CC BY
248
БУХГАЛТЕРСКИМ УЧЕТ, СТАТИСТИКА
\
УДК 334.722.8
Н.А. Горбунова
канд. экон. наук, доцент, кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита, ФГБОУВО «Национальный исследовательский Мордовский государственный университет
имени Н.П. Огарева»
АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА
Аннотация. В настоящее время актуальной является проблема эффективного управления денежными активами. Каждое предприятие ежедневно осуществляет различного рода платежи, планирует финансовую деятельность, разрабатывает бизнес-планы, реализует инвестиционные проекты. Низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых финансовых инструментов, технологий, механизмов оказывают отрицательное влияние на сохранение финансовой стабильности и независимости любой организации.
Ключевые слова: денежный поток, акционерное общество, текущая деятельность, финансовая и инвестиционная деятельность.
N.A. Gorbunova, Ogarev Mordovia State University
THE ANALYSIS OF THE EFFICIENCY OF FUNDS JOINT STOCK COMPANY
Abstract. In modern conditions is actual a problem of effective cash management. The company daily performs various kinds of payment plans financial activities, developing business plans, implementing investment projects. The low efficiency of attracting and using financial resources, scarcity of used financial instruments, technologies; mechanisms have a negative impact on the preservation of financial stability and independence of any organization.
Keywords: cash flow, public company, permanent activity, financial activity, investment activity.
Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций сопровождается движением денежных средств - их поступлением и расходованием. Денежные средства во всех формах и видах являются важнейшим самостоятельным объектом финансовой политики акционерного общества. Эффективное использование денежных средств:
- обеспечивает финансовую устойчивость организации в процессе его развития;
- оказывает положительное влияние на реализацию стратегических целей ее развития;
- позволяет сократить потребность организации в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, снизить зависимость акционерного общества от привлекаемых кредитов;
- оказывает существенное влияние на снижение риска неплатежеспособности. Синхронизация поступлений и выплат денежных средств - важная часть антикризисного управления при угрозе банкротства [1, с. 75].
Основной целью анализа денежных потоков является выявление уровня достаточности денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежного потока [2, с. 228]. Проведение анализа денежных средств включает следующие этапы:
- анализ динамики общего объема денежного оборота акционерного общества;
- оценка динамики объема и структуры формирования положительного денежного потока (поступления денежных средств) в разрезе отдельных источников;
- анализ динамики объема и структуры отрицательного денежного потока по отдельным направлениям расходования денежных средств;
- оценка сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков, анализ ликвидности и эффективности использования денежных средств [3, с. 118].
Проанализируем эффективность использования денежных средств акционерного общества, используя данные сельскохозяйственного предприятия - ОАО «Аграрная производственная фирма «Норов». Это многопрофильное предприятия занимается животноводством и растениеводством, переработкой и строительством. Используя приемы горизонтального и вертикального анализа, рассчитаем показатели динамики денежных потоков ОАО «Агрофирма «Норов» в разрезе основных видов деятельности. Для анализа используем данные отчета о движении денежных средств акционерного общества за 2014-2015 гг. и расчетов представим в таблице 1.
Таблица 1 - Показатели динамики поступления денежных средств ОАО «Агрофирма «Норов» за 2014-2015 гг.
Показатель 2014 г. 2015 г. Изменение Удельный вес, в %
тыс. руб. в % 2014 г. 2015 г.
Денежные потоки от текущих операций
Поступления от продаж 363 882 287 499 -76 383 79,0 86,2 90,7
Прочие поступления 58 493 29 614 -28 879 50,6 13,8 9,3
Итого по текущей деятельности 422 375 317 113 -105 262 75,1 74,9 87,5
Денежные потоки от инвестиционных операций
От продажи активов 2 110 558 -1 552 26,4 5,3 4,8
Возврат предоставленных займов 36 613 11 113 -25 500 30,4 92,0 95,2
Дивиденды, проценты 1 053 - -1053 - 2,7 -
Итого по инвестиционной деятельности 39 776 11 671 -28 105 29,3 7,1 3,2
Денежные потоки от финансовых операций
Получение кредитов и займов 101 314 33 496 -67 818 33,1 18 9,3
Итого по финансовой деятельности 101 314 33 496 -67 818 33,1 18 9,3
Всего поступлений денежных средств 563 465 362 280 -201 185 64,3 100 100
Текущая деятельность является приоритетной для сельскохозяйственного предприятия и составляет 74,9% от общей величины поступивших денежных средств в 2014 году и 87,5% в 2015 году. Основным источником денежных средств, поступающих на предприятие в результате текущей деятельности, является продажа сельскохозяйственной продукции.
Приток денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности сокращается. Если в 2014 году приток денежных средств от инвестиционной деятельности составил 7,1% от общей величины поступивших денежных средств, то в 2015 году - снижается до 3,2%. Инвестиционная деятельность ОАО «Агрофирма «Норов» была связана с получением денежных средств в результате погашения займов и кредитов, предоставленных персоналу акционерного общества на строительство жилья.
По финансовой деятельности приток денежных средств снижается с 18% в 2014 году до 9,3% в 2015 году. Финансовая деятельность ОАО «Агрофирма «Норов» связана с получением долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов и займов.
Используя данные отчета о движении денежных средств, рассчитаем показатели динамики и структуры использования денежных средств ОАО «Агрофирма «Норов» по основным видам деятельности за 2014-2015 гг. Результаты расчетов представим в таблице 2.
Таблица 2 - Показатели динамики использования денежных средств ОАО «Агрофирма «Норов» за 2014-2015 гг.
Показатель 2014 г. 2015 г. Изменение Удельный вес, в %
тыс. р. в % 2014 г. 2015 г.
Денежные потоки от текущих опе раций
Платежи поставщикам 210 718 128 564 -82 154 61,0 66,1 56,2
Оплата труда 54 032 41 873 -12 159 77,5 16,9 18,3
Проценты 11 568 29 404 17 836 254,1 3,6 12,8
Прочие платежи 42 289 29 121 -13 168 68,9 13,4 12,7
Итого по текущей деятельности 318 607 228 962 -89 645 71,9 58,7 58,0
Денежные потоки от инвестиционных операций
Покупка основных средств 30 404 23 415 -6989 77,0 46,6 99,9
Предоставление займов 12 626 - -12 626 - 19,4 -
Проценты 22 161 - -22 161 - 34,0 -
Прочие платежи - 8 8 100,0 - 0,1
Итого по инвестиционной деятельности 65 191 23 423 -41 768 35,9 12,0 5,9
Денежные потоки от финансовых операций
Возврат кредитов и займов 158 605 142 257 -16 348 89,7 29,3 36,1
Итого по финансовой деятельности 158 605 142 257 -16 348 89,7 29,3 36,1
Всего отток денежных средств 542 403 394 642 -147 761 72,8 100 100
Чистый денежный поток за период 21 062 (32 362) -53 424 253,6 100 100
Большая часть денежных средств ОАО «Агрофирма «Норов» за 2014-2015 гг. было израсходовано на оплату текущих расходов, которые составили 58,7% от общей величины денежного потока в 2014 году и 58,0 % - в 2015 году. В 2014 году отток денежных средств на расчеты с поставщиками составил 66,1% от общей величины текущих платежей и снижается в 2015 году до 56,2 %. В 2015 году наблюдается увеличение в 2,5 раза расходов акционерного общества на выплату процентов по долговым обязательствам по сравнению с показателями 2014 года. Чистый денежный поток по текущей деятельности является величиной положительной, но его абсолютная величина снижается в 2015 году на 15,1% по сравнению с 2014 годом.
Отток денежных средств по инвестиционной деятельности снижается с 12,0% в 2014 году до 5,9% в 2015 году по отношению к общей величине денежного потока. Большая часть денежных средств по инвестиционной деятельности расходуется предприятием на приобретение, модернизацию и реконструкцию основных средств.
Расход денежных средств по финансовой деятельности увеличивается по отношение к общей величине расходов с 29,3% в 2014 году до 36,1% в 2015 году. Финансовая деятельность предприятия связана с выплатой задолженности по банковским кредитам и займам. В 2014 году чистый денежный поток по финансовой деятельности является величиной отрицательной и в 2015 году дефицит денежных средств по финансовой деятельности увеличивается. Это означает, что расходы по оплате банковских кредитов превышают величину финансирования с использованием заемных средств.
Таким образом, результативное управление денежными потоками - важный финансовый рычаг ускорения капитала акционерного общества, сокращения продолжительности производственного и финансового циклов и снижения потребности в заемных финансовых ресурсах [4, с. 129]. Для повышения эффективности использования денежных средств акционерного общества необходимо осуществление оперативного управления денежными потоками в результате внутреннего нормирования бизнес-процессов; обеспечения финансовой устойчивости и положительной динамики прибыли сельскохозяйственного предприятия в результате эффективного управления дебиторской и кредиторской задолженностью, эффективного использования свободных денежных средств.
Список литературы:
1. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник. - М.: Омега-Л, 2014. - 350 с.
2. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / О.И. Аверина [и др.]. - 2-е изд., перераб. - М.: КНОРУС, 2016. - 430 с.
3. Тимофеева Т.В. Анализ денежных потоков предприятия: учеб. пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2010. - 368 с.
4. Горбунова Н.А., Горсткина Н.Н. Информационное обеспечение оценки стоимости бизнеса предприятия / Н.А. Горбунова, Н.Н. Горстина // Проблемы экономики и менеджмента. - 2015. - № 5 (45). - С. 127-131.
