CC BY
29
ВЕСТН. МОСК. УН-ТА. СЕР. 6. ЭКОНОМИКА. 2007. № 2
О.И. Маслова
О ПРОБЛЕМЕ ВОСПРОИЗВОДСТВА
ОСНОВНЫХ ФОНДОВ И «ИНВЕСТИЦИОННОЙ
СОСТАВЛЯЮЩЕЙ» В ЦЕНЕ
В настоящее время в различных отраслях экономики обострились проблемы, связанные с воспроизводством основных фондов (ОФ). Во многих регионах России средний уровень износа ОФ на предприятиях превышает 50% и имеет тенденцию к увеличению. Менеджеры ряда компаний предлагают решать вопросы, связанные с финансированием обновления ОФ, путем включения «инвестиционной» составляющей в цену на продукцию или в тарифы на услуги.
Анализ основных закономерностей воспроизводства ОФ позволяет определить степень обоснованности таких предложений.
Принято выделять две формы воспроизводства — простое и расширенное. При простом воспроизводстве сохраняется объем используемых основных фондов, объемы их ввода и выбытия равны. Учитывая разнородную структуру ОФ, обычно дается стоимостная оценка их объема — по первоначальной стоимости.
Для простого воспроизводства ОФ необходимо, чтобы сумма капитальных вложений была равна амортизационным отчислениям, накапливаемым в течение периода их эксплуатации. Ежегодно процент износа увеличивается, пока не достигает 100%. На крупных предприятиях, имеющих значительные суммы амортизационных отчислений, они ежегодно используются для частичного обновления ОФ или расширения производственных мощностей.
Для выявления особенностей воспроизводства ОФ, имеющих длительный срок службы (30 и более лет), смоделируем процесс воспроизводства основных фондов, основываясь на следующих предположениях:
— ежегодные капитальные вложения равны сумме начисленной амортизации за предыдущий год;
— процесс капитального строительства осуществляется в течение одного года, и новые объекты вводятся в начале (1 января) следующего года;
— цены постоянны;
— первоначальная стоимость основных фондов — 1000 условных единиц;
— норма амортизации равна 3,03%'.
Результаты расчетов показателей воспроизводства ОФ приведены в табл. 1 (далее — вариант 1): до 33-го года происходит расширенное воспроизводство основных фондов и первоначальная стоимость используемых ОФ увеличивается почти в 2,5 раза; коэффициент ввода основных фондов составляет 2,86%, коэффициент выбытия — 0; износ основных фондов ежегодно растет и достигает максимума к 33-му году — 65,3%.
Но в конце 33-го года выбывают основные фонды, введенные в эксплуатацию в начале первого года, и коэффициент выбытия составляет 40,6%. Ввод основных фондов (4,73% к стоимости ОФ на конец года) в 33-м году не может компенсировать их выбытие, а уровень износа падает до 42,6%.
Расчет показывает, что при ежегодных капитальных вложениях, равных сумме амортизационных отчислений предыдущего года, в период, равный сроку службы ОФ, осуществляется их расширенное воспроизводство с темпами, близкими к норме амортизации. В год выбытия ОФ, введенных в эксплуатацию в первый год, резко снижается объем эксплуатируемых ОФ (своеобразная «инвестиционная яма»). В долгосрочной перспективе (в период после завершения эксплуатации ОФ, введенных в первый год) темпы роста объемов ОФ незначительно увеличиваются; объем эксплуатируемых ОФ постепенно стабилизируется. Коэффициенты ввода и выбытия близки друг другу и примерно равны норме амортизации, а уровень износа составляет около 51%. Расчеты по группам ОФ, для которых установлена другая норма амортизации, также показывают, что в долгосрочной перспективе уровень износа близок к 51%.
Рассмотрим, как изменится процесс воспроизводства основных фондов при условии, что сумма капитальных вложений равна сумме амортизационных отчислений за предыдущий год и сумма дополнительных инвестиций (полученных, например, за счет прибыли или за счет внешних инвестиций). Результаты расчетов, сделанных на основе тех же первоначальных условий, что и в варианте 1, за исключением того, что сумма капитальных вложений равна удвоенной сумме амортизации, приведены в табл. 2 (далее — вариант 2).
1 Например, стоимость магистральных газопроводов составляет более 70% стоимости основных фондов в газотранспортной отрасли. Для магистральных газопроводов до 2003 г. была установлена норма амортизации 3%, что соответствует нормативному сроку службы, который составляет 33 года. С 2003 г. установлен новый нормативный срок службы магистральных газопроводов — 25 лет. Но по техническим возможностям для многих магистральных газопроводов фактический срок службы может быть продлен до 40—50 лет.
Модель воспроизводства основных фондов (вариант 1)
Год Первоначальная стоимость (ПС) ОФ на начало года Амортизация Остаточная СТОИМОСТЬ Процент износа Капитальные вложения (КВ) Процент КВ от ПС Ввод ОФ Процент ввода ОФ Выбытие ОФ Процент выбытия ОФ
1 1 000 30,3 970 3,03 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
2 1 000 30,3 939 6,06 30,3 3,03 30,30 2,94 0,0 0,00
3 1 030 31,2 938 8,91 30,3 2,94 30,30 2,86 0,0 0,00
10 1 262 38,3 925 26,75 37,2 2,94 37,16 2,86 0,0 0,00
20 1 687 51,1 899 46,70 49,7 2,94 49,66 2,86 0,0 0,00
30 2 255 68,3 865 61,63 66,4 2,94 66,38 2,86 0,0 0,00
32 2 390 72,4 857 64,13 70,3 2,94 70,34 2,86 0,0 0,00
33 2 460 74,6 853 65,32 72,4 2,94 72,41 4,73 1000,0 40,65
34 1 532 46,4 879 42,64 74,6 4,86 74,55 4,64 0,0 0,00
35 1 607 48,7 905 43,69 46,4 2,89 46,44 2,86 30,3 1,89
40 1 694 51,3 898 47,01 50,8 3,00 50,82 2,97 34,1 2,01
50 1 835 55,6 889 51,54 55,3 3,01 55,27 3,00 45,5 2,48
60 1 878 56,9 886 52,80 57,0 3,03 56,96 3,04 60,9 3,24
80 1 837 55,7 889 51,63 55,6 3,03 55,62 3,02 54,1 2,95
100 1 828 55,4 889 51,36 55,4 3,03 55,41 3,03 55,3 3,02
В этом случае коэффициент ввода в первые 33 года увеличивается до 5,42%. Соответственно первоначальная стоимость ОФ в начале 33-го года превышает первоначальную стоимость в начале первого года в 5,6 раза, а уровень износа достигает 47%. В конце 33-го года выбывают ОФ, введенные в первый год, но коэффициент выбытия составляет только 17,7% (по сравнению с 40,6% в предыдущем случае). В период с 34-го года постоянно увеличивается первоначальная стоимость ОФ за счет того, что коэффициент ввода, достигающий 5,48—6,51% значительно больше коэффициента выбытия, значение которого изменяется от 1,09 до 1,57%. Первоначальная стоимость ОФ в 40-м году превышает первоначальную стоимость в первом году в 6,7 раза, в 50-м году — в 10,4 раза, в 60-м году — в 16,1 раза, в 70-м году — 24,7 раза, в 100-м году — в 90 раз. Уровень износа при этом колеблется около 40%.
Итак, увеличение суммы капитальных вложений в 2 раза по сравнению с амортизационными отчислениями позволяет увеличить коэффициент ввода в краткосрочной перспективе почти в 2 раза, значительно уменьшить «глубину инвестиционной ямы» при выбытии «первоначальных» основных фондов и обеспечить посто-
Модель воспроизводства основных фондов (вариант 2)
Год Пер- во начальная стоимость (ПС) ОФ Амортизация Остаточная стоимость Процент износа Капитальные вложения (КВ) Процент КВ от ПС Ввод ОФ Процент ввода ОФ Выбытие ОФ Процент выбытия
1 1000 30 970 3,03 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00
2 1000 30 940 6,06 60,6 6,06 60,6 5,71 0,0 0,00
3 1061 32 970 8,74 60,6 5,71 60,6 5,41 0,0 0,00
10 1567 48 1 190 23,98 89,8 5,73 89,8 5,42 0,0 0,00
20 2735 83 1710 37,62 156,8 5,73 156,8 5,42 0,0 0,00
30 4776 145 2610 45,43 273,8 5,73 273,8 5,42 0,0 0,00
32 5339 162 2 850 46,53 306,0 5,73 306,0 5,42 0,0 0,00
33 5645 171 2 990 47,04 323,6 5,73 323,6 6,51 1 000,0 17,71
34 4969 151 3 160 36,35 342,1 6,89 342,1 6,44 0,0 0,00
35 5311 161 3 340 37,04 301,1 5,67 301,1 5,42 60,6 1,14
40 6666 202 4 100 38,48 386,00 5,79 386,00 5,53 76,0 1,14
50 10 450 317 6 260 40,07 605,80 5,80 605,80 5,55 132,6 1,27
60 16 169 490 9 650 40,35 938,70 5,81 938,70 5,56 231,6 1,43
80 38 136 1156 22 860 40,70 2 213,50 5,80 2 213,50 5,56 529,8 1,39
100 90 300 2736 54 150 40,04 5 241,90 5,80 5 241,90 5,56 1 263,5 1,40
янное увеличение объемов используемых основных фондов (т.е. расширенное воспроизводство) в долгосрочной перспективе. Чем больше сумма капитальных вложений будет превышать сумму амортизационных отчислений, тем более высокими будут темпы увеличения производственных мощностей, тем меньше будет в перспективе «глубина инвестиционной ямы».
Выявленные закономерности позволяют анализировать статистические данные об износе ОФ по субъектам, имеющим длительный срок развития (отрасли, регионы, крупные компании). Если в течение нескольких лет уровень износа колеблется от 40 до 50%, то со значительной степенью точности можно сделать вывод о том, что обеспечивается только простое воспроизводство основных фондов. Воспроизводственный цикл нарушен (осуществляется суженное воспроизводство ОФ), если уровень износа ОФ превышает 51% и имеет тенденцию к росту. Если в течение длительного периода уровень износа не превышает 40%, то обеспечивается расширенное воспроизводство ОФ.
Например, износ основных фондов «Мосэнерго» составляет 63%2. Учитывая, что многие электростанции — филиалы этой компании созданы более 40 лет назад, можно сделать вывод о том, что ОФ своевременно не обновляются и в течение нескольких лет сумма капитальных вложений была меньше сумм начисленной амортизации или неэффективно использовалась.
Существенным фактором, влияющим на воспроизводство основных фондов, является инфляция. Если в начале следующего года происходит переоценка действующих основных фондов в соответствии с темпом роста цен в сфере капитального строительства в предыдущем году (за исключением вновь вводимых ОФ), ежегодная инфляция в 10% приведет к снижению темпов роста стоимости основных фондов в сопоставимых ценах: в начале 33-го года первоначальная стоимость ОФ достигнет 227%, после 52-го года первоначальная стоимость будет снижаться, и к 100-му году она достигнет 114%. При инфляции в 40% в конце 33-го года объем используемых ОФ снизится до 96%, в 34—39-м годах объем ОФ составит 100%, а затем будет осуществляться суженное воспроизводство ОФ, и к 100-му году объем ОФ достигает 65% от первоначальной величины.
Если отношение суммы капитальных вложений к сумме начисленной амортизации будет равно коэффициенту инфляции, то расчеты показывают, что в результате все показатели воспроизводства ОФ в сопоставимых ценах будут совпадать с показателями варианта 1. Таким образом, негативное влияние инфляции на процесс простого воспроизводства основных фондов может быть компенсировано, если отношение суммы капитальных вложений к сумме начисленной амортизации превышает индекс инфляции.
Выявленные закономерности воспроизводства основных фондов позволяют проанализировать тенденции воспроизводства ОФ в отдельных отраслях народного хозяйства с учетом истории их развития.
В табл. 3 приведены экономико-статистические данные Министерства газовой промышленности СССР об увеличении длины магистральных газопроводов за период с 1960 по 1989 г. В первой половине 1960-х гг. темпы увеличения длины магистральных газопроводов составляли 15%, а затем снизились до 10% во второй половине 1960-х гг. В периоде 1970 по 1989 г. темпы увеличения длины магистральных газопроводов колебались от 3,5 до 10%, но в среднем составляли около 6%. В период с 1960 по 1991 г. длина магистральных газопроводов в СССР увеличилась в 10 раз: с 21 до
2 Источник: РИА Новости//, http://www.moscow2000.com/news/view2.asp71cN 19539&1с1Туре=3
Темп увеличения длины магистральных газопроводов, %
\о О О \о о 1965-1970 о гч о го о тЗ- О \о о о со о о о о со о со о гч со о С~> СО о тЗ- со о СО о \о со о со о со со о о со о
15 10 6,7 8,7 7,9 10,1 7,5 4,4 6,8 6,7 55 5,7 3,5 6.9 8,0 6,3 62 6,4 5,7 6,2 2,7
224,6 тыс. км. Ежегодный прирост длины магистральных газопроводов колебался от 3,8 до 11 тыс. км (что составляло в общей длине магистральных газопроводов в 1991 г. от 1,9 до 5,3%)3.
Суммы капитальных вложений в строительство магистральных газопроводов в рассмотренный период значительно превышали суммы начисленных амортизационных отчислений, что обеспечивало их расширенное воспроизводство (табл. 4)4. Следует учитывать, что бурное развитие газовой отрасли обеспечивалось за счет перераспределения финансовых средств из других отраслей, поскольку в течение многих лет суммы централизованных капитальных вложений превышали сумму начисленной амортизации и балансовой прибыли за предыдущий год в 1,5—2 раза.
Если бы в 1990-е гг. строительство магистральных газопроводов осуществлялось за счет амортизационных отчислений (при сохранении прочих условий хозяйствования), то в год вводилось бы примерно 6—7 тыс. км, что должно было в среднем компенсировать выбытие изношенных газопроводов, т.е. простое воспроизводство. Для дальнейшей газификации народного хозяйства и развития сети газопроводов требовались дополнительные в структуре капитальные вложения (за счет прибыли или других источников).
В 1989—1993 гг. произошли значительные изменения собственности газовой промышленности: на базе министерства был образован концерн «Газпром», из которого в 1991—1992 гг. были выведены организации, находящиеся на территории бывших союзных республик; в конце 1992 г. было образовано РАО «Газпром», в которое не вошли газодобывающие организации Восточной Сибири. Поэтому статистические данные по изменению длины магистральных газопроводов приведены с 1994 г.
3 Газовая промышленность: Статистические справочники. VI.. 1968—1988.
4 Показатели в табл. 3 и 4 рассчитаны на основе данных статистических справочников «Газовая промышленность».
Сопоставление сумм амортизации, прибыли и централизованных капитальных вложений в газотранспортные предприятия, тыс. руб.
Год Оценка суммы амортизации, начисленной по объектам ОФ в транспорте газа Балансовая прибыль в транспорте газа Амортизация + прибыль Централизованные капвложения в газопроводы и конденса-топроводы
1968 125 965 378 477 504 442 429 183
1969 85 921 356 995 442 916 595 173
1970 100 301 388 763 489 064 693 349
1972 124 199 519 060 6423259 1 074 135
1973 272 952 515 416 788 368 1 271 211
1974 311 657 490 163 801 820 1 522 222
1975 455 118 466 862 921 980 1 598 925
1976 510 440 582 842 1 093 282 1 773 468
1978 700 743 666 832 1 367 575 3 391 526
1979 881 893 722 259 1 604 152 2 732 078
1980 1 034 123 724 497 1 758 620 2 647 268
1981 1 230 216 1 203 050 2 433 266 3 003 383
1982 1 376 834 2 028 672 3 405 506 3 856 361
1983 1 456 406 2 080 528 3 536 934 4 879 826
1984 1 892 526 2 123 738 4 016 264 5 785 264
1985 2 190 761 2 278 008 4 468 769 5 196 198
1986 2 473 424 2 584 964 5 058 388 5 396 970
1987 2 759 772 2 736 229 5 496 001 5 475 277
1988 3 116 624 2 938 468 6 055 092 5 777 600
Коэффициенты ввода магистральных газопроводов в 1995—1996 гг. составляли около 2%, в 1997—2003 гг. колебались от 0,74 до 1,35% и в 2004 г. достигли 1,6% (табл. 5)5. Это свидетельствует о том, что ввод основных фондов не обеспечивал бы простого воспроизводства в случае, если бы выбывали амортизировавшие свою стоимость.
На объемы ввода ОФ отрицательное влияние оказала инфляция, особенно в 1992—1995 гг. Но в период максимальной инфляции, до 1996 г., объемы ввода магистральных газопроводов были больше, чем в последующий период, когда уровень инфляции снизился.
Для компенсации негативного воздействия инфляции в газовой отрасли проводились переоценки основных фондов, позволившие
3 Показатели в табл. 5 рассчитаны на основе данных «Российского статистического ежегодника» (М., 2004).
Таблица 5
Коэффициенты ввода магистральных газопроводов по ОАО «Газпром», %
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
2,20 2,04 1,35 0,74 1,13 1,34 0,80 1,00 1,17 1,60
существенно увеличить суммы амортизационных отчислений, снизить налогооблагаемую прибыль и, таким образом, увеличить объем собственных источников финансирования капитальных вложений6.
Для обеспечения расширенного воспроизводства ОФ в перспективе необходимо, с одной стороны, обеспечение финансирования в объеме, превышающем суммы амортизационных отчислений предыдущего года (с учетом уровня инфляции), с другой — повышение эффективности инвестиционного процесса, удешевление строительства за счет внедрения новых технологий и техники.
Итак, анализ особенностей воспроизводства основных фондов подтверждает необходимость дополнительных источников финансирования (помимо амортизационных отчислений) для расширенного воспроизводства основных фондов в долгосрочной перспективе. Но вместе с тем следует отметить, что дополнительные источники финансирования необходимы именно для расширенного воспроизводства ОФ, а не для обеспечения замены изношенных ОФ. Замена ОФ должна осуществляться за счет амортизационных отчислений. Если менеджеры компаний выдвигают как аргумент для обоснования повышения цен тезис о высоком уровне износа ОФ, то это свидетельствует о низком уровне эффективности их управления.
Как известно из курса микроэкономики, в условиях рыночной, конкурентной экономики механизм установления равновесных цен способствует эффективному распределению ресурсов. При спросе на какой-либо продукт/услугу (далее — продукт А), значительно превышающем предложение, устанавливаются высокие цены, обеспечивающие получение экономической прибыли1. При этом нет гарантии, что инвестор, получающий экономическую прибыль, будет осуществлять дополнительные капитальные
6 Следует отметить, что для значительной части магистральных газопроводов продлевается срок службы в соответствии с их техническим состоянием и после проведения технической реконструкции. Поэтому для более обоснованного вывода о характере воспроизводства в газотранспортной отрасли необходимы дополнительные данные о длине магистральных газопроводов, на которых была проведена реконструкция.
7 «Экономическая прибыль... это доход, полученный сверх нормальной прибыли, необходимой для сохранения заинтересованности предпринимателя в данном направлении деятельности» (Макконнелл K.P., Брю C.J1. Экономикс. VI.. 1997. С. 46).
вложения в производство продукта А. Но сверхприбыль является стимулом осуществления капитальных вложений в отрасль (здесь под отраслью подразумевается совокупность предприятий, осуществляющих производство продукта А) для других инвесторов, что обеспечивает дополнительный выпуск этого продукта. Увеличивающееся предложение в условиях конкурентного рынка приводит к падению цен, снижению уровня экономической прибыли. Когда в результате увеличения предложения цена падает до уровня, обеспечивающего получение только нормальной прибыли, приток дополнительного капитала в отрасль прекращается. В условиях конкуренции и свободного перетока капитала формирование цены под действием спроса и предложения является частью рыночного механизма, обеспечивающего перемещение капитала в те отрасли (производства), чья продукция наиболее востребована на рынке. При этом высокие темпы развития отрасли обеспечиваются не только за счет «самофинансирования» (предполагающего, что источником капитальных вложений являются только прибыль и амортизационные отчисления предприятий отрасли), но и путем привлечения дополнительного капитала, сформировавшегося в других отраслях. В структуре цены не выделяется отдельно «инвестиционная составляющая», обеспечивающая получение дополнительной прибыли, которая должна направляться на расширенное воспроизводство основных фондов отрасли, поскольку в условиях частной собственности никто не может обязать частного инвестора вкладывать полученную прибыль в развитие именно того производства, где данная прибыль получена. Более того, из теории отраслевых рынков известно, что монополии ограничивают объем выпуска продукции, добиваясь установления более высокой цены, чем цена, формируемая в условиях устойчивого равновесия спроса и предложения конкурентного рынка (цена, при которой предельный доход равен предельным издержкам). Монополист устанавливает надбавку на издержки, которая тем больше, чем ниже ценовая эластичность спроса. Но эта надбавка не обязательно используется для финансирования капитальных вложений для обеспечения увеличения объемов производства.
В США процедура определения тарифа на услуги компаний — «естественных монополий» состоит из трех этапов — выявления текущих издержек, инвестиций, задания нормы прибыли на инвестиции. Допустимая прибыль определяется на основе экспертных оценок. Ее нижней границей служит цена капитала, а верхней — доход на инвестиции, степень риска которого такая же, как и на предприятиях конкурентных отраслей8, но не объем необхо-
8 Курс переходной экономики/Под ред. Л.И. Абалкина. VI.. 1997. С. 151.
4 ВМУ, экономика, № 2
49
димых, по мнению менеджмента компании-монополиста, инвестиций.
Включение в цену «инвестиционной составляющей» также приведет к перераспределению капиталов между отраслями. Но в этом случае «финансировать» расширение производства будут потребители. Поскольку расширение объемов производства не ведет к снижению цены на продукцию отрасли, то происходит сокращение потребления других продуктов/услуг, т.е. сокращение совокупного спроса. И если инвесторы, направляющие свой капитал в расширение какой-либо отрасли, в перспективе должны получить дополнительный доход, то потребители, оплачивающие «инвестиционную составляющую» в цене, сокращают свое совокупное потребление, а затем повторно возмещают инвестиции, поскольку цена/тариф включает «амортизацию ОФ».
В плановой экономике финансирование капитальных вложений осуществлялось преимущественно централизованно из государственного бюджета. Источниками формирования фондов централизованных капитальных вложений являлись амортизационные средства и прибыль предприятий.
Амортизационные отчисления на реновацию распределялись по двум направлениям: от 10 до 50% оставалось в распоряжении производственных объединений (предприятий) и являлось одним из источников образования фонда развития производства, а другая часть (от 50 до 90%) перечислялась в Стройбанк СССР и становилась источником централизованных капитальных вложений, осуществляемых по государственному плану. При этом амортизационные отчисления осуществлялись и по основным фондам, полностью амортизировавшим свою стоимость (до 1990 г.), т.е. часть прибыли фактически изымалась. Таким образом, в плановой экономике осуществлялись изъятие части средств у одних предприятий (объединений, отраслей) и передача их другим предприятиям (объединениям, отраслям) для инвестирования в основной капитал.
Перераспределение инвестиций (капитальных вложений) между отраслями происходило не стихийно, как в рыночной экономике, а в соответствии с устанавливаемыми государственными органами приоритетами развития той или иной отрасли.
Плановая система централизованного финансирования капитальных вложений первоначально имела явные преимущества, поскольку позволяла временно использовать свободные оборотные средства одних предприятий для финансирования нового строительства на других предприятиях. Но со временем все больше проявлялись недостатки этой системы:
— предприятия-доноры через определенный период имели высокий износ фондов, но не имели собственных средств для их
обновления; ранее изъятые в централизованные фонды суммы амортизационных отчислений не возвращались своевременно предприятиям для финансирования обновления средств производства; постепенно отрасли-доноры имели все большее техническое отставание;
— отрасли, развивающиеся за счет централизованных капитальных вложений (т.е. за счет денежных средств, изъятых в других отраслях), стремились увеличивать объемы нового строительства; росли объемы незавершенного строительства.
Предполагалось, что реализация провозглашенного во второй половине 80-х гг. принципа «самофинансирования» приведет к перестройке системы финансирования капитальных вложений: в их сумме должна была увеличиться доля собственных источников предприятий (амортизация и прибыль) и уменьшиться доля средств из централизованных фондов. «Самофинансирование» при сохранении других механизмов планового управления экономикой не могло решить в полной мере проблему накопленных диспропорций в развитии отраслей.
К началу процесса приватизации государственных предприятий в 1993—1994 гг. многие из них были финансово неустойчивыми по указанным выше причинам. Кроме того, прекратилось финансирование капитальных вложений из государственного бюджета. Всеобщее стремление получать «сверхприбыли» и решать финансовые проблемы за счет увеличения цен привели к высокой инфляции в 1992—1994 гг. и к обесцениванию оборотных средств, что только обострило инвестиционные проблемы.
Включение в цены продукции и услуг компаний топливно-энергетического комплекса «инвестиционной составляющей» приводит к спирали инфляции:
— основываясь на утверждении, что амортизационные отчисления не могут обеспечить инвестиционные ресурсы для замены ОФ в условиях роста цен на строительно-монтажные работы и оборудование, цена на топливно-энергетические ресурсы рассчитывается исходя из необходимости обеспечить объем прибыли, который требуется для финансирования воспроизводства ОФ;
— предприятия строительного и машиностроительного комплексов получают топливно-энергетические ресурсы по более высоким ценам и соответственно повышают цены на свою продукцию и услуги;
— предприятия ТЭК вновь повышают цены на свою продукцию (услуги), мотивируя необходимостью возмещения экономически обоснованных затрат и получения «прибыли, необходимой для обеспечения... средствами на обслуживание привлеченного капи-
тала, развитие производства и финансирование других обоснованных расходов»9.
Выходом из «инвестиционного кризиса» отраслей ТЭК должно быть не включение в цену «инвестиционной составляющей» (которая является скорее «инфляционной составляющей»), а первичное размещение акций с целью привлечения инвестиций для финансирования расширения производства и осуществления мер, направленных на снижение себестоимости продукции/услуг предприятий ТЭК и повышение эффективности инвестиционной деятельности.
Снижение себестоимости продукции/услуг приводит к увеличению прибыли, являющейся собственным источником финансирования инвестиций, без увеличения цен на продукцию/услуги.
Одним из условий повышения эффективности инвестиционной деятельности является контроль использования собственных источников инвестиций — амортизации и прибыли. Следует учитывать, что отсутствуют формальные механизмы обособленного накопления «амортизационных отчислений» и «чистой прибыли». Денежные эквиваленты указанных сумм являются частью выручки, так же как и денежные суммы, используемые на покрытие текущих затрат. Поэтому контроль их использования не осуществляется непосредственно, а только путем сопоставления сумм амортизации, чистой прибыли, капитальных вложений и объемов ввода ОФ за определенный период. Как было показано выше, для обеспечения простого воспроизводства сумма капитальных вложений должна быть не меньше суммы амортизационных отчислений, а ввод ОФ за счет освоения этой суммы капитальных вложений должен обеспечивать замену изношенных объектов основных фондов. Это возможно при сохранении на одном уровне (или снижении) «удельных капитальных вложений на единицу производственной мощности», которые могут быть показателем эффективности инвестиционного процесса. Дополнительные капитальные вложения за счет прибыли в этом случае обеспечивают расширение производства.
Снижение стоимости строительства достигается за счет лучшей организации, внедрения новых технологий строительства, использования более эффективных материалов, удешевления и повышения эффективности оборудования и т.д. Например, совершенствование технологий освоения нефтяных месторождений и сокращение всех компонентов издержек в крупнейших зарубежных нефтяных компаниях в 1990-е гг. сделало рентабельным освоение
9 Методика расчета тарифов на услуги по транспортировке газа по магистральным газопроводам (утверждена Приказом Федеральной службы по тарифам от 23 августа 2005 г.№ 338-э/1).
новых месторождений, которые ранее рассматривались как нерентабельные даже при ценах менее 10 долл. за баррель10.
Генри Форд писал: «...снижение цен подталкивает нас к освоению новых, более эффективных и менее расточительных методов производства. Если перед производителем встает необходимость снижать цену на товар до уровня, не только не приносящего прибыль, но обходящегося ему в убыток, ему не остается ничего другого, кроме как усовершенствовать методы производства при сохранении высокого качества продукции. Именно так — усовершенствовать методы, чтобы они приносили прибыль, а не получать прибыль за счет понижения заработной платы или увеличения цены на продукт»11. Инфляционные тенденции должны преодолеваться не столько за счет манипуляций объемом денежной массы, сколько за счет внедрения новых технологий.
Одним из недостатков плановой экономики являлся затратный характер ценообразования, который не стимулировал нововведения, совершенствование техники и технологий и соответственно повышение эффективности производства, что явилось одной из причин ее кризиса. Включение «инвестиционной составляющей» в цены в условиях рыночной экономики не решает вопроса о формировании источников финансирования капитальных вложений, а означает сохранение затратного характера ценообразования, что препятствует динамичному развитию экономики.
10 См.: Конопляник А. Когда спрос опережает предложение. Стимулы и слагаемые процесса снижения издержек // Нефть России. 2001. Nb 1. Январь.
11 Форд Г. Моя жизнь, мои достижения. Минск, 2004. С. 197.
