CC BY
27
• надшносп, доступност та оперативности органiзацiйного та шформацшного
забезпечення залучення iноземних 1нвестицш тощо.
Висновки. Таким чином, Укра!на защкавлена у приплив1 прямих ш-вестицш. 1ноземний каштал може мати доступ у Bci сфери економжи без шкоди для нацiональних штереЫв, оcкiльки вiн не збшьшуе зовшшнього боргу, а, навпаки, сприяе отриманню коштiв для його погашення. Галузевi обме-ження на приплив прямих швестицш повиннi поширюватися тшьки на галузi, пов'язанi з безпосередньою експлуатащею нацiональних природних реcурciв, телекомушкацшний та супутниковий зв'язок тощо. Уряд повинен активно стимулювати iноземнi швестици в основний капiтал. Тiльки вони можуть компенсувати зростаюче вщ'емне сальдо за поточним рахунком пла^жного балансу, яке формуеться пiд впливом зростання цш на енергоноси.
Л1тература
1. Боднар 1.Р. 1нвестицшна та шновацшна д1яльн1сть / 1.Р. Боднар // Региональна еконо-мша. - 2009. - № 4. - С. 62-70.
2. Марцин В. Удосконалення державного регулювання швестицшно! д1яльност1 в еко-номщ Украши / В. Марцин // Актуальш проблеми економши. - 2007. - № 5. - С. 47-60.
3. Чорноусова М. Можливосп транснацюнал1заци економши Украши на баз1 вдоскона-лення процесу залучення прямих шоземних швестицш / М. Чорноусова // Журнал Свропейсь-ко! економши. - 2009. - № 2. - С. 157-167.
4. Веб-стор1нка Державного ком1тету статистики Украши.
Кылын О.В., Кылын Ю.В. Место иностранного капитала в системе внешнеэкономических отношений
Привлечение иностранных инвестиций является важной составной частью современной стратегии экономического развития Украины. В связи с этим необходимо изучать теорию и исследовать практику привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику, определить пути повышения эффективности их использования.
Ключевые слова: иностранные инвестиции, международное инвестиционное сотрудничество, процесс инвестирования, иностранный капитал, инвестиционная деятельность, прямые инвестиции.
Kylyn O.V., Kylyn Yu.V. A place of foreign capital is in the system of external economic relations
Bringing in of foreign investments is important component part of modern strategy of economic development of Ukraine. In this connection it is necessary to study a theory and investigate practice of bringing in of foreign investments in a national economy, to define the ways of increase of efficiency of their use.
Keywords: foreign investments, international investment partnership, process of investing, foreign capital, investment activity, direct investments.
УДК 339. 747:336(477) Доц. 1.П. Андруштв - Львiвська КА
ВПЛИВ Ф1НАНСОВО-ЕКОНОМ1ЧНО1 КРИЗИ НА В1ТЧИЗНЯНУ БАНК1ВСЬКУ СИСТЕМУ ТА ОСНОВН1 ШЛЯХИ ВИХОДУ З НЕ1
Розглянуто чинники, яю вплинули на розгортання фшансово-економiчноi кри-зи, и вплив на втизняну банювську систему, основш аспекти, в яких проявляються наслщки св^ово'1' фшансово'1' кризи для украшсько'1' банювсько'1' системи, та шляхи виходу з нй.
Ключов1 слова: економiчна криза, банювська система, фшансова криза, кредит, банювський нагляд, фшансова нестабшьшсть.
Науковий вкник НЛТУ УкраТии. - 2010. - Вип. 20.12
Постановка проблеми. Природа фiнансово-економiчно! кризи, обста-вини входження кра!н у кризовий стан та стушнь впливу кризи на нащональ-нi економiки та !х банкiвськi системи з рiзним ступенем розвитку вардаються достатньо широко, так само як i шляхи виходу з не!. Варто зазначити, що вони залежать як вщ економiчних позицiй кра!ни та !х банкiвських систем напе-редоднi кризи, так i вiд iнституцiйного середовища, яке може сприяти швид-кому виходу з кризи, або його гальмуванню. Сьогодш укра!нська економiка, так i !! банкiвська система, як i бiльшiсть свiтових економiк, перебувае пiд впливом негативних проявiв фiнансово-економiчно! кризи.
Зазначимо, що банкiвська система е важливою складовою ефективного розвитку економ^ Укра!ни, а сьогоднi вона перебувае в тяжкому сташ. Причиною цьому е свiтова фiнансово-економiчна криза, яка почала розгортатися ще в серединi 2007 р. та особливо помггно проявилася у вересш 2008 р. iз крахом де-яких потужних американських, а згодом i европейських фiнансових фiрм.
Аналiз останнiх публiкацiй i дослiджень. Питання, що стосуються фiнансово! нестабiльностi, то вони висвгглюються у працях таких учених, як В. Юрчишина, О. Бакаева, Д. Лук'яненка, к. Павлюка та iн. Своею чергою, питання, яю стосуються впливу фiнансово-економiчно! кризи та основних шляхiв виходу з не!, дослщжували та вивчали таю вчеш, як В. Бобиля, I. Шу-мило, В. Мiщенко, Р. Лисенко, Ю. Сметансько!, Ю. Мироненко та ш.
Мета дослiдження - вивчення впливу фiнансово-економiчно! кризи на вггчизняну банкiвську систему, а також визначення основних шляхiв вихо-ду з не!.
Виклад основного матерiалу. На думку Ю.С. Сметансько! та Ю.М. Мироненко [1], укра!нська банкiвська система аж до вересня 2008 р. працювала стабшьно, а чинники, якi спричинили свггову фiнансову кризу, в нашш кра!нi не такi значнi, щоб !! мпiдiрватим.
На думку вчених, неповернення шотечних кредитiв, як у США, у нас не набуло масового характеру, !х сума становила всього 15 % вщ ВВП, тодi як в США - 75 %. Ринок щнних паперiв також тшьки розвиваеться, як i ринок банкiвських зобов'язань. Фiнансову кризу в Укра!ш спричинили iншi чинники, а саме: тривалий час у втизнянш банкiвськiй системi спостерiгалося безлiч розривiв мiж основними показниками !х дiяльностi. Насамперед, невщповщ-нiсть термшв наповнення ресурсами укра!нських комерцiйних банюв i термь нiв, на яю вони надавали кредити юридичним та фiзичним особам. Також значна "доларизащя" операцiй: реальний розрив мiж валютами надання креди-тiв та доходiв, яю отримують укра!нцi, що негативно впливае на фшансову стiйкiсть комерцшних банкiв Укра!ни; слабкiсть юридичного захисту прав кредиторiв; недостатньо ефективнi стандарти надання кредита; вщставання заходiв регулювання сектору i банкiвського нагляду вщ розвитку ринку. Зару-бiжнi швестори пiд впливом кризових подiй на американському i европейсько-му фшансових ринках почали виводити свiй каштал з Укра!ни. Цi чинники i зумовили розгортання фiнансово! кризи в Укра!ш до таких масштабiв.
Першим проявом фшансово! кризи стала ситуащя з Промiнвестбан-ком - одним iз найбiльших банкiв Укра!ни, який пошв 6 мiсце за активами
(близько 27,5 млрд грн). Проблеми цього банку були спричинеш не св^овою фшансовою кризою, а фiнансовим шахрайством, яке мало на мет пiдiрвати довiру вкладникiв до банку. Так, люди, остер^аючись втратити власнi заоща-дження, стояли в довгих чергах аби зняти депозити. Усього за юлька дшв вкладники вилучили понад 3 млрд грн [1].
Для допомоги Промшвестбанку, НБУ у вересш 2008 р. вщкрив кре-дитну лшш на 5 млрд грн, а в жовтш в банку було запроваджено тимчасову адмшютращю. Така ситуащя навколо Промiнвестбанку спровокувала кризу довiри до банкiвсько! системи Укра!ни. За офщшним даними НБУ, з 1 жов-тня 2008 р. вщплив депозитiв з вiтчизняних банкiв сягнув понад 3 млрд дол. США (близько 10 % вщ уЫх строкових депозитiв). Внаслiдок 11 жовтня 2008 р. Нащональний банк Укра!ни прийняв постанову № 319, якою передба-чено можливють надання банкам стабшзацшних кредитiв, обмеження обся-пв активних операцiй та встановлення заборони на дострокове повернення депозита фiзичних ошб, вилучення вкладниками коштiв iз банкiв. Водночас зросли обсяги кошта, яю мае повертати фонд гарантування вкладiв фiзичних осiб. Цi поди зумовили шдвищення у банкiвськiй системi Укра!ни ризикiв лiквiдностi й неефективност дiяльностi. Банки почали скорочувати штати або вiдправляти працiвникiв у вимушеш вiдпустки. За таких умов вони нес-проможнi вiдповiдати за сво!ми зобов'язаннями. Також змiнюються джерела фшансування, ресурси дорожчають.
Тимчасовi адмiнiстрацi! було введено в "Родовщбанку", "Укрпромбан-ку", банку мНацiональний кредит", банку "Причорномор'я", "Ки!в", "Надра", мЗахiдiнкомбанкм, "Одеса-банк", "Трансбанк". Загалом, це було зроблено для того, щоб фiнансовi установи змогли витримати вплив фшансово! кризи.
Крiм того, за даними Нацiонального банку, дефщит платiжного балансу Укра!ни в першi два мiсяцi 2009 р. становив 3,938 млрд дол., що майже у вiсiм разiв бшьше показника аналогiчного перiоду 2008 р. (503 млн дол.). У 2008 р. рахунок поточних операцш (експорт^мпорт товарiв i послуг, грошовi перекази) був негативним - 1,978 млрд дол., а рахунок операцш з катталом i фiнансових операцш (прям^ портфельнi iнвестицi! i позики) - позитивним -1,475 млрд дол. У 2009 р. дефщит поточних операцш становив 562 млн дол., а дефщит операцш з катталом - 4,5 млрд дол. Саме така ситуащя ускладнюе, на думку В. Бобиля [2], оздоровлення нащонально! економжи.
Резерви НБУ за цей перюд знизилися на 5,084 млрд дол., зокрема внаслщок продажу валюти - на 3,341 млрд/ З даних НБУ виходить, що 75 % дефщиту пла^жного балансу сформувало населення, яке зняло 1,435 млрд дол. депозита i купило шоземно! валюти на 1,999 млрд бшьше, шж продало. Отже, обсяг валюти, яку мають фiзичнi особи, вирю на 3,434 млрд, з бан-ювсько! системи шшло 3,050 млрд дол.
Станом на 1 квггня 2009 р., лщензш Нащонального банку Укра!ни на здшснення банювських операцiй мали 185 банкiв, зокрема: 158 банюв (85,4 % вщ загально! кiлькостi банкiв, якi мають лщензш) - акцiонернi това-риства. У сташ лiквiдацi! перебувае 12 банюв, з них 9 банюв лiквiдуються за ршеннями НБУ, 3 - за ршеннями господарських (арбггражних) судiв.
Шуствий вкник ИЛTУ Укрмни. - 2G1G. - Bип. 2G.12
Kpизoвi явища в eкoнoмiцi Укpaïни cпpичинилиcя i до ютотного ото-вiльнeння ^ипливу пpямиx iнoзeмниx iнвecтицiй (ПП). У III квapтaлi 2GG8 p. чиетий пpиплив ПП змeншивcя пopiвнянo з пoпepeднiм квapтaлoм, у 2,7 pa-за - до 1,7 млpд дол., в IV квapтaлi - 1,2 млpд дол. Загалом за prn пpиpicт cy-купного oбcягy iнoзeмнoгo кaпiтaлy в eкoнoмiцi ^аши, з ypaxyвaнням його пepeoцiнки та кypcoвoï piзницi (- 3,9 млpд дол.) cтaнoвив 618G,7 млн дол., або 77,9 % вщ piвня пoпepeдньoгo poкy.
Зазначимо, що ошовними iнвecтopaми, як i в пoпepeднi poки, залиша-лиcь Kiпp (28 %), Iтaлiя, Нiдepлaнди, Нiмeччинa, РФ (43,3 %). Нaйбiльш ^и-вабливими для iнвecтopiв зaлишaлиcь фiнaнcoвий ce^op, тopгiвля та ^pyxo-мicть (62 %). Внастщок peкaпiтaлiзaцiï бaнкiв з iнoзeмним кaпiтaлoм бан-кiвcький cercrop зaлишaвcя пpивaбливим для iнoзeмниx iнвecтицiй i в IV квapтaлi 2GG8 p., чаетка вклaдeнь до нього етановила 56,6 %. Нeгaтивним е е тe, що eкoнoмiчнa ^иза, яка набула poзвиткy в У^аш^ дeдaлi поглиб-люeтьcя. Пiдcyмки Ычня 2GG9 p. зacвiдчили пpoдoвжeння низxiднoï динaмiки пepeвaжнoï бiльшocтi мaкpoeкoнoмiчниx показниюв. Пpи цьому кpизa набу-вае дeдaлi шиpшиx вимipiв, пoшиpюючиcь на гpoшoвo-кpeдитнy, фicкaльнy, coцiaльнy cфepи.
Щодо ocнoвниx acпeктiв, в якиx пpoявляютьcя нacлiдки cвiтoвoï фь нaнcoвoï ^изи для yкpaïнcькoï бaнкiвcькoï cиcтeми, то, на думку I. Шумило [3], ïx можна видiлити шicть:
1. Знижeння дoвipи нaceлeння до банюв.
2. Cepйoзнi тpyднoщi yкpaïнcькиx баншв пoв,язaнi з пoвepнeнням знaчниx зoвнiшнix зaпoзичeнь, як активно зaлyчaлиcя у пoпepeднi poRH. А також cклaднoщi iз зaлyчeнням нoвнx iнвecтнцiй, зyмoвлeнi Rpнзoвнмн явища-ми на eвpoпeйcькиx фiнaнcoвнx pннRax та зннжeнням кpeдитниx pernTC^ гiв знaчнoï чacтннн yкpaшcькиx баншв.
3. НacлiдROм фiнaнcoвoï кproи cтaлa нecтaбiльнicть на валютному pинкy. Хоча вона мае бiльшe внyтpiшнiй cпeRyлятнвннй xapaRтep, пpoтe npro-водить до нecтaбiльнocтi мiжбaнкiвcьROгo валютного pинкy, змeншeння peзepвiв НБУ, який змyшeний пpoдaвaтн валюту для зaдoвoлeння ажь отажного попиту.
4. Kpнзa icтoтнo вплинула i на тдвиш^ння вiдcoтROвнx cтaвoR за кpeдитa-ми.
5. НacлiдROм Rpнзн е той факт, що в у^ому cвiтi пopятyнoR фiнaнcoвнx yc-танов став завданням дepжaвн - вона вливала бюджeтнi кошти, а також бpaлa ROмepцiйнi банки пiд cвiй ROнтpoль.
6. Kpнзa мoжe пpнзвecтн до yRpyпнeння банюв в Укpaшi, ocкiльRн дpiбнi банки пpocтo те впopaютьcя з пpoблeмaмн. Цeй npoH,ec мoжe вщбувати-cя шляxoм злиття i поглинання бiльшнмн фiнaнcoвнмн уетановами мeн-шиx.
Для подолання на^дюв фiнaнcoвo-eкoнoмiчнoï кpизи нeoбxiднa взaeмoдiя фшаншвого та нeфiнaнcoвoгo ceктopiв eкoнoмiки, yзгoджeнicть дiй ycix opгaнiв дepжaвнoï влади та cyб,eктiв гocпoдapювaння. В Укpaïнi пoтpiб-но зaпpoвaдити й шетитуцшно oфopмити eфeктивнy та пocтiйнo ддачу му мoнiтopингy cтaбiльнocтi ф^а^ово:' cиcтeми загалом i бaнкiвcькoгo ce^ тopy зoкpeмa.
Хоча, на думку деяких вчених [4], Укра!на мае сво! характернi, специ-фiчнi риси, якi посилять проблему виршення зазначених завдань, а саме:
• Деф1цитний плат1жний баланс, велика залежтсть в1д експорту метал1в 1 зерна та Импорту" капiталу, високих технологiй, нафти й газу.
• Висока концентращя виробництва i катталу в краiнi, иизьк можливост роз-порошеиост ризишв.
• Висока сощальна поляризацiя, брак практики та шструменпв адресно!' сощ-ально!' допомоги.
• Низький рiвень мiжнародних резервiв НБУ, брак резервних фонд1в у держа-ви.
• Крихшсть полiтичноi системи, неспроможтсть виробити i реалiзувати швид-ю й ефективнi рiшення в економ!чнш полгтищ.
• Пор1вняно низька частка малих та середнiх пiдприемств у ВВП.
• Високий рiвень приватного споживання у ВВП (на початок 2008 р. вш стано-вив понад 60 % i наблизився до р1вня у розвинених кра!нах, тод1 як аиалопч-ний показник у Кита!, що мае под!бний рiвень розвитку, дорiвнюе 30-34 %, у Роси - 48-52 %).
Ми погоджуемось з думкою таких учених, як Я.А. Жалшо, О.С. Баба-н1но!, Я.В. Белiнсько! [4] про те, що для подолання кризи необхщно здшсни-ти таю змши:
• Необхiдно перейти на нов1 показники вим1ру економiки. Показники фшаисо-во! сфери повиит знайти адекватне вiддзеркалення в об'емних макроеконо-м1чних показниках.
• 1мов1рно, з ввдносною незалежнiстю центральних банкiв треба покшчити. А-дже саме така незалежтсть Федерально! резервно! системи США спричини-ла економiчну кризу. Св1т став глобальним не пльки в сейш штериацюиаль-них тенденцiй, а й усередит кожио! держави. Грошово-кредитиа полiтика не може й дал! функцюнувати iзольовано.
• Посилити регулящйиу роль центральних банкiв, оскшьки вийшли з-тд контролю ринки цшних паперiв, страхуваиия, iивестицiйиi фоиди тощо.
• Потр16но застосувати закоиодавчi обмеження щодо перекредитуваиия, мш-баиювського кредитування тд заставу щииих паперiв, а також запровадити иову систему оцшювання щииих паперiв, !х лжшдиосп. Уся мiжнародна, национальна та шш1 системи оцiнюваиия цшиих паперiв мають бути штотно уцiиеиi. Одиак ие варто забувати, що причиною кризи 2008 р. було фактичне прирiвнювання до грошей багатьох цшних паперiв, як перевищували обсяги реальиих грошей у кшька десяткiв разiв.
• Створити мшнародну комюш з дозволу, контролю та узгоджеиия о6сяг1в випуску, а також поточного регулюваиия державних ц1ииих паперiв i !хиього о61гу иа мiжиародиих фiиаисових рииках [4].
Висновки. На нашу думку, банювська система Укра!ни потребуе но-вих п1дход1в до регулювання. Кредитна пол^ика НБУ, з урахуванням праг-нення до мiнiмiзацi! безробiття, повинна бути спрямована на стимулювання швестицш. Банки повинш вибрати iнвестицiйнi, перспективы напрями. В Укра!нi потр16но сформувати стшку та стабiльну нацiональну банювську систему.
Отже, для забезпечення фшансово! стабiльностi банкiвсько! системи Укра!ни у перюд економiчно! кризи необхiдно:
Науковий вкник НЛТУ УкраТни. - 2010. - Вип. 20.12
• тдвищити р1вень каттал1заци баншвського сектору шляхом залучення до-даткового акционерного катталу;
• тдвищити прозорють фшансових установ i диверсифшоватсть напрям1в до-яльност баншв;
• удосконалити процедури санаци, реоргатзаци та лшввдаци баншв;
• тдвищити конкурентоспроможтсть баншвських послуг шляхом замщення гот1вкових розрахуншв на безгот1вков1 платiжнi шструменти;
• запровадити стимули для комерцшних баншв, яю кредитують шноващйт проекти;
• збшьшити кшьшсть державних баншв, !х каттальт ресурси та посилити ро-л1. державних баншв на вггчизняному фшансово-кредитному ринку;
• запровадити державне обмеження вщсотшв за кредитами та здшснювати контроль за дотриманням цього обмеження;
• розробити програму покриття бюджетного дефщиту за рахунок, переважно, внутрштх запозичень.
Л1тература
1. Сметанська Ю.С. Сучасний стан та проблеми розвитку банювського сектору Укра-1'ни / Ю.С. Сметанська, М.Ю Мироненко, 2009. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.gov.ua/portal/Soc_Gum/Evu/2009_13/Palatna.pdf (02.02.2010).
2. Бобиль В. Мехашзм стабшзаци банювсько'' системи Укра'ни в перюд фшансово'' кризи / В. Бобиль // Укра'на: аспекти пращ. - 2009. - № 1. - С. 28-32.
3. Шумило I. Теоретичш i пракгичш аспекти анал1зу стану фшансово'' системи економь ки / I. Шумило, В. Мщенко, Р. Лисенко // Вюник Нацюнального банку Укра'ни. - 2006. - № 3. - С. 6-11.
4. Жалшо Я.А. Економ1чна криза в Укрш'ш: вим1ри, ризики, перспективи / Я. А. Жалшо, 2009. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Evu/ 2009_ 13/Palatna.pdf (02.02.2010).
Андрушкив И.П. Влияние финансово-экономического кризиса на отечественную банковскую систему и основные пути выхода из нее
Рассмотрены факторы, которые повлияли на развертывание финансово-экономического кризиса, ее влияние на отечественную банковскую систему, основные аспекты, в которых проявляются последствия мирового финансового кризиса для украинской банковской системы, и пути выхода из нее.
Andrushkiv I.P. Financial-economic crisis influence on domestic banking system and basic ways of exit from it
To research factors which influence on develop financial-economical crisis, also on domestic banking system, main aspect which show result world financial crisis on Ukrainian baking system and way to sort out from financial crisis
Keywords: economic crisis, banking system, financial crisis, credit, bank supervision, financial instability.
УДК 620.2:665.5 Доц. М.Ю. Барна, канд. екон. наук - RbeiecbKa КА
ВИДИ ФАЛЬСИФ1КАЦ11 ПАРФУМЕРНО1 ПРОДУКЦП
Проаналiзовано види фальсифшацп парфумерних виробiв, подано вщмшш оз-наки фальсифшовано', контрафактно'' продукцп та оригшалу. Охарактеризовано т складники парфумерних виробiв, як вiдрiзняють фальсифшовану й оригiнальну пар-фумерну продукцiю.
Ключов1 слова: парфумерш вироби, фальcифiкацiя, фальcифiкована продукцiя, iмiтацiя, вiдмiннi ознаки, оригiнальна продукцiя.
