CC BY
232
12. УПРАВЛЕНИЕ ИННОВАЦИЯМИ И ИНВЕСТИЦИЯМИ
12.1. ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ВЕНЧУРНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В РОССИИ И ПУТИ ИХ ПРЕОДОЛЕНИЯ
Алиев А. Т., д.э.н., профессор,
Место работы: ФГБОУ ВПО «Московский
государственный индустриальный университет», г. Москва
Веснин В. Р., д.э.н., профессор
Место работы: ФГБОУ ВПО «Московский
государственный индустриальный университет», г. Москва
Грибов В. Д., д.э.н., профессор
Место работы: ФГБОУ ВПО «Московский
государственный индустриальный университет», г. Москва
Аннотация: В статье рассматриваются проблемы слабого развития венчурного предпринимательства в России и пути активизации деятельности малых венчурных фирм, занятых разработкой инноваций в наукоемких
высокотехнологичных отраслях.
Ключевые слова: венчур, предпринимательство,
инвестирование, бизнес-ангел, риск, технопарк, активизация.
PROBLEMS REGARDING DEVELOPMENT OF BUSINESS VENTURES IN RUSSIA AND WAYS TO OVERCOME THEM
Aliyev A. Т., Dr. of Economics, Professor
Place of employment: Moscow State Industrial University, Moscow
Vesnin V. R., Dr. of Economics, Professor
Place of employment: Moscow State Industrial University, Moscow
Gribov V. D., Dr. of Economics, Professor
Place of employment: Moscow State Industrial University, Moscow
Annotation: The paper studies the problems of the poor development of business ventures in Russia and ways to enhance the performance of small business firms involved in the development of innovations in knowledge-intensive high-tech industries.
Keywords: venture, entrepreneurship, investment, business-angel, risk, technology park, increased activity.
Венчурное предпринимательство представляет собой поисковое и потому более рисковое звено инновационной деятельности (от англ. venture - риск). Оно характерно для коммерциализации результатов научных исследований в наукоёмких и, в первую очередь в высокотехнологических отраслях и
разработкой инноваций нередко прорывного
характера. Тем самым в системе инновационной экономики венчурное предпринимательство
выполняет связующую функцию между исследованиями и производством нового продукта. Этим они отличаются от обычных малых предприятий. Основная сфера распространения венчурной деятельности - новейшие быстрорастущие наукоёмкие отрасли: электроника, лазерная
технология, робототехника, информационные
системы, биотехнологии и нанотехнологии.
Рисковое предпринимательство отнюдь не случайно получило свое название. Его отличает высокая степень неопределенности. «Смертность» рисковых организаций очень высока. И лишь единицы превратились в крупных продуцентов высоких
технологий, подобно «Ксерокс», «Интел», «Эппл компьютер» и др. Однако отдача оставшихся «в
живых» фирм настолько велика как с точки зрения прибыли, так и с точки зрения совершенствования производства, что делает такую практику целесообразной.
В современных условиях до 80% прироста ВВП экономически развитых стран обеспечивается за счет инноваций и высоких технологий, поэтому во всем мире вложения в инновационные разработки, в том числе с привлечением венчурного финансирования, являются одним из наиболее прибыльных способов размещения капитала.
Инновационная функция венчурного
предпринимательства как основы «новой экономики» характеризуется стремлением предпринимателя добиться лидерства в своей сфере, возможностью получения сверхприбыли в результате успешного выведения на рынок новых товаров и услуг.
Использование венчурных форм финансирования позволяет добиться наиболее быстрого развития наукоёмких и высокотехнологичных отраслей экономики.
В России венчурное предпринимательство развито пока слабо. Ключевое значение для развития венчурного предпринимательства имеет венчурное финансирование, специфической особенностью которого является поддержка инновационных проектов на его ранних стадиях, где очень высокая степень риска. Не случайно ранние стадии инновационных проектов называются «долиной смерти» и именно на этих стадиях проекты особенно нуждаются в финансовой поддержке.
Однако российские венчурные инвесторы больше склонны к вложениям в зрелые стадии инновационного проекта, когда риски существенно снижены. Об этом свидетельствуют следующие данные. В 2010 г. Инвестиции на посевной и начальной стадиях инновационных проектов составили всего 0,8% от общего объема венчурных инвестиций, а почти 90% таких инвестиций было вложено в стадию расширения, когда «долина смерти» уже пройдена и можно делать выгодные вложения. Для сравнения в США инвестиции на начальной стадии проектов составили 7% от общей суммы
Бизнес в законе
6’2013
венчурных инвестиций в 2010 г., т.е. в 9 раз больше чем в России [1].
Отнюдь не случайно, что при таком отношении венчурных инвесторов к ранним стадиям инновационных проектов приводит к тому, что в России в среднем используется лишь 8-10% инновационных идей и продуктов, тогда как, например, в США - 62%, в Японии - 95% [2].
В России венчурное предпринимательство начало формироваться в 1994 г., когда по инициативе Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) стали создаваться первые венчурные фонды. С 2006 г. действует Российская венчурная компания, создано ряд региональных венчурных фондов, существует сеть частных венчурных организаций.
Общее количество существующих в России венчурных фондов - от 40 до 80, причем активно действующих из них - не более 20. Общий объем привлеченных фондами средств составляет от 3 до 5 млрд. долл. Основные причины недостаточного развития российских венчурных фондов заключаются в том, что, во-первых, государство не берет на себя реальные риски, а во-вторых, отсутствуют стимулы к вложениям в высокорисковые проекты (сегодня значительно проще и надежнее инвестировать средства в сырьевые отрасли) [3].
В настоящее время в структуре венчурных фондов ведущих деятельность в России, преобладают фонды с иностранным капиталом. Среди крупных инвесторов можно назвать Baring, Vostok, Delta Private Equity Partners, Eagle Venture Partners, ЕБРР. При этом работа венчурными фирмами преимущественно выполняется по прямым заказам иностранных фирм или транснациональных корпораций с полным отчуждением прав собственности на разработанный продукт.
В США функционируют не менее 5 тыс. венчурных фондов. В структуре их капитала в большей степени присутствуют финансовые ресурсы национальных банков, пенсионных фондов и страховых компаний.
Ясно, что положение в венчурном предпринимательстве России необходимо решительно менять и как можно быстрее. Отечественный малый инновационный бизнес мог бы приобрести совсем иной масштаб при адекватной венчурной поддержке государства. Именно его и не хватает. Неудовлетворительное положение дел с венчурным инвестированием в значительной степени связано с отсутствием в России системы законодательства в области рискового инвестирования, в том числе защищающего права венчурного инвестора.
К примеру, в США основы законодательства, определяющие права и обязанности инвестора, не изменялись уже более 40 лет. Участникам венчурного бизнеса известны правила игры, есть гарантии, что они не изменятся в процессе реализации проекта, а также гарантии соблюдения этих правил всеми сторонами.
Проблемы также в значительных бюрократических барьерах, которые находятся на пути венчурного бизнеса в России. Так, по подсчетам опытного стартапера Д. Климова, получившего несколько государственных грантов, 20% времени у предпринимателя-стартапера непременно уходит на написание разнообразных отчетов для грантодателя или инвестора, еще, по крайней мере, 20-30% - на поиск новых инвестиций в проект [4].
Кроме откровенной бюрократии венчурные фонды готовы финансировать только разработки, находящиеся в стадии, близкой к реализации готового продукта и имеющие потенциально высокую прибыль. При этом они претендуют на 51% акций в создаваемых под разработанный продукт производственных предприятиях, т.е. они, как правило, пытаются захватить контрольный пакет акций (50% плюс одна акция). По сути дела это «белое рейдерство». Если проект оказывается успешным, то они ставят своего генерального директора и начинают выживать других акционеров, предлагая им продать свою долю за бесценок.
Сказывается также слабое развитие бизнес-ангельского движения в России. По сути оно находится в стадии зарождения. «Бизнес- ангелы» и их объединения являются важными звеньями цепочки инвестиционного сопровождения инновационных компаний.
Как показывает практика организации «бизнес-
ангелов» более эффективная форма взаимодействия, по сравнению с одиночными «бизнес-ангелами». Одиночный «бизнес-ангел» больше вынужден полагаться на интуицию и случайные проекты, а сеть способна организовать постоянный входящий поток сделок (deal flow), отбор венчурных проектов, их подготовку и презентационные сессии для потенциальных инвесторов.
Применительно к российской действительности, наиболее удобной с точки зрения организации и
аспектов налогового законодательства формой
объединения является Некоммерческое партнерство (НП), участниками которого являются «бизнес-
ангелы», или организации их представляющие.
В 2009 году в России создана Национальная
ассоциация «бизнес-ангелов» (НАБА), которая исполняет роль общероссийского отраслевого объединения индивидуальных венчурных инвесторов, объединяя сети «бизнес-ангелов».
Деятельность «бизнес-ангелов» позволяет решить вопрос недостатка собственного капитала,
управленческих навыков и деловых связей на начальных стадиях развития малых инновационных предприятий и существенно повысить степень их выживаемости. В США насчитывается до 1 млн. «бизнес-ангелов».
Задача состоит в том, чтобы активизировать
развитие бизнес-ангельское движение в России и
обеспечить возрастание его влияния на развитие венчурных фирм с целью достижения такого результата, который позволил бы им более уверенно себя чувствовать с финансовой точки зрения и улучшить систему развития проектов на ранних стадиях.
Таким образом, анализируя в целом венчурную деятельность в России, очевидно, что есть острая необходимость в целях активизации венчурного предпринимательства и усиления поддержки начальных стадий осуществления венчурных проектов в ближайшее время разработать и принять закон о венчурном инвестировании в России, в котором особо выделить меры государственной поддержки вновь создаваемым венчурным компаниям, а также прописать в законе регламент их взаимодействия с соответствующими структурами для сокращения бюрократических барьеров.
Кроме того в целях повышения финансовой устойчивости этой наиболее рисковой сферы деятельности целесообразно, как показывает мировой опыт, предоставить венчурным фирмам ощутимые налоговые льготы: первые два года полное
освобождение от налога на прибыль, а в дальнейшем применение гибкой системы налогообложения когда взимание налога на прибыль осуществляется по действующим нормам только с суммы прибыли, превышающей среднеотраслевой уровень.
Такой подход позволит реализовать изъятие сверхприбыли, оставляя инвесторам и предпринимателям стабильную норму прибыли на вложенный капитал, а также определенную часть сверхприбыли, полученную за счет инновационной инициативы инвесторов. При этом предприятия и организации в сфере венчурной деятельности получают реальные налоговые льготы.
Представляется целесообразным также отменить налог на имущество, в инновационной сфере, как это сделано уже в Москве.
Сдерживает развитие малых инновационных предприятий дефицит площадей и недостаточное развитие инновационной инфраструктуры. А в шести субъектах России ее вообще нет.
Дефицит площадей нередко увеличивается за счет того, что многие называющие себя технопарками, по сути, являются бизнес-центрами. Так, даже в Москве, когда провели анализ инновационной инфраструктуры города, оказалось, что из 27 бизнес-центров, именующих себя технопарками, только три подпадают под это понятие. Остальные фактически зарабатывают на сдаче помещений в аренду.
В этой связи целесообразно ужесточить требование о строгом соблюдении правил предоставления площадей в технопарках только малым инновационным компаниям, на льготных условиях, и без бюрократических барьеров. Ведь именно для создания условий работы таких компаний и создаются технопарки причем на бюджетные средства.
Одной из важнейших задач развития и активатизации инновационной деятельности в стране является подготовка квалифицированных кадров для этой сферы. В связи с практически полным отсутствием подготовки таких специалистов некоторые технопарки и инновационные центры сами готовят своих инновационных менеджеров, принимая специалистов с квалификацией менеджмент и доводя их под себя на рабочем месте.
Очевидно, что есть актуальная потребность расширения участия университетов и колледжей в профессиональной подготовке и переподготовке специалистов в области инновационной деятельности. Целесообразно видимо расширить второе высшее образование и магистратуру по направлению инновационный менеджер, организовать сеть курсов и семинаров с целью формирования и развития предпринимательских кадров для инновационной деятельности.
Представляется, что поддержка и реализация предложенных мер будет способствовать активизации развития и повышения эффективности венчурного предпринимательства в стране, будет способствовать переходу экономики России на инновационный путь развития.
Список литературы:
1. Инновации. - № 8. - 2013. - С.70
2. Инновации. - № 2. - 2013. - С.70
3. Малый инновационный бизнес. Учебник. / под ред. В.Я. Горфинкера и Т.Г. Попадюк. - М.: Инфра-М, 2013. - С.231.
4. Откин И. Долгие сборы // Бизнес-журнал. - 2010. - № 12.
Reference list:
1. Innovations Journal, № 8, 2013, pp.70.
2. Innovations Journal, № 2, 2013, pp.70.
3. Gorfinker V.Ya., Popadyuk T.G. Small Innovative Business. (Moscow: Infra-M, 2013, pp.231).
4. Otkin I. Lengthy Fees. (Business Journal, № 12, 2010).
