CC BY
291
УДК 368.01
ЗАРУБ1ЖНИЙ ДОСВ1Д Ф1НАНСОВОГО РЕГУЛЮВАННЯ СТРАХОВОГО РИНКУ В ЧАСТИН1 РЕГУЛЮВАННЯ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТ1
Терещенко Т.е., Мо!сеенко 1.В.
Предметом роботи е сутнсть европейських вимог до забезпечення платоспроможно^ страховиюв.
Мета роботи полягае в анал1з1 европейських вимог до платоспроможностi страхових компан1й та европейського досв/'ду фнансового регулювання д'яльност'! страховиюв, у формулюванн1 пропозицй щодо можливостi його застосування в УкраУн.
Методи проведення роботи. Робота виконана з використанням аналтичного та системного метод'т дослджень.
Результати роботи. ПроаналЗовано переваги та недолки Директиви 2009/138/СС («Solvency II») для застосування втчизняними страховими компанями. Зд'!йснено пор1вняння чинних вимог до платоспроможност! страхових компан1й УкраУни з вимогами Директиви.
Галузь застосування результат1в. Отриман результати сприяють розробц та прийнятт'1 ршень у сфер1 управлння д1яльнютю страхових компанй, державних органв регулювання i нагляду за страховою дяльнютю.
Висновки. Сформульовано рекомендацУУ щодо ¡мплементаци основних вимог Директиви €С («Solvency II») у втчизняну практику державного фнансового регулювання страхування.
Ключов'1 слова: страховий ринок, платоспроможнсть страховика, ф1нансов1 ¡нструменти, Директива «Solvency II», маржа платоспроможностi, м1н1мальний каптал, ризики.
ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ Ф1НАНСОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ СТРАХОВОГО РЫНКА В ЧАСТИ РЕГУЛИРОВАНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
Терещенко Т.Е.,
Моисеенко И.В.
Предметом работы являются европейские требования к обеспечению платежеспособности страховщиков.
Цель работы заключается в анализе европейских требований к платежеспособности страховых компаний и европейского опыта финансового регулирования деятельности страховщиков, в формулировании предложений по возможности его применения в Украине.
Методы проведения работы. Работа выполнена с использованием аналитического и системного методов исследований.
Результаты работы. Проанализированы преимущества и недостатки Директивы 2009/138/СС («Solvency II») для применения отечественными страховыми компаниями. Проведено сравнение действующих требований к платежеспособности страховых компаний Украины с требованиями Директивы.
Область применения результатов. Полученные результаты способствуют разработке и принятию решений в сфере управления деятельностью страховых компаний, государственных органов регулирования и надзора за страховой деятельностью.
Выводы. Сформулированы рекомендации по имплементации основных требований Директивы ЕС («Solvency II») в отечественной практике государственного финансового регулирования страхования.
Ключевые слова: страховой рынок, платежеспособность страховщика, финансовые инструменты, Директива «Solvency II», маржа платежеспособности, минимальный капитал, риски.
FOREIGN EXPERIENCE OF THE FINANCIAL REGULATION OF INSURANCE MARKET IS IN PART OF REGULATION OF THE SOLVENCY
Tereshchenko T.E., Moiseenko I.V.
The subject of the research is the essence of European requirements to providing solvency of insurers.
The goal of this work lies in the analysis of European wants to the paying capacity of insurance companies as well as european experience with financial regulation activity insurers and formulate proposals on the possibility of its application in Ukraine
The research methods. The work is done with the use of analytical and systematic methods of research.
Work results. The pros and cons of Guidelines 2009/138/EU («Solvency II») were analyzed for the application to the domestic insurance companies. The comparison of operating requirements to solvency of Ukraine's insurance companies with the wants of Guidelines was conducted.
Results application region. The received results are contributing to the design and making decisions in the control sphere of regulation and surveillance of insurance activity.
Conclusions. The recommendations were formulated for the implementation of the main demands Guideline EU («Solvency II») in domestic practice of state regulation of the financial security.
Keywords: Insurance market, paying capacity of insurer, financial instruments, Guideline «Solvency II,» margin of paying capacity, minimal capital, risks.
304
EKOHOMi4H^ вюник ушверситету | Випуск № 29/1
© Терещенко Т.е., Мо!сеенко 1.В., 2016
Постановка проблеми. Страхування е однieю з основних галузей економки кожноТ краТни бвропейського союзу, яка забезпечуе захист майнових штереав cy6'eKTiB ^зичних та юридичних осiб) при настаннi страхових випадмв за рахунок грошових фондiв, утворених шляхом сплати суб'ектами страхових внесш. Разом з тим нестабiльнiсть економiчного розвитку, а також кризи, ям викають, пiддають страховикiв тим же ризикам, вщ яких вони покликан захищати страхувальникiв. Тому проблема оптимiзацN дiТ страхових компанiй в контекст управлiння ризиками лежить в полi зору установ, якi здiйснюють нагляд i регулюють Тх дiяльнiсть на нацюнальному i свiтовому ринках.
Страхову дiяльнiсть вiд усiх iнших в^зняе специфiчний рух грошових потокiв, як внаслiдок iнфляцiТ можуть вмить втратити свою вар^сть i призвести до банкрутства страхових компанiй як фЫансових iнститутiв i втрати страхувальниками страхового захисту. Тому дуже важливе значення мае державне фЫансове регулювання страховоТ дiяльностi, яке в усiх краТнах вiдрiзняеться жорсткими фiнансовими iнструментами, осктьки це пов'язано iз забезпеченням стабтьносл соцiально-економiчного розвитку краТни. Нинiшнi ринковi умови пiдтверджують необхiднiсть не ттьки удосконалення чинних, а й пошуку нових iнструментiв для регулюючих систем. Вдкритють страхових ринкiв обумовлюе розвиток ствпрац й ЫформацшноТ взаемодп мiж страховими регуляторами з метою забезпечення фЫансовоТ стабiльностi i пiдвищення захисту Ытереав страхувальникiв.
Тому, залишаеться актуальним питання упровадження дiевих фiнансових шструментв, якi дали б змогу в^чизняним державним органам регулювання ефективно впливати на розвиток страхового ринку. Досягти такоТ мети можна тiльки використовуючи важелi фiнансового впливу на зазначену сферу дiяльностi. Одним з найважливших фiнансових iнструментiв державного регулювання страховоТ дiяльностi е встановлення вимог до платоспроможност страхових компанiй.
Вперше концеп^я маржi платоспроможностi, яка стала основою сучасного пщходу в eвропi, з'явилася у 1946 р. у Великобритани [1]. На сьогодн платоспроможнiсть в бвроп визначаеться двома системами вимог - «Solvency I» i «Solvency II».
Сучасна концеп^я нагляду за платоспроможнютю страховикiв «Solvency II» була прийнята 25.11.2009 р. Директивою 2009/138/еС.
Головною метою Директиви «Solvency II» е встановлення економiчно обфунтованих вимог з точки зору платоспроможност в частит управлшня ризиками для полтшення платоспроможностi кожноТ страховоТ та перестраховоТ компанп, розташованоТ на територiТ бвропейського союзу.
Аналiз ocTaHHix дослiджень i публiкацiй. Теоретичнi основи сутностi та значення платоспроможносп, а також державного нагляду за ТТ забезпеченням дослiджували у своТх працях украТнськ вчеж: Базилевич В.Д., Василик О.Д., Гаманкова О.О., Грушко В.Д., Залетов О.М., Заруба О.Д., Ротова Т.А., Осадець С.С., Шiрiнян Л.В., Шумелда Я.П., а також зарубiжнi вченi - Алтишкова I., Коломiн е.В., Рейтман Л.1., Сухов В.О. та шшк Проте виникае необхiднiсть аналiзу сучасних зарубiжних методик визначення платоспроможностi страхових компанш, ураховуючи необхiднiсть ушфшацп в^чизняного страхового законодавства з мiжнародними стандартами.
Мета дослщження полягае в аналiзi европейських вимог до платоспроможностi страхових компанш та европейського досвщу фшансового регулювання дiяльностi страховикiв, у формулюванн пропозицiй щодо можливостi його застосування в УкраМ
Виклад основного мaтерiaлу. У розвинених краТнах страхування прийнято розглядати як основний шструмент, який зменшуе наслiдки негативних впливiв випадкових подш на фiзичних осiб i компанп шляхом створення грошового фонду для вщшкодування збиткiв окремих учасниш при настаннi, у останнiх, рiзних страхових випадкiв. Таким чином, для страхових компанш вкрай важливо бути фшансово стiйкими i забезпечувати платоспроможнють, бути здатними вiдповiдати за вама своТми зобов'язаннями в разi потреби. Ось чому вони е об'ектами пщвищеноТ уваги з боку держави.
З огляду на ймовiрнi наслщки вступу до бС, для страхового ринку УкраТни iснують можливостi й загрози. З метою ефективного входження в бС потрiбно в першу чергу привести нормативно-правову базу у вщповщнють iз европейськими нормами, тобто адаптувати законодавство УкраТни до законодавства бС та гармошзувати вiтчизнянi техжчж стандарти зi свiтовими i европейськими.
Нацюнальною комiсiею, що здiйснюе державне регулювання у сферi ринкiв фЫансових послуг, (далi Нацкомфiнпослуг) розроблено проект Закону «Про страхування» з урахуванням того, що в додатках до Угоди про асо^ацю мiж УкраТною та 6С у перелiку ак^в законодавства еС, якi потребують адоптацп у законодавство УкраТни, визначена Директива 2009/138/бС бвропейського Парламенту та Ради стосовно започаткування та ведення дiяльностi зi страхування та перестрахування («Solvency II») з термшом ТТ iмплементацiТ протягом 4 та 8 рош пiсля набуття чинностi Угоди про асо^ацю мiж УкраТною та бС [2]. Основна мета нових вимог до платоспроможносп «Solvency II» [3] - усунення розбiжностей мiж системами регулювання страховоТ дiяльностi краТн-членiв бС та впровадження бiльш ефективного наглядового пщходу.
1нтегра^я УкраТни до глобально!' фшансово'Т системи вимагае поступового переходу до державного нагляду й регулювання за принципами, визначеними угодами та стандартами мiжнародних оргашзацш i асо^ацш. Згiдно з Концепцiею запровадження пруденцшного нагляду за небанкiвськими фiнансовими установами [4], в УкраТш орiентиром для вдосконалення державного нагляду за страховими оргашза^ями е Директива 2009/138/бС («Solvency II»).
Розглянемо детальшше концепцiю нагляду за платоспроможнютю страховиш - «Solvency II».
Необхiднiсть повншого врахування ризикiв у eвропейськiй методик розрахунку марж1 платоспроможностi була усвщомлена давно, саме тому з 2001 р. eврокомiсiя розпочала проведення заходiв з розробки та впровадження «Solvency II» - ново! концепци нагляду за платоспроможнютю страховикiв, яка згодом була прийнята 25 листопада 2009 року (2009/138/ЕС). Пщ час цих заходiв було проаналiзовано досвiд страхового регулювання рiзних розвинених кра'н (Нщерланди, Швейцарiя, Велика Британiя, США, Сшгапур, Канада) [5].
Директива 2009/138/GC про затвердження системи «Solvency II», яка заснована на оцшц ризимв, набула чинност з 1 листопада 2012 року. «Solvency II» концентруе увагу на активах страхово' компани. Страховики будуть зобов'язаш враховувати ринковий ризик (ризик зниження вартост iнвестованих активiв страховикiв), кредитний ризик (ризик неплатоспроможност третьо'' особи), операцiйний ризик (системний ризик) та ризик неплатоспроможност перестраховика (ризик дефолту контрагента). Можна стверджувати, що «Solvency II» - це фундаментальний перегляд режиму достатност кашталу в галузi страхування бвропейського Союзу.
«Solvency II» мае на мел виршення таких завдань:
- створити загальноевропейсьм вимоги до кашталу та стандарлв управлшня ризиками, якi будуть застосовуватись замють вимог «Solvency I»;
- полтшити захист власникiв страхових полiсiв;
- полiпшити мiжнародну конкурентоспроможнють страховикiв i перестраховикiв GC;
- полтшити ризик-менеджмент страховиюв i перестраховимв GC;
- забезпечити прозорiсть ринку [6].
Пщ дiю «Solvency II» будуть пщпадати всi страховi та перестраховi компани, якi вiдповiдають уам таким умовам:
1) прибуток вiд щорiчного загального обсягу пщписаних премiй пiдприемства перевищуе 5 млн. евро;
2) загальний обсяг техшчних резервiв, включно з доходом вщ повернення сум, ям пiдлягають вiдшкодуванню, вiдповiдно до договорiв про перестрахування та зобов'язань спе^альних юридичних осiб, перевищуе 25 млн. евро;
3) загальний обсяг техшчних резервiв страховой оргашзаци, що входить до групи (яка визначаеться як дохщ вщ повернення сум, що пщлягають вiдшкодуванню, вiдповiдно до договорiв про перестрахування та зобов'язань спе^альних юридичних осiб) перевищуе 25 млн. евро;
4) дiяльнiсть страхових оргашзацш включае в себе надання послуг зi страхування чи перестрахування, ям охоплюють страхування ризикiв вiдповiдальностi, некредитоздатност та фiнансових втрат, за винятком випадмв, коли вони становлять собою додатковi ризики iншого класу;
5) дiяльнiсть страхових органiзацiй включае в себе операци з перестрахування, фшансова вартiсть яких перевищуе 0,5 млн. евро вщ загального обсягу пщписаних премш або 2,5 млн. евро вщ доходу вiд повернення сум техшчних резервiв, якi пiдлягають вщшкодуванню, вiдповiдно до договорiв про перестрахування та зобов'язань спе^альних юридичних оаб, або понад 10% вiд загального обсягу пщписаних премш чи понад 10% доходу вщ повернення сум техшчних резервiв, ям пiдлягають вщшкодуванню, вщповщно до договорiв про перестрахування та зобов'язань спе^альних юридичних оаб.
Якщо будь-ям iз зазначених сум перевищувались упродовж трьох послщовних ромв, то умови «Solvency II» застосовуються, починаючи з четвертого року.
Можна стверджувати, що «Solvency II» враховуе розмiрний ефект у дiяльностi страховимв або принцип пропорцшносп розмiрам i обсягу вiдповiдальностi: чим менше розмiр оргашзаци, тим меншi витрати з розрахунку ризимв i складання зв^носп вони повиннi нести. Встановлення жорстмших вимог достатностi капiталу та ризик-менеджменту для великих страховимв сприятиме зменшенню ризимв Тх неплатоспроможностi, збиткiв споживачiв та дестаб^заци ринку.
Структура «Solvency II» складаеться з трьох компоненлв (табл. 1), що охоплюють мльмсш та ямсш вимоги платоспроможностi i ринкову дисциплiну. Серед кiлькiсних вимог найсуттевшими залишаються вимоги до обсяпв мiнiмального необхiдного капiталу (MCR) i необхiдного платоспроможного капiталу (SCR), серед ямсних - наявнiсть у страховика власноТ системи оцiнки ризикiв та платоспроможност, дотримання ринковоТ дисциплiни передбачае розкриття шформаци. Розглянемо цi важливi вимоги.
Компонент 1 - ктьк1сн1 вимоги. «Solvency II» встановлюе два методи для оцшки маржi платоспроможност^ стандартна европейська формула та внутр^ня модель, що самостiйно розроблена компашею й узгоджена з регулятором кражи.
Вимоги до формування розмiру нормативного кашталу складаються з двох рiвнiв, що е подiбним до умов «Solvency I»:
- м^мальш вимоги до кашталу - (Minimum Capital Requirements - MCR). При Т'х недотриманш орган страхового нагляду мае право негайно вщкликати лщензш на здшснення страховоТ дiяльностi;
- вимоги достатносп капiталу для забезпечення платоспроможност (або так званий необхiдний платоспроможний каштал - the Solvency Capital Requirements - SCR). Наявнють необхщного платоспроможного капiталу - це ключова вимога до платоспроможност^ що фунтуеться на оцiнцi ризикiв. При Тх недотриманнi орган страхового нагляду може вимагати надання плану фшансового оздоровлення, призначити свотх представникiв у керiвнi органи компанiТ, обмежити використання активiв i застосувати iншi санкцiТ до компани.
Таблиця 1. Структура основних вимог «Solvency II» згщно з Директивою 2009/138/6С
Ктькюш вимоги платоспроможносп (компонент 1) Вимога до розмiру мiнiмального необхiдного капiталу (MCR)
Вимоги до розрахунку достатност капiталу - необхщного платоспроможного кашталу (SCR)
Вимоги до перестрахування та шших процедур 3 метою зниження ризимв
Вимоги до розрахунку власного кашталу
Норми розрахунку техшчних резервiв.
Принцип «розумноТ поведшки» у вимогах до швестицш, свобода iнвестицiй
Якiснi вимоги платоспроможносп (компонент 2) Реалiзацiя ефективного ризик-менеджменту, включно з внутр^шм контролем i внутр^шм аудитом у компанiï
Власна оцшка ризику i платоспроможностi (ORSA) з метою визначення i вимiрювання ризикiв, пов'язаних з подiями в короткостроковому 1 довгостроковому перюдах, ям можуть вплинути на управлiння ризиками i платоспроможнють
Загальш вимоги до впровадження прозороТ структури управлiння та ухвалення р^ень i менеджменту компанш
Реалiзацiя актуарно!' функцiï в компанп щодо розрахунку кашталу з метою управлшня на основi оцiнки ризимв i технiки моделювання.
Вiдповiднiсть активiв i зобов'язань страховика
Дiяльнiсть наглядових оргашв на рiвнi GC, прозорють, права й обов'язки регуляторiв
Ринкова дисциплша (компонент 3) Прозорють для змiцнення ринкових механiзмiв
Вимоги до розкриття шформаци для широкого загалу для змщнення фiнансовоï дисциплши
Надання звiтностi для наглядових оргашв
Вимога щодо наявност мiнiмального необхiдного капралу (MCR) у «Solvency II» е подiбною до вимоги щодо мЫмального гарантiйного фонду (MGF) у «Solvency I». Однак сам обсяг MCR згщно iз «Solvency II» збтьшуеться i становить:
1) 2,2 млн. евро для оргашзацш, якi займаються «non-life» страхуванням, включно з кептивними страховими оргашза^ями, за винятком покриття уах або деяких ризимв вщповщальносп i поруки, у випадку чого вш повинен становити не менше 3,2 млн. евро;
2) 3,2 млн. евро для оргашзацш, що займаються «life» страхуванням, включно з пщконтрольними страховими оргашза^ями;
3) 3,2 млн. евро для перестрахувальних оргашзацш, окрiм пщконтрольних перестрахувальних оргашзацш, у випадку яких м^мальний необхщний каштал повинен бути не меншим 1 млн. евро;
4) сума розмiрiв, встановлених у пщпунктах 1) та 2) для страхових оргашзацш у разi одночасного проведення страхування життя та страхування, не пов'язаного iз життям.
Найбтьша складнють i трудомюткють виявляеться у розрахунку необхiдного платоспроможного капралу (SCR), який повинен включати шдивщуальш елементи ризику, зiбранi в едине цте (рис. 1).
Рисунок 1. Схема розрахунку необхщного платоспроможного кашталу (SCR) на основi стандартно! формули «Solvency II»*
* Складено на основi Свропейських норм.
Значення показника SCR не е константою, а буде щоразу змЫюватися залежно вщ ризикiв, з якими мае справу страхова компаыя. Отже, SCR стае випадковою величиною i може описуватися за допомогою функци розподiлу, що визначае ймовiрностi можливих значень SCR. 1з цих позицiй, щоб сприяти добросовюному управлiнню ризиками й узгодити регуляторну вимогу до капiталу з особливостями галузi, SCR мае бути визначений як економiчний капiтал, який повинен утримуватися страховими та перестрахувальними органiзацiями для того, щоб гарантувати, що банкрутство буде виникати не частше одного разу на 200 випадш, або, альтернативно, що дан оргаызацп все ще будуть мати змогу, з вiрогiднiстю не менше 99,5 %, виконати своТ зобов'язання перед власниками полiсiв i бенефiцiарiями впродовж наступних 12 мiсяцiв.
Компонент 2 - якюн вимоги. Вш передбачае процедуру Ыспекцшного контролю. Наглядовi органи оцiнюють не тiльки фiнансовi показники, але i стратеги, основы бiзнес-процеси, ризики страховика. Якщо наглядовi органи оцiнять рiвень капiталу, розрахований у повнш вiдповiдностi iз «Solvency II» як недостатнш, то вони мають право вимагати його збтьшення. При цьому вони мають право застосовувати санкци до менеджерiв i влaсникiв компанГ!, а також проводити вшзнг перевiрки. Крiм того, у кожного страховика повинна бути власна система оцгнки ризикгв та платоспроможностг, яка, з одного боку, е гнструментом для страхових компанiй, що допомагають Тм ухвалювати правильнг ргшення при проведеннi страховоТ дiяльностi, та, з Ышого боку, гнструментом для наглядових оргаыв, спрямованим на визначення ризиковост портфеля компанп.
Заслуговуе на окрему увагу фшансове регулювання страхових компанш краТн бС вiдповiдними уповноваженими органами. Для цього розглянемо, iз чого складаеться структура капралу страховика та його власних коштв (рис. 2). З одного боку, власн кошти (ВК) дорiвнюють рiзницi ринковоТ вартостi активiв i ринковоТ вартост пасивiв. З iншого боку, обсяг власних коштв дорiвнюе сумi нормативно необхщного платоспроможного капiталу (SCR) i надлишкового капiталу (НК). Причому, нормативно необхщний платоспроможний капiтал (SCR) е бтьшим за мiнiмально необхiдний каштал (MCR).
Як можна спостерiгати на рис. 2 обсяг власних коштв дорiвнюе сумi SCR i надлишкового кашталу, величина SCR не входить до складу власних коштв, а е формально розрахунковим показником, за умов платоспроможност SCR>MCR, BK>SCR.
АКТИВИ
ЗОБОВ'ЯЗАННЯ (ПАСИВИ)
РИНКОВА ВАРТ1СТЬ ЗАГАЛЬНИХ АКТИВ1В (MVA)
Активи, в1льн1 для видтення SCR та MCR
Рисунок 2. Принципова структура кашталу типово!' европейсько! страховой компанГ|' та Г|' власних коштiв вiдповiдно до сучасних ринкових принцишв оцiнки вартостi [7]
Умовно, можна зазначити, що:
- видалення з ринку очкуе страховика, якщо НК<0 i 80Р<М0Р або ВК<БСР;
- до страховика застосовуються попередження i санкцil, якщо НК>0 i 8СР=МСР або НК=0 i 8СР>МСР або ВК=8СР;
- дозвт на продовження дiяльностi, якщо НК>0 i 8СР>МСР або ВК>8СР.
Такий ступеневий i «м'який» метод втручання нагадуе автоматичний св^лофор i може бути застосований на будь-яку дату перевiрки, а не ттьки за результатами рiчного звiту. Тому, доцтьним е впровадження подiбного методу для фшансового регулювання страховой галузi в УкраМ
Компонент 3 - ринкова дисциплна. Для того, щоб упевнитися в тому, що внутршня модель страховика або перестраховика працюе правильно, необхщним стае тюний контакт компанш iз наглядовими органами з розкриття шформацп. Страховi органiзацil краТн 6С зобов'язанi щорiчно публiкувати звiти про свш фiнансовий стан, що включають, зокрема: опис бiзнесу, системи корпоративного управлшня та оцiнку його адекватносп ризик-профiлю страховика, схильностi до ризиш, методiв оцiнки активiв i зобов'язань,
структури i якост власного капiталу, po3MipM MCR i SCR, шформацш про будь-яку невщповщнють MCR або SCR за званий перiод. Бiльшiсть страховикiв СС публiкують повний фiнансовий 3bît за стандартними формами на сво'х офщшних сайтах у мережi 1нтернет.
Подiбно до Першо''' Директиви СС Законом Украши «Про страхування» для забезпечення платоспроможност теж передбачено калькуляцiю i порiвняння «фактичного запасу (маржi) платоспроможност» (ФЗП або ФМП) та «нормативного запасу (марж^ платоспроможностi» (НЗП або НМП) страховика, згщно з яким обов'язковою е умова ФМП>НМП. Для досягнення максимального рiвня платоспроможностi повинш мати мiсце тенденци': збiльшення величини активiв, зменшення нематерiальних активiв, зменшення зобов'язань (рис. 3). Згщно рисунка 3 власш кошти дорiвнюють рiзницi ринкових вартостей активiв i зобов'язань, величина НМП не входить до складу власних коштв, а е розрахунковим показником. Можна констатувати, що чинна методика визначення платоспроможност страховика виконуе контролюючу функщю щодо обсяпв власних коштв на конкретну дату розрахунку ФМП i потребуе додаткового дослщження в контекст спiввiдношень зобов'язань та ресурав страхово' компанiï.
ЗАГАЛЬН! АКТИВИ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ (ПАСИВИ)
РИНКОВА ВАРТ!СТЬ ЗАГАЛЬНИХ АКТИВ!В i к ВЛАСН! КОШТИ у Гарант1йний фонд МУмальний статутний кап1тал РИЗИКОВА ВАРТ!СТЬ ЗОБОВ'ЯЗАНЬ i к НМП
Рисунок 3. Структура кашталу вггчизняних страхових компанш згiдно з чинним Законом Украши «Про страхування» *
* Складено на основi втчизняного страхового законодавства.
Порiвняльний аналiз нормативiв забезпечення платоспроможностi свiдчить, що укра'нська система базуеться на европейськiй моделi Першо''' Директиви. Це вiдображено у нормах Закону Украши «Про страхування». Водночас в^чизняш вимоги до платоспроможност е суттево нижчими за вщповщш у «Solvency I» та «Solvency II», що пояснюеться швидкiсними змшами европейських норм, розвитком економiки i процесами глобалiзацiï. Крiм того, у науковш лiтературi i законодавствi Украши юнуе розмитiсть у формулюваннi термов «фонд», «капiтал», ФМП, НМЛ, mCr, MGF i нееквiвалентнiсть iнструментiв державного фшансового регулювання.
Вiдповiдно до Закону Украши «Про страхування» в^чизняш страховики повинн мати не мiнiмальний гарантшний фонд (як це вимагаеться у «Solvency I») або м^мально необхщний капiтал (за «Solvency II»), а так званий м^мальний статутний каштал (МСК). МСК для «life» компанш повинен становити 1,5 млн. евро, для «non-life» компанш 1 млн. евро. У в^чизняному законодавствi не визначено критерпв для мiнiмального необхдного кашталу. Замють цього визначають нормативы розмiри мiнiмального статутного капiталу. Пюля вступу Украши до СОТ вимоги до статутного кашталу стають суворшими для «life» компанiй (збiльшуються до 10 млн. евро) i залишаються без суттевих змш для «non-life» страховимв.
Останшм часом обговорюеться проект Закону Украши «Про внесення змш до Закону Украши «Про страхування» (нова редак^я), в якому одшею з умов платоспроможност страховика е наявнють, так званого, «регулятивного кашталу». Поняття «регулятивного кашталу» найчастше використовують у законодавствах США i Канади для регулювання банмвсько' i страхово' дiяльностей. Уперше воно було застосовано в Укра'ш для регулювання банмвсько' дiяльностi шляхом визначення нормативiв на величину кашталу. Пщ поняттям «регулятивний капiтал» розумiють величину капiталу банку, страховика або шшо'' фшансово''' установи, який мае задовольняти вимогам фшансового регулювання з боку держави. Основу регулятивного кашталу становлять власш кошти, тобто регулятивний каштал для страховика е частиною його коштв в активах, що залишаеться шсля вирахування зобов'язань з урахуванням установлених законодавством вимог до активiв та зобов'язань. За таким критерiем до «регулятивного кашталу» страховика можна вщнести:
а) за страховим законодавством СС - необхщний платоспроможний каштал (SCR), м^мальний гарантшний фонд (MGF), м^мально необхщний каштал (MCR), передплатний (пщписний каштал);
б) за чинним в^чизняним страховим законодавством - м^мальний статутний каштал (МСК) i сплачений каштал.
Таким чином, аналiз фшансового регулювання виявляе, що при розрахунку показнимв НМП i ФМП для в^чизняних страховимв не враховуються ринковий, кредитний та швестицшний ризики. ^м того, неузгодженють iз мiжнародними принципами i м^мальна гармошза^я повноважень в^чизняного регулятора з повноваженнями регуляторiв шших кра'н створюють нерiвнi умови щодо захисту украшських власнимв полiсiв.
Функцiонування систем страхування рiзних краТн бвропи характеризуемся постiйним взаемозв'язком i взаeмодieю. 1нтегра^я Украши у сучасний европейський економiчний та правовий простiр передбачае адаптацш та гармонiзацiю нацiонального законодавства з нормами й стандартами правово! системи бвропейського Союзу, що потребуе формування розвинутого ринку страхування, сприяння економiчнiй дiяльностi усiх без винятку суб'ектв ринку страхових послуг, вдосконалення правово! бази тощо. Впровадження таких заходiв забезпечить прискорення процесу перетворення нацюнально! економiки у таку, що заснована на прогресивних засадах.
Фшансове регулювання страхового ринку в крашах GC базуеться на концептуальних засадах Директив платоспроможност «Solvency I» i «Solvency II», згщно з якими оцшюються не тiльки кiлькiснi, але й якюш параметри дiяльностi страховикiв. При цьому органам страхового нагляду надаються широк права щодо застосування превентивних заходiв на вах стадiях виникнення проблем.
Водночас зазначен вище заходи мають передбачати i комплекс дш з метою подолання сучасних негативних тенденцш розвитку ринку страхування Украши, серед яких в експертному середовищ^ зокрема, виокремлюють:
1. Прогалини державного регулювання та нагляду за страховою дiяльнiстю в УкраТж.
2. Недостатн якють та спектр окремих страхових послуг.
3. Негативн економiчнi процеси, зниження попиту на страховi послуги в умовах недостатньо! платоспроможностi суб'еклв економiчних вiдносин, вiдсутнiсть джерел для довгострокового швестування у страховий ринок Украши.
4. Вшськово-пол^ична криза.
З огляду на перерахован вище несприятливi тренди розвитку страхового ринку виокремлюють вщповщн напрями, якi потребують вдосконалення правового регулювання у контекст евроЫтеграцшних прагнень Украши.
Пiдписання Украшою Угоди про Асо^ацш iз бвропейським Сшвтовариством створюе передумови до поступового впровадження в УкраМ европейських принципiв у галузi страхування. Вiдповiдно й УкраМ потрiбно готувати введення нових та бтьш суворих правил щодо страхових оргашзацш, а також впроваджувати реформи у таких напрямах:
• по-перше, запровадження нових ктькюних вимог до фшансових ресурсiв страхових компанiй (вимог до страхових резервiв, мiнiмально необхщного капiталу, нормативно! марж1 платоспроможностi, правил швестування);
• по-друге, необхщно готуватися до встановлення якюно нових вимог щодо систем внутршнього контролю та управлшня ризиками, принципiв пруденцiйного нагляду. Зокрема вттення нових концептуальних засад пруденцшного регулювання потребуе уточнення стандарт оцiнювання особливих ризикiв страховика, змш у правилах облiку та звп"носп, наявностi в органiв нагляду за страховою дiяльнiстю вiдповiдних iнструментiв для вщстеження «абсолютно! платоспроможностi» страхових компанш. ^iM монiторингу виконання нормативно! платоспроможносп, розрахунку страхових резервiв та швестування, наглядовим органам необхщно бтьш ретельно перевiряти надiйнiсть систем управлiння, якють ведення бухгалтерського облку та внутршнього контролю;
• по-трете, слiд забезпечити неухильне дотримання нормативно-правових вимог, зокрема Закону Украши «Про фiнансовi послуги та державне регулювання ринш фшансових послуг», до прозорост та публiчного розкриття шформаци страховими органiзацiями.
Висновки. Створення стшкого фiнансового ринку i захист штереав споживачiв фiнансових послуг е першочерговим завданням регулятивних оргашв, важливим напрямком дiяльностi яких е i регулювання страхово! дiяльностi. Законодавство GC, що регулюе страхову дiяльнiсть, спрямовано на створення единого загальноевропейського ринку страхування i забезпечення захисту споживачiв. Важливим чинником створення безпечного, стабтьного ринку страхування е забезпечення платоспроможносп страхових компанш, так як ттьки платоспроможна страхова компанiя може своечасно виконувати сво! зобов'язання.
Список використаних джерел
1. Outreville F.J. Theory and Practice of Insurance / F.J. Outreville. - L.: Kluwer Academic Publishers, 1997. - 340 p.
2. Про Концепцю адаптацп законодавства Украни до законодавства Свропейського Союзу: постанова Кабнету Мiнютрiв Украни в'д 16.08.1999 № 1496 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon0.rada.gov.ua/laws/show/1496-99-n.
3. Розвиток ринкв фiнансових послуг в умовах европейськоУ iнтеграци: монограф'я / наук. ред. та кер. кол. авт. д-р екон. наук, проф. Н.М. Внукова. - Харкв: ТО Ексклюзив, 2014. - 218 с.
4. Potential impact of Solvency II on financial stability [Electronic source]. - Режим доступу: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/potentialimpactsolvencyiionfinancial stability200707en.pdf?80a4d0bb03fc5c84f6b55b788f2a2275.
5. Срмошенко А.М. Нова полтика у сферi платоспроможностi страхових компанiй Свропейського сп'втовариства [Текст]/А.М. Срмошенко, В.В. Поплавська //Фнанси УкраУни. - 2007. - №11. - С. 103-109.
6. Directive 2009/138/EC of.he European Parliament and of the Council of 25 November 2009 on the taking-up and pursuit of the business of Insurance and Reinsurance (Solvency II) //Official Journal L 335. - 2009. - P. 1-155.
7. Chief Risk Officer. Solutions to major issues for Solvency II Forum CEIOPS. II January 2006. [Electronic source]. - Режим доступу: https://www.genevaassociation.org/media/634808/2006-10-16-cea-contact-group.pdf.
References
1. Outreville F.J. Theory and Practice of Insurance - L.: Kluwer Academic Publishers, 1997. - 340 p.
2. Pro Kontseptsiiu adaptatsii zakonodavstva Ukrainy do zakonodavstva Yevropejs'koho Soiuzu [On the Concept of Adaptation of Ukraine to the European Union]: postanova Kabinetu Ministriv Ukrainy vid 16.08.1999 № 1496: http://zakon0.rada.gov.ua/laws/show/1496-99-n.
3. Rozvytok rynkiv finansovykh posluh v umovakh ievropejs'koi intehratsii [The development of financial services in terms of European integration]: monohrafiia / nauk. red. ta ker. kol. avt. d-r ekon. nauk, prof. N.M. Vnukova. - Kharkiv: TO Ekskliuzyv, 2014. - 218 s.
4. Potential impact of Solvency II on financial stabilityt: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/potential impactsolvencyiionfinancialstability200707en.pdf?80a4d0bb03fc5c84f6b55b788f2a2275.
5. Yermoshenko A.M., Poplavs'ka V.V. Nova polityka u sferi platospromozhnosti strakhovykh kompanij Yevropejs'koho spivtovarystva [The new policy in the solvency of insurance companies in the European Community] // Finansy Ukrainy. - 2007. - №11. - S. 103-109.
6. Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council of 25 November 2009 on the taking-up and pursuit of the business of Insurance and Reinsurance (Solvency II) //Official Journal L 335. - 2009. - P. 1-155.
7. Chief Risk Officer. Solutions to major issues for Solvency II Forum CEIOPS. II January 2006 t: https://www.genevaassociation.org/media/634808/2006-10-16-cea-contact-group.pdf.
ДАН1 ПРО АВТОР1В:
Терещенко Тетяна Свгенивна, кандидат економiчних наук, доцент кафедри фшансового та банмвського менеджменту
e-mail: TereschenkoTE@gmail.com
Мо'сеенко 1рина Валерпвна, асшрант кафедри фшансового та банмвського менеджменту
Ушверситет митноТ справи та фшанав
вул. Аржанова, буд. 12, Днтропетровськ, 49017, УкраТна
e-mail: MOYSEENKO@meta.ua
ДАННЫЕ ОБ АВТОРАХ:
Терещенко Татьяна Евгеньевна, кандидат экономических наук, доцент кафедры фшансового и банковского менеджмента
e-mail: TereschenkoTE@gmail.com
Моисеенко Ирина Валериевна, аспирант кафедры финансового и банковского менеджмента
Университет таможенного дела и финансов
ул. Аржанова, д. 12, г. Днепропетровск, 49017, Украина
e-mail: MOYSEENKO@meta.ua
DATA ABOUT THE AUTHORS
Tereshchenko Tatiana E., Ph.D. in Ekonomical Scence, Associate Professor
e-mail: TereschenkoTE@gmail.com
Moiseenko Irina V., Ph.D. student
University of customs and finance
12, Arzhanova Street, Dnepropetrovsk, 49106, Ukraine
e-mail: MOYSEENKO@meta.ua
УДК 336.142.3(477)
КОНЦЕПТУАЛЬН1 ЗАСАДИ ПРОВЕДЕННЯ Ф1СКАЛЬНОТ ДЕЦЕНТРАЛ1ЗАЦП В УКРАТН1
Чеберяко О.В., Рябоконь О.О.
Дана стаття присвячена визначенню концептуальних засад проведення фскальноУ децентралiзац¡i. Проведено дослдження сутност/ децентрал'зацИ як одн'е'У '¡з складових процесу управлння, спрямованого на зменшення залежност/ органв мсцевого самоврядування вд центрального уряду. Розглянуто теоретичн засади фюкальноУ децентрал'зацИ та доведено УУ вплив на соцально-економ'чний розвиток. Дослджено стан та оцнку рiвня децентралiзац¡i фнансовоУ системи в УкраУн. Придлено увагу класифтацУУ моделей фскальноУ децентрал'зацУУ. Проанал1'зовано показники р'вня фнансово'У децентрал'зацИ в УкраУн за 2005-2014 рр., переваги та позитивы наслiдки децентралiзац¡i. Систематизовано особливост/ фскальноУ децентрал'зацИ в УкраУн. Сформовано вибiр напрямiв, ор!'ентованих як шляхи зростання економнно'У та фнансово'У незалежнот регюнiв УкраУни. Сформовано
© Чеберяко О.В., Рябоконь О.О., 2016
Економiчний вюник ушверситету | Випуск № 29/1
311
