CC BY
105
тронный бюджет». Распоряжение Правительства Российской Федерации от 20 июля 2011 г. № 1275-р [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ba-se.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n= 117479 (дата обращения 14.09.2013).
3. Нестеренко Т.Г. Электронный бюджет - требование времени [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://bujet.ru/article/208224.php (дата обращения 14.09.2013).
4. Общая архитектура (требования) государственной интегрированной информационной системы управления общественными финансами «Электронный бюджет». Официальный сайт Министерства финансов РФ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.minfin.ru/ru/ebudget/npa/ (дата обращения 15.09.2013).
МОНИТОРИНГ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ С ЦЕЛЬЮ РАННЕГО ОБНАРУЖЕНИЯ СИМПТОМОВ БАНКРОТСТВА
© Знаменская Е.В.*
Хабаровская государственная академия экономики и права, г. Хабаровск
В статье ставится задача проанализировать важность мониторинга финансового состояния предприятия в современных условиях рынка. Приводятся причины кризисных ситуаций на предприятиях и признаки банкротства. Рассматривается методика анализа основных финансовых показателей по бухгалтерской отчетности предприятия, а также даны рекомендации по проведению анализа компании-контрагента в ситуации, когда невозможно получить отчетность.
Ключевые слова банкротство, мониторинг финансового состояния, кризисная ситуация, модель Альтмана.
Экономический кризис затронул финансовую деятельность многих компаний. Результатом стало то, что многие организации стали более осторожно вести свой бизнес, более чувствительно относиться к колебаниям рынка, то есть стали более гибкими. Те компании, которые этого не сделали, оказались на грани банкротства. Поэтому очень важно тщательно отслеживать собственное финансовое положение, а также аккуратно выбирать контрагентов и партнеров.
К симптомам банкротства предприятия можно отнести следующие факторы: отсутствие наличных средств или проблемы с потоками наличных денежных средств, когда продажа товара не приносит доход, и, соответственно, самих денег, для погашения кредитных обязательств.
* Аспирант кафедры «Антикризисное управление и оценка собственности».
К другим симптомам финансовых трудностей можно отнести увеличение расходов. Как правило, расходы плохо контролируются и отслеживаются руководством предприятия.
Помимо перечисленного, сигналом банкротства компании, в первую очередь для кредиторов, являются регулярные задержки выплат поставщикам компании. Стандартный срок оплаты ограничен календарным месяцем, и чем больше увеличивается срок невыплаты, тем более вероятно существование проблемы у компании.
Причинами банкротства могут быть как отдельные проблемы, возникающие единоразово, так и комплексные, которые включают в себя множество проблем (от падения продаж до нечетких и размытых указаний руководства и импульсивных неправильных действий подчиненных и сотрудников). В связи с этим, важно вовремя диагностировать эти проблемы, эффективно оценить свои возможности и действовать.
Поэтому, на наш взгляд, необходимо осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения симптомов финансового кризиса. Такой мониторинг организуется в рамках общего мониторинга финансовой деятельности предприятия как самостоятельный его блок с целью выявления ранних признаков возможного финансового кризиса.
Проведение финансового анализа в процессе мониторинга деятельности предприятия в целях выявления признаков банкротства можно разделить на два вида.
Во-первых, анализируется собственное предприятие с целью выявления ранних симптомов возникновения кризисной ситуации, а также для своевременного принятия мер для выхода из сложных финансовых ситуаций.
Во-вторых, финансовый анализ необходим для обнаружения симптомов банкротства у потенциальных организаций-контрагентов, чтобы определить их платежеспособность.
Существует множество методик по определению финансового положения организаций, большинство из них базируется на данных бухгалтерской отчетности. Но именно поэтому можно говорить о недостоверности методик. В российской экономике давно сложилось так, что многие предприниматели стараются «приукрасить» свою отчетность, преследуя различные цели. Для этого они могут увеличивать доходы и уменьшать расходы, делая свое предприятие более инвестиционно-привлекательным. Конечно же не стоит говорить, что закон нарушается повсеместно, однако стоит учитывать, что иногда данные указываются неверно, что приводит к искажению результатов финансового анализа. В связи с этим, многие методики экономического анализа финансового состояния предприятия не получили распространения в реальном секторе экономики.
Однако у этой проблемы есть свое решение. Необходимо строго разделять анализ по направлениям: анализ собственного предприятия и анализ
контрагента. Для диагностирования своего предприятия источниками данных могут быть не только бухгалтерская отчетность, но и любая управленческая информация. Причем эту информацию можно получить за любой промежуток времени. Если же анализировать другое предприятие, то необходимые данные мы сможем получить только на определенную дату.
Для выявления кризисной ситуации необходимо определить границы и критерии этой ситуации. Так как банкротство регулируется законодательством, то целесообразно обратиться к ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ. Общим понятием признака банкротства является неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам. Также данный закон содержит понятие неплатежеспособности, которое определяется как прекращение исполнения должником части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей, вызванное недостаточностью денежных средств. При этом недостаточность денежных средств предполагается, если не доказано иное [1]. Таким образом, для практического применения методик, определяющих признаки банкротства, следует использовать термин «неплатежеспособность» и бороться с ее проявлением.
Возвращаясь к методикам проведения экономического анализа, следует отметить, что наиболее эффективным является глубокий экономический анализ с использованием различных критериев, таких как трудоемкость, фондоемкость, доходность, эффективность производства. Но в ситуации, когда необходимо быстро принять решение, можно провести экспресс-анализ, используя данные бухгалтерской отчетности. Данную бухгалтерскую отчетность можно запросить у предполагаемого контрагента на последнюю отчетную дату, и провести на ее основании экспресс-тест на наличие признаков банкротства. Наиболее оптимальным, точным и применимым для российских компаний является способ, предложенный Э. Альтманом [2, 3].
Общая формула расчета 2-счета, характеризующего экономическое состояние предприятия по модели Э. Альтмана:
Ъ = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5
где XI = отношение оборотного капитала к валюте баланса (определяет объем чистых ликвидных активов);
Х2 = отношение нераспределенной прибыли (или непокрытого убытка) к валюте баланса (отражает финансовый рычаг компании);
Х3 = отношение валовой прибыли к валюте баланса (определяет эффективность деятельности компании);
Х4 = отношение стоимости собственного капитала к стоимости всех обязательств;
Х5 = отношение объема продаж к валюте баланса (определяет фондоотдачу).
В зависимости от полученного значения для 2-счета можно судить об угрозе банкротства:
Таблица 1
Пограничные значения Т-счета
Степень угрозы Для производственных предприятий Для непроизводственных предприятий
Высокая степень угрозы банкротства Менее 1,23 Менее 1,10
Зона неведения 1,23-2,90 1,10-2,60
Низкая угроза банкротства Более 2,90 Более 2,60
Данная модель обладает большим преимуществом - ее легко использовать, используя финансовые показатели, приведенные в бухгалтерской отчетности предприятия. Таким образом, можно с довольно высокой вероятностью определить надежность своего контрагента, используя доступные данные.
Однако в случае, если контрагент отказывается предоставить бухгалтерскую отчетность, можно провести анализ по другим доступным параметрам.
Во-первых, при отказе от добровольного предоставления отчетности можно найти ее с помощью других источников. Например, такая организационно-правовая форма юридического лица как открытое акционерное общество обязано раскрывать информацию о своем финансовом положении. Указанную информацию можно почерпнуть из ресурсов сети Интернет. Обычно компании размещают отчетность на своих официальных сайтах. Представленной информации достаточно для проведения анализа по выявлению признаков банкротства.
Во-вторых, можно запросить выписку из ЕГРЮЛ, в которой содержится информация, подлежащая государственной регистрации в отношении юридического лица. Подобные выписки являются общедоступной информацией и предоставляются любому лицу, подавшему заявление и оплатившему государственную пошлину. Выписка из ЕГРЮЛ не содержит финансовой информации предприятия, однако из приведенных в ней данных можно узнать, кто является учредителем контрагента, генеральным директором, сколько раз менялся адрес, проводилась ли реорганизация и иные сведения. Частые смены адресов, генерального директора, учредителей также могут говорить о наличии повышенных рисков при сотрудничестве с партнером.
В-третьих, можно проверить контрагента, определив частоту его участия в судебных заседаниях. Например, почти каждый арбитражный суд имеет свой Интернет-сайт, который, как правило, располагает функцией поиска дел по наименованию участника. Заполнив графу «ответчик» данными о контрагенте, можно задать поиск, результатом которого будет перечень дел, где указанное лицо было привлечено в качестве ответчика. Категория спора также поможет определить, какого рода права были нарушены интересую-
щим лицом. Кроме того, можно понять какой объем обязательств по исполнительным листам может иметь предполагаемый партнер. Отдельное внимание следует также уделить вопросу возбуждения дела о несостоятельности (банкротстве), несмотря на то, что дело может быть прекращено или по делу заключено мировое соглашение. Так или иначе, все эти сведения характеризуют организацию с точки зрения правовой культуры, и со стороны финансовой состоятельности.
Выявление неблагонадежного контрагента хоть и является важной частью анализа финансового состояния в целях выявления банкротства, однако наиболее значимым является мониторинг финансового состояния собственного предприятия.
Проведение финансового анализа своей компании имеет определенные преимущества, так как позволяет использовать полный объем бухгалтерских и управленческих данных, а также проводить ретроспективный анализ, определять динамику показателей. При анализе собственного предприятия рационально использовать не пятифакторную модель Э. Альтмана, а любой иной метод. Причем выбор метода должен быть ориентирован на определенные признаки банкротства, а также охватывать как можно больше бухгалтерских и управленческих данных компании.
В качестве варианта методики для проведения анализа, можно рассмотреть метод проведения финансового анализа состояния предприятия, установленный Постановлением Правительства РФ «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» № 367 от 25.06.2003 г., который определяет условия, порядок проведения финансового анализа. Кроме того, данным нормативным актом выбраны признаки, которые отражают состояние неплатежеспособности предприятия. Данная методика используется арбитражными управляющими для выявления признаков и причин неплатежеспособности.
На настоящий момент подобный способ включает в себя анализ всех финансовых коэффициентов предприятия, выявляющих его экономическое состояние, а также глубокий анализ всех документов, включая правовые и бухгалтерские, определяющие причину возможной неплатежеспособности [4].
Рассматривая важность диагностики банкротства, можно сделать вывод, что приведенные выше приемы в большинстве случаев позволят избежать кризисных ситуаций, либо более тяжелого их проявления - несостоятельности. Поскольку в современной экономической среде проблемы могут появляться как внутренние, так и внешние, то необходимо изучение всех факторов, которые характеризуют финансовое состояние компании. Более того, потребность анализа финансовой деятельности возникает как в отношении своего предприятия, так и в отношении всех возможных контрагентов, от состоятельности которых зависит и собственный бизнес. Итогом использования данных методов служит избежание проблемных ситуаций, эффективные антикризисные меры и, как результат - процветание бизнеса.
Список литературы:
1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02 N 127-ФЗ (принят ГД ФС РФ 27.09.02, действующая редакция от 03.08.13).
2. Любушин Н.П. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций // Журнал «Экономический анализ». - 2010. - № 1 (166).
3. Большаков А.С. Антикризисное управление: финансовый аспект // Новое в гуманитарных науках. - СПб.: СПбГУП, 2005. - Вып. 16.(
4. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».
ЭКСПЕРТИЗА И АНАЛИЗ ИННОВАЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА РЕГИОНА КАК СРЕДСТВО ФОРМИРОВАНИЯ БЛАГОПРИЯТНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА (НА ПРИМЕРЕ ТЮМЕНИ И ТЮМЕНСКОЙ ОБЛАСТИ)
© Зюбан Е.В.*
Тюменский государственный университет, г. Тюмень
В статье изложены классификации инноваций, рассмотрено регулирование инвестиционной деятельностью на региональном уровне (на пример Тюмени и Тюменской области), выявлены и описаны проблемы в развитии инновационной деятельности среди субъектов Российской Федерации; предложен основной, по мнению автора, комплекс научных и организационно-технических мероприятий для успешной реализации региональной инновационной политики по формированию инновационной экономики.
Ключевые слова: инвестиционный климат, инновации, инновационный процесс.
Инновация в современных условиях понимается как нововведение, создание и применение (внедрение) нового или усовершенствованного продукта (технологического процесса, социальной практики, услуги и т.п.), обеспечивающего более высокую по сравнению с предыдущим (ранее использовавшимся) продуктом прибыль, экономию затрат, издержек и/или общественную пользу. Инновация даст экономический эффект лишь при оптимальном сочетании совокупности экономических, юридических, технических, рыночных факторов и др. факторов, степень проявления и взаимодействия
* Доцент кафедры Учета, анализа и аудита.
