CC BY
185
ВЕСТН. МОСК. УН-ТА. СЕР. 6. ЭКОНОМИКА. 2012. № 2
А.А. Гаврилова1,
аспирант кафедры экономики природопользования экономического ф-та
МГУ имени М.В. Ломоносова
МЕХАНИЗМ КОНКУРЕНЦИИ И ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ
НА МИРОВОМ РЫНКЕ НЕФТИ
Нефтяная отрасль относится к ключевым секторам мирового хозяйства, оказывает огромное воздействие на динамику экономических процессов, определяет ход глобализации хозяйственной деятельности. Вопросы, связанные с ней, носят исключительно комплексный характер, объединяя проблемы экономической и энергетической безопасности, внешнеэкономической, технологической и инновационной политики.
В данной работе представлены исследования механизма конкуренции и ценообразования на мировом нефтяном рынке: проводится анализ эволюции форм конкуренции между компаниями, отдельно рассматривается механизм ценообразования на макроуровне, особое внимание при этом уделяется современному этапу развития.
Ключевые слова: нефть, спекуляция, цены, рынок.
Petroleum industry is the one of the key sectors of the world economy which influence is a dramatic for the economic processes dynamics and its globalization. All the issues related to petroleum have the complex character, including in itself problems of the economic and energy security, foreign, technological and innovation policy.
The article examines competition and pricing mechanism on the macro-level, at the same time paying a special attention to the current state of its development.
Key words: petroleum, speculation, prices, market.
Эволюция форм конкуренции между компаниями
Главной особенностью становления нефтяной отрасли в мире являлось превосходство США в добыче нефти на государственном уровне и доминирование до 1911 г. компании Standard Oil на корпоративном. До начала XX в. США принадлежало не менее 75% добываемой во всем мире нефти. Подобная ситуация сохранялась до середины века, чему способствовали концессионные соглашения крупнейших западных нефтяных компаний с правительствами ближневосточных стран. В ходе развития нефтяного рынка его основными центрами оказались два региона: США и Ближний Восток. Хотя переломный момент произошел в середине ХХ в., периодом смены ключевого региона нефтедобычи можно считать начало 1970-х гг., когда США впервые прибегли к широкомасштаб-
1 Гаврилова Александра Александровна, e-mail: aglx@hotmail.com
ному импорту нефти. К этому времени на долю стран ОПЕК, которые оказывали максимальное влияние на ценообразование, приходилось около 80% общего объема экспорта нефти в мире и почти половина всей ее добычи. Вторым крупным экспортером был СССР.
В силу того что мировой нефтяной рынок подвержен постоянным изменениям, со временем также менялся и механизм ценообразования на этом рынке. Можно выделить четыре этапа развития данного механизма в мире: до 1947 г.; с 1947 по 1971 г.; с 1971 по 1986 г.; с 1986 г. по настоящее время (табл. 1).
Первые три этапа характеризуются олигополистической моделью конкуренции на рынке нефти и картельным принципом ценообразования, однако на каждом из этапов это были разные картели с разным составом участников. На первых двух этапах «ценообра-зующий» картель состоял, по мнению аналитиков, из семи вертикально-интегрированных крупнейших международных нефтяных компаний: Exxon, Мobil, Galf, Texaco, Standard Oil (все американские), British Petroleum (английская), Royal Dutch/Shell (англоголландская).
Ряд исследователей полагают, что Международный нефтяной картель (МНК) состоял из восьми компаний, и включают в него также французскую Français du Petrole. Он контролировал около 85—90% рынка на всех этапах производственного процесса. Цены на нефть устанавливались преимущественно вышеперечисленными компаниями, поскольку на долю свободного рынка независимых производителей приходилось всего около 5%2.
Таблица 1
Эволюция механизма ценообразования и конкуренции на мировом рынке
Периоды До 1947 г. 1947-1971 гг. 1971-1986 гг. 1986 г. — настоящее время
Принцип ценообразования Картельный Картельный Картельно-конкурентный Конкурентный (?)
Кто устанавливает цену МНК МНК ОПЕК + МНК Биржа
Число участников процесса ценообразования 7 7 13 Множество
2 См.: Конопляник А. Эволюция структуры нефтяного рынка // Нефть России. 2000. № 4. С. 45.
Окончание табл. 1
Периоды До 1947 г. 1947-1971 гг. 1971-1986 гг. 1986 г. - настоящее время
Характер преимущественной конкуренции Горизонтальная Горизонтальная Вертикальная + горизонтальная Вертикальная + горизонтальная
Динамика спроса Устойчивый рост Устойчивый рост Рост/ снижение Замедленный рост
Динамика издержек (основной фактор динамики) Снижение (природный) Снижение (природный) Рост (при-родный)/сни-жение (НТП) Снижение (НТП)
Маркерные сорта Западно-техасская Западно-техасская, легкая аравийская Легкая аравийская, западно-техасская Западно-техасская, Брент, Дубай
Динамика и уровень цен (долл./ баррель, в текущих ценах) Без особых изменений, около 2 Без особых изменений, около 2 Рост с 2 до 40 (к 1981 г.), снижение до 30 (к 1985 г.), падение до 10 (к 1986 г.) Колебание в пределах 15—20 (до 1997 г.), снижение до 10 (до 1999 г.), рост до 65 (2005 г.), последующий рост до 150 и снижение до 50 (2009 г.)
Источник: Данные информационно-аналитического портала «Нефть России». URL: http://www.oilru.com/nr/73/618/oilru.com (дата обращения: 15.12.2011) — скорректировано автором.
МНК в интересах потребителей нефти удерживал цены на устойчиво низком уровне около 3 долл./баррель. Добыча же нефти в основном происходила в развивающихся странах арабского региона (73%), тогда как основное потребление нефти — в развитых странах — членах ОЭСР (72%)3. В этот период существовала в основном горизонтальная конкуренция между отдельными компаниями картеля, с одной стороны, и независимыми компаниями на рынках материнских стран — с другой. Вертикальной конкуренции между отдельными подразделениями этих компаний практически не было, а значит, не было и специализации.
На данных этапах использовались три вида цен: трансфертные, справочные и рыночные. Вертикально интегрированные междуна-
3 Там же. С. 48.
родные нефтяные компании пользовались трансфертными ценами для минимизации своих налоговых отчислений по месту добычи нефти. Справочные цены применялись для расчета налоговых отчислений в бюджеты тех развивающихся стран, где международные нефтяные компании являлись концессионерами. Рыночные цены использовались на том сегменте рынке, где работали действительно независимые субъекты, при этом доминировали долгосрочные сделки с реальным товаром, которые определяли как объемы торговли, так и уровень цен.
Первый этап развития нефтяного рынка был самым стабильным: с 1947 по 1971 г. цена нефти выросла с 1,87 до 3,56 долл./баррель4. Дальнейшее развитие экономики в условиях ускорения научно-технического прогресса повсеместно привело к резкому увеличению потребления нефти. При этом монопольное положение нефтяных компаний позволяло держать цены на стабильном уровне, что обеспечивало всем нефтеэкспортерам невысокую, но стабильную прибыль. Это объясняется тем, что цены на нефть в МНК поддерживали на относительно низком уровне — около 3 долл. США, производство нефти, естественно, было рентабельно только в странах с себестоимостью добычи и последующей транспортировки ниже указанного уровня, т.е. преимущественно на Ближнем Востоке.
Конечно же развивающиеся страны — крупнейшие экспортеры нефти, обеспечивая почти 75% ее добычи в мире, были крайне недовольны сложившимся мировым порядком распределения доходов от реализации этой нефти и обоснованно считали его несправедливым. С целью отстаивания своих интересов на мировом рынке нефти основные экспортеры нефти создали ОПЕК.
ОПЕК как постоянно действующая организация была создана на конференции в Багдаде 10—14 сентября 1960 г. Первоначально в ее состав вошли Иран, Ирак, Кувейт, Саудовская Аравия и Венесуэла (инициатор создания). К этим пяти странам, основавшим организацию, позднее присоединились еще девять: Катар (1961), Индонезия (1962—2008, 1 ноября 2008 г. вышла из состава ОПЕК), Ливия (1962), Объединенные Арабские Эмираты (1967), Алжир (1969), Нигерия (1971), Эквадор (1973—1992, 2007), Габон (1975— 1994), Ангола (2007)5.
В настоящее время с учетом изменений состава, произошедших в 2007 г. — появление нового члена организации Анголы и возвращение Эквадора, — в ОПЕК входит 12 членов (табл. 2).
4 См.: Конопляник А. От прямого счета — к обратному // Нефть России. 2000. № 8. С. 17.
5 Organization of the Petroleum Exporting Countries Website. URL: http://www. opec.org/aboutus/history/history.htm (дата обращения: 10.11.2011).
Таблица 2
Страны — члены ОПЕК (данные на 2011 г.)
Страна Вступление в ОПЕК (год) Местонахождение
Алжир 1969 Африка
Ангола 2007 Африка
Эквадор 2007 (повторное вступление) Южная Америка
Иран* 1960 Ближний Восток
Ирак* 1960 Ближний Восток
Кувейт* 1960 Ближний Восток
Ливия 1962 Африка
Нигерия 1971 Африка
Катар 1961 Ближний Восток
Саудовская Аравия* 1960 Ближний Восток
ОАЭ 1967 Ближний Восток
Венесуэла* 1960 Южная Америка
* Основатели ОПЕК.
Источник: OPEC Official Website. URL: http://www.opec.org/library/FAQs/about-OPEC/q3.htm (дата обращения: 20.11.2011).
Вошедшим в ОПЕК государствам потребовалось от 10 до 15 лет, чтобы национализировать места добычи и перенаправить прибыль в свою пользу. В 1973 и 1979 гг. произошли кризисы (вследствие соответственно арабо-израильского конфликта и иранской революции), давшие импульс развитию энергосберегающих технологий и замедлившие рост потребления нефти в развитых странах. Рассматриваемый период характеризовался разделением функций по добыче нефти и ее переработке. Добыча почти полностью легла на страны Персидского залива, переработка — на частные западные нефтяные компании, которые прежде были концессионерами.
Страны — члены ОПЕК получили после 1973 г. серьезный и реальный контроль над огромными активами мировой нефтедобывающей отрасли, став основными поставщиками нефти на рынок. Как следствие сменился и характер конкуренции на нефтяном рынке, так как стала формироваться вертикальная конкуренция между национальными (в основном государственными) добываю-
щими компаниями стран ОПЕК и независимыми компаниями из развитых стран, действующими в сфере переработки, транспортировки и сбыта нефти из развивающихся стран.
Более того, в последующие годы произошло не столько замещение одного вида конкуренции другим, сколько развитие как горизонтальной, так и вертикальной интеграции. Основная конкуренция разворачивалась на рынке между государственными (национальными) и международными (частными) нефтяными компаниями. Разведка и добыча нефти в мире преимущественно являлась государственной сферой деятельности, в ней доминировали государственные (национальные) нефтяные компании, контролировавшие более 90% запасов и свыше 70% добычи нефти и газа6.
Практически вся поступающая на рынок нефть закупалась уже не на внутрифирменной, а на коммерческой основе, т.е. по официальным отпускным ценам стран — членов ОПЕК, которые стали играть ведущую роль в формировании мировых цен. Это, по существу, лишило возможности компании МНК влиять на конъюнктуру рынка со стороны предложения путем манипулирования уровнями добычи и отпускных цен. Однако, удержав контроль над транспортировкой, переработкой и сбытом, МНК сохранил возможность влиять на конъюнктуру со стороны спроса, манипулируя в первую очередь коммерческими запасами и ценами у потребителей.
Таким образом, с переходом контроля над ресурсами и добычей к странам ОПЕК, у последних появилась возможность определять цены на нефть. Действия ОПЕК зачастую приводили к существенному дисбалансу спроса. Так в период нефтяного эмбарго в 1973 г. был зафиксирован кратковременный феномен — снижение абсолютных объемов спроса на «жидкое топливо». После нефтяного кризиса начала 1970-х гг. из-за резкого роста мировых цен на нефть развитым странам — импортерам «жидкого топлива» пришлось искать выход из сложившейся ситуации. Они вынуждены были снижать свою зависимость от поставок нефти путем диверсификации источников нефтеснабжения и наращиванием отечественной добычи для хотя бы частичного вытеснения поставок нефти ОПЕК из баланса национального энергоснабжения.
Соответственно резко возросла волатильность цен на нефть. В 1973 г. цены выросли с 4 до 10 долл./баррель, в 1979—1980 гг. — с 16 до 40 долл./баррель, а в 1979—1986 гг. падали с 30 до 13 долл./ баррель. Такие шокирующие скачки привели к сокращению ежегодных темпов роста спроса с 7 (до 1973 г.) до 1% (после 1973 г.)7.
6 См.: Конопляник А. Куда исчезли справочные цены? // Нефть России. 2000. № 7. С. 32.
7 Там же. С. 34.
По мнению аналитика У.Ф. Энгдаля, недооцененным и наименее исследованным аспектом нефтяного кризиса 1973 г. является взаимосвязанность данного кризиса с событием, произошедшим 15 августа 1971 г. Четвертый дефолт доллара США и его «отвязка» от «золотого» стандарта остались вне фокуса экспертного внимания8. 2008 г. показал, что цена на нефть жестко связана со слабостью доллара.
В 1980-е гг. существенно возросло влияние США (политическое, военное, технологическое, информационное) в мире, сопровождаемое дезинтеграцией СССР. Ввод американских войск в Саудовскую Аравию и Кувейт в начале 1990-х гг. усилил роль США в этом регионе. Как сказал М. Коллон, «Многие "непонятные" войны оказываются на деле войнами за "черное золото"»9. Заметим, что подтвержденные запасы ближневосточной нефти увеличивались наиболее быстрыми темпами именно в 1980-е гг., когда шла кровопролитная война между Ираком и Ираном. Прирост доказанных ближневосточных запасов за это десятилетие составил около 83% против 3% в 1990-е гг. При этом доля Ближнего Востока по запасам достигала примерно 65%, а с учетом всех стран ОПЕК — около 80%. В итоге с середины 1980-х гг. наблюдалась тенденция к замедлению роста мирового спроса на «жидкое топливо» по сравнению с темпами развития экономики в целом.
Основные принципы ценообразования на третьем этапе несколько изменились: набор доминирующих цен остался тот же, но поменялась их иерархия. На первое место вышли рыночные цены разовых сделок. До начала 1970-х гг. на разовые сделки приходилось лишь 3—5% международной торговли нефтью. В 1970-е гг. значение таких сделок стало интенсивно возрастать: в первой половине десятилетия на них приходилось уже 5—8%, в середине — 10—15% и в середине 1980-х гг. — уже не менее 40—50% международной торговли нефтью10. Институт справочных цен сохранялся по той причине, что наряду с официальными отпускными ценами ОПЕК (в основном до 1977 г. — до волны национализации в этих странах) продолжала существовать практика установления справочных цен для исчисления налогов концессионеров и соответственно трансфертные цены.
Для четвертого этапа — с 1986 г. по настоящее время — характерна серьезная трансформация мирового рынка нефти, обеспе-
8 См.: Маслов О.Ю. Crush-кризисы в новейшей глобальной истории и мировой рынок нефти // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2008. 4 сентября. URL: http://www.polit.nnov.ru/2008/09/04/crushcrisis/ (дата обращения: 20.09.2010).
9 Цит. по: Маслов О.Ю. Третья мировая война, новая «холодная» война и энергетические войны // Новости из Ирака: война, политика, экономика: сайт. URL: http://www.iraq-war.ru/article/174167 (дата обращения: 18.11.2011).
10 См.: Конопляник А. Куда исчезли справочные цены? С. 34.
чившая значительное повышение его диверсифицированности, увеличение многообразия и гибкости механизмов функционирования и форм конкурентной борьбы. Картельный принцип ценообразования уступил место бирже, где цены, как считается, устанавливаются в результате конкурентной борьбы огромного числа игроков и жестко регламентированной и прозрачной процедуры. Биржевые цены отражают в каждый момент времени текущий баланс спроса и предложения с поправкой на систему сиюминутных конъюнктурных факторов экономического и политического характера, оценивающих многочисленные риски изменения ситуации на рынке нефти.
С появлением биржевого рынка произошел переход к конкурентному ценообразованию, от средне- и долгосрочных контрактов к разовым сделкам с наличной нефтью (рынок «спот»), далее к форвардным и, наконец, к фьючерсным сделкам, существенному расширению видов товарообменных сделок. Характерно при этом, что механизм справочных цен практически перестал действовать, сохранились лишь рыночные и трансфертные цены, причем последние применялись очень ограниченно11.
В последнюю четверть XX в. на мировом рынке преобладали сделки с реальной нефтью, затем стали практиковаться операции преимущественно с «бумажной» нефтью. В итоге к концу 1980-х гг. была фактически сформирована новая мировая система, базирующаяся на биржевой торговле нефтью и нефтепродуктами. Она обслуживается в основном тремя биржевыми центрами: NYMEX (Нью-Йорк), ICE (Лондон), SIMEX (Сингапур). Работает данная система круглосуточно в режиме реального времени (когда закрывается биржа в Нью-Йорке — открывается в Сингапуре, после закрытия биржи в Сингапуре в свою очередь открывается биржа в Лондоне и т.д.). Таким образом, мировой рынок нефти в конце прошлого — начале текущего столетия постепенно превратился из рынка «физического» (торговля наличной нефтью) в рынок преимущественно финансовый (торговля нефтяными контрактами).
Всего на мировых рынках торгуется свыше 10 общепризнанных марок нефти (табл. 3), из которых наиболее известными являются WTI (западно-техасская средняя), котируемая на Нью-Йоркской бирже NYMEX, и Brent, котируемая на Лондонской фьючерсной бирже ICE (бывшая International Petroleum Exchange (IPE), которая в 2001 г. была приобретена InterContinentalExchange (ICE, Атланта, штат Джорджия) и стала ее дочерним предприятием).
11 Там же. С. 40.
Таблица 3
Основные сорта нефти
Макросегмент рынка Основные сорта нефти (страна-поставщик) Себестоимость добычи (долл./баррель)
Ближний Восток Arabian Light, Arabian Heavy, Arabian Medium (Саудовская Аравия); Iranian Heavy, Iranian Light (Иран); Dasrah Light, Kirkuk Blend (Ирак); Kuwait Export (Кувейт); Murban (ОАЭ); Dubai (Дубай); Oman Export (Оман); Dukhan (Катар). 1,5—3,0
Россия Urals, Sibirian Light 3,0—7,0
Северное море Brent (Великобритания); Oseberg (Норвегия); Fortis (Нидерланды); BFO (в целом) 8,0—9,0
Западная Африка Bonny Light (Нигерия); Та-kula, Numbi (Ангола) 5,8—9,0
Южная Америка BCF 17 (Венесуэла) 10
Северная Африка Saharan Blend (Алжир); Belayim, Gulf of Suez Mix (Египет); Es Sider, Sueitina (Ливия) 2,0—4,0
Юго-Восточная Азия Minas (Индонезия); Seria Blend, Champion (Бруней); Tapis Blend (Малайзия) 10,5
Мексика Isthmus, Maya (Мексика) 4,0—7,0
Канада Light Sweet (Канада) 8,4—10,0
Источник: British Petroleum Official Website. URL: http://www.bp.com (дата обращения: 12.12.2011).
С середины июня 2005 г. цена корзины ОПЕК определялась как средний арифметический показатель физических цен следующих сортов нефти, добываемой странами картеля: Saharan Blend (Алжир), Iran Heavy (Иран), Basra Light (Ирак), Kuwait Export (Кувейт), Es Sider (Ливия), Bonny Light (Нигерия), Qatar Marine (Катар), Arab Light (Саудовская Аравия), Murban (ОАЭ) и BCF 17 (Венесуэла), к которым в январе и октябре 2007 г. добавились еще Girassol (Ангола) и Oriente (Эквадор). Таким образом, на данный момент корзина ОПЕК состоит из 12 сортов нефти, определяющих ее цену.
Изменения стоимости на нефть корзины ОПЕК за последние три года представлены на рис. 1, из которого видно, что в начале
2007 г. цена на нефть была чуть ниже 60 долл./баррель, к началу
2008 г. — достигла примерно 100 долл./баррель. За весь период самый низкий старт цены на нефть пришелся на 2009 г., когда он составил чуть меньше 40 долл./баррель.
долл./баррель 140
125 110 95 80 65 50 35
- \ 2008
^-^2010 2009
---- I I I I I I I I
«Г
J- ¿г <# ж
<?Р Л ev &
Рис. 1. Динамика цены корзины ОПЕК Источник: OPEC Website. URL: http://www.opec.org (дата обращения: 12.11.2011).
Россия экспортирует нефть под двумя марками — Urals и Siberian Light, которые представляют собой смесь различных сортов. Urals — основная российская нефть, поставляемая на экспорт. Она торгуется с дисконтом к Brent в 1—1,5 долл.12 Цена на данную марку сильно зависит от объема поставок иракской нефти Kirkuk, которая по своему качеству близка к российской. Марка Siberian Light выше качеством и ценится немного дороже. Последние изменения цен на нефть (с июня по сентябрь 2010 г.) представлены на рис. 2.
Некоторые ученые активно развивают идею взаимосвязи динамики цен на нефть с уровнем экономического развития. Так, В.В. Бу-шуев связывает изменение спроса на нефть с влиянием солнечной активности. Это подтверждает проведенный им анализ многолетней динамики спроса на нефть в США, согласно которому пики спроса наблюдаются именно в годы максимальной солнечной активности. В.В. Бушуев в своей работе указывает, что «В XX столетии спады экономики в развитых странах мира приходились на 1910, 1921, 1932, ..., 1954, 1966—71, 1981, 1991, 2001 гг.»13, т.е. про-
12 См.: Хрупова Е. Источники финансирования дефицита бюджета РФ могут расширяться // РБК: сайт. 2009. 14 апреля. URL: http://top.rbc.ru/finances/14/04/ 2010/294394.shtml (дата обращения: 14.04.2010).
13 Бушуев В.В., Голубев С.В. Корреляция экономических циклов с солнечной активностью и ее значение для мирового нефтяного рынка // Neftegaz.ru: Деловой журнал. 2002. С. 47.
87 87
82 - 82
77 72 7 ' Ч/ \1 s¿г г -J V ...... r/- / V / / 77 72
67 - - 67
62 4 <г 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 62
' </ / / / )• rß>- N? Ä кЪ Л Л Л Л Л f\f Af of J? bf op & <$>' N^ <V <b
---Корзина ОПЕК ......... WTI -Brent
Рис. 2. Динамика цены на нефть Источник: OPEC Website. URL: http://www.opec.org (дата обращения: 12.11.2011).
исходили с периодичностью в 10—11 лет. На это же явление обращал внимание российский ученый Чижевский. Он заметил, что пики происходят с такой же периодичностью, что и экономические спады, но за некоторое время до них14. В.В. Бушуевым подчеркивается следующее: «Возвращаясь к динамике цен на нефть, следует отметить, что они увеличиваются вслед за пиками солнечной активности, а затем быстро падают темпы развития экономики, уменьшается спрос, снижаются цены»15.
Воздействие экономической ситуации на нефтепотребление было проанализировано в работах К.Л. Тремасова на примере США. В своих статьях он пишет: «Замедление темпов экономического роста в США, как правило, сопровождалось снижением спроса на нефть и падением мировых цен на нефть, а ускорение экономики вызывало обратную реакцию»16. Как утверждает К.Л. Тремасов, такая ситуация характерна не только для США, но и для других крупнейших мировых региональных рынков нефти, таких как Азиатско-Тихоокеанский регион и Европа. Однако это утверждение спорно, поскольку скачки цен на нефть в большинстве случаев вызывали рецессию экономики высокоразвитых стран (энергетические и экономические кризисы 1979—1980 гг., 1991 и 2008 гг.). В связи с этим, с одной стороны, скачки цен на нефть, обусловленные внеэкономическими факторами, могут влиять на стоимость
14 Там же. С. 49.
15 Там же. С. 52.
16 Тремасов К.Л. Рынок нефти: от подъема к спаду // Нефтегазовая вертикаль. 2001. № 3. С. 88.
нефти и в конечном счете на нефтепотребление, с другой — экономические оживления на основных мировых региональных рынках могут вызывать увеличение использования нефти и рост стоимости нефтяного сырья.
Цены на нефть должны определяться двумя ключевыми факторами — текущим и ожидаемым соотношением спроса и предложения и динамикой издержек. Поскольку точных данных о текущем мировом балансе спроса и предложения нефти не существует, нефтяные трейдеры ориентируются на информацию об изменении складских запасов нефти — стратегических и промышленных, на политические события в нефтедобывающих регионах, способные влиять на динамику добычи, и на прогнозы роста экономики, которые могут менять динамику потребления. Считается, что дисбаланс на нефтяном рынке возникает в основном из-за шоков предложения, тогда как средний спрос на нефть более инерционен.
В частности, потребление нефти крайне неэластично по отношению к цене на временных интервалах менее одного года. Тем не менее шоки, сказывающиеся на потреблении товаров, также могут вызывать существенные колебания стоимости. Ярким примером может служить финансовый кризис 2008 г., когда цены на нефть упали со 145 до 35 долл./баррель буквально в одночасье, после того как лопнул «нефтяной пузырь». Также можно вспомнить экономический кризис, который разразился в странах Юго-Восточной Азии, где потребление нефтепродуктов в 1990-е гг. росло очень быстрыми темпами (на 5,5% ежегодно). Именно на темпы роста спроса ориентировались трейдеры, удерживая цены на нефть на уровне 16—20 долл./баррель в период 1991—1997 гг. В итоге существенное перепроизводство нефти в основном со стороны ОПЕК и финансовый кризис в Юго-Восточной Азии в 1997 г. стали катализаторами, приведшими к обвалу цен на «черное золото» в 1998 г. (до 11,8 долл./баррель).
Другим примером проблемы со стороны предложения может служить политический кризис вокруг Ирака и последующая оккупация этой страны, а также совпавшая по времени с этими событиями забастовка в Венесуэле. В результате цены на нефть выросли до 30 долл./баррель (первое полугодие 2004 г.)17.
В целом сильные краткосрочные (дневные, недельные и среднемесячные) колебания приводят к тому, что при рассмотрении более длинных интервалов (квартальных и годовых) связь между ценой на нефть и балансом спроса и предложения размывается. В краткосрочной перспективе непредвиденные факторы, такие как
17 Мировая торговля энергоресурсами: Хеджинг-сайт. URL: www.hedgmg.ru (дата обращения: 15.03.2005); Конопляник А. Эволюция структуры нефтяного рынка // Нефть России. 2000. № 4. С. 50.
погода, поведение части потребителей, гибко реагирующих на колебание цены, рост потребности в топливе для транспорта, масштабное применение военно-воздушных и вооруженных наземных сил и т.д., могут вызвать изменения в объемах потребления нефти. В долгосрочной перспективе цены на сырую нефть помимо баланса спроса и предложения определяются динамикой среднемировой себестоимости добычи. На себестоимость, с одной стороны, влияют темпы инфляции и истощение ресурсной базы (приводят к росту издержек), а с другой — различные технологические усовершенствования (уменьшают издержки). В результате одновременного действия многих факторов уровень цен на нефть может меняться как под действием шоков, так и долгосрочных тенденций и ожиданий.
Так как срочный нефтяной рынок был сформирован ТНК и крупными финансовыми организациями, главным образом инвестиционными банками, и с развитием биржевой торговли все более монополизировался, постепенно появились механизмы, с помощью которых главные страны — потребители нефти вновь получили возможность существенно влиять на ее стоимость. Рассмотрим некоторые из этих механизмов.
Механизмы ценообразования на макроуровне
Неоднородные свойства нефти. В настоящее время в биржевой торговле на основных мировых биржах доминируют сорта нефти Brent и Light Sweet, добываемые западными компаниями. Цены на эти сорта в некотором смысле определяют стоимость и остальных сортов нефти, которые привязаны к первым через систему скидок и премий. Невзирая на наличие у стран-экспортеров собственной «корзины» сортов нефти (арифметическое среднее семи сортов, производимых странами ОПЕК), а у России и стран СНГ сортов Urals и Siberian Light, их стоимость во многом зависит от биржевых цен на Brent и Light Sweet. Таким образом, из-за неоднородных свойств нефти создаются условия для искажения механизма справедливого ценообразования на биржевом рынке.
Налоговая политика. Правительствами стран Европы и Японии проводится политика высокой цены на нефтепродукты. Страны ЕС практически не имеют собственных углеводородных природных полезных ископаемых за исключением угля. Поэтому высокие цены на нефтепродукты и прежде всего на бензин дают Европе значительные поступления в казну, создают условия для энергосбережения и субституции нефтепродуктов (прежде всего газом) для обеспечения новыми технологическими разработками в области энергетики (долгосрочная выгода). Через занижение цены до-
ступного сырья (налоговые льготы) и завышение цены недоступного сырья (повышение налогов) можно видоизменять структуру энергопотребления. Такая налоговая модель позволяет при сильном скачке цен на нефть демпфировать его влияние на соответствующих потребителей и ослаблять инфляционное давление.
По мнению ученого Р. Мабро, «правительства развитых стран-импортеров, в частности Западной Европы, активно способствуют усилению дисбаланса мирового рынка, назначая огромные акцизные сборы и налоговые надбавки на нефтепродукты»18.
В то же время налог на нефть относят к так называемым налогам Пигу, которые вводятся для корректировки отрицательных внешних эффектов. Налоги Пигу отличаются от других налогов, которые уменьшают экономическое благосостояние и приводят к безвозвратным потерям общества. В условиях существования экстерналий общество заботит экономическое благосостояние людей, подвергающихся этим воздействиям. Таким образом, налоги Пигу являются не только источником денежных поступлений правительства, но и средством повышения экономической эффективности.
К экстерналиям от использования бензина, облагаемым налогом Пигу, ученый Э. Амудсен относит уличные пробки, загрязнение окружающей среды, уменьшение зависимости экономики от нефти, стимулирование энергосберегающих технологии. Он отмечает, что «введение налога на бензин способствует снижению интенсивности транспортных потоков в городах, так как побуждает людей пользоваться общественным транспортом и перебираться на жительство поближе к местам работы. Это в свою очередь ведет к сокращению эмиссии СО2, вызывающей глобальное потепление климата. Кроме того, сокращение использования нефти, вызванное высокими налогами, выгодно крупнейшим странам — импортерам нефти для сохранения их энергетической безопасности и стимулирования энергоэффективных технологий, прежде всего на транспорте»19. Вышеперечисленные экстерналии наиболее актуальны для Европы, где плотность населения одна из самых высоких в мире, как и уровень доходов. В связи с этим вопросы, связанные с экологией и загруженностью городов транспортными средствами, оказываются очень значимыми. К тому же приоритетной задачей для этого региона является сохранение энергетической безопасности от поставок нефти из стран Персидского залива в условиях чрезвычайной ограниченности собственной ресурсной
18 Mabro R. OPEC Behavior 1960—1998 // J. of Energy Literature. 1998. Vol. 4. N l.
19 Amundsen E.S. Environmental Taxes on Depletable Energy Resources. Paper presented at the Annual Meeting: The Nordic Energy Research Programme. Reykholt, Iceland. November 10—11.
базы. Вследствие этого уровень налогообложения в Европе в 2 раза превышает аналогичный показатель для США.
Формирование значительных по размерам стратегических и коммерческих резервов. Одна из ключевых характеристик ценообразования — резервы нефти, которые являются прямым механизмом влияния на цену. Рост резервных запасов нефти часто сопровождается падением цен, а сокращение — их увеличением. Однако на цены также влияют и запасы нефтепродуктов. На месячных и квартальных временных интервалах стоимость на нефть имеет ярко выраженную сезонную компоненту, что связано с колебаниями спроса. Крупнейшие потребители нефти из числа развитых стран — США и Западная Европа — расположены в северном полушарии и для отопления помещений активно используют топочный мазут.
В летние месяцы, наоборот, растет потребление бензина. Разница между максимальным (декабрь, февраль) и минимальным (май) потреблением нефтепродуктов развитыми странами составляет около 4 млн баррелей в сутки20. Разница между текущими резервами и минимально допустимыми, которая характеризует избыточные запасы, влияет на ценообразование. Так, когда избыточные запасы приближаются к нулю, т.е. появляется опасность возникновения дефицита, цена резко возрастает. Это связано с низкой эластичностью спроса на нефть в краткосрочном периоде. Наоборот, когда излишек запасов достаточно велик, спрос на нефть со стороны нефтеперерабатывающих заводов падает, а вслед за ним снижается и цена. Кроме того, существует обратное влияние цены на запасы. Когда цены высокие, держать «лишние» запасы дорого и невыгодно, поэтому их реализуют. При низких ценах имеет смысл поднакопить запасы на случай их возможного удорожания. США в соответствии с директивой Дж. Буша после терактов 11 сентября 2001 г. начали аккумулировать нефть для стратегического резерва, который должен содержать 700 млн баррелей. Китай также создает резервы нефти, чтобы обезопасить себя от нестабильности цен21.
По правилам ЕС каждый ее участник обязан иметь запас нефти, покрывающий три месяца нормального потребления. Стратегические резервы создаются правительствами в расчете на экстренные нужды, в частности на оборону. Эти резервы, как коммерческие, так и государственные, формируются путем покупок нефти на рынке.
Однако наращивание запасов в настоящее время приводит к существенному изъятию нефти и дополнительному спросу. В дол-
20 См.: Сапун А. Устойчивое развитие гарантировано? // Нефтегазовая вертикаль. 2006. № 7. С. 15.
21 См.: Конторович А., КоржубаевА., ЭдерЛ. Восток за счет Запада? // Нефтегазовая вертикаль. 2005. № 14. С. 57.
госрочной же перспективе увеличение резервов станет причиной усиления позиций импортеров нефти и даст им возможность смягчать резкие колебания нефтяных цен, что должно привести в дальнейшем к снижению спекулятивной составляющей и премии за нестабильность.
Военно-политическое давление. В Саудовской Аравии после национализации в середине 1970-х гг. американские компании хотя и потеряли концессию, но сохранили влияние и самое главное — поставщика нефти. Вообще, Саудовская Аравия на протяжении 30 лет играет балансирующую роль на мировом рынке нефти, поскольку имеет избыточные добывающие мощности. Влияние правительств и компаний развитых государств было сохранено и в других странах ОПЕК, которые проводят более лояльную политику по отношению к Западу. Пребывание иностранных военных сил в ряде стран ОПЕК обеспечивает их внутреннюю стабильность, кроме того, им принадлежит главенствующая роль в транспортировке углеводородного сырья к местам потребления.
О значении военно-политического давления США на богатые нефтью страны особенно наглядно говорят последние события в Ираке, где Америка стремится приватизировать иракскую нефтяную промышленность. Передача отрасли в частные руки автоматически означает выход Ирака из состава ОПЕК, нерегулируемый рост добычи и, следовательно, снижение доли и роли картеля на нефтяном рынке. Для успешного выполнения этой приватизации нужно, чтобы к власти пришло правительство, которое смогло бы стать гарантом будущих инвестиций в страну. Такое правительство на данный момент может быть создано только при непосредственной поддержке войск коалиции. Недавно подобная участь чуть не постигла и Иран.
За семь лет (2000—2007 гг.) нефть подорожала на 40—50 долл. (с 20 до 60—70 долл./баррель). В глобальном масштабе дополнительные 40 долл. означают добавочный доход всей мировой нефтяной промышленности в 1,2 трлн долл. в год, т.е. примерно 3% мирового ВВП по рыночным ценам перераспределяются от потребителей к производителям нефти22. Соответственно перераспределение богатства от стран-импортеров в страны-экспортеры составляет около 700 млрд долл. Из них на страны ОПЕК приходится 400 млрд долл. Но с 2007 по 2008 г. цены выросли в два раза, достигнув 145 долл./баррель, следовательно, удвоились и показатели прибыли.
Спекулятивная составляющая цены нефти или природа и последствия «нефтяного пузыря». Тот факт, что недавние события на неф-
22 Информационно-аналитический портал «Профиль». URL: http://www.profile. ru/numbers/?number=642 (дата обращения: 15.09.2011).
тяном биржевом рынке являлись результатом надувания нового «нефтяного пузыря», у аналитиков не вызывает сомнений.
В октябре 2007 г. в пресс-релизе ОПЕК было отмечено, что на рынок поступают достаточные объемы нефти. Р. Сэмюэлсон, анализируя изменения на мировом нефтяном рынке, отмечает: «В 1985— 1999 гг. нефть стоила в среднем 18 долл./баррель. Инвестиции в дорогостоящие месторождения и новые перерабатывающие заводы были тогда невыгодными. При этом почти все недооценивали спрос на нефть. Но подгоняемый Китаем после 2000 г. он рос гораздо быстрее, чем раньше. Так что цены были вынуждены расти. Иначе спрос превысил бы предложение. Но обязательно ли цене было подниматься с 20 до 70, а потом до 145 долл./баррель? Здесь могла сказать свое слово спекуляция»23. Экономист А. Кобя-ков подсчитал, что развитие виртуальной части рынка (всего семейства производных финансовых инструментов — фьючерсов, опционов и пр.) достигло масштабов, в десятки и сотни раз превосходящих реальные операции с активами. Ежедневный объем операций с валютой составляет 3,5 трлн долл. в сутки, а в год (с учетом выходных и праздничных дней) — порядка 700 трлн долл., что более чем в десять раз превышает годовой объем мирового валового продукта. Таким образом, только примерно 2—3% от объема валютных обменов имеют рациональное содержание, остальная — «львиная» доля — приходится на чистые спекуляции24. Деривативы из инструментов, призванных уменьшать локальные риски, превратились в один из мощнейших факторов системного риска всех мировых финансов. При этом резко возросли влияние и рыночная власть профессиональных валютных спекулянтов. По оценкам МВФ, достаточно шести крупнейших спекулятивных фондов, которые при помощи банков могут аккумулировать до 900 млрд долл. для нападения на конкурентную валюту. Крупные спекулянты — это институциональные инвесторы: пенсионные, хеджевые фонды (пулы слабо регулируемых средств) и инвестиционные банки. Мощь атак фондов Джорджа Сороса на фунт стерлингов в 1992 г. и спекулятивных атак на валюты стран АСЕАН в 1997 г. показала, что валютный рынок стал объектом манипуляций. В механизме ценообразования на рынке нефти скрыты такие факторы, которые часто выходят за рамки функционирования системы «поставщик — потребитель».
Аналитик У. Энгдаль считает, что «с развитием нерегулируемой международной торговли деривативами в сфере нефтяных фью-
23 Маслов О.Ю. Спекулятивная составляющая цены нефти (Нефть в начале XXI века — часть 3) // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2008.URL: http://www.polit.nnov.ru/2008/09/06/oilspec/ (дата обращения: 20.10.2009).
24 Там же.
черсов за последние десять лет были созданы условия для возникновения спекулятивного «пузыря» цен на нефть. Вместе с выводом торгов нефтяными фьючерсами на две основные биржи Лондона и Нью-Йорка ОПЕК потерял контроль над ценами на нефть. Это классический случай, когда "хвост управляет собакой"»25.
Он также особо выделяет следующее: «Другим дополнительным генератором текущих спекуляций на нефтяных ценах является правило маржи, определяющее процент наличных покупателя фьючерса на нефть, который должен быть вложен, чтобы поставить на растущую цену (или на падающую). Текущие правила NYMEX позволяют спекулянту вносить только 6% от общей стоимости его фьючерсного контракта. Это значит, что несущий риски хедж-фонд или банк покупают фьючерсы при соотношении 16 : 1. Правила маржи правительственной Комиссии по торговле фьючерсами на товары позволяют спекулянтам покупать фьючерсные контракты на сырую нефть на NYMEX по цене 6% от реальной стоимости контракта. Например, при цене 128 долл./баррель это означает, что трейдер фьючерсов платит только 8 долл. за каждый баррель. Он экономит 120 долл. Это соотношение 16 : 1 помогает взвинчивать цены на нереальный уровень и смещать банковские потери на клиентов, и переносить другие бедствия на весь мир»26.
Благодаря этому ежедневные объемы нефтяной торговли на мировых биржах вместе с нефтепродуктами сегодня в десять раз превышают совокупный объем ежедневной добычи сырой нефти во всем мире. По мнению Р. Шефера, трейдера банка ABN Amro на Нью-Йоркской товарной бирже, объем спекулятивных сделок по нефти достиг небывалого масштаба, что подтверждают и официальные биржевые сводки27. Соглашаются с ним докт. экон. наук А. Конопляник: «Не следует забывать, что большую часть прироста нефтяного оборота на Нью-Йоркской фондовой бирже контролирует группа неизвестных спекулянтов. Объем их позиций оценивается более чем в 130 млн т нефти и нефтепродуктов, что составляет 4,5 месяца мирового потребления»28, а также известный
25 Маслов О.Ю. Падение цен на нефть: схлопывание нефтяного пузыря или нефтяная пауза? (Нефть в начале XXI века — часть 2) // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2008. URL: http://www.polit.nnov.ru/2008/09/05/oilbubble/ (дата обращения: 15.10.2009).
26 Он же. Спекулятивная составляющая цены нефти (Нефть в начале XXI века — часть 3) // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2008. URL: http://www. polit.nnov.ru/2008/09/06/oilspec/ (дата обращения: 20.10.2009).
27 Он же. Эпоха высоких цен на нефть и Первая глобальная Великая депрессия XXI века // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2010. URL: http://www. polit.nnov.ru/2010/02/22/crisisnaftahigh/ (дата обращения: 12.11.2010).
28 Он же. Спекулятивная составляющая цены нефти (Нефть в начале XXI века — часть 3) // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2008. URL: http://www. polit.nnov.ru/2008/09/06/oilspec/ (дата обращения: 20.10.2009).
аналитик У. Энгдаль: «Более 60% сегодняшней цены на сырую нефть — чистая спекуляция, продвигаемая трейдерскими банками и хедж-фондами»29 и Э. Крукс: «Если спекулянты решат, что цена нефти должна упасть, никакая ОПЕК ее не остановит»30.
Согласно У. Энгдалю, в противоположность тому, что было двадцать лет назад, цена на нефть сегодня определяется такими финансовыми институтами, как Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan Chase, Citigroup, Deutsche Bank и UBS. Ключевым игроком является Лондонская фьючерсная биржа ICE.
У. Энгдаль отмечает: «В январе 2006 г., чтобы окончательно убедиться, что путь для потенциальных рыночных манипуляций с ценой на нефть открыт, Комиссия по торговле товарными фьючерсами администрации Буша дала разрешение Intercontinental Exchange (ICE), ведущему оператору электронных торгов энергоресурсами, использовать свои терминалы в США для торговли фьючерсами на сырую нефть США на фьючерсной бирже ICE в Лондоне. До этого на фьючерсной бирже ICE в Лондоне торговали только европейскими энергоресурсами, сырой нефтью Brent и природным газом из Великобритании. Люди в США, которые хотят продать энергоресурсы США (сырую нефть, бензин и горящие нефтяные фьючерсы), могут выйти из-под контроля рынка США или не соблюдать требования по предоставлению отчетов о торгах посредством перевода торгов с NYMEX в Нью-Йорке на фьючерсную биржу ICE в Лондоне. Разве это не тонкий ход?»31
Он также фиксирует внимание на следующей выявленной закономерности: если взглянуть на цену на фьючерсы по Brent и WTI с января 2006 г., то нетрудно заметить корреляции между взлетевшими ценами на нефть и нерегулируемыми торгами нефтяными фьючерсами на рынках США. В январе 2006 г., когда Комиссия по торговле товарными фьючерсами сделала для биржи ICE исключение, цены на нефть находились в диапазоне 59—60 долл./ баррель. Спустя всего два года цена оказалась на уровне 145 долл./ баррель (рис. 3—4). И это не проблема ОПЕК, это проблема регулирования цен правительством США и, в частности, как утверждают некоторые специалисты, Американским институтом энергетики (AIE).
Достаточно широкий круг аналитиков из многих стран мира считает, что высокая цена на нефть на мировом рынке являлась производной от власти республиканцев и президента Дж. Буша — выходца из нефтяного штата Техас и представителя мощной и за-
29 Там же.
30 Там же.
31 Там же.
■ ALL Session: 09:00 - 14:30 2010(09(13
15(09(2005 26(10(2006 05(12(2007 11(01(2000 23(02(2010
(С) RosBusinessConsulting 2010
Рис. 3. NYMEX - Brent Crude Oil Fut
Источник: РосБизнесКонсалтинг: сайт. URL: http://stock.rbc.ru/demo/NYMEX. 1/daily/ALL.rus.shtml?show=5Y (дата обращения: 12.03.2010).
секреченной Вашингтонской Карлильской Группы32. Интересно и другое совпадение: К. Райс по совместительству с постом государственного секретаря США была и представителем компании Chevron Corp. Российский экономист М. Хазин полагает, что «в предвыборной гонке республиканцы применили очень сильный рычаг: они начали снижение мировых цен на нефть. Как следствие стали падать цены на бензин, а это республиканская администрация Белого дома замечательно могла бы использовать в рамках предвыборной борьбы как результат своих усилий»33.
При этом Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) — главный регулятор рынка сырьевых товаров и производных инструментов в США — после проведенного расследования
32 Маслов О.Ю. Падение цен на нефть: схлопывание нефтяного пузыря или нефтяная пауза? (Нефть в начале XXI века — часть 2) // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2008. URL: http://www.polit.nnov.ru/2008/09/05/oilbubble/ (дата обращения: 15.10.2009).
33 Там же.
■ ALL Session: 01:00 -23:00 2010/09M3
шш
15ШГ2005 26M 012006 05M212007 14ЛШ2009 2310212010
(С) RosBushessConsulting 2010
Рис. 4. ICE - Brent Crude Oil Fut
Источник: РосБизнесКонсалтинг: сайт. URL: http://stock.rbc.ru/demo/NYMEX. 1/daily/ALL.rus.shtml?show=5Y (дата обращения: 12.03.2010).
сняла со спекулянтов вину за высокую цену на нефть на мировом рынке. Хотя было установлено, что на бирже NYMEX до 70% нефтяных фьючерсов в апреле 2007 г. приобретены спекулянтами (в противовес 37% в 2000 г.), Комиссия пришла к выводу, что резкий рост цен на нефть не связан с действиями спекулянтов. В официальном отчете зафиксировано: «фундаментальные факторы спроса и поставок являются самым верным объяснением резкого повышения цен на нефть»34.
Необходимо отметить, что расследование проводилось специальной группой экспертов, в которую вошли представители министерства сельского хозяйства, министерства энергетики, министерства финансов, правления Федеральной резервной системы США, Федеральной торговой комиссии и Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Оно было начато еще в декабре 2007 г.
34 Маслов О.Ю. Спекулятивная составляющая цены нефти (Нефть в начале XXI века — часть 3) // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2008. URL: http://www.polit.nnov.ru/2008/09/06/oilspec/ (дата обращения: 20.10.2009).
и велось в тесном взаимодействии с регуляторами других стран, в том числе с Управлением по финансовому регулированию и надзору Великобритании.
Некоторые аналитики считают, что американское правительство просто не хочет контролировать рынок нефти, так как в этом случае оно получает удобный инструмент для сдерживания экономического роста в Китае и стимуляции энергосбережения в США. Financial Times отмечает следующее: «Если для богатых стран 145 долл. за баррель — это сильный тормоз экономического роста, то для бедных, если учесть еще и повышение цен на продовольствие, — это дальнейшее обнищание. Предложение нефти должно расти вслед за спросом, и если роста не будет, то цена в 200 долл. за баррель становится вполне реальной перспективой. А это значит, что для бедных стран вполне реальной перспективой становятся и серьезные срывы в экономическом развитии, и международные трения, и валютные кризисы»35.
Но, к сожалению, большинство цифр, необходимых для более глубокого анализа, практически недоступны. «Большая нефть» — сфера больших секретов. Некоторые информированные источники утверждают, что глобальная нефтяная промышленность, начиная с деятельности и запасов «Большой четверки» и заканчивая местоположением танкера или нефтехранилища, является наиболее секретной индустрией в мире, разве что за исключением торговли наркотиками36.
Таким образом, можно заключить, что основной контроль над механизмом ценообразования находится в руках американских нефтяных корпораций и связанных с ними банков, таких как Goldman Sachs и Morgan Stanley, которые смогли осуществить это после того, как сформировали глобальный энергетический рынок с двумя нефтяными биржами — NYMEX в Нью-Йорке и ICE в Лондоне. На данных биржах в качестве платежной единицы используется доллар, а цены на нефть устанавливаются согласно оценкам двух экспертных агентств — американскому West—Texas Intermediate и английскому North Sea Brent. Банки, а вслед за ними и биржи вскоре отказались от двусторонних многолетних контрактов, объявив их неэффективными и негибкими. Они были заменены фьючерсами, которые в свою очередь способствуют развитию спекуляции на нефтяном рынке.
Но зачем ведущим импортерам нефти завышать цены на нефть? По мнению аналитиков, все дело в гигантских дефицитах и в колоссальных дисбалансах американской экономики, которые и яв-
35 Там же.
36 Там же.
ляются причиной недавнего финансового кризиса. Экономист Е. Гильбо еще в 2004 г. в работе «Постиндустриальная экономика, мировой кризис и перспективы доллара» отмечал следующее: «Большую роль в 90-е играла огромная эмиссия доллара, создавшая многотриллионный пузырь необеспеченной американской валюты. По сути, эмиссия доллара при Клинтоне уравновешивалась не только экономическим ростом, но и в огромных масштабах импортом капитала в США. Об этом пузыре необеспеченной долларовой массы и говорили все провозвестники краха как о главном факторе риска обрушения экономики, валюты и всего жизненного уклада США»37. Из-за торгового дефицита в США многие страны накопили огромные суммы долларов и долларовых ценных бумаг. И у США уже не хватает ни товаров, ни услуг, ни иной валюты, чтобы их обслуживать.
По мнению аналитика Б. Ключникова, задача США состоит в том, чтобы каким-то образом удержать доллары за границей, сделать их необходимыми иностранцам38. Нефть для этого является идеальным инструментом, так как она — важнейший товар для покупки в большинстве стран мира. Если цены на нефть будут непрерывно расти и страна, которая в 2007 г. тратила на нефть, например, 1 млрд долл., в 2008 г. обязана будет тратить 2 млрд долл., то ей придется держать в резерве соответственно не 1, а 2 млрд. долл. Это способ решения проблемы дефицитов в США, способ удержания экономики в состоянии стабильности, то, что, по-видимому, помогает отстрочить наступление кризиса американской экономики.
Конечно, экспортеры тоже выигрывают от роста цен на энергоносители, но не так много, так как покупательная способность доллара быстро падает и прилив нефтедолларов увеличивает темпы инфляции местных валют. С началом инфляции растет стоимость кредита, далее следуют спад производства, безработица и т. д. Иными словами, регулируя цены на нефть, можно влиять и на экономическое развитие других стран. Эта мысль особенно интересна с учетом высказывания одного из высокопоставленных чиновников США Стратфора: «Политика США в отношении Китая — отсрочить его подъем; Венесуэлу надо сдерживать. В отношении России политика США так же проста, как и окончательна: распад»39.
Последствия создания глобального нефтяного рынка кратко подытожил и оценил эксперт Дж. Строуп: «Самое важное состоит
37 Маслов О.Ю. Crush—кризисы в новейшей глобальной истории и мировой рынок нефти // Независимое аналитическое обозрение: сайт. URL: http://www. polit.nnov.ru/2009/09/04/crushcrisis/ (дата обращения: 15.11.2010).
38 Там же.
39 Там же.
в том, что США и Англия, создав свой порядок, основанный на новом либеральном глобальном нефтерынке, достигли двух важнейших целей. Они сделали невозможным нефтяное эмбарго; они усилили влияние западных нефтяных гигантов и их фактически государственных спонсоров и западных финансовых институтов, — и все это посредством новых рыночных правил и процедур. В то же время они подорвали рычаги влияния производителей, тем самым значительно укрепив стратегическую энергетическую безопасность стран-импортеров. И, во-вторых, они консолидировали и в высшей мере укрепили роль доллара США в качестве бесспорной всемирной резервной валюты»40.
В связи с этим, по мнению экспертов, создание нефтяной биржи в Иране41 является очень опасной перспективой для США. Дело в том, что на этой бирже в качестве платежной единицы принимаются евро, йены, юани, дирхамы ОАЭ, кувейтские динары, но не доллары.
В 2006 г. многие аналитики, в частности Laboratoire Europeen d'Anticipation Politique Europe 2020 (LEAP/E2020), считали, что открытие Иранской нефтяной биржи с расчетами в евро станет концом монополии доллара на глобальном нефтяном рынке. Немедленным результатом этого, вероятно, станет переворот на международном валютном рынке, так как страны-производители начнут продавать свою продукцию за евро. Также у европейских стран появится возможность покупать нефть непосредственно за собственную валюту, не конвертируя ее в доллары. Другими словами, меньшее число экономических игроков будет нуждаться в долларах. Такое двойное направленное действие приведет к очень существенному сокращению важности доллара как международной резервной валюты, а значит, наступит существенное и критическое ослабление американской валюты, в особенности по сравнению с евро42.
17 февраля 2008 г. Иран, занимающий второе место в мире по резервам нефти и газа, открыл биржу нефти и нефтехимических продуктов, на которой первоначально планировалось торговать нефтепродуктами. Министр нефти Ирана Г. Нозари пояснял, что контракты на нефть добавятся после. Однако Т. Маколей, анали-
40 См.: Ключников Б.Ф. Мировой кризис как заговор. М., 2009. С. 59.
41 Проект нефтяной биржи в Иране появился еще в третьем плане развития Ирана 2001—2005 гг. Автор проекта министр Джавад Ассемпур доказывал, что иранский остров Киш в Персидском заливе, бывший местом отдыха шейха и его гостей, идеально расположен для торговых операций с нефтью. Здесь сходятся пути арабских производителей нефти и ее покупателей из Китая, Японии, Индии, Пакистана, из всех стран Юго-Восточной Азии.
42 См.: Маслов О.Ю. Нефть как индикатор грядущей Первой глобальной Великой депрессии XXI века // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2008. URL: http://www.polit.nnov.ru/2008/01/09/naftaindicator/ (дата обращения: 20.02.2010).
тик Economist Intelligence Unit, считает, что Ирану будет чрезвычайно трудно сделать успешной свою биржу в условиях господства NYMEX и Трансконтинентальной биржи в мировой торговле энергетическими производными инструментами и обстановке ужесточения американских санкций и глобальной биржевой консолидации43.
Иран сделал первый шаг в ожидаемом многими экспертами направлении. Представляется, что успех или неуспех его нефтяной биржи не столь важен для осмысления перспектив изменений на рынке нефти. Важно осознать, сколько еще стран двинется по трудному пути противостояния монополии ведущих бирж мира.
Со временем претерпела изменения и конкуренция между различными нефтяными компаниями. В целом до 1970-х гг. конкуренция в основном развертывалась между вертикально-интегрированными нефтяными компаниями международного нефтяного картеля и независимыми компаниями на рынках материнских стран. Соперничества между отдельными филиалами компаний, различными странами не было, т.е. разделение по специализациям в области разведки, добычи, транспортировки, переработки и сбыта нефтепродуктов на тот момент отсутствовало.
Характер конкуренции сменился после создания ОПЕК. С годами на рынке нефти произошло увеличение числа игроков и как следствие — разделение функций по добыче, транспортировке, переработке нефти и т.п. Вертикальная диверсификация благоприятно способствовала научно-техническому прогрессу и более бережному отношению к ресурсам земли.
Конкурировать между собой в определенной нише стали и государственные (национальные) и международные (частные) нефтяные компания. Форма конкуренции претерпела изменения, поскольку теперь борьба происходила не только между компаниями, охватывающими всю производственную цепочку, но и между компаниями, занимающими специализированные ниши. В итоге характерной тенденцией нефтяной отрасли на данный момент стал плюрализм типов компаний.
Ценообразование. Как уже говорилось выше, примерно до 1970-х гг мировой рынок нефти был олигополистическим. Картель состоял из семи вертикально-интегрированных МНК, принадлежащих США и Великобритании, которые, по сути, определяли цену на «черное золото». Эти компании в интересах потребителей развитых стран, т.е. себя самих, удерживали цены на устойчиво низком уровне. Добыча же нефти в основном производилась в развивающихся странах иностранными компаниями. Получалось, что инструмент влияния на спрос и предложение нефти находился в одних руках — «англо-американских» (рис. 5).
43 Там же.
Рис. 5. Однополярная модель ценообразования на нефтяном рынке (05 — предложение нефти; — спрос на нефть)
Источник: составлено автором.
Такую однополярную модель ценообразования нарушили страны — члены ОПЕК, которые стали играть ведущую роль в формировании мировых цен на нефть путем формирования предложения, т.е. манипулируя уровнем добычи и отпускными ценами. Однако МНК сохранил возможность влияния на конъюнктуру со стороны спроса, манипулируя, в свою очередь, коммерческими запасами и ценами у потребителей. Модель рынка стала биполярной, приблизившись к классическому экономическому варианту формирования цены на товар с помощью спроса и предложения (рис. 6). Нефтяной рынок стал практически конкурентным в пределах своей специфики.
Рис. 6. Биполярная модель ценообразования на нефтяном рынке (05 — предложение нефти; — спрос на нефть)
Источник: составлено автором.
С 2000-х гг. начался новый этап. Произошло развитие финансовых институтов, биржи, в результате чего цены на нефть формировались в ходе конкурентной борьбы огромного числа игроков. Другими словами, ценообразование на нефтяном рынке стало еще более конкурентным (рис. 7).
Финансовые институты
Рис. 7. Конкурентная модель ценообразования на нефтяном рынке (05 — предложение нефти; 0В — спрос на нефть)
Источник: составлено автором.
Но, по мнению многих аналитиков и специалистов, таких как Ф. Энгдаль, Р. Самюэлсон, Х. Макрей, К. Кочетков, А. Кобяков, М. Хазин, развитие биржевой составляющей привело лишь к усилению контроля за ценообразованием со стороны США и Великобритании и вернуло нефтяной рынок к однополярной модели ценообразования. Интересно, что на рынке на данный момент присутствует множество нефтяных компаний, но итоговая цена продукта не является результатом их деятельности. Американские финансовые институты посредством спекуляции на бирже могут существенно повышать или занижать реальную цену на нефть, примером чего является недавний коллапс «нефтяного пузыря». Манипуляция ценой на «черное золото» не только существенно пополняет бюджет США, но является инструментом как политического, так и экономического характера, который позволяет влиять на развитие экономики, создавать международные трения и валютные кризисы в других странах. В частности, благодаря этому инструменту Америка частично смогла решить проблему дефицита, удерживать экономику в состоянии стабильности, отсрочить наступление кризиса своей экономики и укрепить роль доллара как мировой резервной валюты.
Станет ли открытие нефтяной биржи в Иране концом монополии бирж NYMEX и ICE, покажет время. Но вполне возможно, что оно является началом формирования новой конкурентной биполярной модели ценообразования на нефтяном рынке, новым витком развития (рис. 8).
Рис. 8. Возможная новая конкурентная биполярная модель ценообразования на нефтяном рынке (05 — предложение нефти; — спрос на нефть)
Источник: составлено автором.
Список литературы
Бушуев В.В., Голубев С.В. Корреляция экономических циклов с солнечной активностью и ее значение для мирового нефтяного рынка. М., 2002.
Информационно-аналитический портал «Профиль». URL: http://www. profile.ru/numbers/?number=642
Конопляник А. Эволюция структуры нефтяного рынка // Нефть России. 2000. № 4.
Конопляник А. Куда исчезли справочные цены? // Нефть России. 2000. № 7.
Конопляник А. От прямого счета — к обратному // Нефть России. 2000. № 8.
Конторович А., Коржубаев А., Эдер Л. Восток за счет Запада? // Нефтегазовая вертикаль. 2005. № 14.
Ключников Б.Ф. Мировой кризис как заговор. М., 2009.
Маслов О.Ю. Спекулятивная составляющая цены нефти (Нефть в начале XXI века — часть 3) // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2008. URL: http://www.polit.nnov.ru/2008/09/06/oilspec/
Маслов О.Ю. Падение цен на нефть: схлопывание нефтяного пузыря или нефтяная пауза? (Нефть в начале XXI века — часть 2) // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2008. URL: http://www.polit.nnov.ru/2008/ 09/05/oilbubble/
Маслов О.Ю. Нефть как индикатор грядущей Первой глобальной Великой депрессии XXI века // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2008. URL: http://www.polit.nnov.ru/2008/01/09/naftaindicator/
Маслов О.Ю. Crush-кризисы в новейшей глобальной истории и мировой рынок нефти // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2008. 4 сентября. URL: http://www.polit.nnov.ru/2008/09/04/crushcrisis/
Мировая торговля энергоресурсами: хедж-сайт. URL: www.hedgmg.ru
Сапун А. Устойчивое развитие гарантировано? // Нефтегазовая вертикаль. 2006. № 7.
Тремасов К.Л. Рынок нефти: от подъема к спаду // Нефтегазовая вертикаль. 2001. № 3.
Хрупова Е. Источники финансирования дефицита бюджета РФ могут расширяться // РБК: сайт. 2009. 14 апреля. URL: http://top.rbc.ru/finances/ 14/04/2010/294394.shtml
Эпоха высоких цен на нефть и Первая глобальная Великая депрессия XXI века // Независимое аналитическое обозрение: сайт. 2010. URL: http:// www.polit.nnov.ru/2010/02/22/crisisnaftahigh/
Amundsen E.S. Environmental Taxes on Depletable Energy Resources. Paper presented at the Annual Meeting: The Nordic Energy Research Programme. Reykholt, Iceland. November 10—11.
Mabro R. OPEC Behavior 1960—1998 // J. of Energy Literature. 1998. Vol. 4. N 1.
Organization of the Petroleum Exporting Countries Website. URL: http:// www.opec.org/aboutus/history/history.htm
