CC BY
260
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА»
№11/2015
ISSN 2410-6070
Hik° = {o!i
Задав пороговое значение £н = 0,9, построим матрицу поглощения по следующему правилу:
1, если Н1к > £н и I Ф к; {0, если Н1к < £н или I = к. Выбрав пороговое значение £н = 0,7, получим следующую матрицу поглощения Н0:
0100 о= 1 0 0 0 110 1 1000
По результатам матрицы Н0 построим граф поглощения (рисунок 4). Из рисунка видно, что система 3 более чем на 70% поглощается системами 1, 2 и 4.
Рисунок 4 -Граф поглощения при £н = 0,7.
В результате проведенного анализа можно отметить следующее: наиболее функционально полной системой является система 1. Системой 3 были показаны наиболее низкие результаты. Это объясняется отсутствием реализации некоторых основных функций в системе.
Список использованной литературы: 1. Хубаев Г.Н. Сравнение сложных программных систем по критерию функциональной полноты/ Г.Н. Хубаев// Программные продукты и системы (SOFTWARE&SYSTEMS). - 1998. - №2. - С.6-9.
© Широбокова С.Н., Рожко А. С., 2015
УДК 336.64
Е.В. Шулико
к.э.н., доцент, кафедра «Экономика и финансы»
Новороссийский филиал Финансового университета при Правительстве РФ г. Новороссийск, Российская Федерация
К ВОПРОСУ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ В
СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
Аннотация
Актуальность темы эффективного управления денежными потоками связана, прежде всего, с тем, что денежные средства в наличной и безналичной форме - ограниченный ресурс. Именно поэтому значимым является формирование на предприятиях структуры эффективного управления сбалансированностью объемов денежных потоков и их синхронизацией во времени, которое будет обеспечивать необходимым уровнем финансирования хозяйственные ресурсы.
Ключевые слова
Эффективность, прибыль, денежные потоки, организации, финансовая устойчивость, управление.
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №11/2015 ISSN 2410-6070
Обычно, в общем смысле, понятие эффективности определяется как достижение определенных результатов с минимально возможными затратами. В данном контексте эффективность бизнеса подразумевает способность фирмы производить и реализовывать продукцию с наименьшими затратами. Систему управления эффективностью бизнеса можно рассматривать как взаимосвязь трех элементов:
- этики результативности, представляющей собой создание и использование рычагов контроля и мотивации, постановку стратегических задач и формирования приоритетов, определение структуры отв етств енности;
- системы управления эффективностью персонала, представляющей собой определение параметров и критериев оценки персонала, уровней взаимодействия и развития;
- системы метрики результативности бизнеса - в контексте объекта исследования данной работы этот элемент является основным направлением.
Основным критерием эффективности любой производственной деятельности является прибыль, поскольку основным мотивом, побуждающим к осуществлению какого-либо вида бизнеса, его конечной основной целью является преумножение благосостояния собственников компании. Оценкой этого роста можно назвать размер отложенного и текущего дохода собственников на инвестированный капитал, а полученная прибыль - основной источник такого капитала. Однако наличие у предприятия высокого уровня прибыли еще не означает наличия реальной платежеспособности. Разумеется, достижение максимального уровня прибыли позволяет предприятию сохранять устойчивость финансового положения, наиболее важным является наличие способности генерировать свободный денежный поток, который можно выводить из бизнеса.
Понятие денежного потока является одним из фундаментальных понятий в финансовом менеджменте [4, с. 100]. Это связано с тем, что денежные потоки любой организации представляют собой наиболее динамичный объект управления, уделять внимание которому крайне важно.
Возможность принятия верных решений при управлении финансовой деятельностью предприятия напрямую связана с наличием источников для реализации проектов. А так как денежные средства являются наиболее ликвидными активами предприятия, то в необходимом интервале времени они могут быть направлены на оплату кредиторской задолженности (погашение задолженностей по налогам и сборам, выплату заработной платы, оплату выставленных счетов подрядчиков), закупку оборудования, сырья и материалов. Иными словами, активы в виде наличных и безналичных денежных средств очень мобильны, и могут быть быстро трансформированы в другие активы или направлены на оплату обязательств.
При отсутствии или недостатке денежных средств проявляется зависимость предприятия от кредиторов и других внешних субъектов. Достаточность же обеспечения - позволяет оперативно осуществлять актуальные выплаты, закупать необходимые для функционирования предприятия запасы, (сырье и материалы), выплачивать авансы, подотчетные средства и заработную плату, своевременно погашать текущие обязательства, приобретать долгосрочные активы.
Операционная, инвестиционная и финансовая деятельность любого предприятия создает движение денежных средств: положительные и отрицательные потоки в безналичной и наличной форме. При этом для каждой из перечисленных сфер существуют особенные методы воздействия на них.
Учитывая особенности такого актива, как денежные средства, отметим, что целями политики управления ими являются:
- поддержание денежных ресурсов на необходимом минимальном уровне, которого будет достаточно для реализации эффективной финансово-хозяйственной деятельности, в том числе для поддержания текущей и перспективной кредитоспособности;
- оплаты внезапных расходов, которые могу возникнуть в процессе хозяйственной деятельности; своевременной оплаты обязательств перед поставщиками, для реализации права получения дополнительных скидок с цены товара.
Увеличение денежных ресурсов на расчетных счетах организации и в кассе предприятия, когда объем превышает достаточный, организация получает издержки в виде упущенной выгоды, отказываясь от участия в каком-либо инвестиционном проекте. При недостаточном минимальном запасе денег возникают дополнительные затраты по восполнению этого запаса (издержки содержания), которые включают в себя
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯНАУКА» №11/2015 ISSN 2410-6070
расходование средств на покупку и продажу акций и других доходных финансовых инструментов, а также процентные и иные расходы по привлечению кредитов и займов. Исходя из этого, оптимизировать остаток денег в кассе предприятия и на его расчетных счетах, целесообразно учитывая два противоположных обстоятельства: получение прибыли от вложения высвобожденных денежных средств из дополнительных источников инвестирования и поддержание в устойчивом состоянии текущей платежеспособности. [1, с. 59]
Помимо управления остатком в виде высвобожденных денежных средств и решения вопросов по его оптимизации важно рационально управлять общими потоками денежных средств; вся хозяйственная деятельность предприятия формирует потоки - положительные и отрицательные, поэтому ещё одной задачей в управлении денежными средствами является необходимость поддерживать потоки в сбалансированном состоянии; важно планировать будущие расходования и поступления денежных средств так, чтобы потоки перекрывались во времени таким образом, чтобы дефицит или избыток денежных средств, которые могут возникнуть в результате текущей, финансовой и инвестиционной деятельности не мешали эффективной работе предприятия.
Денежный поток или «поток наличности» - это распределенное во времени наличное и безналичное движение денежных средств, возникающее в результате хозяйственной деятельности предприятия или отдельных операций субъекта.
Денежные потоки организации могут быть классифицированы по тем или иным признакам. [4, с. 101] Рассмотрим их подробнее.
В зависимости от направленности движения различают положительный и отрицательный денежные потоки. Положительный денежный поток - поток поступающих денежных средств в организации (приток); отрицательный денежный поток - поток выплачиваемых денежных средств организацией (отток).
В зависимости от способа исчисления различают валовой и чистый денежные потоки. Валовой денежный поток - отражает все поступления и расходование денежных средств в определенном периоде времени по отдельным интервалам; чистый денежный поток - отражает разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (то есть поступлением и расходованием денежных средств) в определенном периоде времени по отдельным интервалам.
Чистый денежный поток - важнейший результат хозяйственной деятельности предприятия, во многом определяющий финансовую стабильность предприятия и скорость возрастания его рыночной стоимости. Т.о., в зависимости от отношения объемов положительного потока к объемам отрицательного потока, сумма чистого денежного потока может быть как положительной, так и отрицательной величинами, которая в конечном итоге определяет результат соответствующей деятельности предприятия. Кроме этого, данный показатель отражает результат формирования остатка денежных активов организации.
В зависимости от вида хозяйственной деятельности, в которой генерируются денежные потоки, они классифицируются на три группы.
Поток от операционной деятельности - денежный поток, сформировавшийся в результате основной (операционной) деятельности, включающий в себя денежные потоки, полученные от реализации произведенных товаров и услуг, за вычетом денежных потоков средств, израсходованных на эти операции.
Поток от инвестиционной деятельности - это денежный поток, сформировавшийся в результате инвестиционной деятельности, включающий в себя денежные потоки и оттоки, полученные от вложений денежных средств в различные виды долгосрочных активов, в другие фирмы, поступлений от реализации основных средств, процентов и дивидендов от финансовых активов и сумм от их погашения (продажи).
Поток от финансовой деятельности - денежный поток, сформировавшийся в результате финансовой деятельности, включающий в себя денежные потоки, полученные от привлечения долгосрочных и краткосрочных займов, продажи акций, долей, паев, а также направленные на выплату собственникам, погашение долгов и т.д.
Перечисленные категории классификации являются основными для фундаментального анализа денежных потоков, однако существует множество других принципов классификации.
По степени изменчивости вектора движения денежных средств денежные потоки бывают стандартными и нестандартными. Поток, вариативность которого единична, то есть направленность не
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №11/2015 ISSN 2410-6070
меняется, называется стандартным (примером стандартного потока можно назвать инвестиции в долгосрочные облигации без возможности реинвестирования дохода в аналогичные финансовые инструменты). Поток, направленность которого меняется несколько раз или систематически, называется нестандартным (примером такого потока может служить инвестирование средств в портфель финансовых инструментов с реинвестированием доходов с целью его дальнейшего расширения).
Еще одним принципом разделения является характер отношения к предприятию. Различают внутренний денежный поток, то есть совокупность поступлений и расходований денежных средств внутри предприятия (расчеты по заработной плате, командировочные, авансы, выплаты акционерам, суммы перечисляемые и получаемые от дочерних предприятий и т.д.); и внешний денежный поток, то есть совокупность денежных платежей, обслуживающий отношение предприятия с контрагентами (поставщиками сырья и оборудования, покупателями, кредитными организациями и государственными органами - налоговой, таможенной и другими службами).
Следующим критерием деления является показатель сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков. Поток, обеспечивающий сбалансированность между объемами положительного и отрицательного их видов (с учетом запланированного прироста запаса денежных средств) называют сбалансированным.
В свою очередь, несбалансированный денежный поток в зависимости от уровня достаточности объема разделяют на избыточный и дефицитный. Избыточный денежный поток возникает в случае существенного превышения поступивших в течение исследуемого периода денежных средств над реально существующей потребностью предприятия в целевом их расходовании. В данном случае величина положительная чистого денежного потока будет достаточно высока, а излишние средства не будут использованы в процессе хозяйственной деятельности предприятия.
Дефицитный денежный поток, возникает в том случае, когда в течение исследуемого периода поступление денежных средств не удовлетворяет реальной запланированной потребности их расходования, что создает определенные сложности в функционировании предприятия. Наличие даже незначительной отрицательной величины чистого денежного потока делает его дефицитным. Деление на избыточный и дефицитный потоки неразрывно связано с оценкой их способности обеспечения платежеспособности предприятия. В данном направлении потоки делят на ликвидный и неликвидный.
Если период полного цикла поступлений или расходований денежных средств по рассматриваемому денежному потоку не превышает года, то такой поток называют краткосрочным. Если платежи по конкретному денежному потоку выходят за пределы указанного срока, то имеет место долгосрочный денежный поток.
Поскольку законодательством Российской Федерации определяются определенные правила осуществления платежей любой организации все расчеты важно разделить на наличные и безналичные, и как следствие выделить соответствующие денежные потоки, которые тесно связаны между собой. Она обусловлена постоянным переходом наличных и безналичных денег из одной сферы обращения в другую: поступившие в безналичной форме средства на расчетный счет организации обналичиваются для осуществления реальных платежей. Поступившие средства в наличной форме в свою очередь сдаются организацией в банк, поскольку как уже было отмечено ранее - существуют законодательные требования на этот счет.
В процессе планирования и оптимизации денежных потоков организации в зависимости от предсказуемости возникновения выделяют:
- высоко предсказуемый денежный поток, то есть поток с заранее известными во времени и размерах платежами. Таким потоком является амортизационный поток, денежный поток по процентам и основному долгу полученных кредитных средств, а также стоимости его обслуживания т.п.;
- частично предсказуемый денежный поток, поток, вариативность платежей по которым находится в прогнозируемых интервалах, Примером может служить изменчивые из-за колебаний конъюнктуры рынка поступления средств от реализации товаров, дивидендные выплаты, зависящие от волатильности результатов бизнеса и т.д.;
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №11/2015 ISSN 2410-6070
- непредсказуемый денежный поток, возникновение, а также объем и временные промежутки, между платежами которого не включены в прогноз. К таким платежам можно отнести возникновение штрафных санкций, наличие форс-мажорных расходов и т.д.
Управляя потоками организации, часто возникает необходимость разграничивать потоки по возможности влиять на их формирование, таким образом, во время планирования все потоки разделяют на регулируемые и нерегулируемые. Примером регулируемого денежного потока является поток от продажи продукции предприятия в кредит - устанавливая правила оплаты и предоплаты, срок возможной отсрочки, а так же частичные платежи, можно регулировать объемы и временные рамки поступлений. Налоговые и другие платежи в государственные органы, платежи по нереструктурированным кредитам с фиксированными условиями можно отнести к нерегулируемым денежным потокам.
Кроме того при управлении и планировании важно разграничивать потоки в зависимости от постоянства их формирования в рассматриваемом периоде на регулярный и дискретный. Регулярный денежный поток - это поток, формирующийся от операций осуществляющихся постоянно в отдельных интервалах рассматриваемого периода, обычно - это потоки по основному виду деятельности организации, денежные потоки, обеспечивающие долгосрочные кредитные сделки и долгосрочные реальные инвестиционные проекты.
Денежный поток, изменяющийся между несколькими различными стабильными состояниями, называют дискретным. Такой вид потоков возникает при проведении единичных операций предприятием на протяжении анализируемого периода. Примером отрицательного потока данного вида можно назвать денежный поток, возникающий при покупке имущества, лицензии, франчайзинга; положительного -поступление денежных средств в порядке финансовой помощи и т.д. Однако данное разделение потоков организации достаточно субъективно и зависит от продолжительности анализируемого периода. При сокращении временного интервала любые генерируемые потоки могут рассматриваться как дискретные (например, если сократить анализируемый период до периода меньшего, чем период платежей по кредиту, каждый отдельно взятый платеж станет дискретным потоком; при увеличении анализируемого периода, денежный поток кредитных платежей станет регулярным).
Регулярные платежи являются основной информационной базой при планировании потоков организации, а потому важно учитывать наличие или отсутствие постоянства временных интервалов и сумм платежей, то есть разграничивать потоки на:
- равномерный регулярный денежный поток, который отличается равномерными временными интервалами в рамках установленного периода, а также равными платежами - аннуитет;
- неравномерный регулярный денежный поток, который отличается дифференцированными суммами платежей и разными временными интервалами в рамках установленного периода; примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении срока лизингования актива.
Классификация потоков, которая была рассмотрена выше, в современных условиях характеризуемых неопределённостью экономических условий хозяйствования, весьма необходима, так как позволяет менеджменту организации детально проанализировать все генерируемые потоки, выстроить схему учета и анализа, а также дает возможность планировать и делать прогнозы на будущее. Но непосредственно для оценки любых хозяйственных операций и для составления определенного плана важно отметить еще одну категорию деления денежных потоков, которая неразрывно связана с концепцией временной ценности денег.
Поскольку деньги, полученные сегодня дороже денег, полученных завтра, при прогнозировании денежных потоков нужно понимать различие между настоящими и будущими потоками. Денежный потоки, формирующиеся в настоящий момент и приведенные к текущей стоимости денег, называют настоящими денежными потоками.
Будущими денежными потоками называют номинальную величину денежных потоков в будущем, использующуюся для приведения к текущей стоимости.
При оценке денежных потоков целесообразно систематически рассчитывать следующие показатели:
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №11/2015 ISSN 2410-6070
— рентабельность остатка денежных средств - показатель, характеризующий, сколько рублей прибыли приходится на один рубль среднего в периоде времени объема денежных средств, находящихся в управлении предприятием;
— рентабельность израсходованных денежных средств - показатель, характеризующий, сколько рублей прибыли приходится на один рубль израсходованных предприятием в рассматриваемом периоде;
— рентабельность поступивших денежных средств - показатель, характеризующий, сколько рублей прибыли приходится на один рубль полученных предприятием в рассматриваемом периоде.
В зависимости от цели проводимого анализа определяется преимущество одного из показателей или осуществляется формирование их комплекса.
Для успешной работы в направлении повышения эффективности бизнеса целесообразно разрабатывать бюджет денежных средств - документ, принципиально отличающийся от отчета о движении денежных средств. Данный документ создается финансовым менеджером для осуществления функций планирования, контроля за исполнением поставленных планов, а также непосредственно движением денежных средств. Он не статичен, что позволяет вносить корректировки во времени при возникновении дополнительной информации и проведении анализа исполнения первоначального бюджета.
Работая с бюджетом денежных средств, можно получить информацию о стабильности поступлений денежных средств, о наиболее надежных источниках поступлений, о возможностях высвобождения дополнительных средств и использования их для получения дополнительной прибыли. Сокращая расходы в периоды нерегулярного финансирования, можно сократить дополнительные расходы на платные источники формирования имущества организации, что в свою очередь, также влечет повышение эффективности бизнеса, с точки зрения сокращения расходов. В тоже время наличие информации о будущих потоках денежных средств дает возможность инвесторам оценить привлекательность того или иного проекта.
В современных условиях нестабильности происходит резкое снижение потребительского спроса. Вследствие этого бизнес, особенно малый и средний, быстро теряет свою финансовую устойчивость и снижет платежеспособность, что соответственно, зачастую приводит к банкротству. [5, с. 175]
Чтобы повысить степень производственной и финансовой гибкости организации, помимо прочих мер, в том числе и нефинансового характера, необходимо эффективно регулировать денежные потоки, так как это обеспечивает улучшение оперативного управления, рост объемов продаж и достижение оптимального уровня затрат, благодаря повышению маневренности ресурсов компании.
Современные экономические отношения характеризуются повышением интереса реинвестирования высвобожденных из обращения денежных средств, схема накопления высокого уровня денежной наличности или остатков на счетах стала неэффективной. Это связано с наличием на финансовом рынке значительного количества краткосрочных и долгосрочных инструментов получения дополнительного дохода.
Кроме этого, значительно выросло предложение вариантов внешнего финансирования, контроль за потребностью средств для погашения которых, требует повышенного внимания.
Поэтому эффективное управление потоками денежных средств предполагает использование возможности для получения информации, о том, какие средства, в каких объемах и на какое время можно вложить в различные инструменты, таким образом, получив возможность увеличения прибыли, а как следствие - увеличить эффективность бизнеса в целом.
Управляя денежными средствами, необходимо достигать синхронности притоков и оттоков во времени их поступления и объемах, не допуская дефицит или избыток денежных средств, поскольку дефицит повышает финансовую зависимость и снижает возможности для осуществления деятельности, и избыток приводит к замораживанию части активов, которые можно направить на получение дополнительной прибыли.
Список использованной литературы:
1. Гусейнова В.И., Ковалева И.П. «Экономический механизм обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия» / Наука и знание: инновационные подходы к решению практических профессиональных задач по формированию конкурентоспособных специалистов: Материалы XVI научно-практической конференции Новороссийского филиала Московского гуманитарно-
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №11/2015 ISSN 2410-6070
экономического института (11 апреля 2014 года). В 2 ч. ; Ч. 2. - Краснодар: Издательство Краснодарский ЦНТИ, 2014 - 416 с.
2. Коновалова А.В. Анализ денежных потоков /учебное пособие / Ярославский государственный университет им. П. Г. Демидова. Ярославль, 2015. - 108 с.
3. Курбатова О.Р. «Денежные потоки организации как объект управления» / вестник Владимирского государственного университета им. Столетовых. Серия: Экономические науки № 1. Издательство: Владимирский государственный университет им. А.Г. и Н.Г. Столетовых (Владимир), 2014 - с.82-89
4. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. - 2-е изд., перераб.и доп. - М.: Эксмо, 2010. - 768с. - (Новое экономическое образование)
5. Шулико Е.В. «О некоторых аспектах деятельности российских организаций в условиях неопределенности» // Фундаментальные и прикладные науки сегодня: сборник статей Международной научно-практической конференции (North Charleston, USA, 30-31 марта 2015 г.) - Москва: Научно-издательский центр «Академический», 2015. С. 169
© Шулико Е.В., 2015
УДК 339.92
М.А. Шумкина
Студентка, кафедра геологии и географии Кемеровский государственный университет Г. Кемерово, Российская Федерация
СОВРЕМЕННОЕ ТРАНСГРАНИЧНОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И
РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН В СФЕРЕ ТУРИЗМА
Аннотация
В статье поднимается актуальная проблема трансграничного взаимодействия между Россией и Казахстаном во многих сферах деятельности, и особое внимание уделяется международному сотрудничеству в сфере туризма. Подчеркивается роль уникальных природных ресурсов двух стран в развитии туризма.
Ключевые слова
Трансграничное взаимодействие, Россия, Казахстан, экономическое сотрудничество, туризм.
Распад Советского Союза привел к формированию нового геополитического пространства и изменению административных границ на государственные. Одним из результатов этого является образование российско-казахстанского приграничья, что открыло для соседствующих территорий возможность использовать ряд социально-экономических преимуществ, которые появились в результате изменения их геополитического статуса.
В наше время Россия и Казахстан имеют достаточно тесные связи и твердую политическую волю, для развития таких перспективных направлений, как промышленная кооперация, совместное освоение крупнейших источников природных ресурсов, разработка и внедрение инвестиционных и научно -образовательных проектов, сотрудничество в сфере туризма и т.д. Это можно проследить в документах юбилейного Х форума межрегионального и приграничного сотрудничества России и Казахстана (Екатеринбург, 9-11 ноября 2013г) [3].
Российские ученые в области географических исследований трансграничных проблем, П. Я. Бакланов и С.С. Ганзей, определяют трансграничное сотрудничество как одну из форм межгосударственного взаимодействия в различных областях, приводящего к образованию трансграничных районов, которые включают территории соседних стран и функционируют по согласованным планам с учетом интересов
