CC BY
17
2006.03.005
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ
ОБЩИЕ ВОПРОСЫ
2006.03.005. БЕЙНЕ П., ДЮБУА Э., ФРЕВИЙ Д. ДЕФИЦИТ ТОРГОВОГО БАЛАНСА США И ОБЕСЦЕНЕНИЕ ДОЛЛАРА. BEYNET P., DUBOIS T., FREVILLE D. Pourqoi le solde commercial américain a-t-il continue de se degrader depuis 2002 maigre la depreciation du dollar? // Diagnostics previsions et analyses econ. - P., 2005. -N 82. - P. 1-10.
Авторы статьи, сотрудники Генеральной дирекции казначейства и экономической политики Министерства экономики, финансов и промышленности Франции, посвятили свою статью ответу на вопрос: почему дефицит торгового баланса США продолжает увеличиваться с 2002 г., несмотря на обесценение доллара.
В 2004 г. дефицит торгового баланса США достиг исторически максимального уровня в 5,7% ВВП, а по абсолютному размеру превысил ВВП Нидерландов (с. 3). Рост дефицита торгового баланса происходил в последние годы, несмотря на то, что между вторым кварталом 1995 г. и первым кварталом 2002 г. доллар обесценился по отношению к ведущим валютам мира на 55%, а затем еще на 22%. Теоретически обесценение национальной валюты должно приводить к уменьшению дефицита торгового баланса, так как вызывает повышение цен на импортируемые товары, а затем и снижение объема импорта, причем это влияние сказывается через шесть месяцев. Как показывают расчеты, обесценение доллара положительно повлияло на состояние торгового баланса США, обусловив его снижение на сумму, эквивалентную 0,7% ВВП. Однако фактически дефицит торгового баланса США продолжал расти, и все объяснялось тем, что это пози-
2006.03.005
тивное влияние более чем компенсировалось действием пяти факторов, также воздействующих на сальдо торгового баланса США:
- начальная структура торгового баланса, т е. соотношение между объемами экспорта и импорта: если в 2002 г. объем импорта в 1,5 раза превышал объем экспорта, то для поддержания постоянного сальдо торгового баланса необходимо, чтобы экспорт рос по крайней мере в 1,5 раза быстрее, чем импорт; поскольку этого не происходило, этот фактор привел к увеличению торгового дефицита на 1,2 процентных пунктов;
- различия в развитии конъюнктуры между США и странами-партнерами, что привело к увеличению торгового дефицита на 0,2 процентных пункта;
- условия торговли, или соотношение между экспортными и импортными ценами;
- повышение цен на импортируемые США энергоносители на 124% с первого квартала 2002 г. до конца 2004 г., что обусловило увеличение торгового дефицита на 0,9 процентных пунктов;
- изменение ценовой конкурентоспособности США, способствовавшее уменьшению торгового дефицита США на 0,4 процентных пункта;
- неопределенные факторы, к которым относятся изменения неценовой конкурентоспособности, ошибки в оценке отдельных показателей и др., которые объясняют рост торгового дефицита на 1,4 процентных пункта.
В заключение авторы подчеркивают, что, «учитывая огромные аппетиты американской экономики на импорт, оздоровление торгового баланса требует замедления экономического роста, которое может быть связано со значительным повышением уровня процентных ставок и существенным улучшением состояния государственных финансов» (с. 8).
Л.А. Зубченко
