CC BY
82РЕАЛИЗАЦИЯ СИСТЕМНОГО ПОДХОДА К ЭКОНОМИЧЕСКОМУАНАЛИЗУ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
О. М. КУПРЮШИНА,
кандидат экономических наук, доцент кафедры экономического анализа и аудита E-mail: olgak@umc.vsu.ru
М. О. ФОМЕНКО,
аспирант кафедры экономического анализа и аудита E-mail:fomson@gmail.com Воронежский государственный университет
Кризис поставил субъекты предпринимательства перед необходимостью активного поиска резервов устойчивого функционирования бизнеса. Реализация системного подхода к экономическому анализу кредиторской задолженности поможет заинтересованному пользователю принимать более обоснованные управленческие решения.
Ключевые слова: кредиторская задолженность, оборот, капитал, финансы, устойчивость, анализ.
Экономическая природа кредиторской задолженности имеет сложный комплексный характер. В связи с этим необходимо применять системный подход к ее анализу. Вопросы, связанные с аналитическим обоснованием состава, структуры и динамики кредиторской задолженности, находились в центре внимания небольшого числа отечественных и зарубежных ученых-экономистов. Значительный вклад в исследование проблемы внесли М. И. Баканов, И. А. Бланк, В. В. Ковалев, Г. М. Колпакова, О. В. Ефимова и др. [1—4]. Однако научные изыскания по исследуемой проблеме носят исключительно разрозненный характер, не дают комплексного представления о кредиторской задолженности. Различную степень разработанности имеют отдельные невзаимосвязанные аспекты экономического анализа кредиторской задолженности. Зарубежные авторы Л. Гапенски, Т. П. Карлин, Р. Дж. Родригес [5] рассматривают анализ кредиторской задолженности как отдельный блок в рамках анализа кредитной политики, т. е. считают анализ кредиторской задолженности
инструментом реализации кредитной политики. Другие же ученые, такие как А. Д. Шеремет, Е. С. Стоянова, считают, что анализ кредиторской задолженности не может быть выделен в самостоятельное направление, так как входит в подсистему анализа платежеспособности и ликвидности.
Таким образом, логически завершенного, системного подхода к пониманию сущности и содержания анализа кредиторской задолженности как самостоятельного блока частных и обобщающих показателей в рамках комплексного экономического анализа сформулировано не было.
Реализуя системный подход к анализу кредиторской задолженности организации, необходимо определить его цель, задачи, объекты, субъекты, этапы и процедуры анализа. Назначение системы комплексного анализа кредиторской задолженности заключается в разработке системы мониторинга расчетной дисциплины, диагностики вероятности наступления неплатежеспособности и оценки эффективности функционирования организации, способствующей повышению конкурентоспособности и финансовой устойчивости компании нарынке (табл. 1).
На основании изложенных особенностей в содержании и организации экономического анализа кредиторской задолженности можно построить схему проведения комплексного экономического анализа кредиторской задолженности в виде системы взаимосвязанных блоков (см. рисунок), установить тип взаимоотношений, выявить, как отражается на всей структуре в целом и на каждом конкретном элементе системы изменение условий
Таблица 1
Особенности содержания и организации анализа кредиторской задолженности
Показатель Комментарий
Задачи анализа Оценка обоснованности разработки стратегии в области управления кредиторской задолженностью, рациональности кредитной политики хозяйствующего субъекта. Объективная оценка факторов финансового и бизнес-рисков, связанных с появлением и использованием кредиторской задолженности. Обоснование рациональной структуры и состава кредиторской задолженности для достижения текущей платежеспособности организации. Оценка влияния величины и структуры кредиторской задолженности на величину финансового цикла. Обоснование оптимальности решений по управлению кредиторской задолженностью, способствующихподцержанию конкурентных преимуществ и укреплению финансовой устойчивости организации. Комплексная оценка эффективности принятой политики расчетов. Формулирование аналитических рекомендаций по оптимизации состояния кредиторской задолженности
Объекты анализа Долгосрочная и краткосрочная кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, по векселямкуплате, перед персоналом организации, перед бюджетом, полученные авансы и т.д. Организационно-правовые и финансовые аспекты процессов, связанных с управлением кредиторской задолженностью. Кредитная политика хозяйствующего субъекта
Субъекты анализа Внешние: государственные контрольные органы, внешние консультанты, эксперты, факторинговые фирмы, аудиторские и консалтинговые фирмы, внебюджетные фонды, биржи, страховые компании, банки, контрагенты, организации по оценке бизнеса. Внутренние: подразделения коммерческой организации, которыеведутработус информацией, с дебиторами и кредиторами (бухгалтерия, финансовый отдел, планово-экономический отдел, маркетинговая служба, производственные подразделения, ревизионная служба, служба внутреннего аудита, отдел управления рисками, инженерно-технические подразделения, юридический отдел, ревизионный комитет, собрание акционеров, совет директоров группы компаний). Кроме того, может быть создан единый координационный центр по управлению межгрупповыми расчетами
Окончание табл. 1
Нормативная и информационная база анализа Законодательные и нормативные акты, Гражданский кодекс РФ и Налоговый кодекс РФ, учетная политика, данные первичного бухгалтерского и оперативного учета, бухгалтерская и статистическая отчетность, заключения консалтинговых фирм, справочная информация (характеристика рыночной конъюнктуры, рейтинги кредитных организаций, информация о деловой репутации партнеров, аналитические обзоры по кредитоспособности заемщиков), аналитические обзоры в периодических изданиях, сети Интернет, аналитические обзоры состояния рынка
Потребители информации Структурные подразделения организации, сотрудники организации, советдиректо-ров, собрание акционеров, комитет по урегулированию корпоративных конфликтов, менеджеры, инвесторы, дебиторы и кредиторы, в том числе покупатели и поставщики, банки, страховые компании, организации по оценке бизнеса, аудиторские компании, контролирующие государственные службы (налоговые и таможенные органы и др.)
Измерители информации Стоимостные, натуральные
Использование методов анализа Сравнительный, структурный, динамический, коэффициентный, факторный, корреляционно-регрессионный, стохастический, эвристический. Конкретно-аналитические приемы исследования: расчет абсолютных и средних величин, детализация показателей на составляющие, группировки
Вид анализа Внешний, внутренний, оперативный, текущий, комплексный, ретроспективный, перспективный
Доступность информации Частично информация о величине и структуре кредиторской задолженности представляет коммерческую тайну и используется лишь для внутрихозяйственного управления. Сводная информация о видах кредиторской задолженности публикуется и находится в открытом доступе
Использование систем учета Данные бухгалтерского, оперативного и статистического учета, другие показатели, пригодныедля информационного обеспечения экономического анализа кредиторской задолженности
Степень надежности аналитических процедур Зависит от целей проведения анализа и степени точности первичной информации. В процессе анализа используются достоверные данные оперативного учета
Место принятия решений по результатам анализа Внутри организации — собственниками, администрацией, менеджерами и руководителями подразделений. За пределами деятельности организации — потенциальными контрагентами, инвесторами, банками, страховыми компаниями и пр.
Обоснование положений бизнес-плана и бюджетов в части формирования кредитной политики организации, оценка потребности в кредиторской задолженности
Экспресс-анализ финансового состояния, оценка финансового и бизнес-риска организации
Оценка удельного веса кредиторской задолженности в составе и структуре капитала организации
Прогнозный анализ доходов и расходов организации, достаточности оборотного капитала. Принятие решения об условиях, сроках отсрочки платежа, его обеспечения
Анализ и оценка состава, структуры, динамики и оборачиваемости кредиторской задолженности
Анализ финансового цикла. Мониторинг расчетов с контрагентами, оценка качества задолженности
Анализ эффективности принятой политики расчетов. Оценка влияния кредиторской задолженности на финансовую устойчивость и определение вероятности банкротства
Оценка отклонений фактических параметров кредиторской задолженности —► от запланированных, поиск внутрихозяйственных резервов
Схема комплексного анализа кредиторской задолженности организации
внешней бизнес-среды и внутреннего хозяйственного процесса. Это дает возможность сформулировать новые подходы к исследованию кредиторской задолженности, построению новых моделей зависимости между элементами, что в свою очередь позволяет получить более полную и достоверную информацию для принятия управленческих решений и повысить эффективность хозяйственной деятельности организации в целом.
На первом этапе организации необходимо грамотно составить бизнес-план и бюджет продаж. Для этого нужно спрогнозировать суммы кредиторской задолженности на начало и конец рассматриваемого периода с учетом величины задолженности прошлых лет. Следует также учитывать бюджетные платежи и поступления от банковских кредитов. Определить баланс дебиторской и кредиторской задолженности для оптимальной платежеспособности, оценить потребность в кредиторской задолженности для финансирования текущей деятельности. Сформировать единую систему сбора, обработки, анализа и контроля информации о
кредиторской задолженности и установить приемлемые параметры заимствования. Условия, сроки, систему расчетов организация прописывает в кредитной политике.
На втором этапе организация проводит экспресс-анализ финансового состояния на основе оценки влияния факторов внешней и внутренней среды, рассчитывает допустимый уровень финансового и бизнес-рисков, чувствительность организации к росту кредиторской задолженности.
На третьем этапе проводится анализ финансового рычага, и оценивается оптимальность структуры капитала организации. Определяется величина собственных и привлекаемых дополнительных средств для поддержания нормального функционирования организации. Оценивается изменение влияния удельного веса кредиторской задолженности в структуре заемного капитала на текущую платежеспособность.
Четвертый этап анализа посвящен оценке сбытовых возможностей организации, анализу прогнозируемой величины доходов и расходов. Изучается зависимость изменений отдельных видов кредиторской задолженности от изменения объема реализации продукции. Определяется соответствие условий, сроков отсрочки платежей общим условиям производственной и финансовой деятельности организации.
Результатом первых четырех этапов анализа кредиторской задолженности является выработка условий кредитной политики организации как основного документа, регламентирующего расчетные отношения с контрагентами и порядок управления кредиторской задолженностью.
Пятый этап представляет собой анализ состава структуры, динамики и оборачиваемости кредиторской задолженности. Оценивается рациональность величины оборота средств в расчетах, выявляются причины замедления оборачиваемости кредиторской задолженности, своевременность перечислений по заработной плате и социальным отчислениям.
На шестом этапе анализируется влияние состава, структуры, оборачиваемости кредиторской задолженности на величину финансового цикла.
Определяется порог допустимой задолженности с целью сокращения расходов по обслуживанию долгов, оценивается оптимальность соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Утверждается политика сбора платежей. Принимается решение о целесообразности работы с контрагентами. Определяется стоимость кредиторской задолженности с учетом скидок, бонусов, кредитных лимитов и возможность поддержания данного уровня задолженности.
Седьмой этап анализа предназначен для диагностирования на ранней стадии вероятности наступления банкротства организации по причине значительного роста величины кредиторской задолженности и невозможности своевременных расчетов по текущим обязательствам. На этом этапе организация разрабатывает меры по предупреждению ухудшения финансового состояния.
На восьмом этапе проводится анализ отклонений фактической величины кредиторской задолженности от запланированной.
Процедуры экономического ана
На каждом этапе анализа кредиторской задолженности необходимо установить последовательность применяемых аналитических процедур (табл. 2).
Своевременное проведение экономического анализа кредиторской задолженности позволит организации:
- заблаговременно получать данные для принятия стратегических решений; проведения оперативного анализа, обеспечивающего обоснование управленческих решений;
- обеспечить качественной информацией системы финансового и кассового планирования;
- на ранней стадии выявлять признаки банкротства, разрабатывать меры финансового оздоровления, позволяющие улучшить финансовое состояние;
- своевременно и рационально принимать решения по управлению денежными потоками;
- обеспечить бескризисное функционирование, финансовую устойчивость и возможность дальнейшего развития.
Таблица 2
ж кредиторской задолженности
Этап Процедура Комментарий
Обоснование положений бизнес-плана и бюджетов в части формирования кредитной политики организации, оценка потребности в кредиторской задолженности Формирование статей бюджетов закупок, заработной платы, отчислений в бюджет и внебюджетные фонды, платежей и погашения кредиторской задолженности. Формирование положений, ориентиров и установок кредитной политики организации Создание в компании четких правил работы с кредиторской задолженностью, закрепленных в кредитной политике организации. Правила разрабатываются для подразделений компании в целях их эффективного взаимодействия, а также для установления единообразного движения информации о состоянии кредиторской задолженности отруководствадо подчиненных. Составление прогноза потребности в кредиторской задолженности, исходя из условий финансово-хозяйственной деятельности организации на текущую дату
Экспресс-анализ финансового состояния, оценка финансового и бизнес-риска организации Анализ финансового состояния организации на текущую (отчетную) дату с учетом вероятности ухудшения текущей платежеспособности и условий функционирования организации на рынке Определение факторов, влияющих на ухудшение ситуации на рынке, мониторинг расчетов с контрагентами и анализ их финансовой устойчивости, оценка востребованности и конкурентоспособности производимыхтоваров (работ, услуг). Сбор информации о про-блемныхдолгах и возможности их последующего взыскания, оценка влияния состояния дебиторской задолженности на текущую платежеспособность организации и возможность (необходимость) перекредитования. Оценка текущей платежеспособности организации и возможности перекредитования в случае необходимости
Оценка удельного веса кредиторской задолженности в составе и структуре капитала организации Анализ финансового рычага и структуры капитала Оцениваетсяуровень финансового рычага. Определяетсядинамика удельного веса кредиторской задолженности в структуре заемного капитала и валюте баланса. Проводится оценка затрат, необходимых на поддержание бесперебойного функционирования организации, оценка текущей платежеспособности организации. Устанавливается лимит кредиторской задолженности, приемлемыйдлякомпании. Для принятия решения о возможности установления общего лимита кредиторской задолженности и распределения этого лимита между конкретными клиентами специалисты организации могут использовать различные механизмы оценки и расчета. Учитываются реальная стоимость кредиторской задолженности, ее первоначальная величина, продолжительность (в днях) предоставленной отсрочки платежа и ставка, по которой компания привлекает заемные средства (либо ставка рефинансирования)
Окончание табл. 2
Этап Процедура Комментарий
Прогнозный анализ доходов и расходов организации, анализ достаточности оборотного капитала. Принятие решения об условиях, сроках отсрочки погашения кредиторской задолженности Составление прогноза текущих поступлений и выплат. Расчет величины чистого оборотного капитала и оценка его достаточности для финансирования текущей деятельности Определение объема, динамики, периодичности, цикличности поступления и расходования денежных средств. Определение величины средств необходимыхдая поддержания бесперебойного функционирования компании. Формирование единой информационной базы о контрагентах, их финансовой устойчивости и добросовестности. Принятие решения о возможности, условиях, сроках отсрочки и погашения кредиторской задолженности, источниках финансирования, о наличии или отсутствии конфликтов с контролирующими органами, об участии в крупных судебных процессах, о филиалах и дочерних предприятиях и т.д.)
Анализ и оценка состава, структуры, динамики и оборачиваемости кредиторской задолженности Оценка качества кредиторской задолженности Проведение анализа кредиторской задолженности организации по видам и суммам в динамике за определенные периоды, ранжирование задолженности по датам срочности погашения и оценка качества задолженности. Организация учета первичной документации (договоров с приложением графиков поставки) или выполнения работ, товарных накладных, счетов и счетов-фактур и т.д.), позволяющего отслеживать сроки поступления продукции и сопоставлять их со сроками оплаты. Обеспечение контроля над образованием и ростом кредиторской задолженности
Анализ финансового цикла. Мониторинг расчетов с контрагентами Контроль оборачиваемости возникшей дебиторской и кредиторской задолженности Оценка оборачиваемости кредиторской задолженности и анализ причин, влияющих на замедление (ускорение) оборачиваемости кредиторской задолженности. Расчет величины финансового цикла организации и анализ его влияния на текущую платежеспособность. Оценка вероятности возникновения штрафов в случае просрочки платежа. Оценка условий кредитования клиентов с целью ускорения возврата дебиторской задолженности. Данные меры разрабатываются в условиях четкого взаимодействия коммерческой и финансовой служб компании на основе данных клиентской базы. Условия кредитования могут быть гибкими и изменяться в зависимости от финансового состояния компании
Анализ эффективности принятой политики расчетов. Оценка влияния кредиторской задолженности на финансовую устойчивость и определение вероятности банкротства Оценка текущей платежеспособности организации, недостатков и нарушений бесперебойного функционирования организации. Определение степени вероятности банкротства Анализ влияния величины кредиторской задолженности на финансовую устойчивость организации. Выполнение действий по погашению кредиторской задолженности. Формирование комплекса процедур инкассации кредиторской задолженности, в том числе связанных с взысканием просроченной задолженности через суд
Оценка отклонений фактических параметров кредиторской задолженности от запланированных, поиск внутрихозяйственных резервов Отклонения фактических показателей кредиторской задолженности от запланированных и анализ влияния отклонений на величину рентабельности, прибыли, чистого оборотного капитала Выявление величины расхождений в уровне кредиторской задолженности от запланированных показателей, установление причин изменений. Определение степени влияния полученных отклонений на изменение финансового состояния и финансового развития организации. Диагностирование слабых мест в управлении кредиторской задолженностью по полученным отклонениям. Инициирование управленческих решений по нормализации финансовой деятельности компании в соответствии с поставленными стратегическими целями и финансовыми результатами
Список литературы
1. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Киев: Ника-Центр, 1999.
2. Ефимова О. В. Дисконтированная стоимость: расчет и анализ //Бухгалтерский учет, 1998. № 10.
3. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2001.
4. Колпакова Г. М. Как управлять дебиторской задолженностью. М.: Современная экономика и право, 2000.
5. РодригесР.Дж. Финансовый менеджмент: учебник / под. ред. Е.Л. Драчевой. М.: Финпресс, 2001.
