CC BY
6
меньшим размером оборотных средств, а так же ускорению оборачиваемости оборотных средств.
Список литературы:
1. Балацкий О.Ф. Экономический потенциал административных и производственных систем: учебник / О.Ф. Балацкий. - ИТД Университетская книга, 2010. - 973 с.
2. Бельмехова Р.К. Управление ресурсным потенциалом аграрного предприятия на основе системного подхода: учебник / Р.К. Бельмехова. - Экономика устойчивого развития, 2013. - 123 с.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебник / И.А. Бланк. - Финансы и статистика, 2011. - 258 с.
4. Данилова А.С. Оценка эффективности использования ресурсного потенциала предприятия малого бизнеса: учебник / А.С. Данилова. - Финансы и статистика, 2011. - 273 с.
5. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия: учебник / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2010. -756 с.
6. Минаева О.А. Инструменты измерения и методы управления экономическим потенциалом промышленной организации [Электронный ресурс] / О.А. Минаева. - Режим доступа: http://lib.volsu.ru.
СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В РЕСПУБЛИКЕ САХА (ЯКУТИЯ)
© Филиппова Л.А.*
Олекминский филиал Якутской государственной сельскохозяйственной академии, г. Олекминск
В работе анализируется проблема влияния на результат хозяйственной деятельности инвестиционных вложений. Показано, что экономический рост не возможен без участия отечественного и иностранного капитала, а по темпам инвестиционной активности можно судить о характере воспроизводства в Республике Саха (Якутия). Представлен вывод о процессе формирования и распределения инвестиций в Республике.
Ключевые слова: инвестиции, капитал, основные фонды, эффективность.
Для эффективного и динамичного развития любой экономической системы необходимы инвестиционные вложения. Эффективность, объемы, струк-
* Старший преподаватель кафедры Экономики и управления.
тура использования инвестиций непосредственно влияют на результаты хозяйствования на всех уровнях экономической системы, на состояние и перспективы развития, а также на конкурентоспособность национального хозяйства. Ведущие отечественные и зарубежные ученые в своих трудах доказывают, что экономический рост не возможен без участия отечественного и иностранного капитала, а по темпам инвестиционной активности можно судить о характере воспроизводства в Республике. В связи с этим анализ активности инвестиционного процесса, процесса формирования и распределения инвестиций в Республике вызывает определенный интерес.
Большую роль в экономике Республики играют инвестиции в нефинансовые активы (табл. 1).
Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру инвестиций в не финансовые активы, занимают инвестиции в основной капитал. Они включают в себя совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению их первоначальной стоимости, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т.д.).
Таблица 1
Структура инвестиций в нефинансовые активы1* (в % к итогу)
Год Инвестиции в нефинансовые активы2^ всего в том числе
Инвестиции в основной капитал Инвестиции в нематериальные активы Инвестиции в другие нефинансовые активы Затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы
2005 100 81,4 0,01 4,9 0,03
2006 100 96,8 0,03 0,7 0,05
2007 100 98,3 0,02 0,1 0,2
2008 100 90,5 0,004 2,5 0,07
2009 100 99,3 0,005 0,01 0,04
2010 100 98,8 0,05 0,3 0,08
2011 100 95,6 0,2 2,5 0,0
2012 100 95,4 0,03 4,6 0,02
Примечание:
1) Без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности.
2) Без инвестиций в прирост запасов материальных оборотных средств.
Как видно из приведенной выше таблицы, на протяжении рассматриваемого периода инвестиции в основной капитал составляют более 95 %. Очень низкой остается доля инвестиций по затратам на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. В нынешнее время, когда республика становиться на путь инновационного развития. Данный факт вызывает большую озабоченность.
Большой интерес при исследовании инвестиционной активности представляет анализ инвестиций в основной капитал в разрезе экономической деятельности.
Анализ данных за 2005-2012 гг. позволил выделить инвестиционно-во-стребованные и не востребованные направления. Достаточно большие объемы инвестиций приходятся на добычу полезных ископаемых - 33,2 %; транспорт и связь - 30,6 %; операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг - 12,2 %; производство и распределение электроэнергии, газа и воды - 8,9 %. На их долю приходиться более 78 % объема всех инвестиций. Крайне низкие объемы инвестиции приходятся на сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство - 0,6 %; рыболовство и рыбоводство - 0,01 %; обрабатывающие производства - 0,8 %; гостиницы и рестораны - 0,2 %; финансовая деятельность - 0,5 %; государственное управление и обеспечение военной безопасности, обязательное социальное обеспечение - 1,6 %; образование - 2,4 %. На их долю приходиться около 5 % от объема всех инвестиций.
Для современного состояния инвестиционной деятельности характерно уменьшение роли государства как главного инвестора и развитие частных инвесторов, появление новых институциональных структур, формирование инвестиционной инфраструктуры - коммерческие банки, специализированные кредитно-финансовые инвестиционные институты. Эти процессы постепенно влияют на структуру инвестиционного капитала как по формам собственности. Так и по источникам финансирования. Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности представлена в табл. 2.
Таблица 2
Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности1*
(в % к итогу)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Инвестиции в основной капитал - всего 100 100 100 100 100 100 100 100
В том числе по формам собственности инвесторов:
российская 99,6 98,7 98,8 98,9 97,7 96,3 98,1 92,8
государственная 44,0 33,1 17,3 17,4 15,2 27,2 23,2 19,5
муниципальная 2,9 4,4 2,9 2,0 2,0 3,6 4,6 4,7
частная 12,4 23,2 55,9 62,3 71,3 51,5 44,2 32,3
общественных и религиозных организаций (объединений) 0,0 0,01 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
потребительской кооперации 0,1 0,1 0,03 0,02 0,0 0,02 0,02 0,01
смешанная российская 40,2 37,9 22,5 17,2 9,2 13,9 26,1 36,3
иностранная 0,2 0,04 0,7 0,7 0,0 0,7 0,5 1,6
совместная российская и иностранная 0,2 1,2 0,5 0,4 2,3 3,0 1,4 5,6
Примечание:
1) Без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности.
На 2012 г. ситуация в Республике Саха (Якутия) складывается следующим образом: 92,8 % это российская собственность, причем 32,3 % из них является частной, 19,5 % - государственная (в том числе 11,9 % - собствен-
ность субъектов РФ) и 4,7 % - муниципальная; 1,6 % - иностранная и 5,6 % -совместная. Структура инвестиций в разрезе форм собственности свидетельствует о доминировании частных инвестиций и отражает тенденцию повышения интересов частного бизнеса и усиления его позиций в финансировании производственной и непроизводственной сфер. Так, доля частных инвестиций в общем объеме в 2012 г. составила 32,3 %, что практически в 2,5 раза превышает показатель 2005 г. Одновременно наблюдается сокращение государственных инвестиций (с 44,0 % - в 2005 г. до 19,5 % - в 2012 г.) и смешанно российских (с 40,2 % - в 2005 г. до 36,3 % - в 2012 г.). Доля же муниципальных вложений (с 2,9 % - в 2005 г. повысилась до 4,7 % - в 2012 г.) незначительна и не имеет тенденции к устойчивому росту.
При децентрализации инвестиционной деятельности модифицируются некоторые виды внутренних (собственных) источников инвестиций: кроме традиционных используются личные накопления собственников и средств иностранных совладельцев, в качестве внешних (привлеченных и заемных) -кредиты банков и других финансовых институтов, средств бюджетов различного уровня, эмиссия и размещение акций, облигаций, других ценных бумаг и др.
Динамику структуры инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в Республике Саха (Якутия) характеризуют данные, приведенные в табл. 3.
Таблица 3
Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования1* (в % к итогу)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Инвестиции в основной капитал - всего 100 100 100 100 100 100 100 100
В том числе
собственные средства 55,3 54,4 49,1 37,1 27,7 46,3 42,1 43,0
привлеченные средства 44,7 45,6 50,9 62,9 72,3 53,7 57,9 57,0
Из них
кредиты банков 4,7 9,6 3,1 2,4 1,7 3,2 2,9 2,1
заемные средства других организаций 4,8 3,0 7,8 3,4 3,3 8,7 8,2 8,1
бюджетные средства 28,1 25,4 14,0 13,6 10,3 23,4 21,7 26,1
Из них за счет
федерального бюджета 4,4 6,3 4,6 6,6 5,0 14,0 15,5 17,2
бюджетов субъектов РФ 22,8 18,7 8,8 6,5 4,8 8,4 5,5 6,8
средств внебюджетных фондов 1,4 0,8 0,2 1,4 0,1 0,2 0,1 0,1
прочие 5,6 6,8 25,8 42,0 56,9 18,2 25,0 20,5
Примечание:
1) Без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности.
Анализ данных показывает, что в 2012 г. привлеченные средства (57,0 %) превалируют над собственными (43,0 %). Привлеченные средства создают-
ся за счет бюджетных средств - 26,1 % и заемных средств других организаций - 8,1 %.
Глобализация мировых хозяйственных связей неразрывно связана с ведущей ролью иностранных инвестиций как источника финансирования инвестиционной деятельности.
Таблица 4
Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов,
по видам
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Всего иностранных инвестиций 100 100 100 100 100 100 100 100
в том числе
прямые инвестиции 3,8 3,7 3,9 3,8 1,1 0,2 1,6 7,3
Из них:
взносы в уставный капитал - - - - 0,9 0,1 0,2 0,2
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий - - - 3,8 0,1 0,1 1,4 7,1
портфельные инвестиции - - - - 30,4 0,2 0,2 0,0
ценные бумаги 30,4 0,2 0,2 0,0
прочие инвестиции 96,2 96,3 96,1 96,2 68,5 99,6 98,2 92,7
из них:
торговые кредиты 25,5 2,4 7,8 3,1 0,1 1,1 0,4 -
прочие кредиты 70,7 93,8 88,0 92,8 68,3 98,5 97,8 92,7
прочие - 0,2 0,2 0,3 0,1 0,0 - -
Анализируя структуру поступающих иностранных инвестиций, можно сделать вывод о том, что основную долю прямых инвестиций в 2012 г составляют кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий (7,1 %). Большую часть прочих инвестиций занимают прочие кредиты (92,7 %).
Недостаточная привлекательность отечественных инвестиций обуславливает значительные масштабы оттока российского капитала за рубеж. Это говорит о наличии определенного избытка собственного инвестиционного капитала, который мог бы быть вложен в ее развитие, а также отсутствие механизма трансформации сбережений в инвестиции.
В заключении следует отметить, что основные факторы, способствовавшие повышению инвестиционной активности в период 2005-2012 гг., являются: улучшение финансового положения предприятий; рост спроса на отечественные товары; увеличение инвестиционных ресурсов населения за счет роста реальных располагаемых денежных доходов; снижение процентных ставок рефинансирования Банка России. Основными факторами, сдерживающими инвестиционную активность, являются: наличие административных барьеров для предпринимательской деятельности; слабая правовая защита как отечественных, так и иностранных инвесторов; отсутствие существенных механизмов стимулирования инвестиционной активности налогоплательщиков при сохранении высокой налоговой нагрузки на бизнес;
высокая цена коммерческого кредитования при снижении ставок на финансовом рынке; недоработка эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции.
Список литературы:
1. www.mcх.ru.
2. www.sakha.gks.ru.
