CC BY
599
БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, СТАТИСТИКА
УДК 657.3 О .А. Наумова
ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОРГАНИЗАЦИИ В АНАЛИЗЕ ЕЕ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
В статье рассматриваются основные характеристики деловой активности компании. Отражена зависимость методики исследования от его целей. Основной целью бизнеса представляется рост деловой активности, через увеличение оборачиваемости финансовых ресурсов и повышение рентабельности.
Особое внимание уделено абсолютным показателям финансовых результатов хозяйственной деятельности и возможности их использования в анализе деловой активности организации. При этом рассматриваются показатели, используемые не только в отечественной, но и зарубежной практике. Основной характеристикой итогового результата деятельности российской компании традиционно считают чистую прибыль, за рубежом же оценивают результат деятельности уже без налоговой составляющей.
Предлагается использование двухвекторной характеристики для отражения экономических явлений и результатов деятельности .
Ключевые слова: оценка деловой активности, финансовые результаты хозяйственной деятельности, показатели интенсивности использования ресурсов, система оценки деятельности компании.
O.A. Naumova
FINANCE RESULT INDICATORS FIRMS INTO BUSINESS ACTIVITY FIRM ANALISE
Discussed the main characteristics of our business. Reflected the dependence of its research methods from targets. Basic order of business is growth of his activity by increasing the financial resources and increase profitability.
Particular attention is pad to absolute indicators of financial performance and the possibility of their use in analysis of business organzations. Here we consider the indicators used not only in domestic but also in international practice.
The main characteristic of the fin a result of the Russian company has traditionally been a net profit, opposite in another countries the results of performance are considering without the tax component. It is proposed to use double vector characteristics for reflecting the economic phenomena and the results of operations.
Key words: business activity, finance result firm, intensive used of finance resources, system of an estimatbn activity company, net profit.
Направленность современных экономических исследований в значительной мере отражает закономерное стремление мирового сообщества к методологическому осознанию причин периодического возникновения кризисных явлений, путей их преодоления и способов обеспечения поступательного развития хозяйствующих субъектов. Важная роль в этом принадлежит микроэкономическому комплексному анализу позволяющему оценить угрозы непрерывности их деятельности, особенно по наиболее значимым и популярным
показателям. Насущной потребностью является разработка методического аналитического аппарата, позволяющего получать достоверные количественные и качественные оценки развития хозяйствующих субъектов как результата, прежде всего, их деловой активности. Такие оценки необходимы для обоснования назревших управленческихрешений, обеспечивающих будущую непрерывность эффективной деятельности данных хозяйствующих субъектов. Эти оценки (показатели) не только дают необходимые ориентировки инвесторам,
но и предопределяют поведение всех стейкхолдеров, успешность которых в конечном итоге является инди -катором процветания связанного с ними хозяйствую -щего субъекта. Повышается значение степени публичности информации, ее понятности широкому кругу пользователей. Важной оценочной областью хозяйству -ющего субъекта становится его деловая активность, которая хорошо публично воспринимается и фокусиру -ет эффективность действия одновременно внутренних и внешних факторов выживания и развития.
Деловая активность как экономическая категория противостоитпонятиюделовой пассивности, т.е. неоправданному бездействию. Помимо этого, деловая актив -ность при углубленном рассмотрении подразумевает некоторые градации своей степени, что требует ее ко -личественного выражения в соответствующих показателях. Среди последних наиболее употребляемыми в оценке финансового состояния являются финансовые результаты и оборачиваемость средств хозяйствующего субъекта. На первый взгляд первые из числа этих показателей характеризуют итоги деловой активности, а вторые дают ее характеристику по существу. Однако рассмотрение деловой активности в контексте бизнес -деятельности всесторонне охватывает задачи расширенного воспроизводства контролируемого объема финансовых ресурсов ради увеличения при этом их доли, которой предприниматели могут свободно распоря-жаться по своему усмотрению. Несомненно, экономи -ческие законы рынка определяют средневзвешенные пропорции распределения полученных доходов на расширение воспроизводства и потребление, но при про -чих равных условиях предпринимателям в большей степени важна не доля, а абсолютная величина свобод -ных финансовых средств. Поэтому абсолютный финансовый результат является прямой экстенсивной характеристикой деловой активности. Другие количественные характеристики этой активности, обеспечивающие в совокупности необходимый и достаточный уровень ее оценки, относятся к интенсивным, выражаются рентабельностью и оборачиваемостью.
Качество методики формирования и анализа сбалансированных показателей деловой активности в си -стеме управления субъектом микроэкономики во мно-гом предопределяет степень повышения эффективно -сти его деятельности благодаря их активной направ -ленности на рациональное использование имеющихся ресурсов и обеспечение стратегических преимуществ. Это качество изначально зависит от глубины раскры -тия базовых моментов деловой активности. Одним из таких моментов является дифференциация ее направленности в банально рутинном и прогрессивно активном аспектах. Первый представляет минимально не -обходимую активность для обеспечения выживания и устойчивости в сложившейся экономической ситуации, характеризуется низким уровнем предпринимательского риска Второй - креативно направлен на постоянное удержание и усиление конкурентных преимуществ конкретного хозяйствующего субъекта. Такое деление в аналитических целях относительно условно, но оно позволяет более надежно идентифицировать признаки кризисных явлений наряду с градациями платеже -способности и финансовой устойчивости. Данное ут -верждение базируется на принципе комплексности, учитывая, что деловая активность в большей мере выс -
тупает одновременно как причина и характеристика складывающейся экономической ситуации, а платежеспособность и финансовая устойчивость - как следствие и характеристика. Помимо задач предупреждения кризисных ситуаций, всесторонняя методика анализа деловой активности нацелена на оценку степени креативной адаптации к нестабильным условиям российской внешней среды.
Важным моментом качественной методики анализа деловой активности является также ее нацеленность на учет акупунктурных (активно реагирующих на воздействия по принципу рычага) и реперных (дающих четкие координаты) моментов, в которых концентрируются особенности текущего экономического состояния и перспективы развития хозяйствующего субъекта. Эти моменты согласуются с ключевыми экономическими показателями, но предназначены прежде всего для отражения логики взаимосвязей отдельных сторон экономики хозяйствующего субъекта в процессе его развития. Например, в электротехнической промышленности большой удельный вес в себестоимости продукции занимают дорогие цветные металлы, так, что на единицу живого труда (активного элемента производственных ресурсов) приходятся многие десятки единиц овеществленного (материализованного) труда. Это определенно является реперным пунктом концентрации аналитических расчетов, а также акупунктурной точкой, где проявляется действие экономико-технологического рычага, который предполагает, что в пределах фактически сложившихся (организационно-технологически допустимых) интервалов отмечаются значительные колебания стоимостной величины удельных материальных затрат (вещественного фактора) в зависимости от мотивированности личного фактора производства, который имеет на порядок меньшую стоимостную величину и амплитуду колебаний. Величина затрат на личный фактор производства предопределяется системой оплаты труда. Переменная часть заработной платы варьируется в зависимости от результатных объемных и удельных затратных показателей деятельности хозяйствующего субъекта. Данное обстоятельство побуждает рассчитывать параметры технологического рычага наряду с операционным и финансовым в анализе влияния деловой активности (или пассивности) на развитие хозяйствующего субъекта.
Разнообразие технико-технологических, организационных и другихсмежных аспектов расширяет интерпретацию категории деловой активности до охвата всех сторон бизнес-деятельности. Сложность и многогранность понятия деловой активности предполагает соответствующую сложность его количественного выражения во множестве разнообразных показателей, которые взаимосвязаны между собой по критериям большей или меньшей детализации характеристик. В данном случае целесообразно сделать исходное научное предположение о наиболее близких к деловой активности показателях. Представляется, что наиболее концентрированное выражение рассматриваемое понятие получает в трех группах показателей. Их системные взаимосвязи, структура и иерархия формируются на основе критери ев, отражающих текущие задачи сохранения непрерывности деятельности и стратегические задачи наращивания экономического потенциала. Эти задачи тесно взаимосвязаны. Особенно важ-
ной представляется связь, когда решение текущих задач является продолжением решения стратегических. Обозначенные три группы показателей покрывают пользовательское информационное поле при условии исчерпывающего отражения потенциала экономического развития хозяйствующего субъекта. Думается, что данному требованию отвечает триада областей дело -вой активности: масштабность деятельности, прояв-ляющаяся в величине абсолютного финансового ре -зультата; скорость протекания бизнес- процессов, от -ражающаяся в оборачиваемости ресурсов, особенно финансовых; рентабельность каждой единицы ресурса в единицу времени.
Уроки периодически повторяющихся финансово -экономических кризисов заставляют уделять повышенное внимание четкой идентификации (расшифровке) внешнего позиционирования мероприятий, заявляемых как обеспечение экономического развития хозяй -ствующего субъекта. Потребность в оценке возможностей выживания хозяйствующего субъекта предполагает необходимость мониторинга информации по дан -ным мероприятиям на протяжении всего их жизненно -го цикла с точки зрения одного из двух противоположных признаков. Первый легитимный или общеэкономи -ческий признак связан с капитализацией прибыли, оправданным привлечением сторонних финансовых ре -сурсов в реальный, надежный и эффективный деловой оборот. Второй социально-криминогенный признак от -носится к концентрации финансовых ресурсов, но не с целью расширения оборота реальной экономики, а для подготовки удобного случая их легального изъятия в пользу закрытого круга лиц. Потенциальная угроза воплощения меркантильного сценария коллапса хозяй-ствующих субъектов сдерживается рядом факторов. В их основе лежит высокая вероятность стратегических финансовых потерь из-за прекращения непрерывности деятельности, а также угроза обострения разнооб-разных юридических и социальных проблем в целом. Поэтомууместно в качестве объективно значимого оценочного критерия в горизонтальном и вертикальном анализе показателей деловой активности учитывать преимущество первого из названных признаков. Ситуационная корректировка оценки результатов такого анализа вытекает из особенностей сочетания текущих и стратегических задач, решаемых в конкретные моменты времени, а также соотношения внутренних и вне -шних факторов, учитывающих социальные аспекты.
Вторая задача после определения круга показате -лей, характеризующих деловую активность, заключает -ся в выявлении значимости или ранжировании этих показателей. Системный подход вызывает необходи -мость определения иерархической структуры показа -телей деловой активности по рассмотренным критери -ям и признакам. Основным критерием ранжирования данных показателей является степень отражения ими целей предпринимательской или экономической ак -тивности в целом. Исторически понимание этих целей концентрировалось вокруг таких понятий, как макси -мизация прибыли, прирост капитала, расширение эко-номического потенциала собственника. Представляет -ся, что данные понятия не противоречат, а фактически (или в конечном итоге) дополняют друг друга. С точки зрения конечных целей бизнеса деловая активность наиболее рельефно проявляется в показателях финан-
совых результатов, особенно рентабельности, а также оборачиваемости финансовых ресурсов, особенно оборотных средств.
Также в качестве исходных критериев при определении степени значимости показателей логично предположить последовательность причинно-следственных зависимостей. Если целью анализа является выявление внутренних резервов повышения эффективности хозяйствования, то более высокая значимость отводится экзогенным показателям или причинам. И наоборот, когда определяются внешние возможности повышения экономического потенциала компании, то приоритет имеют следственные или эндогенные показатели. Поэтому показатели, характеризующие деловую активность со стороны оборачиваемости финансовых ресурсов, являются эндогенными по отношению к показателям финансовых результатов. Следовательно, для внешнего анализа деловой активности преобладающее значение имеют показатели причин, т.е. финансовых результатов компании.
В группе показателей финансовых результатов выделяются две составляющие, предназначенные для разных характеристик конечных достижений компании в финансовой сфере. Абсолютные показатели прибыли или убытка, определяемые как результат различных стадий и процессов хозяйственной деятельности, а также ее отдельных сегментов, характеризуют финансовую масштабность. Относительные показатели финансовых результатов (рентабельности или убыточности) призваны давать характеристику степени финансовой эффективности различных стадий и процессов хозяйственной деятельности, а также ее отдельных сегментов.
Такое обоснование круга абсолютных и относительных показателей финансовых результатов предполагает их систематизацию с выделением основных, охватывающих более значимые области и удовлетворяющие интересы большего числа пользователей информации.
Отечественный опыт формирования показателей финансовых результатов несколько отличается от опыта стран с более развитой экономикой. Однако логика получения таких показателей принципиально не может отличаться, так как должна удовлетворять весьма конкретным информационным потребностям, имеющим по крайней мере два основных аспекта. К ним относится, во -первых, отражение разницы между доходами и расходами, а во-вторых, определение величи -ны финансовых ресурсов, свободных от разного рода нормативных обязательств, распоряжение которыми определяется факторами волеизъявления предпринимателей, их сложившимися соображениями и видением будущего. В большей степени это касается чистой прибыли, находящейся в их полном распоряжении. Данный показатель отражает превышение всех полученных организацией доходов над расходами, включая налоговую составляющую, а также сальдо отложенных налоговых активов и налоговых обязательств. Такой показатель, как и любой другой, целесообразно рассматривать в качестве определенной вехи на пути поступательного развития бизнеса, т.е. с учетом специфических задач в части будущих итераций. Для чистой при -были предстоящей итерацией является ее распределение на накопление (капитализацию) и потребление. Причем определяющим моментом выступает необхо-
димый для конкретного периода времени уровень капитализации как залог возможности будущего существования и развития.
ЧП =Пдн- Нт+ Ноа- Ноо=ЧПк + ЧПп. (1)
где ЧП - чистая прибыль бизнес-периода в распоряжении предпринимателей; ЧПк - капитализируемая чи-стая прибыль; ЧПп - потребляемая чистая прибыль; Пдн - прибыль до налогообложения; Нт - текущий налог на прибыль; Ноа - отложенные налоговые активы; Ноо - отложенные налоговые активы и обязательства.
Западный аналог данного показателя в английском варианте называется «Net Profit». Рассмотренные аспекты экономического содержания финансовых результатов характерны для различных их видов. Однако в зависимости от вида (методики расчета) они имеют специфические особенности и задачи будущих перевоплощений. Например. показатель прибыли до налого -обложения отражает превышение всех доходов над расходами без учета налоговых платежей. Он также учитывает в себе будущее распределение на заслуженное вознаграждение предпринимателей в виде свободных финансовых ресурсов и гражданские обязатель-ства перед обществом.
Пдн = ПП + ПД - ПР =ЧП + Нп . (2)
где ПП - прибыль от продаж; ПД - прочие доходы; ПР -прочие расходы; Нп - налоговые платежи.
В западной практике подобная схема расчета показателя финансового результата не актуальна. так как главное внимание уделяется профильной операционной прибыли. которая в отличие от прочих доходов и расходов является четко установленной целью. достаточно легко определяется и объясняется в разрезе ус -тоявшихся факторов. Практичность такого подхода обусловлена большим значением информации о стабильных и предсказуемых величинах финансовых результатов от основной деятельности. которые затем используются для дальнейшего прогнозирования их будущих величин. Западный аналог показателя (2) условно рассчитывается следующим образом:
EBIT = ПП - Нп . (3)
где EBIT (earnings before interest and taxes) - операци-онная прибыль до выплаты процентов и налога на при -быль.
Прибыль от продаж продукции (работ или услуг) по основной деятельности в отечественной практике определяется как разница между валовой прибылью (выручка от продаж без производственных затрат) и понесенными коммерческими и управленческими р асход ами :
ПП = ВП - Кр - Ур ; (4)
ВП = П - З . (5)
где ВП - валовая прибыль; П - объем продаж в стоимо-стном выражении; З - производственные затраты в продажах; Кр - коммерческие расходы. Ур - управленческие расходы.
Рассмотренная часть основных абсолютных показателей финансовых результатов уже дает представление о широкой палитре возможных конечных финансо -вых характеристик для оценки различных сторон и эта-
пов бизнес-процесса, по которым имеется прямая заинтересованность определенных групп стейкхолдеров и ответственность менеджеров. Важность рационального управления всей системой экономических показателей, в том числе и по финансовым результатам, заключается в том, чтобы в результате стейкхолдеры способствовали дальнейшему притоку финансовых ресурсов при удовлетворении своих интересов, а менеджеры поддерживали данный приток и эффективность использования этих ресурсов. Решение таких задач предполагает многовариантность информационных запросов в каждый конкретный момент времени в зависимости от специфики развития разного рода проблемных ситуаций. Статичная классификация финансовых результатов даже высоких уровней детализации не всегда может охватить всю возможную их вариативность. Поэтому представляется целесообразным так называемое векторное дополнение в схеме статичной классификации различных проявлений такого сложного явления, как финансовые результаты. В этом дополнении уже имеющиеся в информационно-управленческом обороте величины или какие-либо новые, необходимые для конкретного, может быть, уникального случая, получают координатные векторные определения классификационной принадлежности.
Для классификации экономических явлений во многих случаях достаточно информативной будет двунаправленная (двухвекторная) характеристика. Например, формирование основных свойств финансовых результатов осуществляется на пересечении временных и пространственных характеристик. Временной вектор для разновидностей показателя прибыли находится в русле стадий бизнес-процесса (ВП, ПП, Пдн, ЧП). Пространственный вектор охватывает сегментацию бизнеса (продуктовую, технологическую, географическую и т.д.). Данная схема классификации показателей финансовых результатов больше отвечает названию координатно-векторной, так как векторы развития классификационного признака расположены перпендикулярно друг другу, а идентификация конкретного вида финансового результата описывается как координатная точка, отражающая конкретное положение каждого классификационного признака. Например, валовая прибыль от продаж изделия «А» находится на пересечении виртуальных перпендикулярных линий, выходящих из точки «А» на продуктовом векторе и из точки момента выпуска продукции на векторе стадий бизнес-процесса.
Одна из главных особенностей векторной схемы классификации явлений заключается в том, что необходимо раскрыть содержание развития классификационных признаков. Признаки, связанные с течением времени, отражающие последовательные этапы кругооборота финансовых ресурсов и подобные по определению (время необратимо), не требуют дополнительных уточнений в направленности и упорядоченности. Однако однопорядковые сегментные области проявления финансовых результатов в векторной интерпретации требуют определения какой-либо основы, характеризующей их развитие. В качестве такой основы может выступать обобщение экспертных мнений о ранжировании данных сегментов по степени значимости, масштабности, прогрессивности, удаленности и подробное обоснование.
