CC BY
308
ГИНЗБУРГ Мария Юрьевна
Кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита
Нижегородский государственный университет им. Н. И. Лобачевского
603950, РФ, г. Нижний Новгород, пр. Гагарина, 23 Контактный телефон: (831) 245-33-32 e-mail: m_ginzburg@mail.ru
ХАНСУВАРОВА Евгения Адольфовна
Аспирант кафедры финансов и кредита
Нижегородский государственный университет им. Н. И. Лобачевского
603950, РФ, г. Нижний Новгород, пр. Гагарина, 23 Контактный телефон: (831) 245-33-32 e-mail: ev-artamonicheva@ya.ru
ЯШИН Константин Сергеевич
Аспирант кафедры финансов и кредита
Нижегородский государственный университет им. Н. И. Лобачевского
603950, РФ, г. Нижний Новгород, пр. Гагарина, 23 Контактный телефон: (831) 245-33-32 e-mail: unn@unn.ru
Совершенствование методики оценки денежного потока для государственных бюджетных учреждений здравоохранения
Концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Прикладные аспекты рассматриваются обычно лишь в составе вопросов управления остатками денежных активов, управления формированием финансовых ресурсов и антикризисного управления предприятием при угрозе банкротства. Даже финансовая отчетность, характеризующая движение денежных средств предприятия, относительно недавно введена в систему международных стандартов бухгалтерского учета (в нашей стране такая отчетность находится на стадии становления). Особую актуальность в период реформирования бюджетной системы РФ приобрели вопросы финансирования здравоохранения, в том числе оценка финансового состояния государственных бюджетных муниципальных учреждений. Многие подобные вопросы остаются дискуссионными и требуют дальнейших исследований.
JEL classification И5
Ключевые слова: финансовый менеджмент; денежные потоки; горизонтальный анализ; вертикальный анализ.
о
< W
Исследованием сущности денежных потоков и методов управления ими, а также отдельных аспектов экономико-математического моделирования движения денежных средств занимались многие ученые-экономисты, в частности И. А. Бланк,
О. В. Жалко, Т. А. Талах, И. Б. Хома, О. И. Крип, И. Ш. Тимбекова и др. Результаты исследований в области денежного оборота отражены в трудах таких экономистов, как И. Т. Балабанов, А. И. Балабанов, И. А. Бланк, С. В. Большаков, В. В. Бочаров, В. В. Ковалев, А. М. Косой, М. Н. Крейнина, Н. А. Никифоров, В. П. Привалов, Р. С. Сайфулин, Е. Н. Стоянова, Т. В. Теплова, А. Д. Шеремет, Е. И. Шохин и др.
Проблемы определения, оценки и анализа денежных потоков предприятия рассматриваются в работах зарубежных авторов, таких как Л. А. Бернстайн, Ю. Бригхэм, Л. Гапенски, Дж. К. ван Хорн, Б. Коласс, Б. Райан, Ж. Ришар, Д. Стоун, Д. Г. Сигл, Д. Хан, К. Хитчинг, Э. Хелферт и др.
Денежные потоки организации - это распределенная во времени последовательность поступлений и расходований, генерируемая на протяжении временного горизонта операций внутренними и внешними пользователями в масштабах организации [2].
Денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно, и совокупный денежный поток, несомненно, являются важнейшими самостоятельными объектами финансового менеджмента; для их анализа требуется глубокое знание теоретических основ и расширение практических рекомендаций. Это определяется ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности. Вместе с тем управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой оно придерживается для достижения общеэкономической цели деятельности. Задача финансовой политики - построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия [1].
Концепция исследования денежных потоков предприятия предполагает:
• идентификацию денежных потоков предприятия по отдельным их видам;
• определение общего объема денежных потоков отдельных видов в рассматриваемый период. Система основных показателей, характеризующих объем формируемых денежных потоков предприятия, включает в себя: объем поступления денежных средств; объем расходования денежных средств; объем остатков денежных средств на начало и конец рассматриваемого периода; объем чистого денежного потока;
• распределение общего объема денежных потоков отдельных видов по интервалам рассматриваемого периода. Число и продолжительность таких интервалов определяются конкретными задачами анализа или планирования денежных потоков;
• оценку факторов внутреннего и внешнего характера, влияющих на формирование денежных потоков предприятия [3].
Важной составляющей механизма управления денежными потоками предприятия являются системы и методы их анализа. Анализ представляет собой процесс исследования результативных показателей формирования на предприятии денежных потоков с целью выявления резервов повышения их эффективности.
К этапам управления денежными потоками относится этап планирования. Планирование денежных потоков помогает финансовому менеджеру определить источники денежных средств, оценить их использование, выявить ожидаемые денежные потоки, а значит, и перспективы роста организации, и ее будущие финансовые потребности [5].
Система управления денежными потоками для каждой компании индивидуальна, так как учитывает специфику деятельности и воздействие как внешней, так и внутренней среды. Финансовое моделирование и прогнозирование движения финансовых средств фирм позволяют анализировать сложные ситуации, возникающие при принятии стратегических решений [7].
Рассмотрим, как формируются денежные потоки в государственном бюджетном учреждении.
В международной практике за основу анализа денежных потоков принимается соблюдение требований МСФО № 7 «Отчеты о движении денежных средств», в которых принято выделять денежные потоки по трем видам деятельности: текущей (производственно-коммерческой), инвестиционной и финансовой.
В России порядок раскрытия информации о денежных средствах организации регламентируется ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденным приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43. Рекомендованный формат отчета представлен в приказе Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н.
Информация о движении денежных средств компании служит пользователям финансовой отчетности базой для оценки способности компании создавать денежные активы. Компания обязана готовить отчет о движении денежных средств и представлять его в качестве составной части своей финансовой отчетности за каждый период, в котором представлялась финансовая отчетность [6].
Тема финансирования здравоохранения, в том числе оценка финансового состояния медицинских учреждений, является особенно актуальной в период реформирования и развития бюджетной системы РФ [10].
Финансовое состояние медицинских учреждений характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами. Актуальность изучения данного вопроса обусловила развитие методики анализа финансового состояния некоммерческого бюджетного учреждения [8].
В теории финансового менеджмента в зависимости от используемых методов различают следующие системы анализа, проводимого на предприятии при исследовании финансовой отчетности: горизонтальный финансовый анализ; вертикальный финансовый анализ; сравнительный финансовый анализ; анализ финансовых коэффициентов; интегральный финансовый анализ.
В современных социально-экономических условиях анализ финансовой отчетности весьма интересен не только компании (корпорации), но и государственным бюджетным и автономным учреждениям как метод управления территориальными бюджетами [9].
Важными условиями эффективной деятельности предприятия любой формы собственности являются достаточный объем денежных средств, а также умелое управление денежными потоками, поддержание их сбалансированности во времени и, как следствие, - обеспечение ликвидности и платежеспособности организации [4].
Представленная ниже методика помогает сформировать отчет о движении денежных средств, используя форму 721 «Отчет о финансовых результатах» бюджетного учреждения (табл. 1).
Таблица 1
Методика формирования денежного потока государственного учреждения здравоохранения
Показатель Код строки
Движение денежных средств по текущей деятельности
Поступило денежных средств, всего (040 + 030 + 050 + 060 + 090 + + 100 + 110)
В том числе: от продажи продукции, товаров, работ и услуг 040
арендные платежи, лицензионные платежи, гонорары, комиссионные платежи и пр. 030
прочие поступления 050, 060, 090, 100, 110
Окончание табл. 1
Показатель Код строки
Направлено денежных средств, всего (170 + 160 + 190 + 230 + 240 + + 250 + 260 + 290)
В том числе: на оплату товаров, работ, услуг 170
на оплату труда 160
на выплату процентов по долговым обязательствам 190
на расчеты по налогам и сборам 230
на прочие выплаты, перечисления 240, 250, 260, 290
Результат движения денежных средств от текущей деятельности 300
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Поступило денежных средств, всего В том числе: от продажи объектов основных средств и иного имущества (321 + 331 + 351 + 361 + 371) 321, 331, 351, 361
дивиденды, проценты по финансовым вложениям
прочие поступления 371
Направлено денежных средств, всего (322 + 332 + 352 + 362 + 372)
В том числе: на приобретение объектов основных средств (включая доходные вложения в материальные ценности) и нематериальных активов 322, 332, 352, 362
на финансовые вложения
на прочие выплаты, перечисления 372
Результат движения денежных средств от инвестиционной деятельности 310
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступило денежных средств, всего (461 + 411 + 421 + 441 + 471 + + 481 + 522 + 532 + 542)
В том числе: кредитов и займов 461
бюджетных ассигнований и иного целевого финансирования 411
вкладов участников 421, 441
другие поступления 471, 481, 522, 532, 542
Направлено денежных средств, всего (462 + 422 + 442 + 472 + 482 + + 521 + 531+ 541)
В том числе: на погашение кредитов и займов 462
на выплату дивидендов 422, 442
на прочие выплаты, перечисления 472, 482, 521, 531, 541
Результат движения денежных средств от финансовой деятельности 380
Результат движения денежных средств за отчетный период (300 + 310 + 380)
Остаток денежных средств на начало отчетного периода
Остаток денежных средств на конец отчетного периода
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю
Денежные средства организаций - это наличные деньги, находящиеся в кассе предприятия, на счетах в банках, а также в виде необналиченных ценных бумаг.
С помощью представленной методики составим отчет о движении денежных средств по ГБУЗ НО «Городецкая ЦРБ» за 2012-2013 гг. (табл. 2).
Таблица 2
Отчет о движении денежных средств по ГБУЗ НО «Городецкая ЦРБ»
за 2012-2013 гг., р.
Показатель 2012 2013
Движение денежных средств по текущей деятельности
Поступило денежных средств, всего 376 928 616 396 731 951
В том числе:
от продажи продукции, товаров, работ и услуг 157 696 780 304566331
арендные платежи, лицензионные платежи, гонорары, комиссионные платежи и пр. 200 302,24 314 025,15
прочие поступления 219031534 91 851 594,7
Направлено денежных средств, всего 225 034 028 238 364 252
В том числе:
на оплату товаров, работ, услуг 29 840 934,2 26 239 946,7
на оплату труда 137248 491 152 230002
на выплату процентов по долговым обязательствам
на расчеты по налогам и сборам
на прочие выплаты, перечисления 57944603,1 59894303
Результат движения денежных средств от текущей деятельности 151894588 158367699
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Поступило денежных средств, всего 277175892 333201122
В том числе:
от продажи объектов основных средств и иного имущества 57 068 486,8 95 668 607,7
дивиденды, проценты по финансовым вложениям
прочие поступления 220107 405 237 532 514
Направлено денежных средств, всего 287 946 957 331 416 849
В том числе:
на приобретение объектов основных средств (включая доходные вложения в материальные ценности) и нематериальных активов 67 839 552,5 93 884 334,9
на финансовые вложения
на прочие выплаты, перечисления 220107 405 237 532 514
Результат движения денежных средств от инвестиционной деятельности -10771066 1 784 272,88
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступило денежных средств, всего 1 072786885 1 222405010
В том числе:
кредитов и займов
бюджетных ассигнований и иного целевого финансирования 407086726 475357126
вкладов участников
другие поступления 665700159 747 047 883
Направлено денежных средств, всего 1 150 651856 1 343 396 170
В том числе:
на погашение кредитов и займов
на выплату дивидендов
на прочие выплаты, перечисления 1 150 651856 1 343 396 170
Результат движения денежных средств от финансовой деятельности -77864972 -120 991 160
Результат движения денежных средств за отчетный период 63 258 550,4 39 160 811,9
Остаток денежных средств на начало отчетного периода
Остаток денежных средств на конец отчетного периода
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю
Рассмотрим специфику анализа результативного чистого денежного потока ГБУЗ НО «Городецкая ЦРБ» (табл. 3).
Таблица 3
Анализ результативного чистого денежного потока ГБУЗ НО «Городецкая ЦРБ» с использованием горизонтального метода
№ п/п Показатель За аналогичный период 2012 г. За отчетный период 2013 г. Изменение Темп роста, % Темп прироста, %
Сумма, тыс. р. Сумма, тыс. р. Сумма, тыс. р.
1 Чистый денежный поток от текущей деятельности 151 894,5 158 367,7 6 473,2 104,2616421 4,261642127
2 Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности -10 771,0 1 784,0 12 555,0 -16,5629932 -116,562993
3 Чистый денежный поток от финансовой деятельности -77 864,9 -120 991,1 -43 126,0 155,3859313 55,38593127
4 Результативный чистый денежный поток (п. 1 + п. 2 + п. 3) 63 258,0 39 160,0 -24 098,0 61,90521357 -38,0947864
Результаты расчетов показывают, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом результативный чистый денежный поток уменьшился на 24 098 тыс. р., или на 38%, что является, безусловно, негативным моментом. Указанное изменение абсолютной величины результативного чистого денежного потока объясняется уменьшением чистого денежного потока от финансовой деятельности на 43 126 тыс. р. при увеличении чистых денежных потоков от текущей деятельности на 6 473,2 тыс. р. и от инвестиционной деятельности на 12 555 тыс. р.
Далее проанализируем чистый денежный поток от текущей деятельности ГБУЗ НО «Городецкая ЦРБ» (табл. 4).
Таблица 4
Анализ чистого денежного потока от текущей деятельности ГБУЗ НО «Городецкая ЦРБ»
с использованием горизонтального и вертикального методов анализа
№ п/п Показатель За аналогичный период предыдущего года За отчетный период Изменение Темп роста, % Темп прироста, %
Сумма, тыс. р. Удельный вес, % Сумма, тыс. р. Удельный вес, % Сумма, тыс. р. Удельный вес, %
1 Суммарный денежный приток от текущей деятельности 376 928,60 100,00 396 731,90 100,00 19 803,30 0,00 105,25 5,25
1.1 От продажи продукции, товаров, работ и услуг 157 696,00 41,84 304 566,00 76,77 146 870,00 34,93 193,13 93,13
1.2 Арендные, лицензионные, комис-
Окончание табл. 4
№ п/п Показатель За аналогичный период предыдущего года За отчетный период Изменение Темп роста, % Темп прироста, %
Сумма, тыс. р. Удельный вес, % Сумма, тыс. р. Удельный вес, % Сумма, тыс. р. Удельный вес, %
сионные платежи, гонорары и пр. 200,30 0,05 314,00 0,08 113,70 0,03 156,76 56,76
1.3 Прочие поступления 219 031,5 58,11 91 851,5 23,15 -127180 -34,96 41,94 -58,06
2 Суммарный денежный отток от текущей деятельности 225 034,00 100,00 238 364,00 100,00 13 330,00 0,00 105,92 5,92
2.1 Оплата товаров, работ, услуг 29 840,90 13,26 26 239,90 11,01 -3 601,00 -2,25 87,93 -12,07
2.2 Оплата труда 137 248,4 60,99 152 230 63,86 14 981,6 2,87 110,92 10,92
2.3 Выплата дивидендов, %
2.4 Расчеты по налогам и сборам
2.5 Прочие расходы 57 944,6 25,75 59 894,3 25,13 1 949,7 -0,62 103,36 3,36
3 Чистый денежный поток от текущей деятельности (п. 1 - п. 2) 151 894,6 158 367,7 6 473,1 104,26 4,26
Как видим, в отчетном году по сравнению с предыдущим годом чистый денежный поток от текущей деятельности увеличился на 6 473,1 тыс. р., или на 4,26%, что оценено положительно. Указанное увеличение величины чистого денежного потока от текущей деятельности обусловлено увеличением суммарного денежного притока от текущей деятельности на 19 803,3 тыс. р., или на 5,257%, при росте суммарного денежного оттока от этого вида деятельности лишь на 13 330 тыс. р., или на 5,92%. В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от текущей деятельности лишь на 19 803,3 тыс. р., или на 5,25%, связано с ростом поступлений денежных средств от продажи продукции, товаров, работ и услуг на сумму 146 870 тыс. р., или на 93,13%; арендные платежи увеличились на 113,7 тыс. р., или на 56,76%; уменьшение прочих денежных доходов составило 127 180 тыс. р., или 58,06%.
Рост суммарного денежного оттока от текущей деятельности на 13 330 тыс. р., или на 5,92%, вызван уменьшением оттока денежных средств, связанных с оплатой приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, на сумму 3 601,00 тыс. р., или на 12,07%, с увеличением оплаты труда на 14 981,6 тыс. р., или на 10,92%, с ростом прочих расходов на сумму 1 949,7 тыс. р., или на 3,36%.
В составе суммарного денежного притока от текущей деятельности в отчетном, 2013, году по сравнению с предыдущим, 2012, годом структурные изменения отмечены в прочих поступлениях: удельный вес уменьшился на 34,96%, а в составе суммарного денежного оттока от этого вида деятельности они могут быть оценены как несущественные.
Необходимо особо отметить равномерные темпы роста суммарного денежного оттока от текущей деятельности, составившего 105,92%, над темпом роста суммарного денежного притока от этого вида деятельности, составившим 105,25%, что, на первый взгляд, незначительно, но отражает тенденцию формирования дефицита денежных средств от текущей деятельности и, следовательно, ухудшения платежеспособности коммерческой организации, и поэтому может рассматриваться как безусловно негативное явление.
Следующий этап - выполнение анализа чистого денежного потока от инвестиционной деятельности ГБУЗ НО «Городецкая ЦРБ» (табл. 5).
Таблица 5
Горизонтальный и вертикальный анализ чистого денежного потока от инвестиционной деятельности ГБУЗ НО «Городецкая ЦРБ»
№ п/п Показатель За аналогичный период предыдущего года За отчетный период Изменение Темп роста, % Темп прироста, %
Сумма, тыс. р. Удельный вес, % Сумма, тыс. р. Удельный вес, % Сумма, тыс. р. Удельный вес, %
1 Суммарный денежный приток от инвестиционной деятельности 277 175,8 100,00 333 201,1 100,00 56 025,3 0,00 120,21 20,21
1.1 Выручка от продажи объектов основных средств и иного имущества 57 068,4 20,59 95 668,6 28,71 38 600,2 8,12 167,64 67,24
1.2 Дивиденды, проценты по финансовым вложениям 0,00
1.3 Прочие поступления 220 107,4 79,41 237 532,5 71,29 17 425,1 -8,12 107,92 7,92
2 Направлено денежных средств, всего 287 946,9 100,00 331 416,8 100,00 43 469,9 0,00 115,10 15,10
2.1 Приобретение объектов основных средств и нематериальных активов 67 839,5 23,56 93 884,3 28,33 26 044,8 4,77 138,39 38,39
Окончание табл. 5
За аналогичный
№ Показатель период предыдущего года За отчетный период Изменение Темп роста, % Темп прироста, %
п/п Сумма, Удельный вес, % Сумма, Удельный вес, % Сумма, Удельный вес, %
тыс. р. тыс. р. тыс. р.
2.2 Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений 0,00
2.3 Прочие вы-
платы, перечисления 220 107,4 76,44 237 532,5 71,67 17 425,1 -4,77 107,92 7,92
3 Результат движения денежных средств от инвестиционной деятельности -10771 1 784,2 12 555,2
Результаты расчетов показывают, что величина чистого денежного потока от инвестиционной деятельности в 2012 г. имела отрицательное значение; за отчетный период чистый денежный поток увеличился на 12 555,2 тыс. р., что само по себе не может быть оценено положительно, хотя при этом следует иметь в виду тот факт, что инвестиционные вложения, как правило, имеют продолжительный срок окупаемости. Указанное увеличение величины чистого денежного потока от инвестиционной деятельности обусловлено ростом суммарного денежного притока от инвестиционной деятельности на 56 025,3 тыс. р., или на 20,21%, при росте суммарного денежного оттока от этого вида деятельности лишь на 43 469,9 тыс. р., или на 15,1%. В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от инвестиционной деятельности на 56 025,3 тыс. р., или на 20,21%, связано с ростом поступлений денежных средств от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов на сумму 38 600,2 тыс. р., или на 67,24%, и ростом прочих поступлений на сумму 17 425,1 тыс. р., или на 7,92%.
Увеличение же суммарного денежного оттока от инвестиционной деятельности на 43 469,9 тыс. р., или на 15,1%, вызвано ростом оттоков денежных средств, связанных с увеличением приобретением объектов основных средств и нематериальных активов, на сумму 26 044,8 тыс. р., или на 38,39%, при увеличении величины прочих денежных оттоков на сумму 17 425,1 тыс. р., или на 7,92%.
Необходимо особо отметить существенное превышение темпов роста суммарного денежного притока от инвестиционной деятельности, составившего 120,21%, над темпом роста суммарного денежного оттока от этого вида деятельности, составившим 115,1%, которое отражает наметившуюся тенденцию возможного преодоления в будущем достаточно большего дефицита денежных средств от инвестиционной деятельности и, следовательно, улучшения платежеспособности коммерческой организации, и поэтому может рассматриваться как безусловно позитивное явление.
Далее проанализируем чистый денежный поток от финансовой деятельности ГБУЗ НО «Городецкая ЦРБ» (табл. 6).
Как видим, в отчетном, 2013, году по сравнению с предыдущим, 2012, годом величина чистого денежного потока от финансовой деятельности уменьшилась на 43 126,2 тыс. р.,
или на 55,39%, что само по себе может быть оценено отрицательно. Указанное увеличение суммы чистого денежного потока от финансовой деятельности обусловлено ростом суммарного денежного притока от финансовой деятельности на 149 618,2 тыс. р., или на 13,95%, при росте суммарного денежного оттока от этого вида деятельности лишь на 192 744,3 тыс. р., или на 16,75%. В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от финансовой деятельности на 149 628,2 тыс. р., или на 13,95%, исключительно связано с ростом поступлений денежных средств от поступлений бюджетных ассигнований и иного целевого финансирования на сумму 68 270,4 тыс. р., или на 16,77%, и прочих поступлений на сумму 81 347,7 тыс. р., или на 12,22%.
Таблица 6
Горизонтальный и вертикальный анализ чистого денежного потока от финансовой деятельности ГБУЗ НО «Городецкая ЦРБ»
№ п/п Показатель За аналогичный период предыдущего года За отчетный период Изменение Темп роста, % Темп прироста, %
Сумма, тыс. р. Удельный вес, % Сумма, тыс. р. Удельный вес, % Сумма, тыс. р. Удельный вес, %
1 Суммарный денежный приток от финансовой деятельности 1 072 786,8 100,00 1 222 405 100,00 149 618,2 0,00 113,95 13,95
1.1 Поступления бюджетных ассигнований и иного целевого финансирования 407 086,7 37,95 475 357,1 38,89 68 270,4 0,94 116,77 16,77
1.2 Поступления от займов и кредитов 0 0,00
1.3 Другие поступления 665 700,1 62,05 747 047,8 61,11 81 347,7 -0,94 112,22 12,22
2 Суммарный денежный отток от финансовой деятельности 1 150 651,8 100,00 1 343396 100,00 192 744,3 0,00 116,75 16,75
2.1 Погашение займов и кредитов 0 0,00
2.2 Выплата дивидендов 0 0,00
2.3 Прочие выплаты 1 150 651,8 100,00 1 343396 100,00 192 744,3 0,00 116,75 16,75
3 Результат движения денежных средств от финансовой деятельности -77 864,9 -120 991,1 -43 126,2 155,39 55,39
Увеличение же суммарного денежного оттока от финансовой деятельности на 192744,3 тыс. р., или на 16,75%, вызвано исключительно ростом оттока денежных средств на прочие выплаты на сумму 192 744,3 тыс. р., или на 16,75%. При этом в составе суммарных показателей денежного притока и денежного оттока от финансовой деятельности в отчетном, 2013, году по сравнению с предыдущим, 2012, годом структурных изменений не наблюдалось.
Необходимо особо отметить превышение темпов роста суммарного денежного оттока от финансовой деятельности, составившего 116,75%, над темпами роста суммарного денежного притока от этого вида деятельности, составившего лишь 113,95%, что отражает тенденцию снижения положительного чистого денежного потока от финансовой деятельности и, следовательно, ухудшения платежеспособности предприятия, и поэтому может рассматриваться как безусловно негативное явление (табл. 7).
Таблица 7
Анализ сбалансированности объемов денежного потока ГБУЗ НО «Городецкая ЦРБ»
Показатель Формула для расчета Адаптированная формула 2012 2013
Чистый денежный поток, р. ПДП - ОДП (040 + 030 + 050 + 060 + 090 + 100 + 110 + + 322 + 332 + 352 + 362 + 372 + 461 + 411 + + 421 + 441 + 471 + 481 + 521 + 531 + 541) -- (170 + 160 + 190 + 230 + 240 + 250 + 260 + + 290 + 321 + 331 + 351 + 351 + 371 + 462 + + 422 + 442 + 472 + 482 + 522 + 532 + 532 + 542) ф. 0503721 63 258 552 39 160 812
Достаточность денежного потока, % ПДП/ОДП (040 + 030 + 050 + 060 + 090 + 100 + 110 + + 322 + 332 + 352 + 362 + 372 + 461 + 411 + + 421 + 441 + 471 + 481 + 521 + 531 + 541) / / (170 + 160 + 190 + 230 + 240 + 250 + 260 + + 290 + 321 + 331 + 351 + 351 + 371 + 462 + + 422 + 442 + 472 + 482 + 522 + 532 + 532 + 542) ф. 0503721 1,04 1,02
Рентабельность притока денежного потока ЧДП/ЕПДС х 100 (040 + 030 + 050 + 060 + 090 + 100 + 110 + + 322 + 332 + 352 + 362 + 372 + 461 + 411 + + 421 + 441 + 471 + 481 + 521 + 531 + 541) -- (170 + 160 + 190 + 230 + 240 + 250 + 260 + + 290 + 321 + 331 + 351 + 351 + 371 + 462 + + 422 + 442 + 472 + 482 + 522 + 532 + 532 + 542) / (040 + 030 + 050 + 060 + 090 + 100 + 110 + + 322 + 332 + 352 + 362 + 372 + 461 + 411 + + 421 + 441 + 471 + 481 + 521 + 531 + 541) ф. 0503721 3,66 2,01
Рентабельность оттока денежных средств ЧДП/ЕОДС х 100 (040 + 030 + 050 + 060 + 090 + 100 + 110 + + 322 + 332 + 352 + 362 + 372 + 461 + 411 + + 421 + 441 + 471 + 481 + 521 + 531 + 541) -- (170 + 160 + 190 + 230 + 240 + 250 + 260 + + 290 + 321 + 331 + 351 + 351 + 371 + 462 + + 422 + 442 + 472 + 482 + 522 + 532 + 532 + 542) / / (170 + 160 + 190 + 230 + 240 + 250 + 260 + + 290 + 321 + 331 + 351 + 351 + 371 + 462 + + 422 + 442 + 472 + 482 + 522 + 532 + 532 + 542) ф. 0503721 3,8 2,04
Окончание табл. 7
Показатель Формула для расчета Адаптированная формула 2012 2013
Дефицитность притока денежных средств ЧДП/ЕПДСх х 100 (040 + 030 + 050 + 060 + 090 + 100 + 110 + + 322 + 332 + 352 + 362 + 372 + 461 + 411 + + 421 + 441 + 471 + 481 + 521 + 531 + 541) -- (170 + 160 + 190 + 230 + 240 + 250 + 260 + + 290 + 321 + 331 + 351 + 351 + 371 + 462 + + 422 + 442 + 472 + 482 + 522 + 532 + 532 + 542) / / (040 + 030 + 050 + 060 + 090 + 100 + 110 + + 322 + 332 + 352 + 362 + 372 + 461 + 411 + + 421 + 441 + 471 + 481 + 521 + 531 + 541) ф. 0503721 0,05 0,02
Дефицитность оттока денежных средств ЧДП/ЕОДСх х 100 (040 + 030 + 050 + 060 + 090 + 100 + 110 + + 322 + 332 + 352 + 362 + 372 + 461 + 411 + + 421 + 441 + 471 + 481 + 521 + 531 + 541) -- (170 + 160 + 190 + 230 + 240 + 250 + 260 + + 290 + 321 + 331 + 351 + 351 + 371 + 462 + + 422 + 442 + 472 + 482 + 522 + 532 + 532 + 542) / / (170 + 160 + 190 + 230 + 240 + 250 + 260 + + 290 + 321 + 331 + 351 + 351 + 371 + 462 + + 422 + 442 + 472 + 482 + 522 + 532 + 532 + 542) ф. 0503721 0,04 0,02
Коэффициент инвестирования избыточного чистого денежного потока (РЧДП / / ЧДП х 100) + +(ФЧДП/ / ЧДП х 100) (321 / (040 + 030 + 050 + 060 + 090 + 100 + + 110 + 322 + 332 + 352 + 362 + 372 + 461 + + 411 + 421 + 441 + 471 + 481 + 521 + 531 + + 541) - (170 + 160 + 190 + 230 + 240 + + 250 + 260 + 290 + 321 + 331 + 351 + 351 + + 371 + 462 + 422 + 442 + 472 + 482 + 522 + + 532 + 532 + 542) х 100) + (471 / (040 + 030 + + 050 + 060 + 090 + 100 + 110 + 322 + 332 + + 352 + 362 + 372 + 461 + 411 + 421 + 441 + + 471 + 481 + 521 + 531 + 541) - (170 + 160 + + 190 + 230 + 240 + 250 + 260 + 290 + 321 + + 331 + 351 + 351 + 371 + 462 + 422 + 442 + + 472 + 482 + 522 + 532 + 532 + 542) х 100) ф. 0503721 32,09 112,00
Чистый денежный поток в 2013 г. сократился на 24 098 тыс. р., что связано, в первую очередь, с увеличением потоков денежных средств по всем видам деятельности, а также с уменьшением денежных поступлений. Достаточность денежного потока снизилась на 0,02. Если значение коэффициента больше или равно 1, это означает, что чистого денежного потока текущего периода будет достаточно для погашения обязательств, увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов.
В 2013 г. рентабельность положительного денежного потока (притока) уменьшилась на 1,65%, а рентабельность отрицательного денежного потока (оттока) - на 1,75%.
Снижение рентабельности израсходованных и поступивших денежных средств не всегда трактуется как отрицательная тенденция, поскольку финансовый результат определяется по принципу начисления, а движение денежных средств - по кассовому принципу. Поскольку между начислением и реальным исполнением существует определенный временной период, то финансовый результат хозяйственных операций отражен в отчетности за один период, а потоки денежных средств - за другой период. Для устранения данного несоответствия величину финансового результата целесообразно
привести в сопоставимый вид, предварительно рассчитав долю чистой прибыли в выручке от реализации и умножив полученный результат на выручку от реализации в денежной форме.
Дефицитность притока денежных средств в 2013 г. составила 0,02% и сократилась на 0,03% по сравнению с 2012 г. Дефицитность оттока денежных средств в 2013 г. составила 0,02% и сократилась на 0,02% по сравнению с 2012 г.
Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности денежных средств и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла и, в конечном счете, - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.
Если значение коэффициента реинвестирования стремится к минимуму, то имеет место более полное, чем ранее, использование возможностей реинвестирования денежного потока. Если значение коэффициента реинвестирования увеличивается, то всё большая часть денежного потока остается свободной после реинвестирования, и за счет него может быть увеличен остаток денежных средств.
Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, в потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.
Резюмируя данные анализа результативного чистого денежного потока и чистых денежных потоков от каждого вида деятельности учреждения, можно охарактеризовать ситуацию, связанную с денежными потоками в прошлом и отчетном годах, в целом как удовлетворительную, а произошедшие изменения - как неоднозначные.
Представленная методика формирования отчета о движении денежных средств дает возможность рационально оценить денежные потоки по видам деятельности. При оценке финансового состояния можно использовать методы и формулы, которые разработаны для коммерческих предприятий. Комплексный анализ финансовых показателей поможет своевременно выявлять негативные тенденции и возможное ухудшение положения учреждения; достоверная и объективная оценка денежных потоков учреждения нужна для принятия эффективных управленческих решений. В нынешней сложной экономической ситуации бюджетные некоммерческие учреждения обязаны оценить не только свое положение на рынке, но и финансовое состояние конкурентов и партнеров, чтобы не допустить многих ошибок в управленческой деятельности [9; 11; 12].
Совершенствование управления денежными потоками (увеличение поступлений) ГБУЗ НО «Городецкая ЦРБ» включает в себя ряд мероприятий, которые для наглядности систематизированы в табл. 8.
Итак, управление денежными потоками - важный элемент финансовой политики; оно охватывает всю систему управления медицинским учреждением. От качества и эффективности управления денежными потоками зависят не только его устойчивость в конкретный период, но и возможности дальнейшего развития, достижения финансового успеха в долгосрочной перспективе.
Результаты проведенного анализа свидетельствуют о важности продолжения исследований проблем оптимизации денежных потоков медицинского учреждения как в теоретическом, так и в практическом аспекте. Формирование механизма оптимизации денежных потоков является одним из приоритетных направлений финансового менеджмента предприятий, однако для эффективной его реализации необходим
Таблица 8
Совершенствование управления денежными потоками ГБУЗ НО «Городецкая ЦРБ»
Мероприятия Увеличение поступлений денежных средств Уменьшение расходований денежных средств
Краткосрочные Сдача в аренду необоротных активов; рационализация видов оказания медицинских услуг; реструктуризация дебиторской задолженности по оказанным медицинским услугам (проведение анализов и исследований), управление ею; использование механизма частичной или полной предоплаты за оказанные медицинские услуги Сокращение всех видов затрат на содержание учреждения здравоохранения; отсрочка платежей по обязательствам (коммунальные платежи, продукты питания, медикаменты); налоговое планирование
Долгосрочные Заключение долгосрочных контрактов с поставщиками медикаментов, перевязочных средств, используя аукционы и тендеры, предусматривающие снижение цены, скидки, отсрочки платежей и другие льготы; налоговое планирование
глубокий качественный и количественный анализ на различных уровнях. Использование современных методов экономико-математического моделирования выступает необходимым условием регулирования и оптимизации денежных потоков предприятий. Именно такой подход позволит эффективнее использовать денежные средства и направлять их на цели развития предприятия, в том числе медицинского.
Источники
1. Гутова А. В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент. 2004. № 4.
2. Коваленко О. Г. Совершенствование финансово-экономической деятельности организации на основе управления денежными потоками // Актуальные вопросы экономики и управления : материалы Междунар. науч. конф. (Москва, апрель 2011 г.) : в 2 т. М. : РИОР, 2011. Т. II.
3. Кокин А. С., Ясенев В. Н., Яшина Н. И. Финансовый менеджмент. Нижний Новгород : Изд-во Нижегород. гос. ун-та, 2006.
4. Логинова Т. В. Денежные потоки организации и их отражение в российской и международной практике // Актуальные вопросы экономических наук : материалы II Междунар. науч. конф. (Уфа, апрель 2013 г.). Уфа : Лето, 2013.
5. Моисеева Е. Г. Управление денежными потоками: планирование, балансировка, синхронизация // Справочник экономиста. 2010. № 5.
6. Трофимова Л. Б. Использование косвенного метода отчета о движении денежных средств при управлении денежными ресурсами компании // Международный бухгалтерский учет. 2010. № 11.
7. Филонов А. В. Модели оптимизации денежных потоков строительных компаний // Современные научные исследования и инновации. 2013. № 11.
8. Яшин С. Н., Яшина Н. И. Совершенствование теоретических и практических основ определения экономического состояния промышленных предприятий в целях управления их экономическим развитием // Финансы и кредит. 2003. № 12 (391).
9. Яшин С. Н., Яшина Н. И. Управление бюджетами территорий в современных условиях реформирования бюджетной системы Российской Федерации // Финансы и кредит. 2004. № 15.
10. Яшина Н. И., Богомолов С. В. Методика определения результативности лечебно-профилактических учреждений на основе комплексной оценки стандартизированных результативно-производственных и сметно-бюджетных показателей деятельности // Финансы и кредит. 2010. № 7(391).
11. Яшина Н. И., Борисова С. П. Внедрение бюджетирования, ориентированного на результат, как концептуальный подход к повышению эффективности бюджетных расходов // Финансы и кредит. 2009. № 19.
12. Яшина Н. И., Поющева Е. В. Совершенствование методологии оценки налогового потенциала территории с учетом риска // Региональная экономика: теория и практика. 2007. № 6.
