное правительство начало реформировать систему распределения земельных участков, намереваясь преобразовать социалистическую планово-централизованную модель в экономическую систему с рыночной ориентацией. Аренда жилья является еще одним важным вопросом рынка недвижимости Китая [5].
Обращаясь к истокам ипотечного кредитования в Китае, следует отметить, что система финансирования жилья до 1980-х годов была простой.
В централизованной экономике рынок частного жилья и ипотечное кредитование отсутствовали. Жилье рассматривалось как продукт социального обеспечения, финансируемый и предоставляемый правительством и его учреждениями.
На микро-уровне типичные домохозяйства в городах Китая начинают использовать аренду как в западных странах. На макро-уровне ограничения и возможности определяются не только жилищным фондом и рынком недвижимости, но и консервативным поведением региональных правительств, которые при высокой доли вакантных квартир коммерческого рынка стимулируют потребителей к выбору аренды государственного жилья
Другая особенность китайского сектора недвижимости - это большая, чем в США, вовлеченность госструктур в его функционирование. Американское законодательство защищает права частной собственности на землю. Правда, на
8
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - № 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-rynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
уровне штатов рост предложения недвижимости сдерживается целой паутиной регулятивных мер в области землепользования.
В свою очередь федеральные власти стимулируют спрос на недвижимость посредством предоставления домохозяйствам вычетов потраченных на ее покупку сумм из базы обложения подоходным налогом, а также предоставлением им льготных кредитов государственных ипотечных агентств. Но все же динамику рынка недвижимости в США определяет не государство, оно лишь несколько ее модифицирует.
В китайских же городах все земельные участки являются государственной собственностью. Физические и юридические лица могут покупать и продавать только «права пользования землей» (ППЗ), т.е. права долгосрочной (на период до 70 лет) аренды земельных участков, фактически контролируемых местными правительствами.
Кризис начался еще в прошлом году, тогда лидер Китая Си Цзиньпин принял решение бороться с надуванием ипотечного пузыря, и «укрощать» высокие цены на рынке недвижимости. На это также наложились проблемы с коронавирусными локдаунами. В результате цены на недвижимость пошли вниз. Отметим, что общая сумму ипотечных займов китайских граждан оценивается в 46 трлн юаней ($6,8 трлн). И еще 13 трлн юаней выдала банковская система Китая застройщикам в качестве кредитов. Центробанк КНР ограничил в мае ставки по ипотечным кредитам, но это не особо помогло [6].
Как отмечают некоторые авторы, данный процесс является достаточно проблематичным из-за сложностей, обостренных наступлением глобального кризиса. Кризис, также как и посткризисный период развития, пока не обеспечивает нивелирование накопленных дисбалансов в мировой экономике, в
9
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - № 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-rynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
силу чего вероятность возврата к продолжительному устойчивому росту представляется нам крайне низкой [7].
Китайский рынок финансирования ипотечного кредитования в Китае когда-то переживал бум, но сейчас находится на грани спада. Многие дома в Китае продаются еще до того, как они полностью построены, что является важным источником дохода для застройщиков и часто позволяет им заниматься несколькими проектами одновременно.
По данным китайского аналитического агентства CIA в ноябре 2021 года средняя стоимость жилья в 100 крупнейших городах Китая осталась на уровне октября -нулевой прирост наблюдается впервые за последние шесть (см. рис. 4), люди покупают меньше недвижимости, строительство быстро замедляется, а количество неплатежей по ипотечным кредитам растет, и все это является плохими знаками для этого рынка [8,9].
Прирост индекса цен на жилье в %
12 10 8 6 4 2 0 -2
019 бд=
Прирост индекса цен на жилье в %
i I I I I I I I I I I i i i i i i i i i i i i
2020 |оД
2021 |оД
2022 |од
Щ
год-
Рисунок 4- Динамика показателей прироста индекса цен на жилье в Китае
в % с 2019-2023 г [9]
10
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - № 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-rynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
Замедление роста цен, согласно CIA, происходит с августа 2022 года из-за последствий кризиса в строительном секторе, который характеризуется следующими факторами: сжатие спроса на фоне возросшего недоверия граждан к застройщикам; девелоперы делают скидки, пытаясь поддержать продажи и стремясь обеспечить уровень ликвидности.
В большинстве случаев ипотечные кредиты являются наиболее важным активом в розничном банковском портфеле кредитора. Изменения в выдаче кредитов, графиках погашения и процентных ставках дефолта окажут большое влияние на способность кредитора зарабатывать деньги и оставаться ликвидным.
По мере того, как домохозяйства и предприятия начинают беспокоиться о рецессии и становятся менее готовыми брать на себя больше долгов, они с большей вероятностью сократят расходы и инвестиции. Это может привести к спаду баланса и ускорить ипотечный кризис в Китае. Кроме того, при меньшем количестве денег покупателям жилья будет все труднее и труднее выплачивать свои долги. Это приведет к еще большему количеству просрочек по кредитам и окажет большее давление на непогашенные ипотечные кредиты.
Одним из главных экономических показателей страны является развитие строительной отрасли жилой недвижимости. Если рассматривать жилую недвижимость через призму социального аспекта, то показателем развитости общества будет доступность и комфортность жилья. Решение вопроса повышения уровня доступности жилья — это возможность реализации стратегического для государства вопроса повышения качества жизни, жилищных условий его населения, удовлетворение потребностей граждан в улучшении, это поддержка бизнеса, вложившегося в строительную отрасль, и бизнеса, занимающегося эксплуатационным обеспечением жилищного фонда
11
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - N° 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-rynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
В последние два десятилетия строительная отрасль в стране стремительно развивалась. Застройщики брали кредиты на жилищное строительство, а реализовывали объекты еще на стадии строительства. Так, всего за 15 лет цены на жилье в Китае выросли в шесть раз. Однако стадия строительства — это еще неготовые проекты. Вышло так, что девелоперы сдали только 60% домов, которые предварительно продали с 2012 по 2020 год.
Параллельно с ростом несданных объектов на китайском рынке рос и объем кредитования застройщиков, с которым попытались бороться китайские власти. Чтобы снизить объем кредитования, правительство ввело ряд ограничений, среди которых постановление о «трех красных линиях». Пересечение хотя бы одной из них накладывает ограничение на девелопера, а, пересекая все три, компания оказывается отрезанной от кредитования до конца года.
В 2022 году Правительство заявило о смягчении этих требований. А именно заемные средства, привлеченные застройщиками для приобретения активов проблемных компаний, не будут учитываться китайскими банками при установлении лимита на финансирование компании покупателя.
Литература
1. National Association of Realtors USA [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.nar.realtor.
2. The central bank of the United States [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https://www.federalreserve.gov.
3. На основе данных U.S. Department of Commerce [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https://www.commerce.gov.
4. The central bank of the United States [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https://www.federalreserve.gov.
12
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - N° 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-rynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
5. Official website Central Bank of the Republic of China [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.cbc.gov.tw.
6. BANK OF CHINA [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https://www.boc.cn/en.
7. Афанасьева, И. И. Анализ проблематики экономического роста в мировой экономике / И. И. Афанасьева, С. Н. Резников // Альтернативные модели глобализации и проблемы современной глобальной динамики: монография / Ростовский государственный экономический университет (РИНХ). - Ростов-на-Дону: Ростовский государственный экономический университет "РИНХ", 2018. - С. 175-179.
8. China Institute of International Studies [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.ciis.org.cn/english.
9. National Bureau of Statistics of China [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.stats.gov.cn/english.
10. Пивоварова, Г. Б. Доступность жилья в современных реалиях развития первичного рынка жилой недвижимости / Г. Б. Пивоварова, Т. В. Третьяченко // Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ). - 2020. - № 1(69). - С. 167-175.
CURRENT TRENDS IN THE DEVELOPMENT OF FOREIGN MORTGAGE
LENDING MARKETS (USING THE EXAMPLE OF THE USA AND CHINA)
Seferyan L.A.
Rostov State University of Economics (RINH),
Rostov-on-Don
13
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - № 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-rynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
Annotation. The modern analysis of foreign mortgage markets is particularly important, since the crisis phenomena in the global economy in recent years are largely determined by the state of mortgage markets, in particular, the US mortgage market. The conducted research has shown that the emerging negative phenomena in the mortgage loan segment in this country have flowed into the mortgage and stock markets offoreign countries. At the same time, the article shows how the COVID-19 pandemic has had a negative impact on the mortgage financing market in China. As a result, the financial services industry, as well as the level of well-being and debt of people have deteriorated over time. In addition, for individual homeowners, mortgage debt was the single largest source of debt and had the most significant impact on their finances and ability to remain solvent due to reduced or lost wages.
Thus, this article presents a comparative analysis of the mortgage markets of the USA and China, examines the dynamics of the housing price index, and some indicators of economic development closely related to the functioning of the mortgage market of these countries.
Keywords: mortgage market; housing lending; US Federal Reserve system; USChina trade war; China real estate market; housing affordability index.
References
1. National Association of Realtors USA [Electronic resource]. - Access mode: https://www.nar.realtor.
2. The central bank of the United States [Electronic resource]. -Access mode: https://www.federalreserve.gov.
3. Based on data from the U.S. Department of Commerce [Electronic resource]. -Access mode: https://www.commerce.gov.
4. The central bank of the United States [Electronic resource]. -Access mode: https://www.federalreserve.gov.
14
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - N° 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-rynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
5. Official website Central Bank of the Republic of China [Electronic resource]. -Access mode: http://www.cbc.gov.tw .
6. BANK OF CHINA [Electronic resource]. -Access mode: https://www.boc.cn/en.
7. Afanasyeva, I. I. Analysis of the problems of economic growth in the world economy / I. I. Afanasyeva, S. N. Reznikov // Alternative models of globalization and problems of modern global dynamics: monograph / Rostov State University of Economics (RINH). - Rostov-on-Don: Rostov State University of Economics "RINH", 2018. - P. 175-179.
8. China Institute of International Studies [Electronic resource]. - Access mode: https://www.ciis.org.cn/english.
9. National Bureau of Statistics of China [Electronic resource]. Access mode: http://www.stats.gov.cn/english.
10. Pivovarova, G. B. Housing affordability in the modern realities of the development of the primary residential real estate market / G. B. Pivovarova, T. V. Tretyachenko // Bulletin of the Rostov State University of Economics (RINH). - 2020. - № 1(69). - P. 167-175.
15
Ссылка для цитирования: Сеферян Л.А. Актуальные тенденции развития зарубежных рынков ипотечного кредитования (на примере США и Китая [Электронный ресурс] // А-фактор: научные исследования и разработки (гуманитарные науки). - 2023. - № 3. - Режим доступа: http://www.a-factor.ru/tekushchij-nomer/item/199-aktualnye-tendentsii-razvitiya-zarubezhnykh-rynkov-ipotechnogo-kreditovaniya-na-primere-ssha-i-kitaya/
