CC BY
16
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ
ОБЩИЕ ВОПРОСЫ
2010.02.007. В ПОИСКАХ ПОТЕРЯННОГО РОСТА: ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ НА 2009-2010 гг. А la recherche de la croissance perdue: Perspectives 2009-2010 pour économie mondiale // Lettre de l'OFCE. - P., 2009. - N 314. - Mode of access: http://www.ofce.sciences-po.fr/pdf/lettres/314.pdf
В прогнозе развития мировой экономики на 2009-2010 гг., составленном сотрудниками Департамента анализа и прогнозирования Французской обсерватории экономической конъюнктуры, отмечается, что после шока, связанного с рецессией, наблюдавшейся на рубеже 2008-2009 гг., мировая экономика наконец прекратила замедление своей деятельности. Всюду увеличивается число позитивных сигналов, порождающих надежды на возобновление экономического роста в конце 2009 г.
В течение последнего года государства проводили массированную политику по предотвращению банковского кризиса и опасной спирали снижения роста, развернувшейся после банкротства американского банка «Lehman Brothers» в сентябре 2008 г. Но возобновление роста не означает, что все будет урегулировано и станет таким, как прежде. Производственный сектор сталкивается с проблемой избыточных производственных мощностей, что затормозит рост инвестиций. Урегулирования проблем занятости не происходит, а безработица будет расти и в предстоящие кварталы. Стимулирующий эффект государственных бюджетных расходов постепенно угаснет, тогда как на первый план в дебатах об экономической политике выйдут проблемы преодоления бюджетного
дефицита. Все это показывает, что достижение прежних темпов роста невозможно и что темпы роста мировой экономики будут ниже, чем до 2008 г. (табл.).
Таблица
Перспективы роста мировой экономики
Доля в мировом ВВП (%) (2007 г.)* Темпы роста ВВП (%)
2008 г. 2009 г. 2010 г.
Зона евро 16,4 0,6 -3,8 0,8
12 новых стран - членов ЕС 2,7 4,0 -4,1 0,6
ЕС-27 23,3 0,9 -4,0 0,7
США 21,8 0,4 -2,5 1,9
Япония 6,7 -0,7 -5,5 2,2
Промышленно развитые страны 56,3 0,5 -3,5 1,4
Россия 3,2 5,6 -7,3 2,3
Другие страны СНГ 1,3 5,4 -,2 1,6
Китай 11,0 9,0 8,0 9,4
Другие страны Азии 13,2 5,1 2,3 5,4
Страны Латинской Америки 7,9 3,9 -3,0 2,4
Страны Африки 3,4 5,2 1,7 4,1
Страны Среднего Востока 2,3 5,4 2,0 4,3
МИР в целом 100,0 2,8 -1,3 3,1
* ВВП рассчитан по паритету покупательной способности валют.
Проблемы банковского сектора, проявившиеся с августа 2007 г. и усилившиеся в сентябре 2008 г., создали серьезную угрозу для финансовой системы. Опасаясь рисков, банки перестали предоставлять кредиты друг другу и быстро ужесточили условия кредитования, что сделало кризис реальным. Домохозяйства и предприятия вынуждены были пересмотреть свои планы в сторону понижения потребительских расходов и инвестиций. Особенно резкой была остановка в автомобильной промышленности и в производстве предметов потребления, т.е. в секторах, которые существенно зависят от финансирования со стороны клиентов. В результате возрос уровень самофинансирования предприятий и уровень сбережений домохозяйств. Эффект от уменьшения богатства из-за этих нарушений затем распространился между всеми странами через каналы
внешней торговли. Мировой спрос снизился, что поразило одновременно всех экспортеров.
Проблемы возникли и в странах с формирующимся рынком, которые не только не смогли амортизировать спад в развитых странах (как об этом думали раньше), но, напротив, продлили его. Страны - экспортеры сырья первыми испытали последствия снижения цен с середины 2008 г., тогда как страны, экономика которых базировалась на экспорте промышленных товаров, были тяжело поражены падением объема международной торговли. Международные инвесторы стали репатриировать свои капиталы для того, чтобы покрыть потери в других сегментах своей деятельности или осуществить более надежные вложения. Таким образом, кризис в странах с формирующимся рынком и спад в развитых странах взаимно усиливают друг друга, увеличивая эффекты начальных шоков.
Среди промышленно развитых стран в Германии, Италии и Японии продолжится наибольший спад с падением ВВП почти на 5%. Во Франции и США снижение ВВП в 2009 г. будет меньшим -соответственно на 2,1% и 2,5%. Только азиатским странам с формирующимся рынком удалось в 2009 г. избежать спада, хотя темпы их роста не превысили 5%, что свидетельствует о замедлении экономического роста по сравнению с прошлым периодом. В отличие от 2009 г. следующий 2010 г. представляется в лучшем свете, хотя с учетом накопившихся потерь в производстве его не следует рассматривать как начало возврата полноценного экономического роста. Темпы роста будут недостаточными, чтобы быстро восполнить потери ВВП на душу населения, зарегистрированные за последние кварталы. В конце 2010 г. снижение уровня жизни сохранит чрезвычайно высокие масштабы - от 2,9% в США до 5,4% в Великобритании.
После развертывания кризиса норма инвестиций снизилась с первого квартала 2008 г. на 0,7 процентных пунктов во Франции, на 2 пункта в США и на 2,9 пункта в Японии. Некоторые инвестиционные проекты приостановлены до тех пор, пока не будут восстановлены «нормальные» условия. Объем кредитов для финансирования предприятий в зоне евро и США снизился. Беспрецедентное сокращение производства, особенно в промышленности, увеличило объем неиспользованных производственных мощностей. В этих условиях невозможно представить рост производственных инве-
стиций. В США норма инвестиций в конце 2010 г. не превысит уровень весны 2004 г., а в зоне евро к концу прогнозного периода норма производственных инвестиций составит 9,4% ВВП.
Чистое богатство домашних хозяйств изменяется под влиянием двух факторов: изменения стоимости активов, находившихся во владении домохозяйства, и потоков сбережений и задолженности. Стоимость активов рухнула с начала 2007 г., и потери богатства повлияли на основные компоненты имущества домохозяйств: на финансовое богатство; недвижимость и т.д. В период между вторым кварталом 2007 г. и первым кварталом 2009 г. мировая биржевая капитализация уменьшилась вдвое, в том числе в США - на 47%, в зоне евро - на 55% и в Японии - на 54%. Большая часть этих потерь богатства пришлась на долю домохозяйств.
В США потери финансового богатства домохозяйств достигли 93,5% валового годового располагаемого дохода домохозяйств, при этом более половины потерь связано с падением курсов котирующихся акций, треть - со страхованием и пенсионными фондами, а остальное - с некотирующимися акциями взаимных фондов. Потери недвижимого имущества составили в США 38,4% располагаемого дохода. В зоне евро такие потери также велики, если учесть изменения цен на жилье в ведущих странах зоны. Совокупное влияние таких факторов, как сжатие кредитов, потери богатства и повышение уровня безработицы, привело к тому, что домохозяйства стали предпочитать сбережения в ущерб потреблению. В США норма сбережений домохозяйств достигла во втором квартале 2009 г. 4,9%, т.е. самого высокого уровня с 1995 г. В зоне евро в первом квартале 2009 г. этот показатель составлял 15,6%. С учетом прогнозируемого повышения цен на сырье, завершения государственных планов подъема экономики и продолжающегося разрушения занятости рассчитывать на увеличение потребления не следует.
Государственные меры по подъему экономики значительно ухудшают состояние государственных финансов. В США и зоне евро бюджетные дефициты, составлявшие в 2007 г. соответственно 1,2% и 0,6% ВВП, в 2009 г. достигли 11,4% и 6,3% ВВП. Реализация планов подъема экономики приведет к тому, что и в 2010 г. бюджетные дефициты будут увеличиваться, хотя правительства некоторых стран стремятся их сократить. Однако перспективы уре-
гулирования бюджетов затормозят рост и рискуют подавить первые признаки оживления экономики.
Значительная волатильность цен на нефть затруднила анализ дефляционного давления. Нынешняя ситуация в США, зоне евро и Японии не может рассматриваться как дефляционная. Повышение нефтяных цен и завершение процесса снижения цен на сырье будут способствовать усилению инфляции в 2010 г. За исключением Японии, где возврат дефляции кажется неизбежным, от сценария снижения цен, по-видимому, следует отказаться. Атония внутреннего спроса не позволит экономике быстро восстановить потенциал производства; рост безработицы затормозит расходы домохозяйств и уменьшит силу наемных работников на переговорах, что ограничит повышение зарплаты и инфляционное давление. Эти элементы проявляются в усилении дефляционного давления, которое может усилиться, если проблема безработицы не будет быстро решена.
Л.А. Зубченко
2010.02.008. МИР БЕЗ ЗАПАДА - ЭМПИРИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ И ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВЫВОДЫ.
A world without the West? Empirical patterns and theoretical implications // Chinese j. of intern. politics. - Oxford, 2009. - Vol. 2, N 4. - P. 525-544. - Mode of access: http://cjip.oxfordjournals.org/full/ 2/4/525
Авторы статьи на основе анализа динамики мировой торговли приходят к выводу, что в мировой экономике возникает новый мировой порядок, называемый ими «мир без Запада». Они выделяют две основные категории стран: «Запад» и быстро развивающиеся страны. К «Западу» относятся страны - члены ОЭСР, характеризующиеся приверженностью к демократии и рыночной экономике. Ко второй группе - страны, обладающие крупной и развивающейся экономикой, т.е. Китай, Индия, Россия и т.д.
Анализируя матрицу мировой торговли за 1980-2004 гг., авторы приходят к выводу, что страны Запада в течение всего этого времени были крупнейшими торговыми партнерами рассматриваемой группы развивающихся стран. В то же время наблюдался рост торговых связей между развивающимися странами, в особенности это очевидно на примере Китая и Индии, которые в середине 1990-х годов начали активно развивать торговлю с развивающимися странами.
