CC BY
704
менеджмент», [email protected], Россия, Тула, Тульский государственный университет, Болдырева Римма Юрьевна, канд. экон. наук, доц., доцент кафедры «Финансы и менеджмент», [email protected], Россия, Тула, Тульский государственный университет
THE MODERNIZATION OF STRATEGIC PLANNING TOOLS ON BASIS OF PROJECT MANAGEMENT
E.A.Fedorova, R.Y. Boldyreva
Advantages of project approach application for organizing and implementing of enterprise development strategies in practice of strategic management are demonstrated at the article. An example of successful application at an enterprise of project approach as a strategic management tool is made at the article.
Key words: development strategy,strategic management, project management.
Fedorova Elena Aleksandrovna, doctor of economic science, professor, manager of department of finance end management, [email protected], Russia, Tula, Tula State University,
Boldyreva Rimma Yurjevna, candidate of economic science, docent, [email protected], Russia, Tula, Tula State University
УДК 368: 38
ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ БЕЗОПАСНОСТЬЮ НА ПРЕДПРИЯТИИ
Е.В. Бельская, М. А. Дронов
Рассматривается понятие финансовой безопасности, финансовой ликвидности и устойчивости предприятия. В основу усиления финансовой безопасности предприятия положены мероприятия по улучшению основных финансовых показателей предприятия и сделаны соответствующие выводы.
Ключевые слова: финансовая безопасность, финансовая устойчивость, операционный рычаг, финансовый рычаг, ликвидность баланса.
В условиях современной экономики, в период мировой глобализации и нестабильности цен на сырьё и материалы для предприятия необходима адекватная система финансовой безопасности. Эффективное управление денежными потоками предприятия, его финансовыми ресурсами имеет ключевое значение для развития предприятия. Для этого необходимо, чтобы руководители различных уровней, принимая управляющие решения, учитывали необходимость соблюдения финансовой
безопасности, знали её структуру, основные объекты защиты, внешние и внутренние угрозы.
Проблемы обеспечения финансовой безопасности получили в настоящее время чрезвычайную актуальность. Это связано не только с финансовыми кризисами, ростом нестабильности, но и постоянным варьированием цен на энергоносители (прежде всего нефть и газ), подорожанием цен на банковские услуги. В этих условиях руководители предприятий и предприниматели столкнулись с поиском принципиально новых подходов к обеспечению финансовой безопасности предприятия.
Финансовая безопасность - это возможность предприятия предупреждать и нейтрализовывать возможные угрозы по ухудшению его финансового состояния.
На макроуровне вопросы финансовой безопасности утверждены указом президента РФ от 29.04.1996 N 608 «О государственной стратегии экономической безопасности Российской Федерации (Основные положения)», постановлением правительства РФ от 27.12.1996 N 1569 "О первоочередных мерах по реализации Государственной стратегии экономической безопасности Российской Федерации (Основные положения), одобренной указом президента Российской Федерации от 29 апреля 1996 г. N 608", указ президента РФ от 12.05.2009 N 537 "О стратегии национальной безопасности российской федерации до 2020 года".
Вопросы финансовой безопасности затрагивались в работах Фёдоровой Е.А., Фёдоровой Т.А., Бланка А.И., Крайнева П.П., Бендикова М.И., Есембековой А.Ж., Коробова В.В., Петросяна О.Ш. и других.
При управлении финансовой безопасностью предприятия необходимо отслеживать уровень дебиторской и кредиторской задолженности, учитывать соотношение собственных и заёмных средств, проводить мониторинг собственного финансового состояния и финансового состояния партнёров, а также состояние участников фондового рынка.
К сожалению, результаты анализа всех этих показателей не всегда являются удовлетворительными. Возникают угрозы падения курса рубля, банкротства партнёров, снижения платёжеспособности потребителей и т.п.
Можно выделить внешние и внутренние факторы, оказывающие влияние на состояние финансовой безопасности предприятия:
1. К внутренним факторам относятся:
- уровень финансовой устойчивости;
- уровень ликвидность и платёжеспособности предприятия;
- соотношение собственного и заёмного капитала;
- квалификация экономистов, бухгалтеров, финансистов;
- квалификация и опыт руководителей предприятия;
- ответственность сотрудников предприятия;
- профессиональные качества юристов, уровень юридического обеспечения;
- техничность и технологичность производства.
Кроме перечисленных факторов необходимо учитывать также риски, связанные с неэффективными или ошибочными действиями персонала, халатностью, хищениями, что приведёт к снижению финансовых показателей предприятия.
2. К внешним факторам можно отнести:
- платёжеспособность дебиторов;
- стоимость и качество предоставляемых кредитных услуг;
- надёжность партнёров, покупателей и поставщиков;
- характер действий со стороны органов государственной власти местного самоуправления;
- стабильность существующей экономической ситуации в стране;
- характер действий со стороны конкурентов и других заинтересованных лиц.
Финансовая безопасность предприятия связана с такими показателями как финансовая устойчивость, ликвидность активов баланса, платёж-ность, соотношением операционного и финансового рычагов.
Финансовая устойчивость — это основная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие денежных средств, позволяющих предприятию поддерживать свою деятельность. Этот показатель отражает способность предприятия получить средства, необходимые для ведения основной деятельности, а также своевременно и полностью погашать свои обязательства.
При идентификации финансовой устойчивости используется трёхкомпонентный показатель, включающий в себя такие показатели:
1) излишек или недостаток собственных оборотных средств. Он представляет собой разницу между собственными оборотными средствами и стоимостью запасов и затрат;
2) излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Он представляет собой разницу между долгосрочными источниками финансирования и стоимостью запасов и затрат;
3) излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат. Он представляет собой разницу между общей суммой источников формирования запасов и затрат и стоимостью запасов.
Данный трёхкомпонентный показатель позволяет определить тип финансовой устойчивости предприятия: абсолютная, нормальная, нарушенная, кризисная.
Абсолютная финансовая устойчивость. Встречается довольно редко и представляет собой наилучшее состояние финансовой устойчивости. Она характеризуется излишком всех источников формирования запасов и затрат:
1) А собственных оборотных средств > 0;
2) А долгосрочных источников финансирования запасов и затрат > 0;
3) А общей суммы источников финансирования запасов и затрат > 0.
Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия. Она характеризуется недостатком собственных оборотных средств и избытком долгосрочных источников финансирования и общей суммы источников финансирования:
1) А собственных оборотных средств < 0;
2) А долгосрочных источников финансирования запасов и затрат > 0;
3) А общей суммы источников финансирования запасов и затрат > 0.
Нарушенная финансовая устойчивость отличается нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет покрытия её собственными или заёмными средствами. Она характеризуется недостатком собственных оборотных средств и долгосрочных источников финансирования и избытком общей суммы финансирования:
1) А собственных оборотных средств < 0;
2) А долгосрочных источников финансирования запасов и затрат < 0;
3) А общей суммы источников финансирования запасов и затрат > 0.
Кризисная финансовая устойчивость - это ситуация, когда предприятие находится на грани банкротства, возникает непокрытая кредиторская задолженность и просроченные ссуды. Она характеризуется недостатком собственных оборотных средств, долгосрочных источников финансирования и общей суммы источников финансирования:
1) А собственных оборотных средств < 0;
2) А долгосрочных источников финансирования запасов и затрат < 0;
3) А общей суммы источников финансирования запасов и затрат < 0.
Характеристики типов финансовой устойчивости приведены в
таблице 1.
Таблица 1
Типы финансовой устойчивости
Показатели идентификации финансовой устойчивости
Тип Недостаток Недостаток Недостаток
финансовой (излишек) (избыток) (избыток) общих
устойчиво- собственных источников источников
сти оборотных финансирования финансирования
средств запасов и затрат запасов и затрат
Абсолютная > > >
Нормальная < > >
Нарушенная < < >
Кризисная < < <
Показатель «ликвидность баланса» определяет возможность
предприятия покрыть свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени нужно, что активы приобрели денежную форму, тем выше их ликвидность и наоборот.
Другой показатель, тесно связанный с предыдущими - платёжеспособность предприятия. Это способность к своевременному выполнению предприятием денежных обязательств, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов. Возможна и обратная ситуация - неплатёжеспособность, возникающая, когда предприятие не может исполнить свои обязательства перед кредиторами в установленный срок. В данном случае это может привести к банкротству предприятия.
Динамика коэффициентов платежеспособности организаций (без субъектов малого предпринимательства) по Российской Федерации представлена в таблице 2.[7]
Таблица 2
Динамика коэффициентов платежеспособности организаций (без субъектов малого предпринимательства) по Российской Федерации (по данным бухгалтерской отчетности на 29.10.2012 г., в %)
Год Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Коэффициент автономии
1995 115,6 14,2 76,5
1996 98,8 -1,0 80,7
1997 95,5 -5,6 73,9
1998 91,2 -17,0 65,5
1999 99,5 -11,9 62,2
2000 102,5 -7,4 59,9
2001 106,1 -7,0 60,9
2002 109,7 -6,6 60,1
2003 116,2 -8,2 57,7
2004 113,1 -10,6 54,4
2005 122,2 -12,5 56,2
2006 123,7 -13,3 57,1
2007 130,7 -10,5 55,9
2008 129,2 -14,1 50,5
2009 129,4 -18,8 51,6
2010 134,3 -14,1 52,4
2011 136,2 -17,8 50,8
При управлении финансовой безопасностью на предприятии необ-
ходимо не забывать о таких показателях как производственный и финансовый рычаги. Производственный рычаг - отношение маржинальной прибыли к операционной, то есть:
Ор _ Выручка - переменные _ издержки
Выручка - переменные _ издержки - постоянные _ издержки
Воздействие производственного рычага может быть определено по формуле:
ОР _ (Р - пе ,
(Р - V )е - F
где Б - постоянные затраты, V - переменные затраты на единицу продукции, Q - количество изделий, Р- цена одного изделия.
Чем больше постоянные издержки, тем выше уровень операционного левериджа.
Связь изменения выручки от реализации и операционной, а вслед за ней и балансовой, и чистой прибыли является результатом воздействия операционного рычага
Изменение операционной прибыли равно изменению выручки, умноженному на значение операционного рычага. Как было сказано ранее, обычно показатель операционного рычага больше единицы, поэтому прибыль до выплаты процентов и налогов изменяется сильнее, чем выручка.
Чем выше показатель производственного рычага, тем больше фирма выигрывает на увеличении объема продаж. Операционный рычаг действует тем сильнее, чем больше доля постоянных затрат в выручке.
В теории операционного анализа сила воздействия производственного рычага указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данным предприятием: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.
Финансовый рычаг связан с привлечением заёмных средств для увеличения прибыли без достаточного для этого собственного капитала. Размер отношения заёмного капитала к собственному отражает степень финансового риска, финансовую устойчивость.
Финансовый риск - это дополнительный риск, налагаемый на держателей акций в результате решения использовать заемный капитал.
Таким образом, речь идет о риске не расплатиться по обязательствам, источником выплат по которым является прибыль.
Тем не менее, не следует рассматривать использование заемных средств как негативное явление из-за финансового риска. Финансовый менеджер может пользоваться заемными средствами, минимизируя риск, и получать выгоды от возникновения «эффекта финансового рычага». Наиболее сложная задача - определить необходимый уровень заемных средств.
Любая фирма, имеющая непогашенную задолженность, имеет эф-
фект финансового рычага превышающий 1. Чем больше заемных средств использует фирма и, соответственно, чем больше задолженность компании по процентам, тем больше значение показателя «эффект финансового рычага».
Следует учитывать, что финансовый рычаг не влияет на прибыль до выплаты процентов и налогов, его действие начинает проявляться только на последнем этапе финансового цикла - при формировании чистой прибыли и ее распределении.
При отсутствии финансового рычага процентное изменение прибыли до выплаты процентов и налогов вызывает аналогичное процентное изменение чистого дохода на акцию.
Таким образом, учитывая внешние и внутренние факторы финансовой безопасности, основываясь на финансовых показателях, возникает необходимость разработки стратегии финансовой безопасности предприятия, учитываемой в общей генеральной стратегии предприятия. Для повышения качества финансовой безопасности необходимо выделить следующие выводы:
1. Необходимо внимательно следить за финансовым состоянием предприятия, проводить регулярный анализ важнейших финансовоэкономических показателей, чтобы знать текущее положение дел;
2. Необходима системность, потому как нет «важных» или «неважных» элементов в системе финансовой безопасности предприятия;
3. Следует избегать чрезмерного злоупотребления заёмными средствами, если есть возможность покрытия задолженности или развития за счёт собственных средств, так как чрезмерное их использование может привести к снижению ликвидности и платёжности баланса с последующим банкротством. Дополнительно, это даёт риск потери собственности (скупка акций, долгов предприятия нежелательными партнёрами). В современных условиях, учитывая различные риски, соотношение заёмного/собственного капитала должно составлять 30/70.
4. Не стоит забывать и о предсказании неблагоприятных воздействий на предприятии. Многие предприятия работают, используя «реактивный» способ реагирования на изменение ситуации, то есть занимаются, по сути «латанием дыр». Поэтому, необходимо учитывать все возможные сценарии развития и иметь в запасе несколько отработанных вариантов противодействия, например, работа не с одним банком, а с несколькими.
5. Необходимо внимательно следить за такими показателями как операционный и финансовый рычаг, а также за их соотношением. Взаимодействие этих рычагов является одним из основополагающих показателей появления финансовых рисков.
Поскольку операционный рычаг говорит о возможном получении доходов за счёт производственной деятельности, он является основанием для заключения предприятием кредитного договора и при оценке банком
сумм кредита и платы за этот кредит учитывается значение прибыли, полученной на основании рычагов. После этого заключается договор, где прописывается сумма кредита и плата за кредит как обязательная к выплате.
Однако фактическая производственная деятельность может быть даже хуже прогнозной и дать меньшую прибыль. Тогда, проект, под который берётся кредит, не окупится, поскольку условия кредитного договора пересмотрены быть не могут. Соответственно, при оценке возможных доходов необходимо рассчитывать несколько сценариев: оптимистический, пессимистический и реальный, и выбрать из них наиболее адекватный прогнозным изменениям во внешней среде.
6. Также стоит своевременно повышать квалификацию сотрудников предприятия, повышать их дисциплинарную ответственность, снижать риск их халатных, недобросовестных или мошеннических действий.
Таким образом, можно сделать вывод, что проблема финансовой безопасности остро стоит в современных экономических условиях. Руководители предприятия и предприниматели должны уделять большое внимание этому вопросу, учитываю финансовой безопасность при разработке генеральной финансовой стратегии компании. Можно сказать, что необходимым условием финансовой безопасности фирмы является достижение им его финансовой устойчивости и, наоборот, достижение финансовой безопасности возможно при достижении финансовой устойчивости фирмы.
Список литературы
1. Модернизация предприятий на основе инновационного развития: стратеги я и тактика / Под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. Е.А. Фёдоровой. Тула: ООО «Лидар-Арт», 2012. 201 с.
2. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Е. А. Федорова [и др.]; ТулГУ. Тула: Изд-во ТулГУ, 2009. 346 с.
3. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятия : учебное пособие / С.В. Галицкая. М.: Эксмо, 2009. 652 с. (Высшее экономическое образование).
4. Финансовая безопасность предприятия при переходе на МСФО. Запорожцева Л.А., к.э.н., доц. / Журнал: Международный бухгалтерский учет, #36, 2011 г.
5. Внешние и внутренние угрозы финансовой безопасности предприятия. Папехин Р.С. / Журнал: Финансы и кредит, #16, 2007 г.
6. Структура капитала и финансовая устойчивость организации: практический аспект. Сысоева Е.Ф. / Журнал «Дайджест-Финансы», # 7(151) 2007 июль
7. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.gks.ru /free_doc/new_site/finans/dinkoef.htm
8.
Бельская Елена Валерьевна, доц. кафедры «Финансы и менеджмент», [email protected], Россия, Тула, Тульский государственный университет,
Дронов Марк Александрович, магистр кафедры «Финансы и менеджмент», ,[email protected], Россия, Тула, Тульский государственный университет
ESPECIALLY FINANCIAL MANAGEMENT ENTERPRISE SECURITY E.V. Belskaya, M.A. Dronov,
The article discusses the concept of financial security, financial liquidity and stability of the company. The basis of strengthening the financial security of the company put actions to improve key financial indicators of the company and draw appropriate conclusions.
Keywords: financial security, financial stability, operating leverage, financial leverage, balance sheet liquidity
Belskaya Elena Valerievna, docent of department «Finance and Management», [email protected],Russia, Tula, Tula State University,
Dronov Mark Aleksandrovich, master of department «Finance and Management», [email protected], Russia, Tula, Tula State University
УДК 657(075.8)
ОЦЕНОЧНЫЕ ЗНАЧЕНИЯ В БУХГАЛТЕРСКОМ УЧЕТЕ
Т.И. Калачева
Рассмотрены методологические аспекты учета оценочных резервов и оценочных обязательств. Определены различия между ними, порядок их признания, особенности формирования резервов в связи с изменившимся законодательством, проблемы оценочных обязательств и влияние их изменения на величину капитала.
Оценочные значения, активы, обязательства, резервы, корректировка, неизбежность, вероятность, обоснованность.
Понятие оценочных значений введено в ПБУ 21/2008 «Изменения оценочных значений». Термин «оценочные» подразумевает неопределенность исхода событий, которые имели место в прошлом или с некоторой вероятностью произойдут в будущем, а, значит, оценочные значения могут быть рассчитаны лишь приблизительно и при поступлении новой информации или накоплении опыта должны пересматриваться. В результате происходит изменение оценочного значения.
