CC BY
77
зилось значение умения сотрудника эффективно работать в команде и его инициативность, что означает сокращение работы компаний в инновационных областях и упор на упрочение, закрепление существующего положения.
Проанализировав ответы респондентов проведённого экспертного опроса, можно определить наиболее предпочтительную для руководителей современных российских компаний форму профессиональной подготовки персонала: организованные в соответствии с возникшей потребностью и продолжающиеся не более одной недели корпоративные курсы повышения квалификации или организованное при помощи дистанционной формы обучения профессиональная подготовка сотрудников непосредственно на рабочем месте, без отрыва от основной работы.
На основе анализа данных второго этапа исследования, можно сделать вывод о том, что профессиональная подготовка персонала компании в достаточной степени зависит от стабильности положения компании на рынке. Модель профессиональной подготовки в кризисный период следующая: непродолжительные, нечастые обучающие мероприятия с солидарной материальной и финансовой ответственностью по её финансированию, и только тогда, когда в ней есть крайняя необходимость.
Литература
1. Годовой отчет деятельности ОАО «КАМАЗ», 2008 г. // http://www.kamaz.ru/download/otchet2007.pdf (21.03.2010 г.).
2. Годовой отчет ООО «Газпром», 2005 г. // www.gazprom.ru (21.07.2010 г.).
3. Моргунов, Е.Б. Корпоративный университет как инструмент становления научающейся компании // Управление персоналом. - 2004. - № 1-2. - С. 46-50.
4. Оболенский, С.Е. Менеджмент в корпорации «Хьюлетт-Паккард» // Управление персоналом. - 1998.
- № 10. - С. 20-22.
5. Обучение персонала - ключевая стратегическая задача. Интервью с Е.П. Митькиной // Управление персоналом. - 2004. - № 4. - С. 7-11.
6. АВТОВАЗ: сегодня, завтра, вчера. Интервью с С.В. Вильчиком // Человек и труд. - 2003. - № 11. -С. 77-79.
7. Старков, А. Опережающее обучение как основная задача // Волжский автостроитель. - 2006. - № 120. - С. 3.
УДК 336.7
УСТОЙЧИВОСТЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В УСЛОВИЯХ МОДЕРНИЗАЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОЦЕССОВ
Иванов Михаил Евгеньевич, доцент, кандидат экономических наук Казанский государственный технический университет им. А.Н. Туполева, г. Казань, Россия
MEIvanov@mail. ru
В статье рассматриваются пути совершенствования российского рынка ценных бумаг как неотъемлемой части процесса реформирования экономики. Складывающаяся национальная модель корпоративного управления базируется на информационной прозрачности. Выявленные проблемы, мешающие устойчивому развитию фондового рынка, обосновываются автором и предлагаются рекомендации по их устранению.
Ключевые слова: инвестор; потенциал; эмиссия; конъюнктура; риск; интеграция; ликвидность; электронная торговая система.
STABILITY OF MARKET OF EQUITIES IN THE CONDITIONS OF MODERNIZATION OF ECONOMIC PROCESSES
Ivanov Mikhail Evgenievich, associate professor, candidate of economic sciences
Kazan state technical university named after A.N. Tupolev, Kazan, Russia
MEIvanov@mail. ru
In the article the ways of perfection of the Russian market of equities are examined as to inalienable part of process of reformation of economy. An accordion national corporate case frame is based on informative transparency. The educed problems, interfering with steady fund market development, are grounded by an author and recommendations are offered on their removal.
Keywords: investor; potential; emission; state of affairs; risk; integration; liquidity; electronic trade system.
Модернизация фондового рынка - неотъемлемая часть процесса реформирования российской экономики. Это обусловлено глубинной связью между явлениями, затрагивающими основные отрасли экономики, и их отражением в финансовой сфере. Российский рынок ценных бумаг на сегодняшний день является одним из наиболее быстро развивающихся секторов отечественной экономики, переход на рыночные отношения в котором, несмотря на кризисные явления, осуществляется быстрыми темпами.
Активизация и дальнейшее развитие рынка ценных бумаг, увеличение объемов свободных денежных средств организационно-правовых структур и отдельных граждан, направляемых на приобретение фондовых инструментов, связаны с необходимостью установления равновесия рыночного спроса и предложения на финансовые ресурсы в сочетании с интересами инвестора - владельца денежных средств, выражающимися в получении им желаемой и приемлемой доходности в сложившихся на момент принятия решения об инвестировании финансово-инвестиционных, экономических условиях при относительно невысокой рискованности вложений средств в ценные бумаги.
У российского рынка ценных бумаг существует значительный потенциал дальнейшего развития. В основе этого потенциала лежат такие факторы, как значительное число перспективных предприятий, интерес многих предприятий к дополнительным эмиссиям, желание многих региональных и муниципальных органов власти осуществить выпуски своих займов и т.д. Значительные перспективы роста российского рынка связаны с разумной политикой финансирования дефицита федерального бюджета посредством выпуска различных типов государственных ценных бумаг.
Благоприятные условия для среднесрочного развития рынка ценных бумаг обусловлены также целым рядом качественных характеристик, значимость которых не связана с текущей конъюнктурой:
- недооценка активов, однако этот фактор останется гипотетическим без эффективного менеджмента и роста прозрачности эмитентов;
- приход на рынок консервативных зарубежных инвесторов при ликвидации последствий мирового экономического кризиса;
- возрастание доли долгосрочных вложений глобальных фондов в российские корпоративные ценные бумаги;
- благоприятные сдвиги в развитии инфраструктуры рынка;
- повышение прозрачности российского рынка;
- снижение рисков, связанных с налогообложением;
- снижение рисков, связанных с защитой прав акционеров и «анти-аутсайдеровской» политикой менеджеров компаний;
- снижение рисков учета прав собственности на акции посредством создания центрального депозитария, связывающего региональные депозитарии.
Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг в России, является, на наш взгляд, обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, притока национальных и зарубежных инвестиций на российские предприятия, формирование необходимых условий для стимулирования накопления и трансформации сбережений в инвестиции.
С учетом специфики формирования регионального рынка ценных бумаг в рамках трансформационной экономики складывающаяся модель должна содействовать также достижению следующих целей:
- содействие в формировании условий для экономического роста;
- эффективное финансирование дефицита федерального бюджета;
- надежная защита прав инвесторов;
- развитие процессов интеграции регионов России на основе формирования единого цивилизованного фондового рынка;
- стимулирование вложения капиталов российских инвесторов преимущественно в российскую экономику;
- превращение России в один из самостоятельных мировых центров фондовой торговли.
Следует принять во внимание пока еще формирующийся и промежуточный характер национальной модели рынка ценных бумаг. Более того, в условиях современной посткризисной ситуации слабость коммерческих банков в России стала особенно очевидной, а теоретическая дискуссия о принципиальном характере национальной модели корпоративного управления (проамериканская или прогерманская) лишилась своей основы. Необходимо также принять во внимание наметившиеся в мире тенденции к сближению различных типов финансовых систем (прежде всего по роли банковских и небанковских финансовых институтов). В любом случае уже сегодня очевидно, что в России идет процесс интенсивного формирования собственной модели рынка, которая должна вобрать в себя все лучшее, что уже создано в мире.
Эта модель может включать в себя любые системы торговли, применяющиеся на различных биржах и в различных сегментах рынка, однако должна строиться на основе единого информационного пространства и информационной прозрачности рынка.
При этом не исключается применение различных моделей для корпоративных, государственных и муниципальных ценных бумаг. Выработанная в ходе развития рынка ценных бумаг модель должна обеспечивать:
- максимальную ликвидность ценных бумаг, обращающихся на рынке;
- распределение ответственности и эффективную систему управления рисками;
- возможность технологической совместимости российского рынка ценных бумаг с зарубежными рынками.
Институциональные реформы не могут считаться завершенными без создания конкурентоспособного финансового сектора, способного мобилизовать и предоставить реформируемой экономике инвестиционные ресурсы для ее развития. Стимулирование производства и инвестиций, структурная перестройка и повышение эффективности экономики являются определяющими факторами становления рыночной экономики. Принимая во внимание масштаб задач, которые предстоит решить в ближайшее десятилетие, очевидно, что Россия не может полагаться только на бюджетную систему и банковский сектор для обеспечения финансирования реконструкции экономики. Следовательно, роль рынка ценных бумаг в этой связи приобретает исключительно важный характер.
Соответственно не может быть переоценена необходимость активной и целенаправленной политики государства в отношении развития рынка ценных бумаг, формирование модели регулирования рынка, которая будет адекватна конкретным условиям российской экономики и национальным интересам.
Основными темами среди профессионалов рынка на сегодняшний день являются следующие:
- создание электронной торговой системы - альтернативы фондовым биржам;
- корреляция конкуренции между торговыми площадками на ликвидность;
- перспективы появления ЕСК на российском рынке;
- необходимые изменения в законодательстве;
- целесообразность сведения брокерами внутри себя сделок своих клиентов;
- целесообразность совмещения брокерской и клиринговой лицензии;
- перспективы введения дополнительной торговой сессии и круглосуточной работы торговых площадок;
- целесообразность унификации порядка работы российских бирж.
Важнейшим вопросом, волнующим участников финансового рынка, является несовершенство налогового законодательства. Согласно статье 214.1 главы 23 Налогового Кодекса РФ налоговая база определяется отдельно по следующим операциям:
- купля-продажа ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;
- купля-продажа ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;
- сделки с финансовыми инструментами срочного рынка;
- погашение паев паевых инвестиционных фондов;
- купонный доход по корпоративным облигациям.
С 1 января 2010 года вступили в силу изменения в Налоговый кодекс, предусматривающие сальдирование внутри торгуемых финансовых инструментов, между торгуемыми финансовыми инструментами и торгуемыми бумагами на фондовом рынке, сальдирование между неторгуемыми финансовыми инструментами и неторгуемыми бумагами.
Также необходимо обратить внимание на защиту прав инвесторов, чему способствует отсутствие центрального клирингового депозитария, отсутствие страхования риска брокеров, как это присутствует на Западе. Некоторые брокерские компании сами страхуют риски, связанные с человеческим фактором, техническими сбоями. Считаем, что имеет смысл создать систему, которая позволит страховать брокерские счета на сумму 700 тысяч рублей, что повысит уверенность инвесторов.
Особо следует затронуть вопрос ликвидности. Повышению ликвидности на рынках будет способствовать круглосуточная торговля или расширение рамок текущей. Однако это нужно делать постепенно: ввести вечернюю, ночную сессии.
На сегодняшний день РТС-Стандарт торгует до 24 часов по Москве, это уже утро во Владивостоке. РТС-Стандарт является сложной системой для частного инвестора. Перечисленные факторы, на наш взгляд, отражают ситуацию, когда владивостокских и хабаровских инвесторов, т.е. тех, кто находится в других часовых поясах, не очень много, активных частных дейтрейдеров практически нет.
Хотелось бы особо отметить один момент, который является фактически приговором некоторым региональным финансовым рынкам. Если человек, живущий за границей Уральских гор, желает приобрести ценную бумагу, он фактически лишён этой возможности, поэтому не остается ничего, кроме как уйти в различные форекс-клубы, работать на валютном рынке. Дальше Урала рынок никогда развиваться не будет.
Целесообразно внедрить на фондовую биржу утреннюю сессию, для чего нужно поддержать РТС, ММВБ и иные площадки, но нельзя забывать о том, что ликвидность ограничена. Ее можно увеличить либо за счёт притока новых участников, либо за счёт увеличения скорости торгов.
Еще одной важной проблемой является тот факт, что большое количество населения не считают инвестирование в акции привлекательным, мнение обосновано после истории «народных IPO» Роснефти, Сбербанком и ВТБ, после огромных падений, минимальных дивидендов и т.д.
Здесь мы воспользуемся исследованием, которое проводила ММВБ на эту тему. Результаты сводятся к тому, что в стране огромное количество финансово безответственных граждан. Люди не очень правильно оценивают риски рынка. Они хотят сдать акции обратно, если акции упали, хотят вернуть деньги.
Весьма своевременно пересмотреть, либо через правила самой биржи, либо через административное регулирование, вопрос, который бы ограничивал возможность эмитента, чьи акции уже были размещены и включены в листинг, свободно исключаться из листинга, уходить с рынка, хотя этими бумагами торгуют. Речь идет о внесписочных ценных бумагах, которых две трети на российском рынке и куда до сих пор входит «Г азпром». Любая компания может с рынка уйти и никаких проблем это для нее не несет.
Есть ещё одна реальная проблема. Она связана с тем, что по неликвидным бумагам, по которым мало сделок, тоже рассчитывается рыночная цена. В этом случае рыночная цена может быть не всегда объективной. Некоторые эмитенты жалуются, много показателей расчёта завязаны на рыночную цену. Если бумага неликвидна, то цена, которая получается на бирже, оказывается не совсем реальной.
Во всех развитых странах, на развитых рынках, закон о манипулировании существует, закон об инсайде существует, уголовная ответственность существует. Россия является членом международной организации «IOSCO», которая является регулятором ценных бумаг во всем мире. Есть так называемый «многосторонний меморандум», который подписывают страны, в полном объеме соответствующие требованиям IOSCO. Россия не может подписать этот меморандум именно потому, что у нас отсутствует закон о манипулировании и об инсайде, в связи с чем вопросы об уголовной ответственности не подлежат обсуждению.
На сегодня на бирже ММВБ зарегистрировано 670 тысяч инвесторов, из них примерно 630 тысяч - это физические лица. Из них примерно 120 тысяч - активные инвесторы, то есть совершают сделку в течение одной недели. В среднем в докризисный период в 2008 году биржа регистрировала в неделю 1900 новых инвесторов. Во второй половине сентября, октябре-ноябре было зарегистрировано по 5-7 тысяч инвесторов в неделю, причем это были не просто регистрации, а купли-продажи. У кого-то осторожные, связанные с маленькими суммами, у кого-то сделки были крупными. Сейчас биржа вышла на докризисный уровень, регистрирует в неделю 2000-2300 новых инвесторов-физических лиц.
Вспомним еще проблему: закон о российских депозитарных расписках уже принят, однако ни одной расписки до сих пор нет.
В конце 2009 года В. Миловидов заявил, что Федеральная служба по финансовым рынкам считает необходимым закрепить на законодательном уровне обязанность брокера отчитываться перед своими клиентами по сделкам с его средствами через электронные брокерские системы.
Эти новации ведомство намерено внести в качестве поправок в закон о рынке ценных бумаг в части, касающейся защиты розничных инвесторов. Поправки будут идти единым пакетом с проектом закона об инвестиционных консультантах.
Глава ФСФР отметил, что брокеры должны нести ответственность за стабильную работу электронных систем. В. Миловидов пояснил, что в настоящее время далеко не все брокерские компании раскрывают перед клиентом информацию о том, как проходят сделки, особенно если это не предусмотрено в договоре доверительного управления средствами. Более того, зачастую в отчете клиент просто не видит свою сделку, несмотря на то, что она точно была совершена.
В силу вышеуказанных экономических и социальных причин и в силу важности этой отрасли для развития и стабилизации экономики, рынок ценных бумаг на сегодняшний день должен рассматриваться как область интенсивного регулирования. С учетом накопившегося комплекса экономических и институциональных проблем 1990-ых годов интенсификация государственного регулирования становится неизбежной. Эффективность такого регулирования в большой мере зависит от объемов, эффективности и интенсивности институционального регулирования.
При этом необходимо учитывать, что сам по себе рынок ценных бумаг - это не самодостаточный канал для инвестиций, а лишь одно из условий привлечения инвестиционных ресурсов. Иными словами, оптимальная настройка рынка на приток инвестиций зависит от гораздо более широко круга факторов. Очевидно, что реальный эффект может быть достигнут только в комплексе с другими мерами политического, макроэкономического и институционального характера.
Литература
1. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. - М: Научнотехническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2008. - 426 с.
2. Рынок ценных бумаг и его финансовая структура: Учебное пособие / Под ред. В.С. Торкановского. -СПб.: Комплект, 2008. - 401 с.
3. Котляров М.А., Ломтатидзе О.В. Направления развития финансового рынка России // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2010. - №4. - С. 36-41.
4. Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Вопросы экономики. - 2009. -№1. - С. 9-27.
УДК 316.422 ПРЕОДОЛЕНИЕ ПРОБЛЕМ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ИНСТИТУТОВ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ И ПРОФЕССИИ ПРИ ПЕРЕХОДЕ К ДВУХУРОВНЕВОЙ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЙ СИСТЕМЕ
Калугина Диана Александровна, доцент кафедры теории и социологии управления,
кандидат социологических наук Уральская академия государственной службы, г. Екатеринбург, Россия diana-kalugina@yandex. ru
В статье раскрываются проблемы взаимодействия институтов высшего профессионального образования и профессии, профессиональной дезориентации современного студенчества и возможности их преодоления через реализацию системы «бакалавриат-магистратура».
Ключевые слова: профессия; специальность; квалификация; профессиональная дезориентация; ком-петентностная модель специалиста.
OVERCOMING PROBLEMS OF THE INTERACTION BETWEEN INSTITUES OF HIGHER EDUCATION AND PROFESSION IN THE TRANSITION TO SYSTEM “BACHELOR'S DEGREE AND MAGISTRATES“
Kalugina Diana Alexandrovna, associate professor of Department of Theory and Sociology of Management, Ph.D. in Sociogical Science
Ural Academy of Public Administration, Ekaterinburg, Russia diana-kalugina@yandex. ru
In the article some problems are shown; the problems between institutes of higher education and professions , professional disorientation of the modern students and opportunity to get them over by means of “bachelor's degree and magistrates “ system.
Keywords: profession; speciality; qualification; professional disorientation; the qualified model of specialist.
Трансформация российского общества, структурная перестройка экономики повлекли за собой разрушение прежней социально-профессиональной структуры и привели к необходимости формирования новой системы взаимосвязей институтов образования и трудовой сферы.
Базисными понятиями, связанными с трудовой и профессиональной деятельностью, на протяжении многих лет являлись профессия, специальность и квалификация. На них ориентировались составители действующих стандартов профессионального образования, формулируя основные задачи подготовки специалиста, минимальный набор знаний, умений и навыков.
Под профессией известный исследователь профессионального образования В.С.Леднев понимает такой род деятельности (занятий), который обусловлен общественным разделением труда и является социально оправданным источником материального состояния человека [1, с.166]. Социолог, Г.Б.Кораблева, изучавшая взаимосвязь институтов образования и профессии, на основании анализа различных исследовательских подходов делает вывод о том, что «профессия проявляет себя и как вид специализированной деятельности, и как совокупность знаний, навыков, умений, и как особый вид социальной общности» [2, с. 50].
В рамках профессии существует разделение труда, результатом которого являются специальности, определяемые как разновидности профессиональной деятельности, охватывающие сравнительно узкий круг работ в профессиональном труде. Характеристику владения специальностью выражает понятие квалификации - уровень подготовленности человека к выполнению того или иного вида деятельности [3, с.168].
Различие подготовки специалистов любого уровня, специальности и профессии определяется профессиональными задачами. С этим различием составители стандартов связывают такие показатели как продолжительность (срок) обучения, соотношение теоретической и практической подготовки, соотношение состава, объема и содержания общенаучной, общепрофессиональной и специальной подготовки, тип организации учебного процесса.
