CC BY
24
Вестник Института экономики Российской академии наук
6/2013
РОССИЯ В ГЛОБАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ
Н. РЕЗНИКОВА кандидат экономических наук, доцент, старший научный сотрудник Института Экономики РАН
КОЛЛИЗИИ ПРИСУТСТВИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ РОССИЙСКОЙ
ЭКОНОМИКИ
Привлечение иностранного капитала при переходе России к инновационной экономике требует глубокой проработки концептуальных подходов к его регулированию, установки четких приоритетов проводимой экономической политики и учета не только позитивных, но и негативных последствий иностранных инвестиций. В статье представлен анализ структуры и функционирования иностранного капитала в российской экономике.
Ключевые слова: структура иностранных инвестиций, синергетический эффект, национальные интересы, экономический и политический суверенитет страны.
Классификация ^Ь: Б210, 0190.
Многие страны мира, успешно развиваясь с помощью прямых иностранных инвестиций, комбинируя национальные преимущества и преимущества иностранного инвестирования, достигли мощного синергетического эффекта и в короткие сроки создали конкурентоспособные экономики. В России иностранный капитал может сыграть позитивную роль в переходе к инновационной экономике. Однако это требует глубокой проработки концептуальных подходов к его регулированию и к установке четких приоритетов экономической политики. Необходимо учитывать не только позитивные, но и негативные последствия привлечения иностранных инвестиций, придерживаясь известного рационализма в политике государства.
Роль иностранных инвестиций в российской экономике должна оцениваться с позиции того, в какой мере они способствуют модернизации, повышению ее эффективности и технологического уровня, а также возможности ведения конкурентной борьбы на внешнем и внутреннем рынках. Необходимо сознательно противодействовать нега-
тивным аспектам привлечения иностранного капитала, противопоставлять им активную политику укрепления национального капитала, способного на равных не только конкурировать, но и сотрудничать с иностранными инвесторами.
Главной проблемой в оценке роли иностранного капитала остается экономический и политический суверенитет страны. Как показывает мировой опыт, страны-реципиенты иностранного капитала не равны по своей экономической мощи странам-инвесторам, что существенно снижает возможность защиты их национальных интересов. Поэтому необходимо сформировать конструктивную модель паритетного взаимодействия национального и иностранного капитала, предполагающую, с одной стороны, политику активной государственной защиты позиций национального капитала, а с другой стороны, не столько количественный рост иностранного капитала, сколько его качество. Необходимо привлекать иностранный капитал в высокотехнологичные отрасли российской экономики. При этом иностранные инвесторы должны способствовать востребованности продукции национального инновационного сектора, а не создавать для него уничтожающую конкуренцию.
Надо понимать, что иностранный капитал всегда избирательно относится к возможностям инвестирования и дифференцирует сферу своих интересов, особенно в условиях глобализации и интернационализации мировой экономики. Поэтому рассчитывать на широкомасштабное привлечение иностранного капитала можно лишь при условии достигнутой высокой инвестиционной активности национального капитала, понимая, что иностранный капитал никогда не пойдет на риски инвестирования в экономику, в которой национальный капитал используется лишь частично. Иностранный капитал, только органично соединяясь с национальным капиталом, дает высокий кумулятивный эффект на основе применения прогрессивных технологий, повышения квалификации персонала и использования современных систем управления.
При оценке эффективности воздействия иностранного капитала на экономику принимающей страны в качестве основного индикатора, характеризующего уровень интернационализации экономики, рассматривается объем ввезенных и вывезенных инвестиций. Как следует из табл. 1, в 2009 г. превышение объема инвестиций, вывезенных из России за рубеж, составило 101,2% от совокупного объема привлеченных иностранных инвестиций, то есть вывоз российского капитала за рубеж превалировал над ввозом иностранного капитала в страну. Только в 2010-2011 гг. совокупный объем ввезенных в страну иностранных инвестиций превысил объем вывезенного капитала и составил соответственно 83,8 и 79,6% от ввезенного иностранного капитала. Сальдо стало положительным.
Таблица 1
Объем иностранных инвестиций, ввезенных в Россию и вывезенных из России в зарубежные страны в 2001-2011 гг. ( млрд долл.)
Виды инвестиций 2001 2003 2005 2007 2009 2010 2011
В Россию
Всего ИИ 14,3 29.7 53,6 120,9 81,9 114,8 190,6
Прямые 4,0 6,8 13,1 27,8 15,9 13,8 18,4
Портфельные 0,5 0,4 0,5 4,2 0,9 1,1 0,8
Прочие 9,8 22,5 40,0 88,9 65,1 99,9 171,4
Из России
Всего 16,8 23,3 31,1 74,6 82,9 96,2 151,7
Прямые 0,5 0,3 0,6 9,2 17,5 10,3 67,2
Портфельные - - 0,4 2,3 2,4 0,8 3,2
Прочие 16,3 23,0 30,1 63,1 63,0 85,1 81,3
Сальдо
Всего -2,5 6,4 22,3 46,3 -1 18,6 38,9
Прямые 3,5 6,5 12,5 18,6 -1,6 3,5 -48,8
Портфельные 0,5 0,4 0,1 1,9 -1,5 0,3 -2,4
Прочие -6,5 -0,5 9,9 25,8 2,1 14,8 90,1
Источник: http://www.gks.ru/dbscripts/Cbsd/DBInet.cgi.
Согласно статистическим данным, происходит рост объемов иностранных инвестиций в Россию и рост объемов российских инвестиций за рубеж. Объем иностранного капитала в России в 2011 г. увеличился по сравнению в 2010 г. в 1,66 раза, а объем российских инвестиций за рубеж за этот же период увеличился 1,57 раза. Поэтому говорить о каком-либо эффективном воздействии иностранных инвестиций на российскую экономику сложно, когда объем ввезенных и вывезенных инвестиций почти идентичен.
В общей структуре привлеченных иностранных инвестиций и зарубежных российских инвестиций содержатся также прочие инвестиции, к которым относятся всевозможные кредиты, осуществляемые на возвратной основе. Объем прочих иностранных инвестиций в 2010 г. увеличился в 2,1 раза и в 2011 г. составил 171,4 млрд долл. С одной стороны, это говорит о дополнительном финансировании инвестиционных проектов российских компаний. С другой стороны, эти инвестиции приходят в страну ненадолго, и деятельность российских компаний сводится не к получению прибыли и уплате налогов в бюджет, а к возвращению и уплате процентов по все новым иностранным кредитам, так как ставки внутри страны значительно превышают ставки за рубежом.
Прочие инвестиции также занимают значительное место в объеме российских инвестиций, направляемых за рубеж. Это - банковские вклады и кредиты российских инвесторов, которые идут на развитие зарубежных стран. В 2009-2011 гг. прочие инвестиции, вывезенные за рубеж, составили соответственно 96,8, 85,2 и 47,4% от прочих иностранных инвестиций, ввезенных в Россию. Миллиарды долларов, полученные от продажи природных ресурсов, практически не вкладывались в развитие национальной экономики, уходили за рубеж в виде банковских вкладов и кредитов. Государство создавало благоприятный инвестиционный климат для привлечения иностранных инвестиций, не заинтересованных в решении наших национальных задач.
Существенный рост прочих инвестиций приводит к снижению объема прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в общем объеме привлеченного иностранного капитала. России нужны прямые иностранные инвестиции в сфере инноваций, которые открывают доступ к западным передовым промышленным и управленческим технологиям, способствуют переходу промышленности на новый уровень корпоративной культуры.
За период 2000-2011 гг. объем иностранного капитала увеличился в 17,4 раза, в том числе доля ПИИ увеличилась в 4,2 раза. Необходимо отметить, что несмотря на рост абсолютных значений привлеченных ПИИ в Россию за указанный период, их доля в общем объеме иностранных инвестиций снизилась с 40,4 до 9,7%. Это значит, что доля ПИИ в притоке иностранного капитала как инструмента формирования экономики инновационного типа недостаточна. Динамика иностранных инвестиций представлена в табл. 2.
Объем прямых инвестиций, вывезенных из России в 2009 г., превысил объем ввезенных иностранных инвестиций в 1,1 раза. В 2010 г. он составил 74,6% от ввезенных ПИИ, а в 2011 г. вывезенные ПИИ превысили ввезенные в 3,7 раза. (см. табл.1). Это говорит о расширении инвестиционного сотрудничества с зарубежными странами. Очевидно, что основными российскими инвесторами являются корпорации, экспортирующие нефть, газ, сталь, цветные металлы.
Более реальным показателем, отражающим роль иностранного капитала в экономике страны-реципиента, является объем накопленных иностранных инвестиций. В 2010 г. общий объем накопленного иностранного капитала составил 300,1 млрд долл., в том числе ПИИ в общем накопленном объеме - 116,2 млрд долл. (38,7%). Прочие инвестиции составили 175 млрд долл. (58,3%). В 2011 г. общий объем накопленного иностранного капитала увеличился в 1,16 раза и составил 347,2 млрд долл., в том числе объем ПИИ увеличился в 1,2 раза и составил 139,2 млрд долл. (40,1%). Объем прочих инвестиций увеличился в 1,1 раза и составил 198,1 млрд долл. (57,0%).
Таблица 2
Динамика иностранных инвестиций в России в 2000-2011 гг. (млн долл.)
Годы Всего иностранных инвестиций (ИИ) Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) Портфельные иностранные инвестиции Прочие иностранные инвестиции Доля ПИИ в % от ИИ
2000 10958 4429 145 6384 40,4
2001 14258 3980 451 9827 27,9
2002 19780 4002 472 15306 20,2
2003 29699 6781 401 22517 22,8
2004 40509 9420 333 30756 23,3
2005 53651 13072 453 40126 24,4
2006 55109 13678 3182 38249 24,8
2007 120941 27797 4194 88950 23,0
2008 103769 27027 1415 75327 26,0
2009 81927 15906 882 65139 19,4
2010 114746 13810 1076 99860 12,1
2011. 190643 18415 805 171423 9,7
Источник: http://gks.ru
Накопленный объем инвестиций, ввезенных (347,2 млрд долл.) и вывезенных из России (106,7 млрд долл.) на конец 2011 г., приходится в том числе на такие страны, как Нидерланды (накопленный объем ввезенных в Россию инвестиций 49,1 млрд долл. и 27,0 млрд долл. соответственно), Кипр (78,2 млрд долл. и 26,2 млрд долл.), Виргинские острова (12,8 млрд долл. и 5,6 млрд долл.), Люксембург (36,95 млрд долл. и 2,5 млрд долл.)1.
Среди основных стран-инвесторов по объему иностранных инвестиций в российскую экономику в 2011 г. находятся Кипр, (объем ввезенного капитала составляет 20,27 млрд долл., а объем вывезенного капитала из России составляет 19,95 млрд долл.), Нидерланды (16,82 млрд долл. и 10,77 млрд долл. соответственно), Виргинские острова (2,08 млрд долл. и 3,44 млрд долл.).
Анализируя приведенные данные по ввезенному и вывезенному из России капиталу, можно сделать вывод о двустороннем движении капитала из России и обратно. Сотни миллиардов долларов, ушедших из российской экономики, вкладываются в развитие крохотных
1 Россия в цифрах. 2012 г. / М.: Росстат, 2012.
иностранных островов, а также в развитие и без того высокоразвитых Нидерландов, Великобритании, Швейцарии, Люксембурга. Россия лидирует в мире по доле ввезенного из оффшоров в общем объеме привлеченного капитала. Основные страны-инвесторы в российскую экономику и страны, в которые вывозится российский капитал, представлены в табл. 4.
Таблица 4
Основные страны-инвесторы в российскую экономику и страны, в которые инвестируется российский капитал в 2009-2011 гг.(млрд долл.)
Страны Объем иностранных инвестиций в Россию Объем россий инвестиций за ский рубеж
2009 2010 2011 2009 2010 2011
Люксембург 11,72 5,374 4,68 0,42 0,357 1,79
Нидерланды 11,64 10,7 16,82 10,72 7,76 10,77
Великобритания 6,42 40,77 13,0 1,78 4,82 7,04
Кипр 8,29 9,0 20,27 5,96 7,15 19,95
Германия 7,37 10,43 10,26 1,13 н/д н/д
Швейцария 3,59 4,68 91,83 34,88 40,76 49,35
США н/д н/д н/д 1,51 0,69 1,46
Франция 2,49 3,7 4,35 н/д н/д н/д
Виргинские о-ва 1,79 2,38 2,08 1,1 3,21 3,44
Австрия н/д н/д 2,31 10,72 13,81 21,27
Япония 3,02 н/д 1,24 н/д н/д н/д
Ирландия н/д 2,38 2,03 н/д н/д н/д
Китай 9,76 7,63 1,89 н/д н/д н/д
Всего 81,93 114,75 190,64 82,9 96,2 151,7
Источник: Россия в цифрах. 2012. М.: Росстат, 2012.
По видам экономической деятельности наибольший объем иностранных инвестиций в 2011 г. пришелся на финансовую деятельность -86,89 млрд долл. (45,6% всего объема инвестиций). При этом доля ПИИ составила 1,3%, портфельных инвестиций - 0,2%, прочих инвестиций -98,5%. Накопленный объем инвестиций составил 24,85 млрд долл. (7,2% от всего накопленного объема инвестиций), в том числе доля ПИИ -75,6%, портфельных инвестиций - 2,1%, прочих инвестиций - 22,3%. Основными странами-инвесторами в финансовую деятельность являются Швейцария (95,7%), Кипр (1,7%), Люксембург (0,8%).
Далее следуют обрабатывающие производства - 41,09 млрд долл. (21,6% всего объема инвестиций). Доля ПИИ составляет в них 11,4%, портфельных инвестиций - 0,3%, прочих инвестиций - 88,3%. Накопленный объем инвестиций равен 110,0 млрд долл. (31,7% всего нако-
пленного объема). Доля ПИИ составляет 40,7%, портфельных инвестиций - 5,5%, прочих инвестиций - 53,8%. Основными странами-инвесторами в обрабатывающие производства являются Великобритания (19%), Кипр (18,4%), Швейцария (15,5%).
Оптовая и розничная торговля - 24,5 млрд долл. (12,8%). Доля ПИИ составляет 7,4%, портфельных инвестиций - 0,1%, прочих инвестиций - 92,5%. Накопленный объем инвестиций - 59,58 млрд долл. (17,1%), в том числе доля ПИИ - 20,3%, портфельных инвестиций -0,1%, прочих инвестиций - 79,6%. Основными странами инвесторами в оптовую и розничную торговлю являются Нидерланды (21,7%), Кипр (19,1%), Люксембург (10,8%).
Добыча полезных ископаемых - 18,63 млрд долл. (9,8%), в том числе доля ПИИ - 24,8%, портфельных инвестиций - 0,7%, прочих инвестиций - 74,5%. Накопленный объем инвестиций - 56,44 млрд долл. (16,3%), в том числе доля ПИИ - 35,8%, портфельных инвестиций -0,9%, прочих инвестиций - 63,3%. Основными странами-инвесторами в добычу полезных ископаемых являются Нидерланды (35,8%), Германия (10,9%), Великобритания (9,2%).
Операции с недвижимым имуществом - 9,24 млрд долл. (4,9%), в том числе доля ПИИ - 35,2%, портфельных инвестиций - 0,7%, прочих инвестиций - 64,1%. Накопленный объем инвестиций - 38,1 млрд долл. (11,0%), в том числе доля ПИИ - 56,5%, портфельных инвестиций - 0,6%, прочих инвестиций - 42,9%. Основными странами-инвесторами в операции с недвижимым имуществом являются Кипр (33,7%), Великобритания (16,6%), Франция (15,1%).
Транспорт и связь - 5,94 млрд долл. (3,1%), в том числе доля ПИИ -7,4%, портфельных инвестиций - 0,2%, прочих инвестиций - 92,4%. Накопленный объем инвестиций - 31,1 млрд долл. (9,0%), в том числе доля ПИИ - 15,2%, портфельных инвестиций - 2,4%, прочих инвестиций - 82,4%. Основными странами-инвесторами являются Ирландия (29,4%), Нидерланды (26,9%), Китай (15%).
Строительство - 1,96 млрд .долл.(1,0%), в том числе доля ПИИ -83,2%, портфельных инвестиций - 0,1%, прочих инвестиций - 16,7%. Накопленный объем инвестиций - 13,8 млрд долл. (3,9%), в том числе доля ПИИ - 74,7%, портфельных инвестиций - 11%, прочих инвестиций - 14,3%. Основными странами-инвесторами являются Виргинские острова (57,7%), Кипр (20,7%)2.
Российские компании занимают лидирующие позиции по размерам взаимных инвестиций со странами СНГ. Основными направлениями российских инвестиций являются высокотехнологичные отрасли экономик этих стран. Лидирующие позиции среди этих стран зани-
2 http://www.gks.ru.
мает Украина (38% российских ПИИ). Она значительно опережает страны, входящие в Таможенный союз и ЕврАзЭС3. Далее идут Казахстан (25,3%) и Белоруссия (15,6%). Из небольших стран выделяется Армения (5,9%)4. Общая динамика взаимного инвестирования экономик России и стран СНГ представлена в табл. 5.
Таблица 5
Инвестиции из России в экономику стран СНГ и из стран СНГ в российскую экономику в 2010-2011 гг. (млн долл.)
Инвестиции из России в страны СНГ Инвестиции из стран СНГ в Россию
2010 2011 2010 2011
Всего инвестиций, 7497,9 12835,97 4714,3 7139,7
том числе:
Азербайджан 39,7 49,3 91,1 115,9
Армения 108,4 33,1 73,96 46,2
Беларусь 4125,4 9231,9 1939,1 3093,5
Казахстан 1205,9 1926,0 1495,0 2408,5
Кыргызстан 210,2 249,98 404,3 512,9
Республика Молдова 26,6 38,5 42,0 78,9
Таджикистан 182,8 240,2 36,2 157,4
Туркменистан 1,6 2,3 4,6 8,9
Узбекистан 204,0 254,9 48,9 45,2
Украина 1393,1 809,9 578,2 672,3
Источник: Россия в цифрах. 2012 г. М.: Росстат, 2012.
Согласно данным табл. 5, происходил рост объемов инвестиций в Россию в 2011 г. по сравнению с 2010 г. в 1,5 раза. Рост объемов инвестиций из России в страны СНГ за этот же период составил 1,7 раза. Динамика взаимного инвестирования между Россией и странами СНГ, таким образом, увеличивается. Однако объем ввезенных и вывезенных из России инвестиций имел отрицательное сальдо (табл. 1). Сальдо взаимных инвестиций России и стран СНГ имело отрицательную величину в 2010 г. (2783,6 млн долл.) и в 2011 г. (5696,27 млн долл.)
3 Таможенный союз - единая таможенная территория, в пределах которой применяется единый таможенный тариф и единые меры торговли с третьими странами (Россия, Белоруссия, Казахстан). В состав ЕврАзЭС входят Беларусь, Казахстан, Кыргызстан, Россия, Таджикистан, Узбекистан, а также страны наблюдатели - Армения, Молдова, Украина.
4 Экономика и жизнь. 2012, № 40.
Динамика взаимных инвестиций российских ТНК и отдельных стран СНГ также является нестабильной. Приток инвестиций может возрасти под влиянием крупных сделок или межправительственных соглашений, а затем вернуться на прежний уровень. Поскольку Россия является единственной страной СНГ, имеющей полноценные ТНК, то она занимает лидирующие позиции по объему вывоза прямых инвестиций в страны СНГ (табл. 6).
Таблица 6
Ведущие российские ТНК в странах СНГ
ПИИ в СНГ в млрд долл. Основная
Российские Специализация страна СНГ -
компании компании получатель российских ПИИ
Газпром Нефтегаз 7,45 Беларусь
ЛУКОЙЛ Нефтегаз 6,51 Казахстан
Вымпелком Телекоммуникации 5,90 Украина
МТС Телекоммуникации 4,63 Украина
Евраз Черная металлургия 2,15 Украина
Атомредметзолото Атомная энергетика 2,14 Казахстан
ВЭБ Банковское дело 1,73 Украина
РУСАЛ Цветная металлургия 1,34 Казахстан
Интер РАО ЕЭС Электроэнергетика 1,31 Таджикистан
Мечел Черная металлургия 1,30 Казахстан
ТНК-ВР Нефтегаз 0,99 Украина
Северсталь Черная металлургия 0,05 Украина
Источник: База данных «Мониторинга взаимных инвестиций в странах СНГ».
Иностранные инвестиции играют значительную роль в финансовом обеспечении и технологическом развитии нефтяной промышленности России. Значительная часть реализованных в отрасли инвестиционных проектов финансируется за счет иностранных кредитов. Основной объем иностранных инвестиций поступает из Люксембурга, Нидерландов, Кипра, Великобритании, Германии, Китая5. Российские компании при взаимодействии с иностранными партнерами заинтересованы в привлечении инвестиций и технологий, в увеличении возможности выхода на внешние рынки. Интересы иностранных инвесторов состоят в получении доступа к ресурсной базе и в организации экспортных поставок (табл. 7).
5 Бурение и нефть. 2010. № 10.
Таблица 7
Участие иностранных компаний в капитале СП и дочерних подразделений вертикально-интегрированных нефтяных компаний России
Компания в России Акционеры Структура собственности
Полярное сияние ConocoPhilips/Роснефть 50% / 50%
Нарьянмарнефтегаз ConocoPhilips/Лукойл 30% / 70%
Удмуртнефть Бторес/Роснефть 49% / 51%
Венинефть Sinopec/Роснефть 25,1% / 74,9%
Восток-Энерджи 0№0/Роснефть 49% / 51%
Источник: Бурение и нефть. 2010. №10. С. 9-10.
Иностранные инвестиции являются важным, но не определяющим фактором развития нефтегазовой отрасли. Можно выделить наиболее распространенные формы вхождения иностранного капитала в российский нефтегазовый бизнес:
- покупка пакета акций крупной российской нефтяной компании, либо совместное финансирование деятельности (участие в капитале и управлении);
- создание СП и консорциумов с российскими предприятиями;
- вхождение в нефтегазовые проекты на условиях СРП;
- покупка либо регистрация на территории РФ небольших нефтяных компаний и финансирование их деятельности;
- участие в подрядных работах и заключение сервисных контрактов;
- квазииностранные инвестиции при регистрации российскими предприятиями компаний в оффшорных зонах или в странах с либеральным налоговым режимом.
В качестве стратегических партнеров предпочтительно привлечение мультинациональных компаний, обладающих передовыми технологиями разведки, добычи и переработки нефти и газа. Целесообразно стимулирование деятельности зарубежных и международных компаний в части размещения на территории России перерабатывающих и нефтегазохимических производств и мощностей по производству нефтегазового оборудования, не имеющих аналогов в России.
Анализ структуры иностранных инвестиций в экономику России позволяет сделать вывод, что подлинного интереса у зарубежных инвесторов к вложениям в российскую экономику пока нет. Основную долю иностранных инвестиций в динамике и в накопленном объеме иностранного капитала в основном занимают прочие инвестиции. Большая часть иностранных инвестиций приходит через офшоры -
Кипр, Виргинские острова и Нидерланды. Именно через эти страны возвращается ранее вывезенный из России капитал, но уже как иностранные инвестиции и, к сожалению, как прочие инвестиции. Часть инвестиций стран СНГ в российскую экономику осуществляется также через третьи страны, главным образом через Кипр.
На основе анализа ситуации, сложившейся в сфере иностранных инвестиций, можно сделать ряд выводов о характере воздействия иностранного капитала на российскую экономику.
На протяжении рассматриваемого периода происходил абсолютный рост объема иностранных инвестиций в российскую экономику, но при этом благоприятной динамики структуры иностранного капитала не наблюдалось. Существенный рост абсолютного объема прочих инвестиций приводит к снижению объема ПИИ и уменьшает интенсивность накопления иностранного капитала, в отличие от роста объема ПИИ, которые увеличивают интенсивность его накопления. В притоке иностранных инвестиций недостаточна доля ПИИ, связанных с позитивной ролью иностранного капитала как инструмента формирования инновационной экономики.
Не сохраняется баланс между притоком иностранного капитала и оттоком российского и иностранного капитала, так как превышающий отток российского и иностранного капитала над его притоком затягивает процесс финансовой стабильности российской экономики, отодвигает начало возобновления экономического роста, усиливает зависимость от иностранных кредитов и создает угрозу нарастания величины внешнего долга.
Государство стремится привлечь на российский рынок информационных технологий и наукоемких разработок ведущие западные компании и венчурные фирмы, но иностранные инвесторы по-прежнему очень осторожно относятся к вложениям в реальный сектор российской экономики, так как отдача от инвестиций в России несоизмерима с рисками. Поэтому иностранные инвесторы предпочитают инвестировать в те отрасли экономики, где не требуется первоначальных масштабных вложений и где вложенный капитал быстро окупается.
Помимо объема иностранного инвестирования, большое значение имеет его отраслевая структура, которая может быть как прогрессивной, так и регрессивной, может как способствовать динамичному развитию страны, так и сдерживать его. Поэтому необходимо учитывать то влияние, которое оказывает иностранный капитал на структуру российской экономики, не допуская ее деформации. Иностранный капитал не должен быть определяющим фактором при формировании и развитии национальных отраслей, не должен определять судьбу страны, не должен доминировать в российской экономике.
Роль продуманной политики по привлечению иностранных инвесторов в реальный сектор экономики возрастает в соответствии с задачей построения в России инновационной экономики. Однако методологически неверным представляется утверждение, что для перехода российской экономики на инновационный путь развития необходимо увеличение абсолютного объема иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции нужны, но не сами по себе, а в реальном секторе экономики. Там они дают отдачу, создают новые производства товаров и услуг на инновационной основе, имеющих спрос на внутреннем и внешнем рынках. Экономическое развитие должно финансироваться главным образом за счет сбережений, созданных внутри страны, поэтому необходимо повысить качество работы финансовой системы с тем, чтобы внутренние накопления превращались в национальные инвестиции.
Литература
1. Международные процессы, 2005. №3 (9). С. 107-115.
2. Балацкий Е. Иностранный сектор в экономике России // Капитал страны. Федеральное интернет-издание. 25.04.2011.
3. Белоус Т. Прямые иностранные инвестиции в России: плюсы и минусы. // Мировая экономика и международные отношения, 2003. №9. С. 60-66.
4. Караваев В. Инвестиции поданы // Прямые инвестиции, 2007. №3 (59). С. 20-21.
5. Кукла М. О влиянии прямых иностранных инвестиций на реальный сектор национальной экономики // Российское предпринимательство, 2008. №5. С. 50-55.
6. Орешкин В. Иностранные инвестиции в России как фактор экономического развития: реалии, проблемы, перспективы // Инвестиции в России, 2002. №10. С. 11-15.
7. Пискунов М. Прямые иностранные инвестиции как фактор конкурентоспособности и интересы России, 2002. №10. С. 16-20.
8. Хейфец Б. Пути активизации экономического взаимодействия России со странами БРИКС. М: ИЭ РАН, 2013.
9. Российский статистический ежегодник. Федеральная служба государственной статистики. 2010; 2011; 2012.
10. Россия в цифрах. Краткий статистический сборник. ФСГС, М., 2011; 2012.
