CC BY
170
УДК 330.322.013:347.73
Е.Н. МАЛЬЧЁНКОВ
ТЕНЕВИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ: ОСНОВНЫЕ ПРИЧИНЫ И ФОРМЫ
Ключевые слова: инвестиционная деятельность, экономический рост, реальные инвестиции, финансовые инвестиции, легальная экономика, теневизация, налоговый пресс, бегство капитала, финансовые пирамиды, криминальная экономика, дестабилизирующие последствия теневизации.
Качественный рост экономики в современных условиях во многом зависит от развития сферы инвестиций. Неблагоприятные условия экономического климата побуждают инвесторов к теневизации своей деятельности. При этом формы теневизации являются различными для реального и финансового инвестирования. В результате теневых операций в инвестиционной сфере возникают дестабилизирующие последствия, которые оказывают серьезное негативное влияние на экономическую и социальную составляющие жизни общества.
E.N. MALCHENKOV
CRIMINALIZATION OF THE INVESTMENT ACTIVITY UNDER MODERN ECONOMY CONDITIONS:
MAIN CAUSES AND FORMS
Key words: investment activity, economic growth, direct investment, financial investment, legal economy, criminalization, pressure of taxation, capital flight, financial pyramid, criminal economy, destabilizing consequences of the criminalization.
Quality economic growth in modern conditions depends to a large extent on development of the investment sector. Unfavourable conditions of the economic climate induce the investors to the criminalization of their business. In spite of this the criminalization forms differ for the direct and financial investment. ^s a result of the criminal operations, destabilizing consequences appear in the investment sector. They have negative effect on the economic and social life of the society.
Активизация инвестиционной деятельности является основой обеспечения макроэкономической стабилизации и достижения устойчивого экономического роста за счет своевременного обновления изношенных основных фондов реального сектора, привлечения капиталов в хозяйственную систему посредством инструментов финансовых рынков. Сооружение новых предприятий, внедрение и использование передового оборудования, организация современных технологических процессов обеспечивают переход на новый качественный уровень воспроизводственного процесса в экономике.
Вместе с тем инвестиции могут выполнять функции превращения части накоплений в специфический ресурс, не эффективный с точки зрения интересов общества, соответствующий степени неопределенности общеэкономической ситуации в конкретных странах. В данном случае инвесторы не вкладывают средства в приобретение или замещение капитала, а направляют их преимущественно в теневой сектор, на рынок спекулятивных операций или в офшорные зоны, сохраняя их вне полезного для общества учитываемого экономического оборота. В результате перемещения инвестиционной деятельности в «тень» формируются скрытые от контроля государства нелегальные капиталы. Последствия могут быть опасными не только для экономики, но и для социальной сферы (усиление экономической дифференциации, рост преступности, социальная напряженность и др.).
На наш взгляд, теневизация инвестиционной деятельности - это возникновение в ходе реализации инвестиций теневых операций и их осуществление хозяйствующими субъектами с целью минимизации инвестиционных рисков при неблагоприятном экономическом климате.
Из данного определения следует, что основной причиной теневизации в сфере инвестиций выступает ухудшение условий национальной экономики для
легальных вложений капитала. Например, увеличение налогового «пресса», активная стерилизационная политика денежных властей, наличие дефицита на внутреннем рынке, не компенсируемого импортом, высокий уровень безработицы.
Кроме перечисленных экономических причин, теневизацию инвестиционной деятельности обусловливают также и другие факторы, среди которых: социальные (низкий уровень жизни населения, неравномерное распределение ВВП), политические (коррупция, наличие лоббистских движений, реализующих корыстные интересы), правовые (несовершенство законодательства, отсутствие механизма борьбы с преступностью).
В сложившейся ныне ситуации, на наш взгляд, при исследовании феномена теневизации целесообразно использовать выводы известнейшего экономиста-криминолога ХХ в. Айзека Эрлиха, ставшие ключевыми для всей экономической теории преступления и наказания. В соответствии с позицией ученого, основными факторами, оказывающими влияние на выбор инвестора между преступной и легальной деятельностью, являются тяжесть наказания, его вероятность и ожидаемый относительный доход от легальной деятельности. Так, склонность хозяйствующего субъекта к незаконным теневым операциям обратно пропорциональна ожидаемой тяжести наказания и вероятности того, что он это наказание понесет. Увеличение ожидаемой отдачи от преступных действий стимулирует инвестора к их осуществлению, в то время как рост ожидаемых доходов от деятельности в рамках закона при прочих равных условиях сокращает склонность к уходу в тень [2].
Содержание и особенности основных форм теневизации инвестиционной деятельности определяются в значительной степени характером вложений инвестора и условиями в конкретной сфере его деятельности. Так, в рамках реального инвестирования распространенной формой теневизации выступает создание скрытых цехов, мастерских с небольшим производственным циклом, не требующих серьезных капитальных вложений, способных принести быструю прибыль. Высокий уровень безработицы, дефицит товаров на внутреннем рынке, не компенсируемый импортом, рост налогового бремени стимулируют капитальные вложения в создание нелегальных производственных объектов. При этом деятельность таких вспомогательных структур является не зарегистрированной, но вполне легальной: выпуск каких-либо основных или дополнительных видов изделий, выполнение ремонта, оказание услуг. Сбыт и реализация осуществляются, как правило, по заранее подготовленной схеме. Финансовый результат полностью или частично остается в распоряжении руководителей предприятий. Данная производственная деятельность возможна практически во всех отраслях экономики. Она сопровождается отсутствием уплаты регистрационных сборов, налогов, нарушением трудовых прав лиц, занятых в скрытом производстве.
Еще одна форма теневизации при осуществлении реальных капиталовложений - это применение теневого механизма инвестирования. Он представляет собой поток краткосрочных инвестиций, имеющих латентный (скрытый) характер, и инвесторы стараются их не афишировать. Подобный механизм действует в ситуации, когда возникает спрос на новую продукцию, которую можно производить на данном предприятии без масштабных вложений с быстрым получением значительной прибыли. В этом случае инвестирование нередко происходит через дочерние коммерческие структуры, формальными владельцами которых являются родственники или доверенные лица руководителей/собственников фирмы. Тогда предприятие как бы и не осуществляло капитальных вложений, однако на его площадях фиксируется рост производства. Тем самым инвестиции определенным образом защищаются, хотя механизм их защиты носит неформальный характер. В данной ситуации основные финансовые выгоды от инвестирования получают, как правило, дочерние компании, а не материнское предприятие [4].
Теневой механизм инвестирования в определенной мере способствует экономическому росту. В то же время он не может служить основой долгосрочного нормального экономического развития, так как не создает устойчивых стимулов для обновления производства и накопления капитала.
Низкий уровень доходов населения при одновременном наличии растущей потребности в приобретении некоторых видов товаров побуждает часть инвесторов к использованию еще одной формы теневой деятельности в реальном секторе - вложениям в нелегальное изготовление продукции под торговыми марками известных производителей для реализации на национальном рынке. Выпуск поддельных товаров осуществляется в скрытых производственных помещениях, цехах, мастерских, где цель добиться высокого качества не ставится. Данный недостаток компенсируется на рынке низкой ценой изделий с фирменным брэндом. Как правило, подделыванию подвергаются самые распространенные товары, пользующиеся массовым спросом, а именно: продукты питания, лекарства, одежда, мелкая бытовая техника, запасные части и т.п. Естественно, что доход организаторов производства подобной продукции не только компенсирует все издержки, но и формирует огромную прибыль, не облагаемую налогом. Отрицательные последствия имеют законные владельцы торговых марок и потребители поддельных товаров.
Заметим, что в современной экономике основная доля инвестиционной деятельности связана с вложениями в ценные бумаги и финансовые инструменты, которые сами по себе не дают приращения реального вещественного капитала, но способны приносить прибыль, т.е. с финансовыми инвестициями. Нелегальные операции в этой сфере характеризуются формированием и движением более значительных объемов теневых капиталов по сравнению с реальным сектором. Соответственно, гораздо выше и степень ущерба, наносимого государству.
Одной из самых опасных форм теневизации при осуществлении финансовых инвестиций, получившей в последнее время серьезные международные масштабы, выступает «бегство капитала». Оно предполагает нелегальные операции инвесторов во внешнеэкономической сфере по переводу капитала за рубеж под видом вложений в иностранные ценные бумаги и финансовые инструменты. Стоит отметить, что перемещаться могут средства с криминальным происхождением (доходы от скрытого производства, контрабанды, торговли наркотиками, мошенничества и проч.), а также вполне легальные. Применительно к последним установлено, что основная их часть вывозится в оффшорные зоны [5].
Данная форма теневизации особо остро проявляется в развивающихся экономиках с сырьевой направленностью. Огромные доходы от продажи природных ресурсов при отсутствии стимулов для внутреннего инвестирования устремляются в страны с более благоприятной рыночной конъюнктурой. Ситуация может усугубляться, если денежные власти проводят активную стерилизационную политику и формируют всевозможные финансовые резервы внутри государства, которые рано или поздно также вкладываются за пределами национальной экономики. В результате финансовая система страны с огромными сырьевыми доходами начинает испытывать недостаток собственных средств и вынуждена обращаться к иностранным заимствованиям.
Ярким примером теневизации в сфере финансовых инвестиций выступают создание и функционирование финансовых пирамид. Они представляют собой специфический способ обеспечения дохода их владельцев за счёт постоянного привлечения капитала новых участников (инвесторов). В данном случае инвестор, вкладывающий свои средства, сам становится жертвой теневых операций, осуществляемых организаторами финансовой пирамиды.
Обычно пирамиды регистрируются как коммерческие учреждения и привлекают капиталы для финансирования конкретного проекта посредством продажи ценных бумаг. Когда реальная доходность проекта оказывается ниже
обещанных инвесторам доходов или вообще отсутствует, тогда часть средств новых инвесторов направляется на выплату дохода. Закономерным итогом данной ситуации являются банкротство проекта и убытки последних инвесторов. Фактически они подвергаются обману и теряют свой капитал. При этом доказать факт присвоения владельцем финансовой пирамиды огромных средств, собранных от вкладчиков, на практике довольно сложно [1].
Чтобы скрыть нелегальные доходы от функционирования пирамид, их собственники могут направить полученные средства за рубеж, тем самым, включив их в процесс бегства капитала.
Тяжесть налогового бремени вследствие увеличения числа налогов, роста их ставок, несовершенства системы налогообложения являются важнейшими факторами теневизации инвестиционной деятельности в форме уклонения от уплаты налогов или снижения их размеров. На наш взгляд, данный вид теневизации характерен как для реального, так и для финансового инвестирования. Любой инвестор в условиях усиливающегося налогового прессинга будет стремиться полностью или частично вывести из-под него свой капитал. Способы, применяемые в таких целях, достаточно разнообразны и многочисленны. К ним относятся: неотражение результатов финансово-хозяйственной деятельности в документах бухгалтерского учета, использование необоснованных изъятий и скидок, искажение экономических показателей, маскировка объекта налогообложения, установление особых отношений со специально созданными посредническими аффилированными фирмами, в том числе зарегистрированными в оффшорных зонах.
Необходимо отметить, что уклонение от уплаты налогов или снижение их размеров наносит прямой ущерб национальной экономике, так как ведет к падению налоговых поступлений в государственный бюджет. В подобной ситуации государство вынуждено увеличивать налоги на легальный сектор, в результате чего возрастает привлекательность теневых операций для инвесторов.
Перечисленные формы теневизации справедливо относить к так называемой неформальной экономике. Она включает в себя хозяйственные операции, находящиеся за пределами официальной, формальной, регулируемой законом сферы, но не всегда в запрещенном поле, в отличие от криминальной экономики, в состав которой входят противозаконные, особо опасные проявления теневой деятельности [3]. Они в наибольшей степени угрожают развитию государства и обусловлены, в основном, ухудшением социального благополучия в обществе, нарушением его морального и нравственного состояния.
К криминальным формам теневизации инвестиционной деятельности относятся: мошенничество, осуществление взяток и откатов, рэкет, контрабанда, проституция, производство и продажа наркотиков, оружия и т.п. Такие преступления могут совершаться параллельно с легальной инвестиционной деятельностью под ее прикрытием (контрабанда, производство и продажа наркотиков и проч.) либо в целях защиты (дача взяток, откаты, давление на конкурентов с помощью рэкета). Можно говорить о наличии своеобразного оффшора внутри страны. Посредством криминальных операций создается добавленная стоимость, свободная от налогообложения. Однако существуют и определенные издержки, например, затраты на дачу взяток, откатов.
Результатом функционирования всех рассмотренных форм теневизации в сфере инвестирования является изъятие из легальной экономики значительной доли ресурсов для осуществления инвестиций. Следовательно, возможности для развития реального производства сужаются, возникает несбалансированность общественного воспроизводства, падает конкурентоспособность национальной экономики. В целом же может наблюдаться увеличение ВВП за счет теневых форм инвестиционной деятельности. Однако качественный и устойчивый экономический рост будет возможным только при достаточном
объеме капитальных вложений в обновление производства посредством стабильных и легальных механизмов инвестирования.
Дестабилизирующие последствия теневых действий участников инвестиционного процесса, в конечном счете, остро проявляются и в социальной сфере. Возрастают социальная незащищенность граждан, общественное напряжение в стране как реакция основной массы населения на неравномерное распределение доходов, безнаказанность организаторов теневой деятельности, расслоение на богатых и бедных. При одновременном снижении уровня жизни подобные настроения в обществе влекут всплеск преступности, увеличивается количество убийств, насилия, грабежей, разбоев и т.п. Образуются реальные угрозы жизни человека в такой социальной обстановке.
Литература
1. Волобуев А.Ф. Хищения с использованием небанковских финансовых учреждений / А.Ф. Волобуев // Законность. 2000. № 7. С. 39.
2. Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория: учебник / под общ. ред. А.А. Аузана. М.: Инфра-М, 2005. 416 с. (Учебники экономического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова).
3. Кондратьева Е.А. К проблеме научного подхода к изучению теневой экономики / Е.А. Кондратьева // Научные подходы к оценке масштабов теневой экономики в финансовокредитной сфере и меры по их снижению: Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. М.: Финансы и статистика, 2005. С. 34.
4. Косалс Л.Я. Теневая экономика как особенность российского капитализма / Л.Я. Косалс // Вопросы экономики. 1998. № 10. С. 77.
5. Леденев С.В. Влияние бегства капитала на инвестиционную ситуацию в национальной экономике / С.В. Леденев, В.М. Иванов // Финансы и кредит. 2003. № 21. С. 35.
МАЛЬЧЁНКОВ ЕВГЕНИЙ НИКОЛАЕВИЧ - аспирант кафедры экономической теории, Мордовский государственный университет, Россия, Саранск (evgen13reg@rambler.ru).
MALCHENKOV EUGENE NIKOLAYEVICH - post-graduate student, chair of economic theory, Mordovian State University, Russia, Saransk.
