CC BY
36
предположения о том, что страны, таргетирующие инфляцию, имеют больше возможностей для смягчения монетарной политики в случае необходимости.
Различия в темпах роста ВВП для двух групп стран оказались статистически незначимыми. Автор объясняет данный результат масштабами финансового кризиса, а также недостатками стратегии инфляционного таргетирования. Поскольку в основе данной стратегии лежит довольно узкий круг целей, финансовая стабильность таких стран представляется более хрупкой, что компенсирует преимущества режима инфляционного таргетирования, связанные с фундаментальными макроэкономическими переменными.
Е.Е. Митякова
2013.03.034. ТИХОНКОВ КС. СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ: СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ, МИРОВОЙ ОПЫТ, НАПРАВЛЕНИЯ МОДЕРНИЗАЦИИ. -М.: Экономика, 2012. - 463 с.
В монографии начальника Управления Центрального банка РФ рассматриваются современные тенденции и стратегические проблемы развития банковской системы России с учетом мирового опыта и в рамках авторской концепции совершенствования отечественной банковской системы.
В настоящее время российская банковская система находится на этапе трансформации с целью создания «модернизированной системы современного типа, отвечающей мировым стандартам» (с. 5). Автор характеризует состояние банковской системы как «полуустойчивое». В широком смысле понятие устойчивости системы подразумевает способность системы нормально функционировать и противостоять различным неизбежным возмущениям. «Устойчивость» при этом может рассматриваться как в качестве макроэкономической характеристики банковской системы, так и оценки банка. Очевидно, что невыполнение банковской системой своих функций парализует экономические связи в стране и угрожает экономической безопасности всего общества. «Полуустойчивое» состояние российской банковской системы обусловлено тем, что она не всегда функционирует в предсказуемой рыночной среде. Угрозы, которым подвергается банковский сектор, представляют собой
совокупность условий и факторов, препятствующих реализации экономических интересов этого сектора.
В условиях послекризисного развития управление устойчивостью банковского сектора России ограничивается уровнем отдельных банков. При этом устойчивость банковской системы в целом определяется степенью устойчивости составляющих ее субъектов и тенденциями структурных сдвигов в банковском секторе: по объему и структуре активов, объемам собственного капитала и др.
Автор предлагает ранжировать негативные последствия от действия угроз экономической безопасности на:
- особо крупные, которые приводят к невозможности нормального функционирования банковской системы;
- крупные, при которых банковская система сохраняет возможность функционировать, но теряет устойчивость;
- некрупные, приводящие только к угрозе невыполнения каких-либо отдельных параметров стратегического плана развития банковской системы (с. 51).
Анализируя современное состояние и динамику развития банковской системы России, автор отмечает, что в структурном плане она сложна и функционально многопланова. Тот факт, что отдельные элементы этой системы слабо развиты (например, банки развития, ипотечные и инвестиционные банки, учреждения мелкого кредита), делает ее уязвимой по отношению к негативному воздействию внешних факторов.
Перспективная структурная модель банковской системы, обеспечивающая решение задач экономического роста, должна, по мнению автора, состоять из следующих блоков:
1) системообразующие банки общенационального уровня: контролируемый государством Сбербанк, ВТБ, Банк развития и др.;
2) системообразующие банки отраслевого уровня: Россель-хозбанк, крупные коммерческие банки, входящие в финансово-промышленные группы (например, Альфа-банк), а также специализированные отраслевые банки;
3) системообразующие банки регионального уровня: региональные и муниципальные банки развития.
При этом в банковской системе должно существовать разумное разделение труда: крупные банки общенационального масшта-
ба обслуживают крупные корпорации и фирмы, а малые и средние банки заполняют ниши по обслуживанию бизнеса, соответствующего их масштабам (с. 73).
Реформирование российской экономики создало необходимые предпосылки для развития конкурентной среды. Доля пяти крупнейших российских банков в совокупных активах умеренная -около 50%. Для сравнения: в Японии и Франции - примерно 45%, в США - 61, в Бельгии - 84,3%. Однако при этом в банковской системе РФ складывается неблагоприятная ситуация в плане конкуренции. За время кризиса и в посткризисный период крупнейшие банки существенно увеличили свои доли на рынках, потеснив более мелких игроков. Это негативно отражается на устойчивости банковской системы России. Дефицит клиентов и ресурсов заставляет некрупные банки поддерживать на высоком уровне показатель достаточности капитала, побуждает их снижать активность. В то же время крупные банки могут принимать на себя повышенные риски. По оценкам международных рейтинговых агентств, в середине 2011 г. отношение кредитов 20 крупнейших заемщиков к совокупному капиталу банков составляло в России 220%, что в 2 раза выше, чем в ЕС, и в 3 раза выше, чем в США (с. 87).
Концентрация рисков в случае кризиса может обернуться критическими потерями для крупнейших участников рынка, ставящими под удар финансовую стабильность страны в целом.
Большое место в монографии уделено урокам мирового финансового кризиса для банковской системы России. Анализируя истоки кризиса глобальной финансовой системы, снижения стабильности банковских систем во многих странах мира, автор призывает иметь в виду, что эта проблема не замыкается только на проблемы отдельных ненадежных ипотечных заемщиков, выпуск рискованных финансовых инструментов, т.е. всего того, что можно назвать хищническим кредитованием. В оценке причин кризиса существует вполне обоснованная точка зрения, согласно которой глобализация экономики и усиление взаимозависимости финансовых организаций многих стран привели к тому, что ошибки, допущенные в одном секторе одного из рынков одной из стран, отражаются на многочисленных инвесторах во всем мире. К кризису привел, пишет автор, экономический эгоизм ряда стран (с. 137).
Недостаток российской финансовой системы, связанный с отсутствием законодательства в области производных финансовых инструментов, по мнению автора, обернулся для России преимуществом. Мировой финансовый кризис показал, что и сами финансовые продукты, и законодательство, их регламентирующее, требуют серьезного переосмысления и пересмотра. В этой ситуации у России есть уникальная возможность быстро пройти те ступени, которые другие страны проходили последние 20-30 лет (с. 140).
Кризисные явления автор рассматривает как неизбежное следствие интенсивного роста банковского сектора. Российская банковская система находится в состоянии неустойчивого равновесия, которое может перейти в стабильное равновесное. Причем это равновесие может быть как благоприятным, так и неблагоприятным для экономического роста страны. В 2008 г. наблюдался переход системы в фазу неустойчивости под влиянием мирового экономического кризиса, а в 2010 г. - фазовый переход системы в область неустойчивого равновесия. Для повышения устойчивости банковской системы и уровня экономической безопасности необходима реализация комплекса мер по совершенствованию законодательного обеспечения банковской деятельности, в том числе в части повышения прозрачности структуры участия в уставном капитале кредитных организаций, и повышения качества управления.
В настоящее время российская экономика постепенно переходит в модернизационную стадию развития. Правда, отмечает автор, «модернизация пока еще не превратилась в системный план работ, находясь в фазовом состоянии начала процесса обновления и трансформации экономики и банковской системы, когда делаются первые попытки проектирования этого процесса» (с. 367). Серьезная модернизация и реструктуризация банковской системы должны начинаться с перечня реальных проблем и выработки механизмов их решения. Так, наиболее серьезные проблемы российской банковской системы связаны, в частности, с недокапитализи-рованностью отечественных банков, ограниченной ликвидностью и долговой нагрузкой.
Модернизацию российской банковской системы автор понимает как поиск и реализацию новой экономической модели банковского сообщества, отвечающей тенденциям развития экономики России, ресурсным и территориальным особенностям, соответст-
вующим сложившемуся типу социально-экономического развития России в современных условиях. Практически речь идет о создании новой модели финансово-банковской системы России, обладающей высоким запасом устойчивости, аккумулирующей опыт прошедших лет, наиболее эффективные методы и инструменты регулирования, выработанные мировым банковским сообществом. В этой связи автор большое место уделяет анализу Стратегии развития банковского сектора России до 2015 г.
Е.А. Пехтерева
