CC BY
116
АСИЛЬДЕРОВА Л.М.
МЕТОДЫ И ИНСТРУМЕНТАРИЙ ДИАГНОСТИКИ РИСКОВ НА
ПРЕДПРИЯТИЯХ АПК
В статье с учетом мировой практики рассматриваются методы количественной оценки риска в деятельности агропромышленных предприятий. Для повышения эффективности использования методов анализа и оценки рисков предложены для риск-менеджеров инструменты диагностики управленческих проблем и рисков. Выделены основные факторы, учитываемые в SWOT-анализе деятельности агропромышленного предприятия.
ASILIDEROVA Ь.М.
METHODS AND TOOLS OF DIAGNOSTICS OF RISKS IN THE AGRO-
INDUSTRIAL ENTERPRISES
In the article, taking into account the world practice, are considered methods of quantitative assessment of risk in the activity of agro-industrial enterprises. To increase the efficiency of the use of methods of the analysis and risk assessment are proposed for risk managers diagnostic tools managerial problems and risks. The main factors considered in the SWOT-analysis of activity of agro-industrial enterprises.
Ключевые слова: методы, инструменты, диагностика, риски, предприятия АПК, анализ, оценка, риск-менеджеры, управленческие проблемы, SWOT-анализ.
Keywords: methods, tools, diagnosis, risks, enterprises of the agroindustrial complex, analysis, assessment, risk managers, managerial problems, the SWOT-analysis.
Результаты деятельности агропромышленных предприятий зависят не только от знания управляющим природы, причин и факторов риска, но и от его умения в процессе идентификации установить принадлежность факторов риска.
Идентификация сужает свод возможных рисков применительно к области деятельности. Важность данной фазы управления связана с тем, что идентифицированный фактор риска определяет вид риска1, а также его категорию2, Эти данные позволяют принимать заблаговременные меры, ослабляющие степень риска.
1 например, процентный, валютный
2 «
например, известный предвидимыи или непредвидимыи
Однако необходимо учитывать, что в деятельности агропромышленных предприятий факторы риска проявляются по-разному, имеют свою специфику, а роль одних и тех же факторов риска неодинакова1.
Идентификация факторов риска может осуществляться в разрезе конкретной предпринимательской операции или для некоторой сферы деятельности предприятия АПК. В первом случае речь идет об элементарно рисковом событии, во втором - о сложном событии, состоящем из нескольких элементарных. Пример портфеля идентифицированных факторов риска приведен в табл. 1.
Таблица 1.
Портфель идентифицированных факторов риска_
№ п/п Факторы риска Виды деятельности финансового менеджера
Инвестирование Управление оборотными активами Управление капиталом
в реальные активы в финансовые активы запасами дебиторской задолженностью денежными средствами собствен ным капиталом заемным капиталом кредиторской задолженностью
Внешние (систематические) факторы риска
1 Инфляционные * * * *
2 Процентные * * *
3 Налоговые * * * *
...
Внутренние (несистематические) факторы
1 Неп латежеспо -собности * * *
2 Потери финансовой устойчивости * * * *
3 Кредитные * * *
...
В процессе идентификации, прежде всего, необходимо выяснить принадлежность факторов риска к виду деятельности (операции), а также возможность управления ими. При отсутствии необходимой информации целесообразно использовать разработку сценариев изменения предпринимательской среды, в которой будет реализовано решение. Эти сценарии должны выделить набор рисковых ситуаций, возникновение которых приведет к отклонениям от намеченных прогнозов и потому - к изменению оценок прибыльности и экономической безопасности предприятия АПК. Следует отметить, что одна из важнейших задач предпринимателя состоит в том, чтобы в процессе идентификации по возможности сузить круг тех факторов, назвать которые на априорной стадии анализа риска не представляется возможным. Тем самым ослабляется влияние так называемой «неполноты генерации» факторов риска.
Завершением идентификации факторов риска является отнесение вызванных ими последствий к одной из трех категорий:
1 Например, динамика процентных ставок кредитов центрального банка оказывает существенное воздействие на предприятия и организацию финансовой среды и, как правило, меньшее - на производственную деятельность предприятий.
❖ известные риски - природа факторов известна;
❖ предвидимые риски - факторы риска заданы законами распределения и их параметрами;
❖ непредвидимые риски - информация по факторам риска отсутствует или она очень скудна.
Известные риски - риски, последствия которых могут быть оценены с высокой степенью достоверности. Типичные примеры рисков - невыполнение работ к намеченному сроку, получение штрафов, потери части малых ресурсов вследствие хищений и т.д. Эти риски могут быть идентифицированы в процессе анализа статистической и бухгалтерской отчетности. Действия по управлению этими рисками можно отнести к решениям, принимаемым в условиях определенности.
Предвидимые риски - это риски, возможность появления которых диктует опыт. К этой категории относят риски заключенных договоров на поставку сырья, материалов и комплектующих до завершения переговоров, а также риски заключения контрактов с потребителями, риск снижения трудового потенциала вследствие увольнений сотрудников, риск задержки комплектующих и другие аналогичные риски. Эти риски могут быть идентифицированы на основе опроса экспертов. Решения на проведение предпринимательских операций с подобными рисками принимаются на условиях частичной неопределенности.
Непредвидимые риски - это те потенциальные угрозы нанесения ущерба, относительно которых нельзя спрогнозировать ни время наступления (появления), ни вероятные масштабы последствий, связанных с их возможной реализацией. Как правило, непредвидимые риски связаны с такими событиями, как изменения:
❖ в политической обстановке; позиций партнеров;
❖ вкладчиков-акционеров; в банковской политике1.
Решения по этим рискам принимаются в условиях полной неопределенности или с использованием эвристических правил.
Помимо категорирования идентификации факторов риска дает возможность определить роль каждого вида риска в общем профиле рисков деятельности предприятия АПК.
Это предполагает необходимость построения как общей системы факторов риска, так и на ее основе отдельных классификационных схем видов риска в зависимости от предназначения организаций и специфики их деятельности.
В процессе анализа деятельности агропромышленного предприятия необходимо не только выявить факторы и идентифицировать виды риска, но и определить (спрогнозировать) масштабы потерь и соотнести их со своими возможностями по ведению деятельности.
Потери различают по форме выражения и видам. По форме потери отражают в абсолютном, относительном или среднем выражении. По видам в
1 условий кредитования, сроков, процентных ставок и т.д.
зависимости от используемых ресурсов различают материальные, трудовые, стоимостные, временные, специальные виды потерь (см. рис. 1.).
Рис. 1. Формы выражения и виды возможных потерь [5].
Величина суммарных потерь в сравнении с капиталом агропромышленного предприятия определяет основные зоны и уровни рисковых событий.
Зона рисков - это группировка экономических (финансовых) последствий по их уровню (см. рис. 2.).
Выигрыш
Безрисковая зона
Потери
Зона допустимого риска
М"
Зона критического риска
Зона катастрофического риска
Рис. 2. Зоны и границы риска [5].
В ходе качественной оценки ограничиваются выделением возможных зон риска. В частности, с учетом концепции приемлемого риска и возможных результатов предпринимательской деятельности обычно выделяют следующие четыре зоны [2].
Безрисковая зона (область безрисковых видов деятельности), в которой потери не ожидаются (нулевые потери) или являются отрицательными (превышение прибыли над потерями). К операциям такого характера может быть отнесено приобретение краткосрочных государственных облигаций.
Зона допустимого риска (операции с допустимым уровнем потерь) -область, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности
сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли. Граница этой зоны соответствует величине потерь, равной расчетной прибыли (Прр) предпринимательской деятельности.
Зона критического риска (следующая, более опасная область), которой соответствуют виды деятельности с критическим уровнем потерь. Она характеризуется возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до потерь полной расчетной выручки предприятия АПК.
Следовательно, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных в определенную деятельность. Иными словами, менеджер не только не получает от своей деятельности никакого дохода, но и несет потери в сумме всех затрат.
Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию предприятия АПК. Следствием такого уровня риска являются банкротство предприятия, закрытие предприятия и распродажа имущества. Потери, превышающие имущественное состояние предпринимателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.
К категории катастрофического относят вне зависимости от имущественного или денежного ущерба риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.
Таким образом, прежде чем принять решение о рисковом вложении капитала, руководитель должен:
❖ определить максимальный объем потерь по данному риску или группе рисков;
❖ сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
❖ сравнить его со всеми собственными финансовыми ресурсами (имущественным состоянием);
❖ определить, не приведут ли потери этого капитала к банкротству.
Особую и важную роль играет информация в процессе качественного и
количественного анализа риска.
Качественный анализ предполагает выявление источников и причин риска этапов, работ, при выполнении которых возникает риск:
❖ установление потенциальных зон риска;
❖ идентификация (установление) всех возможных негативных последствий.
Для обоснования принятия решений необходимо знать, с риском какого вида и типа придется иметь дело. От «непредсказуемого», но выявленного риска можно застраховаться (вплоть до отказа от проекта), а от невыявленно-го или проигнорированного риска застраховаться невозможно. В процессе качественного анализа важно не только установить все виды рисков, которые угрожают проекту, но и по возможности выявить возможные потери ресурсов, сопровождающих наступление рисковых событий. Результаты качест-
венного анализа служат важной исходной информацией для осуществления количественного анализа.
Количественный анализ предполагает численное определение отдельных рисков и риска проекта (решения) в целом. На данном этапе определяются численные значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий, осуществляется количественная оценка степени (уровня) риска, определяется допустимый в данной конкретной обстановке уровень риска. В процессе качественного анализа может быть выделена обширная группа рисков, с которыми придется столкнуться при реализации проекта. При этом вероятность каждого типа риска различна, как и сумма убытков, которые они могут вызвать.
Количественная оценка вероятности наступления отдельных рисков и то, во что они могут обойтись, позволяет выделить наиболее вероятные по возникновению и весомые по величине потерь риски, которые будут являться объектом дальнейшего анализа для принятия решения о целесообразности реализации проекта.
По проблеме риска приводится много различных методов количественной оценки риска, наиболее распространенными из которых являются статистический метод и метод экспертных оценок.
В результате проведения анализа риска получается картина возможных рисковых событий, вероятность их наступления и последствий. После сравнения полученных значений рисков с предельно допустимыми вырабатывается стратегия управления риском, и на этой основе - меры предотвращения и уменьшения риска.
Для целей количественного анализа рисков используют в основном методы прогнозирования и математического моделирования. Задача количественного анализа состоит в численном измерении степени влияния изменений рисковых факторов на поведение критериев эффективности деятельности предприятия АПК.
В мировой практике существуют различные методы анализа рисков. К наиболее распространенным из них следует отнести:
❖ анализ чувствительности критериев эффективности (чистый дисконтированный доход (NPV);
❖ внутренняя норма доходности (IRR идр.);
❖ метод сценариев;
❖ методы имитационного моделирования (Монте-Карло);
❖ анализ вероятностных распределений потоков платежей;
❖ построение деревьев решений;
❖ построение детерминированных и стохастических аналитических моделей риска^
❖ методы теории нечетких множеств и нечетких интервалов;
❖ метод корректировки нормы дисконта (премии за риск);
❖ метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности).
1 зависимостей уровня риска от параметров проекта и внешней среды
Наиболее применяемые на практике и встречающие методы количественной оценки риска в деятельности агропромышленных предприятий1 приведены в таблице 2.
Таблица 2.
Методы количественной оценки риска в деятельности агропромышленных
предприятий
п/п Количественный метод анализа рисков Краткая характеристика метода
1. Анализа чувствительности Основан на последовательном единичном изменении всех проверяемых на рискованность переменных: на каждом шаге только одна из переменных меняет свое значение на прогнозное число процентов, что приводит к перерасчету значения используемого критерия. В качестве критерия могут выступать интегральные показатели эффективности проекта (NPV, IRR, DPB). Имеющийся запас прочности сравнивают с субъективной и статистической оценкой вариации ключевых переменных. Метод может быть модифицирован с учетом корреляционной зависимости между переменными. Рискованными переменными считаются те, при варьировании которых получается значение NPV<0 и/или самый большой разброс в значениях NPV.
2. Метод сценариев Применяется вероятностный подход, предполагающий прогнозирование возможных исходов и присвоение им вероятностей, т.е. разработка определенных сценариев развития событий. Инструментами метода являются стандартные абсолютные характеристики рисков -математическое ожидание и дисперсия.
3. Имитационное моделирование (метод Монте Карло) Данный метод можно назвать развитием сценарного подхода. Анализ значений результирующих показателей при сформулированных сценариях позволяет оценить возможный интервал их изменений при различных условиях реализации проекта. Является наиболее сложным и требует создания специального программного обеспечения.
4. Метод дерева решений Используется в тех случаях, когда прогнозируемая ситуация может быть структурирована таким образом, что выделяются ключевые моменты, в которые либо нужно принимать решение с определенной вероятностью, либо также с определенной вероятностью наступает некоторое событие.
5. Метод достоверных эквивалентов Предполагает корректировку денежных потоков в зависимости от дос -товерной оценки ожидаемой их величины.
6. Метод корректировки нормы дисконта Основан на положении GAPM о рисковой премии, формирующей на фондовом рынке. Дает возможность оценить дисконтную ставку проекта, базируясь на систематическом риске (бета-фактор).
Методы количественного анализа риска можно разбить на следующие группы:
1. Методы, дающие комплексную оценку инвестиций с учетом доход-
ности (чистой стоимости) и риска. К этой группе относятся методы корректировки проектной дисконтной ставки и достоверных эквивалентов. Как правило, инвестиции оцениваются по математическому ожиданию критерия эффективности или рыночной оценки. Возможен также вариант снижения оценки относительно ее математического ожидания в зависимости от риска инвестиций.
1 анализ чувствительности, метод сценариев, имитационное моделирование (метод Монте Карло), метод дерева решений, метод достоверных эквивалентов, метод корректировки нормы дисконта
2. Методы, дающие отдельные показатели оценки уровня риска. Метод анализа чувствительности, аналитические модели риска (а также все методы третьей группы) способны давать оценку уровня риска в виде стандартного отклонения или его производных либо в виде специальных коэффициентов риска. Эти оценки, наряду с критериями эффективности, определяют инвестиционные решения.
3. Методы, позволяющие оценить форму распределения вероятностей (профиль риска): метод сценариев, построение дерева решений, имитационное моделирование. В процессе применения этих методов анализируется некоторое множество вариантов развития событий, в результате аналитик получает в свое распоряжение кривую вероятностей в виде графика или таблицы. В зависимости от точности исходных данных и достоверности предположений с той или иной степенью уверенности по этой кривой можно оценить все параметры риска инвестиций (стандартное отклонение, асимметрию кривой риска и др.). Вероятностные оценки риска, которые можно получить с использованием данных методов, являются наиболее удобными для восприятия менеджеров и обеспечения принятия управленческих решений.
Таким образом, выбор конкретных методов анализа риска агропромышленных предприятий зависит от возможностей информационной базы, требований к конечным результатам (показателям) и к уровню надежности планирования инвестиций1. Методы анализа рисков часто применяют комплексно, используя наиболее простые из них на стадии предварительной оценки, а сложные и требующие дополнительной информации - при окончательном обосновании инвестиций. Результаты применения различных методов к одному и тому же проекту дополняют друг друга, как и результаты различных методов оценки эффективности.
В целях повышения эффективности использования методов анализа и оценки рисков целесообразнее на практике риск-менеджерами применять следующие инструменты диагностики управленческих проблем и рисков в частности (порядок перечисления методов не отражает их важности).
1. Здравый смысл и опыт риск-менеджера - это главный инструмент диагностики.
2. Наблюдение за работой (ревизии на месте, полевое наблюдение) сотрудников организации - явное или скрытое, по согласию с наблюдаемым или без оного, визуальное или с применением технических средств - может дать много тонкой информации, особенно если оно проводится длительно.
3. Дистанционный надзор состоит в регулярной рассылке по подразделениям специальных форм, которые должны в заполненном виде возвращаться
1 Например, для небольших проектов аналитики могут ограничиться анализом чувствительности и корректировкой дисконта, для крупных проектов - провести имитационное моделирование и построить кривые распределения вероятностей, а в случае зависимости результатов проекта от наступления определенных событий или принятия определенных решений построить также дерево решений.
главному риск-менеджеру. По этим формам и изменениям в них делаются выводы о симптоматике перемен и рисках.
4. SWOT-анализ и SoWhat-анализ - один из видов мозгового штурма, проводимого по СВОТ-схеме (Сила-Возможности-Ослабленность-Трудности) выяснения сильных сторон организации (Strengths), слабых сторон (Weaknesses), новых возможностей (Opportunities) и угроз (Threads). Перечень факторов, приведенный в таблице, является лишь одним из множества возможных (см. табл. 3).
Таблица 3.
Основные факторы, учитываемые в SWOT-анализе деятельности агропро-
мышленного предприятия
Внутренняя среда Внешняя среда
Потенциальные внутренние сильные стороны Потенциальные внутренние слабые стороны Потенциальные внешние благоприятные возможности Потенциальные внешние угрозы
Четко проявляемая компетентность Потеря некоторых аспектов компетентности Возможность обслуживания дополнительных групп потребителей Ослабление роста рынка, неблагоприятные демографические изменения новых рыночных сегментов
Адекватные финансовые источники Недоступность финансов для изменения стратегии Расширение диапазона возможных товаров Увеличение продаж заменяющих товаров, изменение вкусов и потребностей покупателей
Высокое искусство конкурентной борьбы Рыночное искусство ниже среднего Благодушие конкурентов Ужесточение конкуренции
Хорошее понимание потребителей Отсутствие анализа информации о потребителях Снижение торговых барьеров в выходе на внешние рынки Появление иностранных конкурентов с товарами низкой стоимости
Признанный рыночный лидер Слабый участник рынка Благоприятный сдвиг в курсах валют Неблагоприятный сдвиг в курсах валют
Четко сформулированная стратегия Отсутствие четко выраженной стратегии Большая доступность ресурсов Усиление требований поставщиков
Использование экономии на масштабах производства, ценовое преимущество Высокая стоимость продукции по сравнению с конкурентами Ослабление ограничивающего законодательства Законодательное регулирование цены
Собственная уникальная технология Устарелые технологии оборудование
Проверенное надежное управление Потеря гибкости управления
Надежная сеть распределения Слабая сеть распределения Ослабление нестабильности бизнеса Чувствительность к нестабильности внешних условий бизнеса
Высокое искусство НИОКР Слабая позиция в НИОКР
Эффективная реклама Слабая реклама
Затем формируется 4 списка, которые можно расположить в виде матрицы. Следующим этапом проводится количественная оценка по пятибалльной шкале сочетания сильных и слабых сторон, угроз и возможностей внешней среды. Суммируя полученные оценки, определяют общую значимость каждого показателя, что позволит сформулировать основные проблемы и выявить проблемное поле предприятия АПК.
5. PEST-анализ. Эта методика позволяет конструктивно оценить факторы внешней среды фирмы. Схема ПЭСТ такова: политические тренды, экономические тренды, социальные тренды, технологические тренды. Метод пригоден для группового и повторного применения. Полезно сохранять свои прогнозы и сопоставлять их время от времени с фактическим развитием событий. Естественно завершать эту методику SoWhat-анализом.
6. Аналоги и образцы («маяки» и бенчмарки). Эталоны, с которыми сравниваются сегодняшние и будущие уровни рисков, а также по которым оценивается эффективность управления рисками. Иначе говоря, оценка риска
- это заключение о том, насколько благополучен наш рисковый профиль и (или) его составляющие риски. Идея эталонирования не нова, уже много десятилетий существуют биржевые показатели вроде Dow Jones, Standard & Poor's, NASDAQ, Russell 2000 и др., издаются отраслевые сборники структуры капитала (Moody's, например), справочники по предприятиям (BEST), довольно много статистики и описаний конкретных ситуаций публикуют университеты и профессиональные сообщества (RIMS идр.).
7. Оценка и анализ динамики стоимости фирмы как интегрального показателя эффективности управления фирмой вообще и ее рисками в частности
- это, возможно, самое важное семейство методик диагностики, но один из самых трудных методов.
8. Графические методы наглядно представляют структуры и процессы в фирме [2]. Это сильный инструмент, который теперь усилен и специальными подпрограммами, входящими в компьютерный программный пакет MS Office. Особенно полезны организационные графики при картографировании рисков в технологических процессах. Еще один хорошо разработанный графический метод - сетевые графики процессов [4].
9. Экспертные оценки собственных квалифицированных сотрудников с привлечением внешних экспертов помогают получить оценки рисков быстро и довольно надежно. Особенно полезна эта группа методов в случаях, когда расчеты невозможны.
10. Матрицы Бостонской консультативной группы и фирмы «Дженерал электрик» довольно широко известны разработчикам стратегий управления фирмами [3]. Они очень удобны для изучения сценариев развития рисковой обстановки.
11. Жизненные циклы различных элементов организации.
12. Структурная гармоничность организации важна. Если в организации отсутствуют какие-то элементы, то неудивительно, что с этим могут быть связаны серьезные риски.
13. Собственная история фирмы и работа в архивах - хороший источник диагностической информации. История не повторяется, но и в большинстве случаев изменения не слишком быстры. Исторические стереотипы поведения, к примеру, кредитной истории, говорят больше о рисковом характере организации, чем о целесообразности конкретных решений. Но знание характера человека, группы, организации - это важно.
14. Финансовый коэффициентный анализ фирмы и ее подразделений - это один из самых содержательных инструментов любого анализа состояния фирмы. Из исследования главных финансовых документов фирмы можно сделать множество очень сильных выводов. Сюда же можно отнести и методики маржинального анализа и вариационного анализа. В первом случае анализируется изменение рисковой позиции, к которому приведет изменение исходных показателей. Во втором - задаются пределы колебаний исходных показателей и оцениваются соответствующие колебания результирующих показателей фирмы.
15. Ценности подриском (VaR, Value-at-Risk) - методика, созданная в начале 90-х гг. прошлого века в банке J. P. Morgan, позволяет оценить общую рисковую экспозицию фирмы, то есть, по существу, величину возможных потерь [6]. С веб-сайта банка Моргана можно было выгрузить части программы RiskMetrics, построенной на основе метода VaR.
16. Стандартизированные тесты и общая симптоматика раннего оповещения - инструмент диагностики рисков в их статике и динамике.
17. Диагностика рисковой позиции коммерческих банков уже несколько десятилетий оценивается во многих странах мира, в том числе и в России, на основе методики CAMEL (по-русски КАМЭЛ), исходно разработанной Федеральным резервом США. Оценка делается на основе рейтинга состояния капитала, активов, менеджмента, эффективности и ликвидности.
18. Методика расчета дюрации активов и пассивов фирмы, которая сравнивает усредненные периоды «созревания» и по величине разницы между ними судит об изменении рисковой позиции фирмы.
19. Стандартизированные отраслевые и фирменные системы рейтинга особенно широко используются в диагностике банков (система КАМЭЛ и множество ей подобных). Они применимы и к другим организациям. Сама логика построения этих рейтингов поучительна для риск-менеджеров: что искать, как строить метрики, как собирать информацию - этот опыт может переноситься из одного рейтинга в другой.
20. Моделирование рискового поведения организаций дает возможность глубокого и всестороннего предсказания их поведения и просмотра различных сценариев развития событий. Лидером этого научного направления уже несколько лет является Центр риск-менеджмента и процессов принятия решений Уортонской школы бизнеса Университета Пенсильвания.
21. Компьютерные программы. Программы, вроде Tool Book II, позволяют без помощи профессионального программиста разрабатывать высококачественные электронные учебники, тесты, тренажеры и экзаменаторы, которые явно или скрытно протоколируют активность пользователя.
22. Сценарии. Какие события могут произойти в пределах горизонта и как они могут повлиять на наши рисковые экспозиции? Лицо, принимающее решение, и его команда строят цепи возможного развития событий, на которые нанизываются риски. Обычно строятся три сценария: оптимистический, пессимистический и наиболее вероятный. Иногда построение этих трех сценариев, связывающих настоящее время с определенным моментом в будущем, называют привязкой к будущему. Существует несколько теоретических моделей для разработки сценариев.
23. Финансовая инженерия - отрасль финансовой науки, вырабатывающая комплекс методик для всестороннего исследования финансового положения фирмы и разработки для нее оптимальной стратегии на определенный период.
24. Анализ устойчивости и чувствительности критериев эффективности опирается на допущения колебании некоторых исходных или управляемых параметров финансовых документов предприятия (баланса, отчета о прибылях и др.), для которых вычисляются показатели конечной эффективности работы (как правило, различные показатели доходности). Эта методика стала особенно удобной с появлением программ расчета электронных таблиц вроде MS Excel.
25. Портфели, инвестиционные горизонты и рычаг - классические финансовые методики, в которые органично входит и анализ риска.
Следующие методики созданы специалистами разных стран специально для диагностики рисков.
26. SWIFT (Structured what-if technique) - структурированный анализ сценариев методом «что, если».
27. FMEA (Failure Mode Effect Analysis) - анализ последствий возможных ошибок.
28. FRR (Facility Risk Review) - обзор рисков сетей и помещений.
29. HIRA (Hazard Identification and Risk Assessment) - южноафриканская методика анализа соответствия фактической безопасности и медицинских норм требованиям законов.
30. HAZOP (Hazard and Operability Study) - методика выявления опасностей, угрожающих работоспособности фирмы.
31. FT A (Fault Tree Analysis) - анализ дерева ошибок.
32. FMECA (Failure Mode Effect and Cause Analysis) - перекрестный анализ ошибок и их причин.
33. ETA (Event Tree Analysis) - анализ дерева взаимосвязанных событий.
Приведенный список методов управленческой диагностики, применимых для диагностики рисков, ни в коем случае не является исчерпывающим. Для выявления и анализа столь многомерного и многоаспектного феномена, как риски предприятия, иногда могут продуктивно применяться самые неожиданные методы. Многие из методик являются ноу-хау консультативных фирм и защищены авторским правом. Очень многое зависит от образованности, личной изобретательности и опыта риск-менеджера, проводящего диагностику. В результате диагностики риск-менеджеры получают описание рис-
кового спектра предприятия АПК, материал для анализа рисков, интегральную характеристику проблем организации и базу, разработки программы управления риском.
Таким образом, анализ рисков представляет собой достаточно сложную и специфичную процедуру. Некоторые из этих методов снабжены довольно сильным математическим аппаратом, некоторые более ориентированы на экспертные методы, опыт и здравый смысл. Особенно сильно развит математический аппарат финансовых инструментов защиты от рисков.
_Литература_
1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - Киев: Ника-Центр, Эль-га, 1999. - С. 56.
2. Вяткин В. Графический инструмент организационного проектирования. -М.: Экономика, 1978. - С. 86.
3. Котлер Ф. Маркетинг менеджмент. - СПб., Питер, 2009. - С. 91-96.
4. Лукасевич П. Я. Методы анализа рисков инвестиционных проектов. - М.: Финансы, 1998. - С. 59-62.
5. Уткин Э.А. Риск-менеджмент: Учебник. - М.: Тандем, 1998.
6. Value-at-Risk., Harvard Business School, Boston, Class Case 97-069,1997.
