Обоснование направлений финансового оздоровления горно-обогатительного комбината Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

------------------------------------------- © В.И. Велесевич, Дун Дань,

2008

УДК 65.011.12

В.И. Велесевич, Дун Дань

ОБОСНОВАНИЕ НАПРАВЛЕНИЙ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ГОРНО-ОБОГАТИТЕЛЬНОГО КОМБИНАТА

Выполнен анализ финансового состояния ОАО «Раменский ГОК» и сформулированы перво-

очередные направления деятельности по

А нализ финансового состояния лт1ОАО «Раменский ГОК» показал , что на конец 2004 года по причине значительного роста внеоборотных активов за счет незавершенного строительства новой обогатительной фабрики предприятие стало испытывать недостаток собственных оборотных средств [1]. После ввода в строй в феврале 2006 года обогатительной фабрики предприятию удалось резко увеличить объем производства на 42,2 %, производительность труда на 52,72 %, прибыль от продаж на 31,1 %, выручку от реализации продукции на 42,9 %. Вместе с тем рост технико-экономических показателей не привел к улучшению финансового состояния предприятия, поэтому в управление финансами предприятия необходимо внести существенные коррективы.

Прежде всего, для уменьшения потребности в собственных оборотных средствах необходимо сократить длительность одного оборота, которая в 2006 году составила 107,2 дня, а в 2003 году равнялась 53,81 дня. Это приведет к увеличению коэффициента оборачиваемости и уменьшению коэффициента закрепления оборотных средств. Ускорение оборачиваемости оборотного капитала способствует сокращению потребности в нём (абсолютное высвобо-

финансовому оздоровлению ГОКа

Семинар № 7

ждение оборотного капитала предприятия), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и увеличению получаемой прибыли.

В системе управления оборотными активами особое место занимает управление дебиторской задолженностью. В табл. 1 приведена структура оборотных активов ОАО «Раменский ГОК» в 2006 году.

Из данных табл. 1 видно, что структура оборотных активов на конец 2006 года существенно изменилась. Доля дебиторской задолженности в них возросла с 21,55 % до 66,16 % на конец года, а запасов с 27 % до 33,26 %.

Как показывает практика, значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов связан не только с общим состоянием экономики (несовершенство нормативной и законодательной базы в части востребования задолженности, дефицит денежных средств, неплатежи и т.п.). На её величину существенное влияние также оказывают специфические условия деятельности предприятия, анализ которых позволяет воздействовать на состояние расчетов с дебиторами.

Анализ литературных источников показывает, что на величину дебиторской задолженности влияют [2, 3]:

Таблица 1

Структура оборотных активов ОАО «Раменский ГОК» в 2006 году

Наименование статьи баланса Значение на начало года Значение на конец года Изменения

тыс.руб % тыс.руб % тыс. руб %

1. Запасы 90405 27,50 80721 33,26 -9684 +5,76

2.НДС 140829 42,83 513 0,21 -140316 -42,62

3. Дебиторская задолженность 70860 21,55 160554 66,16 +89694 +44,61

4.Краткосрочные финансовые вложения 3046 0,93 0 0 -3046 -0,93

5. Денежные средства 23649 7,19 891 0,37 -22758 -6,82

ИТОГО 328789 100,0 242678 100,0 -86111 -

• общий объем продаж и доля в нем реализации на условиях последующей оплаты. С ростом объема продаж, как правило, растут и остатки дебиторской задолженности;

• условия расчетов с покупателями и заказчиками. Чем более льготные условия расчетов предоставляют покупателям (увеличение сроков, снижение требований к оценке надежности дебиторов и др.), тем выше остатки дебиторской задолженности;

• политика взыскания дебиторской задолженности. Чем большую активность проявляет предприятие по взысканию дебиторской задолженности, тем меньше ее остатки и выше качество дебиторской задолженности;

• платежная дисциплина покупателей. Объективной причиной снижения платежной дисциплины покупателей и заказчиков может быть общее экономическое состояние. Кризисное состояние экономики, массовые неплатежи значительно затрудняют своевременность расчетов, приводят к росту остатков неоплаченной продукции, вместо денежных в качестве платежных средств часто используются суррогаты. К субъективным причинам можно отнести неэффективность мер, которые предпринимает

предприятие по взысканию дебиторской задолженности.

• состояние бухгалтерского учета, обоснованность проведения инвентаризации, наличие эффективной системы внутреннего контроля;

• качество анализа дебиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов.

Качественная аналитическая работа на предприятии предусматривает формирование информации о величине и возрастной структуре дебиторской задолженности, а также конкретных дебиторах, задержка расчетов с которыми создает проблемы с текущей платежеспособностью предприятия. Тем самым создаются предпосылки для перехода от пассивного управления дебиторской задолженностью, сводимого в основном к регистрации информации о составе и структуре задолженности, к политике активного управления, предполагающей целенаправленное воздействие на условия предоставления кредита покупателям.

Главная цель управления дебиторской задолженностью - разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли предприятия, ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.

Для того, чтобы проанализировать причины изменения показателей оборачиваемости дебиторской задолженности, необходима детальная информация о ее составе и возрастной структуре. Такую информацию удобно представить в виде таблицы, которая включает список покупателей, дату образования их задолженности, задолженность этих предприятий на начало периода, поступление средств и задолженность на конец периода. С помощью таких данных можно своевременно контролировать сроки погашения обязательств по оплате продукции или услуг и по полученным авансам. Она отражает состояние расчетов с каждым из партнеров и позволяет легко определить просроченные обязательства, время задержки их исполнения, что помогает оценить качество задолженности и платежную дисциплину отдельных покупателей. Такая информация может быть полезной при составлении бюджета денежных средств в части сумм, ожидаемых к получению от покупателей и заказчиков. Кроме того, она полезна при решении вопроса о целесообразности представления дополнительных льгот отдельным покупателям.

Анализ возрастной структуры дебиторской задолженности дает четкую картину состояния расчетов с покупателями и позволяет выявить просроченную задолженность. Он в значительной степени облегчает проведение инвентаризации состояния расчетов с дебиторами, благодаря чему становится возможным выделить ту часть дебиторской задолженности, которая может быть причислена к сомнительной. Кроме того, такой анализ позволяет составить прогноз поступлений средств, выявить дебиторов, в отношении которых необходимо дополнительные усилия по возрасту долгов, оценить эффективность управления дебиторской задолженностью.

Из данных табл. 1 видно, что на начало 2006 года дебиторская задолженность предприятия составляла 70 860 тыс. руб (в том числе покупатели и заказчики 21 935 тыс. руб). На конец года она увеличилась на 89 694 тыс. руб. (в том числе покупатели и заказчики 40 923 тыс. руб). Увеличение объема дебиторской задолженности за счет покупателей и заказчиков 18 988 тыс. руб. По возрастному составу дебиторская задолженность ОАО «Раменский ГОК» это задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Поэтому на предприятии прежде всего необходимо разработать политику кредитования покупателей, направленную на увеличение прибыли предприятия и снижение риска неплатежей.

Особое внимание на предприятии следует обратить на управление кредиторской задолженностью.

Кредиторская задолженность - денежные средства, временно привлеченные предприятием, подлежащие возврату юридическим или физическим лицам, у которых они заимствованы и которым они не выплачены. Кредиторская задолженность составляют в основном неосуществленные платежи поставщикам за отгруженные товары, неоплаченные налоги, невыплаченная начисленная заработная плата, невнесенные страховые взносы, неоплаченные долги.

В табл. 2 показана структура краткосрочных обязательств ОАО «Раменский ГОК» в 2006 году, а в табл. 3 структура кредиторской задолженности предприятия.

Из табл. 2 видно, что краткосрочные обязательства предприятия снизились на конец 2006 года на 147 201 тыс. руб. В то же время кредиторская задолженность предприятия увеличилась на 2932 тыс. руб. или на 18,85 %. Поэтому воз-

Таблица 2

Структура краткосрочным обязательств ОАО «Раменский ГОК» в 2006 году

Наименование статьи баланса Значение на начало года Значение на конец года Изменения

тыс.руб % тыс.руб % тыс.руб %

1. Займы и кредиты 2.Кредиторская задолженность Итого по разделу 257039 66799 323838 79,37 20,63 100,0 106906 69731 176637 60,52 39,48 100,0 -150133 +2932 -147201 -18,85 +18,85

Таблица 3

Структура кредиторской задолженности ОАО «Раменский ГОК» в 2006 году

Наименование статьи Значение Значение Изменения

баланса

тыс.руб % тыс.руб % тыс.руб %

Кредиторская задолженность:

- поставщики и подрядчики 28550 42,74 28643 41,08 +93 -1,66

- задолженность перед персоналом организации 9553 14,30 10731 15,39 +1178 +1,09

- задолженность перед государственными внебюджетными фондами 2498 3,74 2590 3,71 +92 -0,03

- задолженность по налогам и сборам 10808 16,18 12771 18,31 +1963 +2,13

- прочие кредиторы 15390 23,04 14996 21,51 -394 -1,53

Всего 66799 100,0 69731 100,0 +2932 -

никла необходимость рассмотреть её структуру

для того, чтобы наметить мероприятия по снижению кредиторском задолжен-ности предприятия (см. табл. 3).

Из табл. 3 видно, что на конец 2006 года в структуре кредиторской задолженности доля задолженности поставщикам и подрядчикам 41,08 %, задолженность по налогам и сборам 18,31 %, задолженность перед персоналом организации 15,39 % и т.д. При этом задолженность по налогам и сборам увеличилась на 1963 тыс. руб. и составила на конец года 12 771 тыс. руб., а задолженность перед персоналом организации на 1 178 тыс. руб. и составила 10 731 тыс. руб.

Несмотря на то, что краткосрочные обязательства предприятия уменьшились и предприятие получило большую сво-

боду от заемного капитала, для снижения кредиторской задолженности предприятия можно предложить ряд мер:

- снижение задолженности по оплате труда;

- своевременное выполнение обязательств перед бюджетом;

- снижение задолженности перед прочими кредиторами.

В целом для анализируемого предприятия дальнейшее повышение качества выпускаемой продукции связано с реконструкцией старой обогатительной

Совершенствование управления дебиторской задолженностью

Повышение качества анализа ДЗ

Разработка мероприятий по повышению платежной дисциплины

Разработка политики взыскания ДЗ

Пересмотр условий расчетов с покупателями и заказчиками

Продажа Ускорение Уменьшение

неиспольз. оборачи- запасов и за-

основ. ваемости трат до нор-

средств ОК мативных

Разработка мероприятий по снижении продолж. финансового цикла

Определение нормативных запасов и затрат

Увеличение собственного капитала Совершенствование управления кредиторской задолжен-

Приобретение и внедрение современной выч. техники и программ. обеспечивания

Оказание фин. помощи за счет собственников и третьих лиц

Своевременное выполнение обязательств перед бюджетом

Снижение задолженности перед прочими кредиторами

Систематическое проведение инвентаризаций

Оценка кре-дитоспособ-ности предприятия

Повышение качества и структуры выпускаемой продукции

Реконструкция

старой

ОФ

Другие мероприятия

Мероприятия по финансовому оздоровлению ОАО «Раменский ГОК»

фабрики. Для этого необходимы внешние инвестиции и повышение инвестиционной привлекательности ОАО «Раменский ГОК».

С учетом результатов анализа финансового состояния можно сформулировать следующие первоочередные направления деятельности по финансовому оздоровлению ОАО «Раменский ГОК»:

1. Увеличение собственного капитала предприятия за счет внешних и внутренних источников.

2. Совершенствование управления оборотным капиталом предприятия.

1. Велесевич В.И., Резников Ю.А. Пути повышения финансовой устойчивости горнообогатительного комбината. Горный информационно-аналитический бюллетень. - М.: Издательство МГГУ, 2006, № 7, с. 76 - 80.

2. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник. - М.: КНОРУС, 2007.

3. Повышение финансовой устойчивости предприятия.

4. Совершенствование управления кредиторской задолженностью.

5. Повышение качества и структура выпускаемой продукции.

6. Повышение кредитного рейтинга предприятия.

Перечень основных мероприятий по финансовому оздоровлению ОАО «Раменский ГОК» по вышеперечисленным направлениям приведен на рисунке.

Их реализация позволит улучшить финансовое состояние предприятия и повысит его финансовую устойчивость и платежеспособность.

-------------- СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

3. Колчина Н.В., Португалова О.В., Ма-

кеева Е.Ю. Финансовый менеджмент: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. ЕШ

— Коротко об авторах ----------------------------------------------------------------

Велесевич В.И. - профессор кафедры «Организация и управление в горной промышленности», Московский государственный горный университет,

Дун Дань - аспирантка кафедры «Организация и управление в горной промышленности», Сирия.

Доклад рекомендован к опубликованию семинаром № 7 симпозиума «Неделя горняка-2008». Рецензент д-р экон. наук, проф. М.Х. Пешкова.

А