Прогнозирование рыночной стоимости акции ГМК «Норильский никель» при помощи линейной модели корреляционно-регрессионного анализа Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Секция ««Экономика и бизнес»

УДК 336.7

ПРОГНОЗИРОВАНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ АКЦИИ ГМК «НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ» ПРИ ПОМОЩИ ЛИНЕЙНОЙ МОДЕЛИ КОРРЕЛЯЦИОННО-РЕГРЕССИОННОГО АНАЛИЗА

Д. Д. Боровиков Научный руководитель - Е. А. Шнюкова

Сибирский федеральный университет Российская Федерация, 660041, г. Красноярск, просп. Свободный, 79 Е-mail: den_yes93@mail.ru

Разработана линейная модель для прогнозирования цены акций, в определённый временной период, на примере компании ГМК «Норильский никель». Модель позволит дать конкретный сигнал инвестору для действий.

Ключевые слова: рыночная стоимость акции, корреляционно-регрессионный анализ, прогнозирование.

FORECASTING MARKET VALUE STOCKS OF MMC «NORILSK NICKEL» USING THE LINEAR MODEL OF CORRELATION-REGRESSION ANALYSIS

D. D. Borovikov Scientific supervisor - E. A. Shnjukova

Siberian Federal University 79, Svobodny Av., Krasnoyarsk, 660041, Russian Federation Е-mail: den_yes93@mail.ru

Linear model was developed to predict the stock price at a certain time period by the example of MMC "Norilsk Nickel" company. The model shows investors specific signal to action.

Keywords: the market value of stock, correlation-regression analysis, forecasting.

В современной России активно развивается биржевое дело и инвестирование в финансовые активы. Основными инструментами оценки инвестиционной привлекательности финансовых активов, для инвесторов, являются фундаментальный и технический анализ. Однако существует ряд проблем, осложняющих точность оценки при использовании фундаментального и технического анализа.

Технический анализ предлагает обилие методов и индикаторов для оценки финансовых активов, но не опирается на фундаментальные показатели и часто даёт ложные сигналы для инвесторов. Фундаментальный анализ оценивает общую инвестиционную привлекательность финансовых активов, но не способен дать инвестору точный сигнал на развитие тенденции в конкретный период времени. Особенно проблема актуальна, в связи с последними геополитическими и экономическими событиям, которые сломали многие тенденции, которые сложились на российском фондовом рынке.

Основной целью для потенциальных инвесторов и текущих акционеров компании на фондовом рынке является получение дохода. Доход может быть получен, как от дивидендных выплат, так и от курсовой разницы купли-продажи акций. Перед тем как купить акции той или иной компании, инвестор должен иметь четкое представление о том, как изменится рыночная стоимость покупаемых акций в будущем. Одним из способов это узнать, является построение прогноза рыночной стоимости акций на будущие периоды [1].

Основной целью данной работы является разработка линейной модели на основе фундаментальных факторов для прогнозирования цены на акцию, на примере компании ГМК «Норильский никель». Данная модель позволит спрогнозировать цены акций в определённый временной период и дать конкретный сигнал инвестору для действий.

Для разработки линейной модели применялся корреляционно-регрессионный анализ при помощи метода наименьших квадратов. Зависимой переменной является рыночная цена одной акции

Актуальные проблемы авиации и космонавтики - 2015. Том 2

ОАО «ГМК «Норильский никель». В качестве рыночной цены акции рассчитывалась средняя цена акции за период. Для анализа был выбран шаг равный одному кварталу. Модель включает 17 кварталов, с первого квартала 2010 г., по первый квартал 2014 г., включительно. На основе данных кварталов определенны значимые описывающие переменные. С помощью значимых факторов построена линейная модель, прогнозирующая рыночную стоимость акции [2].

В качестве описывающих переменных были выбраны следующие показатели: цена на никель, медь, палладий, платину; объём производства никеля, меди, палладия, платины; финансовые мультипликаторы: «цена/прибыль» P/E, «цена/объем продаж» P/S; показатель дивидендной доходности; среднеквартальный курс рубля к доллару США, по данным Банка России. Все значения переменных, принимались в среднем за квартал, кроме объёмов производства для которых применялось абсолютное значение за период. При моделировании, все описывающие переменные применялись с запозданием в квартал, по сравнению с зависимой переменной. Это позволило оценить зависимую переменную на будущий период по показателям текущего периода.

В ходе моделирования была получена итоговая модель. Значимыми оказались факторы: цена на медь, цена на никель, официальный курс рубля к доллару и финансовый мультипликатор P/S (табл. 1). R-квадрат для модели составил 0,80, а исправленный ^-квадрат 0,74, что говорит о высоком качестве построенной модели [3].

Таблица 1

Оценки параметров итоговой линейной модели

Фактор Коэффициент Ст. ошибка /-статистика Р-значение

Const -13 083 5 427,95 -2,410 3 0,032 89

Цена на никель, долл. за тонну 0,140 455 0,056 969 3 2,465 5 0,029 74

Цена на медь, долл. за тонну 0,395 624 0,198 013 1,998 0 0,068 90

RUB/USD 340,635 145,535 2,340 6 0,037 35

P/S 780,598 403,242 1,935 8 0,076 80

Далее, с помощью модели, была спрогнозирована рыночная цена акции на будущие три квартала (табл. 2). Прогнозные значения близко предсказали будущую цену и дали инвестору хороший сигнал для инвестирования в акции данной компании (см. рисунок).

Прогноз будущей цены акции ГМК «Норильский никель»

Секция «Экономика и бизнес»

Таблица 2

Прогнозирование будущей цены акции «ГМК «Норильский Никель»

Период Price Прогноз Ст. ошибка 95 % доверительный интервал

2014:2 6 569,00 6 470,48 768,178 (4 796,76, 8 144,19)

2014:3 7 195,00 6 979,78 844,249 (5 140,32, 8 819,24)

2014:4 8 232,00 7 679,72 1053,26 (5 384,87, 9 974,56)

Для оценки практической эффективности итоговой модели построен прогноз рыночной стоимости акций на период, со второго квартала 2014 года по первый квартал 2015 года и рассчитана доходность от инвестирования (табл. 3).

Таблица 3

Прогноз рыночной стоимости акции для компании «ГМК «Норильский никель»

Наблюдение Price, руб. Прогнозная цена, руб. Операция Доход (убыток), руб. Доходность, %

2014:1 5 679

2014:2 6 569 6 470,48 Покупка 890 15,67

2014:3 7 195 6 979,78 Покупка 626 9,53

2014:4 8 232 7 679,72 Покупка 1 037 14,41

2015:1 10 671 10 594,4 Покупка 2 439 29,63

Итого 4 992 69,24

Из полученных результатов, следует, что общая доходность для инвестора за 4 квартала составила 69,2 %.

Библиографические ссылки

1. Трегуб И. В. Математическое моделирование динамики экономических показателей // Современные проблемы науки и образования. 2013. № 6.

2. ОАО ГМК «Норильский никель» [Электронный ресурс]. URL: http://www.nornik.ru (дата обращения: 30.03.2015).

3. Статистика : учебник / под ред. И. И. Елисеевой. М. : Крокус, 2008

© Боровиков Д. Д., 2015