CC BY
77
ВВП, однако уже в кризисное время вследствие обвального падения котировок акций капитализация рынка акций резко снизилась. Россия вошла в четверку стран с наиболее глубоким падением фондовых индексов. Средства, полученные от эмиссии акций, упали в 2 раза в 2008 г по сравнению с 2007 г. Но уже с 2009 г. наметилась положительная динамика, и на протяжении 5 лет темп прироста составлял в среднем 14,6 %.
Иностранные инвесторы, оценивая в целом российский рынок как емкий и перспективный, считают его высоко рискованным и занимают осторожную позицию в отношении прямых инвестиций. Доля в общей сумме инвестиций в основной капитал в 2013 г. составила 0,8 %, в 2014 г. - 0,9 %.
Инвестиции в основной капитал приняли положительную динамику в посткризисное время (2010-2012 гг.) и характеризуются теми же основными чертами, что проявлялись в докризисное время (2006-2008 гг.): общее увеличение объема инвестиций, уменьшение доли бюджетных средств, использование новых источников финансирования. Однако с 2012 г. данная динамика инвестиций начала снижаться. Основными причинами негативного характера стали замедление темпов роста ВВП, ограничение доступа российских компаний к зарубежным источникам финансирования, увеличение стоимости кредитных средств, а также временный отказ компаний от инвестиционных проектов в связи с экономическими санкциями, переориентированием на новых поставщиков и сокращением спроса на внутреннем рынке.
Список литературы:
1. Игонина Л.Л., Опрышко Е.Л. Современные тенденции формирования инвестиционной деятельности предприятий в Российской экономике // Вопросы экономики. - 2011. - № 25 (67). - С. 2-10.
2. Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.gks.ru/.
3. Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.cbr.ru/.
ОПТИМИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
© Преснякова Д.В.*
Елецкий филиал Российского нового университета, г. Елец
Денежные средства представляют собой важный элемент оборотного капитала предприятия, так как являются важными средствами рас-
* Доцент кафедры Экономики, кандидат экономических наук.
четов за поставляемые материальные ценности. Для промышленного предприятия, работающего в рыночных условиях, это непрерывное движение денежных средств. Данное обстоятельство может обеспечить эффективную производственную деятельность.
Ключевые слова: денежный поток, прогнозирование, планирование, оптимизация, обеспечение финансовой устойчивости, платежеспособность.
Главной целью и задачами финансового менеджмента по управлению денежными средствами является обеспечение максимизации прибыли предприятия.
Управление денежными средствами связано с развитием эффективного внутрихозяйственного экономического механизма [1].
Понятие «денежный поток» является ключевым при краткосрочном финансовом планировании и политике. Денежный поток включает все операции, которые отражаются на денежном счете компании [2].
Важным элементом управления денежными потокам является прогнозирование. Прогнозирование может осуществляться на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения и прямого предвидения экономических изменений. Прогнозирование денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек и дает возможность экономическим агентам скорректировать хозяйственное поведение.
Это связано с решением таких важнейших задач, как выбор эффективной организационно-правовой формы; обеспечение расширенного или как минимум простого воспроизводства; разработка и реализация текущих и долгосрочных программ развития хозяйства; развитие внутрихозяйственного расчета; оптимизация организационной структуры; сохранение и рациональное использование ресурсного потенциала и т.д. [1].
Прогноз денежных средств заключается в определении возможных источников поступления и направлений расходования денежных средств. Планирование денежного потока сводится составлению бюджета наличных денежных средств в отчетном периоде, где учитываются: объем продаж готовой продукции; доля выручки от реализации за наличный расчет; прогноз кредиторской задолженности.
Методика прогнозирования денежных средств предприятия включает следующие операции: прогнозирование денежных поступлений за отчетный период; прогнозирование оттока денежных средств; расчет чистого денежного потока; расчет общей потребности в краткосрочном финансировании.
Производственная предпринимательская деятельность обычно связана с большими денежными затратами, потребность в которых часто не совпадает по времени с поступлением выручки, а скорость оборота капитала значительно ниже, чем в коммерческом, финансовом и консультационном предпринимательстве [3].
Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости экономического агента, обеспечивается формированием рациональной структуры источников привлечения денежных средств. Это происходит за счет соотношения объема привлечения собственных и заемных источников. Также оптимизируются объемы привлечения денежных средств по срокам возврата. Отсюда формируются объемы денежных ресурсов на долгосрочной основе.
Основной целью политики управления денежными активами является обеспечение стабильной платежеспособности предприятия [4].
Кроме этого, управление денежными средствами происходит за счет обеспечения равномерности поступления денежных средств. Также важно значение имеет синхронность формирования входящего и выходящего денежных потоков по хозяйственным операциям.
Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом ускорения оборота денежного капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе управления денежными потоками [5].
Обеспечение минимизации потерь денежных средств в процессе использования происходит за счет избегания формирования чрезмерных запасов денежных средств и финансовых рисков.
Кроме этого, рассматривается динамика объема и структуры отрицательного денежного потока предприятия по отдельным направлениям затрат денежных средств. При рассмотрении объема формирования отрицательного денежного потока по инвестиционной деятельности предприятия, надо определить насколько соразмерно развивались за счет расходования этих денежных средств активы предприятия. Данный хозяйственный метод обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия. Кроме этого видно, в каких пропорциях инвестиционные затраты предприятия были связаны с реальным и финансовым инвестированием.
Анализ денежных потоков предприятия надо проводить в предшествующем периоде. Основной целью анализа является выявление уровня достаточности формирования денежных средств и эффективности их использования [6].
Можно предложить систему различных факторов влияющих на движение денежных средств предприятия: конъюнктура товарного отраслевого рынка. Изменение конъюнктуры определяет изменение объема поступления денежных средств от реализации продукции; система налогообложения предприятий. Налоговые платежи составляют значительную часть объема отрицательного денежного потока; методы осуществления расчетных операций. Характер расчетных операций влияет на формирование денежных потоков во времени; доступность финансового кредита. Определяется конъюнктурой кредитного рынка и возможность формирования денежных потоков предприятия; продолжительность операционного цикла. Чем короче продол-
жительность цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы; неотложность инвестиционных программ. Это оказывает влияние на объемы денежных потоков предприятия и на характер протекания во времени; амортизационная политика предприятия. Влияние амортизационной политики предприятия проявляется в особенностях формирования его чистого денежного потока; финансовый менеджмент предприятия. Выбор методов финансирования и осуществления финансовых операций определяет структуру денежных потоков; обоснование политики управления денежными потоками предприятия. Осуществляется на основе анализа денежных потоков предприятия в предшествующем периоде.
В финансовом анализе внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств. В связи неравномерностью денежных поступлений возникают проблемы с денежной наличностью [5].
В соответствии с применяемыми методами выбираются конкретные инструменты обеспечения устойчивости функционирования предпринимательских структур - ценовую политику, налоговые режимы, диверсификацию деятельности, процентные ставки [7].
Также нет взаимосвязи между структурными производственными подразделениями и установлены их функции. Отсутствие квалифицированных менеджеров, приводит к неэффективному формированию и использованию денежных фондов. За основу создания эффективной системы управления денежными потоками предприятия может быть взята методика управления денежными потоками. Методика описывает этапы функционального содержания деятельности по управлению денежными потоками на предприятии. Ее реализация позволит при проведении последовательных аналитических операций создать систему управления денежными потоками.
Процесс реализации данной методологии состоит из следующих этапов:
1. Планирование разработки системы управления денежными потоками;
2. Анализ денежных потоков в отчетном периоде; 3. Оптимизации денежных потоков; 4. Планирование денежных потоков предприятия по отдельным видам; 5. Обеспечение эффективного контроля за денежными потоками.
Текущие финансовые планы и хозяйственные операции не могут быть разработаны без учета планируемых денежных потоков. Концентрация планируемых денежных потоков предприятия получает свое отражение в специальном плановом документе. Это план поступления и расходования денежных средств, который является одной из основных форм текущего финансового плана предприятия.
План поступления и расходования денежных средств должен разрабатываться в следующей последовательности: прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия. Результативные показатели денежного плана служат исходной предпосылкой разработки других составных частей; разрабатываются плановые
показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия; рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия. Это призвано обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде; прогнозируются валовой и чистый денежные потоки. Также проводится расчет остатков денежных средств по предприятию в целом.
Одним из важных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация. Она выступает регулятором формирования денежных фондов. Например, при использование лизинговых отношений по приобретению основного оборудования. Покупка оборудования в лизинг обходится дешевле, чем через кредит банка или приобретение за счет собственных средств. При оптимизации управления денежных ресурсов по видам хозяйственной деятельности, обеспечивается необходимая пропорциональность денежных ресурсов предприятия. Кроме этого, денежные средства направляются на развитие операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Из каждого направления экономической деятельности выбираются наиболее эффективные, обеспечивающие достижение финансовых и хозяйственных целей предприятия.
Таким образом, важными задачами, решаемыми в процессе управления денежными потоками на промышленном предприятии, являются: выявление и реализация резервов, которые снижают зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам; обеспечение тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности; повышение объема и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью.
Список литературы:
1. Кожемяко С.В. Организационно-экономическая самостоятельность хозрасчетных подразделений сельскохозяйственных организаций: автореф. дисс. ... кандидата экономических наук / ГНУ Всероссийский научно-исследовательский институт экономики, труда и управления в сельском хозяйстве. - М.: РАСХН, 2007.
2. Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии: учебное пособие / С.А. Мицек. - М.: КНОРУС, 2011. - 248 с.
3. Галицких В.Н. Обеспечение конкурентоспособности предпринимательских структур АПК: дисс. . кандидата экономических наук / Научно-исследовательский институт экономики и организации аграрно-промышлен-ного комплекса Центрально-Черноземного района РФ Российский академии сельскохозяйственных наук. - Елец, 2008.
4. Лисовская И.А. Основы финансового менеджмента. - М.: ТЕИС, 2012. -120 а
5. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. - М.: ТК Вел-би; Изд-во Проспект, 2010. - 624 с.
6.Финансовый менеджмент: учебник / И.А. Бланк. - К.: Ника-Центр Эльга, 2011. - 656 с.
7. Преснякова Д.В. Обеспечение устойчивости функционирования предпринимательских структур в условиях экономической нестабильности: дисс. ... кандидата экономических наук / Тамбовский государственный университет им. Г.Р. Державина. - Тамбов, 2012.
НАЛОГОВОЕ БРЕМЯ: РОЛЬ И МЕСТО В СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОМ РАЗВИТИИ ОБЩЕСТВА
© Сенченко Е.В.*
Новосибирский государственный технический университет, г. Новосибирск
В современной России важно учитывать, насколько величина налоговой нагрузки оказывает влияние на принимаемые инвестиционные решения в экономике в целом, и социальное положение населения в частности. Налоговая нагрузка оказывает влияние на положение на регионально социально-экономическое положение, на уровень развития отдельных отраслей, а так же на конкретные организации. Налоговая нагрузка является одним из индикаторов развития налоговой системы и регулирования экономики. Причем, низкий уровень налоговых доходов в ВВП может отражать слабость администрирования и крупные масштабы уклонения от уплаты налогов, т.е. параллельного развития теневой экономики.
Ключевые слова: налог, нагрузка, стабильность, НДФЛ, ВВП, сектор экономики, бюджет.
В середине 2014 г. Минфин России анонсировал планы повышения налоговой нагрузки на экономику в ненефтяном секторе [1, с. 12]. Было предложено ввести налог с продаж на региональном уровне с 2015 г. по ставке 3 %, плоскую шкалу для начисления страховых взносов в Фонд обязательного медицинского страхования (ФОМС), а после президентских выборов 2018 г. -повысить налоговые ставки НДС (до 20 %) и НДФЛ (до 15 %). Впоследствии в ходе дискуссии обсуждалось повышение ставки НДС уже с 2015 г. вместо введения налога с продаж.
Основанием для повышения налоговой нагрузки в экономике был назван быстрый рост расходов федерального бюджета. Речь идетпрежде всего
* Заведующий лабораторией кафедры Производственного менеджмента и экономики энергетики.
